有關(guān)中國(guó)股市固定周期研究，最初從正負(fù)17個(gè)月轉(zhuǎn)折點(diǎn)周期開始。2002年2月9日筆者在《熊市未結(jié)束修正浪展開》一文中對(duì)幾種周期作出詳細(xì)分析。待筆者翻出陳年佳圖獻(xiàn)丑（當(dāng)初作圖使用建功軟件，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)流行乾龍與建功兩大看盤系統(tǒng)，乾龍偏重看盤，建功偏重作圖）：深圳綜合指數(shù)1991年9月見45點(diǎn)歷史性低點(diǎn)，間隔17個(gè)月之后，1993年2月深綜指368點(diǎn)見頂；368點(diǎn)之后進(jìn)入大熊市，暴跌至1994年7月又一個(gè)重要低點(diǎn)94點(diǎn)，恰好間隔17個(gè)月。到1996年1月，深綜指二次探底104點(diǎn)，終結(jié)熊市，兩者間隔18個(gè)月——大致是17個(gè)月。

1997年5月最高520點(diǎn)，迎接香港回歸祖國(guó)大日子牛市曲終，與1996年1月相隔16個(gè)月；1998年8月大洪水疊加亞洲金融風(fēng)暴，深綜指跌出中期底部，最低310點(diǎn)，此時(shí)距離1997年5月15個(gè)月；1999年5·19行情之后，跌至年底出現(xiàn)中期底部，最低394點(diǎn)，與1998年中期底部間隔16個(gè)月。明眼人一看，此周期遵循“底-頂-底-底-頂-底-底-頂”規(guī)律。因此，可以預(yù)期下一個(gè)周期時(shí)間之窗將出現(xiàn)頂部。2021年6月深綜指果然出現(xiàn)長(zhǎng)期頂部——665點(diǎn)，距離上一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)18個(gè)月。此周期既有頂，又有底，因此稱之為轉(zhuǎn)折點(diǎn)周期。

當(dāng)時(shí)因?yàn)槲匆娪?9個(gè)月長(zhǎng)度周期，因此將周期長(zhǎng)度定位16.5個(gè)月±1.5個(gè)月，但其實(shí)應(yīng)該是最初所定17個(gè)月±2個(gè)月周期長(zhǎng)度。2001年6月之后，相隔19個(gè)月，2003年1月出現(xiàn)中期底部378點(diǎn)。又過15個(gè)月，2004年4月深綜指反彈見頂，繼續(xù)遵循“頂-底-底”規(guī)律。2005年6月上證指數(shù)最低998點(diǎn)見底，但此時(shí)距離2004年4月只有14個(gè)月，因此深綜指于7月份再創(chuàng)新低，等夠15個(gè)月才見底，你說神奇不神奇！由于2005年至2007年大牛市，此周期開始失效。

固定底部周期，遠(yuǎn)古之前使用平均20個(gè)月±2個(gè)月周期長(zhǎng)度：1992年11月低點(diǎn)160點(diǎn)，至1994年7月低點(diǎn)94點(diǎn)，間隔20個(gè)月；94點(diǎn)至1996年1月低點(diǎn)104點(diǎn)，間隔18個(gè)月；104點(diǎn)至1997年9月低點(diǎn)309點(diǎn)，間隔20個(gè)月；309點(diǎn)至1999年5月低點(diǎn)308點(diǎn)，間隔20個(gè)月；308點(diǎn)至2001年2月低點(diǎn)565點(diǎn)，間隔21個(gè)月。此周期最初認(rèn)定是19.5個(gè)月±1.5個(gè)月，但因?yàn)?002年8月至11月見底預(yù)期落空，到2003年1月才出現(xiàn)低點(diǎn)378點(diǎn)，間隔23個(gè)月。于是修改成20個(gè)月±3個(gè)月。2019年之后，此周期漸漸失效。

平均20個(gè)月底部周期失效，究其原因，乃市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增大，波動(dòng)速度變緩，周期長(zhǎng)度被拉長(zhǎng)。于是，與經(jīng)濟(jì)周期——基欽周期掛鉤之平均39個(gè)月底部周期誕生。由1992年11月低點(diǎn)開始，上證指數(shù)低點(diǎn)386點(diǎn)，至1996年1月低點(diǎn)512點(diǎn)，相隔38個(gè)月；512點(diǎn)至1999年2月低點(diǎn)1064點(diǎn)，相隔37個(gè)月；1064點(diǎn)至2002年1月低點(diǎn)1339點(diǎn)，相隔35個(gè)月；1339點(diǎn)至2005年6月低點(diǎn)998點(diǎn)，相隔41個(gè)月；998點(diǎn)至2008年10月低點(diǎn)1664點(diǎn)，相隔40個(gè)月；1664點(diǎn)至2012年1月低點(diǎn)2132點(diǎn)，相隔39個(gè)月；2132點(diǎn)至2016年1月低點(diǎn)2638點(diǎn)，相隔48個(gè)月；2638點(diǎn)至2019年1月低點(diǎn)2440點(diǎn)，相隔36個(gè)月；2440點(diǎn)至2022年4月低點(diǎn)2863點(diǎn)，相隔39個(gè)月。

到目前為止，周期長(zhǎng)度最長(zhǎng)是2012年1月至2016年1月周期，長(zhǎng)達(dá)48個(gè)月。而最短長(zhǎng)度則是1999年2月至2002年1月周期，短至35個(gè)月。下一個(gè)周期時(shí)間之窗是2025年7月前后，誤差可長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月。

