王鵬程　孫玫　黃世忠　葉豐瀅

【摘要】2023年6月26日， 國際可持續(xù)準則理事會正式頒布《可持續(xù)相關財務信息披露一般要求》和《氣候相關披露》這兩項國際財務報告可持續(xù)披露準則， 標志著可持續(xù)發(fā)展信息披露邁入準則新時代。這兩項準則的頒布， 是全球可持續(xù)披露基線準則建設中的重要里程碑， 對于推動全球經(jīng)濟、 社會和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展意義非凡。本文系統(tǒng)分析這兩項全球可持續(xù)披露基線準則的出臺背景與出臺歷程， 歸納總結這兩項準則的主要內容與基本特征， 全面展望這兩項準則的實施應用與未來前景， 希望有助于社會各界深入了解和應用這兩項準則。

【關鍵詞】可持續(xù)披露準則；基本特征；實施應用；未來前景

【中圖分類號】 F233? ? ?【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）14-0003-11

2023年6月26日， 國際可持續(xù)準則理事會（ISSB）正式發(fā)布兩項國際財務報告可持續(xù)披露準則（ISDS）， 即《國際財務報告可持續(xù)披露準則第1號——可持續(xù)相關財務信息披露一般要求》（IFRS S1）和《國際財務報告可持續(xù)披露準則第2號——氣候相關披露》（IFRS S2）（本文合稱“兩項準則”）。其生效日期為自2024年1月1日或之后開始的年度報告期間， 允許提前采用。這兩項準則的頒布， 是全球可持續(xù)披露基線（Baseline）準則建設中的重要里程碑， 付諸實施后， 對提升全球可持續(xù)發(fā)展信息披露的透明度、 問責制和效率， 推動全球經(jīng)濟、 社會和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展意義非凡。這兩項準則頒布出臺后， 歐盟的第一批共12項可持續(xù)報告準則（ESRS）①， 以及美國證監(jiān)會（SEC）的《面向投資者的氣候相關信息披露的提升和標準化》②也將陸續(xù)發(fā)布。可持續(xù)發(fā)展信息披露已經(jīng)由標準林立的時代邁入相對統(tǒng)一的準則新時代， 可持續(xù)披露準則的制定初步形成了國際、 歐盟和美國三足鼎立的格局。本文系統(tǒng)分析ISSB最新頒布的這兩項準則的出臺背景與出臺歷程， 歸納總結這兩項準則的主要內容與基本特征， 全面展望這兩項準則的實施應用與未來前景， 希望有助于社會各界深入了解和應用這兩項準則。

一、 出臺背景與出臺歷程

（一）國際社會對制定國際可持續(xù)披露準則的期盼

30年來， 在各國政府和國際組織的推動下， 在全球報告倡議組織（GRI）、 可持續(xù)發(fā)展會計準則理事會（SASB）、 世界經(jīng)濟論壇（WEF）、 氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）和氣候披露準則理事會（CDSB）、 全球環(huán)境信息研究中心（CDP）③等的不懈努力下， 逐步形成了一些具有代表性的ESG報告或可持續(xù)發(fā)展報告框架。這些報告框架已在實務中得到廣泛運用， 但由于不同報告框架之間存在較大差異， 按不同框架披露的信息不可比， 甚至不少企業(yè)同時按照兩種或兩種以上框架披露相關信息， 導致信息的冗余， 既增加了編報者的負擔， 也造成使用者的困擾， 要求不同報告框架和標準實現(xiàn)更高連貫性、 一致性和可比性的呼聲日益強烈。國際證監(jiān)會組織（IOSCO）下設的可持續(xù)金融工作組（STF）于2020年下半年就投資者對可持續(xù)相關信息的需求進行了廣泛的調查， 調查結果（OICU-IOSCO，2021）顯示： （1）投資者迫切希望制定并強制采用國際可持續(xù)披露準則， 以解決可持續(xù)信息披露的完整性、 一致性和可比性問題； （2）投資者呼吁將可持續(xù)信息與財務報告更好地結合， 確保兩者內容上一致、 時間上匹配， 并由審計師或其他第三方鑒證服務機構對可持續(xù)信息進行更嚴格的審計； （3）大多數(shù)投資機構強調財務上重要的可持續(xù)信息的披露， 同時認為特定行業(yè)信息的披露至關重要； （4）投資者重視定性披露和定量披露， 量化指標是投資機構進行估值和風險管理的重要參數(shù)； （5）一些投資機構建議在全球范圍內采用基于TCFD框架和SASB準則的報告要求， 作為全球標準制定的基礎。

面對社會各界對于建立一套全球一致的可持續(xù)披露標準的強烈呼聲， 二十國集團（G20）和七國集團（G7）及IOSCO、 金融穩(wěn)定委員會（FSB）、 國際會計師聯(lián)合會（IFAC）等國際組織因勢利導， 呼吁盡快制定全球性可持續(xù)披露準則。在此背景下， 成立國際可持續(xù)準則理事會、 制定全球可持續(xù)披露基線準則， 順應了國際社會的期盼。

（二）國際可持續(xù)準則理事會的成立及其使命

為解決可持續(xù)信息披露標準迥異的亂象， 響應國際社會的訴求， 在國際財務報告準則基金會（IFRS Foundation，簡稱“IFRS基金會”）受托人的倡議下， IFRS基金會于2019年10月成立了工作組， 對可持續(xù)主題進行研究和分析， 并與投資者、 編制者、 監(jiān)管機構、 審計及其他服務公司等利益相關方進行廣泛交流。2020年9月， IFRS基金會發(fā)布《可持續(xù)發(fā)展報告咨詢文件》（IFRS Foundation， 2020）， 通過公開征詢意見以充分了解利益相關方在可持續(xù)報告領域的具體需求以及基金會如何回應這些需求。收到的反饋意見顯示， 絕大多數(shù)的利益相關方認為IFRS基金會應在提升可持續(xù)信息在全球范圍的一致性和可比性進程中發(fā)揮更大的作用。

IFRS基金會從善如流， 利用第26屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP26）在英國格拉斯哥召開的契機， 隆重宣布成立與國際會計準則理事會（IASB）平行的ISSB， 負責制定一套全面的可持續(xù)相關披露標準的全球基準， 以滿足投資者的信息需求， 并促進與特定司法管轄區(qū)和針對更廣泛利益相關方群體的披露之間的互通性。從成立的背景和目前的運行看， ISSB具有以下特征：

1. 與IASB同屬IFRS基金會， 服務于IFRS基金會的理念與使命。作為一個公共利益組織（Public Interest Organization）， IFRS基金會的理念是“以更好的信息支持更好的經(jīng)濟和投資決策”。其使命是制定高質量的全球標準， 這些標準將產(chǎn)生投資決策所需信息， 有助于建立高效和有彈性的資本市場?；诖?， ISSB的宗旨是基于滿足投資者需求和資本市場需要， 制定高質量的全球可持續(xù)披露基線準則， 其關鍵目標是： 制定可持續(xù)披露的全球基線準則； 滿足投資者的信息需求； 促使相關主體向全球資本市場提供全面的可持續(xù)發(fā)展信息； 促進與特定司法管轄區(qū)和/或針對更廣泛的利益相關者群體的披露的互通性。

2. 與IASB各有側重， 互為補充。IASB負責制定國際財務報告準則（IFRS）， ISSB負責制定ISDS。ISSB和IASB之間互相獨立， 但其披露要求將相互補充， 從而為投資者提供全面的信息。截至目前， IFRS會計準則已被140多個司法管轄區(qū)采納， 成為全球財務報表通用語言， 受到全球投資者的廣泛信任。ISSB將與IASB密切合作， 以確保IFRS和ISDS信息披露要求之間的連接性和兼容性。

3. ISSB在合并CDSB和價值報告基金會（VRF）的基礎上成立。2021年11月， ISSB完成了對CDSB的合并； 2022年8月， ISSB完成了對VRF［VRF于2021年6月由SASB和國際整合報告理事會（IIRC）合并成立］的合并。通過合并和整合CDSB與VRF， ISSB得以在技術力量和知識儲備方面迅速壯大， 為加快制定ISDS奠定了堅實的組織基礎。

4. ISSB成員具有廣泛的國際代表性。目前， ISSB一共有14位理事， 來自中國的理事有2位， 其中1位理事?lián)蜪SSB副主席， 其他理事包括來自美國的3位， 來自法國、 英國、 德國、 保加利亞、 日本、 韓國、 加拿大、 尼日利亞、 新西蘭的各1位。在制定國際可持續(xù)披露準則的過程中， ISSB得到了G20、 G7、 IOSCO、 FSB以及來自40多個司法管轄區(qū)的中央銀行行長的支持。

5. ISSB實行多地點模式， 在全球多處設立辦公室。2023年6月19日， 北京辦公室正式揭牌。該辦公室作為亞洲利益相關方互動中心， 旨在促進與利益相關方的更深層次合作和交流， 以及面向新興經(jīng)濟體、 發(fā)展中國家和中小主體開展能力建設等。此前， ISSB已設立的法蘭克福辦公室作為歐洲、 中東和非洲的樞紐， 蒙特利爾辦公室作為美洲地區(qū)的樞紐， 以加強與相應區(qū)域相關方的合作， 并為ISSB的運轉提供核心職能支持。此外， ISSB于舊金山（SASB及VRF總部所在地）和倫敦（IFRS基金會總部所在地）設立的辦公室負責提供技術支持及市場互動平臺。

