【摘 要】 探討三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)與會(huì)計(jì)信息可比性的關(guān)系，有助于深刻認(rèn)識(shí)會(huì)計(jì)信息可比性的影響因素。文章以2015—2021年A股上市公司為研究對(duì)象，考察三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，與兩個(gè)簽字審計(jì)師相比，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)可顯著提高會(huì)計(jì)信息可比性，其通過(guò)降低代理成本提高會(huì)計(jì)信息可比性。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，在內(nèi)部控制質(zhì)量更高、客戶經(jīng)濟(jì)依賴更強(qiáng)的公司中，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的正向影響更為顯著。研究成果不僅拓展了簽字審計(jì)師與會(huì)計(jì)信息可比性相關(guān)領(lǐng)域的研究，也可為監(jiān)管部門提高會(huì)計(jì)信息可比性提供決策參考。

【關(guān)鍵詞】 三個(gè)簽字審計(jì)師； 代理成本； 會(huì)計(jì)信息可比性； 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

【中圖分類號(hào)】 F239；F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2024）24-0018-08

一、引言

可比性作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的重要組成部分，受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。上市公司利益相關(guān)者獲得會(huì)計(jì)信息，以此為基礎(chǔ)進(jìn)行對(duì)比分析，從而做出相應(yīng)的投資決策。在此過(guò)程中，會(huì)計(jì)信息可比性至關(guān)重要，可比性越強(qiáng)，越有助于利益相關(guān)者在不同企業(yè)間做出科學(xué)合理的經(jīng)濟(jì)決策，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置[1]。會(huì)計(jì)信息可比性不僅具有治理效應(yīng)，還具有信號(hào)傳遞作用，能夠緩解企業(yè)內(nèi)外部信息不對(duì)稱，促進(jìn)公司間的信息傳遞。鑒于會(huì)計(jì)信息可比性在公司治理、資源配置中的重要作用，不少學(xué)者試圖探討會(huì)計(jì)信息可比性的影響因素，并探索如何提高會(huì)計(jì)信息可比性。研究發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[2]、公司戰(zhàn)略[3]、客戶集中度[4]、股權(quán)結(jié)構(gòu)[5]、社會(huì)審計(jì)等均是會(huì)計(jì)信息可比性的重要影響因素?，F(xiàn)有研究圍繞事務(wù)所（國(guó)際化、合并、行業(yè)專長(zhǎng)）和審計(jì)師個(gè)體特征（執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)專長(zhǎng)）兩個(gè)層面開展了大量研究，取得了豐碩成果。簽字審計(jì)師人數(shù)是審計(jì)團(tuán)隊(duì)的一項(xiàng)重要特征，在財(cái)務(wù)（審計(jì)）報(bào)告中出現(xiàn)三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)的情況越來(lái)越多，而理論界對(duì)其經(jīng)濟(jì)后果關(guān)注較少，圍繞簽字審計(jì)師團(tuán)隊(duì)中的人數(shù)特征與會(huì)計(jì)信息可比性開展研究，有助于豐富拓展簽字審計(jì)師團(tuán)隊(duì)特征對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性影響的研究成果。

基于此，本文選取2015—2021年A股上市公司為研究對(duì)象，實(shí)證檢驗(yàn)三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的影響及其作用機(jī)理機(jī)制。在進(jìn)一步分析中，重點(diǎn)圍繞內(nèi)部控制質(zhì)量和客戶重要性兩個(gè)方面，考察三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)對(duì)二者之間關(guān)系的影響。本文可能的貢獻(xiàn)主要在于：第一，拓展了簽字審計(jì)師團(tuán)隊(duì)特征的現(xiàn)有研究成果。本文發(fā)現(xiàn)簽字審計(jì)師團(tuán)隊(duì)特征同樣能夠影響上市公司會(huì)計(jì)信息可比性，研究成果有助于深化各方對(duì)簽字審計(jì)師團(tuán)隊(duì)特征經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)認(rèn)識(shí)。第二，豐富了上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響因素的相關(guān)研究。提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量一直是會(huì)計(jì)審計(jì)理論界追求的重點(diǎn)目標(biāo)，會(huì)計(jì)信息可比性是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要方面，探尋會(huì)計(jì)信息可比性的影響因素，有助于各方采取措施提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。第三，本文的研究結(jié)果可為監(jiān)管機(jī)構(gòu)、上市公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等各參與主體就如何提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提供新思路。

