徐 燕 樊 晨

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院 新疆烏魯木齊 830012）

一、引言

黨的二十大報(bào)告指出“必須堅(jiān)持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動(dòng)力，深入實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略、人才強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，開(kāi)辟發(fā)展新領(lǐng)域新賽道，不斷塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)”[1]?！吨袊?guó)制造2025》指出我國(guó)制造業(yè)正不斷通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)提升自身創(chuàng)新能力。但華為、中興等多家企業(yè)受到美國(guó)多次制裁的客觀事實(shí)也告訴我們，我國(guó)制造業(yè)只有不斷增強(qiáng)創(chuàng)新能力，攻克“卡脖子”技術(shù)，擁有自身的核心技術(shù)，才能在國(guó)際舞臺(tái)擁有話(huà)語(yǔ)權(quán)。熊彼特[2]在創(chuàng)新理論中強(qiáng)調(diào)了持續(xù)創(chuàng)新的重要價(jià)值，指出持續(xù)創(chuàng)新在動(dòng)態(tài)變換和高度不確定的市場(chǎng)環(huán)境中發(fā)揮著重要作用。綜上，保持創(chuàng)新持續(xù)性既是制造企業(yè)贏得市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，也是我國(guó)步入制造強(qiáng)國(guó)的關(guān)鍵，因此，如何提升我國(guó)制造企業(yè)的創(chuàng)新持續(xù)性成為一個(gè)重要命題。

關(guān)于創(chuàng)新持續(xù)性的影響因素，已有研究主要集中在外部環(huán)境及企業(yè)特征等方面[3-4]。但高層梯隊(duì)理論指出，高管在組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中扮演重要角色，組織的經(jīng)營(yíng)結(jié)果映射出高管的決策行為，高管的認(rèn)知思維對(duì)組織產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響[5]，可見(jiàn)，高管對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性有著重要影響。黨的十九屆五中全會(huì)明確提出要“發(fā)揮企業(yè)家在技術(shù)創(chuàng)新中的重要作用”，而高管作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新決策的主要發(fā)起者，其個(gè)人特質(zhì)及管理風(fēng)格會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生巨大影響[6-7]。文獻(xiàn)梳理顯示，學(xué)者們關(guān)于高管背景特征影響創(chuàng)新的研究可分為三類(lèi)。一是職業(yè)背景。有學(xué)者認(rèn)為，具有財(cái)務(wù)經(jīng)歷的高管更具冒險(xiǎn)精神，愿意承擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，樂(lè)于進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新[8]；高管職業(yè)經(jīng)歷越豐富，企業(yè)創(chuàng)新水平越高，其中，高管的跨企業(yè)經(jīng)歷對(duì)創(chuàng)新水平的影響最為顯著[9]。二是海外背景。具有海外背景的高管通過(guò)三種方式促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新：首先，通過(guò)提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平和自信度促進(jìn)創(chuàng)新投入[10]；其次，通過(guò)優(yōu)化企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)探索式創(chuàng)新[11]；最后，通過(guò)強(qiáng)化企業(yè)社會(huì)責(zé)任感提高綠色技術(shù)創(chuàng)新水平[12]。三是教育背景。高管的教育層次越高，其創(chuàng)新思維越強(qiáng)，對(duì)創(chuàng)新績(jī)效影響越大[13]，越能推動(dòng)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，從而推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新[14]。綜上，高管背景對(duì)創(chuàng)新的影響已受到了學(xué)者們的關(guān)注，但職業(yè)背景和教育背景只是間接影響高管的創(chuàng)新管理和決策[15]，而擁有研發(fā)背景的高管對(duì)創(chuàng)新決策的影響更為直接，可以有效推動(dòng)數(shù)字化技術(shù)創(chuàng)新[14]，做出有利于創(chuàng)新資源投入以及創(chuàng)新績(jī)效提高的決策[16]。在綠色創(chuàng)新中，當(dāng)高管是技術(shù)專(zhuān)家時(shí)，能有效提升企業(yè)綠色創(chuàng)新投入和創(chuàng)新效率[17]；在電商企業(yè)的平臺(tái)化和高質(zhì)量發(fā)展中，具有研發(fā)背景的高管能進(jìn)行更有效的治理[18]。盡管學(xué)者們對(duì)高管研發(fā)背景與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系已進(jìn)行了較為廣泛的研究，但創(chuàng)新并非一蹴而就，只有持續(xù)創(chuàng)新才能應(yīng)對(duì)千變?nèi)f化的外部環(huán)境，為此，本文擬對(duì)高管研發(fā)背景如何影響企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性進(jìn)行研究。

