申洪源

（鄭州糧食批發(fā)市場，鄭州 450046）

1 小麥最低收購價格繼續(xù)上調(diào)

2023 年9 月26 日，國家發(fā)展改革委等部門公布了2024 年小麥最低收購價格政策。2024 年國家繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價政策。綜合考慮糧食生產(chǎn)成本、市場供求、國內(nèi)外市場價格和產(chǎn)業(yè)發(fā)展等因素，經(jīng)國務院批準，2024 年生產(chǎn)的小麥（三等）最低收購價為每50 kg118 元。根據(jù)政策，小麥最低收購價格水平由2023 年的2 340 元/t 調(diào)整至2 360 元/t，見圖1。

圖1 歷年小麥最低收購價格調(diào)整情況

為保障國家糧食安全，進一步完善糧食最低收購價政策，2024 年繼續(xù)對最低收購價小麥限定收購總量為3 700 萬t。根據(jù)政策，限定收購總量分兩批次下達，第一批數(shù)量為3 330 萬t，不分配到?。坏诙鷶?shù)量為370 萬t，視收購需要具體分配到省。同時，對政策落實、市場監(jiān)管、市場化協(xié)同等方面做出具體要求。

此次發(fā)布時間較上年繼續(xù)提前，是自2006 年啟動小麥最低收購價政策以來發(fā)布時間最早的一次，同時，2024 年小麥最低收購價格已經(jīng)是連續(xù)第4 年上調(diào)，體現(xiàn)出國家始終堅持保護農(nóng)民利益、維護國家糧食安全的大方針不動搖。政策及早發(fā)布、價格繼續(xù)上調(diào)極大程度穩(wěn)定了種糧農(nóng)戶的收益預期，在調(diào)動種糧積極性的同時，穩(wěn)定了小麥的播種面積，為來年小麥穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)奠定了堅實的基礎。

至11 月上旬，全國秋糧收獲過九成，在玉米、大豆、水稻集中上市之際，主產(chǎn)區(qū)冬小麥播種基本完成。由于今年秋冬種時期氣候良好，加之小麥價格處于歷史高位，今年冬小麥播種呈現(xiàn)出三大特點：一是播種面積穩(wěn)中有增。得益于近兩年小麥價格提升，再加上國家連續(xù)提高小麥最低收購價格，農(nóng)民的播種積極性顯著提高。據(jù)媒體報道，截至11 月9 日，河南小麥已經(jīng)播種8 387 萬畝（1 畝約666.7 m2），占預計面積的98.3%；河北小麥播種面積預計穩(wěn)定在3 350萬畝之上；山東6 000 多萬畝冬小麥也基本播種完畢。二是播種質(zhì)量好于上年。進入10 月份，華北大部分地區(qū)持續(xù)降雨天氣極大程度改善了冬麥產(chǎn)區(qū)土壤墑情，為今年冬小麥秋冬種創(chuàng)造了良好的播種條件，加之今年秋收進度較快，多地冬小麥適期播種，總體播種質(zhì)量好于去年同期。三是當前出苗狀況同比較好?；仡?0 月份華北地區(qū)氣候狀況，平均氣溫高于常年平均水平，光熱條件良好，有助于提升冬小麥出苗率，并形成苗齊根壯的局面，為冬麥平穩(wěn)越冬打下良好基礎。

2 國內(nèi)小麥行情維持區(qū)間震蕩

回顧9 月份至11 月上旬的小麥行情，總體走勢可以總結為“區(qū)間震蕩”。但在不同階段，震蕩的幅度和導致震蕩原因卻各不相同，見圖2。

圖2 2020—2023 年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價格分年走勢

結束了8 月份小麥行情強勢上攻的局面，進入9 月份后主產(chǎn)區(qū)小麥價格進入整理階段。月內(nèi)主流的市場收購價格基本運行在3 020～3 080 元/t。小麥價格沒有出現(xiàn)繼續(xù)上漲的主要原因，一方面是和當時的市場需求從高峰轉為平穩(wěn)有直接關系，另一方面，8 月份災害天氣所導致的物流運輸問題在9 月份基本得到緩解，各地糧食發(fā)運恢復正常改善了企業(yè)的采購焦慮心態(tài)。

