謝九

12月22日，工行、建行等國有大銀行再度宣布下調(diào)存款利率，原本就已經(jīng)是70多年最低的存款利率，繼續(xù)向下創(chuàng)出更低的歷史紀(jì)錄。對于偏愛存款的國內(nèi)普通民眾，到底要不要存錢？如果不存錢又能把錢放到哪里？已經(jīng)變成了一個(gè)巨大的兩難選擇。

按照幾家國有大行的最新通知，12月22日開始執(zhí)行新的存款利率，從一年期到三年期，存款利率普遍下調(diào)了10-25個(gè)基點(diǎn)。按照最新的掛牌利率，一年期存款利率為1.45%，3年期為1.95%，5年期為2.0%。這就意味著，我國存款掛牌利率已經(jīng)全部不超過2%。對于普通民眾而言，想要通過存款來獲得利息收入，收益將變得越來越單薄。

從2022年9月份開始，國有大行就拉開了降低存款利率的序幕，截至這一輪最新降息，存款利率已經(jīng)先后4次下調(diào)。去年上半年，我國存款利率就已經(jīng)創(chuàng)下了建國70多年來的新低，隨后利率繼續(xù)下調(diào)，存款利率的走勢已經(jīng)是沒有最低，只有更低。

國內(nèi)銀行之所以要不斷下調(diào)存款利率，最直接的原因是貸款利率一直在下降。為了降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)營成本，我國的LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）處于下降趨勢。對于銀行而言，貸款利率意味著收益，存款利率意味著成本，在收益下降之后，銀行也必須降低成本，否則利潤空間就要被擠壓。這就導(dǎo)致銀行從去年以來連續(xù)實(shí)施了4次降低存款利率，將我國存款利率降到了歷史最低。

銀行降低存款利率，除了自身經(jīng)營層面的因素之外，更深層次的原因還在于，管理層希望適度降低儲(chǔ)蓄率，將躺在銀行的存款趕出來，刺激民眾進(jìn)行更多的消費(fèi)，進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

從銀行降低存款利率的細(xì)節(jié)來看，銀行擠出儲(chǔ)蓄的意圖也是非常明顯。這一次銀行降息，期限越長的存款，降息幅度越大，原因就在于，過去存款利率降低之后，很多民眾選擇了長期限的存款，比如3年期甚至5年期，這類存款在去年還能有3%以上的利率。鎖定3年甚至5年的相對高利率，成為老百姓對抗利率下降的主要策略。

由于存款變得更加長期化，所以，雖然存款利率不斷下降，但是，老百姓的存款余額不僅沒有減少，還在高速增長。2022年，全國居民的新增儲(chǔ)蓄達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的18萬億元，比上年增長了8成。去年上半年，全國居民的人民幣存款繼續(xù)大幅增加。

由于老百姓的儲(chǔ)蓄規(guī)模繼續(xù)增長，所以，銀行的降息就更加具有針對性，對長期限的存款利率下調(diào)更多，比如1年期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，3年期和5年期下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)。

中國老百姓偏愛存款，這是一種由來已久的習(xí)慣。老百姓存錢的首要目的并不是為了賺取存款利率，更多是一種預(yù)防性儲(chǔ)蓄，在我國社保整體保障水平有限的背景下，老百姓希望盡可能多存錢，為自己將來的不時(shí)之需做好準(zhǔn)備。尤其是經(jīng)過3年疫情之后，很多人對于未來的不確定增加，對不期而至的風(fēng)險(xiǎn)有了切身感受，所以，很多人都開始前所未有地預(yù)防式儲(chǔ)蓄，導(dǎo)致去年和今年的儲(chǔ)蓄規(guī)模大幅增長。

那么，存款利率降低，是否就能夠?qū)?chǔ)蓄從銀行擠到消費(fèi)市場呢？恐怕很難。老百姓的消費(fèi)信心和熱情，主要取決于現(xiàn)有的收入水平，以及對于未來收入的預(yù)期。如果對于未來收入的信心很強(qiáng)，預(yù)期將來自己的收入會(huì)不斷增加，即使銀行賬戶沒有太多的錢，很多人也能隨意消費(fèi)，甚至敢提前透支消費(fèi)，因?yàn)閷ψ约簩淼氖杖胗凶銐虻男判?，知道自己將來的收入足以覆蓋現(xiàn)有的消費(fèi)開支。

但是，如果對于將來的收入增長沒有信心，即使銀行賬戶里躺著再多的錢，老百姓也不敢隨意拿出來消費(fèi)，因?yàn)檫@些錢都是為了應(yīng)對將來的養(yǎng)老，以及日常生活當(dāng)中的各種意外。

經(jīng)過了去年以來的多輪降息之后，盡管當(dāng)前存款利率已經(jīng)創(chuàng)下了歷史新低，但并不意味著利率已經(jīng)到了最低點(diǎn)。2024年，存款利率大概率還會(huì)繼續(xù)下降。首先是因?yàn)楫?dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長壓力依然較大，降息仍是刺激經(jīng)濟(jì)的重要手段，無論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還是陷入困境的房地產(chǎn)，都需要低利率予以支持。

與此同時(shí)，我國CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）持續(xù)低位運(yùn)行，去年11月份的CPI同比負(fù)增長0.5%，這也是年內(nèi)的第7次負(fù)增長。CPI持續(xù)走低甚至負(fù)增長，也給繼續(xù)降息在技術(shù)上提供了空間。對于普通民眾而言，2024年還要做好存款利率繼續(xù)下降的心理準(zhǔn)備。

對于普通民眾而言，存款利率繼續(xù)走低，意味著投資理財(cái)和資金保值增值的難度變得越來越大。因?yàn)楫?dāng)前市場上投資渠道匱乏，股市跌破3000點(diǎn)，樓市的冬天還沒有盡頭，即使是低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)，現(xiàn)在也不能保本保收益。對于普通民眾而言，在沒有更好投資渠道的背景下，提前償還房貸仍然是最好的理財(cái)方式。當(dāng)前我國房貸平均利率大概為4.3%，而5年期存款利率只有 2%，其他銀行理財(cái)也不到3%，很難有理財(cái)產(chǎn)品的收益率能夠跑贏房貸利率。

除了提前償還房貸，更多的普通民眾還是會(huì)選擇將錢存進(jìn)銀行，因?yàn)椴⒉皇敲總€(gè)人都需要償還房貸，更重要的是，大部分人還需要儲(chǔ)備一定的資金預(yù)防各種意外風(fēng)險(xiǎn)。所以，即使存款利率變得再低，普通民眾還是不得不將錢存進(jìn)銀行，因?yàn)椴]有其他更多的選擇。將錢存進(jìn)銀行，依然是很多普通人骨子里的本能選擇。