周匯

“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”以獨(dú)立成段的形式，首次在二十大報告中提出，對“現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”的內(nèi)涵及布局方向做出了深刻全面的闡述，是中國下一階段經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。

招商證券認(rèn)為，動態(tài)演進(jìn)的產(chǎn)業(yè)政策、堅(jiān)持開放合作、以基建為支撐、以市場為導(dǎo)向，是產(chǎn)業(yè)體系在各階段的發(fā)展中反復(fù)實(shí)踐并得到驗(yàn)證的共同特征，也是把握現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重要脈絡(luò)。

現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系以現(xiàn)代化的工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的“四梁八柱”構(gòu)成。在現(xiàn)代化產(chǎn)體系中，現(xiàn)代化的工業(yè)體系是最重要的基礎(chǔ)和核心，現(xiàn)代化的農(nóng)業(yè)體系是重要根基，現(xiàn)代化的服務(wù)業(yè)體系是重要支撐，現(xiàn)代化的基礎(chǔ)設(shè)施體系則是重要保障。招商證券認(rèn)為，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系應(yīng)當(dāng)具備智能化、綠色化、融合化三個基本特征。

首先，產(chǎn)業(yè)體系的智能化，是把握人工智能等新科技革命浪潮的必然要求。當(dāng)前，人工智能為代表的前沿技術(shù)領(lǐng)域正在發(fā)生革命性突破，新一輪科技革命的浪潮一方面帶動人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模高速增長，根據(jù)艾瑞咨詢測算，人工智能產(chǎn)業(yè)的規(guī)模將以25.6%的復(fù)合增速，從2022年的1958億元增長至2027年的6122億元；另一方面，在AI與產(chǎn)業(yè)體系的融合過程中，人工智能產(chǎn)業(yè)將發(fā)揮賦能與推動產(chǎn)業(yè)體系創(chuàng)新的功能，深刻改變經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)函數(shù)；根據(jù)埃森哲的調(diào)查，2021年中國企業(yè)的營收中平均有25%份額由AI推動，且預(yù)計(jì)2024年由AI推動的營收份額將進(jìn)一步提升至36%。

其次，產(chǎn)業(yè)體系的綠色化，是實(shí)現(xiàn)中國碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的必然要求。二十大報告強(qiáng)調(diào)的“綠色低碳發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生”是中國式現(xiàn)代化的中國特色之一，也是中國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系升級的趨勢；新能源開發(fā)與利用、工業(yè)與交通智能化改造、農(nóng)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型、再生資源回收利用等與綠色環(huán)保相關(guān)的產(chǎn)業(yè)將迎來更廣闊的發(fā)展空間。近五年來綠色化的產(chǎn)業(yè)體系持續(xù)完善，工信部每年公布的綠色制造名單中，綠色工廠、綠色供應(yīng)鏈管理示范企業(yè)、綠色工業(yè)園區(qū)數(shù)量均呈上升趨勢；根據(jù)工信部發(fā)布的《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》，中國綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將從2020年的7.5萬億元產(chǎn)值上升至2025年的11.0萬億元產(chǎn)值，產(chǎn)業(yè)綠色化趨勢更為顯著。

再次，產(chǎn)業(yè)體系的融合化，是提升產(chǎn)業(yè)體系整體效能的必然要求?，F(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系不是若干產(chǎn)業(yè)門類的簡單組合，而是一個內(nèi)部存在有機(jī)聯(lián)系、功能互補(bǔ)的復(fù)雜生態(tài)體系。隨著新技術(shù)新業(yè)態(tài)新模式不斷涌現(xiàn)，行業(yè)邊界越來越模糊，前沿科技跨領(lǐng)域交叉融合趨勢越來越明顯。

