卓越 鄭燕

關(guān)鍵詞：上游壟斷；產(chǎn)品市場扭曲；要素市場扭曲；資源錯配

一、引言

長期來看，最優(yōu)配置將最大化社會福利或產(chǎn)出，除最優(yōu)配置以外的其他配置方式就被稱為資源錯配，而資源配置效率低下會抑制生產(chǎn)率的提高，降低全社會的產(chǎn)出水平。Hsieh 和Klenow（2009）以美國經(jīng)濟(jì)為參照，將要素配置扭曲程度降低到美國水平，發(fā)現(xiàn)中國的宏觀全要素生產(chǎn)率可以提高30.5%-50.5%（下文簡稱“HK 模型”）。除了行業(yè)內(nèi)資源配置扭曲，行業(yè)間要素配置扭曲也造成了不小的產(chǎn)出損失，陳永偉和胡偉民（2011）在分解產(chǎn)出變動的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)各行業(yè)要素價格扭曲程度變動的貢獻(xiàn)最大，而中間投入品價格扭曲的變動又是最顯著的。從資源錯配的方向來看，我國大多數(shù)制造業(yè)行業(yè)呈現(xiàn)出資本配置相對不足、勞動配置相對過度的特征（文東偉，2019）。因此，我國資源錯配導(dǎo)致的效率損失是不容忽視的。2020 年4 月9 日，《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機(jī)制的意見》針對深化要素市場化改革、引導(dǎo)要素有序流動、推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作出了明確的部署。不僅如此，在建設(shè)全國統(tǒng)一大市場時，重要的要求是為積極參與競爭的市場主體營造良好的市場環(huán)境（陳釗，2022），確保資源、要素和產(chǎn)品能夠在不同主體之間自由流動（范子英，2022）。黨的十九大也指出，提高資源配置效率是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要動力源泉。資源錯配是由很多因素導(dǎo)致的，眾多因素交叉錯雜，這也是學(xué)者們一直以來研究的重點(diǎn)領(lǐng)域。

改革開放至今，中國的下游行業(yè)基本實(shí)現(xiàn)了自由競爭，市場機(jī)制逐步在資源配置中確立主導(dǎo)地位。與之相比，上游中間產(chǎn)品市場仍然存在明顯的國有壟斷特征，市場機(jī)制并未充分發(fā)揮作用，這不僅抑制了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的動力，而且在很大程度上損害了社會福利（劉瑞明和石磊，2011），阻礙了中國的經(jīng)濟(jì)增長（王永進(jìn)和劉燦雷，2016）。那么，上游壟斷究竟會對中國資源配置效率產(chǎn)生什么影響？本文將著重關(guān)注和回答以下問題：第一，上游壟斷是否會影響我國資源配置效率？第二，上游壟斷降低我國資源配置效率的機(jī)制是什么？第三，上游壟斷造成的資源配置效率損失是多少？

本文利用1998-2007 年中國工業(yè)企業(yè)微觀數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了上游壟斷對我國資源配置效率的影響。結(jié)果表明：上游壟斷顯著地加劇我國制造業(yè)資源錯配程度。在替換上游壟斷和資源錯配指標(biāo)以及考慮遺漏變量和樣本選擇問題后回歸結(jié)果依然穩(wěn)健。隨后，本文分別從產(chǎn)品市場扭曲和要素市場扭曲兩個角度檢驗(yàn)了上游壟斷扭曲資源配置的作用渠道，同時驗(yàn)證了中間品貿(mào)易自由化的緩解作用。最后，本文嘗試將上游壟斷造成的資源配置效率損失量化，研究發(fā)現(xiàn)，在樣本期間，上游壟斷引致的資源錯配效率損失占總資源錯配效率損失的比重為25.81%-30.20%，且兩種機(jī)制的貢獻(xiàn)相差無幾。如果不存在上游壟斷現(xiàn)象，則生產(chǎn)率將在總體上平均提升4.49%-9.05%。

與已有研究相比，本文的邊際貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個方面：第一，在HK 模型基礎(chǔ)上，通過替換企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)形式，將中間產(chǎn)品價格扭曲引入資源錯配分析框架，考察產(chǎn)品市場扭曲對制造業(yè)資源配置效率的負(fù)面影響，不僅彌補(bǔ)了現(xiàn)有研究對產(chǎn)品市場扭曲分析的不足，從理論上加深了上下游市場勢力不對稱下企業(yè)間資源優(yōu)化配置的理解，而且也豐富了現(xiàn)有關(guān)于資源配置效率的研究，刻畫了當(dāng)前下游企業(yè)面臨的資源可得性與市場扭曲現(xiàn)象，為深入探究市場化改革、優(yōu)化資源配置提供了理論支撐。第二，從產(chǎn)品市場扭曲和要素市場扭曲雙重角度出發(fā)，系統(tǒng)剖析了中間品市場壟斷對我國制造業(yè)資源配置效率的作用渠道。本文研究表明上游壟斷導(dǎo)致最終產(chǎn)品存在雙重成本加成問題，企業(yè)間要素價格差距不斷拉大，加劇了下游企業(yè)融資歧視，引導(dǎo)各種生產(chǎn)要素流入生產(chǎn)效率更低的企業(yè)，這有助于重新審視產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源配置效率與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長的關(guān)系。第三，本文運(yùn)用Bai 等（2018）的分析框架對上游壟斷引起的效率損失程度進(jìn)行量化，并通過反事實(shí)的分析方法將測算的效率損失結(jié)果分解為要素市場扭曲效應(yīng)和產(chǎn)品市場扭曲效應(yīng)，比較兩種渠道的貢獻(xiàn)大小，不僅為上游行業(yè)“去管制”、打破上游壟斷格局提供了客觀的經(jīng)驗(yàn)依據(jù)，也為從產(chǎn)品市場扭曲角度研究資源配置問題指出了新的思考方向。

