□文/ 陳子怡 陳治余

（1.西安石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院；2.中國(guó)石油川慶鉆探長(zhǎng)慶鉆井總公司 陜西·西安）

［提要］ 以2017～2021年國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)上市高新技術(shù)企業(yè)為研究樣本，驗(yàn)證知識(shí)獲取兩個(gè)維度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，以及企業(yè)社會(huì)責(zé)任、企業(yè)生命周期的調(diào)節(jié)效應(yīng)。運(yùn)用Stata17.0 對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)果顯示：企業(yè)研發(fā)投入和市場(chǎng)投入強(qiáng)度正向影響企業(yè)績(jī)效；企業(yè)社會(huì)責(zé)任在市場(chǎng)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響中起負(fù)向調(diào)節(jié)作用；企業(yè)生命周期在研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響中起正向調(diào)節(jié)作用。本文驗(yàn)證了知識(shí)管理對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的影響，豐富了企業(yè)知識(shí)管理領(lǐng)域的相關(guān)研究，對(duì)不同類型企業(yè)開展知識(shí)獲取活動(dòng)具有指導(dǎo)和實(shí)踐意義。

引言

知識(shí)管理是對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外部知識(shí)系統(tǒng)管理的過程，是影響企業(yè)績(jī)效的重要因素，雖然眾多企業(yè)以期通過提高知識(shí)管理促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升，結(jié)果卻事與愿違。知識(shí)獲取是企業(yè)通過對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外部知識(shí)不斷搜尋、整合，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)績(jī)效提升的重要方式。知識(shí)獲取可以提高企業(yè)的知識(shí)存量，是提高企業(yè)知識(shí)管理能力和創(chuàng)新能力的重要前提和保障。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，知識(shí)要素作為取代傳統(tǒng)創(chuàng)新要素的重要新型要素，對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新和績(jī)效提升至關(guān)重要。隨著技術(shù)和產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，企業(yè)創(chuàng)新的知識(shí)需求遠(yuǎn)超于內(nèi)部知識(shí)儲(chǔ)存，搜尋外部知識(shí)是企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效提升的重要保障。高新技術(shù)企業(yè)作為知識(shí)密集性企業(yè)，知識(shí)是其重要的生產(chǎn)要素和資源，知識(shí)獲取能力深刻影響企業(yè)的技術(shù)水平和產(chǎn)品創(chuàng)新度。

企業(yè)社會(huì)責(zé)任是推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任有利于提高企業(yè)的社會(huì)聲譽(yù)和把握市場(chǎng)機(jī)遇。Adizes 于1988年最早提出企業(yè)是類似于生命體、具有生命狀態(tài)的一種組織。目前的研究一般從企業(yè)橫向角度出發(fā)，忽視了企業(yè)時(shí)間維度上動(dòng)態(tài)演變的生命周期特征。在不同生命周期階段，企業(yè)的定位、發(fā)展戰(zhàn)略和計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況等均存在差異性。綜上，本文通過數(shù)據(jù)假設(shè)檢驗(yàn)為不同生命周期企業(yè)合理提高知識(shí)獲取強(qiáng)度以及優(yōu)化企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略和決策提供實(shí)證證據(jù)。

一、理論分析與假設(shè)

（一）知識(shí)獲取對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。知識(shí)是認(rèn)知主體從大量信息中抽象提煉出來(lái)，從大量演變狀態(tài)中歸納概括的客觀規(guī)律，知識(shí)資源是人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)資源。知識(shí)基礎(chǔ)理論認(rèn)為知識(shí)是企業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力、提高企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的重要源泉。知識(shí)獲取是企業(yè)從外部環(huán)境中獲取新知識(shí)、新技術(shù)、新價(jià)值的過程，知識(shí)獲取有利于企業(yè)開展創(chuàng)新實(shí)踐，提高創(chuàng)新能力，促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升。我國(guó)企業(yè)自身技術(shù)力量普遍較弱，對(duì)于外部知識(shí)獲取非常重視。Chesbrough 等提出知識(shí)獲取的具體方式有拓展專業(yè)知識(shí)廣度和深度、縮短產(chǎn)品研發(fā)周期、提升客戶滿意度等。研發(fā)投入是企業(yè)提升創(chuàng)新能力、獲取核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)和保障。實(shí)證研究表明，市場(chǎng)參與者是創(chuàng)新成果的重要知識(shí)來(lái)源，增加市場(chǎng)投入強(qiáng)度有利于增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)洞察能力，及時(shí)有效了解市場(chǎng)需求，提高客戶滿意度和忠誠(chéng)度，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效提升是非常重要的。由此，提出假設(shè)：