而中秋國慶長假過后，主產(chǎn)區(qū)小麥行情震蕩加劇，10 月份，最高時曾漲至3 120 元/t，最低時也跌至3 000 元/t 附近，10 月末，主流價格區(qū)間處3 030～3 090 元/t，和上月價格區(qū)間相比略有提升。10 月份，國內(nèi)玉米大量上市，東北、華北地區(qū)玉米價格大幅下跌，飼料養(yǎng)殖企業(yè)對芽麥興趣減弱，30%左右生芽率的芽麥經(jīng)過6 至9 月的消耗數(shù)量較少，有價無市，20%左右生芽率的芽麥收購價格在2 840～2 880元/t，較9 月同期下調(diào)約20 元/t。和9 月份相比，10月份小麥價格的震蕩頻率更高、震蕩幅度更大。理論上，當市場中“多”“空”勢力能夠進行充分博弈時，價格走勢往往就會出現(xiàn)往復震蕩的局面。而在實際環(huán)境中，情況卻相對復雜。結合10 月份的市場形勢，導致行情頻繁波動的主要原因有三：（1）市場供應量和供應品質(zhì)之間存在矛盾。業(yè)界均知，今年新小麥的供應量和往年相比略有偏少，這是支撐小麥行情的關鍵因素，也是一些制粉企業(yè)愿意提價收購的主要原因，但在品質(zhì)上，目前市場上主流供應的小麥品質(zhì)普遍低于近3 年的平均水平，導致企業(yè)在采購時多通過扣價或扣量的形式入庫，更有一些因為化驗指標無法達到收購標準，送糧單位只得“賤賣”。這就造成了在同樣地區(qū)小麥價格存在顯著波動的情況。（2）儲備輪換采購和貿(mào)易采購之間存在明顯價差。各級儲備輪換是國家穩(wěn)定大局、應對變局的關鍵舉措，在今年多地小麥品質(zhì)下降的情況下，各級儲備輪換的收購價格始終高于市場平均價格，就是為了確保小麥輪入的品質(zhì)，而從各類貿(mào)易商、加工企業(yè)角度，控制成本、適銷對路則是他們著重考慮的方面，這種情況的存在就導致了為什么有些儲備輪換任務結束的地區(qū)價格出現(xiàn)下滑，而正在執(zhí)行輪換任務的地區(qū)價格始終保持堅挺，甚至提升的原因。（3）秋糧大量上市，對小麥行情的影響也在逐步擴大。國慶假期后，隨著玉米增產(chǎn)預期的落實，其價格大幅走低，價差原因讓小麥作為飼料玉米的替代品難以為繼，小麥的飼用消費減弱在當前可以被認作為一種“利空”，同時，正因為玉米價格大跌，一些村頭糧點和貿(mào)易商開始出清小麥，騰倉備庫、籌集資金準備“抄底”秋糧，小麥在階段內(nèi)供應顯著增加，也是導致麥價承壓。但隨著基層供應基數(shù)減少，對后期的小麥市場或形成潛在的“利多”。

進入11 月份，雖然主產(chǎn)區(qū)小麥依舊呈震蕩走勢，但振幅收窄，同時市場均價重心有所下移，特別是在11 月初，市場上原有的3 000 元/t 的心理底線在部分區(qū)域也被擊穿。兩個方面原因導致11 月上旬麥價走弱：一方面是玉米的行情出現(xiàn)顯著變化。業(yè)內(nèi)搞糧食貿(mào)易的都知道，自9 月中旬玉米大面積收獲并上市后，其價格跌跌不休。而導致玉米持續(xù)走低的主要原因，不僅是收購主體態(tài)度消極這一原因，東北地區(qū)持續(xù)較高的氣溫讓高水分玉米不易存儲，老百姓著急出糧也是導致價格踩踏的原因之一。但進入11 月份后，東北大部分地區(qū)快速降溫，多地迎來降雪或暴雪天氣，氣溫降至零度之下改善了農(nóng)戶的存糧條件，大雪又讓交通物流受阻，關外企業(yè)采購難度陡增，關內(nèi)企業(yè)更是出現(xiàn)“斷供”的情況，東北玉米價格出現(xiàn)明顯反彈，同時也帶動了華北地區(qū)玉米也“蠢蠢欲動”。玉米行情出現(xiàn)向好的跡象，讓基層糧點和貿(mào)易商加快銷售手中小麥，開始收購玉米。小麥的市場流通顯著高于上月同期。另一方面，還持有小麥庫存的各類主體心態(tài)發(fā)生變化。市場常說的“賣跌不賣漲”就是這個原因，當商品價格初步下調(diào)時，還有一些主體保持觀望，但商品價格繼續(xù)走低時，就開始出現(xiàn)“恐慌性”拋售，同時，一旦市場供應出現(xiàn)了顯著的變化，接貨的企業(yè)也會做出相應的調(diào)整，不論是收緊收購標準，或是下調(diào)收購價格，都是出于謹慎應對后期行情變化的常態(tài)思維。