以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為例，隨著數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素的重要性不斷提升，數(shù)字經(jīng)濟(jì)正打通供應(yīng)鏈上下游、產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)與服務(wù)鏈的各個節(jié)點(diǎn)，通過產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化升級，實(shí)現(xiàn)效率變革、動力變革、質(zhì)量變革，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的建設(shè)。根據(jù)中國信通院的測算，2022年數(shù)字經(jīng)濟(jì)的規(guī)模已達(dá)到50.2萬億元，占GDP的比重從2017年的32.7%提升至2022年的41.5%，已與第二產(chǎn)業(yè)占國民經(jīng)濟(jì)的39.9%比重相當(dāng)；其中，2022年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的規(guī)模達(dá)到41.0萬億元，占數(shù)字經(jīng)濟(jì)比重超過八成，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合走深向?qū)崱?/p>

招商證券表示，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系應(yīng)當(dāng)符合完整性、先進(jìn)性、安全性三個基本要求。

完整性，就是要保持并增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)體系完備和配套能力強(qiáng)的優(yōu)勢，補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵薄弱環(huán)節(jié)。從加工產(chǎn)品視角來看，中國是全球唯一擁有聯(lián)合國全部工業(yè)門類的國家，500種主要工業(yè)產(chǎn)品中200多種產(chǎn)品產(chǎn)量位居世界第一，部分領(lǐng)域已接近或達(dá)到世界先進(jìn)水平；布局完備成為中國產(chǎn)業(yè)體系的突出優(yōu)勢并帶來了獨(dú)特的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；但從加工者視角來看，中國在部分高附加值、高技術(shù)含量的細(xì)分行業(yè)中的設(shè)備、技術(shù)仍存在短板，產(chǎn)業(yè)鏈仍存在薄弱環(huán)節(jié)，無法實(shí)現(xiàn)完全自主可控。

先進(jìn)性，就是要推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，通過前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)自主拓展產(chǎn)業(yè)新賽道，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)體系的強(qiáng)競爭力。

回顧世界工業(yè)化歷程，每個時代都有一種或幾種重大科技成果廣泛滲透到各個產(chǎn)業(yè)，掌握這些重大科技成果和戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)的國家，往往就是一個時代綜合國力領(lǐng)先的國家。現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的成功建設(shè)，要求中國在下一階段的產(chǎn)業(yè)競爭中掌握戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)權(quán)，這需要加快培育壯大已有的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，使其成為新的增長引擎；由于技術(shù)的發(fā)展難以準(zhǔn)確預(yù)測，還需要更多超前布局未來產(chǎn)業(yè)，通過制定標(biāo)準(zhǔn)、鼓勵創(chuàng)新等方式引導(dǎo)，形成全覆蓋、多路線、完整鏈條的未來制造業(yè)發(fā)展格局，降低技術(shù)發(fā)展不明確帶來的不確定性。

安全性，就是要實(shí)現(xiàn)重要產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，確保國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通。現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的安全性要求產(chǎn)業(yè)要發(fā)展和安全并舉，在關(guān)系國計(jì)民生、國民經(jīng)濟(jì)命脈、國家安全等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域充分布局，不斷提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，為應(yīng)對各種風(fēng)險挑戰(zhàn)提供戰(zhàn)略支撐。

結(jié)合現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的主要構(gòu)成、基本特征和基本要求及其新變化，招商證券認(rèn)為現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的建設(shè)將會主要落腳到短板產(chǎn)業(yè)補(bǔ)鏈、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)延鏈、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升鏈、新興產(chǎn)業(yè)建鏈上。

短板產(chǎn)業(yè)補(bǔ)鏈：以新型舉國體制為主要模式，集中優(yōu)質(zhì)資源合力推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，突破一系列“卡脖子”問題，確保產(chǎn)業(yè)體系自主可控和安全可靠。

優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)延鏈：鞏固和擴(kuò)大新能源汽車、光伏、信息等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，在優(yōu)勢領(lǐng)域做大做強(qiáng)，使其戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)的地位進(jìn)一步鞏固。

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升鏈：探索高端化、智能化、綠色化發(fā)展新路徑，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升全球產(chǎn)業(yè)分工中的地位和競爭力。