39個(gè)月底部周期，在歷次行情中，遺漏1994年7月底部及2013年6月底部，再到后來2024年2月底部亦失脫，因此有必要探究更有效底部周期。在2020年12月25日《二零二一年金融市場(chǎng)展望（上）》一文中，筆者提出平均58個(gè)月底部周期：

“此上證指數(shù)基欽周期遺漏兩個(gè)重要低點(diǎn)：一個(gè)是1994年7月，另一個(gè)是2013年6月。遺憾由另一個(gè)平均58個(gè)月底部周期彌補(bǔ)。自1994年7月低點(diǎn)開始計(jì)算，58個(gè)月之后1999年5月為中期低點(diǎn)；再過54個(gè)月是2003年11月，又是中期低點(diǎn)；又過59個(gè)月，2008年10月，重要低點(diǎn)；56個(gè)月之后是2013年6月重要低點(diǎn)；再經(jīng)歷64個(gè)月，為2018年10月（國(guó)證A股指數(shù)為重要低點(diǎn)，上證指數(shù)為次低點(diǎn)）。下一個(gè)周期時(shí)間之窗為2023年4月至2024年2月。”

2023年12月22日《二零二四年環(huán)球股市展望（上）》一文中，更進(jìn)一步明確：“目前已經(jīng)是2023年12月，參考走勢(shì)浪型發(fā)展，底部可能出現(xiàn)在明年2月?！?/p>

果然，中國(guó)股市趕在時(shí)間之窗最后一個(gè)月，即2024年2月見底，兩個(gè)底部距離61個(gè)月。平均39個(gè)月底部周期下一個(gè)時(shí)間之窗在2025年7月±9個(gè)月，而平均58個(gè)月底部周期下一個(gè)時(shí)間之窗在2028年12月±8個(gè)月。敬請(qǐng)留意。

上證指數(shù)與國(guó)證A股指數(shù)在長(zhǎng)期浪型劃分上有所不同，上證指數(shù)循環(huán)浪III于2007年10月高點(diǎn)6124點(diǎn)結(jié)束，此后一直運(yùn)行循環(huán)浪IV，而國(guó)證A指則于2015年6月高點(diǎn)7559點(diǎn)才結(jié)束循環(huán)浪III，之后進(jìn)入循環(huán)浪IV。

2007年10月，國(guó)證A之結(jié)束III浪[3]，III浪[4]亦是一個(gè)水平三角形，運(yùn)行至2014年5月低點(diǎn)2498點(diǎn)結(jié)束。2498點(diǎn)升至2015年6月高點(diǎn)7559點(diǎn)為III浪[5]。7559點(diǎn)展開循環(huán)浪IV以來，長(zhǎng)期波浪數(shù)法有兩種可能性：

（1）第一種可能性，循環(huán)浪IV第一組3浪下跌[a][b][c]于2019年初低點(diǎn)3340點(diǎn)（最低點(diǎn)為2018年10月3300點(diǎn)）結(jié)束，之后反彈至2021年12月高點(diǎn)6416點(diǎn)為間隔浪[x]，6416點(diǎn)跌至2022年4月低點(diǎn)4574點(diǎn)為第二組3浪下跌之浪[a]，接著是三角形浪[b]反彈至2023年4月高點(diǎn)5586點(diǎn)，浪[c]則由5586點(diǎn)下跌至2024年2月低點(diǎn)3919點(diǎn)，徹底結(jié)束循環(huán)浪IV。此后進(jìn)入循環(huán)浪V上升。

（2）第二種可能性，循環(huán)浪IV又是一個(gè)水平三角形。IV浪[a]跌至2019年初次低點(diǎn)3340點(diǎn)，IV浪[b]由3340點(diǎn)回升至2021年12月高點(diǎn)6416點(diǎn)，6416點(diǎn)跌至2024年2月5日低點(diǎn)3919點(diǎn)為IV浪[c]，3919點(diǎn)反彈至10月8日高點(diǎn)5913點(diǎn)為IV浪[d]，5913點(diǎn)至今進(jìn)入IV浪[e]。此等數(shù)浪方式配合平均39個(gè)月底部周期，將在今年7月前后見底，之后進(jìn)入循環(huán)浪V上升。

今年中國(guó)股市走勢(shì)較為可辨，2024年10月8日高點(diǎn)5913點(diǎn)以來，調(diào)整至今3個(gè)月，但指數(shù)仍在9月30日缺口之上。125日平均線已經(jīng)上穿250日平均線，構(gòu)成金叉，近期將會(huì)上穿500日平均線。而250日平均線亦已經(jīng)掉頭上行，500日平均線走平多時(shí)，對(duì)指數(shù)構(gòu)成重要支持，要跌穿并非易事。上方55日平均線開始下行，觀察指數(shù)能否升破，一旦成事，大行情將正式展開，數(shù)浪將是第一種可能性；反之，若指數(shù)跌破重要平均線向下，則是第二種可能性。

2024年2月筆者在《中美股市南轅北轍何時(shí)休》上下兩篇文章中表達(dá)一個(gè)觀點(diǎn)：“每次兩地股市南轅北轍結(jié)束之后，上證指數(shù)總是迎頭趕上，展現(xiàn)黑馬姿態(tài)，在短時(shí)間內(nèi)追落后，大起大落，脈沖式牛市?！本湍壳扒闆r觀察，中國(guó)股市今年展開牛市并非不可能，隨著政策不斷推出——雖然是擠牙膏式推出——正所謂天時(shí)地利人和，萬事俱備，只欠東風(fēng)，大市只等一個(gè)契機(jī)。

祝各位2025年好運(yùn)！