據(jù)市場信息，至11 月中旬，市場主流收購價格進入2 940～3 040 元/t，較上月同期下滑40～80 元/t不等。例如：河南安陽地區(qū)小麥3 000 元/t，商丘地區(qū)2 990 元/t，新鄉(xiāng)地區(qū)3 040 元/t；山東德州地區(qū)2 980元/t，聊城地區(qū)2 970 元/t，菏澤地區(qū)2 980 元/t；河北邢臺地區(qū)2 940 元/t，邯鄲地區(qū)2 960 元/t，保定地區(qū)2 980 元/t；安徽宿州地區(qū)2 940 元/t；江蘇徐州地區(qū)2 970 元/t。

3 面粉價格穩(wěn)中有升，麩皮行情弱勢運行

暑期過后，國內(nèi)面粉市場消費逐步進入消費增量階段，特別是中秋國慶長假期間更帶來久違的消費高潮。文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，2023 年中秋節(jié)、國慶節(jié)假期，全國國內(nèi)旅游出游人數(shù)8.26 億人次，同比增長71.3%，按可比口徑較2019 年增長4.1%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入7534.3 億元，同比增長129.5%，按可比口徑較2019 年增長1.5%。據(jù)商務部商務大數(shù)據(jù)監(jiān)測，假期前7 d，全國重點監(jiān)測零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長9%；全國示范步行街客流量同比增長94.7%，36 個大中城市重點商圈客流量同比增長164%。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，9、10 月份，社會消費品零售總額分別為39 826 億元、43 333億元，分別同比增長5.5%、7.6%（圖3）。其中，餐飲收入分別為4 287 億元和4 800 億元，分別同比增長13.8%和17.1%。

圖3 國內(nèi)社會消費品零售總額同比增速（2019-2023 年）

消費形勢轉好對面粉消費起到顯著的帶動作用。據(jù)市場信息，9 月末，消費終端為雙節(jié)市場備貨，面粉行情得到較大提振，主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)30 粉出廠價格多在3 560～3 620 元/t，相比8 月末提高約20～80 元/t 不等；60 粉價格也上漲至3 360～3 440 元/t，月環(huán)比提升約80 元/t；標粉價格徘徊在3 100～3 140元/t 區(qū)間，環(huán)比持穩(wěn)。10 月份后，雖然在階段內(nèi)面粉價格有所回調(diào)，但10 月中下旬后氣溫下降，下游面粉庫存也顯著下降，制粉企業(yè)面粉出庫由弱轉好，面粉售價也隨之提升。至10 月底，主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)30粉出廠價格多在3 580～3 660 元/t 區(qū)間，上浮20～40元/t；60 粉價格在3 440～3 560 元/t 之間，月環(huán)比提升約80～120 元/t；標粉出廠價格多在3180 元/t 左右，月環(huán)比提升約40～60 元/t。進入11 月份，中秋國慶假期的消費帶動影響逐步消退，加之前期制粉企業(yè)不斷提升的開機率暫未調(diào)整，市場上面粉供應維持充裕態(tài)勢，面粉出廠價格有所下調(diào)。至11 月中旬，主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)30 粉出廠均價在3 570 元/t，較10月末下調(diào)約50 元/t（圖4）；60 粉均價3 430 元/t，下調(diào)約70 元/t；標粉出廠均價在3 130 元/t 左右，下調(diào)約50 元/t。