二、文獻(xiàn)回顧

已有文獻(xiàn)圍繞會(huì)計(jì)信息可比性的影響因素和經(jīng)濟(jì)后果開展了大量研究，審計(jì)作為一種重要的外部監(jiān)督機(jī)制，是上市公司會(huì)計(jì)信息可比性的重要影響因素，結(jié)合本文研究對(duì)象，主要從會(huì)計(jì)師事務(wù)所和簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師兩個(gè)方面回顧社會(huì)審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的影響。

（一）會(huì)計(jì)師事務(wù)所與會(huì)計(jì)信息可比性

已有研究表明，會(huì)計(jì)師事務(wù)所合并、風(fēng)格、國(guó)際化以及行業(yè)專長(zhǎng)等都會(huì)影響會(huì)計(jì)信息可比性。會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)合并能夠充實(shí)自身實(shí)力，提高業(yè)務(wù)開展的獨(dú)立性[6]；同時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所合并后，規(guī)模增加、聲譽(yù)提高，更有利于人力資本的專業(yè)化投資，吸收高素質(zhì)專業(yè)人才，進(jìn)而提升會(huì)計(jì)師事務(wù)所自身專業(yè)勝任能力[7]，提高會(huì)計(jì)信息可比性。經(jīng)同一會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的上市公司，審計(jì)風(fēng)格更趨于一致，因此，經(jīng)同一會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的不同上市公司，其會(huì)計(jì)信息化可比性更強(qiáng)[8]。另外，經(jīng)濟(jì)全球化促使各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則持續(xù)趨同，國(guó)際化成為會(huì)計(jì)師事務(wù)所抓住機(jī)遇、應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的重要策略。一方面，會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)國(guó)際化，可在審計(jì)技術(shù)方法、流程管控、人力資源配置，以及國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則熟悉程度等方面，通過(guò)發(fā)揮學(xué)習(xí)效應(yīng)提升專業(yè)技能和審計(jì)效率[9]，提高會(huì)計(jì)信息可比性；另一方面，會(huì)計(jì)師事務(wù)所國(guó)際化，有利于提高品牌聲譽(yù)度[10]。同時(shí)，在境外投資者高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息需求背景下，將促使會(huì)計(jì)師事務(wù)所在執(zhí)業(yè)過(guò)程中，嚴(yán)格遵從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，從而實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息可比性的提升。最后，擁有行業(yè)專長(zhǎng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)目標(biāo)行業(yè)的了解更為深入，包括經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、交易流程等，其在審計(jì)過(guò)程中的職業(yè)判斷更趨合理，更能準(zhǔn)確評(píng)估被審計(jì)單位會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的科學(xué)合理性，減少其會(huì)計(jì)政策選擇、會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)整的隨意性，提高會(huì)計(jì)信息的可比性。

（二）簽字審計(jì)師與會(huì)計(jì)信息可比性

簽字審計(jì)師個(gè)體特征和變更會(huì)影響會(huì)計(jì)信息可比性。首先關(guān)于個(gè)體特征，一方面，簽字審計(jì)師工作經(jīng)驗(yàn)越豐富，更易識(shí)別被審計(jì)單位重大錯(cuò)報(bào)，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，提高會(huì)計(jì)信息可比性[11]；同時(shí)，執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)越豐富，審計(jì)失敗造成的聲譽(yù)損失越大，執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的簽字審計(jì)師提高審計(jì)質(zhì)量從而提高會(huì)計(jì)信息可比性的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)烈[12]。另一方面，具有行業(yè)專長(zhǎng)的簽字審計(jì)師，不僅熟悉會(huì)計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則、相關(guān)行業(yè)的行業(yè)守則，更能清楚地識(shí)別關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，并采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略[13]，在改善審計(jì)質(zhì)量的過(guò)程中，同步提高會(huì)計(jì)信息可比性。另外，簽字審計(jì)師變更作為監(jiān)管部門、市場(chǎng)主體提高審計(jì)質(zhì)量的重要手段，必定對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響[14]。當(dāng)被審計(jì)單位發(fā)生簽字審計(jì)師變更時(shí)，前后任簽字審計(jì)師在執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)專長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等方面存在較大差異，其對(duì)會(huì)計(jì)信息的態(tài)度和意見也迥然不同，進(jìn)而影響會(huì)計(jì)信息可比性[15]。此外，龍小海等[16]以會(huì)計(jì)師事務(wù)所轉(zhuǎn)制為切入點(diǎn)，考察簽字審計(jì)師責(zé)任變化對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所轉(zhuǎn)制增強(qiáng)了簽字審計(jì)師的法律責(zé)任，降低了會(huì)計(jì)師事務(wù)所和簽字審計(jì)師審計(jì)風(fēng)格差異，提高了會(huì)計(jì)信息可比性。