二、文獻(xiàn)回顧與研究假說

（一）文獻(xiàn)回顧

隨著市場化改革的推進(jìn)和行業(yè)準(zhǔn)入限制的不斷放開，中國下游最終產(chǎn)品市場已基本實(shí)現(xiàn)自由競爭，但金融、石油、電力、電信和天然氣等部分上游行業(yè)壟斷程度依然居高不下（Qian and Xu，1993），市場機(jī)制并未發(fā)揮作用，這種“上游壟斷，下游競爭”的市場格局（劉瑞明和石磊，2011；陳小亮和陳偉澤，2017）不僅削弱了上游壟斷廠商中間品研發(fā)創(chuàng)新的激勵（王永進(jìn)和施炳展，2014），而且導(dǎo)致下游企業(yè)獲得高質(zhì)量中間產(chǎn)品的成本大幅上升，進(jìn)一步降低了下游廠商的研發(fā)創(chuàng)新能力和出口國內(nèi)附加值率（李勝旗和毛其淋，2017；呂云龍和呂越，2018），阻礙產(chǎn)品質(zhì)量升級（王永進(jìn)和施炳展，2014）。除此之外，“非對稱競爭”也形成了上游行業(yè)壟斷阻礙民營企業(yè)的發(fā)展和引致社會福利惡化的事實(shí)（劉瑞明和石磊，2011），國有企業(yè)憑借行政壟斷主導(dǎo)上游行業(yè)，將會進(jìn)一步損害市場競爭效率，從而阻礙了企業(yè)的自由進(jìn)入與退出，降低了資源配置效率（楊天宇和張蕾，2009；王永進(jìn)和劉燦雷，2016）。綜合以上研究不難發(fā)現(xiàn)，雖然上游壟斷作為一種市場壟斷現(xiàn)象損害市場競爭機(jī)制已成為學(xué)者共識，但上游壟斷究竟是怎樣對市場資源配置效率產(chǎn)生影響的呢？影響又有多少呢？這依然是我們值得研究的問題。

自Restuccia 和Rogerson（2008）將企業(yè)異質(zhì)性引入標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)增長框架后，關(guān)于資源錯配的研究大量涌現(xiàn)，大致從兩方面展開：一是測算資源錯配程度，代表性文章為Hsieh 和 Klenow（2009）在微觀層面的研究。從此出發(fā)，各學(xué)者開始采用生產(chǎn)率離散程度（Balasubramanian and Sivadasan，2009；聶輝華和賈瑞雪，2011；李蕾蕾和盛丹，2018；李青原和章尹賽楠，2021）、邊際收益產(chǎn)品的離散程度（龔關(guān)和胡關(guān)亮，2013）和要素楔子（Aoki，2008；陳永偉和胡偉民，2011；季書涵和朱英明，2016；白俊紅和劉宇英，2018）衡量資源錯配程度。二是探究資源錯配的成因及其對生產(chǎn)率和福利的負(fù)面影響（聶輝華和賈瑞雪，2011；羅德明等，2012；楊振和陳甬軍，2013；龔關(guān)和胡關(guān)亮，2013）。Edmond 等（2015）認(rèn)為成本加成率的離散程度是資源錯配的重要來源，企業(yè)間稅負(fù)不公平（陳曉光，2013；蔣為，2016；劉啟仁和黃建忠，2018）、人民幣匯率（劉竹青和盛丹，2017）和服務(wù)型制造（祝樹金等，2021）均通過此路徑影響我國資源配置效率。與此同時，還有學(xué)者認(rèn)為所有制歧視（劉瑞明，2011）、政府干預(yù)（韓劍和鄭秋玲，2014）和行政壟斷（靳來群等，2015）等也是資源錯配的重要成因。通過整理上述文獻(xiàn)，我們可以發(fā)現(xiàn)資源錯配衡量的研究已經(jīng)較為成熟，但鮮有文獻(xiàn)從上游壟斷角度切入探討我國資源錯配的原因以及量化其影響程度，因此，本文將基于已有研究進(jìn)一步考察上游壟斷對中國制造業(yè)資源配置效率的抑制作用。