6. IFRS基金會和ISSB良好的治理結構為ISSB制定準則提供了強大支持。為了監(jiān)督IFRS基金會受托人履行IFRS基金會章程所規(guī)定的職責， IFRS基金會成立了監(jiān)督委員會， 其成員由來自IOSCO、 歐盟委員會（EC）、 SEC、 日本金融廳（JFSA）、 韓國金融服務委員會（FSC）、 英國金融行為監(jiān)管局（FCA）以及中國財政部等的代表組成。與此同時， IFRS基金會成立了咨詢委員會， 為IFRS基金會、 IASB和ISSB提供戰(zhàn)略咨詢。咨詢委員會由來自世界各地的57名代表組成， 成員既有來自聯(lián)合國（UN）、 世界銀行（WB）、 巴塞爾委員會（BCBS）、 亞洲開發(fā)銀行（ADB）、 IOSCO、 國際貨幣基金組織（IMF）、 經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）、 責任投資原則組織（PRI）、 歐洲央行（ECB）、 中國財政部、 歐洲財務報告咨詢組（EFRAG）等機構的代表， 也有來自投資者、 編制者、 學者、 審計師、 會計專業(yè)團體等方面的代表， 具有廣泛的國際代表性， 反映了全球資本市場以及地域和專業(yè)背景的多樣性。

7. ISSB成立后， 又陸續(xù)成立了以下組織， 為ISSB制定和實施準則提供支持。

（1）可持續(xù)披露準則咨詢論壇（SSAF）。其目的是支持IFRS基金會和ISSB實現(xiàn)其目標， 確保ISSB在制定準則的過程中充分討論和考慮相關司法管轄區(qū)的意見， 促進準則制定中重要技術問題的討論代表了高水平的專業(yè)能力且對其司法管轄區(qū)有充分的了解。

（2）ISSB投資者咨詢小組（IIAG）。由來自各個市場的領先資產(chǎn)所有者和資產(chǎn)管理人的代表組成， 致力于提高可持續(xù)相關財務披露的質量和可比性， 職責包括： 為制定ISDS提供戰(zhàn)略指導； 確保投資者的觀點在ISSB的準則制定過程中得到考慮； 幫助實現(xiàn)ISDS的廣泛采用。

（3）ISSB技術參考小組（TRG）。該小組匯集了CDSB和VRF技術小組的專家， 為ISSB理事和工作人員提供技術建議和支持。

（4）可持續(xù)發(fā)展咨詢委員會（SCC）。其職責是就可持續(xù)發(fā)展優(yōu)先事項和相關技術規(guī)范以及可持續(xù)發(fā)展事項之間的重要依存關系， 向ISSB提供信息和建議。SCC目前由四個常設多邊成員組織， 即IMF、 OECD、 UN和WB組成。除了常設組織， 還可以任命另外九名專家成員。

（5）司法管轄區(qū)工作組（JWG）。其職責是協(xié)調各司法管轄區(qū)的要求， 確保ISSB制定的全球基線準則有助于提升各司法管轄區(qū)公司報告的效率， 且各司法管轄區(qū)可以根據(jù)其需求在基線準則基礎上制定額外的要求。工作組成員目前包括中國財政部、 歐盟EC和EFRAG、 日本JFSA和日本可持續(xù)準則理事會（SSBJ）、 英國FCA和英國財務報告委員會（FRC）、 美國SEC， IOSCO擔任觀察員。

（三）國際財務報告可持續(xù)披露準則的定位

縱觀IFRS基金會啟動ISDS項目以來的相關文件， 不難看出ISSB以價值報告為導向， 聚焦于財務重要性（單一重要性原則）， 基于財務報告組成部分的定位， 致力于提供全球一致的可持續(xù)披露的基線準則， 提供旨在滿足通用目的財務報告使用者需求的可比的、 符合成本效益原則的、 有助于決策的可持續(xù)相關財務信息披露。

1. 企業(yè)價值導向。根據(jù)IFRS基金會2020年9月發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報告咨詢文件》（IFRS Foundation， 2020）， 如果成立ISSB， 其最初將專注于提供對報告主體產(chǎn)生影響的可持續(xù)信息， 因為這些信息將支持投資者及其他財務報告使用者的決策。IOSCO在2021年6月發(fā)布的《發(fā)行人可持續(xù)相關信息披露報告》（OICU-IOSCO， 2021）中對于這一定位進行了確認。IOSCO認為， ISSB以企業(yè)價值為導向制定準則是務實的， 也是最可能達成國際共識的， 既與IFRS基金會的使命、 治理架構以及監(jiān)督委員會和受托人的組成相匹配， 也有助于制定可持續(xù)信息鑒證準則。IOSCO也指出， ISSB需要確保其制定的準則隨著時間的推移不斷發(fā)展， 以適應不斷擴大的企業(yè)價值創(chuàng)造視角。不同于GRI標準和ESRS堅持的兼顧多元利益主體訴求的社會價值觀， 由ISSB的產(chǎn)生背景和主推力量可知， 企業(yè)價值導向盡管符合IFRS基金會和ISSB服務于投資者、 資本市場的定位， 但在滿足其他利益相關者對可持續(xù)信息的需求方面存在明顯不足?？紤]到企業(yè)價值的定義存在一定分歧， 很難達成共識， ISSB在IFRS S1中以“發(fā)展前景”取代了“企業(yè)價值”， 但這并未改變ISDS的企業(yè)價值導向。

2. 主要關注財務重要性。與IASB的《財務報告概念框架》一致， ISDS以漏報、 錯報或掩蓋可持續(xù)相關財務信息是否影響通用目的財務報告主要使用者決策作為重要性標準。這一重要性概念與企業(yè)價值導向一脈相承， 表明ISSB制定的ISDS遵循的是“單一重要性”（Single Materiality）原則， 即財務重要性原則。單一重要性原則的底層邏輯是， 環(huán)境和社會的可持續(xù)發(fā)展離不開資本市場為企業(yè)綠色轉型提供資金支持， 且企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展也離不開對公平、 正義等社會議題的關切。將重要性聚焦于財務重要性， 便于投資者從可持續(xù)信息披露報告中獲取有助于評估企業(yè)在環(huán)境和社會議題上的可持續(xù)性， 引導他們將資金投向具有可持續(xù)發(fā)展前景的企業(yè)， 進而促進經(jīng)濟、 環(huán)境和社會的可持續(xù)發(fā)展。與ISDS相對應的是， GRI標準以及ESRS秉承兼顧財務重要性和影響重要性的“雙重重要性”（Double Materiality）原則， 不僅視野更加宏大， 而且更加契合可持續(xù)發(fā)展的初衷。事實上， 投資者既關注其企業(yè)受環(huán)境和社會的影響， 也關注其企業(yè)對環(huán)境和社會的影響， 具有財務重要性的信息和具有影響重要性的可持續(xù)信息都是投資者需要的可持續(xù)信息， 都應當予以滿足。ISSB采用積木（Building Block）的方式制定ISDS， 現(xiàn)階段側重于要求企業(yè)披露具有財務重要性的可持續(xù)信息， 待時機成熟時不排除要求企業(yè)披露具有影響重要性的可持續(xù)信息。

3. 財務報告組成部分。根據(jù)IFRS S1， 可持續(xù)相關財務信息與財務報表都屬于“財務報告”的有機組成部分， 都服務于投資者做出與向報告主體提供資源相關的決策。IFRS S1要求“主體披露有關所有可持續(xù)相關風險和機遇的信息， 這些風險和機遇可合理預期將對主體短期、 中期或長期的現(xiàn)金流量、 融資渠道及資本成本產(chǎn)生影響”（ISSB， 2023a）。我們認為， 可持續(xù)相關信息與財務報表信息存在實質性區(qū)別。一是可持續(xù)相關信息披露以“價值發(fā)現(xiàn)”為導向， 具有明顯的前瞻性并與戰(zhàn)略規(guī)劃密切相關， 并非只關注歷史財務信息， 其考察范圍也不限于報告主體， 而是延伸到價值鏈的上下游。二是可持續(xù)相關信息披露比財務報表更加重視商業(yè)模式、 行業(yè)特征以及企業(yè)個性化特征， 原因是財務報表四大假設之“貨幣計量假設”實際發(fā)揮了不同商業(yè)模式、 不同治理和管理水平、 不同戰(zhàn)略和決策行為、 不同資源和關系、 不同風險和機遇之間的“一般等價物”的作用， 但客觀上掩蓋了可持續(xù)相關信息披露履行“價值發(fā)現(xiàn)”功能所需要的差異化或個性化信息， 因此前者通過披露將其重新發(fā)掘出來。