創(chuàng)新具有風(fēng)險(xiǎn)性，可能失敗，也可能短期內(nèi)無(wú)法獲得收益甚至不能收回成本。同時(shí)，上市公司中高管短視主義普遍存在[15]，短視主義使企業(yè)對(duì)研發(fā)活動(dòng)重視不夠，研發(fā)支出減少[19]，從而阻礙了企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新，最終不利于企業(yè)成長(zhǎng)[20]。而具有研發(fā)背景的高管往往能夠正視研發(fā)的長(zhǎng)期性，其短視主義相對(duì)較弱，愿意為持續(xù)創(chuàng)新活動(dòng)不斷投入資金和人力。從企業(yè)實(shí)踐來(lái)看，上市公司因管理者短視行為而遭遇負(fù)面影響也引起了各界關(guān)注，如康美藥業(yè)和瑞幸財(cái)務(wù)造假事件等?；诖耍疚臄M將短視主義納入研究框架，探討其在高管研發(fā)背景和企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性中的中介作用。

綜上所述，本文擬探討高管研發(fā)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性的影響，并驗(yàn)證短視主義在其中的中介作用。本文的邊際貢獻(xiàn)主要有兩個(gè)方面：第一，從高管特質(zhì)出發(fā)，分析高管研發(fā)背景對(duì)創(chuàng)新持續(xù)性的影響，豐富了創(chuàng)新持續(xù)性影響因素的研究；第二，研究高管研發(fā)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性的作用機(jī)制，即分析短視主義的中介作用，為企業(yè)提升創(chuàng)新持續(xù)性提供依據(jù)。

二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

（一） 高管研發(fā)背景與創(chuàng)新持續(xù)性

企業(yè)創(chuàng)新需要投入大量資金和人力，且可能具有較長(zhǎng)的回報(bào)周期，此外，一次成功創(chuàng)新難以保證企業(yè)的長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此，企業(yè)必須不斷提高創(chuàng)新績(jī)效，保持創(chuàng)新的持續(xù)性。已有研究發(fā)現(xiàn)，高管是創(chuàng)新的活力源泉[21]；高層梯隊(duì)理論指出，創(chuàng)新決策的主體是高管，其職能是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新[5]；在企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新過(guò)程中，高管的個(gè)體特質(zhì)如認(rèn)知、經(jīng)歷等會(huì)影響企業(yè)戰(zhàn)略決策[22]。

烙印理論認(rèn)為，個(gè)體的經(jīng)歷會(huì)形成與環(huán)境相匹配的烙印，即使環(huán)境發(fā)生改變，這些烙印也會(huì)對(duì)個(gè)體持續(xù)產(chǎn)生影響。高管的技術(shù)學(xué)習(xí)和研發(fā)工作經(jīng)歷塑造了高管的創(chuàng)新思維和決策特征，這會(huì)對(duì)其后續(xù)管理行為產(chǎn)生烙印效應(yīng)。烙印過(guò)程包含三個(gè)核心要素：(1)敏感時(shí)期(sensitive period)：即環(huán)境對(duì)于個(gè)體影響較大的短暫時(shí)期。(2)環(huán)境烙印(imprint of the environment)：環(huán)境的主要特征對(duì)敏感時(shí)期的個(gè)體產(chǎn)生不可磨滅的影響，從而個(gè)體形成了與環(huán)境匹配的特征。(3)持續(xù)影響(persistence of imprints)：即使外部環(huán)境發(fā)生翻天覆地的變化，烙印仍將持續(xù)產(chǎn)生影響[23]。

