謝日芳

（山海康略（廈門）物聯(lián)科技股份有限公司，福建 廈門 361000）

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警最早出現(xiàn)于20世紀(jì)30年代，在西方國(guó)家取得了一些成績(jī)。但是，在我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的起步較晚，仍然存在諸多問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有足夠能力應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。需要相關(guān)人員加大力度進(jìn)行探究，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警不足之處，并做出優(yōu)化，展現(xiàn)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警最大化作用，為企業(yè)的健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供支持。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是將企業(yè)所獲取的數(shù)據(jù)和制定的財(cái)務(wù)報(bào)表作為前提的，能夠動(dòng)態(tài)分析把控企業(yè)發(fā)展情況，并在第一時(shí)間反饋存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題，根據(jù)反饋結(jié)果進(jìn)行優(yōu)化，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警相關(guān)理論進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的方式較為多元化，并且各個(gè)方式的優(yōu)勢(shì)不同，從整體角度來(lái)看，可以將其總結(jié)為定性和定量?jī)深?，需要注意的是類型不同，?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀程度也存在較大差距[1]。在新時(shí)期，較為常見(jiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型有了一元判定模型、多元線性模型、多元邏輯回歸模型、多元概率比回歸模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。

二、上市公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中存在的問(wèn)題

（一）管理人員并未從長(zhǎng)期角度出發(fā)進(jìn)行分析

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況、可獲得的現(xiàn)金流等可以反映出企業(yè)財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)水平和資金應(yīng)用能力，這些指標(biāo)從某種角度來(lái)說(shuō)，可以決定上市公司進(jìn)一步發(fā)展方向。

一般情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)在4個(gè)月之后向外界公示，在這一過(guò)程中，管理人員很可能會(huì)隨意篡改財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，比如說(shuō)忽視固定資產(chǎn)或者是隨意增加應(yīng)收賬款等，導(dǎo)致企業(yè)可獲得的資產(chǎn)和利潤(rùn)高于現(xiàn)實(shí)金額。管理人員的這一短期方案會(huì)限制財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的應(yīng)用，因?yàn)椴徽撌菃巫兞款A(yù)警模型、多元線性、邏輯模型都是將財(cái)務(wù)指標(biāo)作為支持的。

如果企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)被篡改，就會(huì)導(dǎo)致預(yù)警模型無(wú)法展現(xiàn)出應(yīng)有價(jià)值，難以在真實(shí)、可靠計(jì)算結(jié)果的支持下，反映出企業(yè)財(cái)務(wù)水平[2]。

（二）審計(jì)工作并不合理

審計(jì)屬于經(jīng)濟(jì)監(jiān)督方式，能夠?qū)τ谄髽I(yè)、事業(yè)單位和行政機(jī)構(gòu)中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行監(jiān)督管控、核對(duì)。相關(guān)人員可以將審計(jì)劃分為國(guó)家審計(jì)、社會(huì)審計(jì)和內(nèi)部審計(jì)三類。內(nèi)部審計(jì)是企業(yè)的關(guān)鍵構(gòu)成，和各個(gè)部門的關(guān)聯(lián)較為緊密，從某種角度來(lái)說(shuō)，影響了審計(jì)作用的體現(xiàn)。如果企業(yè)存在財(cái)務(wù)危機(jī)，工作人員很可能會(huì)通過(guò)篡改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)隱瞞真實(shí)情況，阻礙審計(jì)工作的開展。因此，內(nèi)部審計(jì)工作可能會(huì)過(guò)于表面化。而在開展外部審計(jì)時(shí)，審計(jì)的質(zhì)量也得不到應(yīng)有保障。

（三）并不具備創(chuàng)新觀念

在新時(shí)期，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)獲得了一定發(fā)展，但是由于其發(fā)展時(shí)間比較短，所用財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制存在一定問(wèn)題。部分企業(yè)很可能會(huì)直接學(xué)習(xí)國(guó)外預(yù)警模型的成功經(jīng)驗(yàn)，而忽視自身現(xiàn)實(shí)情況。

從實(shí)際分析發(fā)現(xiàn)，在國(guó)際上會(huì)將企業(yè)是否進(jìn)行了破產(chǎn)申請(qǐng)作為分析上市公司是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵依據(jù)。而我國(guó)則是將ST和非ST作為依據(jù)，兩者的分類指標(biāo)存在較大差距[3]。

因此，國(guó)外的預(yù)警模型難以滿足我國(guó)上市公司發(fā)展需要。雖然我國(guó)相關(guān)專家設(shè)置了Z分?jǐn)?shù)模型等全新的預(yù)警模式，但是那也是將國(guó)外的預(yù)警模型作為前提的，并沒(méi)有打造出完全符合我國(guó)發(fā)展需要、特色鮮明的預(yù)警機(jī)制。