4. 全球基線準則。按照ISSB和IOSCO的設想， ISSB制定的ISDS以企業(yè)價值為導向， 構成積木中的底層模塊， 提供全球基準。ISDS為可持續(xù)相關財務信息的披露提供全球一致和可比的基線。底層模塊之上， 為滿足更廣泛利益相關者的信息需求、 捕捉其他可持續(xù)性利益和目標， 可搭建其他模塊， 提供其他適用標準（OICU-IOSCO， 2021）。這些模塊可能是特定司法管轄區(qū)的標準， 也可能側重于更廣泛的可持續(xù)性影響或其他超出ISSB企業(yè)價值創(chuàng)造領域的披露標準， 但要確保這些標準的全球一致性和可比性。全球基線， 意味著“最起碼的要求”， 在此基礎上只允許做“加法”、 不允許做“減法”， 具體包括以下兩層涵義： 一是就單項可持續(xù)議題準則而言， 企業(yè)必須完整地、 不打折扣地實施準則中的所有要求， 而不再有避重就輕的選擇權； 二是除非企業(yè)已滿足所有可持續(xù)披露準則的要求， 否則總體上仍不被認為符合ISDS的要求。

（四）出臺歷程： 從準則樣稿到正式發(fā)布

2020年9月在全球資本市場對可持續(xù)發(fā)展信息的需求以及IFRS基金會的角色和作用進行公開咨詢后， IFRS基金會于2021年3月成立技術準備工作小組（ TRWG）， 為即將成立的ISSB提供前期準備和技術建議。TRWG由來自CDSB、 VRF④、 IASB、 TCFD以及WEF的代表組成， IOSCO和國際公共部門會計準則理事會（IPSASB）作為官方觀察員參與。在2021年11月3日ISSB成立之際， IFRS基金會在其官方網(wǎng)站發(fā)布《可持續(xù)相關財務信息披露一般要求》和《氣候相關披露》兩份準則樣稿， 樣稿不適用IFRS基金會或TRWG成員的正式應循程序。

為了加快ISSB的初期工作， IFRS基金會受托人授予ISSB主席和副主席特別權力， 即在ISSB理事達到法定人數(shù)之前， 與工作人員合作將TRWG準則樣稿轉換為征求意見稿。2022年3月31日， 在經(jīng)IFRS基金會受托人應循程序監(jiān)督委員會（DPOC）確認后， ISSB發(fā)布了《可持續(xù)相關財務信息披露一般要求》和《氣候相關披露》兩份準則征求意見稿， 面向全球公開征求意見， 引起市場極大關注。至征求意見截止日期2022年7月29日， ISSB共收到1425份書面反饋意見， 其中對《可持續(xù)相關財務信息披露一般要求》的反饋意見有735份， 對《氣候相關披露》的反饋意見有690份。與此同時， 在2022年7月意見征詢期結束之前， ISSB還舉辦了328次個人和團體會議。2022年8 ～ 12月， ISSB與利益相關方進一步舉行了143次個人和團體會議。

在征求意見結束、 ISSB理事到位之后， ISSB自2022年9月開始召開月度理事會議， 每次會期3 ～ 4個工作日， 就這兩個準則征求意見稿的修訂進行討論并決議。ISSB于2023年2月完成了對兩項準則征求意見稿的重新審議， 確定這兩項準則將在2024年1月1日或之后開始的年度報告期內生效。在經(jīng)過理事會投票后， 兩項準則于2023年6月26日正式頒布。

二、 主要內容與基本特征

（一）主要內容

1. 《國際財務報告可持續(xù)披露準則第1號——可持續(xù)相關財務信息披露一般要求》（IFRS S1）。

（1）披露目標。IFRS S1的目標是為通用目的財務報告使用者提供一整套可持續(xù)相關風險和機遇信息的披露， 并認為這些信息將有助于使用者做出與向主體提供資源相關的決策。IFRS S1還認為， 這些信息之所以對使用者有用， 是因為可以合理預期這些風險和機遇會影響主體短期、 中期或長期的現(xiàn)金流量、 融資渠道或資本成本。ISSB對通用目的財務報告主要使用者采用了與IASB一致的定義， 即“現(xiàn)有和潛在投資者、 貸款人和其他債權人”。ISDS這一信息披露目標旨在直接服務于通用目的財務報告主要使用者的信息需求， 這與前文論述的關于企業(yè)價值導向及主要關注財務重要性的定位相一致。

（2）概念基礎。IFRS S1涉及的重要概念包括公允反映、 重要性、 報告主體、 關聯(lián)信息。

一是公允反映。IFRS S1要求披露可合理預期會影響主體發(fā)展前景的可持續(xù)相關風險和機遇的相關信息（即具有相關性）， 并根據(jù)準則中規(guī)定的原則如實反映。為了使可持續(xù)相關財務信息具有相關性和如實反映這兩個質量特征， 主體應完整、 中立、 準確地描述這些可持續(xù)相關風險和機遇， 主體披露的信息應具有可比性、 可驗證性、 及時性和可理解性等提升性質量特征⑤。根據(jù)ISDS的具體要求進行披露但仍然無法滿足通用財務報告使用者的需求時， 主體需要提供額外的信息以幫助通用財務報告的使用者更好地理解可持續(xù)相關風險和機遇對主體的現(xiàn)金流量、 融資渠道和資本成本在短、 中、 長期的影響。

二是重要性。在重要性選擇上， ISDS選擇了服務于投資者與債權人， 強調財務影響的“單一重要性”。在重要性的定義上， IFRS S1與IASB的《財務報告概念框架》和《國際會計準則第1號——財務報表列報》保持一致， 即“如果漏報、 錯報或掩蓋該信息， 將影響通用目的財務報告使用者基于這些報告做出決策， 該信息就是重要的”。

三是報告主體。IFRS S1規(guī)定可持續(xù)相關財務信息披露應與通用目的財務報表的報告主體相同（例如， 如果報告主體是企業(yè)集團， 應包括母公司和合并范圍內的子公司， 但不包括聯(lián)營企業(yè)、 合營企業(yè)等合并范圍以外的投資）。

四是關聯(lián)信息。根據(jù)IFRS S1， 主體應當說明和解釋不同類別風險和機遇之間的關聯(lián)性， 以及與通用目的財務報表中信息的關聯(lián)性。另外， IFRS S1還規(guī)定編制可持續(xù)相關財務信息披露時使用的財務數(shù)據(jù)、 假設和貨幣應與財務報表保持一致。

（3）核心內容。ISDS在核心內容方面完全借鑒了TCFD框架及其指南， 不僅限于氣候變化主題， 而且將TCFD的四支柱框架作為“一般要求”擴展至所有可持續(xù)發(fā)展主題。因此， IFRS S1的核心內容包括治理、 戰(zhàn)略、 風險管理、 指標和目標四個方面。

一是治理。可持續(xù)相關財務信息披露的目標是使通用目的財務報告使用者了解主體監(jiān)控、 管理和監(jiān)督可持續(xù)相關風險和機遇時所用的治理流程、 控制措施和程序。IFRS S1要求主體披露負責監(jiān)督可持續(xù)相關風險和機遇的治理機構， 具體包括： 治理機構對于可持續(xù)相關風險和機遇的監(jiān)督職責及其勝任能力， 治理機構獲悉可持續(xù)相關風險和機遇的方式和頻率， 治理機構如何考慮可持續(xù)相關風險和機遇， 治理機構如何監(jiān)督有關可持續(xù)相關風險和機遇的目標設定并監(jiān)督實現(xiàn)目標的過程， 包括是否將相關績效指標納入薪酬政策以及如何考量的要求等。此外， IFRS S1還要求披露管理層在其中的管理角色。

二是戰(zhàn)略?？沙掷m(xù)相關財務信息披露的目標是使通用目的財務報告使用者了解主體為管理可持續(xù)相關風險和機遇所制定的戰(zhàn)略。為此， 第一， 主體應披露可合理預期會影響主體發(fā)展前景的可持續(xù)相關風險和機遇， 包括對可持續(xù)相關風險和機遇進行描述， 明確其可合理預期產(chǎn)生影響的時間范圍， 以及解釋主體如何定義短期、 中期和長期且該定義與時間范圍相關聯(lián)的方式。第二， 主體應披露可持續(xù)相關風險和機遇對主體商業(yè)模式和價值鏈的當前影響與預期影響， 包括可持續(xù)相關風險和機遇集中的領域（例如地理區(qū)域、 設施、 資產(chǎn)類型或分銷渠道）。第三， 主體應披露可持續(xù)相關風險和機遇對主體戰(zhàn)略和決策的影響， 包括如何應對、 計劃的進展情況、 如何在風險和機遇之間權衡等信息。第四， 主體應披露可持續(xù)相關風險和機遇對主體報告期間的財務狀況、 財務業(yè)績及現(xiàn)金流量的影響， 對主體短期、 中期和長期財務狀況、 財務業(yè)績及現(xiàn)金流量的預期影響， 以及主體如何將這些可持續(xù)相關風險和機遇反映在財務規(guī)劃中的定性與定量信息之中。第五， 主體還應披露其與可持續(xù)相關風險有關的戰(zhàn)略和商業(yè)模式的韌性分析， 該分析可以是定性的， 也可以是定量的。

