摘 要：跨境金融合作通過促進資金、技術、信息和人才的跨境流動，為產(chǎn)業(yè)的轉型升級創(chuàng)造了有利條件。本文利用主成分分析法合成金融合作公因子，測度中國與南亞東南亞金融合作指數(shù)，同時采用2011—2022年云南省產(chǎn)業(yè)相關面板數(shù)據(jù)，基于多元線性回歸模型，分析跨境金融合作對云南省產(chǎn)業(yè)結構升級的影響。結果表明，跨境金融合作能夠顯著促進產(chǎn)業(yè)結構升級。據(jù)此，本文結合云南省實際情況提出相應政策建議，以期為云南省產(chǎn)業(yè)結構升級提供參考。

關鍵詞：跨境金融合作；產(chǎn)業(yè)結構升級；云南??；主成分分析法；南亞東南亞

中圖分類號：F832.5；F061.5 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）10（b）--04

1 引言

黨的二十大報告指出，高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務，而高質量發(fā)展需要產(chǎn)業(yè)結構不斷優(yōu)化升級來支撐，因此，推進新型工業(yè)化、制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展，推動現(xiàn)代服務業(yè)同先進制造業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)深度融合，建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系對高質量發(fā)展具有重大意義。云南地處西南邊境，由于其特殊的地理、環(huán)境、人口等原因，經(jīng)濟發(fā)展相對緩慢，產(chǎn)業(yè)基礎薄弱，且多為資源型、高能耗的低端產(chǎn)業(yè)。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，低端產(chǎn)品在市場上不再具有競爭優(yōu)勢，同時低端產(chǎn)業(yè)也與我國目前的產(chǎn)業(yè)結構戰(zhàn)略部署不符，無法享受到相關政策紅利。因此，研究跨境金融合作對云南省產(chǎn)業(yè)結構升級的影響具有重要的現(xiàn)實意義。

習近平總書記指出金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職和宗旨，也是所有金融工作的出發(fā)點和落腳點。金融合作能夠促進區(qū)域間技術、資本和勞動力等生產(chǎn)要素的流動，產(chǎn)生技術溢出效應和產(chǎn)業(yè)轉移效應，促進產(chǎn)業(yè)結構升級和新舊產(chǎn)業(yè)更替，將更多的資本配置到新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上，進一步推動產(chǎn)業(yè)結構升級轉型。《云南省“十四五”金融服務規(guī)劃》中明確提出了現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設金融服務行動，使得更多的金融資源更好地為省委、省政府定位重大產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的發(fā)展作出服務，支持五個萬億產(chǎn)業(yè)和八個千億產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持重點項目建設，為云南省經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長提供有力支撐。

2 文獻綜述

跨境金融合作方面的研究，杜婕、喬琳等（2022）[1]通過構建中國-東盟金融合作綜合評價指標體系研究發(fā)現(xiàn)，中國與東盟金融合作對經(jīng)濟增長具有顯著的正向效應；何建軍等（2022）[2]發(fā)現(xiàn)中國-東盟金融合作能夠顯著提升東盟各國的區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展水平，從而促進各國經(jīng)濟發(fā)展和技術進步；高海紅（2017）[3]指出，加強區(qū)域間金融合作能夠提高區(qū)域間金融穩(wěn)定性，增強對于外部風險的抵御能力，促進區(qū)域國家間經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)結構方面的研究，王正新和李丹丹（2022）[4]研究發(fā)現(xiàn)金融機構的資金支持能夠增加創(chuàng)新產(chǎn)出和拓寬產(chǎn)業(yè)規(guī)模進而促進產(chǎn)業(yè)結構升級；陳淑豪，徐野（2023）[5]通過研究中國30個省份的面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)轉移通過提高要素配置效率和技術進步來促進產(chǎn)業(yè)結構合理化。產(chǎn)業(yè)結構升級與經(jīng)濟高質量發(fā)展方面，任曉燕等（2020）[6]研究發(fā)現(xiàn)技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結構升級的協(xié)同效應能夠顯著促進我國經(jīng)濟高質量發(fā)展。