國(guó)外所用的財(cái)務(wù)預(yù)算模式，比如說(shuō)多元線性判定模型，對(duì)于人員的數(shù)學(xué)素養(yǎng)和計(jì)算機(jī)素養(yǎng)有著一定要求，進(jìn)行計(jì)算難度比較大，包含較為煩瑣內(nèi)容，需要運(yùn)用SPSS等現(xiàn)代化軟件開展工作，而多元邏輯回歸模型則需要了解到人的思維、概率學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)相關(guān)知識(shí)，我國(guó)的上市企業(yè)很難適應(yīng)這一要求。

（四）所用激勵(lì)方式存在問(wèn)題

上市公司的所有者是股東，管理人員則需要開展日常經(jīng)營(yíng)工作。這就導(dǎo)致管理人員的薪資報(bào)酬和企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況缺乏聯(lián)系，在工作過(guò)程中僅關(guān)注自身收益而忽視經(jīng)營(yíng)工作。雖然公司在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了一些財(cái)務(wù)危機(jī)，但是管理人員并不關(guān)注，很難將財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制落實(shí)到位。企業(yè)可以運(yùn)用行之有效的措施進(jìn)行激勵(lì)，確保管理人員的薪酬可以和企業(yè)整體收益相關(guān)聯(lián)。比如，可以運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)措施，使管理人員手中持有一定股票[4]。

此外，還可以運(yùn)用股票期權(quán)計(jì)劃，具體來(lái)說(shuō)同意管理人員在某一階段運(yùn)用一定優(yōu)惠價(jià)格購(gòu)買股票，這能夠提高員工工作熱情。

（五）對(duì)于現(xiàn)金流的理解較為片面

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、息稅前利潤(rùn)以及利潤(rùn)總額等利潤(rùn)指標(biāo)可以展現(xiàn)出上市公司經(jīng)營(yíng)水平。因此，要將其作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的關(guān)鍵，然而，隨著金融和會(huì)計(jì)理論的更新，出現(xiàn)了較多新型財(cái)務(wù)工具和財(cái)務(wù)技巧，將其運(yùn)用到財(cái)務(wù)活動(dòng)中，會(huì)對(duì)于上市公司經(jīng)濟(jì)收益產(chǎn)生影響，導(dǎo)致利潤(rùn)和現(xiàn)金流缺乏聯(lián)系。在這一情況下，現(xiàn)金流內(nèi)涵并不明確，很可能會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警差距，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警難以展現(xiàn)出應(yīng)有價(jià)值。

（六）定量預(yù)警指標(biāo)、非財(cái)務(wù)信息并未得到應(yīng)有關(guān)注

定性和定量指標(biāo)是分析和辨別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為可靠措施。定性指標(biāo)的操作難度較低，但是在現(xiàn)實(shí)工作時(shí)很可能會(huì)被主觀因素所影響。定量指標(biāo)較為客觀，但是在實(shí)際操作時(shí)較為困難，很可能會(huì)產(chǎn)生定量財(cái)務(wù)指標(biāo)和現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)水平并不一致、定量分析概念較為模糊的情況，導(dǎo)致上市公司難以充分應(yīng)用定量預(yù)警指標(biāo)[5]。此外，雖然非財(cái)務(wù)信息指標(biāo)難以借助于財(cái)務(wù)報(bào)表或者是財(cái)務(wù)計(jì)算獲取，但是會(huì)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不同程度影響，一旦被忽略，將會(huì)降低上市公司整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力。

三、構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系措施

構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系有著非常關(guān)鍵的作用，能夠在一定程度上決定公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。因此，相關(guān)人員要對(duì)于這一工作予以充分關(guān)注，明確其中不足之處，并進(jìn)行改進(jìn)，工作人員可以從以下幾點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行工作。

（一）組織員工參與到學(xué)習(xí)中

企業(yè)管理人員在開展工作時(shí)，很可能會(huì)出現(xiàn)僅關(guān)注短期經(jīng)濟(jì)收益的情況，隨意加工財(cái)務(wù)報(bào)表。因此，企業(yè)要定期或者是不定期地組織員工進(jìn)行學(xué)習(xí)，確保其能夠從根源上認(rèn)識(shí)到這一行為是錯(cuò)誤的。