三是風險管理。可持續(xù)相關財務信息披露的目標是使通用目的財務報告使用者了解主體識別、 評估、 優(yōu)先考慮和監(jiān)控可持續(xù)相關風險和機遇的流程（包括這些流程是否以及如何被整合至并影響主體的整體風險管理流程）以及評估主體的整體風險狀況及其整體風險管理流程。為了滿足這兩個目標， 主體應披露其識別、 評估、 優(yōu)先考慮和監(jiān)控可持續(xù)相關風險的流程和相關政策， 具體包括： 所使用的輸入值和參數(shù)， 如何評估這些風險影響的可能性、 量級和性質， 可持續(xù)相關風險優(yōu)先級的考慮因素， 在識別風險時使用的情景分析， 如何監(jiān)控風險， 以及與上期相比的變動等。主體還應披露其識別、 評估、 優(yōu)先考慮和監(jiān)控可持續(xù)相關機遇的流程， 以及前述風險和機遇的管理流程如何融入主體的整體風險管理流程及其融入程度。

四是指標和目標?？沙掷m(xù)相關財務信息披露的目標是使通用目的財務報告使用者了解主體在可持續(xù)相關風險和機遇方面的業(yè)績， 包括其在實現(xiàn)目標方面所取得的進展情況。目標既包括主體設定的目標， 也包括法律法規(guī)要求主體實現(xiàn)的目標。指標應包括與特定商業(yè)模式、 活動和與行業(yè)特征相關的指標。指標的來源可能非常廣泛， 例如其他ISDS所定義的指標、 SASB基于行業(yè)的指標以及ISSB其他非強制性指引、 其他準則制定機構文告、 其他可比企業(yè)使用的指標、 主體自己制定的指標等。

（4）一般要求。

一是指引來源。IFRS S1要求在識別可持續(xù)相關風險和機遇時， 應首先參考ISDS， 當該準則缺乏相關規(guī)定或者主體有其他需要時應參考SASB準則的規(guī)定， 若SASB準則不適用時則可參考： CDSB框架應用指引之水資源相關披露和CDSB框架應用指引之生物多樣性相關披露； 旨在滿足通用目的財務報告使用者信息需求的其他準則制定機構制定的最新文告； 在相同行業(yè)或地理區(qū)域經(jīng)營的主體識別的可持續(xù)相關風險和機遇。

二是披露位置。IFRS S1規(guī)定， 可持續(xù)相關財務信息披露應作為其通用目的財務報告的一部分， 但對于信息在通用目的財務報告的特定位置并未作要求?？沙掷m(xù)相關財務信息可在通用目的財務報告的不同位置進行披露， 具體取決于適用于主體的法規(guī)或其他要求。如果主體的通用目的財務報告包含管理層評論， 則可在管理層評論部分披露可持續(xù)相關財務信息。另外， ISDS所要求的信息可以通過交叉引用的方式納入， 但交叉引用的信息與可持續(xù)相關財務信息披露的條款和時間必須相同。

三是合規(guī)聲明。合規(guī)聲明的前提是主體的可持續(xù)相關財務信息披露完全符合ISDS的要求。但同時ISDS也給予了特殊豁免： 如果當?shù)胤煞ㄒ?guī)禁止主體披露ISDS所要求的信息或所要求的有關可持續(xù)相關機遇的信息具有商業(yè)敏感性， 則免除主體披露該信息的責任， 且不妨礙使用這一豁免條款的主體主張其遵守了ISDS。

四是報告時間?？沙掷m(xù)相關財務信息應與相關財務報表同時發(fā)布， 且與財務報表的報告期間相同。是否發(fā)布中期可持續(xù)報告取決于政府、 證券監(jiān)管機構或交易所和會計監(jiān)管機構的要求， 如企業(yè)選擇發(fā)布中期報告的， 中期報告可以適當簡化。

五是可比信息。針對當期披露的可持續(xù)相關指標， 主體應當提供上一報告期間的可比信息， 且可比信息應反映最新的估計結果。作為過渡性規(guī)定， 主體采用本準則的第一個年度報告期間內， 無須披露可比信息。

六是判斷、 不確定性和差錯。主體應披露使通用目的財務報告使用者了解主體在編制可持續(xù)相關財務信息披露過程中做出的對所披露信息具有最重大影響的判斷的相關信息。對披露的具有重大計量不確定性的指標， 主體應披露計量不確定性的來源、 性質以及影響不確定性的因素。除非不可行， 主體應通過重述前期可比數(shù)值來更正重要前期差錯。

2. 《國際財務報告可持續(xù)披露準則第2號——氣候相關披露》（IFRS S2）。IFRS S2的目標是要求主體披露其關于氣候相關風險和機遇的信息， 便于使用者做出與向主體提供資源相關的決策， 其中氣候相關風險可分為物理風險和轉型風險（ISSB， 2023b）。IFRS S2是對IFRS S1中的一般要求在氣候變化議題上的全面運用， 因此在核心內容部分， IFRS S2同樣按四大支柱（治理、 戰(zhàn)略、 風險管理、 指標和目標）逐一展開具體的披露要求。

（1）治理。IFRS S2的治理披露要求被設計為與IFRS S1的要求高度一致。利益相關方的反饋意見表明， 許多主體的治理和管理結構將氣候相關風險和機遇與其他可持續(xù)相關風險與機遇相結合。因此， IFRS S2規(guī)定， 如果主體對可持續(xù)相關風險和機遇的監(jiān)督是在整合基礎之上進行的， 則主體應避免重復其對每個可持續(xù)相關風險和機遇的治理披露。

（2）戰(zhàn)略。IFRS S2的戰(zhàn)略披露要求與IFRS S1的要求非常相似， 但是在某些具體的披露內容上， IFRS S2提出了比IFRS S1更高的披露要求。例如， 主體在可持續(xù)相關風險與機遇應對方面： IFRS S2要求將每項氣候相關的風險都區(qū)分為物理風險或轉型風險； 在披露氣候相關風險和機遇對主體戰(zhàn)略與決策的影響時， 應包括主體是否以及如何計劃管理向低碳經(jīng)濟轉型的信息； 在對氣候韌性的披露上， 要求主體使用情景分析評估披露影響氣候韌性的重要不確定因素， 并對如何開展情景分析提出了一系列具體要求。

（3）風險管理。與戰(zhàn)略類似， IFRS S2的風險管理披露要求雖然也與IFRS S1的要求非常相似， 但仍然在情景分析上提出了更高的披露要求， 要求主體披露在識別氣候相關風險和機遇時的應用情景分析。加入情景分析的額外要求， 是基于部分意見反饋者對ISDS征求意見稿的建議， 認為氣候相關情景分析可以為識別和評估氣候相關風險和機遇提供有用的輸入值。

（4）指標和目標。相比IFRS S1， IFRS S2在指標和目標方面也提出了更加具體的要求。在氣候相關指標方面， IFRS S2要求披露跨行業(yè)類別相關的信息， 這些指標類別沿用了TCFD相關指南， 旨在表明氣候相關風險和機遇的關鍵方面和驅動因素， 并提供關于氣候變化對主體潛在財務影響方面的見解。具體而言， IFRS S2要求披露根據(jù)《溫室氣體核算體系： 企業(yè)核算與報告標準》（2004）計量的范圍一、 范圍二和范圍三的溫室氣體排放， 以及氣候相關轉型風險和物理風險、 氣候相關機遇等信息， 除非主體所在管轄區(qū)或上市地交易所要求使用不同的方法計量溫室氣體排放， 并在此基礎上提出了一系列具體披露要求。在氣候相關目標方面， IFRS S2要求主體披露其設定的與氣候相關的定量或定性目標， 還對氣候相關目標和溫室氣體排放目標進行了區(qū)分， 并相應提出了披露要求。針對溫室氣體的排放目標， IFRS S2還要求披露主體用于抵消碳排放以實現(xiàn)其目標碳信用的使用計劃。

除了IFRS S2正文中對于氣候相關披露的一般要求， ISSB還制定了行業(yè)實施指南， 該指南在SASB標準的行業(yè)分類基礎上， 向11個主行業(yè)、 68個子行業(yè)提供實施指南。值得注意的是， 上述行業(yè)實施指南并非強制性要求。

3. 與征求意見稿的比較。此次發(fā)布的兩份ISDS在此前發(fā)布的征求意見稿的基礎上進行了完善和修訂， 但并未做出重大的實質性修改， 多數(shù)修改是對需要披露的內容提供更明確的說明， 部分修改是為了實現(xiàn)與各司法管轄區(qū)要求（包括ESRS和SEC要求）的互通性。主要包括以下八個方面：

（1）IFRS S1體系結構。ISSB對IFRS S1征求意見稿的體系結構進行了重新梳理， 將原來的核心內容和一般特征這兩個部分拆分為概念基礎（包括公允反映、 報告主體、 重要性、 關聯(lián)信息）， 核心內容， 一般要求（新增指引來源）， 以及判斷、 不確定性和差錯四大部分， 邏輯條理更加清晰。

（2）相稱性（可擴展性）。ISSB引入相稱性（Proportionality）機制， 以應對那些由于各種限制而可能無法完全遵守披露要求的主體， 我們將在后文對其作進一步闡述。