新興產(chǎn)業(yè)建鏈：重點(diǎn)圍繞“先進(jìn)性”這一建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的基本要求，把握人工智能等新科技革命浪潮，加快培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，塑造發(fā)展新動能。

招商證券表示，動態(tài)演進(jìn)的產(chǎn)業(yè)政策、堅(jiān)持開放合作、以基建為支撐、以市場為導(dǎo)向，是改革開放以來中國各階段的產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，反復(fù)實(shí)踐并得到驗(yàn)證的共同特征。

其中，堅(jiān)持開放合作、以基建為支撐、以市場為導(dǎo)向是推動產(chǎn)業(yè)體系形成內(nèi)生發(fā)展力量的三大因素，同樣也是建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的關(guān)鍵。現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系當(dāng)前正融入并深化了這三大要素，由央國企在產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展中發(fā)揮主體支撐和融通帶動作用，是其中最顯著與最值得關(guān)注的變化。

一是高水平開放。改革開放以來中國產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈的影響力持續(xù)增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)體系內(nèi)生動力的增強(qiáng)仍要以擴(kuò)大開放促進(jìn)深化改革，通過實(shí)施更高水平對外開放引進(jìn)技術(shù)、資金、人才等國際高端要素資源，推動國內(nèi)國際雙循環(huán)更好相互促進(jìn)。自二十大報告提出“推進(jìn)高水平對外開放”以來，總書記、總理及歷次重大會議均對此多次強(qiáng)調(diào)，并從“引進(jìn)來”和“走出去”兩個方面部署高水平對外開放。把擴(kuò)大電信等服務(wù)領(lǐng)域?qū)ν忾_放、吸引外商投資放在更加重要的位置等成為“引進(jìn)來”的新重點(diǎn)；推動共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展、支持有條件的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港對接國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則等則是“走出去”的重點(diǎn)關(guān)注。

二是現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展的關(guān)鍵支撐，但部分領(lǐng)域仍存短板。基礎(chǔ)設(shè)施具有強(qiáng)外部性的特征，有助于各類生產(chǎn)要素的投入更充分，提高產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率，也是當(dāng)前穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤的主要抓手。中國從能源、交通等重點(diǎn)行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)起步，到系統(tǒng)布局各類新型基礎(chǔ)設(shè)施，為產(chǎn)業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率提供中長期硬件支持，也為產(chǎn)業(yè)變革提供重要支撐。但在現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的特征與要求下，中國基礎(chǔ)設(shè)施同國家發(fā)展和安全保障需要相比還不適應(yīng)，在支撐產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等領(lǐng)域還存在明顯短板。

現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系構(gòu)建過程中，以數(shù)據(jù)要素為核心的新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正持續(xù)加強(qiáng)，推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合加深。2022年4月26日，中央財經(jīng)委員會第十一次會議強(qiáng)調(diào)要全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系，適度超前布局有利于引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和維護(hù)國家安全的基礎(chǔ)設(shè)施，并從五大重點(diǎn)投向?qū)ΜF(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系的內(nèi)涵做出闡述；其中，新一代超算、云計(jì)算、人工智能平臺、寬帶基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)等設(shè)施被作為產(chǎn)業(yè)升級基礎(chǔ)設(shè)施提出。2022年12月14日公布的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035）》則進(jìn)一步對基礎(chǔ)設(shè)施特別是信息、融合、創(chuàng)新等新型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)行了系統(tǒng)的長期規(guī)劃。

三是產(chǎn)業(yè)鏈融通發(fā)展中，鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)發(fā)展是產(chǎn)業(yè)體系的重要趨勢。

中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生發(fā)展需要及外部環(huán)境沖擊決定了產(chǎn)業(yè)體系正以鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)發(fā)展產(chǎn)業(yè)縱深，產(chǎn)業(yè)鏈的重要性持續(xù)上升。