在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)還需要加大力度進(jìn)行法律教育，通過(guò)解讀《公司法》和《稅法》，提高員工法制觀念，確保其可以意識(shí)到隨意篡改財(cái)務(wù)報(bào)表的行為是不合理的。除此之外，企業(yè)在開展人員招聘時(shí)，要盡可能招聘整體實(shí)力較強(qiáng)的高質(zhì)量人才，防止違規(guī)操作[6]。只有管理人員嚴(yán)格遵循相關(guān)法律法規(guī)，才能夠保障財(cái)務(wù)信息是真實(shí)、可靠的，并通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表了解到企業(yè)現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)情況，分析企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)，展現(xiàn)出財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制最大化作用。

（二）將審計(jì)監(jiān)督工作落實(shí)到位

因?yàn)槠髽I(yè)有著篡改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的情況，審計(jì)部門在開展審計(jì)工作時(shí)要加大力度監(jiān)督管控上市公司情況。國(guó)家審計(jì)部門要重視對(duì)于上市公司的監(jiān)管，獲得更加可信、精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并使用將報(bào)送審計(jì)、就地審計(jì)、局部審計(jì)、全面審計(jì)相結(jié)合的措施，靈活地進(jìn)行審計(jì)，避免遺漏，必須要將內(nèi)部審計(jì)、社會(huì)審計(jì)、國(guó)家審計(jì)相聯(lián)系，并為內(nèi)部審計(jì)人員提供和社會(huì)審計(jì)、國(guó)家審計(jì)溝通、交流機(jī)會(huì)，在法律支持下監(jiān)督管控上市公司，避免違規(guī)操作。

（三）對(duì)于現(xiàn)有財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制進(jìn)行完善

在新時(shí)期，上市公司想要獲得更好的發(fā)展，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，就必須要對(duì)于現(xiàn)有財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制進(jìn)行分析，并考慮到我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況和上市公司行業(yè)特征，選擇最為適宜上市公司發(fā)展需要的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制[7]。

比如，在對(duì)于多元線性模式、多元邏輯回歸模型進(jìn)行應(yīng)用時(shí)，計(jì)算難度較大，需要有精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)信息作為支持，并靈活應(yīng)用多種計(jì)算機(jī)軟件。技術(shù)含量較高，難以適用于技術(shù)水平較低、規(guī)模較小的企業(yè)。這些企業(yè)在開展財(cái)務(wù)評(píng)估時(shí)，要將資產(chǎn)負(fù)債表和標(biāo)準(zhǔn)利潤(rùn)表作為支持，明確各項(xiàng)資產(chǎn)組成在總資產(chǎn)中的占比，標(biāo)準(zhǔn)利潤(rùn)表也不例外。

對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行制作，能夠了解到企業(yè)資產(chǎn)組成，分析判斷企業(yè)償債能力，科學(xué)應(yīng)用各項(xiàng)資源。在這個(gè)過(guò)程中，還可以將閑置資金使用到投資和業(yè)務(wù)工作之中，避免資金閑置的情況出現(xiàn)。如果企業(yè)并不具備債償能力，就需要運(yùn)用適宜的措施來(lái)進(jìn)行集資，第一時(shí)間歸還債務(wù)，防止由于企業(yè)沒(méi)有足夠能力償還貸款所引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)。而對(duì)于編制標(biāo)準(zhǔn)利潤(rùn)表進(jìn)行制作，可以了解到企業(yè)收入情況和投資情況，分析判斷企業(yè)可獲得的經(jīng)濟(jì)收益。

（四）構(gòu)建將現(xiàn)金流作為核心的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

現(xiàn)金流量可以表現(xiàn)出上市公司對(duì)于資金應(yīng)用情況。只有具有足夠的現(xiàn)金流，才能夠提高上市公司償還債務(wù)的能力，盡可能規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以將上市公司現(xiàn)金流作為核心的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，優(yōu)勢(shì)總結(jié)為以下幾點(diǎn)。

第一，現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)算能夠表現(xiàn)出上市公司的財(cái)務(wù)水平，并運(yùn)用收付實(shí)現(xiàn)制，了解到現(xiàn)金存量和賬目之間的差異，確保上市公司的財(cái)務(wù)情況處在穩(wěn)定狀態(tài)下，明確常見(jiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，明確的現(xiàn)金流指標(biāo)還能夠了解到數(shù)據(jù)的可比性，從某種角度來(lái)說(shuō)，增強(qiáng)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警數(shù)據(jù)的可靠程度。

第二，對(duì)于現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系進(jìn)行應(yīng)用，能夠精準(zhǔn)地分析出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)原因，上市公司所打造的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系可以展現(xiàn)出企業(yè)常見(jiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及誘發(fā)因素，明確風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。