（二）理論模型與研究假說

上游行業(yè)的壟斷結(jié)構(gòu)作為一種低效率的市場結(jié)構(gòu)，不僅抬高了企業(yè)進(jìn)入上游行業(yè)的門檻，高效率企業(yè)難以進(jìn)入上游，而且使得低效率企業(yè)利用壟斷地位繼續(xù)留在上游，市場無法充分發(fā)揮資源配置作用。上游壟斷賦予上游企業(yè)的壟斷定價權(quán)增加了下游企業(yè)所承擔(dān)的中間品成本，減少了企業(yè)創(chuàng)新收益，同時收緊了企業(yè)的內(nèi)源融資來源，下游企業(yè)創(chuàng)新決策和創(chuàng)新成果數(shù)量也會受到不利影響（程遠(yuǎn)等，2021）。特別地，為了保護(hù)現(xiàn)有市場份額和維持掠奪競爭優(yōu)勢，處于壟斷性地位的上游企業(yè)更加傾向于持有更多的現(xiàn)金以防備潛在的掠奪風(fēng)險（孫進(jìn)軍和顧乃康，2012），企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的動力和能力被大大削弱（鞠曉生等，2013；周開國等，2017），進(jìn)而降低了中間品的質(zhì)量，這對下游企業(yè)的盈利能力和最終產(chǎn)品競爭力具有較大的負(fù)面影響（王永進(jìn)和施炳展，2014），最終資源將更多地流入到高利潤、低生產(chǎn)率的行業(yè)，市場的資源配置效率大大降低?；谏鲜龇治?，本文提出：

H1：上游壟斷對我國資源配置效率具有抑制作用。

（1）產(chǎn)品市場扭曲機(jī)制

市場的競爭程度在一定程度上決定了企業(yè)的壟斷加價能力，市場競爭程度越低，企業(yè)加價能力越強(qiáng)。從式（13）可以看出，每個企業(yè)獲得的中間產(chǎn)品價格受到不同程度的扭曲，進(jìn)而使得企業(yè)的收益生產(chǎn)率離散分布。而中間產(chǎn)品價格扭曲歸根結(jié)底是由上下游企業(yè)的相對競爭地位所導(dǎo)致的，即位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的企業(yè)擁有的壟斷勢力越強(qiáng)，下游企業(yè)購得的中間產(chǎn)品將包含越高的加成率，在最終產(chǎn)品市場完全競爭的情況下，中間產(chǎn)品市場的壟斷加價會完全傳導(dǎo)到最終產(chǎn)品市場，經(jīng)過雙重加成定價的最終產(chǎn)品產(chǎn)量更低，最終產(chǎn)品市場效率損失加重（李世杰和李偉，2019）。因此，當(dāng)中間產(chǎn)品價格扭曲傳遞到最終產(chǎn)品市場時，將會體現(xiàn)為不同企業(yè)的異質(zhì)加成率，隨著上游市場壟斷程度的加深，企業(yè)間加成率的分布遭受扭曲，這就造成了社會總生產(chǎn)率的損失（Lerner，1934；Holmeset al.，2014；Opp et al.，2014）?；谏鲜龇治?，本文提出：

H2a：從產(chǎn)品市場扭曲來看，上游企業(yè)憑借壟斷地位對中間產(chǎn)品具有優(yōu)先定價權(quán)，進(jìn)而導(dǎo)致最終產(chǎn)品存在雙重成本加成問題，不同類型企業(yè)之間加成率的離散程度進(jìn)一步擴(kuò)大，資源配置效率降低。

（2）要素市場扭曲機(jī)制

一方面，從企業(yè)最優(yōu)要素投入比例的表達(dá)式［式（8）和式（9）］可以看出，市場扭曲會影響企業(yè)的要素需求決策，即在同等的資本和勞動要素價格扭曲下，如果保持企業(yè)投入的中間產(chǎn)品不變，中間產(chǎn)品價格扭曲越大，企業(yè)需要投入的資本和勞動力就越多。結(jié)合上文分析，在上游市場壟斷下，不同企業(yè)面臨的中間產(chǎn)品價格扭曲不同，企業(yè)的要素投入決策也就受到不同程度的影響，從而加劇了要素楔子資源配置扭曲。

