就在市場將目光集中在小米造車取得的成績上時，公司的另一業(yè)務大家電正在加速成長中。僅用了三個季度，核心產(chǎn)品空調(diào)的銷量就達到了近600萬臺，線上占比也已經(jīng)躋身前三?？此聘窬衷缫讯ㄐ偷陌纂娛袌鲆瓉怼蚌T魚效應”了嗎？

小米集團的白電主要集中在空調(diào)、冰箱和洗衣機上。其中，又以空凋發(fā)展最為迅猛。目前，空調(diào)市場兩大龍頭是格力電器和美的集團，其他諸如海爾智家、海信等也有涉足。

當前，白電市場格局基本穩(wěn)定?？盏蚴歉窳﹄娖骱兔赖募瘓F爭雄，洗衣機是海爾智家和美的集團（包含小天鵝），冰箱則是海爾智家一家獨大。在這三個產(chǎn)品上，小米集團都取得了十足的增長。三季度公司冰箱和洗衣機出貨量創(chuàng)了歷史新高，空調(diào)漲幅超過了55%。面對小米的強勢攪局，市場關心的是，傳統(tǒng)白電是否做足了準備，誰又將失去原有的市場份額。

更快的增速

日前，小米集團發(fā)布三季報。2024年三季度，公司實現(xiàn)營收925.07億元，同比增長30.5%；實現(xiàn)公司股東應占凈利潤53.52億元，同比增長了9.81%。

目前，小米集團的收入主要由四部分組成：手機、IOT與生活消費品、互聯(lián)網(wǎng)服務、新能源車等創(chuàng)新業(yè)務。新能源車年內(nèi)上市，收入不具有可比性。在剩余三大主業(yè)中，IOT與生活消費品增速最快。

2024年三季度，小米集團IOT與生活消費品的收入達到261億元，同比增長了26.3%。毛利率達到創(chuàng)紀錄的20.8%，同比提升了2.9個百分點。生活消費品小米集團主要提到的就是智能大家電。

三季度，小米集團空調(diào)產(chǎn)品出貨量超過170萬臺，同比增長超過55%；冰箱出貨量超過81萬臺，同比增長超過20%；洗衣機出貨量超過48萬臺，同比增長超過50%。這其中，公司冰箱和洗衣機出貨量均創(chuàng)歷史新高。

小米集團是于2021年開始介紹公司大家電發(fā)展情況的。這一年公司來自空調(diào)冰箱洗衣機的收入同比增長超過了60%。其中，小米空調(diào)出貨量超過200萬臺，同比增速超過六成。

2022年，小米集團大家電全年收入增長超過40%，其中，空調(diào)產(chǎn)品出貨量漲幅在50%以上。冰箱雖未提到具體出貨量，但表示增長接近100%。洗衣機全年出貨量超過100萬臺，都顯示了強勁的增長勢頭。

高增長仍在繼續(xù)。2023年，小米集團大家電收入同比漲幅接近40%。其中，空調(diào)產(chǎn)品出貨量超過440萬臺，同比增長49%。冰箱出貨量實現(xiàn)翻倍增長，銷量超過200萬臺。洗衣機增速也達到24%，出貨量突破130萬臺。

根據(jù)小米各季度報告，截至2024年前三季度，小米集團空調(diào)出貨量超569萬臺，冰箱超過194萬臺，洗衣機超過124萬臺。每個季度，空調(diào)的出貨量增速都超過了40%。按照這一增速，小米集團空調(diào)出貨量將輕松打破600萬臺的出貨量。

第三方公司奧維云網(wǎng)（AVC）零售推總數(shù)據(jù)顯示，2023年空調(diào)市場實現(xiàn)零售額2117億元，同比增長7.5%，零售量6085萬臺，同比增長6.5%。這意味著，如果小米集團空調(diào)絕大多數(shù)在國內(nèi)銷售，那么其已經(jīng)占據(jù)了市場份額的一成以上。

負增長或增長放緩

二線空調(diào)公司中，2024年上半年海信家電產(chǎn)品中，暖通空調(diào)收入為227.67億元，同比增長了7.59%。海信家電的空調(diào)除了家用外，還有中央空調(diào)等業(yè)務，公司引用奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)表示，其家用空調(diào)零售額同比增長0.3%，幾無增長。

2024年上半年，深康佳A的白電收入下降了1.69%至22.47億元。公司白電業(yè)務主要經(jīng)營冰箱、洗衣機、空調(diào)和冷柜等產(chǎn)品。近幾年來，深康佳A的白電業(yè)務幾無增長，2019年公司白電收入就達到38.29億元，2023年才首次突破40億元。

與上述兩家同行相比，四川長虹的空調(diào)業(yè)務就要表現(xiàn)的強勢許多。2024年上半年，公司空調(diào)業(yè)務累計銷售約586萬套，實現(xiàn)收入約85.64億元，同比增長約21.34%。2023年四川長虹空調(diào)累計銷售約773萬套，實現(xiàn)收入約116.74億元，同比增長約18.17%。