中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前要同時實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量和穩(wěn)增長目標(biāo)，兼具共同富裕和雙碳目標(biāo)重任，已經(jīng)很難再沿襲過去總量型的刺激政策；同時，宏觀經(jīng)濟(jì)的行穩(wěn)致遠(yuǎn)更離不開中觀層面的產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)固。因此，挖掘鏈?zhǔn)浇?jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)縱深、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，使產(chǎn)業(yè)鏈具備高端鏈接能力、自主可控能力和領(lǐng)先于全球市場的競爭力水平的意義日漸深化，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的建設(shè)也落腳至產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)鏈、延鏈、升鏈、建鏈。

具有顯著正外部性的“鏈長”帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游融通發(fā)展，是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系內(nèi)生發(fā)展的重要趨勢。市場在資源配置中起決定作用的條件下，企業(yè)充分發(fā)揮能動性，成為產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的主力軍，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)生力量。而在產(chǎn)業(yè)體系鏈?zhǔn)桨l(fā)展的背景下，“鏈長”在某種程度上具有類似公共產(chǎn)品一樣的正外部性，發(fā)揮著各種“外溢效應(yīng)”；尤其是一些已經(jīng)發(fā)展多年、在產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈上深耕已久的“鏈長”龍頭企業(yè)，可以有效利用國內(nèi)國外兩種資源，帶動千百個上下游中小企業(yè)。因此，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系不僅強(qiáng)調(diào)多種所有制企業(yè)共同發(fā)展，而且更體現(xiàn)出“鏈長”發(fā)揮主體支撐和融通帶動作用。

眾多央企集團(tuán)長期處于產(chǎn)業(yè)鏈核心位置，具備成為產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”的天然優(yōu)勢與責(zé)任。央企集團(tuán)資金雄厚、融資成本較低，并在眾多產(chǎn)業(yè)尤其是事關(guān)國家安全的產(chǎn)業(yè)中，擁有明顯的技術(shù)創(chuàng)新、資本集聚優(yōu)勢，長期處于產(chǎn)業(yè)鏈的核心位置。

同時，近年來國務(wù)院國資委提出打造現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”，推動“鏈長”央企落實(shí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展工程和龍頭企業(yè)保鏈穩(wěn)鏈工程，促進(jìn)上中下游、大中小企業(yè)融通創(chuàng)新、協(xié)同發(fā)展，在增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈安全性、穩(wěn)定性、可靠性中發(fā)揮更大作用。

央國企在投資上體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”擔(dān)當(dāng)，國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略支撐作用不斷增強(qiáng)。從投資情況來看，2022年以來國有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比值持續(xù)領(lǐng)先，國有企業(yè)成為支撐產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的關(guān)鍵主體。2018-2022年期間，央企在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資規(guī)模由0.7萬億元增長至1.5萬億元，年均復(fù)合增速超20%；進(jìn)入2023年以后，央企對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投入進(jìn)一步提速，2023年一季度、2023年上半年的投資額同比增速分別超30%、40%。其中，國資委遴選出的兩批共16家“鏈長”央企，2022年以來完成強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈投資近1萬億元。

資料來源：艾瑞咨詢，招商證券

資料來源：國務(wù)院國資委，招商證券

新一輪國企改革行動將圍繞國企戰(zhàn)略功能價值進(jìn)行改革，在現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)中充分發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。繼部署實(shí)施國有企業(yè)改革三年行動之后，國有企業(yè)正深入實(shí)施改革深化提升行動，在增強(qiáng)國有企業(yè)服務(wù)國家戰(zhàn)略功能作用上取得明顯成效，成為新一輪國企改革行動的三大重要目標(biāo)之一。

2023年10月，國務(wù)院國資委在《求是》發(fā)表署名文章闡述國企改革深化行動的綱領(lǐng)，明確提出新一輪國企改革行動的鮮明導(dǎo)向：國企要充分發(fā)揮戰(zhàn)略功能價值、以更好服務(wù)國家戰(zhàn)略為導(dǎo)向進(jìn)行功能性改革，即推動國有企業(yè)在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、構(gòu)建新發(fā)展格局中充分發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。