（3）過渡性豁免。ISSB決定對某些特定要求提供臨時豁免， 包括對主體在披露其財務報表的同時披露其可持續(xù)相關信息要求的臨時豁免， 以及在適用的首年不要求主體披露關于范圍三溫室氣體排放。

（4）修正IFRS S1的目標措辭。有反饋意見提出， 征求意見稿中“目標”的部分措辭未充分反映更廣泛的企業(yè)價值和可持續(xù)背景下的可持續(xù)相關風險和機遇， 因此ISSB在整合報告框架的概念基礎上， 對IFRS S1的目標措辭進行了修正。整合報告框架闡明了更廣泛的價值概念， 該概念為IFRS S1的具體目標提供了有效的背景。

（5）識別可持續(xù)相關風險和機遇及其披露的指引來源。在ISDS尚未提供具體規(guī)定的情況下， 如何使用其他標準或框架識別可持續(xù)相關風險和機遇， ISSB對此提供了指引。

（6）特定行業(yè)信息。IFRS S2改變了特定行業(yè)信息的地位， 征求意見稿中僅要求將特定行業(yè)信息作為說明性材料， IFRS S2則要求對特定行業(yè)的信息進行披露， 還將說明性材料的適用性作為主體遵守IFRS S2的相關來源。

（7）氣候韌性。IFRS S2要求主體使用與其環(huán)境相適應的相關情景分析方法來評估其氣候韌性。此修訂是根據(jù)TCFD的指南而制定的應用指南， 為的是使主體在應用情景分析的過程中能夠不斷加強可持續(xù)披露的質量。

（8）范圍三溫室氣體排放的計量。ISSB引入了對范圍三溫室氣體排放進行計量的框架， 并就計量中所使用的計量方法、 輸入值和假設的優(yōu)先排序提供了指南。

（二）基本特征

1. 相稱性。由于資源的限制、 數(shù)據(jù)和專家的可得性限制， 很多主體可能無法完全遵守ISDS的披露要求?？紤]到全世界范圍內的主體應用ISDS的能力和準備程度不同， ISSB引入了相稱性機制， 并做出了多項決定。相稱性機制適用于IFRS S1和IFRS S2的交叉主題， 包括風險和機遇的識別、 價值鏈范圍的確定、 當前和預期財務影響的確定以及其他領域， 例如報告時間和在第一年采用時提供可比信息等。此外， 相稱性機制還適用于IFRS S2的特定主題， 包括氣候相關情景分析， 范圍一、 范圍二和范圍三溫室氣體排放計量， 以及特定跨行業(yè)指標類別的指標計算。

應對相稱性的機制主要包括“無須付出過度成本或努力即可獲得合理且有依據(jù)的信息”的概念， 以及對技能、 能力和資源的考慮兩個方面。強調“無須付出過度成本或努力”是為了減輕那些無法完全遵守ISDS的主體的披露負擔。然而， ISSB也指出， 在確定主體需要付出的努力時， 應考慮信息對使用者的重要性。對技能、 能力和資源的考慮將為理解應用ISDS不同方面所需的潛在成本和努力提供必要的背景， 以在權衡成本或努力與特定方法下信息的潛在收益時， 判斷該成本或努力是否可能是“不適當?shù)摹薄?/p>

除此之外， ISSB還為ISDS的應用提供了一系列過渡性豁免規(guī)定和其他說明/機制， 并提供了相關指引和教育材料。雖然這些規(guī)定和指引可適用于所有初次采用ISDS的主體， 但這也特別為那些不能完全遵守ISDS的主體提供了救濟措施。

2. 融合性（Integration）。ISSB在成立之初就明確了制定ISDS不會創(chuàng)立一套全新的標準， 而是充分利用現(xiàn)有的可持續(xù)發(fā)展相關的報告披露原則、 框架以及標準。ISSB是在IOSCO等支持下成立的， 而IOSCO明確鼓勵ISSB制定的可持續(xù)準則需要整合現(xiàn)有的可持續(xù)發(fā)展披露框架和標準。2020年12月， 由CDP、 CDSB、 GRI、 IIRC和SASB五個機構聯(lián)合發(fā)布的《企業(yè)價值報告下氣候相關財務信息披露準則原型》是ISDS起草的基礎。而后， ISSB吸收合并了CDSB和VRF， 這也意味著ISDS受到CDSB、 IIRC和SASB準則框架的影響非常之深。這種做法的好處是加快了ISDS的制定步伐， 壞處是過度依賴CDSB和VRF， 特別是SASB的原有標準可能有損ISDS與其他報告框架或標準的互通性。

ISDS在核心要素方面借鑒了TCFD框架及其指南， 其中包括“治理” “戰(zhàn)略”“風險管理”以及“指標和目標”四大核心要素。ISDS將這四大支柱框架作為一般要求的內容， 并擴展至所有可持續(xù)議題。鑒于TCFD報告框架聚焦于氣候變化議題， 內容細致， 就情景分析、 風險整合管理等發(fā)布了諸多補充指南， 并提供了大量的報告模板和數(shù)據(jù)庫， 且對于氣候變化相關的物理風險和轉型風險及其財務影響的分析也較為系統(tǒng)， 故ISSB在編制具體氣候變化的披露內容時， 在TCFD的基礎上對相關披露內容進行了補充。這意味著在滿足ISDS披露要求的同時， 也滿足了TCFD的要求?？紤]到目前若干重要市場將把TCFD作為氣候相關披露的強制性要求， 此舉實際上排除了ISDS在未來推廣中的障礙。

同時， ISDS融合了SASB準則， 其行業(yè)準則基本沿用SASB行業(yè)準則。IFRS S1則是在第53 ～ 58條“指引來源”部分中指明， 在識別會影響主體發(fā)展前景的可持續(xù)相關風險和機遇時， 主體除了可以參考ISDS， 也可參考SASB準則中的披露主題， 并考慮其適用性。此外， 主體還可以選擇CDSB框架應用指引、 旨在滿足通用目的財務報告使用者信息需求的其他準則制定機構制定的最新文告以及在相同行業(yè)或地理區(qū)域經(jīng)營的主體所披露的信息。ISDS也在某些細化要求方面采納了IIRC的相關要求， 如引用IIRC中關于商業(yè)模式的概念， 要求主體披露可持續(xù)相關重大風險和機遇對主體商業(yè)模式和價值鏈的影響。

而在與GRI標準的融合方面， 2022年3月， IFRS基金會與GRI簽署合作協(xié)議， ISSB和全球可持續(xù)發(fā)展標準委員會（GSSB）將尋求協(xié)調其工作計劃和準則制定活動， 并且雙方將互派代表加入彼此的咨詢機構。

3. 互通性（Interoperability）。ISSB將ISDS定位為一套全面的可持續(xù)相關財務信息披露“全球基準”， 以滿足通用目的財務報告使用者的信息需求， 進而滿足國際資本市場的信息需求， 為此應實現(xiàn)與各司法管轄區(qū)的要求具有高度互通性（中文有時亦翻譯為相互操作性）， 尤其是與ESRS和SEC提案的高度互通。為實現(xiàn)互通性， IFRS基金會成立了JWG， 討論IFRS S1、 IFRS S2和可持續(xù)報告司法管轄區(qū)舉措相關的重要戰(zhàn)略事項。JWG的參與者包括中國、 歐盟、 日本、 英國、 美國等世界主要經(jīng)濟體及其準則制定機構， JWG將加強各司法管轄區(qū)之間的互通性， 降低主體的披露成本， 有助于向使用者提供清晰一致的信息。同時， 為加強與其他方合作和借鑒其他方的經(jīng)驗， IFRS基金會受托人還成立了SSAF， 該咨詢論壇將增強代表司法管轄區(qū)和區(qū)域機構的成員與ISSB溝通的便利性， 促使ISSB獲取更為廣泛的技術意見和專業(yè)知識。

ISSB做出了多項舉措和決定以實現(xiàn)互通性， 包括： （1）圍繞TCFD的“四大支柱”（也稱為“核心內容”）確認征求意見稿中擬議的披露要求的結構； （2）在IFRS S1的目標和重要性評估的描述中刪除“企業(yè)價值”的定義和“評估企業(yè)價值”的措辭； （3）確認短期、 中期和長期的時間范圍需要的信息， 但未定義“短期”“中期”和“長期”； （4）確認征求意見稿中的“價值鏈”定義； （5）允許但不要求主體在識別可持續(xù)相關風險和機遇的信息（包括指標）時， 考慮GRI標準和ESRS的要求。