在過(guò)去的學(xué)習(xí)和職業(yè)生涯中，技術(shù)的不斷創(chuàng)新和環(huán)境的不斷變化使有研發(fā)背景的高管處于特定敏感期，進(jìn)而形成特定的決策行為，這一經(jīng)歷使高管充分認(rèn)識(shí)創(chuàng)新研發(fā)的重要性[24]，并對(duì)研發(fā)規(guī)律有了深入把握[25]，同時(shí)，研發(fā)經(jīng)歷使高管積累了大量知識(shí)并強(qiáng)化了知識(shí)吸收能力，從而獲得了維持企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性的資源[26]。其次，在不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境中，當(dāng)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)面臨較高的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)、投資周期與回報(bào)周期較長(zhǎng)時(shí)，具有研發(fā)背景的高管傾向于通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提升企業(yè)的成長(zhǎng)性。最后，由于在特定敏感期形成的烙印會(huì)對(duì)以后工作產(chǎn)生不可磨滅的影響，因此，高管的研發(fā)背景使其具有技術(shù)創(chuàng)新的敏感性[27]，能更加透徹地分析創(chuàng)新項(xiàng)目的可行性，并憑借其專(zhuān)業(yè)知識(shí)對(duì)研發(fā)資源進(jìn)行優(yōu)化配置，從而保證并提升企業(yè)的創(chuàng)新持續(xù)性?；谝陨戏治?，本文提出如下假設(shè)：

H1：在其他條件不變的情況下，高管研發(fā)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性具有顯著正向作用。

（二） 高管研發(fā)背景、短視主義與創(chuàng)新持續(xù)性之間的關(guān)系

短視主義是指高管決策時(shí)只考慮當(dāng)下利益而很少關(guān)注企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展[28]。企業(yè)高管作為投資決策制定與執(zhí)行的核心人員，其個(gè)人特質(zhì)極大地影響著企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的態(tài)度[5]。當(dāng)面臨業(yè)績(jī)壓力時(shí)，企業(yè)高管可能從個(gè)人利益角度出發(fā)而謀求短期業(yè)績(jī)和股票價(jià)格最大化，從而犧牲企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，放棄中長(zhǎng)期研發(fā)創(chuàng)新項(xiàng)目[29]，形成決策中的短視主義。短視主義對(duì)創(chuàng)新持續(xù)性的影響主要體現(xiàn)在縮小研發(fā)投入規(guī)模、降低研發(fā)投入效率和傳遞負(fù)面信號(hào)三個(gè)方面。首先，當(dāng)企業(yè)高管與所有者存在利益沖突時(shí)，短視主義會(huì)使高管產(chǎn)生“小富即安”的思想，出于利己主義而先滿(mǎn)足自身利益再考慮企業(yè)利益，從而縮小研發(fā)投入規(guī)模[20]，降低創(chuàng)新持續(xù)性。其次，短視主義使高管格外關(guān)注能獲得短期收益的項(xiàng)目，對(duì)需要長(zhǎng)期投入的研發(fā)創(chuàng)新項(xiàng)目缺乏興趣，進(jìn)而降低研發(fā)投入效率。最后，短視主義會(huì)向市場(chǎng)傳達(dá)“負(fù)面信號(hào)”，當(dāng)市場(chǎng)參與者識(shí)別到高管為了短期利益而減少對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的關(guān)注時(shí)，其投資意愿會(huì)降低，從而阻礙創(chuàng)新項(xiàng)目所需的外部資金投入，進(jìn)而抑制企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性。

