尹星

現(xiàn)在需要考慮得更多，除了國內(nèi)經(jīng)濟及市場的因素，還有全球主要國家的經(jīng)濟政策及市場波動對我們的影響。這兩者不存在永恒的孰輕孰重，會隨著事態(tài)的發(fā)展輕重交替，在這么一個各種因素多變的環(huán)境下，去判斷一個不斷變化的市場難度可想而知。時至今日，我還是有部分因素沒考慮周全的，相信經(jīng)歷了這次波動后，未來會更全面、成熟。

我覺得按漲幅來看，各大主流指數(shù)，比如滬深300、滬指、雙創(chuàng)等目前上漲的幅度還不足以體現(xiàn)出中級別反彈的稱呼。

保守估計，像滬深300甚至滬指，能稱得上是一輪中級別反彈的，漲幅至少是20%以上，目前兩大指數(shù)也就漲了12%左右。雙創(chuàng)應(yīng)該在30%以上。從周期的角度判斷，至少能蹦跶到4月份。現(xiàn)在暫時先做出這樣的評估，等各指數(shù)都完成了最保守漲幅后，再去進行新的判斷。上漲的過程中還會有反復(fù)，有拉扯。每一次震蕩都是布局的最佳時機。

熱點沒有變化過，始終在數(shù)字經(jīng)濟和周期內(nèi)，同時還會附帶一些其它的高端制造類。

總會有聰明資金提前布局的。大眾沒有這些資金的優(yōu)勢，比如信息更全面，檢測系統(tǒng)更先進。但可以有自己的跟隨模式，我就是長期跟蹤市場資金流向來判斷主流資金先入駐了哪些板塊。你盯盤時間足夠久，就能看清楚這些入駐是短期行為還是中期行為。這對大伙的短中線投資都有很強的指導(dǎo)意義。

也不能說是惟一，還差一步，不斷練習(xí)和感受。比如這次，指數(shù)從去年8月初下跌至2月3日，大伙看到了什么？從中感受到了什么？對你未來判斷指數(shù)的波動模式及短中線的投資有什么提升？這些如果你都沒有，就白經(jīng)歷了。這一段經(jīng)歷是投資生涯中最寶貴的財富，有了這些感悟，并將其匯總成模式，落實到投資上，你才真正稱得上沒白經(jīng)歷，得到了跨越式的進步。

等有機會詳細說。從盤面到政策到市場情緒到機構(gòu)觀點，再到海外傳導(dǎo)因素等等，這些構(gòu)成了整個棋局，如果你都沒看到全局的變化，怎么可能做好投資與布局呢？

市場應(yīng)該是進入“撥亂反正”的階段，2月2日那一期我們就認為，市場已經(jīng)類似2016年1月的行情特點。大家都知道，2016年初發(fā)生了“熔斷”和換人，現(xiàn)在看行情演變過程基本都對應(yīng)得上。當(dāng)然，我們完全是根據(jù)經(jīng)驗按照市場實際情況去推演的。就目前的市場來看，一方面代表績優(yōu)藍籌的滬深300指數(shù)脫離了四周的底部震蕩區(qū)，出現(xiàn)明顯的上攻行情。

這個金叉信號屬于后驗的底部確立信號，市場信心得到了修復(fù)，滬深300指數(shù)“硬起來”，市場才能“好起來”，救市“三寶”（能源、銀行和中字頭）更是聯(lián)動上行推動市場上攻。目前300指數(shù)已經(jīng)站穩(wěn)5月均線，并且走出底部“陽包陰”的形態(tài)，上一次走出這種技術(shù)形態(tài)還是2022年的11月，以滬深300指數(shù)的下跌時空要素（48%跌幅，37個月）來看，這個底部“反轉(zhuǎn)”信號應(yīng)該是成立的。據(jù)此推演，300指數(shù)的攻擊目標量度漲幅應(yīng)能達到20%也就是3729點，大致相當(dāng)于2023年9月中旬的位置，相應(yīng)的上證指數(shù)對應(yīng)點位應(yīng)在3100點附近，所以上證具備挑戰(zhàn)年線3131點的可能性。當(dāng)然市場連續(xù)上攻8天已經(jīng)出現(xiàn)明顯超買，而且市場突破60日線后還缺一次回踩確認突破有效。估計這個回踩確認會出現(xiàn)在2月底。另一方面，市場在AI主題引領(lǐng)下，成長屬性板塊出現(xiàn)了明顯的回暖，部分核心品種已經(jīng)接近歷史新高。

這并不矛盾，AI成長主題主要邏輯是海外映射，Sora文生視頻的落地刺激了這種炒作氛圍。強主線行情會有兩輪的炒作周期，第一輪炒朦朧炒夢想，第二輪炒落地炒業(yè)績兌現(xiàn)。國資委也在積極推動央企加快布局和發(fā)展人工智能產(chǎn)業(yè)，AI的主線屬性也得到了政策面的背書，但是我認為，和2023年“一哄而上”的盛況會有明顯區(qū)別，核心品種會是偏大盤成長風(fēng)格，千億市值的旭創(chuàng)領(lǐng)漲板塊就是明證。微盤股指數(shù)880823在腰斬后出現(xiàn)明顯的反彈，回升到2400點位置，但是這種反彈僅僅是反彈而已。目前的管理風(fēng)格明顯是監(jiān)管從嚴的，有經(jīng)驗的投資者回味一下就知道。2015年杠桿牛泡沫破滅后的2016年，主要政策思路就是嚴監(jiān)管+控杠桿。股票不是給你瞎炒的（量化那套割韭菜的套路行不通了），投資者拿錢買股票是要有投資回報的（建設(shè)投資者為本的資本市場），如果依靠存量資金場內(nèi)博弈，市場再現(xiàn)“漂亮50和要命3000”行情概率很大。

賭徒的天性就是博弈彈性大的，一個大漲，什么風(fēng)險都忘記了。對于微盤股，我的觀點一直很明確，至少一半的股票長期沒有機會，終歸會港股化。有機會的就是成長性行業(yè)細分龍頭。本周大部分微盤股強勁反彈，該注意風(fēng)險的就注意風(fēng)險，不要好了傷疤忘了疼。

其實我覺得不是不敢買，都明白只要拿住，長期肯定是賺錢的，還沒有微盤股動不動就暴跌的風(fēng)險，只不過大家看到微盤股每天動不動就漲停，所以都被微盤股吸引了?，F(xiàn)在利率逐漸下行，高股息的邏輯越來越順。所以長期持續(xù)性肯定是有的，短期就怕散戶買了后又是一段時間的震蕩。針對高股息這塊，我估計未來會逐漸轉(zhuǎn)向高質(zhì)量資產(chǎn)，比如有礦產(chǎn)、有壟斷性業(yè)務(wù)的。

你沒發(fā)現(xiàn)嗎？大多數(shù)人虧錢就是總是想每周都做，甚至每天都做。不好做時候難道不會等機會嗎？本周隨便買個票都至少10%-30%收益吧？才一周時間，全年收益計劃都完成了，還不滿足？破止盈位了走掉，然后等機會唄。啥時候等到啥時候算。何必每個月都要做好多次交易，這本身就是有問題。如果大部分公司基本面不了解，熱點不會抓，高股息又不敢進，你就找基本面好的、底部有大股東明確增持的國企，反復(fù)擼它的波動差價，一旦運氣好，基本面反轉(zhuǎn)，直接還能擼個主升。指數(shù)方面，都知道漲多了一定會回踩，但是能回踩多深，回踩的時候你的票是否一定跌，你看好的票會不會逆勢上漲？這些都沒有太多確定性可言。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）