近年來(lái)，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)的情形頻繁出現(xiàn)于上市公司財(cái)務(wù)（審計(jì)）報(bào)告中，作為注冊(cè)會(huì)計(jì)師團(tuán)隊(duì)的重要特征，其必定會(huì)影響上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。已有研究發(fā)現(xiàn)，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)提高了審計(jì)質(zhì)量[17]，并引起了分析師的高度關(guān)注[18]。三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)是否影響上市公司會(huì)計(jì)信息可比性，尚不得而知。因此，圍繞三個(gè)簽字審計(jì)師公共執(zhí)業(yè)與會(huì)計(jì)信息可比性開展研究，有助于深化認(rèn)識(shí)社會(huì)審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的關(guān)系。

三、理論分析與研究假設(shè)

會(huì)計(jì)信息可比性，主要是指市場(chǎng)參與主體發(fā)生相同或相近經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或事項(xiàng)時(shí)，按照統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，經(jīng)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、列報(bào)后，在信息披露方面存在的差異度，即可比性強(qiáng)度。會(huì)計(jì)信息可比性受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定（彈性大?。┖推髽I(yè)如何執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則雙重影響。注冊(cè)會(huì)計(jì)師圍繞企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告開展審計(jì)工作，在約束高管經(jīng)營(yíng)管理決策、會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)估計(jì)選擇等行為異化方面發(fā)揮治理作用[19]，確保企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息內(nèi)容真實(shí)、可比。簽字審計(jì)師團(tuán)隊(duì)特征影響高管審計(jì)行為決策，審計(jì)行為決策影響會(huì)計(jì)信息列報(bào)與披露，進(jìn)而影響企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性。企業(yè)財(cái)務(wù)（審計(jì)）報(bào)告中簽字審計(jì)師人數(shù)作為簽字審計(jì)師團(tuán)隊(duì)特征的重要內(nèi)容，可從執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)技能等方面發(fā)揮監(jiān)督治理作用，增強(qiáng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性。

三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，其執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)更趨多元化、更有助于提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性。不同審計(jì)師在執(zhí)行審計(jì)工作中形成的審計(jì)風(fēng)格、觀念認(rèn)知以及法律意識(shí)等執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)差異較大[20]，三個(gè)簽字審計(jì)師執(zhí)業(yè)過(guò)程中積累的經(jīng)驗(yàn)，將促使其嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，反映企業(yè)交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，提高會(huì)計(jì)信息可比性。當(dāng)三個(gè)簽字審計(jì)師共同開展審計(jì)工作時(shí)，其溝通經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蛳嗷ソ蝗?，更具多元性和豐富度，將有效提升與管理層之間的溝通效率，并增強(qiáng)溝通效果，調(diào)整不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理，促使企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息更具可比性。

三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，其專業(yè)技能更具互補(bǔ)性，更有助于提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性。與兩個(gè)簽字審計(jì)師執(zhí)業(yè)相比，三個(gè)審計(jì)師在執(zhí)業(yè)過(guò)程中，對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、審計(jì)準(zhǔn)則的認(rèn)識(shí)和理解更趨多樣化，能夠從理解準(zhǔn)則的視角、準(zhǔn)則背后的潛在原因等方面實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)，更有助于審計(jì)師從被審計(jì)單位交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)層面，考量會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告的科學(xué)合理性，從而提高企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息的可比性[21]。與兩個(gè)簽字審計(jì)師執(zhí)業(yè)相比，三個(gè)簽字審計(jì)師具有行業(yè)執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的概率更大，其對(duì)被審計(jì)單位所在行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、交易結(jié)構(gòu)、特定會(huì)計(jì)處理等方面了解更多，有助于提高專業(yè)判斷能力，提升審計(jì)效率效果，進(jìn)而提升會(huì)計(jì)信息可比性。