有學(xué)者將短視主義視為一種具有先天性和穩(wěn)定性的個(gè)人特質(zhì)[30]，但也有學(xué)者指出短視主義會(huì)受到后天環(huán)境的影響[31]。職業(yè)經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)積累發(fā)揮烙印作用，使具有研發(fā)背景的高管對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)形成了整體性認(rèn)識(shí)，有效抑制短視主義的產(chǎn)生。烙印作用具體分為認(rèn)知烙印與能力烙印。認(rèn)知烙印表現(xiàn)為高管受到技術(shù)學(xué)習(xí)和研發(fā)崗位中高強(qiáng)度和高挑戰(zhàn)性氛圍影響，形成遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)和獨(dú)特思維，對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的重要性有清晰認(rèn)識(shí)，關(guān)注并推進(jìn)企業(yè)具有長(zhǎng)期價(jià)值的研發(fā)項(xiàng)目，有效抑制企業(yè)追求短期利益的動(dòng)機(jī)。能力烙印表現(xiàn)為研發(fā)背景使高管擁有突出的創(chuàng)新治理能力和資源配置能力（尤其是對(duì)外部資源的利用，因?yàn)槌掷m(xù)創(chuàng)新更需要外部資源尤其是技術(shù)的注入[32]），憑著敏銳的判斷力洞悉行業(yè)前沿，聚焦核心技術(shù)，從而有效抑制短視行為，推動(dòng)企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新。

綜上所述，本文提出如下假設(shè)：

H2：在其他條件不變的情況下，高管研發(fā)背景能顯著抑制短視主義。

H3：在其他條件不變的情況下，高管短視主義能顯著抑制企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性。

H4：在其他條件不變的情況下，短視主義在高管研發(fā)背景影響企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性過(guò)程中起中介作用，即高管研發(fā)背景會(huì)通過(guò)抑制短視主義而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性。

三、研究設(shè)計(jì)

（一） 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

自2020 年以來(lái)，新冠疫情給企業(yè)帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)。有學(xué)者研究認(rèn)為，在危機(jī)時(shí)期，企業(yè)更關(guān)注生存和短期目標(biāo)[33]，因此，在經(jīng)濟(jì)低迷與不確定的環(huán)境下，企業(yè)可能減少研發(fā)投資[34]。為減少新冠疫情對(duì)研究樣本的影響，本文選取2010—2020 年A 股制造業(yè)上市公司作為研究樣本。企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)(CNRDS)，管理層短視主義數(shù)據(jù)來(lái)源于WinGo 財(cái)經(jīng)文本數(shù)據(jù)平臺(tái)，企業(yè)規(guī)模和股權(quán)集中度等控制變量數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)(CSMAR)。本文針對(duì)原始樣本還做了如下處理：(1)剔除ST、ST*和PT 上市公司樣本；(2)剔除主要變量缺失的公司樣本；(3)針對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行上下1%縮尾處理；(4)由于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中的高管研發(fā)背景數(shù)據(jù)大量缺失，因此本文通過(guò)對(duì)高管簡(jiǎn)歷進(jìn)行分析，剔除非高管團(tuán)隊(duì)人員，并對(duì)缺失的高管研發(fā)背景進(jìn)行手工填補(bǔ)；(5)由于創(chuàng)新持續(xù)性指標(biāo)是通過(guò)企業(yè)研發(fā)投入計(jì)算得出，針對(duì)缺失數(shù)據(jù)，本文查詢(xún)了各公司年報(bào)并進(jìn)行了手工補(bǔ)充。最終，本文獲得了12432 個(gè)觀測(cè)值，并運(yùn)用Excel 和Stata16.0 軟件進(jìn)行了數(shù)據(jù)處理。

（二） 變量定義

1. 創(chuàng)新持續(xù)性

本文參考了國(guó)外學(xué)者Triguero 和Córcoles[35]的研究，同時(shí)借鑒了國(guó)內(nèi)學(xué)者何郁冰等[36]的研究，采用研發(fā)投入的環(huán)比增長(zhǎng)率乘以當(dāng)期研發(fā)投入來(lái)衡量企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性?？紤]到創(chuàng)新研發(fā)是一個(gè)長(zhǎng)期且逐漸積累的過(guò)程，同時(shí)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)具有動(dòng)態(tài)性和碎片化的特點(diǎn)，本文將當(dāng)年和前一年的數(shù)據(jù)綜合計(jì)算作為當(dāng)期數(shù)據(jù)，為確保變量系數(shù)在合理的范圍內(nèi)，本文再對(duì)當(dāng)期數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)，具體計(jì)算公式如下：

