馬素萍

（航天新氣象科技有限公司北京分公司，北京 100081）

引 言

在經濟全球化的背景下，我國高新技術企業(yè)的發(fā)展勢頭迅猛，在國際市場中占有重要地位，要想在競爭市場上以發(fā)展壯大作為企業(yè)的基本導向，實現(xiàn)企業(yè)愿景，就需要不斷研發(fā)、創(chuàng)新，提供給顧客獨一無二的產品或服務，獲得競爭對手無法模仿的專利或技術，實現(xiàn)規(guī)模經濟和增強自身實力。

當前我國高新技術企業(yè)要想在市場競爭中占有一席之地，必須要持續(xù)進行研究開發(fā)與技術成果轉化，形成企業(yè)核心自主知識產權。財務戰(zhàn)略是公司戰(zhàn)略的一個子系統(tǒng)，關注的焦點是企業(yè)資本資源的合理配置和有效使用，因此必須采取措施完善自身內部控制機制，加強對財務戰(zhàn)略及其風險的管理。財務戰(zhàn)略管理及其風險控制的結果將直接影響企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

一、高新技術企業(yè)的基本特征

（一）知識密集型企業(yè)

知識密集型企業(yè)指的是利用科技來發(fā)展自身，使自身具有創(chuàng)新能力的企業(yè)。與其他傳統(tǒng)工業(yè)相比，知識密集型企業(yè)不僅要掌握豐富的專業(yè)技術，還要對技術進行創(chuàng)新、研發(fā)，并且應具有一定的管理經驗，使企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中占據(jù)一定優(yōu)勢。

（二）產品更新快

高新技術企業(yè)在生產經營過程中對新產品進行研發(fā)和創(chuàng)新，使產品的更新速度不斷加快，也使自身在市場競爭中擁有更多的優(yōu)勢。

（三）高風險性

高新技術企業(yè)投入的成本相對較大，而且其盈利情況與其所承擔的風險成正比。此外，高新技術企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著一定的資金壓力，所以一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂，就會給企業(yè)帶來一定的經濟損失。

由此可見，高新技術企業(yè)是利用技術和知識來生產經營產品的一類企業(yè)，所以其自身具有一定的成長性。在市場經濟中，高新技術企業(yè)能夠有效地利用知識資源及人才資源來提高自身收益水平；同時，高新技術企業(yè)還擁有一定的研發(fā)能力，能夠有效地進行科研開發(fā)活動。

二、高新技術企業(yè)財務風險分析

高新技術企業(yè)由于自身具有很大的無形資產比例，需要的資金具有很大波動性，而其融資渠道又比較狹窄，所以在高新技術企業(yè)中，金融風險就顯得尤為突出。以下主要從兩個角度對高新技術企業(yè)的金融風險進行簡要分析：一是日常運營風險，二是融資風險。

一般而言，高新技術企業(yè)的日常運營風險包括資資本運作的風險、資本配置的風險、融資風險。首先是資本運作的風險。高新技術企業(yè)在產品開發(fā)、營銷等方面都要花費很多的資本，但是大多數(shù)高新技術企業(yè)由于其融資渠道狹窄，企業(yè)的流動資金又非常有限，所以無法合理地配置資金。在突發(fā)事件中，更有可能引起企業(yè)的資金鏈斷裂，從而導致企業(yè)出現(xiàn)財務危機。其次，資本配置的風險。對高新技術企業(yè)而言，資本配置的風險體現(xiàn)在稅后利益的分配上，高新技術企業(yè)總是要面對一個問題，那就是要提高分紅，以提高投資人的收入，還是要通過擴大企業(yè)的經營范圍來提升競爭能力。如果處理不好，很可能會引起企業(yè)與投資人的沖突。最后是高新技術企業(yè)融資的風險。因為在早期階段，企業(yè)需要投入大量的資金來進行產品研發(fā)，之后才能獲得技術成果，最后將產品商業(yè)化。所以，在早期階段，企業(yè)需要的資金是巨大的，而且這個過程也沒有其他產業(yè)那么快，需要很長一段時間。當企業(yè)在產品研發(fā)到資金回收的過程中出現(xiàn)了資金缺口，極易造成資金鏈斷裂，企業(yè)難以運作，導致財務危機。