綜上所述，與兩個(gè)簽字審計(jì)師開展審計(jì)業(yè)務(wù)相比，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，可從執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技能兩個(gè)方面發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息可比性?；诖?，本文提出假設(shè)1。

H1：三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)有助于提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性。

上市公司因兩權(quán)分離而普遍存在代理問(wèn)題[22]，社會(huì)審計(jì)作為重要的外部治理機(jī)制，在規(guī)范約束高管機(jī)會(huì)主義行為，推動(dòng)上市公司完善經(jīng)營(yíng)管理，緩解“股東-高管”代理問(wèn)題方面發(fā)揮重要作用[23]。具體來(lái)看，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司開展審計(jì)工作，關(guān)注其經(jīng)營(yíng)管理行為，揭示高管異常行為，促使其更加重視企業(yè)長(zhǎng)期利益，規(guī)范投融資行為[24]。即社會(huì)審計(jì)治理作用的發(fā)揮，有助于緩解上市公司代理問(wèn)題。與兩個(gè)簽字審計(jì)師執(zhí)業(yè)相比，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，可在執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技能方面優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在審計(jì)合謀方面相互牽制，更好地開展審計(jì)業(yè)務(wù)[17]，降低代理成本。在三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，推動(dòng)上市公司代理成本下降的情形下，高管不存在（或較少存在）行為異化，其進(jìn)行盈余操縱，降低會(huì)計(jì)信息可比性的動(dòng)機(jī)消失或降低，進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，提升會(huì)計(jì)信息可比性?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)2。

H2：三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)能夠通過(guò)降低代理成本提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2015—2021年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)為樣本，并做如下處理：剔除金融保險(xiǎn)類上市公司；剔除ST與*ST類公司；剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失的公司，最終得到12 171個(gè)樣本量。為排除極端值的影響，對(duì)連續(xù)變量在1%和99%水平進(jìn)行縮尾（Winsorize）處理。

（二）變量設(shè)計(jì)

1.被解釋變量

會(huì)計(jì)信息可比性。本文借鑒De Franco et al.（2011）提出的模型衡量會(huì)計(jì)信息可比性，具體步驟如下：

首先，使用公司i在第t期前連續(xù)16個(gè)季度的數(shù)據(jù)估計(jì)模型1。其中，Earningsi，t表示會(huì)計(jì)盈余，為公司i第t期季度凈利潤(rùn)與期初權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值的比值；Returni，t代表公司i在第t年各季度的股票收益率。

Earningsi，t=α0+βiReturni，t+ε （1）

其次，將模型1中估計(jì)的系數(shù)代入到模型2和模型3，計(jì)算出在相同經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或交易事項(xiàng)下公司i和公司j的預(yù)期盈余：

E（Earnings）iit=■i+■iReturni，t （2）

E（Earnings）ijt=■j+■jReturni，t （3）

再次，將模型2和模型3中計(jì)算得到的E（Earnings）iit和E（Earningsijt）代入模型4，計(jì)算出公司i第t年的會(huì)計(jì)信息可比性（CompAcctijt），其值越大，公司會(huì)計(jì)信息可比性越高，具體如下：

CompAcctijt=-■∑■■E（Earningsiit）-E（Earningsijt）（4）

最后，將公司i與同行業(yè)內(nèi)其他公司分別配對(duì)，計(jì)算出企業(yè)間的會(huì)計(jì)信息可比性，并取均值（CompMm）和中位數(shù)（CompMd）作為公司i當(dāng)年的會(huì)計(jì)信息可比性。

2.解釋變量

三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）。借鑒唐凱桃等[17]的研究，本文采用虛擬變量方式對(duì)其進(jìn)行衡量，若上市公司財(cái)務(wù)（審計(jì)）報(bào)告由三個(gè)審計(jì)師簽字，則賦值為1，否則為0。

3.中介變量

代理成本（DL）。本文采用管理費(fèi)用率衡量管理層與股東之間的代理成本。

4.控制變量

參考已有文獻(xiàn)，本文選取公司規(guī)模（Size）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）、托賓Q值（TobinQ）、現(xiàn)金流比率（CashFlow）、管理層持股（Mshare）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ATO）、股權(quán)制衡度（Balance）、大股東資金占用（Occupy）作為控制變量，同時(shí)控制年度（Year）和行業(yè)（Industry）的固定效應(yīng)。