民營經(jīng)濟(jì)、外資等各類所有制企業(yè)同樣也是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重要主體。從中央部委的基調(diào)以及近期落地的政策來看，民營經(jīng)濟(jì)、外資等各類所有制也是政策所引導(dǎo)積極參與建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的力量。2023年7月，國家發(fā)改委指出，平臺企業(yè)推動了高水平科技自立自強(qiáng)，為推動建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)了力量；同月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》印發(fā)，明確鼓勵民營企業(yè)根據(jù)國家戰(zhàn)略需要和行業(yè)發(fā)展趨勢，持續(xù)加大研發(fā)投入，開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，按規(guī)定積極承擔(dān)國家重大科技項(xiàng)目；培育一批關(guān)鍵行業(yè)民營科技領(lǐng)軍企業(yè)、專精特新中小企業(yè)和創(chuàng)新能力強(qiáng)的中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群。2023年8月，《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化外商投資環(huán)境加大吸引外商投資力度的意見》印發(fā)，強(qiáng)調(diào)支持外商投資企業(yè)投資國家鼓勵發(fā)展領(lǐng)域，明確支持外商投資企業(yè)投資國家鼓勵發(fā)展領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)鏈融通發(fā)展是建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、實(shí)現(xiàn)各類所有制企業(yè)共同發(fā)展、加快建設(shè)世界一流企業(yè)的必然要求。在鏈?zhǔn)桨l(fā)展的產(chǎn)業(yè)趨勢中，央國企的戰(zhàn)略功能價值越發(fā)重要，民營經(jīng)濟(jì)、外資等各類所有制企業(yè)也始終是重要的參與主體。推動國有企業(yè)和民營企業(yè)分工合作、優(yōu)勢互補(bǔ)，形成多種所有制企業(yè)共同發(fā)展的良好局面，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)融通創(chuàng)新，成為現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)必不可少的重要內(nèi)容。2022年5月起，產(chǎn)業(yè)鏈融通創(chuàng)新政策開始出臺，先后推動各地舉辦“百場萬企”大中小企業(yè)融通對接活動460多場，參與的企業(yè)超過4萬家，拓展企業(yè)融通的對接渠道；2023年6月，推動央企與各類所有制企業(yè)聚焦主業(yè)、協(xié)調(diào)聯(lián)動、互利合作的“共鏈行動”發(fā)起并于9月正式啟動。

“共鏈行動”提出“五共”內(nèi)涵與舉措，旨在發(fā)揮央企的主體支撐和融通帶動作用，推動與民營企業(yè)等各類所有制企業(yè)在新領(lǐng)域新賽道的互利合作?！肮叉溞袆印蓖ㄟ^共建新機(jī)制、共筑新基礎(chǔ)、共享新成果、共創(chuàng)新生態(tài)、共謀新發(fā)展的“五共”內(nèi)涵與舉措，引導(dǎo)推動央企更好發(fā)揮在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中的引領(lǐng)帶動作用，通過搭建開放共享、互利共贏的產(chǎn)業(yè)發(fā)展融通平臺，打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈戰(zhàn)略合作，有效促進(jìn)大中小企業(yè)在更寬領(lǐng)域、更深層次實(shí)現(xiàn)供需匹配、協(xié)同創(chuàng)新、成果共享、生態(tài)共建。

“共鏈行動”啟動時間較短，但央國企積極參與且已出現(xiàn)典型案例，產(chǎn)業(yè)鏈融通有望加速發(fā)展。共鏈行動發(fā)起后，中國移動、中國中車等51家央企積極申報，涉及161個產(chǎn)業(yè)鏈方向和106場專題活動，并已初步形成一批共鏈案例。在2023年9月到12月期間，通用技術(shù)集團(tuán)、中國電信、中國移動、國機(jī)集團(tuán)、中國寶武、中國中車集團(tuán)、南方電網(wǎng)、中國聯(lián)通、中國海油、中國化學(xué)工程、新興際華集團(tuán)、中鋁集團(tuán)、中國三峽集團(tuán)13家企業(yè)還將率先在北京、上海、廣州、沈陽等8個城市開展專題活動，涉及21個產(chǎn)業(yè)鏈方向。