4. 關聯(lián)性（Connectivity）。IFRS將可持續(xù)相關財務信息披露定位為通用目的財務報告的一部分， 財務報告由基于IFRS編制的財務報表和基于ISDS編制的可持續(xù)財務信息組成。IASB發(fā)布的《財務報告概念框架》中的質量特征適用于可持續(xù)相關財務信息。財務報表與可持續(xù)相關財務信息二者各有側重， 相互補充。鑒于這一定位， ISDS對可持續(xù)相關財務信息與財務報表之間的關聯(lián)信息提出披露要求。具體來說， 主體應識別與其可持續(xù)相關財務信息披露相關聯(lián)的財務報表， 并提供可持續(xù)相關財務信息披露、 通用目的財務報表以及主體發(fā)布的其他通用目的財務報告之間的聯(lián)系。在提供關聯(lián)信息時， 主體應以清晰簡潔的方式解釋信息之間的關聯(lián)。例如， 主體可能需要說明其戰(zhàn)略對財務報表或財務規(guī)劃的影響或潛在影響。同時需要注意的是， 主體在編制可持續(xù)相關財務信息時使用的財務數(shù)據(jù)和假設應盡可能與財務報表中相應的財務數(shù)據(jù)和假設保持一致， 且應考慮在編制財務報表時應用的IFRS或其他公認會計原則的要求。當無法保持一致時， 還應當披露其存在的重大差異的信息。當貨幣被作為可持續(xù)相關財務信息披露的計量單位時， 主體應使用其財務報表的列報貨幣。

為了實現(xiàn)與通用目的財務報表之間的關聯(lián)， ISDS不僅規(guī)定可持續(xù)信息披露的主體應與編制通用目的財務報表的主體范圍一致， 而且還使用了很多來自IFRS的類似術語和概念。與通用目的財務報表主體范圍保持一致， 可提高可持續(xù)披露信息與通用目的財務報表之間的信息和數(shù)據(jù)的可比性， 而直接借用這些編制者、 使用者、 審計師和監(jiān)管機構已經(jīng)熟悉的術語和概念， 將避免產(chǎn)生混淆， 大大降低準則的應用成本， 因為這些術語和概念已經(jīng)在IFRS的應用中得到市場的驗證， 具有可操作性， 也降低了翻譯和解釋的難度。ISDS直接借用IFRS的術語有“重要性”“重要信息”“通用目的財務報告主要使用者”“無須付出過度成本或努力即可獲得合理且有依據(jù)的信息”等。ISDS中源自IFRS的概念則主要包括： 判斷、 假設和估計的披露要求（與《概念框架》、 IAS 1和IAS 8的概念一致）， 與機遇相關的商業(yè)敏感信息的豁免條款（IFRS中也有類似概念）， 當主體的報告期間與其價值鏈中部分或全部主體的報告期間不同時的豁免條款（改編自IFRS 10和IAS 28的概念）， 重新評估主體在其價值鏈中的可持續(xù)相關風險和機遇的“范圍”的方法（改編自IFRS 16的概念）， IFRS S1的一般要求中的關于位置、 報告時間、 可比信息、 指引來源和符合IFRS可持續(xù)披露準則的合規(guī)聲明（改編自IAS 8的概念）。

ISDS為將公司報告系統(tǒng)作為一個整體進行思考奠定了基礎。在未來， 報告整合項目還會將關聯(lián)性概念向前推進一步。報告整合不僅要考慮通過概念和操作上的關聯(lián)（例如在語言和假設的兼容性方面）在何處、 將哪些以及如何將關于價值創(chuàng)造的信息聯(lián)系起來， 還包括對以下兩個方面之間的依賴性、 協(xié)同效應和權衡的整體考慮： （1）通用目的財務報告中報告的各種資源和關系； （2）主體為自身和投資者創(chuàng)造的價值與主體為其他利益相關方、 社會和自然環(huán)境創(chuàng)造的價值密不可分。ISSB正在制訂五年工作計劃， 考慮是否將報告整合項目作為未來五年的優(yōu)先工作。適當時， ISSB可以與IASB合作， 探討綜合報告框架和IASB的《管理層評論（征求意見稿）》之間的異同， 共同推進報告整合向前發(fā)展。

三、 實施應用與未來前景

（一）兩項準則的實施應用前景展望

1. 過渡性規(guī)定為兩項準則的實施創(chuàng)造了條件?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性和編制者的準備情況， ISSB為IFRS S1和IFRS S2的應用提供了一系列過渡性規(guī)定。IFRS S1規(guī)定在主體采用準則的第一個年度報告期間， 允許其在發(fā)布相關通用目的財務報表之后報告其可持續(xù)相關財務信息披露， 且在應用此過渡性豁免時： （1）若主體被要求提供次年第二季度或半年度中期通用目的財務報告， 則可持續(xù)相關財務信息披露可與此類中期報告同時發(fā)布； （2）若主體自愿提供次年第二季度或半年度中期通用目的財務報告， 則可持續(xù)相關財務信息披露可與此類中期報告同時發(fā)布， 但不應遲于主體首次應用本準則的年度報告期間結束后九個月； （3）若主體未被要求提供且主體未自愿提供中期通用目的財務報告， 則可持續(xù)相關財務信息披露應在其首次應用本準則的年度報告期間結束后九個月內發(fā)布。此外， 為幫助主體更好地滿足準則披露要求， IFRS S1中還進一步為其提供了緩釋措施， 規(guī)定采用本準則的第一個年度報告期間， 允許主體僅根據(jù)IFRS S2相關規(guī)定披露氣候相關風險和機遇的信息， 即主體僅需應用IFRS準則中與氣候相關財務信息披露有關的部分。但需注意的是， 若主體選擇應用此項豁免， 則應當披露該事實。在采用準則的第一個年度報告期間， 主體無須披露氣候相關風險和機遇的可比信息； 在第二個年度報告期間， 主體無須披露除氣候相關風險和機遇以外的其他可持續(xù)相關風險和機遇的可比信息。

IFRS S2中列示了類似于IFRS S1的規(guī)定， 即主體不必根據(jù)準則中的要求對首次執(zhí)行日前的期間進行前溯披露， 因此在主體采用IFRS S2準則的第一個年度報告期間， 主體無須披露可比信息。同時， IFRS S2還在第一個年度報告期間內為報告主體提供了兩項過渡性豁免： 一是如果在本準則首次執(zhí)行日之前的年度報告期間內， 主體使用了《溫室氣體核算體系： 企業(yè)核算與報告標準》（2004）以外的溫室氣體排放計量方法， 則主體可以繼續(xù)使用該方法； 二是主體無須披露范圍三溫室氣體排放， 如果主體從事資產(chǎn)管理、 商業(yè)銀行或保險活動， 則無須披露與融資排放相關的額外信息。同時還規(guī)定， 若主體選擇使用上述過渡性豁免， 則在后續(xù)報告期間出于列報可比信息目的， 可繼續(xù)使用該豁免。

以上過渡性規(guī)定， 在一定程度上緩解了編制者對報告負擔和報告時間的擔憂， 解決了實施這兩項準則所面臨的數(shù)據(jù)可獲得性和數(shù)據(jù)質量方面的重大挑戰(zhàn)， 為企業(yè)實施兩項準則提供了可行性。

2. 配套措施為兩項準則的實施保駕護航?？紤]到主體應用這兩項準則面臨諸多挑戰(zhàn)， ISSB采取了一系列配套措施， 為兩項準則的實施保駕護航。這些措施包括：

（1）成立IFRS S1和IFRS S2過渡實施小組（TIG）。其主要職責是： 征求、 分析和討論利益相關者因實施新準則而產(chǎn)生的問題； 向ISSB通報這些實施問題， 以便ISSB進行應對。

（2）啟動伙伴關系框架。IFRS基金會在埃及沙姆沙伊赫舉行的第27屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP27）期間啟動伙伴關系框架， 以推動可持續(xù)披露能力建設， 支持編制者、 投資者和其他資本市場利益相關者使用ISSB所制定的ISDS。根據(jù)IFRS官方網(wǎng)站的報道， 該伙伴關系框架得到了約30個組織的支持， 包括聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織（UNCTAD）、 聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務部（UNDESA）、 聯(lián)合國開發(fā)計劃署（UNDP）、 聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）、 聯(lián)合國可持續(xù)證券交易所倡議（UNSSEI）、 世界可持續(xù)發(fā)展工商理事會（WBCSD）等國際組織， 以及四大會計師事務所和IFAC、 CDP、 GRI等機構。

（3）成立ISSB編制者小組。2023年6月初，? WEF與IFRS基金會受托人代表簽署諒解備忘錄， 正式確認雙方的合作關系， 由WEF成立ISSB編制者小組， 與ISSB繼續(xù)開展合作， 以實現(xiàn)可持續(xù)披露報告的全球基準。編制者小組由20多名在可持續(xù)報告方面具有不同專業(yè)知識的企業(yè)領袖組成： 一方面， 通過分享已采用ISDS的企業(yè)的見解和實踐， 建立可持續(xù)報告最佳案例庫， 協(xié)助企業(yè)加強自身能力建設， 促進企業(yè)更廣泛且高質量地應用國際財務報告可持續(xù)披露準則； 另一方面， 通過向ISSB提供企業(yè)對ISDS可行性、 實用性和難點的反饋， 為ISSB完善準則和制定應用指南及相關指導提供方向， 進一步支持準則的全球應用。

（4）啟動系列能力培訓項目。截至目前， ISSB已舉辦多個培訓項目， 內容涵蓋“投資者為何關注可持續(xù)相關信息”“如何開始開展氣候相關信息披露”“如何編制符合投資者所需顆粒度的報告”等。IFRS基金會北京辦公室也將聚焦于領導與執(zhí)行ISSB關于新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的戰(zhàn)略， 作為亞洲利益相關方互動的中心促進與利益相關方的更深層次合作和交流， 以及面向新興經(jīng)濟體、 發(fā)展中國家和中小主體開展能力建設等。