圖4 國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)面粉和麩皮價格走勢（2021—2023 年）

麩皮、次粉等制粉副產(chǎn)品主要用于飼料加工消費，相比面粉來說，制粉副產(chǎn)品行情呈偏弱波動態(tài)勢。根據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)，2023 年9 月，全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2 818 萬t，環(huán)比下降1.4%，同比下降3.0%。主要配合飼料、濃縮飼料、添加劑預混合飼料產(chǎn)品出廠價格環(huán)比以增為主。飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為24.1%，同比下降7.9個百分點；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比12.1%，同比下降3.8 個百分點。前三季度，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量23 264 萬t，同比增長5.3%。配合飼料、添加劑預混合飼料產(chǎn)量同比分別增長5.3%、14.0%；濃縮飼料同比下降0.1%。豬飼料在前三季度產(chǎn)量達到10 660 萬t，同比增長10.3%。其中，仔豬飼料、母豬飼料、育肥豬飼料同比分別增長9.5%、9.1%、12.6%。今年1 至7 月，豬價持續(xù)低位運行，生豬養(yǎng)殖連續(xù)長時間虧損，豬飼料需求環(huán)比波動回落，二季度3 個月產(chǎn)量環(huán)比分別下降0.5%、1.8%、2.1%。進入三季度，由于豬價震蕩上漲、生豬養(yǎng)殖出現(xiàn)扭虧跡象，生豬補欄和飼喂積極性提振，二次育肥比重增大，豬飼料產(chǎn)量環(huán)比連續(xù)三個月小幅增長，分別增長2.4%、6.7%、1.5%。雖然飼料消費維持較高水平，但制粉企業(yè)開機率也在提高。據(jù)對不同類型的樣本企業(yè)調(diào)查，10 月份制粉企業(yè)平均開機率達45%，較9月份提高約3 個百分點，也是自8 月份以來連續(xù)3個月提升，開機率的提升也意味著面粉及副產(chǎn)品的產(chǎn)出在同步增加。加之不少飼料加工企業(yè)在9、10 月份還在大量使用自有的芽麥庫存，也在一定程度上抑制了麩皮的采購動力。據(jù)市場信息，11 月中旬，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)企業(yè)麩皮出廠價格集中在1 840～1 960 元/t 區(qū)間，相比9 月中旬下調(diào)約40 元/t；次粉價格集中在2 400～2 540 元/t 區(qū)間，相比9 月中旬下調(diào)約70元/t。

4 國際小麥價格低位運行，我國小麥進口大幅提升

國際小麥在7 月下旬曾一度沖高至777.25 美分/蒲式耳（1 蒲式耳相當于36.268 L），但很快便持續(xù)下滑。至11 月中旬，國際小麥價格跌至570 美分/蒲式耳。

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部11 月份發(fā)布的月度農(nóng)產(chǎn)品供需報告，全球小麥產(chǎn)量下調(diào)到7.82 億t，較10 月份調(diào)低145 萬t，主要原因是由于印度、阿根廷、哈薩克斯坦、英國和巴西等許多國家的產(chǎn)量下調(diào)；全球小麥消費量微幅下調(diào)，至7.928 億t，主要原因是俄羅斯和印度的消費增幅抵消了美國、伊朗等國家的降幅；2023/24 年度全球小麥進出口量2.09 億t，下調(diào)25 萬t；全球小麥期末庫存預計為2.587 億t，較上月上調(diào)60 萬t，因為俄羅斯、中國和阿根廷的庫存增幅超過印度、烏克蘭和巴西的降幅。

由于國際小麥價格優(yōu)勢明顯，加之今年夏收期間的降雨對國產(chǎn)小麥質(zhì)量造成損害，機構估計今年中國買家將尋機擴大進口小麥采購，小麥進口量將創(chuàng)下歷史新高。有統(tǒng)計顯示，中國10 月份購買了約200 萬t 澳大利亞新作小麥，并于12 月份開始發(fā)貨；自9 月份以來中國還訂購了約250 萬t 法國小麥，12 月至3 月裝運。新加坡貿(mào)易商估計中國2023年小麥進口量可能達到1 200 萬t 左右，超過2022年創(chuàng)紀錄的996 萬t，而且采購熱潮可能持續(xù)到2024 年。11 月1 日，由美國小麥協(xié)會（USW）組織，中國小麥行業(yè)代表團十多年來首次訪問堪薩斯州，堪薩斯州小麥協(xié)會負責當?shù)亟哟?，旨在幫助中國買家了解美國小麥營銷體系以及美國小麥功能優(yōu)勢。美國農(nóng)業(yè)部預計2022/23 年度中國小麥進口量達到創(chuàng)紀錄的1 328 萬t，2023/24 年度進口量可能為1 100 萬t。

據(jù)海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023 年9 月我國小麥合計進口59.6 萬t（圖5），進口金額14.48 億元，進口均價2 430.5 元/t。進口量較8 月份環(huán)比減少27.31% ，較2022 年9 月增加63.83%。其中，自澳大利亞進口小麥33.7 萬t，占比56.6%；自加拿大進口小麥8.8 萬t，占比14.7%；自美國進口小麥7.6 萬t，占比12.8%；自哈薩克斯坦進口小麥7.2 萬t，占比12%；自俄羅斯進口小麥2.3 萬t，占比3.9%。前9 個月，我國累計進口小麥1 017 萬t，其中，自澳大利亞進口小麥643.3 萬t，占比63.3%；自加拿大進口小麥179.1 萬t，占比17.6%；自法國進口小麥82.5 萬t，占比8.1%；自美國進口小麥63.7 萬t，占比6.3%；自哈薩克斯坦進口小麥40.9 萬t，占比4%；自俄羅斯進口小麥7.5 萬t，占比0.7%。

