【摘要】分別在有無區(qū)塊鏈條件下構(gòu)建演化博弈模型，探究區(qū)塊鏈的引入對(duì)銀行和科技型中小企業(yè)間合作機(jī)制的建立及博弈均衡的影響。研究表明，引入?yún)^(qū)塊鏈后，基于信息獲取成本的降低和獲取效率的提升，銀行的審核意愿逐漸增強(qiáng)；企業(yè)虛報(bào)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的成本急劇增加且后果嚴(yán)重，能夠有效遏制其舞弊意愿；質(zhì)押融資最終趨向帕累托最優(yōu)穩(wěn)定均衡狀態(tài)。

【關(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈；科技型中小企業(yè)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資

【DOI編碼】10.3969/j.issn.1674-4977.2024.05.052

Analysis of the Evolutionary Game of Intellectual Property Pledge Financing from the Perspective of Blockchain

CHEN Ying， YUAN Jinlong， REN Kejing， GAO Chengfeng

（Liaoning Inspection， Examination&Certification Centre， Shenyang 110036， China）

Abstract： Build an evolutionary game model with and without blockchain technology to investigate the impact of introducing blockchain on the establishment of cooperation mechanisms and game equilibrium between banks and technology-oriented small and medium enterprises （SMEs）. Research shows that after the introduction of blockchain， the willingness of banks to audit gradually increases due to the reduction of information acquisition costs and improvement of efficiency； the cost of over-reporting intellectual property value by companies sharply rises and leads to severe consequences， effectively curbing their fraudulent intentions； collateral financing ultimately tends towards a Pareto optimal stable equilibrium state.

Keywords： blockchain； technology-driven small and medium-sized enterprises； intellectual property rights； collateralized financing

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一種將專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)作為質(zhì)押物，且質(zhì)押期間保留企業(yè)使用和獲益的新型融資方式。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實(shí)際操作中，信任和信息不對(duì)稱問題仍是最大的障礙。隨著區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技的發(fā)展，有望通過技術(shù)和算法來建立陌生主體間的信任，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資中信任問題的解決提供了有效的技術(shù)支撐。

1傳統(tǒng)模式下知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資演化博弈分析

傳統(tǒng)的博弈論受限于完全信息和完全理性假設(shè)前提，不適合用于分析銀行和企業(yè)間的策略博弈。因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)條件下，經(jīng)營(yíng)主體做不到完全理性，也很難獲得完全的市場(chǎng)信息，企業(yè)和銀行之間會(huì)基于對(duì)方的策略不斷調(diào)整自我策略。演化博弈理論可以用來研究有限理性下不完全信息的動(dòng)態(tài)博弈，為研究知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供了有效的分析框架。

1.1問題描述及假設(shè)

在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，銀行通常是一個(gè)中心節(jié)點(diǎn)，企業(yè)則是以群體狀態(tài)存在的。企業(yè)群體作為信息優(yōu)勢(shì)方，存在操作信息獲取最大收益的激勵(lì)；銀行作為信息劣勢(shì)方，存在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和增加收益雙向激勵(lì)。由于雙方都是有限理性的，單次決策無法確認(rèn)是否實(shí)現(xiàn)了利益最大化，要在時(shí)間維度上不斷調(diào)整策略。在保留問題本質(zhì)的前提下，我們將一些復(fù)雜條件抽象概括，參考相關(guān)文獻(xiàn)作出以下假設(shè)：

假設(shè)1：企業(yè)的策略集為{實(shí)估，高估}，企業(yè)群體中存在y比例的企業(yè)，按銀行要求，積極誠(chéng)信地配合價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值做出評(píng)估，花費(fèi)成本C（評(píng)估費(fèi)、律師費(fèi)及財(cái)務(wù)費(fèi)等綜合費(fèi)率約2.25%），得出知識(shí)產(chǎn)權(quán)較為實(shí)際的價(jià)值I；存在1-y比例企業(yè)通過額外付出成本ΔC去操作內(nèi)部信息和向外部輸送利益，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)的估值增至H。

假設(shè)2：銀行在收到評(píng)估報(bào)告后，會(huì)以x的概率，花費(fèi)成本C1評(píng)估結(jié)果進(jìn)行復(fù)審，以1-x的概率直接運(yùn)行免評(píng)估流程，銀行的策略集為{復(fù)審，免估}。對(duì)于復(fù)審結(jié)果一致的企業(yè)，銀行適當(dāng)上調(diào)貸款比例Δα（0≤Δα≤10%）作為對(duì)誠(chéng)信企業(yè)的獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)于復(fù)審結(jié)果不一致企業(yè)，下調(diào)貸款比例Δβ（0≤Δβ≤α）作為懲罰，當(dāng)懲罰程度Δβ=α?xí)r，即表示銀行拒絕放貸。

假設(shè)3：銀行以第三方機(jī)構(gòu)的估值I或H作為授信依據(jù)，授信比例記為α（目前維持在20%～40%之間，相對(duì)較低），銀行的存款利率R0，貸款利率R1（目前一年期基準(zhǔn)利率為4.35%，對(duì)中小企業(yè)上浮30%，約為5.66%），假定貸款期限為一年，企業(yè)的貸款審批通過后，用于研發(fā)和運(yùn)營(yíng)可以獲得的收益率為R2。

1.2傳統(tǒng)模式下知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資演化博弈分析

企業(yè)質(zhì)押融資不是單次行為，會(huì)作為一種融資方式長(zhǎng)期存在。企業(yè)和銀行之間會(huì)形成一種長(zhǎng)期博弈關(guān)系，這符合重復(fù)博弈的假設(shè)。基于上述變量設(shè)置，可以得到銀行和企業(yè)的收益矩陣，收益矩陣中，從上到下依次代表的是銀行和企業(yè)的收益，見表1。