另一方面，上游壟斷造成企業(yè)間要素價格差距不斷拉大，引導(dǎo)各種生產(chǎn)要素流入生產(chǎn)效率更低的企業(yè)。就融資成本而言，在名義資金成本保持不變的前提下，上游企業(yè)憑借壟斷勢力抬高了中間品價格，意味著其融資成本相對降低（陳小亮和陳偉澤，2017）。而且在獲得超額利潤后，上游行業(yè)的資本密集型特征（Ju and Yu，2015）使其更傾向于發(fā)展資本偏向型行業(yè)，占用大量的資本要素，從而加劇了下游企業(yè)的金融壓抑（王永進(jìn)和劉燦雷，2016）。不僅如此，在工資決定機(jī)制上，相較于下游企業(yè)，上游壟斷企業(yè)的工資不僅包含勞動的邊際報酬，還包含一部分壟斷利潤，當(dāng)上游行業(yè)結(jié)構(gòu)趨向于集中時，上游行業(yè)的壟斷利潤推動靠近上游的企業(yè)工資上漲，導(dǎo)致不同企業(yè)之間的勞動力報酬差距被不斷拉大。隨著企業(yè)間資本、勞動等要素價格差距的擴(kuò)大，社會資源將不斷地進(jìn)入低效率的壟斷企業(yè)，整體資源配置效率不斷惡化?；谏鲜龇治觯疚奶岢觯?/p>

H2b：從要素市場扭曲來看，政府干預(yù)等因素造就的上游市場壟斷誘導(dǎo)資本和勞動力等生產(chǎn)要素流向上游行業(yè)，加劇了下游企業(yè)要素價格歧視現(xiàn)象，企業(yè)間資源錯配情況進(jìn)一步惡化。

（3）中間品貿(mào)易自由化緩解效應(yīng)

自2001 年加入世界貿(mào)易組織以后，中國的各種產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅大幅下降，中間品進(jìn)口額增速也顯著提高。中間品進(jìn)口關(guān)稅的削減不僅降低了企業(yè)購置生產(chǎn)要素的成本，而且還提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率（Amiti and Kongings，2007；Brandt et al.，2017），這有助于企業(yè)快速積累內(nèi)部資金，在一定程度上緩解了企業(yè)內(nèi)源性融資約束，而且貿(mào)易開放促使勞動力要素資源從低生產(chǎn)率企業(yè)向高生產(chǎn)率企業(yè)轉(zhuǎn)移，并提高了整體生產(chǎn)率（Pavcnik，2002； Melitz，2003），整體資源錯配現(xiàn)象將會有所改善。

一方面，中間品進(jìn)口關(guān)稅下降可以直接降低企業(yè)進(jìn)口機(jī)器設(shè)備及其他生產(chǎn)要素的價格，有利于企業(yè)提高盈利水平，緩解其面臨的融資約束緊張狀況。同時，貿(mào)易自由化加劇了進(jìn)出口企業(yè)市場競爭，提高技術(shù)水平成為企業(yè)的必然選擇（Bustos，2011；Iacovone et al.，2013；Bloom et al.，2016），各企業(yè)將加大研發(fā)投入，提高自身的競爭地位（田巍和余淼杰，2014），這有助于企業(yè)提高生產(chǎn)率水平，而更高效率的企業(yè)也可以快速積累內(nèi)部資金，擺脫借貸約束的限制（Midrigan and Xu，2014）。企業(yè)融資環(huán)境的改善將有利于降低要素市場扭曲程度（王永進(jìn)和李寧寧，2021）。

另一方面，進(jìn)口關(guān)稅降低所帶來的促進(jìn)競爭效應(yīng)會使得企業(yè)降低其成本加成率，可以減少資源配置的扭曲（Brandt et al.，2017）。不僅如此，貿(mào)易自由化可降低成本加成率的離散程度，進(jìn)而提升企業(yè)之間的資源配置效率（Lu and Yu，2015）。因此，開放的貿(mào)易環(huán)境有助于促進(jìn)企業(yè)間加成率平衡分布，緩解制造業(yè)資源錯配?；谏鲜龇治?，本文提出：

H3：隨著貿(mào)易自由化不斷推進(jìn)，下降的中間品進(jìn)口關(guān)稅會在一定程度上激勵國內(nèi)下游企業(yè)進(jìn)口原材料，從而加劇國內(nèi)上游市場競爭程度，改善中間產(chǎn)品質(zhì)量，減緩上游壟斷帶來的扭曲性資源配置效應(yīng)。

三、數(shù)據(jù)來源與模型建立

（一）數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)主要來源于中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，包括中國全部國有企業(yè)和年銷售額在500 萬元以上的非國有企業(yè)，目前數(shù)據(jù)庫涵蓋年份為1998-2013 年。自2008 年以后，由于缺少工業(yè)增加值和中間投入品等重要指標(biāo)，本文主要采用1998-2007 年的數(shù)據(jù)，但是出于數(shù)據(jù)時效性的考慮，本文也會對關(guān)鍵變量進(jìn)行補(bǔ)充，利用1998-2013 年的擴(kuò)展樣本進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

參考已有研究的做法，在使用數(shù)據(jù)時，本文對工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行了如下處理：一是剔除文中關(guān)鍵指標(biāo)缺失的樣本，包括工業(yè)總產(chǎn)值、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)凈值年平均余額、全部從業(yè)人員年平均數(shù)等變量存在缺失值的樣本（Cai et al.，2009）。二是剔除含有異常值、極端值的樣本，包括：①職工人數(shù)少于8 的企業(yè)數(shù)據(jù)（Brandt et al.，2012）；②應(yīng)付工資小于等于0、應(yīng)付福利費(fèi)總額小于0 的樣本；③流動資產(chǎn)大于總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)大于總資產(chǎn)的樣本（Feenstra et al.，2014）；④企業(yè)識別代碼缺失的樣本；⑤全年?duì)I業(yè)收入、銷售額、固定資產(chǎn)和工業(yè)總產(chǎn)值小于0 的觀測值。三是刪除采礦業(yè)，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)數(shù)據(jù)，僅保留制造業(yè)樣本。