圖5 我國小麥分月進口情況（2020—2023 年）

5 2023 年年末小麥行情展望

進入年尾階段，國內(nèi)糧食購銷市場存在較明顯的分歧：部分市場參與者認為后期小麥還有繼續(xù)上漲的空間和機會，而另一部分則認為當前小麥價格已經(jīng)處于高位，不僅不會大幅上漲，甚至還會出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)。所以，客觀分析2023 年末及2024 年初的市場供需形勢，不僅有助于市場參與群體合理妥善的安排經(jīng)營舉措，還能夠在很大程度上避免市場波動帶來的風險和損失。

供應方面可能存在以下幾方面情況。農(nóng)戶及基層糧點的存糧是年末市場供應的主力之一。根據(jù)今年的總體收購形勢，以及旺季收購期結束后制粉加工的情況，結合對基層調(diào)研的反饋，如扣除農(nóng)戶自留的部分，粗略估算當前農(nóng)戶及基層糧點可供商品流通的剩余存糧還有約2 至3 成，這部分糧食品質(zhì)相對良好，出芽率及不完善粒比率基本低于10%。但應該注意到，這部分群體的存糧數(shù)量有限，且存放分散，其售糧心態(tài)很容易受到市場上行情的波動而左右搖擺，也正是因為“賣跌不賣漲”的傳統(tǒng)思維，容易放大行情的波動幅度。

貿(mào)易商存糧是年末市場供應的關鍵主力。根據(jù)調(diào)研情況，有相當部分貿(mào)易商計劃或已經(jīng)開始和制粉企業(yè)簽訂銷售合同，主要原因有二個方面。（1）對小麥的遠期價格形勢持謹慎態(tài)度，與其等待較為“縹緲”甚至“得不到”的額外收益，倒不如在當前市場形勢下及早鎖定利潤。同時，2023 年上半年小麥持續(xù)下跌進而導致的“踩踏”行情讓市場參與者記憶猶新，避險心態(tài)也會讓不少貿(mào)易商選擇在年末擇機“減倉”。（2）玉米在上市后低開低走，后隨著東北降雪外運不暢而止跌回升，而華北地區(qū)部分糧食貿(mào)易商已經(jīng)從今年的小麥貿(mào)易中獲取了高低不同的利潤，面對價格相對較低卻又在后期存在上漲的玉米行情機會，年末正是“調(diào)倉換貨”的較好時機。簡單測算，如果華北地區(qū)貿(mào)易商在今年6 至7 月份收購標準品質(zhì)的小麥，收購均價大概在2 740 元/t 左右，如果存放到12 月份，幾個月的資金利息、水雜損耗、倉儲及出入庫費用大約需要額外增加120 元/t 成本，也就是說，到12 月份在庫的小麥成本約2 860 元/t，如果在12 月底出完，按照現(xiàn)在的市場價格還有大概80～100 元/t 的利潤。

各環(huán)節(jié)存放的上年結轉的陳糧。按照往年的情況來看，到了年末，上年結轉的陳糧數(shù)量并不多，但由于去年小麥大豐收，而今年上半年小麥價格大幅走低，再加上下游消費形勢一般，在今年年末市場上還有部分上年存糧在流通。這部分存糧主要留存在各類型貿(mào)易商手中，還有少量存放在基層糧點。如果按照加工企業(yè)的采購進度和消費情況，粗略估算截至到目前，上年結余的存糧還有600～800 萬t 可供后期的消費使用。按照當前的市場價格，標準品質(zhì)新小麥（2023 年產(chǎn)）平均價格在2 970 元/t 左右，而陳糧（2022 年產(chǎn)）的價格則多在3 080 元/t 左右，兩者存在較明顯的價差主要原因，是陳糧容重更高、品質(zhì)較好，出粉率也相對較高。