（5）提供相關指引。ISSB于2023年1月的理事會中， 明確提及將為氣候情景分析、 范圍三溫室氣體排放核算等提供指南、 教育性資料或其他輔助資料， 以滿足不同類型企業(yè)能力提升需求。

3. 國際組織推動兩項準則的實施應用。ISSB得到了G20、 G7、 IOSCO、 FSB、 IFAC等國際組織的大力支持， 這些組織同樣在推動這兩項準則的實施應用。ISSB成立時， IOSCO主席Ashley Alder指出， “如果ISSB未來制定的準則符合IOSCO的期望， 我們的認可將支持所有130個成員考慮采納、 應用該準則”。根據(jù)IOSCO的治理規(guī)定， IOSCO理事會將在STF綜合審查基礎上， 確定ISSB所制定的準則是否符合理事會的認可標準。IOSCO的認可和背書， 將有力地推動這兩項準則的廣泛應用。正如IOSCO秘書長Martin Moloney在2023年2月ISSB于加拿大蒙特利爾舉辦的可持續(xù)發(fā)展研討會上所說： “有一些領先的司法管轄區(qū)行動非常迅速， 之后大部分司法管轄區(qū)也會很快行動， 當然也會有一小部分觀望者?？傮w而言， 預計全球將以較快的速度推進對ISDS的應用?！?023年4月， IOSCO主席Jean-Paul Servais在歐洲金融智庫會議上發(fā)表演講， 肯定了準則制定機構為滿足投資者對高質量、 可靠的可持續(xù)披露信息需求所付出的努力， 強調了為提升披露的一致性和可比性而建立可持續(xù)披露的全球性語言的必要性， 并對ISSB即將發(fā)布的兩項可持續(xù)相關披露準則表示期待。他同時表示， IOSCO將考慮對ISDS予以認可， 以推動企業(yè)采用或使用該可持續(xù)披露框架。

G20和G7在多次會議公報中指出： 期待ISSB早日完成與氣候相關的披露準則以及除氣候之外的相關主題準則的制定； 呼吁所有利益相關方積極參與準則的制定， 確保最終制定的準則切實可行， 適合中小企業(yè)， 并能夠作為各司法管轄區(qū)的基線， 在此基礎上補充要求。2022年10月12 ～ 13日， G20財長和央行行長會議在華盛頓召開， 會議公報強調， 需要全球一致的數(shù)據(jù)來有效應對氣候風險， 歡迎ISSB為實現(xiàn)可互通的全球基準所做出的努力。2022年10月14日， G7重申對強制性氣候信息披露的承諾， 并歡迎ISSB在全球基準方面的工作。

2022年9月7 ～ 9日， 在埃及舉行的關于國際合作論壇和非洲財政、 經(jīng)濟和環(huán)境部長會議發(fā)布了公報， 非洲各國部長表示支持ISSB的工作， 鼓勵ISSB與非洲利益相關方密切合作， 提供強有力的咨詢和能力建設支持， 以盡早在非洲采用ISSB的準則。

4. 兩項準則的廣泛應用值得期待。IFRS基金會官方網(wǎng)站顯示， 2022年11月10日在埃及舉辦的COP27會議上， 尼日利亞財務報告委員會宣布， 尼日利亞將在2023年ISSB發(fā)布ISDS時采用這些準則， 成為全球第一個宣布采納ISDS的國家。

2022年11月8日，? CDP和IFRS基金會在COP27會議上聯(lián)合宣布， CDP將于2024年將IFRS S2《氣候相關披露》納入CDP全球環(huán)境信息披露體系， 引起了全球市場高度關注。CDP的這一重要舉措， 是ISSB制定的ISDS在全球應用的重要里程碑之一， 必將帶動更多企業(yè)采用ISDS。CDP創(chuàng)始人兼主席Paul Dickinson表示： “作為唯一的全球環(huán)境信息披露平臺， 2022年占全球市值一半的18700多家企業(yè)通過CDP進行了披露。CDP在全球推廣ISSB氣候相關披露準則的早期應用方面具有獨特優(yōu)勢。對于促進企業(yè)行動、 建立問責機制， 為金融市場、 政府和監(jiān)管機構決策提供明確、 可比的數(shù)據(jù)參考， 具有重大意義?！盜SSB主席Emmanuel Faber表示， “ISSB致力于為全球資本市場提供一個有效且高效的披露生態(tài)系統(tǒng)， 進而使氣候相關信息披露真正為決策服務。通過促使CDP體系與ISSB的氣候相關披露準則保持一致， 我們減輕了主體的披露負擔， 并向建立披露的‘共同語言邁出重要的一步。隨著對健全披露的需求越來越迫切， 我們很高興18000多家企業(yè)將按照IFRS S2， 在2024年的CDP披露周期中進行自愿披露”⑥。

2023年4月， 香港聯(lián)合交易所發(fā)布《優(yōu)化環(huán)境、 社會及管治框架下的氣候相關信息披露》的咨詢文件， 以咨詢市場意見， 建議強制所有發(fā)行人在其ESG報告中披露與氣候相關的信息， 即在某種程度上采納IFRS S2的披露要求。這些要求不出意外即將在2024年1月1日生效。

在尼日利亞、 CDP及香港聯(lián)交所的示范效應下， ISSB所發(fā)布兩項準則的廣泛應用值得期待。

（二）國際可持續(xù)披露準則前景展望

1. ESRS與ISSB制定的ISDS保持高度互通。ESRS的起點和要求高于ISDS， 其基于雙重重要性原則的準則導向反映了企業(yè)和金融機構對外部的影響（影響重要性）和受外部的影響（財務重要性）， 能夠比ISDS更好地滿足多重需求， 特別是監(jiān)管要求和其他利益相關者的信息需求。根據(jù)《公司可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSRD）第43條的要求， 歐盟的可持續(xù)報告準則ESRS必須整合ISSB制定的全球基線準則的內容， 將基線準則的要求體現(xiàn)于相關ESRS中。為此， EFRAG在制定第一套ESRS的過程中， 與ISSB保持了密切的溝通， 于2022年11月22日提交給EC的第一套ESRS草案中， 編制了IFRS S1與ESRS 1和ESRS 2的對照表， 以及IFRS S2與ESRS E1的對照表， 以體現(xiàn)二者之間的互通性。不僅如此， EC在收到第一套準則草案后， 委托相關監(jiān)管機構對這些準則進行了評估， 其中就包括ESRS是否最大限度地滿足了與ISDS披露要求的互通性， 相關術語和定義是否盡可能與ISDS的術語和概念互通。歐洲證券和市場管理局（ESMA）在評估后認為， IFRS S1征求意見稿所涵蓋的披露已包含在ESRS 2中， IFRS S2征求意見稿所涵蓋的披露已包含在ESRS E1中， 但建議根據(jù)ISSB的后續(xù)修訂情況再次審議。近期， EC正式就ESRS向市場公開征求意見。我們看到， EC修訂后的ESRS征求意見稿已經(jīng)根據(jù)ISSB后續(xù)進行的重新審議對ESRS草稿進行了相應修改， 以確保與ISSB制定的ISDS保持高度互通?；贑SRD第43條的要求， 其制定的第一套ESRS以及后續(xù)制定的ESRS， 定會與ISSB制定的其他準則保持高度互通。這意味著， 遵循了ESRS也就遵循了ISDS。反之， 遵循了ISDS卻不一定符合ESRS的要求， 因為ESRS包含了ISDS所沒有的影響重要性披露要求。

2. 主要國家實施國際可持續(xù)披露準則的策略各異。以下簡要介紹美國、 澳大利亞、 加拿大、 日本、 英國和巴西等國在實施國際可持續(xù)披露準則方面的基本情況。

（1）美國。截至目前尚未看到美國準備采納實施ISDS的消息。但SEC于2022年3月21日發(fā)布的《面向投資者的氣候相關信息披露的提升和標準化》的提案， 同樣是以TCFD的披露框架為基礎， 根據(jù)世界資源研究所（WRI）和WBCSD聯(lián)合制定的《溫室氣體核算體系》（GHG Protocol）而擬訂的， 與IFRS S2并不存在顯著差異。與此同時， 在查閱SEC官方網(wǎng)站刊登的有關各方提供的反饋意見后， 我們注意到許多評論者支持將ISSB準則作為外國注冊人（FPI）報告的替代框架， 也有評論者支持使用ISSB準則作為所有注冊人（包括國內注冊人）報告的替代框架。

（2）澳大利亞。澳大利亞會計準則委員會（AASB）在2022年5月關于可持續(xù)報告的工作文件中提到， 澳大利亞將以ISSB的工作為基礎， 并加以修改以適用于澳大利亞特定事項和要求。后續(xù)AASB進一步澄清， 澳大利亞可持續(xù)發(fā)展項目的重點將優(yōu)先考慮與ISSB可持續(xù)披露要求保持一致， 只在必要時才會增加或修改報告披露要求， 以滿足利益相關方的需求。2023年3月， AASB在工作文件中明確， AASB將首先制定適用于營利性行業(yè)主體（特別是大型商業(yè)和金融機構）的與氣候相關的財務披露規(guī)定， 且澳大利亞政府將在2023年8月就氣候相關財務披露規(guī)定發(fā)布征求意見稿以征詢意見。預計最終的準則將于2024年2月至3月發(fā)布。