具體變量定義見表1。

（三）模型設(shè)定

為驗(yàn)證前文提出的研究假設(shè)，本文擬建立模型5對(duì)其進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

CompMn/CompMd=α0+α1DL+α2

Threesign+α3Size+α4ROE+α5LEV+

α6TobinQ+α7CashFlow+α8Mshare+

α9SOE+α10ATO+α11Balance+α12Occupy+∑Ind+∑Year+ε （5）

五、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

由表2相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知，會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的均值分別為-0.009和-0.008，中位數(shù)分別為-0.008和-0.006，說(shuō)明上市公司會(huì)計(jì)信息可比性水平偏低，各公司間會(huì)計(jì)信息可比性存在一定差異，但整體分布均勻。三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）的均值為0.032，表明在樣本中約3.2%的公司財(cái)務(wù)（審計(jì)）報(bào)告由三個(gè)審計(jì)師簽字。代理成本（DL）最大值為0.478，最小值為0.009，說(shuō)明部分上市公司代理成本較高，存在較為嚴(yán)重的代理問(wèn)題。其余控制變量分布與現(xiàn)有研究基本一致。

（二）回歸分析

表3列示了本文的多元線性回歸結(jié)果。列（1）和列（4）列示的是三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸結(jié)果，可以看到三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸系數(shù)分別為0.0004和0.0005，且分別在10%和5%的水平上顯著，說(shuō)明三個(gè)審計(jì)師同時(shí)在上市公司財(cái)務(wù)（審計(jì)）報(bào)告簽字時(shí)，公司的會(huì)計(jì)信息可比性更高，本文H1得到驗(yàn)證。列（2）和列（5）列示的是三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與代理成本（DL）的回歸結(jié)果，其回歸系數(shù)為-0.0108，t值為-3.74，在1%的水平上顯著，說(shuō)明三個(gè)審計(jì)師在財(cái)務(wù)（審計(jì)）報(bào)告中簽字，可以降低企業(yè)的代理成本。列（3）和列（6）列示的是三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）、代理成本（DL）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸結(jié)果，三個(gè)審計(jì)師簽字（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸系數(shù)顯著為正，代理成本（DL）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明三個(gè)審計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)（審計(jì)）報(bào)告簽字，可以降低企業(yè)的代理成本，進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息可比性，H2得以驗(yàn)證。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.改變被解釋變量衡量方式

借鑒周冬華等[25]的做法，將模型4計(jì)算出的數(shù)值按從小到大的順序排序，取前四的均值（Comp4）和前十的均值（Comp10）作為會(huì)計(jì)信息可比性的替代指標(biāo)，代入模型5重新回歸?；貧w結(jié)果顯示，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（Comp4、Comp10）的回歸系數(shù)均在10%的水平上顯著為正，與前文結(jié)果基本一致。代理成本（DL）與會(huì)計(jì)信息可比性（Comp4、Comp10）的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為負(fù)，即三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，通過(guò)降低代理成本，提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性。結(jié)果表明，在改變被解釋變量度量方法后，本文的實(shí)證結(jié)果未發(fā)生顯著變化。

2.擴(kuò)大樣本規(guī)模

本文選取2014—2021年的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，代入模型5重新回歸?；貧w結(jié)果顯示，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸系數(shù)分別在10%和5%的水平上顯著為正；三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與代理成本（DL）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)；三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）、代理成本（DL）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸結(jié)果中，代理成本（DL）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著。回歸結(jié)果表明，改變樣本規(guī)模后，前文研究結(jié)果并未發(fā)生顯著變化，即本文研究結(jié)果是穩(wěn)健的。

3.PSM配對(duì)

為避免樣本選擇性偏差影響前文實(shí)證研究結(jié)果，本文以是否由三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）為被解釋變量，選取公司規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、現(xiàn)金流比率（CashFlow）、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ATO）、股權(quán)制衡度（Balance）、內(nèi)部控制（IC）、是否由十大審計(jì)（Big10）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE）為協(xié)變量，采用傾向得分匹配法（PSM）進(jìn)行1■1和1■2最鄰近匹配，重新選取樣本數(shù)據(jù)，并進(jìn)行平衡性檢驗(yàn)，匹配結(jié)果較好地滿足了均衡性假設(shè)。在此基礎(chǔ)上，將匹配后的樣本數(shù)據(jù)代入模型5重新回歸，回歸結(jié)果顯示，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸系數(shù)在符號(hào)方向、顯著性方面均與前文保持一致，再次證明了本文實(shí)證結(jié)果的可靠性。