地區(qū)層面的數(shù)據(jù)來自于國家統(tǒng)計局、Wind 數(shù)據(jù)庫以及各省的統(tǒng)計年鑒。為了減少異常值對回歸結(jié)果的影響，本文還對所有連續(xù)變量進(jìn)行上下1%的Winsorize 縮尾處理。

3. 控制變量

Control 為一系列控制變量，借鑒大多數(shù)文獻(xiàn)的做法，本文在行業(yè)層面加入的控制變量有：（1）行業(yè)中企業(yè)的平均年齡（Age）：采用樣本數(shù)據(jù)年份減去企業(yè)成立年份后行業(yè)均值來衡量；（2）行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率（Debt），采用行業(yè)中企業(yè)負(fù)債總和除以資產(chǎn)總和來衡量；（3）行業(yè) 平均出口傾向（Export）：采用行業(yè)出口總額占行業(yè)總產(chǎn)值的比重來衡量；（4）行業(yè)中外資比重（Foreign）：采用外資和港澳臺資本總和在實(shí)收資本中的比重來衡量。

考慮到地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等因素也會對資源配置效率產(chǎn)生重要影響，我們還引入了以下地區(qū)層面的變量：（5）地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（IND3）：以第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與該省GDP 的比值進(jìn)行衡量；（6）地區(qū)貿(mào)易開放度（TRADE）：以進(jìn)出口貿(mào)易總額占該省GDP 比值的對數(shù)值進(jìn)行衡量；（7）地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度（PERGDP）：以人均GDP 對數(shù)值進(jìn)行衡量；（8）地區(qū)金融發(fā)展水平（FINANCE）：以金融業(yè)生產(chǎn)總值與該省GDP 的比值進(jìn)行衡量；（9）地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施狀況（INFRA）：以公路、鐵路、內(nèi)河航道運(yùn)營里程之和與該省國土面積之比進(jìn)行衡量。

本文主要變量的相關(guān)信息如表1 所示。

四、實(shí)證分析

（一）基準(zhǔn)回歸

表2 報告了基準(zhǔn)回歸模型（17）的估計結(jié)果。前三列為以全要素生產(chǎn)率標(biāo)準(zhǔn)差（Mis）為被解釋變量的回歸結(jié)果。第（1）列沒有加入任何控制變量，上游壟斷（upmon）的估計系數(shù)顯著為正；第（2）列只加入行業(yè)層面控制變量，上游壟斷的系數(shù)稍微有所上升，但依然在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正；第（3）列是進(jìn)一步加入地區(qū)控制變量的估計結(jié)果，upmon 的回歸系數(shù)仍然顯著為正，經(jīng)濟(jì)意義為上游壟斷每提高1%，企業(yè)間資源錯配程度將會增加3.59%，表明上游壟斷顯著地擴(kuò)大了企業(yè)間的資源錯配程度。此外，考慮到地區(qū)異質(zhì)性產(chǎn)生的估計結(jié)果差異，本文將總體樣本劃分為東部、中部和西部三個子樣本分別進(jìn)行檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如第（4）～（6）列所示，上游壟斷在我國各個地區(qū)的資源錯配效應(yīng)均顯著存在。最后，為了進(jìn)一步減少序列相關(guān)問題對回歸結(jié)果的影響，第（7）列在行業(yè)和省份兩個層面對標(biāo)準(zhǔn)誤進(jìn)行雙重聚類調(diào)整，上游壟斷的回歸系數(shù)依然顯著為正，H1 得證。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1. 上游壟斷的度量

2. 資源錯配的度量

此外，表3 第（3）～（4）列還使用90 分位企業(yè)的生產(chǎn)率和10 分位企業(yè)的生產(chǎn)率之差（Mis9010）以及75 分位企業(yè)的生產(chǎn)率和25 分位企業(yè)的生產(chǎn)率之差（Mis7525）測算同一省份行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)率的離散水平，以此來刻畫資源錯配的程度。上游壟斷的回歸系數(shù)依然顯著為正，符合本文預(yù)期。