產(chǎn)業(yè)體系的變革來源于外生環(huán)境與內(nèi)生動力的雙向影響。改革開放以來中國產(chǎn)業(yè)體系歷經(jīng)多階段演進(jìn)，頂層設(shè)計(jì)下的產(chǎn)業(yè)政策作為外生引導(dǎo)力量，與產(chǎn)業(yè)自身逐步形成的內(nèi)生發(fā)展動力，共同推動中國的產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷壯大、產(chǎn)業(yè)體系不斷完善、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，為中國經(jīng)濟(jì)的高速增長與高質(zhì)量發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。

現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的最大變化是發(fā)展與安全并舉下的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)發(fā)展，這決定了產(chǎn)業(yè)體系將圍繞完整性、先進(jìn)性、安全性的要求與智能化、綠色化、融合化的特征，在補(bǔ)鏈、延鏈、升鏈、建鏈的過程中實(shí)現(xiàn)變革。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)業(yè)接續(xù)發(fā)展的重點(diǎn)。各階段產(chǎn)業(yè)體系的變革中均有新的支柱產(chǎn)業(yè)或優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)形成，這一過程也是其規(guī)模增速最快的一段時期。新時代需要新的支柱產(chǎn)業(yè)，作為培育發(fā)展新動能、獲取未來競爭新優(yōu)勢的關(guān)鍵領(lǐng)域，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將是引領(lǐng)未來發(fā)展的新支柱。招商證券認(rèn)為，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正成為建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重中之重，未來產(chǎn)業(yè)則是長周期視角下接力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)體系變革的中堅(jiān)力量。

新一輪國企改革行動將圍繞國企戰(zhàn)略功能價值進(jìn)行改革，在現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)中充分發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。央國企的戰(zhàn)略功能的體現(xiàn)將主要通過戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的布局發(fā)揮。招商證券認(rèn)為，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的投資機(jī)會可能主要從以下三個方向體現(xiàn)：

展望一：國有資本投資公司。國有資本投資公司擁有培育發(fā)展新主業(yè)、適度開展非主業(yè)投資的授權(quán)，17家國有資本投資公司均已布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。同時，“管資本”導(dǎo)向下的國有資本投資公司各項(xiàng)改革更深入，體現(xiàn)出組織管理市場化、主業(yè)產(chǎn)業(yè)聚集化、產(chǎn)業(yè)投資基金化、資本運(yùn)作多元化的特點(diǎn)，旗下上市平臺價值創(chuàng)造能力更強(qiáng)，在專業(yè)化整合等資本運(yùn)作上具備政策優(yōu)勢。

展望二：現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”。“鏈長”央企主要集中于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，通過打造原創(chuàng)技術(shù)“策源地”提高產(chǎn)業(yè)鏈競爭力控制力、前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)。旗下的“科改企業(yè)”、“雙百企業(yè)”、“世界一流專精特新示范企業(yè)”創(chuàng)新能力突出、核心競爭力強(qiáng)，有望在專業(yè)化整合、融資上市、激勵機(jī)制等方面繼續(xù)受益于新一輪國企改革行動。

展望三：參與“共鏈行動”的各類所有制企業(yè)。各類所有制企業(yè)始終是建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重要參與主體，在產(chǎn)業(yè)鏈融通發(fā)展的趨勢中，處于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的各類所有制企業(yè)、特別是專精特新企業(yè)，有望與同產(chǎn)業(yè)鏈的央國企實(shí)現(xiàn)更深層次的對接和合作，獲得更寬廣的成長空間。