式中，IINt代表企業(yè)當(dāng)期的研發(fā)投入，即第t年和第t-1 年的研發(fā)投入之和；IINt-1代表公司滯后一期的研發(fā)投入，即第t-1 和第t-2 年的研發(fā)投入之和；IIPt代表企業(yè)第t年的創(chuàng)新持續(xù)性。

2. 高管研發(fā)背景

本文選取兩種方式衡量高管研發(fā)背景：一是用具有研發(fā)背景的高管占比衡量；二是采用高管研發(fā)背景的虛擬變量衡量，即具有研發(fā)背景的高管取1，否則為0。本文參考朱焱和王廣[37]的研究成果，將滿(mǎn)足以下情況的高管視為具有研發(fā)背景的高管：(1)具有工程師、研究員等技術(shù)類(lèi)職稱(chēng)；(2)具有技術(shù)學(xué)習(xí)經(jīng)歷；(3)具有研發(fā)或技術(shù)崗位工作經(jīng)歷。

3. 短視主義

本文參考胡楠等[20]學(xué)者關(guān)于“短期視域”的詞語(yǔ)統(tǒng)計(jì)方法，將能代表短視主義的詞語(yǔ)分為直接和間接兩大類(lèi)，其中，直接類(lèi)包括“馬上”“立刻”等，間接類(lèi)包括“壓力”“契機(jī)”等。本文根據(jù)上市公司年報(bào)中的“短期視域”詞匯總詞頻占年報(bào)中披露的管理者討論與分析(MD&A)總詞頻的比例，再乘以100 得出短視主義數(shù)據(jù)。其中，“短視視域”詞匯總詞頻包括10 個(gè)種子詞集和33 個(gè)擴(kuò)充詞集。

4. 控制變量

參考已有研究[15]，本文選取企業(yè)規(guī)模(Size)、股權(quán)集中度(Share)、企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿(Lev)、資產(chǎn)收益率(ROA)、現(xiàn)金水平(Cash)、獨(dú)立董事比例(Indep)和固定資產(chǎn)率(Ppe)作為控制變量，且在回歸中控制了年份(Year)和行業(yè)(Ind)。

綜上，本文選取的主要變量及其定義如表1 所示。

表 1 主要變量及定義

（三） 模型構(gòu)建

首先，為檢驗(yàn)高管研發(fā)背景對(duì)創(chuàng)新持續(xù)性和短視主義的影響，本文構(gòu)建回歸方程（1）和（2）。其次，為進(jìn)一步檢驗(yàn)短視主義在高管研發(fā)背景與創(chuàng)新持續(xù)性之間的中介作用，本文構(gòu)建回歸方程（3）和（4）。

式中，各變量定義詳見(jiàn)表1 中相關(guān)內(nèi)容；ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)；i代表企業(yè)；t代表年份；Controlsi,t代表企業(yè)i的第t年的控制變量。

四、實(shí)證分析

（一） 描述性統(tǒng)計(jì)

表2 為樣本的描述性統(tǒng)計(jì)?？梢钥闯?，高管研發(fā)背景的均值為0.248，最小值為0，最大值為0.83，標(biāo)準(zhǔn)差為0.204，表明具有研發(fā)背景的高管在樣本企業(yè)中占了一定的比重，但不同企業(yè)的占比存在較大差異。創(chuàng)新持續(xù)性的均值為18.872，最小值為12.12，最大值為23.11，表明不同企業(yè)的創(chuàng)新持續(xù)性差別較大。短視主義的均值為0.082，最小值為0，最大值為0.45，說(shuō)明各企業(yè)中高管短視主義現(xiàn)象有較大差異。創(chuàng)新持續(xù)性的標(biāo)準(zhǔn)差為1.401，短視主義的標(biāo)準(zhǔn)差為0.068，表明不同企業(yè)的創(chuàng)新持續(xù)性和短視主義的離散程度較小，說(shuō)明選取的樣本具有較好的代表性。