金融對產(chǎn)業(yè)結構升級的影響方面，錢水土等（2011）[7]研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對技術進步和產(chǎn)業(yè)升級具有正向的促進作用；王平、武芳芳（2022）[8]發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展通過提高資金可得性和資金配置效率推動創(chuàng)新，進而對產(chǎn)業(yè)升級產(chǎn)生正向作用。在跨境金融合作促進產(chǎn)業(yè)結構升級方面，馬艷等（2021）[9]發(fā)現(xiàn)金融合作通過技術進步與產(chǎn)業(yè)轉移兩個渠道來促進“一帶一路”沿線國家的產(chǎn)業(yè)結構升級；梁雙陸等（2020）[10]研究發(fā)現(xiàn)，金融合作可以通過推動金融工具創(chuàng)新、促進金融機構發(fā)展、保證金融市場健康等途徑推動技術創(chuàng)新與技術引進，進而影響產(chǎn)業(yè)升級。

通過對文獻的梳理可以看出，當前對于跨境金融合作促進產(chǎn)業(yè)結構升級的相關研究還有所欠缺，特別是對金融合作促進云南省產(chǎn)業(yè)結構升級的方面極少。因此，本文選取2011—2022年云南省的面板數(shù)據(jù)，利用多元回歸模型分析跨境金融合作對于云南省產(chǎn)業(yè)結構升級的影響，進一步探索云南省產(chǎn)業(yè)結構升級的路徑，以期為后續(xù)發(fā)展提供參考。

3 跨境金融合作及云南省產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展現(xiàn)狀

3.1 跨境金融合作現(xiàn)狀

3.1.1 中國與南亞東南亞開展跨境金融合作現(xiàn)狀

1991年，隨著中國與南亞東南亞國家陸續(xù)恢復建交，對話模式逐步開啟并在貿(mào)易、金融、投資等多個領域展開交流合作，中國與南亞東南亞國家的金融合作逐漸拉開序幕。2000年，《清邁協(xié)議》的通過更是標志著中國與南亞東南亞的金融合作進入了一個全新的階段。經(jīng)歷33年的發(fā)展，雙方在金融合作領域取得了可觀的進展，這主要體現(xiàn)在以下幾點：

第一，貨幣合作持續(xù)深化。根據(jù)人民銀行發(fā)布的《2022年人民幣東盟國家使用報告》，2021年中國和東盟國家跨境人民幣結算量高達4.8萬億元，同比增長16%。此外，中國當前已與菲律賓、印度尼西亞、巴基斯坦等國家簽訂了雙邊本幣互換協(xié)議，并進行了續(xù)簽。2020年和2021年，中國人民銀行與老撾、柬埔寨的中央銀行簽訂了本幣合作協(xié)議。2021年，“清邁倡議”多邊協(xié)議修訂稿正式生效，貨幣結算體系進一步完善。

第二，金融監(jiān)管不斷強化。在“清邁倡議”和“一帶一路”倡議背景下，中國與南亞東南亞國家在不同的領域簽署了相關監(jiān)管協(xié)議、合作備忘錄等。在證券方面，中國已與馬來西亞、越南、老撾等國家簽署了證券合作監(jiān)管諒解備忘錄。在銀行方面，中國已與新加坡、菲律賓、泰國、馬來西亞、印度尼西亞、柬埔寨等國家簽署了雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄。為了進一步加強對金融的監(jiān)管力度，2008年以來，中國陸續(xù)與泰國、老撾、柬埔寨等國家簽署了反洗錢反恐融資金融情報交流合作諒解備忘錄。

第三，綠色金融合作蓬勃發(fā)展。隨著全球氣候變化和環(huán)境問題的日益嚴峻，綠色金融作為一種可持續(xù)發(fā)展的金融模式，正逐漸成為中國與南亞東南亞開展金融合作的焦點。2009年，中國與東盟聯(lián)合發(fā)布了《中國-東盟環(huán)境保護合作戰(zhàn)略（2009—2015）》，標志著合作框架的初步建立。2019年，巴基斯坦、新加坡等17個國家的金融機構簽署“一帶一路”綠色投資原則。2021年，馬來西亞、越南、巴基斯坦等29個“一帶一路”沿線國家聯(lián)合發(fā)布《“一帶一路”綠色發(fā)展伙伴關系倡議》。2023年，“可持續(xù)投資能力建設聯(lián)盟”（CASI）成立，為發(fā)展中國家提供綠色金融能力建設服務，雙方綠色金融合作框架得到進一步完善。