4.安慰劑檢驗(yàn)

為進(jìn)一步確定三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)提高了會(huì)計(jì)信息可比性，還是由其他不可觀測(cè)因素導(dǎo)致。本文擬采用安慰劑檢驗(yàn)對(duì)前文研究結(jié)果進(jìn)行再次驗(yàn)證。具體而言，設(shè)立隨機(jī)虛擬解釋變量，對(duì)模型5重新進(jìn)行回歸1 000次。若影響會(huì)計(jì)信息可比性的因素并非三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)引起，而是其他不可觀測(cè)因素造成，隨機(jī)虛擬解釋變量的估計(jì)系數(shù)將顯著為正；反之，則不再顯著。安慰劑檢驗(yàn)結(jié)果顯示，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）回歸系數(shù)的t值，主要分布在0的附近，且其絕對(duì)值都在0.5以內(nèi)。結(jié)果說(shuō)明，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，顯著提高了企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性，而非其他不可觀測(cè)因素，證實(shí)了本文研究結(jié)果的可靠性。

（四）進(jìn)一步分析

1.內(nèi)部控制的影響

企業(yè)內(nèi)部控制的目標(biāo)之一，在于確保財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)信息的真實(shí)完整。內(nèi)部控制質(zhì)量的高低，將影響上市公司信息披露質(zhì)量的好壞，進(jìn)而影響會(huì)計(jì)信息可比性[26]。簽字審計(jì)師在開展具體審計(jì)工作時(shí)，首先會(huì)進(jìn)行控制測(cè)試，以確定企業(yè)是否建立合理的內(nèi)部控制制度并有效執(zhí)行，即簽字審計(jì)師將上市公司內(nèi)部控制有效性作為評(píng)估重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。在內(nèi)部控制有效的上市公司中，簽字審計(jì)師更容易獲取真實(shí)可靠的審計(jì)證據(jù)，更容易將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、審計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)要求與內(nèi)部控制目標(biāo)形成合力，以提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，提升會(huì)計(jì)信息可比性。前文已經(jīng)證實(shí)，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，因在行業(yè)專長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)把控以及執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)等方面具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，有助于提升會(huì)計(jì)信息可比性。三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，是否會(huì)因內(nèi)部控制質(zhì)量高低，對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息可比性產(chǎn)生不同影響。

鑒于此，本文獲取迪博數(shù)據(jù)庫(kù)中內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指數(shù)，利用評(píng)價(jià)指數(shù)的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量（IC），按內(nèi)部控制質(zhì)量（IC）的中位數(shù)，將樣本分為高內(nèi)部控制質(zhì)量組（IC=1）和低內(nèi)部控制質(zhì)量組（IC=0），分別代入模型5進(jìn)行回歸?；貧w結(jié)果如表4所示，在內(nèi)部控制質(zhì)量高的組中，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）回歸系數(shù)分別為0.0006和0.0007，分別在10%和5%的水平上顯著；在內(nèi)部控制質(zhì)量低的組中，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）回歸系數(shù)分別為0.0000和0.0001，但不顯著。研究表明三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的正向影響，在內(nèi)部控制質(zhì)量高的上市公司中更為明顯。

2.客戶重要性的影響

會(huì)計(jì)師事務(wù)所為上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告提供審計(jì)服務(wù)，發(fā)表審計(jì)意見、出具審計(jì)報(bào)告，并收取相應(yīng)的審計(jì)費(fèi)用。審計(jì)業(yè)務(wù)收費(fèi)是會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入的重要來(lái)源，會(huì)計(jì)師事務(wù)所向上市公司收取的審計(jì)費(fèi)用越高，表明該客戶在經(jīng)濟(jì)方面對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所而言越重要。因此，客戶經(jīng)濟(jì)重要性對(duì)審計(jì)師行為具有重要影響。已有研究表明，會(huì)計(jì)師事務(wù)所或注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司的經(jīng)濟(jì)依賴性越強(qiáng)，其會(huì)計(jì)信息可比性越差[27]，即客戶重要性影響簽字審計(jì)師行為，進(jìn)而影響會(huì)計(jì)信息可比性。前文已經(jīng)證實(shí)，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，有助于提升企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性，其作用是否因客戶經(jīng)濟(jì)依賴性的不同而存在顯著差異。

