本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于1330點(diǎn)，較上期下跌3.55%，同期上證指數(shù)下跌4.86%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.87%。成分股中，國(guó)電南瑞、福耀玻璃和比亞迪等個(gè)股漲幅靠前，廣州酒家、淮北礦業(yè)和國(guó)電電力等漲幅靠后。

個(gè)股點(diǎn)評(píng)：

華能水電（600025）：2024上半年公司主營(yíng)收入118.8億元，同比上升13.1%；歸母凈利潤(rùn)41.69億元，同比上升22.47%，電量、電價(jià)雙增是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要助推因素。水電方面，上半年瀾滄江流域來(lái)水同比偏豐約3成，其中烏弄龍、小灣和糯扎渡斷面來(lái)水同比分別偏豐30%、31%和29%；此外，公司積極協(xié)調(diào)電網(wǎng)加快汛前水位消落，水電發(fā)電量同比增加。上半年包括華能四川在內(nèi)的水電發(fā)電量445.88億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9%。其中二季度水電發(fā)電量294.63億千瓦時(shí)，同比提升24.1%。新能源方面，上半年隨著公司新能源裝機(jī)規(guī)模提升，包括光伏和風(fēng)電在內(nèi)的新能源發(fā)電量同比大幅增加190%至21.1億千瓦時(shí)。電價(jià)層面，公司上半年不含稅綜合電價(jià)約為0.257元/千瓦時(shí)，在新能源發(fā)電量同比增加的情況下，綜合不含稅電價(jià)仍有約2厘錢的提升。投資者需要關(guān)注的是，三季度水電行業(yè)的來(lái)水情況不佳。

公司水電方面，托巴水電站1號(hào)機(jī)組于2024年6月15日投產(chǎn)，年內(nèi)預(yù)計(jì)全部機(jī)組投產(chǎn)。托巴水電站裝機(jī)容量140萬(wàn)千瓦，設(shè)計(jì)多年平均發(fā)電量62.3億千瓦時(shí)。華能硬梁包水電站總裝機(jī)容量111.6萬(wàn)千瓦，計(jì)劃2024年10月首批機(jī)組發(fā)電，2025年4月全部機(jī)組投產(chǎn)。為積極回報(bào)股東，公司承諾2024-2026年每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)的50%。

羅萊生活（002293）：2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.06億元，同比下降14.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.59億元，同比下降44.27%；其中，國(guó)內(nèi)家紡業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.80億元，同比下降12.80%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.80億元，同比下降26.70%，主要由于報(bào)告期內(nèi)終端零售整體不及預(yù)期，消費(fèi)信心弱于以往，公司為提升加盟商的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)能力，主動(dòng)支持加盟商削減終端庫(kù)存，關(guān)閉不良店鋪，報(bào)告期內(nèi)加盟收入6.62億元，較上年同期下降23.48%，同期加盟終端零售好于收入下滑幅度，終端存貨結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，提升了經(jīng)營(yíng)效率和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。

2024上半年，美國(guó)家具業(yè)務(wù)收入4.26億元，同比下降19.68%，歸母凈利潤(rùn)-2，182.92萬(wàn)元，較去年同期出現(xiàn)虧損，主要為2024上半年美國(guó)新屋及成屋銷售量大幅走低，6月新屋銷售及成屋銷售同比分別回落至-7.4%及-5.4%，地產(chǎn)行業(yè)情況對(duì)美國(guó)家具業(yè)務(wù)影響較大，對(duì)公司整體凈利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響。

2024年6月末公司整體存貨余額12.82億元，較年初下降6，232萬(wàn)元，同比下降4.64%；存貨較去年同期下降2.87億元，同比下降18.31%，也體現(xiàn)了公司在消費(fèi)下行的環(huán)境下，大力推進(jìn)零售管理，加大存貨出清，2024上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2.93億元，較去年同期小幅下降2.92%，在整體收入、利潤(rùn)下滑的情況下，仍然保持了較為良好的現(xiàn)金流情況。

比亞迪（002594）：近日，比亞迪發(fā)布了2024年8月產(chǎn)銷快報(bào)，公司8月汽車銷量373083輛，同比增長(zhǎng)36%，環(huán)比增長(zhǎng)9%；8月動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池裝機(jī)總量18.846GWh，同比增長(zhǎng)35.3%，環(huán)比增長(zhǎng)14.1%。8月純電乘用車銷量148470輛，同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比增長(zhǎng)14.2%；混動(dòng)乘用車銷量222384輛，同比增長(zhǎng)73.1%，環(huán)比增長(zhǎng)5.5%。騰勢(shì)、方程豹和仰望組成的高端產(chǎn)品矩陣全面落地，持續(xù)引領(lǐng)公司的高端化轉(zhuǎn)型，8月騰勢(shì)銷量9989輛，仰望銷量310輛，方程豹銷量4876輛。海外銷售也高速增長(zhǎng)，8月公司海外銷售新能源乘用車31451輛，同比增長(zhǎng)25.7%，今年1-8月公司海外銷售新能源乘用車263869輛，同比增長(zhǎng)125%。