H1a：企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度正向影響企業(yè)績(jī)效

H1b：企業(yè)市場(chǎng)投入強(qiáng)度正向影響企業(yè)績(jī)效

（二）企業(yè)社會(huì)責(zé)任的調(diào)節(jié)作用。根據(jù)西方的責(zé)任倫理學(xué)，要求有責(zé)任的企業(yè)不能只具有消極被動(dòng)的責(zé)任意識(shí)，更應(yīng)該具有“預(yù)防性的責(zé)任”或“前瞻性的責(zé)任”。目前，關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任尚未明確定義，聯(lián)合國(guó)（2000）在《全球契約》中強(qiáng)調(diào)企業(yè)社會(huì)責(zé)任應(yīng)該涵蓋人權(quán)、勞工、環(huán)境和反腐敗領(lǐng)域。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2018年9月和2019年11月分別發(fā)布的《上市公司治理準(zhǔn)則》和《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)機(jī)會(huì)》，旨在促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)和上市公司健康、穩(wěn)步、可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)資源依賴?yán)碚摚髽I(yè)在生存發(fā)展過程中必然需要外部環(huán)境資源的支持，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，企業(yè)的生命與社會(huì)發(fā)展、企業(yè)社會(huì)聲譽(yù)息息相關(guān)。本文企業(yè)社會(huì)責(zé)任采用和訊網(wǎng)公布的公司是否自愿披露信息等13 題得分均值進(jìn)行衡量。由此，提出假設(shè)：

H2a：企業(yè)社會(huì)責(zé)任負(fù)向調(diào)節(jié)企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

H2b：企業(yè)社會(huì)責(zé)任負(fù)向調(diào)節(jié)企業(yè)市場(chǎng)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

（三）企業(yè)生命周期的調(diào)節(jié)作用?；谏芷诶碚?，企業(yè)具有動(dòng)態(tài)的成長(zhǎng)規(guī)律，在不同生命周期階段具有差異性。在不同生命周期階段的企業(yè)，對(duì)于知識(shí)獲取的能力、意愿、知識(shí)要素等均存在差別，從而影響企業(yè)績(jī)效。本文主要根據(jù)現(xiàn)金流量法對(duì)企業(yè)生命周期進(jìn)行劃分。由于企業(yè)處于不同生命階段，企業(yè)的戰(zhàn)略和決策、市場(chǎng)定位和目標(biāo)消費(fèi)群體等均存在差異。由此，提出假設(shè)：

H3a：企業(yè)生命周期正向調(diào)節(jié)企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

H3b：企業(yè)生命周期正向調(diào)節(jié)企業(yè)市場(chǎng)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

二、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源。以國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中2017～2021年間上市高新技術(shù)公司數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)。高新技術(shù)企業(yè)為知識(shí)密集型企業(yè)，是知識(shí)和產(chǎn)品創(chuàng)新的重要主體，企業(yè)的知識(shí)管理能力對(duì)企業(yè)績(jī)效影響顯著；上市公司數(shù)據(jù)披露規(guī)范，且可獲得性高。加強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)管理活動(dòng)有利于國(guó)家實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、成為創(chuàng)新強(qiáng)國(guó)。

（二）變量定義。被解釋變量為企業(yè)績(jī)效（Q），采用托賓Q值衡量，主要解釋變量為知識(shí)獲取，分為研發(fā)投入強(qiáng)度（R&D）和市場(chǎng)投入強(qiáng)度（M&D）兩個(gè)維度，分別采用研發(fā)投入/營(yíng)業(yè)收入和銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行衡量；調(diào)節(jié)變量有企業(yè)社會(huì)責(zé)任和企業(yè)生命周期；控制變量根據(jù)前人研究，主要有資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)年齡等。引入時(shí)間、行業(yè)兩個(gè)虛擬變量，分別控制時(shí)間固定效應(yīng)和行業(yè)固定效應(yīng)?？紤]到企業(yè)績(jī)效的滯后性，本文解釋變量均采用滯后一期數(shù)據(jù)。

三、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)。表1 為采用Stata17.0 對(duì)所有變量（除時(shí)間、地區(qū)虛擬變量）進(jìn)行簡(jiǎn)單描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性統(tǒng)計(jì)分析的結(jié)果，均保留小數(shù)點(diǎn)后三位。根據(jù)表1，企業(yè)績(jī)效與企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度、企業(yè)市場(chǎng)投入強(qiáng)度呈顯著正相關(guān)關(guān)系，驗(yàn)證了部分假設(shè)1；企業(yè)績(jī)效與企業(yè)生命周期呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。（表1）

表1 均差、標(biāo)準(zhǔn)差和相關(guān)性分析結(jié)果一覽表

（二）知識(shí)獲取對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。本文基于面板數(shù)據(jù)，采用Stata17.0 對(duì)解釋變量和被解釋變量進(jìn)行OLS 回歸分析。表2 為對(duì)模型做OLS 分析結(jié)果，均保留小數(shù)點(diǎn)后三位。（表2）

表2 模型OLS 回歸分析結(jié)果一覽表

據(jù)表2 模型一檢驗(yàn)結(jié)果，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)績(jī)效呈顯著負(fù)相關(guān)，企業(yè)現(xiàn)金流和企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)企業(yè)績(jī)效呈顯著正相關(guān)。據(jù)表2 模型二檢驗(yàn)結(jié)果，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)績(jī)效呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，企業(yè)現(xiàn)金流和企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)企業(yè)績(jī)效呈顯著正相關(guān)，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度和企業(yè)市場(chǎng)投入強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績(jī)效均呈顯著正相關(guān)，說(shuō)明企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度和市場(chǎng)投入強(qiáng)度越大，企業(yè)績(jī)效越高，假設(shè)H1a、H1b 成立。