高新技術企業(yè)的無形資產比傳統(tǒng)企業(yè)占有更大的比例。而且，相對于有形資產，無形資產的估值更加困難，這就使得高新技術企業(yè)在獲得資金的時候變得更加困難。出于資金的安全性考慮，大多數(shù)金融機構都不愿意給高新技術企業(yè)，特別是那些中小型的高新技術企業(yè)放貸。而當一家高新技術企業(yè)的無形資產所占比例太少時，就會被外部的評價機構認定為沒有足夠的核心能力，沒有足夠的投資價值。因此，對于高新技術企業(yè)而言，在融資和貸款方面，一直都是比較弱勢的。此外，由于信息不對等的原因，投資人對高新技術企業(yè)的投資存在著疑慮，如果企業(yè)出現(xiàn)了輕微風險，投資人會傾向于撤資，從而造成企業(yè)有可能出現(xiàn)財務危機的情況。

三、高新技術企業(yè)加強財務戰(zhàn)略管理及風險控制的策略

（一）拓寬資金籌集渠道

對高新技術企業(yè)的資本結構進行優(yōu)化，對其負債和股本的比例進行適當?shù)恼{整，并對其進行適當運用，能夠使其更好地為公司創(chuàng)造更大價值。在不同的生命周期下，要選擇合適的籌資策略，增加更多的籌資渠道。雖然風險投資是一種創(chuàng)新融資的工具，它的成本比較高，但它也是一種可以及時獲得資金的途徑。尤其是高新技術企業(yè)，由于信息不對稱，所以其他途徑不敢將其資金投入企業(yè)當中。此外，也可以參考國外的做法，增加權益融資的融資方式，讓符合資質的高新技術企業(yè)在證券市場上進行交易，從而解決高新技術企業(yè)不能直接通過現(xiàn)有證券市場進行融資的問題。提高高新技術企業(yè)上市門檻，實現(xiàn)融資多元化，減少債務融資產生的金融風險[1]。

（二）建立財務風險預警機制

在高新技術企業(yè)中，在管理層對金融風險的防范能力較差的情況下，建立金融風險預警體系，可以減少金融風險對公司造成的傷害。首先，可以對企業(yè)可能存在的金融風險進行辨識，進而對其進行測度與評估，可以針對不同的風險等級，采取相應對策來進行風險控制與管理。例如，可以使用定性定量相結合的辦法，對企業(yè)未來現(xiàn)金流量進行預測；或者使用敏感性分析法，對影響企業(yè)償債能力的因素進行識別與判斷，然后再制定出相應的應對措施。此外，還要對有金融風險的項目進行監(jiān)控，并將相關的信息反饋給相關部門進行控制。同時，要根據(jù)財務風險的種類和程度，采取規(guī)避風險、降低風險、轉移風險及承擔風險等措施，將財務風險降到最低[2]。

（三）加強內部控制制度建設

通過對技術創(chuàng)新活動進行有效的內部控制，可以提升技術創(chuàng)新活動的效率，降低技術創(chuàng)新活動中的金融風險。對此，高新技術企業(yè)應建立完善的內控體系，使工作崗位得到合理劃分，以防止工作崗位間的不匹配。應明確各部門的責任和權力，進行相互約束，防止舞弊。另外，要定期檢查各項規(guī)章制度是否落實到位，確保各項業(yè)務按照規(guī)定流程有序開展。要增強財務部和其他有關部門之間的溝通與交流，使資訊能夠及時傳達，確保資訊的透明度，降低因資訊不對稱而產生的金融風險。加強對高風險的科學研究與試驗發(fā)展（R&D）、融資、投資等業(yè)務的監(jiān)管，嚴格執(zhí)行審批程序，強化監(jiān)督職能，保證決策的科學性和正確性。

（四）降低經營風險

首先，高新技術企業(yè)必須有完善的內控體系，因為內控體系是高新技術企業(yè)生存和發(fā)展的保證。只有擁有良好的內控環(huán)境，才不會出現(xiàn)重大失誤；只有擁有良好的內控環(huán)境，才不會出現(xiàn)嚴重損失。當前，部分中小微型高新技術企業(yè)缺乏健全的內部治理體系。在高新技術企業(yè)中，要根據(jù)企業(yè)產生的實際情況、企業(yè)的特點、企業(yè)的未來發(fā)展計劃，合理地制定內部控制制度。從總體上講，在制定內部控制體系時，應綜合考慮以下五點：一是內部控制體系的可操作性；二是對制度的關注程度；三是是否存在體制上的弊端，是否會損害公司的創(chuàng)新氛圍；四是該體系是否涵蓋了公司的所有生產和運營環(huán)節(jié)；五是對于這一系統(tǒng)是否存在與之相適應的監(jiān)管體系。

