一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行四個(gè)關(guān)鍵詞

4月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來(lái)運(yùn)在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上用四個(gè)關(guān)鍵詞評(píng)價(jià)一季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：第一個(gè)關(guān)鍵詞是持續(xù)回升；第二個(gè)關(guān)鍵詞是起步平穩(wěn)；第三個(gè)關(guān)鍵詞是穩(wěn)中有進(jìn)；第四個(gè)關(guān)鍵詞是開局良好。盛來(lái)運(yùn)表示，我們也注意到，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)有不平衡性，核算是所有行業(yè)增加值的一個(gè)匯總，是一個(gè)反映總體情況的指標(biāo)。從恢復(fù)的程度來(lái)看，我們發(fā)現(xiàn)消費(fèi)的恢復(fù)不如生產(chǎn)，而且中小微企業(yè)的恢復(fù)不如大企業(yè)，所以經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在一個(gè)明顯的不平衡性，大家對(duì)這個(gè)數(shù)據(jù)的感受，可能就有一定的不同認(rèn)識(shí)。下一步，在繼續(xù)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)的同時(shí)，要進(jìn)一步關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性，尤其是要關(guān)注對(duì)中小微企業(yè)的發(fā)展。對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，盛來(lái)運(yùn)表示，中國(guó)現(xiàn)有存量房中，90平米以下的房子占絕大多數(shù)，隨著人們生活水平的提高和城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，改善型和剛性需求依然較大。對(duì)于物價(jià)走勢(shì)，盛來(lái)運(yùn)表示，從未來(lái)走勢(shì)看，CPI會(huì)在低位緩慢回升。一方面是經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，總需求在回升，這對(duì)支撐CPI回升是一個(gè)很重要的基本面因素。另外，部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也到了價(jià)格調(diào)整拐點(diǎn)，比如生豬價(jià)格。還有，接下來(lái)的假日消費(fèi)，包括五一節(jié)等還會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)旅游相關(guān)出行類消費(fèi)價(jià)格回暖。另外，還有一些推動(dòng)需求回暖的因素，都會(huì)對(duì)物價(jià)回升帶來(lái)一定影響。

證監(jiān)會(huì)回應(yīng)兩大關(guān)切問(wèn)題

4月16日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管司司長(zhǎng)郭瑞明以答記者問(wèn)的方式回應(yīng)了分紅和退市有關(guān)問(wèn)題。他表示，公司如僅因分紅不達(dá)標(biāo)被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST），并不會(huì)導(dǎo)致退市。同時(shí)，市場(chǎng)上“本次退市規(guī)則修改主要針對(duì)小盤股”的觀點(diǎn)純屬誤讀，根據(jù)測(cè)算，滬深兩市2024年適用組合財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及退市的公司家數(shù)預(yù)計(jì)在30家左右。郭瑞明表示，分紅不達(dá)標(biāo)實(shí)施ST，主要著眼于提升上市公司分紅的穩(wěn)定性和可預(yù)期性，重點(diǎn)針對(duì)有能力分紅但長(zhǎng)期不分紅或者分紅比例偏低的公司。ST不是退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST），主要是為了提示投資者關(guān)注公司的風(fēng)險(xiǎn)。公司如僅因此被ST，并不會(huì)導(dǎo)致退市；滿足一定條件后，就可以申請(qǐng)撤銷ST?！耙?020年至2022年度數(shù)據(jù)測(cè)算，滬深兩市可能觸及該標(biāo)準(zhǔn)的公司數(shù)量?jī)H80多家?！惫鹈鞅硎荆?guī)則設(shè)置的條件，還充分考慮了科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)研發(fā)投入大，部分企業(yè)仍處行業(yè)發(fā)展早期的特點(diǎn)。郭瑞明表示，根據(jù)測(cè)算，滬深兩市2025年適用組合財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及退市的公司家數(shù)預(yù)計(jì)在30家左右；2025年可能觸及該指標(biāo)并實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司約100家，這些公司還有超過(guò)一年半時(shí)間來(lái)改善經(jīng)營(yíng)、提高質(zhì)量，2025年底仍然未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)，才會(huì)退市。