北方稀土（600111）：公司半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司總經(jīng)理瞿業(yè)棟表示，今年三季度以來(lái)，下游消費(fèi)領(lǐng)域訂單相較二季度有較為明顯好轉(zhuǎn)，公司主要產(chǎn)品銷量同步提升，預(yù)計(jì)今年三季度公司業(yè)績(jī)環(huán)比將有所改善。

公司上半年在積極消化庫(kù)存產(chǎn)品，上半年公司稀土氧化物產(chǎn)量?jī)H7178.54噸，但銷量卻達(dá)到17424.27噸，目前公司庫(kù)存處于合理水平。包鋼集團(tuán)擁有的白云鄂博礦是中國(guó)稀土儲(chǔ)量最大、類型特殊的特大型稀土、鐵、鈮、釷等多金屬?gòu)?fù)雜共生礦，已探明的稀土折氧化物儲(chǔ)量3500萬(wàn)噸，儲(chǔ)量超過(guò)全國(guó)80%，但稀土資源并不在上市公司手中，北方稀土不進(jìn)行采選工作，原料稀土精礦從包鋼股份采購(gòu)。過(guò)往，公司稀土精礦采購(gòu)價(jià)格較市場(chǎng)價(jià)格存在明顯優(yōu)勢(shì)，但從2022年四季度起，公司改為每季度與包鋼股份簽訂《稀土精礦供應(yīng)合同》，根據(jù)稀土市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格變化情況，按照計(jì)算公式，經(jīng)協(xié)商，約定稀土精礦價(jià)格和交易總量。2024年一季度稀土精礦交易價(jià)格為不含稅20737元/噸，而此期間市場(chǎng)價(jià)格大幅回落，因調(diào)價(jià)周期存在，導(dǎo)致公司原料成本壓力較大。

三季度，公司稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅16741元/噸，成本壓力得到有效緩解，較目前市場(chǎng)價(jià)仍有優(yōu)勢(shì)。這可能是公司總經(jīng)理預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)環(huán)比改善的主要原因吧。

老板電器（002508）：據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，老板電器在2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.29億元，較上年同期下降4.16%；歸母凈利潤(rùn)7.59億元，較上年同期下降8.48%。公司解釋利潤(rùn)下降的主要原因是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)依然處于出清調(diào)整階段，廚電行業(yè)受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、居民消費(fèi)意愿下降等因素影響。

從銷售數(shù)據(jù)看，老板電器在吸油煙機(jī)、燃?xì)庠?、廚電套餐等品類仍然保持行業(yè)第一。線下，老板油煙機(jī)、灶具、嵌入式一體機(jī)、集成灶市場(chǎng)份額分別為31.9%、31.3%、26.8%、37.6%，位居行業(yè)第一；線上市場(chǎng)方面，老板電器的油煙機(jī)、煙灶兩件套、廚電套餐市場(chǎng)份額分別為16.3%、28.2%、27%，位居行業(yè)第一。

但與整個(gè)家電行業(yè)的中報(bào)數(shù)據(jù)看，老板電器的數(shù)據(jù)稍顯遜色。今年上半年，家電行業(yè)80家上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超7744億元，同比增長(zhǎng)約6.3%；合計(jì)歸母凈利潤(rùn)超614億元，同比增長(zhǎng)超9.4%。美的集團(tuán)、格力電器、海爾智家三大家電巨頭繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，今年上半年，3家公司合計(jì)營(yíng)收約4540億元，合計(jì)歸母凈利潤(rùn)約454億元，分別同比增長(zhǎng)5.8%和13.8%，分別占行業(yè)上市公司總營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)的六成與七成。行業(yè)向龍頭企業(yè)集中的趨勢(shì)還是比較明顯的。

國(guó)電電力（600795）：公司是國(guó)家能源集團(tuán)控股的核心電力上市公司和常規(guī)能源發(fā)電業(yè)務(wù)的整合平臺(tái)，公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為電力、熱力的生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)業(yè)涉及火電、水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電等領(lǐng)域。截至今年6月末，國(guó)電電力控股裝機(jī)容量1.07億千瓦。其中，火電7257.40萬(wàn)千瓦，水電1495.06萬(wàn)千瓦，風(fēng)電952.33萬(wàn)千瓦，光伏1008.21萬(wàn)千瓦。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入858.28億元，同比減少3.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)67.16億元，同比大增127.35%。

國(guó)電電力2024年計(jì)劃投產(chǎn)新能源裝機(jī)容量860萬(wàn)千瓦。今年上半年，公司新增新能源裝機(jī)177.03萬(wàn)千瓦，其中風(fēng)電23萬(wàn)千瓦，光伏154.03萬(wàn)千瓦。下半年預(yù)計(jì)還將新增新能源裝機(jī)683萬(wàn)千瓦，將以光伏為主。筆者對(duì)光伏項(xiàng)目相對(duì)謹(jǐn)慎，國(guó)電電力在水電和火電領(lǐng)域有比較優(yōu)勢(shì)，但光伏領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)不明顯，且回報(bào)率并不高。此外，公司在大渡河流域約352萬(wàn)千瓦水電機(jī)組在建。

為穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期，公司增加分紅頻次，2024年延續(xù)中期分紅舉措，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.90元（含稅），預(yù)計(jì)分紅金額16.05億元，占公司2024年上半年合并報(bào)表實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)的23.90%。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)