沈女士今年46歲，其愛人48歲，夫妻多年前通過涉足本地制造行業(yè)起家，才一步步走到今天。后來企業(yè)逐步專業(yè)化，又恰逢拆遷，沈女士慢慢退居二線，專心輔導孩子讀書。當下家庭主要財富目標為穩(wěn)健財務、完善風險缺口和重構(gòu)投資組合?，F(xiàn)階段主要需求和興趣點在孩子的教育上。

了解客戶財務狀況

根據(jù)沈女士家庭的財務情況，利用5W1H目標管理法引導客戶提出自身需求。據(jù)了解，客戶家庭在醫(yī)療保障和資產(chǎn)隔離上，相對應的產(chǎn)品較少，致使家庭成員過度暴露在風險之中。所以需要及時優(yōu)化產(chǎn)品組合，提高家庭風險抵御能力，降低潛在風險事故發(fā)生對家庭的影響。

將客戶家庭資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，其中流動資產(chǎn)為銀行活期存款200萬元，銀行理財產(chǎn)品為500萬元，股票（汽車股）200萬元，信托產(chǎn)品300萬元，理財產(chǎn)品年度收入46萬元。

沈女士的非流動性資產(chǎn)：長期股權(quán)投資（集團股份）估值為8億元，自有房產(chǎn)（自住別墅）價值2500萬元，此外，他在南方亦有一套房產(chǎn)，價值1000萬元，作為平日度假及日后退休養(yǎng)老用途，自用轎車一臺價值50萬元，個人與家庭均無負債（個人擔保責任除外）。

家庭收入支出方面：家庭主要收入來源于沈女士的公司分紅收入，過去一年家庭分紅收入800萬元，投資收入46萬元。支出方面：沈女士家庭每月生活消費如下：日常生活費用約4萬元，娛樂消費項目1萬元，孝敬雙方父母各1萬元，孩子的教育費用6000元。夫妻兩人的醫(yī)療住院保險費用2000元，車險費用4000元，此外，他們?nèi)瞬o投保其他商業(yè)保險。

為客戶構(gòu)建理財規(guī)劃方案

根據(jù)沈女士的風險偏好和風險承受能力，沈女士屬于中等風險承受能力的平衡型投資者，建設投資組合為債券類50%和股票類50%，投資組合報酬率5.79%，投資組合標準差8.13%。

1.理財方案環(huán)境假設

根據(jù)目前的財務情況，沈女士一家的儲蓄每年約759萬元，理財目標中的1到5為未來主要做好幾項儲備，包括夫妻二人養(yǎng)老金規(guī)劃、購房規(guī)劃和投資規(guī)劃，我們需要測算這些規(guī)劃需要的資金。

2.理財規(guī)劃方法：目標并進法

本規(guī)劃以目標并進法展開分析計算的。目標并進法是對多個理財目標同時進行規(guī)劃的方法，即各個理財目標不分時間先后，均在當前時刻開始規(guī)劃，使得針對不同理財目標的投資齊頭并進。

3.家庭生命周期及該周期潛在理財需求

沈女士今年46歲，兒子在讀高中，主要收入來源于企業(yè)經(jīng)營收入，家庭目前比較符合成熟期家庭特征。

（1）所屬家庭生命周期：成熟期

成熟期家庭的特征是不再新增家庭成員，并隨著子女獨立而減少。收入主要來源于夫妻工作收入，事業(yè)發(fā)展和收入均達到巔峰。支出隨著家庭成員數(shù)減少而降低，可積累的資產(chǎn)也達到巔峰。

（2）該周期潛在理財需求

無憂養(yǎng)老需求：由于臨近退休，家庭財務也積累至峰值，所以是提前準備養(yǎng)老金的黃金時期，也是最后時期，盡量提前安排養(yǎng)老生活方式，以保證夫妻退休后的生活質(zhì)量。

穩(wěn)健投資需求：隨著年齡的增長，應逐步減少風險資產(chǎn)的投資比例，以獲取穩(wěn)健的投資回報，降低投資波動和潛在風險。

傳承需求：針對企業(yè)應做好相應的接班人培養(yǎng)計劃，以使企業(yè)在代際傳承中平穩(wěn)過渡，其次是家庭資產(chǎn)安排合適的傳承方式，以降低傳承中的不確定性。

客戶目標解決方案

1.針對沈女士家庭財務穩(wěn)健需求，其目的為滿足家庭日常所需和教育所需，為其構(gòu)建6個月的生活支出所需，也就是864000/2=432000元，以充分應對日常支出的同時又不會對家庭資產(chǎn)過多浪費，其次建立匹配的消費計劃，避免過度開支以引導家庭財務始終處于合理的范圍區(qū)間，提高家庭風險抵御能力。

