九華旅游603199

公司2024H1收入3.95億元，同比增長3.92%；歸母凈利潤1.14億元，同比增長2.65%；扣非凈利潤1.09億元，同比增長2.03%。公司在Q2消費整體增速放緩背景下仍然逆勢表現(xiàn)突出，并成功彌補Q1缺口。

展望后續(xù)：公司一看客運滲透提升，今年暑期景區(qū)受高溫/暴雨等異常天氣擾動整體客流表現(xiàn)平穩(wěn)，預計九華旅游在客運業(yè)務超額增長作用下呈現(xiàn)較強經(jīng)營韌性，也為下半年業(yè)績增量奠定基礎(chǔ)；二看高鐵效應釋放，池黃高鐵于今年4月開通，若年底穿山公路打通有望進一步縮短車站至景區(qū)距離，高鐵客流釋放值得期待；三看項目擴容，公司持續(xù)挖潛景區(qū)內(nèi)項目擴容升級，其中獅子峰景區(qū)項目若審批通過2026年順利投運后，公司測算中線貢獻千萬級利潤。

國信證券

中材國際600970

公司參股企業(yè)中材水泥通過其全資子公司香港SPV公司在阿聯(lián)酋新設(shè)SPV公司，并且以阿聯(lián)酋SPV為主體收購突尼斯CJO及其所屬的GJO的100%股權(quán)，收購價格不超過1.45億美元。

標的公司位于突尼斯，地理位置靠近港口，區(qū)位條件優(yōu)越，擁有180萬噸水泥和150萬噸骨料產(chǎn)能。標的公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入/稅后利潤分別約為9100/1800萬美元，同比分別增長7%/50%。按中材國際40%參股和2023年平均匯率計算，2023年投資收益約為人民幣5074萬元，占中材國際2023年歸母凈利潤1.7%，收購完成后可提升公司盈利水平，助力公司境外業(yè)務深入布局。

中信建投

仕佳光子688313

公司2024年上半年預計實現(xiàn)歸母凈利潤1195萬元，扭虧為盈，去年同期為-1772萬元；扣非后歸母凈利潤167萬元，去年同期為-3058萬元。2024年1季度公司實現(xiàn)收入1.98億元，同比增長33%，其中光芯片及器件收入同比增加60%，收入占比超過50%。推算Q2單季度預計歸母凈利潤351萬元，連續(xù)兩個季度實現(xiàn)盈利，扭轉(zhuǎn)了2022年4季度到2023年4季度的虧損局面。

業(yè)績扭虧的主要原因：1）400G/800G光模塊等領(lǐng)域用AWG芯片及組件、平行光組件、MPO高速連接器等無源光芯片及器件、室內(nèi)光纜和高分子材料等產(chǎn)品銷售較同期均有不同程度增長，推動公司營業(yè)收入增長和盈利能力提高；2）提升研發(fā)成本的精細化管控能力，產(chǎn)品良率提升、成本降低。

天風證券

順絡電子002138

根據(jù)半年度業(yè)績報告，公司2024Q2營收14.32億元，同比+9.60%/環(huán)比+13.78%，創(chuàng)單季度營收歷史新高；歸母凈利潤1.98億元，同比+12.84%/環(huán)比+16.72%。公司業(yè)績同比高增長，主要系通訊及消費電子持續(xù)復蘇，汽車/數(shù)據(jù)中心/光伏儲能等新業(yè)務高增長。

公司半年報中強調(diào)了AI帶來的行業(yè)機遇，超薄、高功率密度、低功耗的磁性器件與高頻率、小型化的射頻器件將在AI時代大有所為，建議關(guān)注公司電感等業(yè)務在AI端側(cè)的潛在價值增量；汽車電子業(yè)務新產(chǎn)品導入進度加速，各類變壓器產(chǎn)品迅速放量，功率電感及共模等產(chǎn)品迅速導入，拉動國內(nèi)頭部客戶份額迅速提升；關(guān)注儲能/數(shù)據(jù)中心/精細陶瓷等新興業(yè)務的多元發(fā)展?jié)摿Α?/p>