其次，要不斷強化創(chuàng)新觀念，不斷提升員工的創(chuàng)新能力。但在現(xiàn)實生活中，很多高新技術企業(yè)的核心技術都是從國外進口的，其核心產品缺少對其進行自主創(chuàng)新的能力。因此，我國的高新技術企業(yè)一定要注重自身科技水平的提升，努力縮小與其他國家之間的差距。對此，高新技術企業(yè)的研究人員要提高自己的研究開發(fā)能力，提高自己的產品競爭力，這樣才能使企業(yè)立于不敗之地。同時，還要聘請專業(yè)的管理人員、市場營銷人員，明確職責。高新技術企業(yè)必須具備擁有全方位能力的管理人才，這樣才能有效地降低管理風險，提高對風險的抵御能力[3]。

（五）加強財務戰(zhàn)略分析

財務戰(zhàn)略分析是實現(xiàn)企業(yè)財務戰(zhàn)略管理工作目標的重要途徑，也是保障企業(yè)財務戰(zhàn)略管理工作有效開展的重要依據(jù)。首先，企業(yè)需要結合自身的發(fā)展目標，充分發(fā)揮出自身優(yōu)勢，建立一套科學的財務戰(zhàn)略管理機制，使其在實際應用的過程中能夠符合企業(yè)發(fā)展需求。其次，企業(yè)需要對外部環(huán)境進行全面分析，在對企業(yè)外部環(huán)境進行分析的過程中應遵循全面性原則、相關性原則與可行性原則。最后，對財務戰(zhàn)略管理部門自身的職能定位進行明確，并為其制定相關的制度規(guī)范。在實際工作中，企業(yè)應充分發(fā)揮出自身的主觀能動性，在將自身發(fā)展需求與財務戰(zhàn)略管理相結合時，有效結合高新技術企業(yè)戰(zhàn)略管理工作，對財務戰(zhàn)略管理部門職能進行明確。綜上所述，加強高新技術企業(yè)財務戰(zhàn)略分析，能夠幫助企業(yè)在實際工作中將財務戰(zhàn)略管理部門職能與企業(yè)發(fā)展目標相結合，從而使財務戰(zhàn)略管理工作有效開展[4]。

（六）提高財務預算管理水平

高新技術企業(yè)要想在激烈的市場競爭中獲得一席之地，就必須要提高自身的核心競爭力，而財務預算管理是促進高新技術企業(yè)發(fā)展的有效措施之一。因此，高新技術企業(yè)在實施財務預算管理工作的過程中，必須要按照科學的預算編制流程進行。在實施財務預算編制之前，高新技術企業(yè)必須要對經營情況、外部環(huán)境進行科學分析，從而制定出科學合理的財務預算管理方案。首先，高新技術企業(yè)在對財務預算進行編制之前，要先做好企業(yè)內部各部門之間的協(xié)調工作，以確保其財務預算編制具有科學性和可行性。其次，在高新技術企業(yè)的財務預算編制過程中，還要注意以下幾點：第一，在對資金進行合理安排時，必須要先對資金需求進行預測；第二，在對各種項目進行投資時，必須要結合其可行性、風險性及收益性等方面進行全面考慮；第三，在對公司預算方案進行審批時，必須要嚴格按照國家法律法規(guī)執(zhí)行[5]。

（七）重視企業(yè)自身的投資戰(zhàn)略管理

高新技術企業(yè)的發(fā)展需要不斷創(chuàng)新，進行相關的投資活動，包括資本籌集、項目實施、資金使用等過程，只有重視企業(yè)自身的投資戰(zhàn)略管理工作，才能為企業(yè)今后的發(fā)展奠定良好的基礎。目前，我國高新技術企業(yè)在進行投資戰(zhàn)略管理的過程中存在著一些問題，如缺乏合理的投資戰(zhàn)略規(guī)劃，在項目選擇方面缺乏合理的評估，等等。針對上述問題，高新技術企業(yè)需要結合自身發(fā)展需求進行科學合理的項目選擇與安排。只有充分重視高新技術企業(yè)自身的投資戰(zhàn)略管理工作，才能在促進高新技術企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的同時，為我國經濟市場提供更多優(yōu)質資源[6]。

結 語

在現(xiàn)代社會經濟體制下，我國高新技術企業(yè)想要實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展，必須加強財務戰(zhàn)略管理工作，并加強風險控制。隨著科學技術的不斷進步與發(fā)展，高新技術企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理也在不斷發(fā)生變化。目前，部分高新技術企業(yè)在財務戰(zhàn)略管理工作中存在著很多問題，如風險意識淡薄、內部控制制度不完善、投資決策缺乏合理性等，這都會對高新技術企業(yè)的發(fā)展產生不利影響。因此，高新技術企業(yè)必須要不斷提升自身的財務戰(zhàn)略管理水平，加強風險控制能力建設，在企業(yè)內部建立完善的風險管理體系，并加強對投資活動的管控，從而實現(xiàn)財務戰(zhàn)略管理目標，為我國經濟市場提供更多優(yōu)質資源。