2區(qū)塊鏈下知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資演化博弈分析

2.1區(qū)塊鏈下參數(shù)變化分析

聯(lián)盟鏈節(jié)點(diǎn)支付一定使用和維護(hù)費(fèi)用即可上鏈。加入?yún)^(qū)塊鏈后，信息的獲取成本會(huì)大幅下降，同時(shí)相較于傳統(tǒng)的線下模式，會(huì)節(jié)約大量的人力和時(shí)間成本，帶來效率的提升，總的業(yè)務(wù)成本的下降數(shù)會(huì)大于各節(jié)點(diǎn)需要支付的上鏈費(fèi)用。區(qū)塊鏈基于技術(shù)和算法構(gòu)建的信任，可以強(qiáng)化銀行和科技間的信用價(jià)值。交易過程連續(xù)完整的記錄會(huì)形成對(duì)聯(lián)盟鏈節(jié)點(diǎn)舞弊意愿的強(qiáng)力約束，時(shí)間戳技術(shù)和不可篡改特性，意味著永久的信用記錄，誠(chéng)信和舞弊的行為歷史會(huì)作為虛擬資源積累，逐漸轉(zhuǎn)化切實(shí)的信貸資源，從而產(chǎn)生“外部經(jīng)濟(jì)”和“外部不經(jīng)濟(jì)”效應(yīng)，并經(jīng)由區(qū)塊鏈的傳遞不斷擴(kuò)大。區(qū)塊鏈下具體變量的變化情況見表3。

2.2區(qū)塊鏈下質(zhì)押融資演化博弈分析

根據(jù)表3的變量設(shè)置，可以得到在引入?yún)^(qū)塊鏈后，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)中銀行和企業(yè)的支付矩陣，從上到下依次代表的是區(qū)塊鏈環(huán)境下銀行和企業(yè)的收益，見表4。

2）區(qū)塊鏈下穩(wěn)定均衡點(diǎn)的比較分析

在引入?yún)^(qū)塊鏈后，相對(duì)凈支付會(huì)發(fā)生變化，主要體現(xiàn)在πE和π’E正負(fù)性的變化上，見表6。傳統(tǒng)質(zhì)押模式下存在（0，0）和（1，1）兩種演化穩(wěn)定狀態(tài)，引入?yún)^(qū)塊鏈后，變量參數(shù)的變化導(dǎo)致相對(duì)凈支付發(fā)生變化，從而使得雅可比矩陣的行列式和秩的正負(fù)性發(fā)生改變，根據(jù)Friedman的演化穩(wěn)定策略判別理論，區(qū)塊鏈下只存在（1，1）一種演化穩(wěn)定狀態(tài)。區(qū)塊鏈的作用主要體現(xiàn)在對(duì)（0，0）的“自然淘汰”和對(duì)（1，1）“鞏固強(qiáng)化”。

2.3引入?yún)^(qū)塊鏈后收益對(duì)比分析

基于現(xiàn)實(shí)條件的限制，傳統(tǒng)模式下和區(qū)塊鏈模式下的質(zhì)押融資的演化均衡狀態(tài)，只有趨向于均衡點(diǎn)（1，1）才具有實(shí)際意義。故將銀行積極地進(jìn)行復(fù)審，企業(yè)誠(chéng)實(shí)地上報(bào)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值這一策略均衡狀態(tài)作為收益的比較基礎(chǔ)。

整個(gè)融資鏈在引入?yún)^(qū)塊鏈后收益增加。通過收益函數(shù)K分別對(duì)α’和I求偏導(dǎo)可以發(fā)現(xiàn)？K/？I>0，？K/？α’>0。技術(shù)含量高、生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化能力強(qiáng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是質(zhì)押融資的基礎(chǔ)，高質(zhì)量、高價(jià)值的知識(shí)產(chǎn)權(quán)更受到銀行青睞，也會(huì)使得企業(yè)和銀行雙方的收益都提升。

3結(jié)論及建議

區(qū)塊鏈技術(shù)提供了一種新的信息認(rèn)證和共享方式，能夠有效解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的信息不對(duì)稱問題，重新構(gòu)建了合作主體間的信任基礎(chǔ)。其安全性、弱中心化性、信息可追溯性的特點(diǎn)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)有著高度的契合性。本文通過建立有無區(qū)塊鏈下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資博弈模型，分析了區(qū)塊鏈引入對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)融資業(yè)務(wù)穩(wěn)定均衡狀態(tài)和業(yè)務(wù)參與主體收益的影響。區(qū)塊鏈的引入對(duì)于銀行和企業(yè)雙方的行為都起到了優(yōu)化作用，使得主體的決策更加合理以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的博弈的均衡狀態(tài)，從而推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán)。同時(shí)，通過對(duì)比加入?yún)^(qū)塊鏈前后銀行和企業(yè)的收益可以發(fā)現(xiàn)，基于信息獲取成本的降低，信息可信度及信息獲取效率的提升帶來信任基礎(chǔ)的加強(qiáng)，盡管需要支付額外的區(qū)塊鏈維護(hù)費(fèi)用，但銀行和企業(yè)綜合的收益都會(huì)獲得提升。因此，從知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)本身創(chuàng)新發(fā)展的需要和區(qū)塊鏈應(yīng)用落地的期望效益兩個(gè)方面，本項(xiàng)研究具有很大的理論意義和實(shí)用價(jià)值。

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【作者簡(jiǎn)介】

陳瑩，女，1983年出生，高級(jí)會(huì)計(jì)師，學(xué)士，研究方向?yàn)楣芾頃?huì)計(jì)、內(nèi)部控制、政府采購、資產(chǎn)管理等。

（編輯：于淼）