儲備輪換小麥在2023 年下半年或就開始陸續(xù)投放。由于之前的經(jīng)驗教訓，估計2024 年多個區(qū)域的儲備企業(yè)或提前開展小麥的輪出工作。在當前的市場行情之下，“雙向輪換”的方式或更被用糧企業(yè)所接受。雖然每年投放市場的輪換小麥數(shù)量有限，但考慮到輪換小麥定價及競價機制，在其投放時依舊會對區(qū)域性市場產(chǎn)生影響。

不確定的托市小麥投放。根據(jù)近幾年托市小麥的投放情況，可以看出國家在執(zhí)行投放任務時更具靈活性、更有針對性。2021 年，1—5 月份按照400 萬t 水平每周投放，后在10 月份僅投放兩周（投放量分別為100 萬t 和3.5 萬t）；2022 年，1—4 月份常規(guī)投放，但投放量降至50 萬t 水平，隨后暫停至10月份，在新疆地區(qū)按照每周4 萬t 水平投放臨儲小麥；2023 年，1—4 月份開始投放，每周投放量進一步降至10 萬t，新疆地區(qū)的臨儲小麥按照4 萬t 標準投放。從托市小麥的存量上看，由于前幾年快速消化之后，我國托市小麥存量顯著下降，并且托市小麥的庫存結構也在不斷優(yōu)化。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前我國托市小麥庫存剩余約3 800 萬t 左右，其中2019年之前的托市小麥占比約60%。根據(jù)前幾年的投放情況可以推測，2024 年1 月份后投放的可能性較大，但在2023 年11 月或12 月是否投放，則需要根據(jù)市場供需形勢的變化來靈活對待。

在消費環(huán)節(jié)，由于華北地區(qū)玉米價格跌至2 660元/t 左右，和標準品質(zhì)小麥價格相差約300 元/t，和芽麥（生芽率在20%左右）之間價差約200 元/t，玉米作為飼料主糧的性價比優(yōu)勢凸顯，飼料養(yǎng)殖企業(yè)繼續(xù)采購小麥的動力嚴重不足，小麥的飼用渠道完全被“封堵”。唯一能支撐小麥消費的環(huán)節(jié)就是制粉消費。從時間上來看，今年12 月份及來年的1、2 月份處于冬季，也包含了元旦及春節(jié)假期，屬于傳統(tǒng)的面粉消費旺季，這一階段制粉企業(yè)開機率普遍會提高。根據(jù)調(diào)查，10 月份的樣本制粉企業(yè)平均開機率在45%，預計未來3 個月的企業(yè)平均開機率或繼續(xù)上調(diào)至48%左右，意味著小麥的加工量在年末及來年初會有一個較為顯著的增量機會。

宏觀形勢的發(fā)展對面粉消費影響明顯。前三季度我國GDP 增速達到5.2%，預計完成全年5%左右的增長目標問題不大。中國銀行研究院近日發(fā)布了《2023 年四季度經(jīng)濟金融展望報告》，預計今年四季度GDP 增長為5.7%左右，全年增長5.2%左右。同時，多家國際金融機構也均上調(diào)了中國經(jīng)濟增長預期，其中，花旗銀行最新研報把中國2023 年的增長預期上調(diào)至5%，較此前的預測提升了0.3 個百分點?；ㄆ祛A計，中國的零售銷售將改善，工業(yè)生產(chǎn)將保持穩(wěn)定。國際貨幣基金組織（IMF）也上調(diào)了對中國今明兩年經(jīng)濟增速的預期，將中國2023 年GDP增長預期從之前的5%上調(diào)至5.4%，同時將2024 年GDP 增長預期上調(diào)，原因是由于三季度中國經(jīng)濟增速強于預期以及中國近期采取了一系列政策措施。展望四季度，前期出臺的一系列穩(wěn)經(jīng)濟政策繼續(xù)顯效，根據(jù)形勢變化有針對性的儲備性政策有望及時出臺，推動中國經(jīng)濟增長企穩(wěn)回升，經(jīng)濟內(nèi)生增長動力也將有所改善。

綜上所述，由于當前及未來一段時間內(nèi)小麥市場存在供給渠道多元化和消費環(huán)節(jié)單一化的實際情況，不建議對2023 年末及2024 年初的小麥價格有過高期盼，但也不應有過度悲觀預期，預計主產(chǎn)區(qū)標準品質(zhì)小麥的價格將維持相對高位震蕩態(tài)勢，但在階段內(nèi)也存在震頻加快、振幅加大的情況?；诖?，預計2024 年春節(jié)前主產(chǎn)區(qū)標準品質(zhì)小麥的收購價格將在2 900～3 040 元/t 區(qū)間運行。