3. 擴(kuò)展樣本期間

考慮到數(shù)據(jù)時效性對實(shí)證結(jié)果的潛在影響，本文通過補(bǔ)充重要變量，將樣本期間延長至2013年，以檢驗(yàn)上游行業(yè)壟斷對制造業(yè)資源配置效率的影響。在數(shù)據(jù)處理過程中，本文刪除了準(zhǔn)確性存在嚴(yán)重偏誤的2010 年樣本，將規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的統(tǒng)計口徑統(tǒng)一為2000 萬元（陳林，2018），并根據(jù)劉小玄和李雙杰（2008）、張少華和李蘇蘇（2021）的做法，對2008 年以后缺失的工業(yè)增加值和中間投入等關(guān)鍵變量進(jìn)行補(bǔ)充，但是由于2008 年以后的工資福利、折舊和研發(fā)投入等指標(biāo)缺失較嚴(yán)重，出于數(shù)據(jù)質(zhì)量的考慮，本文僅在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中使用擴(kuò)展樣本。表3 第（5）列利用1998-2013年的樣本進(jìn)行回歸，結(jié)果顯示，上游行業(yè)壟斷對制造業(yè)資源錯配的影響依然顯著為正。

4. 遺漏變量問題

考慮到資源錯配變化較為緩慢，可能存在一定的路徑依賴，從而導(dǎo)致估計結(jié)果存在偏差。參考才國偉和楊豪（2019）的做法，本文將模型（17）中的被解釋變量Mis 滯后項(xiàng)進(jìn)行回歸，將其殘差（resid）作為新的被解釋變量，以剔除被解釋變量滯后項(xiàng)對結(jié)果的影響?；貧w結(jié)果如表3 第（6）列所示，上游壟斷的估計系數(shù)依然顯著為正，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致。

5. 樣本選擇偏差

本文主要采用大規(guī)模的工業(yè)企業(yè)樣本進(jìn)行實(shí)證分析，相較于中小企業(yè)，部分大型企業(yè)的生產(chǎn)率水平實(shí)際不高，企業(yè)間生產(chǎn)要素的流動受限（高凌云等，2014），這可能會高估上游壟斷對資源配置效率的抑制作用，所以針對模型中可能存在的樣本選擇偏誤問題，本文利用Heckman 兩步法再次檢驗(yàn)上游壟斷對我國資源錯配的影響。在第一階段利用Probit 模型估計上游壟斷大于中位數(shù)的概率，得到逆米爾斯比IMR；然后在第二階段將IMR 作為控制變量加入回歸方程，并控制年份、行業(yè)和地區(qū)固定效應(yīng)，以得到更準(zhǔn)確的上游壟斷引起的資源錯配效應(yīng)。表3 第（7）列報告了Heckman模型第二階段的回歸結(jié)果，IMR 的估計系數(shù)在5%的統(tǒng)計水平上顯著為正，這說明模型存在一定程度的樣本選擇問題，相較于基準(zhǔn)回歸結(jié)果，上游壟斷的回歸系數(shù)稍微有所減小，但依然顯著為正。因此在考慮樣本選擇偏差后，上游壟斷引起資源錯配效應(yīng)的結(jié)論具有良好的穩(wěn)健性。

（三）機(jī)制檢驗(yàn)

上述實(shí)證結(jié)果表明，上游壟斷將會惡化制造業(yè)企業(yè)整體資源配置效率，但是其影響機(jī)制是什么呢？本文認(rèn)為上游壟斷帶來的要素市場扭曲和產(chǎn)品市場扭曲可能是重要的影響渠道。

出于穩(wěn)健性考慮，本文同時使用相對平均離差（RMD）和變異系數(shù)（CV）衡量企業(yè)間加成率的離散度。表4 的第（1）列報告了模型（20）的回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)上游度（UP）的回歸系數(shù)顯著為正，相關(guān)含義為行業(yè)上游度每上升1 個單位，企業(yè)的成本加成率就會增加3.92%，這表明上游企業(yè)憑借其壟斷地位擁有優(yōu)先定價權(quán)，可以獲得更高的成本加成率，致使最終產(chǎn)品存在雙重加成定價問題。不僅如此，表4 的第（2）～（4）列均顯示上游壟斷顯著擴(kuò)大了不同企業(yè)間成本加成率的離散程度，即上游市場壟斷為產(chǎn)業(yè)鏈上端的企業(yè)攫取下游企業(yè)利潤提供了便利，下游市場中低加成率的企業(yè)在產(chǎn)品市場上經(jīng)營效率更低，因此，上游壟斷的利潤攫取效應(yīng)在低加成率企業(yè)中更為顯著，改變了行業(yè)成本加成的分布特征，迫使低加成率企業(yè)的成本加成大幅降低，但對高加成率企業(yè)的壓低幅度較小，這相對擴(kuò)大了低成本加成企業(yè)和高加成率企業(yè)的差距，促使行業(yè)成本加成離散度擴(kuò)大，H2a 得證。