4月LPR或按兵不動(dòng)

4月15日，中國(guó)人民銀行開展20億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作和1000億元中期借貸便利（MLF）操作。對(duì)此，東方金誠(chéng)解讀稱，4月MLF操作利率不變符合市場(chǎng)普遍預(yù)期，主要源于2月全面降準(zhǔn)落地、5年期以上LPR報(bào)價(jià)大幅下調(diào)，以及一季度經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向上態(tài)勢(shì)背景下，當(dāng)前實(shí)施政策性降息的迫切性不高。MLF指央行通過(guò)招標(biāo)方式向商業(yè)銀行、政策性銀行提供借款，并要求銀行將借款向指定對(duì)象發(fā)放貸款。其變化影響LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率），LPR以MLF利率為錨，MLF下調(diào)隨后LPR也會(huì)下調(diào)。因此，在MLF沒(méi)有變動(dòng)的背景下，本月LPR或仍“按兵不動(dòng)”。

美零售銷售額高于市場(chǎng)預(yù)期

美國(guó)商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月15日公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月零售銷售額環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，受線上產(chǎn)品、加油站等銷售額增長(zhǎng)拉動(dòng)，3月零售銷售額環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，低于2月0.9%的增長(zhǎng)率，但高于市場(chǎng)普遍預(yù)期。美媒分析認(rèn)為，3月零售銷售額數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)前高通脹、高利率的情況下，美國(guó)消費(fèi)者消費(fèi)需求依然旺盛，強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)和上漲的工資促進(jìn)了民眾消費(fèi)，也顯示了美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具韌性。

央行防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)人民銀行近日召開2024年金融穩(wěn)定工作會(huì)議，總結(jié)2023年金融穩(wěn)定工作，分析當(dāng)前金融形勢(shì)，安排下一階段工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)。金融穩(wěn)定系統(tǒng)要持續(xù)深入貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和中央金融工作會(huì)議精神，做好2024年金融穩(wěn)定工作。具體來(lái)看，要繼續(xù)按照“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈”的方針，把握好權(quán)和責(zé)、快和穩(wěn)、防和滅的關(guān)系，持續(xù)有效防控化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)；要加強(qiáng)從宏觀視角對(duì)金融穩(wěn)定總體形勢(shì)的分析，健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估體系，完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示和早期預(yù)警；要有力有序有效處置存量風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步健全具有硬約束的風(fēng)險(xiǎn)早期糾正機(jī)制，遏制增量風(fēng)險(xiǎn)；要持續(xù)完善風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系，構(gòu)建防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

鮑威爾稱降通脹缺乏新進(jìn)展

4月16日，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在大多數(shù)方面都表現(xiàn)強(qiáng)勁，唯獨(dú)通脹還沒(méi)有回到央行的目標(biāo)。他還指出，這家全球金融系統(tǒng)中最重要的央行不太可能很快降息。鮑威爾表示，盡管通脹仍在繼續(xù)走低，但放緩的速度不夠快，因此，當(dāng)前的政策狀態(tài)應(yīng)該保持不變。“較新的數(shù)據(jù)顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)增長(zhǎng)穩(wěn)健且持續(xù)走強(qiáng)，但年初至今，我們?cè)诨氐?%通脹目標(biāo)方面缺乏新的進(jìn)展?！滨U威爾提到，美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)——2月份個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)年率為2.8%?！斑@顯然沒(méi)有給我們更多的信心，相反，這表明獲得這種信心可能需要比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間?！边@與鮑威爾本月早些時(shí)候的表述相呼應(yīng)，4月3日，他表示，在美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹朝著2%的目標(biāo)穩(wěn)定下降更加有信心之前并不打算降息。近期，一些美聯(lián)儲(chǔ)官員也表達(dá)了“政策水平可能會(huì)保持不變”的想法。