第三，現(xiàn)金流作為對(duì)于上市公司業(yè)務(wù)進(jìn)行匯總的數(shù)據(jù)，能夠較為敏銳地了解到風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)原因，并打造將現(xiàn)金流作為核心的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，確保經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)能夠被融入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，加強(qiáng)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)工作的聯(lián)系，幫助上市公司在第一時(shí)間了解到業(yè)務(wù)開展流程，在提高自身預(yù)警能力的同時(shí)，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，為后續(xù)工作的順利開展提供參考。

在進(jìn)行實(shí)踐工作時(shí)，可以從以下幾點(diǎn)出發(fā)打造將現(xiàn)金流量作為核心的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。第一，要明確構(gòu)建原則，并在系統(tǒng)性、科學(xué)性、實(shí)用性為原則打造財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。第二，要考慮到償債能力、可以獲得的經(jīng)濟(jì)收益、發(fā)展情況和彈性指標(biāo)等挑選出最為適宜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系指標(biāo)。第三，要明確各個(gè)維度和相關(guān)指標(biāo)權(quán)重[8]。第四，要考慮到多數(shù)和半數(shù)原則、均數(shù)原則，明確預(yù)警指標(biāo)，并細(xì)致分解，提高預(yù)警強(qiáng)度。第五，上市公司要考慮到往年發(fā)展情況和指標(biāo)，明確上市公司在發(fā)展過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并獲取到精準(zhǔn)預(yù)警結(jié)果，在預(yù)警結(jié)果的支持下明確上市公司進(jìn)一步發(fā)展方向，打造出切實(shí)可靠的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控方案。

（五）在信息化技術(shù)支持下構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

想要展現(xiàn)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系最大化作用，就需要有完善的信息化系統(tǒng)作為支持，并加強(qiáng)信息化系統(tǒng)和財(cái)務(wù)系統(tǒng)的連接，及時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)傳輸，搜集到需要的財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)。如果某一財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超出預(yù)期，系統(tǒng)要在第一時(shí)間進(jìn)行預(yù)警，使財(cái)務(wù)人員和管理人員認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警重要性，并制定適宜措施進(jìn)行防范，除此之外，相關(guān)人員還需要從以下幾點(diǎn)出發(fā)打造財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

第一，要更新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念，這要求所有員工尤其是管理人員對(duì)于這一工作予以充分關(guān)注，明確導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)原因。第二，要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和其他制度建設(shè)相聯(lián)系，互相促進(jìn)，共同發(fā)展。第三，要將成本效益作為首要原則，提高這一體系的經(jīng)濟(jì)性，使其展現(xiàn)出應(yīng)有作用。第四，要做好財(cái)務(wù)信息管理工作，并做好財(cái)務(wù)分析工作，獲取到切實(shí)可行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，為財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等工作的順利開展提供支持。第五，要加強(qiáng)管理會(huì)計(jì)和經(jīng)營(yíng)信息分析系統(tǒng)的聯(lián)系，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系能夠穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)，為后續(xù)工作的順利開展提供條件。

（六）要打造完善的風(fēng)險(xiǎn)授權(quán)監(jiān)管體系

第一，要明確母子公司財(cái)務(wù)人員的權(quán)利和義務(wù)，合理進(jìn)行審批、決策工作，確保財(cái)務(wù)行為是規(guī)范的，防止授權(quán)不合理的情況。第二，要做好重大授權(quán)工作，并將財(cái)務(wù)資產(chǎn)抵押、資金和合同審批等內(nèi)容作為重點(diǎn)，通過(guò)管理層的溝通、交流提高決策的合理性[9]。第三，要定期對(duì)財(cái)務(wù)和審計(jì)部門工作情況進(jìn)行審批，防止隨意審批、無(wú)權(quán)審批的情況出現(xiàn)。第四，要加大力度進(jìn)行廉政文化建設(shè)工作，并學(xué)習(xí)相關(guān)企業(yè)廉政文化建設(shè)成功經(jīng)驗(yàn)，確保財(cái)務(wù)人員可以嚴(yán)格要求自己。第五，要加大力度進(jìn)行財(cái)會(huì)監(jiān)督，防止隨意轉(zhuǎn)移資金、虛報(bào)收入的情況出現(xiàn)，并嚴(yán)格懲處工作人員的違法違規(guī)操作。

四、結(jié)束語(yǔ)

隨著我國(guó)世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加深，資本市場(chǎng)有所擴(kuò)大，各企業(yè)之間的交易越發(fā)頻繁，很可能會(huì)由于一些因素的影響引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，為了改善這一情況，滿足企業(yè)發(fā)展需要，就必須要做好財(cái)務(wù)管理工作，并將其作為基礎(chǔ)打造完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，幫助企業(yè)在第一時(shí)間了解到內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力。