3.1.2 云南省與南亞東南亞開展跨境金融合作現(xiàn)狀

2013年11月，《云南省廣西壯族自治區(qū)建設沿邊金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》的印發(fā)，拉開了云南省與周邊國家開展跨境金融合作的序幕。該方案支持兩省開展沿邊金融、跨境金融和地方金融改革試點工作，從而促進與周邊國家建立更緊密的經(jīng)貿(mào)金融合作關系。2014年，富滇銀行在老撾設立合資銀行老中銀行，成為全國地方商業(yè)銀行中唯一在海外設有經(jīng)營性機構的銀行。截至目前，富滇銀行已與老撾、柬埔寨、越南等毗鄰國家金融機構建立了廣泛業(yè)務合作。當前，云南省境內(nèi)銀行已與67家南亞東南亞金融機構建立合作關系，支持“一帶一路”建設項目1371個。2023年，云南省與南亞東南亞國家跨境人民幣結算量為502.59億元，同比增長39.25%。截至2023年末，云南省已同境外124個國家或地區(qū)建立跨境人民幣業(yè)務，累計結算額高達7939.6億元。

隨著共建“一帶一路”和面向南亞東南亞輻射中心建設的不斷深入，云南省不斷深化金融領域合作，建立金融保障體系，提升金融服務水平。在深化金融鄰域合作方面，云南省政府先后印發(fā)了《關于開展跨境金融便利化提升行動的通知》《促進邊貿(mào)跨境人民幣業(yè)務發(fā)展工作方案》等文件，依托現(xiàn)有的基礎設施和資源不斷加強與周邊毗鄰國家的金融合作。在建立金融保障體系方面，云南省推動境內(nèi)保險機構建立包括跨境車險、進出口信用險在內(nèi)的跨境保險產(chǎn)品體系，為跨境金融合作的開展提供了保障。在提升金融服務水平方面，云南省持續(xù)推進擴大人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）覆蓋面。當前，全省金融機構均可通過CIPS辦理跨境人民幣業(yè)務，周邊國家間接參與數(shù)達到12家。

3.2 云南省產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，云南省經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好，產(chǎn)業(yè)結構升級持續(xù)進行?！笆奈濉币詠?，云南省加快推進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，先后印發(fā)《“十四五”制造業(yè)高質量發(fā)展規(guī)劃》《推動制造業(yè)高質量發(fā)展的若干措施》等一系列政策舉措，推動產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展。此外，云南省立足于自身資源稟賦，大力發(fā)展高原特色農(nóng)業(yè)、高質量旅游業(yè)和大健康產(chǎn)業(yè)，推動綠色能源與綠色制造深度融合發(fā)展，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級。2016年以來，云南省第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在總產(chǎn)值中的占比就超過了50%。雖然當前云南省產(chǎn)業(yè)結構正朝著合理化、高級化方向發(fā)展，但還存在著一些問題。

在產(chǎn)值結構方面，與全國相比，云南省第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比相對較高，二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值相對較低，該情況反映出云南省的產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展水平較低。從云南省16個州市生產(chǎn)總值和三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值上來看，各州市之間的產(chǎn)值相差較大，差值為數(shù)倍到數(shù)十倍不等，昆明處于遙遙領先的位置，區(qū)域發(fā)展極不平衡。在三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值上，大部分州市的第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值遠低于第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值，產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展水平低。在就業(yè)人口結構方面，隨著云南省產(chǎn)業(yè)結構的不斷調(diào)整，第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)不斷減少，其他產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)不斷增加，但是，總體來看，第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)仍然遠大于二三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)。大量就業(yè)者集中于第一產(chǎn)業(yè)，不利于產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級。因此，本文研究跨境金融合作對云南省產(chǎn)業(yè)結構升級的影響對當前的云南而言具有重要的現(xiàn)實意義。