綜上所述，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度和企業(yè)市場(chǎng)投入強(qiáng)度顯著正向影響企業(yè)績(jī)效。

（三）企業(yè)社會(huì)責(zé)任的調(diào)節(jié)作用。根據(jù)表2 模型三檢驗(yàn)結(jié)果，假設(shè)H2a 不成立，H2b 成立。說(shuō)明企業(yè)的社會(huì)責(zé)任水平并不會(huì)調(diào)節(jié)企業(yè)增加研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，企業(yè)增加研發(fā)投入有提高企業(yè)創(chuàng)新能力和企業(yè)產(chǎn)品服務(wù)水平，企業(yè)所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任并不會(huì)對(duì)其所產(chǎn)出的新產(chǎn)品、新服務(wù)所帶來(lái)的利潤(rùn)產(chǎn)生明顯影響。相反，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任水平越高，增加的市場(chǎng)投入強(qiáng)度越大，企業(yè)績(jī)效提升越慢。企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任越大，企業(yè)對(duì)產(chǎn)品、供應(yīng)商、消費(fèi)者等的資金投入越大，產(chǎn)品和服務(wù)的獲利性較低，不利于企業(yè)績(jī)效提升。

（四）企業(yè)生命周期的調(diào)節(jié)作用。根據(jù)表2 模型四檢驗(yàn)結(jié)果，假設(shè)H3a 成立、H3b 不成立。說(shuō)明企業(yè)的生命周期階段并不會(huì)調(diào)節(jié)增加市場(chǎng)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，企業(yè)所處的生命周期階段不同，增加企業(yè)的市場(chǎng)投入強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績(jī)效的調(diào)節(jié)作用不明顯。相反，企業(yè)在成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期三個(gè)階段，在不斷進(jìn)階的過程，增加的研發(fā)投入強(qiáng)度越大，企業(yè)績(jī)效提升越快。

四、進(jìn)一步分析

為增加研究的嚴(yán)謹(jǐn)性和客觀性，采用總資產(chǎn)凈利率（ROA）和凈資產(chǎn)凈利率（ROE）替換托賓Q 值作為企業(yè)績(jī)效的衡量方式，其中總資產(chǎn)凈利率為凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)余額，凈資產(chǎn)凈利率為凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均余額，仍采取未來(lái)一期總資產(chǎn)凈利率數(shù)據(jù)。根據(jù)表2，以總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率為被解釋變量進(jìn)行OLS 回歸分析，模型一、模型二、模型三檢驗(yàn)結(jié)果與原假設(shè)檢驗(yàn)結(jié)果一致，企業(yè)研發(fā)投入和市場(chǎng)投入回歸結(jié)果仍顯著，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度和市場(chǎng)投入強(qiáng)度均正向影響高新技術(shù)企業(yè)績(jī)效提升。

五、結(jié)論及建議

高新技術(shù)企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中創(chuàng)新活動(dòng)的主體，知識(shí)是企業(yè)創(chuàng)新的重要生產(chǎn)要素，知識(shí)獲取是企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)開展的重要環(huán)節(jié)。本文將知識(shí)獲取分為企業(yè)研發(fā)投入和市場(chǎng)投入研究其對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，通過理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：（1）企業(yè)研發(fā)投入和市場(chǎng)投入強(qiáng)度均正向影響企業(yè)績(jī)效提升；（2）企業(yè)社會(huì)責(zé)任負(fù)向調(diào)節(jié)企業(yè)市場(chǎng)投入強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績(jī)效的正向促進(jìn)作用；（3）企業(yè)生命周期正向調(diào)節(jié)企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效提升的正向影響。

高新技術(shù)企業(yè)可適當(dāng)增加企業(yè)研發(fā)投入和市場(chǎng)投入，通過內(nèi)部知識(shí)開發(fā)縮短產(chǎn)品創(chuàng)新周期，提高產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。通過洞察和分析市場(chǎng)信息把握市場(chǎng)趨勢(shì)，精準(zhǔn)鎖定消費(fèi)群體和市場(chǎng)定位，搶占市場(chǎng)份額，有利于企業(yè)轉(zhuǎn)危為機(jī)、把握市場(chǎng)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。企業(yè)社會(huì)責(zé)任負(fù)向調(diào)節(jié)企業(yè)市場(chǎng)投入強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績(jī)效的正向促進(jìn)作用，當(dāng)企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任過大時(shí)，對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量要求高，應(yīng)適當(dāng)減少企業(yè)銷售費(fèi)用支出。企業(yè)生命周期正向調(diào)節(jié)企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的正向提升作用，當(dāng)企業(yè)處于衰退期時(shí)，其具有良好的技術(shù)基礎(chǔ)和市場(chǎng)知名度，企業(yè)增加研發(fā)投入有利于突破技術(shù)瓶頸，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)績(jī)效提升。