招商證券

賽維時代301381

公司2024H1預計實現(xiàn)營收41.5-42.5億元，同增49.66%-53.26%；歸母凈利2.28-2.48億元，同增51.64%-64.94%；扣非2.02-2.22億元，同增41.84%-55.88%；增長好于預期因繼續(xù)堅持品牌化出海的發(fā)展戰(zhàn)略，加大品牌孵化力度，提升品牌運營效率，拓展品牌發(fā)展渠道，預計服飾三大核心品牌保持高增；測算Q2單季度營收（按中樞）約24.01億元/+57%，歸母凈利1.52億元/+54%，扣非1.42億元/+47%。

公司品牌矩陣建設(shè)已卓有成效，未來隨底層各鏈路的數(shù)字化、標準化水平提升，底層能力的高度復用將有力支撐品牌孵化與布局效率的提升；亞馬遜平臺服飾類目預計仍保持雙位數(shù)以上增長，公司份額約1%提升空間巨大；積極推進Temu、TikTok等新平臺布局，望受益新平臺崛起紅利。

國泰君安

鋒尚文化300860

2022年以來先后完成北京冬奧會、杭州亞運會開閉幕式文藝演出等重大國家級項目，具備豐富的大型活動及文旅演藝設(shè)計運營經(jīng)驗。2023年全國旅游演藝完成場次15.07萬場，較2019年增長72.61%，票房收入166.36億元，較2019年增長125.45%。旅游演藝行業(yè)總體呈現(xiàn)高投資、大場面、大制作的特點，資金實力及品牌效應成為參與者核心競爭要素。截至2024年4月公司累計在手訂單為9億元，后續(xù)業(yè)績或逐步釋放。此外，公司近幾年開始大力開拓C端文旅業(yè)務，其中上海中心Sky632項目初具規(guī)模，在杭州打造的新型文娛空間“尚Livespace”及沉浸式文旅演藝項目《湘湖·雅韻》于2024年6月先后開業(yè)或開演，項目模式或持續(xù)推廣復制至其他城市，打開成長空間。

開源證券

海大集團002311

公司2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入523.0億元，同比-0.84%，歸母凈利潤21.3億元，同比+93.15%，。2024Q2實現(xiàn)營業(yè)收入291.2億元，同比-0.87%，歸母凈利潤12.6億元，同比+82.64%。

上半年水產(chǎn)飼料市場整體萎縮，行業(yè)整體面臨壓力，但海大集團憑借著其優(yōu)秀的產(chǎn)品力、完備的養(yǎng)殖服務體系、豐富完整的產(chǎn)品組合配置能力，依然實現(xiàn)逆勢擴張，上半年銷量同比增長約10%。預計公司業(yè)績將在下半年繼續(xù)保持高速增長，核心飼料業(yè)務將受益于水產(chǎn)和畜禽價格的景氣修復，自身技術(shù)和模式優(yōu)勢將繼續(xù)凸顯；養(yǎng)殖業(yè)務將貢獻更多利潤。同時公司長期發(fā)展戰(zhàn)略目標清晰，當前已完成飼料4000萬噸的產(chǎn)能布局，并將在未來進一步開拓海外市場。

海通證券

海通發(fā)展603162

公司為首家工程造價咨詢上市公司，具備豐富的專業(yè)技術(shù)積累和優(yōu)秀的專業(yè)技術(shù)團隊，科技研發(fā)成果豐富，專業(yè)資質(zhì)與資信優(yōu)勢構(gòu)筑護城河，子公司青矩顧問是近十年唯一連續(xù)位列行業(yè)前三名的工程造價咨詢企業(yè)。

公司無控股股東和實際控制人，員工直接持股較多，有助于做出更明智的決策，分散風險，共享公司成長。自2016年以來，公司已累計現(xiàn)金分紅5次，累計分紅4.6億元，平均分紅率46.8%。2023年，公司年末分紅占凈利潤比例達到53.4%，股息率高達6.7%。在造價咨詢行業(yè)滲透率、市占率雙低的背景下，青矩作為行業(yè)龍頭，憑借其復合優(yōu)勢，有望優(yōu)先受益于行業(yè)的集中化，成長性有所保障。同時，公司持續(xù)穩(wěn)定高分紅。

西南證券