4 實證分析

4.1 模型構建

本文采取多元回歸模型來研究產(chǎn)業(yè)結構升級的影響因素，設隨機變量Y與變量x1，x2，…，xm有關，其m元回歸方程具體如下：

Y=α0+α1x1+…+αmxm+ε

其中，Y為被解釋變量，表示產(chǎn)業(yè)結構升級（UPGRA）；x1是解釋變量，表示跨境金融合作指數(shù)（COPOR），x2，…， xm表示控制變量；ε為隨機誤差，α0，α1，…，xm表示回歸系數(shù)。

本文選取GDP增長率（GDP）、政府財政支出比率（GPUT）以及R&D占比（RESERCH）作為控制變量。

4.2 變量選取和數(shù)據(jù)來源

4.2.1 被解釋變量：產(chǎn)業(yè)結構升級（UPGRA）

本文產(chǎn)業(yè)結構升級指產(chǎn)業(yè)結構趨于合理化，借鑒泰爾指數(shù)來進行測度，其具體公式為：

其中，ym，t表示第m產(chǎn)業(yè)在t時期占生產(chǎn)總值的比重，lm，t表示第m產(chǎn)業(yè)在t時期從業(yè)人員占總就業(yè)人數(shù)的比重。

4.2.2 解釋變量：跨境金融合作指數(shù)（COPOR）

本文選取2011—2022年中國與南亞東南亞開展跨境金融合作的面板數(shù)據(jù)，參考劉方、丁文麗的方法，從貨幣合作、金融監(jiān)管合作、金融基礎設施合作、金融機構合作以及金融市場合作五個方面，利用主成分分析法和事件賦值法測度金融合作指數(shù)，提取公因子4.694，其對應的方差解釋率為93.871%，最后利用SPASS得到金融合作計算公式如下：

金融合作=0.207貨幣合作+0.2金融監(jiān)管合作+0.207金融基礎設施合作+0.179金融機構合作+0.207金融市場合作

4.2.3 控制變量

本文選取的控制變量為GDP增長率（GDP）、政府財政支出比率（GPUT）以及R&D占比（RESERCH）三種指標。

4.2.4 數(shù)據(jù)來源

本文的云南省數(shù)據(jù)來源于2011—2022年云南省統(tǒng)計年鑒，中國與南亞東南亞跨境金融合作數(shù)據(jù)來源于歷年《中國金融年鑒》大事記、中國人民銀行網(wǎng)站、中國金融信息網(wǎng)、中國銀保監(jiān)會網(wǎng)站。

4.3 數(shù)據(jù)檢驗

在對模型進行回歸前，需要對數(shù)據(jù)進行檢驗。本文采用JOHANSEN協(xié)整檢驗，檢驗結果如表1所示。

從表1可以看出，在5%的顯著性水平下，“無整協(xié)關系”和“最多一個整協(xié)關系”的跡統(tǒng)計量均大于臨界值，因此兩個假設均被拒絕，變量間至少存在一個整協(xié)關系，即COPOR與UPGRA之間存在較為穩(wěn)定的整協(xié)關系。

4.4 模型回歸和結果分析

本文對被解釋變量產(chǎn)業(yè)結構升級進行多元線性回歸，最終模型結果如表2所示。

該回歸模型結果顯示，模型的擬合優(yōu)度為0.954，擬合效果較好；模型的F檢驗結果為24.953，其伴隨概率小于0.01，表明模型在1%的水平下顯著，因此建立該模型有意義。此外，從變量角度來看，COPOR、RESERCH、GDP、GPUT的檢驗結果都表明這四個變量是顯著的，但是RESERCH的回歸系數(shù)為負，即RESERCH對與產(chǎn)業(yè)結構升級存在顯著的負相關關系，會抑制產(chǎn)業(yè)結構升級，這與傳統(tǒng)經(jīng)濟理論不符，具體原因如下：創(chuàng)新研發(fā)的周期較長，且投入較大，創(chuàng)新所帶來的促進效應不能馬上反映到產(chǎn)業(yè)結構升級上。此外，長時間的投入會擠占其他促進因素的資金來源，從而抑制產(chǎn)業(yè)結構升級。