根據(jù)2023年數(shù)據(jù)，四川長虹空調(diào)單價收入為1510元，與奧維云網(wǎng)統(tǒng)計的3479元零售單價相比，還不到一半。這并非是四川長虹空調(diào)主打低端，而是因為公司就是小米空調(diào)的代工廠。不僅是空調(diào)，四川長虹也是小米電視的代工廠。小米空調(diào)持續(xù)高增長，四川長虹的出貨量保持較快增速也就不足為奇了。

不過，在大家電快速增長的情況下，11月26日，小米集團總裁盧偉冰宣布，公司在武漢的首座智能家電工廠動工。這是小米手機和汽車后，建設的第三家工廠，公司對大家電的重視可見一斑。

空調(diào)的三巨頭中，早在2018年，格力電器的空調(diào)收入就達到了1556.82億元，直至2023年公司空調(diào)收入也不過1512.17億元，仍沒有回到當初的高位。

2024年上半年，格力電器實現(xiàn)空調(diào)收入779.61億元，仍不及2019年同期的793.25億元，略高于2018年上半年的758.2億元。也就是說，格力電器空調(diào)收入還處于恢復性增長中，距離曾經(jīng)的高點還稍有差距。

2022-2023年美的集團暖通空調(diào)收入分別為1506.35億元和1611.11億元，漲幅只有6%出頭。2024年上半年，美的集團暖通空調(diào)收入再次實現(xiàn)兩位數(shù)增長，增速達到10.28%，實現(xiàn)營收1014.61億元。

此外，受上半年行業(yè)負增長影響，海爾智家空調(diào)收入增速降至3.64%至290.11億元。

格局生變

根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2024年三季度，小米空調(diào)線上零售額市占率達到11.82%，位居行業(yè)第三。顯然，美的和格力依然占據(jù)著空調(diào)行業(yè)前兩名的市場份額。

在三季報后的業(yè)績說明會上，小米集團總裁盧偉冰表示，2024年前三季度公司白電業(yè)務取得了約50%的增長，但這樣的成長“可以說是剛剛開始。

盧偉冰介紹到，小米空調(diào)就10多個點的利潤。可能傳統(tǒng)家電需要有30個點甚至40個點的利潤驅(qū)動空間。這就是為什么有些空調(diào)，3000塊錢的東西卻賣到2萬塊的售價。

廣發(fā)證券指出，2020年以來，一線品牌在戰(zhàn)略層面對于市場定位與利潤空間進行重塑，以美的、格力、海爾為代表的一線品牌紛紛提高了各價位段空調(diào)價格，均價普遍躍升至3000-4000元區(qū)間。在此背景下，2000元價位段的空調(diào)品牌數(shù)量明顯減少，為市場留下了顯著的價格空缺。

線上渠道正在崛起。廣發(fā)證券表示，電商打破了原先家電市場較為封閉的渠道結構和下沉分銷過程中相對不透明的利潤分配體系，但格力等龍頭出于自身渠道體系及利益分配問題戰(zhàn)略性弱化線上渠道布局。小米則充分利用其線上渠道優(yōu)勢，實現(xiàn)市場份額的穩(wěn)步提升。

2016年后，電商逐漸在渠道中占據(jù)主導地位，空調(diào)行業(yè)線上銷量占比由2016年的19%上漲到2020年的51.5%，2023年則達到56.91%。

小米正是依靠線上渠道起家。公司利用原本的線上渠道優(yōu)勢，并將產(chǎn)品均價穩(wěn)定在2000-2500元的親民區(qū)間，成功填補了市場空白并實現(xiàn)市場份額的提升。

小米自有App顯示，公司主打的多款空調(diào)產(chǎn)品價格都在3000元以下，部分產(chǎn)品在2000元左右。在第三方電商平臺上，小米空調(diào)的產(chǎn)銷款也多是3000元以下的產(chǎn)品。

對于美的和格力來說，之前也有新品牌不斷對其地位發(fā)起沖擊，上一個最為兇猛的是奧克斯，但最終還是守住了龍頭地位。

與之前的闖入者不同，在資金、渠道和營銷上，小米集團的實力更為強大。且公司總裁盧偉冰也已經(jīng)公開定位，公司空調(diào)是市場第四的定位。這意味著小米將公司空調(diào)業(yè)務擺在了行業(yè)第二梯隊上。

在還沒有形成強有力的品牌定位前，廣發(fā)證券指出，與白電龍頭相比，小米實際上沒有太多競爭的主動性。但對于二線品牌而言，小米的沖擊或許會更強。在消費降級環(huán)境下，低價格段空凋產(chǎn)品占比提升，雖然二線表觀份額沒有下滑，但說明新增的需求已經(jīng)被小米蠶食。