2. 要素市場扭曲機(jī)制

為了檢驗(yàn)上游壟斷對要素市場扭曲的影響，表4 第（5）～（6）列采用行業(yè)內(nèi)企業(yè)投入要素的邊際產(chǎn)出價值的方差（varMRPK 和varMRPL）來衡量生產(chǎn)要素配置的扭曲情況（龔關(guān)和胡關(guān)亮，2013）?；貧w結(jié)果顯示，upmon 的系數(shù)顯著為正，這表明上游壟斷間接地壓抑了下游企業(yè)獲取金融資源的能力，不同企業(yè)之間資本要素價格和勞動力工資的差距逐漸擴(kuò)大，使得生產(chǎn)要素在企業(yè)間的配置遭受扭曲。在這種環(huán)境中，上游企業(yè)往往能夠憑借壟斷地位低價掌握稀缺的社會資源，進(jìn)而獲得尋租利潤，同時造成了效率損失。不僅如此，要素市場扭曲下的信息不對稱為掌握稀缺要素的低效率企業(yè)進(jìn)入市場提供了便利條件，而未能獲取關(guān)鍵生產(chǎn)要素的高生產(chǎn)率企業(yè)難以進(jìn)入上游企業(yè)占據(jù)市場份額，最終會迫于壓力選擇退出市場。長此以往，競爭性的市場選擇機(jī)制將無法正常運(yùn)行，資源配置效率低下（曹亞軍，2019）。

與此同時，本文借鑒Aoki（2008）、陳永偉和胡偉民（2011）構(gòu)建的模型框架，放寬生產(chǎn)函數(shù)規(guī)模報酬不變的假設(shè)，采用完全競爭模型，衡量行業(yè)間要素價格的扭曲程度。經(jīng)推導(dǎo)可得，在競爭均衡下，行業(yè)s 的資本和勞動錯配指數(shù)為：

表5 報告了模型（24）的回歸結(jié)果。在控制年份固定效應(yīng)的前提下，第（1）列僅加入行業(yè)層面控制變量和行業(yè)固定效應(yīng)，第（2）列進(jìn)一步加入地區(qū)固定效應(yīng)，第（3）列又引入地區(qū)層面控制變量。為了進(jìn)一步減少異方差的影響，第（4）列將標(biāo)準(zhǔn)誤聚類在地區(qū)層面?？梢园l(fā)現(xiàn)，本文最關(guān)心的上游壟斷與中間品進(jìn)口關(guān)稅的交互項(xiàng)系數(shù)（upmon×tarrif_input）均顯著為正，這表明在同等上游壟斷程度下，中間品進(jìn)口關(guān)稅越低，各行業(yè)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)所需投入品的平均關(guān)稅越低，資源錯配程度也會越低，即更開放的市場交易狀態(tài)可以改善上游壟斷對資源配置效率的抑制作用，這與上文分析一致。

五、上游壟斷資源錯配損失的測算

經(jīng)過上述實(shí)證分析，我們確定了上游壟斷對我國資源配置效率的負(fù)向作用，那么具體來看，上游壟斷造成了多少資源配置效率損失呢？

測算結(jié)果如表7 所示。從按照《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》國家標(biāo)準(zhǔn)（GB/T4754-2002）細(xì)分的2 位碼制造業(yè)來看，上游壟斷的效率損失占總效率損失的比重在各行業(yè)之間不存在顯著差異，如石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)等這類受政府管制程度較高的行業(yè)，上游壟斷帶來的效率損失占到24%-34%，并且平均而言，25.81%-30.20%的效率損失是由上游壟斷額外造成的。除此之外，各行業(yè)的生產(chǎn)率潛在提升具有較為顯著的差異。以醫(yī)藥制造業(yè)為例，近年來，政府對醫(yī)藥行業(yè)的管制主要體現(xiàn)為行業(yè)準(zhǔn)入管制、產(chǎn)品質(zhì)量管制和價格管制等方面，目前雖未形成能夠壟斷多種類藥品的超大型生產(chǎn)企業(yè)，但是企業(yè)進(jìn)入和退出受到資質(zhì)管制。測算結(jié)果發(fā)現(xiàn)，如果不存在上游壟斷現(xiàn)象，醫(yī)藥制造業(yè)生產(chǎn)率將會提升9.15%-19.21%。與之相比，市場對紡織業(yè)的監(jiān)管逐漸占據(jù)主導(dǎo)，如果不存在上游壟斷現(xiàn)象，紡織業(yè)的生產(chǎn)率將會提升2.90%-5.63%。在樣本平均意義上，如果不存在上游壟斷現(xiàn)象，制造業(yè)的生產(chǎn)率將在總體上平均提升4.49%-9.05%。

與此同時，為了量化上游壟斷帶來的要素市場扭曲與產(chǎn)品市場扭曲對效率損失的貢獻(xiàn)率，我們還采用反事實(shí)的分析方法將前文的測算結(jié)果分解為要素市場扭曲效應(yīng)和產(chǎn)品市場扭曲效應(yīng)。首先，我們假設(shè)要素市場扭曲效應(yīng)不存在，測算了只有a_M上升時的效率損失的增量，然后進(jìn)一步測算了a_K 和a_L上升時效率損失的增量，二者相比則可得出產(chǎn)品市場扭曲效應(yīng)對上游壟斷效率損失的貢獻(xiàn)。結(jié)果如表7 所示，由產(chǎn)品市場扭曲引致的效率損失平均占到49.56%-50.04%，這表明產(chǎn)品市場扭曲和要素市場扭曲都是上游壟斷妨礙市場發(fā)揮資源配置作用的重要渠道，兩種效應(yīng)的貢獻(xiàn)相差不大。這一結(jié)論在所有制造業(yè)企業(yè)中基本成立。