表 2 描述性統(tǒng)計(jì)分析

（二） 相關(guān)性分析

表3 為各變量的Pearson 相關(guān)性分析結(jié)果。表3 顯示，高管研發(fā)背景與創(chuàng)新持續(xù)性的相關(guān)系數(shù)為0.103，在1%水平下顯著正相關(guān)。高管研發(fā)背景與短視主義的相關(guān)系數(shù)為-0.065，在1%水平下呈顯著負(fù)相關(guān)。短視主義與創(chuàng)新持續(xù)性的相關(guān)系數(shù)為-0.056，在1%水平下呈顯著負(fù)相關(guān)。相關(guān)性分析結(jié)果表明，關(guān)鍵變量之間的相關(guān)關(guān)系初步符合本文研究假設(shè)的預(yù)期。

表 3 變量相關(guān)性分析

（三） 假設(shè)檢驗(yàn)

1. 高管研發(fā)背景對(duì)創(chuàng)新持續(xù)性的作用檢驗(yàn)

表4 為高管研發(fā)背景與創(chuàng)新持續(xù)性回歸結(jié)果。從表4 中的M1 可知，高管研發(fā)背景與創(chuàng)新持續(xù)性的回歸系數(shù)為0.256，且在1%的水平下顯著為正，表明高管研發(fā)背景能顯著提升企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性。因此，假設(shè)1 得以驗(yàn)證。

表 4 高管研發(fā)背景與創(chuàng)新持續(xù)性回歸結(jié)果

2. 短視主義的中介作用

從表4 中的M2 可知，高管研發(fā)背景與短視主義的回歸系數(shù)為-0.011，且在1%的水平下顯著為負(fù)，表明高管研發(fā)背景能顯著抑制短視主義，假設(shè)2 得以驗(yàn)證。從表4 中的M3 可知，短視主義和創(chuàng)新持續(xù)性的回歸系數(shù)為-0.293，且在1%的水平下顯著為負(fù)，表明高管短視主義顯著抑制創(chuàng)新持續(xù)性，假設(shè)3 得以驗(yàn)證。

關(guān)于短視主義的中介作用，本文首先通過(guò)逐步回歸法進(jìn)行檢驗(yàn)。從表4 可知，高管研發(fā)背景與創(chuàng)新持續(xù)性的回歸系數(shù)為0.256（p＜0.01），說(shuō)明高管研發(fā)背景正向影響創(chuàng)新持續(xù)性。模型4 將短視主義納入回歸方程，從表4 中的M4 可知，高管研發(fā)背景與創(chuàng)新持續(xù)性的回歸系數(shù)由0.256（p＜0.01）降為0.254（p＜0.01），表明高管研發(fā)背景不僅可以直接提升創(chuàng)新持續(xù)性，還可以通過(guò)抑制短視主義促進(jìn)創(chuàng)新持續(xù)性，體現(xiàn)了短視主義的中介作用。其次，本文還采用Bootstrap 檢驗(yàn)法和Sobel 檢驗(yàn)法進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)。從表5 可知，在Sobel 檢驗(yàn)中的Z 值為3.112（p＜0.01）大于1.65，在Bootstrap 檢驗(yàn)法中短視主義的95%置信區(qū)間為[-0.183，-0.093]，不包含零，說(shuō)明短視主義在高管研發(fā)背景影響創(chuàng)新持續(xù)性過(guò)程中的中介效應(yīng)顯著，假設(shè)4 得以驗(yàn)證。

表 5 Bootstrap 法和Sobel 法檢驗(yàn)

（四） 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1. 替換解釋變量

本文主回歸中的解釋變量為高管研發(fā)背景，采用企業(yè)中具有研發(fā)背景的高管人數(shù)占高管團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)的比例來(lái)衡量，為保證結(jié)果的穩(wěn)健性，本文將高管研發(fā)背景替換為用虛擬變量衡量，回歸結(jié)果如表6 所示。結(jié)果表明，高管研發(fā)背景在1%水平下顯著提升企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性，在5%水平下顯著抑制短視主義，因此本文結(jié)論具有穩(wěn)健性。