基于此，本文借鑒謝盛紋等[28]的研究，用客戶當(dāng)年的審計(jì)費(fèi)用占事務(wù)所當(dāng)年收取的所有審計(jì)費(fèi)用的比值來(lái)衡量客戶重要性（CIfee），同時(shí)將高于中位數(shù)的樣本作為高客戶重要性組（CIfee=1），低于中位數(shù)的樣本作為低客戶重要性組（CIfee=0）。將分組后的樣本分別代入模型5重新回歸，分組回歸結(jié)果如表5所示。可以看到，在客戶重要性較高的組中，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸系數(shù)分別為0.0007和0.0008，且均在5%的水平上顯著；在客戶重要性較低的組中，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)（Threesign）與會(huì)計(jì)信息可比性（CompMn、CompMd）的回歸系數(shù)為正，但不顯著。這說(shuō)明三個(gè)簽字審計(jì)師合作開展審計(jì)業(yè)務(wù)，不僅執(zhí)業(yè)能力更強(qiáng)，其獨(dú)立性也越高，在面對(duì)重要性較高的客戶時(shí)，與兩個(gè)簽字審計(jì)師相比，其會(huì)更勤勉謹(jǐn)慎地執(zhí)行審計(jì)工作，即三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，有助于削弱客戶經(jīng)濟(jì)依賴性對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的不利影響。

六、結(jié)論與啟示

本文以上市公司會(huì)計(jì)信息可比性為切入點(diǎn)，將三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)這一市場(chǎng)自發(fā)現(xiàn)象，置入同一分析框架開展研究。運(yùn)用2015—2021年A股上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，考察三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息可比性的影響，研究結(jié)果表明，與兩個(gè)簽字審計(jì)師執(zhí)業(yè)相比較，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)可以顯著提高上市公司會(huì)計(jì)信息可比性。從作用機(jī)制來(lái)看，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，通過(guò)降低上市公司代理成本提高了上市公司會(huì)計(jì)信息可比性。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的促進(jìn)作用在內(nèi)部控制質(zhì)量較高、客戶經(jīng)濟(jì)依賴性較強(qiáng)的公司中更顯著。同時(shí)，從經(jīng)濟(jì)后果看，三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，增強(qiáng)了會(huì)計(jì)信息可比性，提高了分析師關(guān)注度。在通過(guò)更換主要變量度量方式、改變樣本規(guī)模、PSM配對(duì)，以及安慰劑等一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后，研究結(jié)果依然成立。

本研究有助于豐富社會(huì)審計(jì)與會(huì)計(jì)信息可比性的現(xiàn)有研究成果，深化簽字審計(jì)師團(tuán)隊(duì)特征影響會(huì)計(jì)信息可比性的認(rèn)識(shí)。同時(shí)，本研究還可為監(jiān)管部門出臺(tái)政策制度、上市公司審計(jì)師選聘、會(huì)計(jì)師事務(wù)所人員選配提供決策參考。具體如下：一是政府部門在出臺(tái)監(jiān)管制度、政策（如準(zhǔn)則等），特別是優(yōu)化完善審計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，可充分考慮注冊(cè)會(huì)計(jì)師行為特征的影響，促使審計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有效銜接，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，以提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。二是上市公司為提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，可考慮選聘或要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所分派三個(gè)簽字審計(jì)師共同執(zhí)業(yè)，以增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息可比性，同時(shí)還可以增強(qiáng)市場(chǎng)（分析師）關(guān)注度。三是會(huì)計(jì)師事務(wù)所可根據(jù)被審計(jì)單位情況，合理分派注冊(cè)會(huì)計(jì)師開展審計(jì)業(yè)務(wù)，針對(duì)不同內(nèi)部控制水平，不同客戶經(jīng)濟(jì)依賴程度，選擇不同數(shù)量的簽字審計(jì)師開展審計(jì)業(yè)務(wù)。

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