5 研究結論和政策建議

5.1 研究結論

本文采用2010—2022年中國與南亞東南亞開展跨境金融合作數(shù)據(jù)以及云南省產(chǎn)業(yè)結構升級相關數(shù)據(jù)，將跨境金融合作為核心解釋變量，產(chǎn)業(yè)結構升級作為被解釋變量，建立多元回歸模型進行分析，結果表明：跨境金融合作對產(chǎn)業(yè)結構升級有著顯著的正向影響，說明開展跨境金融合作能夠促進產(chǎn)業(yè)結構升級。此外，GDP增長率和政府財政支出也能顯著促進產(chǎn)業(yè)結構升級，因此，云南省政府需要進一步加大相關財政投入，推動經(jīng)濟高質量發(fā)展，以此來促進產(chǎn)業(yè)結構升級。研發(fā)投入對產(chǎn)業(yè)結構升級產(chǎn)生顯著的負向影響，分析其原因是創(chuàng)新研發(fā)的周期較長，促進效應不能馬上體現(xiàn)，同時，長時間的投入擠占了其他促進因素的資金來源，產(chǎn)生抑制效果。因此，云南省政府應該采取相應措施，加快創(chuàng)新研發(fā)的落地速度，為產(chǎn)業(yè)結構升級賦能。

5.2 政策建議

5.2.1 加強跨境金融合作機制建設

云南省地處中國西南邊陲，與越南、老撾、緬甸等國家接壤，擁有獨特的地理優(yōu)勢和資源稟賦。云南要立足于這些優(yōu)勢，構建更加緊密的跨境金融合作機制。首先，我國應推動與周邊國家簽訂更廣泛的雙邊貨幣互換協(xié)議，增強地區(qū)金融穩(wěn)定性。這將有助于在面臨金融危機時提供必要的流動性支持，降低企業(yè)因匯率波動帶來的風險。其次，建立并完善跨境金融服務平臺，整合區(qū)域金融資源，為跨境金融合作提供信息咨詢、匯率避險、融資擔保等服務，幫助企業(yè)降低跨境交易成本，提升貿(mào)易效率。最后，云南省應優(yōu)化邊境貿(mào)易結算機制，簡化手續(xù)，引入電子支付等創(chuàng)新結算方式，以適應邊境小額貿(mào)易的特點，促進邊境經(jīng)濟發(fā)展。

5.2.2 深化金融開放與創(chuàng)新

云南省政府應出臺相應政策，促使金融機構設立專門的跨境金融業(yè)務中心，提供專業(yè)化服務，吸引國內(nèi)外金融機構參與。同時，在昆明等城市設立區(qū)域性國際金融中心，吸引外資銀行、保險和投資公司等金融機構入駐，提供包括外匯交易、國際結算、跨境投融資咨詢等多元化服務。此外，金融機構應結合云南的資源稟賦和區(qū)位優(yōu)勢，開發(fā)適合跨境合作的金融產(chǎn)品，如跨境人民幣貸款、旅游保險、農(nóng)產(chǎn)品價格保險等，滿足不同行業(yè)的特定需求。最后，云南省應抓住金融科技發(fā)展的機遇，利用區(qū)塊鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術提升金融服務水平，尤其是在提高跨境資金流動的透明度和安全性方面。

5.2.3 促進產(chǎn)業(yè)資本與金融資本有效對接

云南省擁有豐富的自然資源，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡，需要通過金融手段促進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級。通過設立跨境產(chǎn)業(yè)投資基金，聚焦關鍵產(chǎn)業(yè)和重點項目，提供定制化融資解決方案，特別是對于高新技術產(chǎn)業(yè)和有潛力的中小企業(yè)，引導資金投向生物科技、綠色能源、旅游業(yè)等優(yōu)勢和新興產(chǎn)業(yè)，為當?shù)仄髽I(yè)提供長期穩(wěn)定的資金支持。同時，通過與國際金融機構的合作，吸引更多外資參與到云南的產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，帶來先進的管理經(jīng)驗和技術支持。此外，云南省應建立多層次資本市場體系，發(fā)展股權投資、債權融資、衍生品市場等多元化融資渠道，滿足不同類型企業(yè)的資金需求，特別是對于中小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)，多樣化的資本市場可以為其提供更加靈活的融資選擇，推動實體經(jīng)濟的轉型升級。

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