六、結(jié)論

改革開放40 多年以來，中國的最終產(chǎn)品市場已基本實(shí)現(xiàn)自由競爭，然而上游中間品部門的壟斷程度依然較高。本文以此為背景，利用1998-2007 年中國工業(yè)企業(yè)微觀數(shù)據(jù)深入研究上游壟斷對我國資源配置效率的影響。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果顯示，“上游壟斷是加劇我國制造業(yè)資源錯配的重要因素”。并且在替換上游壟斷和資源錯配指標(biāo)以及考慮遺漏變量和樣本選擇問題后，回歸結(jié)果依然穩(wěn)健。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，上游壟斷主要通過產(chǎn)品市場扭曲和要素市場扭曲兩種作用渠道導(dǎo)致資源錯配，而且在樣本期間，上游壟斷帶來的資源錯配效率損失占總資源錯配效率損失的比重為25.81%-30.20%，兩種機(jī)制的貢獻(xiàn)大致相等。如果不存在上游壟斷現(xiàn)象，則生產(chǎn)率將在總體上平均提升4.49%-9.05%。

本文的研究結(jié)論具有重要的政策含義：

第一，降低上游市場進(jìn)入門檻，提升上游行業(yè)競爭程度。近年來，我國芯片、數(shù)控機(jī)床、發(fā)動機(jī)等上游細(xì)分行業(yè)多面臨“卡脖子”技術(shù)難題，隨之而來的是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、上下游行業(yè)融通創(chuàng)新等問題。本文研究結(jié)論表明上游行業(yè)壟斷會顯著地阻礙制造業(yè)企業(yè)間資源優(yōu)化配置，因此，政府部門不僅應(yīng)根據(jù)上游不同行業(yè)的壟斷狀況，逐漸放松上游市場的規(guī)制和準(zhǔn)入條件，有序開放上游市場，而且應(yīng)在加強(qiáng)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力的同時，減少對上游行業(yè)的行政干預(yù)，不斷提升中間產(chǎn)品市場的自由競爭程度，發(fā)揮市場的資源配置作用，促進(jìn)生產(chǎn)要素在區(qū)域和行業(yè)間自由流動。除國內(nèi)上游壟斷以外，國外上游行業(yè)對創(chuàng)新資源的壟斷也需要注意，政府部門要進(jìn)一步推進(jìn)市場化改革，支持和引導(dǎo)民營企業(yè)進(jìn)入上游壟斷行業(yè)，營造公平有序的市場競爭環(huán)境，增強(qiáng)國內(nèi)供應(yīng)鏈韌性，打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，整合行業(yè)資源，培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上游“韌性企業(yè)”，提高資源配置效率，抵御外部沖擊。

第二，重視中間產(chǎn)品市場扭曲，加快推進(jìn)要素市場化改革。在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，各級政府應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注要素市場改革，同時需要注意到減少中間產(chǎn)品市場扭曲也是制造業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵。在推進(jìn)要素市場發(fā)展的過程中，政府需要不斷健全要素市場的制度規(guī)范，以市場化為導(dǎo)向健全要素價格定價機(jī)制，提升要素資源在企業(yè)間的配置效率，同時修正中間產(chǎn)品市場扭曲，發(fā)揮價格機(jī)制在中間產(chǎn)品市場中配置資源的關(guān)鍵作用，改善中間產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營模式，激發(fā)原材料廠商的創(chuàng)新活力，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級，切實(shí)提高資源利用效率。

第三，推進(jìn)中間品貿(mào)易自由化，提高企業(yè)間資源配置效率。中國應(yīng)進(jìn)一步推進(jìn)中間品貿(mào)易自由化進(jìn)程，推動關(guān)稅水平結(jié)構(gòu)性和合理性下降，努力打破各種不合理的貿(mào)易壁壘，提高我國整體資源配置效率。根據(jù)本文研究，隨著中間產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅逐步減免，上游中間品市場壟斷帶來的資源錯配效應(yīng)可以得到緩解。具體來看，隨著貿(mào)易自由化政策的不斷推進(jìn)，國內(nèi)所需投入要素可以通過進(jìn)口獲取，豐富了國內(nèi)要素市場供給，有助于推動國內(nèi)要素和進(jìn)口要素供給之間形成良性競爭替代關(guān)系，降低國內(nèi)要素扭曲。因此，在全球化的大背景下，我們應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持推進(jìn)貿(mào)易自由化改革，依托國內(nèi)大循環(huán)吸引全球商品和資源要素，打造我國新的國際合作和競爭優(yōu)勢，推動貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展，完善中間品多元化供給體系，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，改善資源錯配狀況。