2.針對沈女士家庭的保障需求和存在的風險缺口，為家庭收入支柱沈女士匹配配置終身壽險和意外險，提高家庭風險抵御能力，降低風險事故發(fā)生對其余成員的影響，配置養(yǎng)老年金險給予夫妻一個穩(wěn)定、持續(xù)現(xiàn)金流入，豐富退休后的生活來源，為兒子配置全球意外險和全球醫(yī)療險，降低風險事故發(fā)生對兒子的影響，為沈女士配置重疾險，補償生病期間的收入損失，為家庭充分完善風險缺口，提高家庭風險抵御能力。

3.針對沈女士的資產(chǎn)配置需求，根據(jù)沈女士的家庭風險偏好結(jié)合馬科維茨資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）得知適用于沈女士家庭的資產(chǎn)配置組合為股票類50%、債券類50%，該組合理論上最大化投資收益的同時將投資風險控制在最小，較為貼合沈女士的家庭實際情況與需求。

4.針對沈女士的隔離需求、教育需求和養(yǎng)老傳承需求，為其匹配不可撤銷家族信托，家族信托是一種法律框架，它將個人資產(chǎn)放在信托后，名義上屬于信托所有，家族信托產(chǎn)品可以很好地將沈女士家庭金融資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)完整的隔離，可根據(jù)沈女士的需求結(jié)合不同受益人所處的人生階段和實際情況，選擇給受益人每年分配一定金額的信托利益。也可以設置條件領取，比如婚嫁，生育獎勵、子弟教育，創(chuàng)業(yè)等領取門檻，具有一定行為引導的作用，充分滿足沈女士的個性化財務需求。

家庭資產(chǎn)調(diào)整方案

1.重構(gòu)投資組合

首先沈女士家庭的投資組合需要重新調(diào)整，沈女士為平衡型投資者，適配的資產(chǎn)比例為債券類50%和權(quán)益類50%，考慮到家庭財務穩(wěn)健需求，所以配置6個月的生活所需，再配置3%的黃金對沖投資風險，因為貴金屬通常與金融市場走勢呈反比。最后拿出200萬元配置保險，以提高家庭風險抵御能力，鑒于沈女士臨近退休，以上所需均從權(quán)益類資產(chǎn)中扣除相應比例，以降低投資風險，獲取穩(wěn)健投資回報。

2.家庭風險管理

（1）家庭潛在風險點分析

經(jīng)營風險：沈女士家庭與企業(yè)經(jīng)營狀況息息相關(guān)，未來企業(yè)盈利水平將嚴重影響家庭成員生活質(zhì)量。

人身風險：沈女士家庭保障不足，不能充分降低潛在風險發(fā)生對家庭成員的影響。

擔保風險：沈女士簽署了企業(yè)的連帶擔保責任，假設企業(yè)未來不能按時還款，將嚴重影響沈女士的資產(chǎn)凈值與信譽。

健康風險：隨著年齡的增長身體機能的退化，沈女士夫婦有潛在的醫(yī)療支出需求，僅靠住院險是遠遠不足的。

養(yǎng)老風險：夫妻尚無養(yǎng)老計劃也未購買養(yǎng)老保險，未來養(yǎng)老生活存在不確定性。

（2）風險轉(zhuǎn)移

3.其他調(diào)整建議

金融資產(chǎn)部分：建議沈女士家庭的金融資產(chǎn)以孩子的名義持有，父子簽訂代持協(xié)議，以降低潛在連帶擔保責任對家庭的影響。

房產(chǎn)部分：建議沈女士將兩套房產(chǎn)及時過戶給兒子，避免未來受到擔保責任的影響。

股權(quán)部分：建議股權(quán)解除質(zhì)押后成立股權(quán)家族信托，然后兩者再成立有限合伙公司，沈女士為GP，家族信托為LP，這樣沈女士家庭可保留控制權(quán)的同時，降低企業(yè)經(jīng)營對家庭的影響。

家庭年結(jié)余部分：建議沈女士額外將每年結(jié)余759萬元的500萬元成立繳費十年的終身壽險，并增加保險金信托條款，以降低傳承中的變數(shù)和連帶擔保責任的影響。

企業(yè)負債率方面：建議制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，逐步降低負債率，建議可以啟動新項目引入權(quán)益資本進行合作，不宜再大規(guī)模舉債。通過變現(xiàn)實物資產(chǎn)、增加公司分紅、變現(xiàn)部分股權(quán)等方式增加沈女士家庭理財資產(chǎn)的現(xiàn)金流，實現(xiàn)資產(chǎn)配置多樣化。