表 6 替換解釋變量衡量方式回歸檢驗(yàn)

2. 將解釋變量“高管研發(fā)背景”滯后一期代入模型檢驗(yàn)

考慮到高管研發(fā)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性的影響存在滯后效應(yīng)，本文將解釋變量滯后一期代入模型進(jìn)行回歸，結(jié)果如表7 所示。結(jié)果表明，高管研發(fā)背景在1%水平下顯著提升企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性，在5%水平下顯著抑制短視主義，說(shuō)明本文研究結(jié)論穩(wěn)健。

表 7 解釋變量滯后一期回歸檢驗(yàn)

3. 傾向得分匹配估計(jì)（PSM）

為減少選擇偏差，本文根據(jù)樣本企業(yè)中的高管是否具有研發(fā)背景，采用傾向得分匹配估計(jì)（PSM）對(duì)控制變量進(jìn)行一對(duì)一的近鄰匹配，進(jìn)而估計(jì)高管研發(fā)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性的處理效應(yīng)，檢驗(yàn)結(jié)果如表8 所示。一對(duì)一匹配后的平衡檢驗(yàn)結(jié)果表明，匹配后的標(biāo)準(zhǔn)化偏差小于10%，說(shuō)明協(xié)變量通過(guò)了平衡性檢驗(yàn)。

表 8 一對(duì)一匹配后的平衡性檢驗(yàn)

五、研究結(jié)論與管理啟示

（一） 研究結(jié)論

本文以2010—2020 年制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本，采用逐步回歸法、Sobel 檢驗(yàn)法和Bootstrap 檢驗(yàn)法探究了高管研發(fā)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性的影響，并檢驗(yàn)了短視主義的中介作用，最終得出以下結(jié)論：首先，高管研發(fā)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性具有顯著正向作用。研發(fā)背景使高管具有創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新意愿，對(duì)持續(xù)創(chuàng)新的重要性有深刻認(rèn)識(shí)，同時(shí)有能力對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)合理的可行性分析，有能力優(yōu)化企業(yè)資源配置，從而保證了企業(yè)的創(chuàng)新持續(xù)性。其次，短視主義在高管研發(fā)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性的影響過(guò)程起中介作用。對(duì)具有研發(fā)背景的高管而言，以往的學(xué)習(xí)和工作經(jīng)歷形成了能抑制短視主義的認(rèn)知烙印和能力烙印，從而削弱了企業(yè)追求短期利益的動(dòng)機(jī)，最終提升了企業(yè)的創(chuàng)新持續(xù)性。

（二） 管理啟示

第一，企業(yè)應(yīng)加大力度引進(jìn)和培養(yǎng)具有研發(fā)背景的高管。鑒于高管研發(fā)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性的重要性，企業(yè)不僅要多渠道引進(jìn)具有研發(fā)背景的高層次人才，還要對(duì)擁有研發(fā)背景的員工進(jìn)行有針對(duì)性的培養(yǎng)，充分發(fā)揮其技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng)，通過(guò)培育內(nèi)部創(chuàng)新型人才，打造一批具有創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力的管理團(tuán)隊(duì)。

第二，企業(yè)應(yīng)高度重視持續(xù)創(chuàng)新活動(dòng)。一方面，企業(yè)要建立和培育持續(xù)創(chuàng)新體系，制定創(chuàng)新戰(zhàn)略，形成創(chuàng)新氛圍，持續(xù)尋求新技術(shù)和新機(jī)會(huì)，使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得較高的市場(chǎng)占有率和更多的投資，確保企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。另一方面，企業(yè)要通過(guò)培訓(xùn)等方式改變高管的短視主義思維，摒棄“小富即安”的思想，營(yíng)造提倡持續(xù)創(chuàng)新的文化氛圍，為企業(yè)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提供保障。