（3）加拿大。加拿大可持續(xù)準則理事會（CSSB）于2023年成立， 其致力于與ISSB的合作， 支持在加拿大推廣ISSB準則， 突出加拿大背景下的關鍵問題， 并促進ISSB準則與即將發(fā)布的CSSB準則之間的互通性。

（4）日本。日本財務會計準則基金會（FASF）于2021年12月宣布將成立SSBJ， 該理事會于2022年7月1日正式成立。SSBJ主席Yasunobu Kawanishi在2023年3月與ISSB的會議上表示， “SSBJ致力于制定基于ISSB建立的可持續(xù)相關披露全球基準的日本可持續(xù)披露準則。在制定我們的準則時， 我們期待與ISSB密切合作”⑦?？梢?， ISSB制定的ISDS已得到日本的明確支持， 未來日本的可持續(xù)披露準則將會納入ISDS的要求， 并在此基礎上開展制定工作。根據(jù)日本SSBJ提供的項目計劃時間表， 其將于2024年3月31日前發(fā)布征求意見稿， 并在2025年3月31日之前發(fā)布最終定稿準則。在此過程中， SSBJ將持續(xù)與ISSB溝通和交換意見。

（5）英國。英國FCA于2022年初成立了ESG咨詢委員會， 專門制定與ESG相關的披露要求。在2023年4月的公告中， FCA也提出將致力于采用ISSB準則， 并承諾將與FRC及其他機構合作， 在ISSB準則披露要求的基礎上建立并實施適當?shù)谋O(jiān)督及執(zhí)行機制。此外， 英國政府打算建立一個框架， 以便在英國認可和采用ISSB準則。但目前關于完成立法過程所需要的時間尚無確切消息。

（6）巴西。為了更好地與ISSB合作， 巴西已經(jīng)成立了巴西可持續(xù)發(fā)展報告委員會（CBPS）， 這是一個類似于制定會計準則并得到當?shù)乇O(jiān)管機構認可的機構， 負責有關可持續(xù)準則的必要應循程序。

3. 形成高質量的全球可持續(xù)披露基線準則任重道遠。如前所述， ISSB的重要目標是制定高質量的可持續(xù)披露全球基線準則。2023年5月4日， ISSB發(fā)布了《議程優(yōu)先事項的咨詢（意見征詢稿）》， 初步確定了未來兩年的工作重點是推動已頒布的兩項國際可持續(xù)披露準則的實施， 提升SASB行業(yè)分類標準， 同時研究生物多樣性、 生態(tài)系統(tǒng)和生態(tài)系統(tǒng)服務主題， 人力資本主題， 人權主題， 以及報告整合項目。ISSB的工作計劃可謂雄心勃勃， 但達成高質量的全球可持續(xù)披露基線準則任重道遠。一是形成覆蓋所有可持續(xù)主題、 所有行業(yè)的可持續(xù)披露準則體系并非短時間內所能做到的， 《氣候相關披露》僅是眾多可持續(xù)主題中最容易達成共識的一個主題， 而環(huán)境、 社會和治理（ESG）各領域涉及的主題非常之多， 有些主題涉及到各國不同的文化、 價值觀和法律法規(guī)， 要達成共識并形成全球基線準則實屬不易。二是盡管已發(fā)布的兩項ISDS在全球的推廣應用會以較快的速度推進， 但要像IFRS會計準則那樣被超過140個司法管轄區(qū)采納， 成為全球通用語言， 受到全球投資者的廣泛信任， 同樣不是短時間內能夠實現(xiàn)的， 需要國際社會更多的支持和ISSB以及各相關機構的共同努力。在這一進程中， 美國、 歐盟、 中國和日本等主要經(jīng)濟體的支持至關重要。

4. 中國積極推進可持續(xù)披露準則的研究制定。自ISSB成立以來， 財政部會同相關部門積極支持并全面參與ISDS的制定， 為IFRS S1和IFRS S2的出臺貢獻了中國智慧。黨的二十大報告要求“推動綠色發(fā)展， 促進人與自然和諧共生”。這是繼國家主席習近平于2020年9月22日在第七十五屆聯(lián)合國大會上宣布“中國力爭2030年前二氧化碳排放達到峰值， 努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和目標”， 以及中共中央、 國務院于2021年9月22日印發(fā)《關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》后， 以習近平同志為核心的黨中央就推進可持續(xù)發(fā)展做出的重大決策部署。深刻領會這一決策部署的政策內涵， 積極推動可持續(xù)發(fā)展信息披露， 是貫徹黨的二十大精神， 促進經(jīng)濟、 社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展， 推進美麗中國建設， 促進人與自然和諧共生的迫切需要， 也是主動擔當大國責任、 推動構建人類命運共同體的重要體現(xiàn)?？沙掷m(xù)發(fā)展信息披露是經(jīng)濟、 社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的基礎性制度安排， 在動員各方面樹立可持續(xù)發(fā)展意識、 評價可持續(xù)發(fā)展績效、 強化政府監(jiān)管及社會監(jiān)督， 引導金融市場和資本市場資金流向低碳領域， 推動供應鏈的綠色轉型等方面發(fā)揮著至關重要的作用， 強化可持續(xù)發(fā)展信息披露已經(jīng)成為社會共識。目前， 社會各界紛紛呼吁， 盡快制定和實施中國可持續(xù)披露準則。我們認為， 作為世界第二大經(jīng)濟體， 全盤照搬ISSB發(fā)布的準則不應該成為我國的選項， 需要參照ISDS、 ESRS和SEC氣候披露新規(guī)以及GRI標準、 TCFD框架， 結合我國實際， 以我為主， 制定適合我國國情的可持續(xù)披露準則。

【 注 釋 】

① 2021年4月，歐盟委員會（EC）發(fā)布了《公司可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSRD），授權歐洲財務報告咨詢組（EFRAG）起草和制定ESRS，再由EFRAG向利益相關者征求意見后提交EC頒布。EFRAG已經(jīng)制定了ESRS的路線圖和時間表，將在2024年底前完成近30個ESRS的制定工作。EFRAG于2022年4月30日發(fā)布第一批共12項ESRS草案，包括《一般準則》和《一般披露》2個通用準則，《氣候變化》《污染》《水和海洋資源》《生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)》和《資源利用和循環(huán)經(jīng)濟》5個環(huán)境議題準則，《自己的員工》《價值鏈的員工》《受影響的社區(qū)》和《消費者和終端用戶》4個社會議題準則，以及《商業(yè)操守》1個治理議題準則。EFRAG在征求意見并進行修改后，于2022年11月22日向EC提交了12項ESRS草案。EC在征求歐盟機構和成員國意見并進行修改后，于2023年6月9 日發(fā)布了該12項 ESRS的公開征求意見稿，預計EC將于2023年8月31日前正式發(fā)布該12項ESRS。

② SEC原來預計在2023年4月份發(fā)布最終的氣候信息披露規(guī)則，后因共和黨和民主黨之間的爭論以及企業(yè)界的不同意見暫時擱淺，但有望在2023年下半年正式頒布。

③ CDP的前身為碳披露項目（Carbon Disclosure Project），隨著披露內容擴展至水資源和森林資源等，其已經(jīng)成為全球最具影響力的環(huán)境信息披露平臺。

④ VRF于2021年6月由SASB和IIRC合并成立，加入TRWG的代表包括來自SASB和IIRC的代表。

⑤ ISSB提出的可持續(xù)相關財務信息應具備的質量特征完全照搬IASB發(fā)布的《財務報告概念框架》，EFRAG提出的質量特征盡管也參照此概念框架，但增加了三個質量特征（戰(zhàn)略聚焦和未來導向、利益相關者包容性、信息關聯(lián)性），更加契合可持續(xù)發(fā)展報告的信息特點。

⑥ 相關內容引自CDP于其微信公眾號在2022年11月11日發(fā)布的微信文章《CDP將ISSB氣候相關信息披露標準納入全球環(huán)境信息披露體系》。

⑦ 信息來自IFRS官網(wǎng)新聞（2023年3月2日）Representatives of the ISSB and the Sustainability Standards Board of Japan Hold Inaugural Bilateral Meeting in Japan。

【 主 要 參 考 文 獻 】

IFRS Foundation. Consultation Paper on Sustainability Reporting［EB/OL］．www.ifrs.org，2020．

ISSB. IFRS S1 General Requirements for Disclosure of Sustainable-related Financial Information［EB/OL］．www.ifrs.org，2023a．

ISSB. IFRS S2 Climate-related Disclosures［EB/OL］．www.ifrs.org，2023b．

OICU-IOSCO. Report on Sustainability-related Issuer Disclosures，F(xiàn)inal Report［EB/OL］．www.iosco.org，2021．

（責任編輯·校對： 劉鈺瑩? 喻晨）

【基金項目】中國會計學會重點科研課題“具有中國特色的可持續(xù)披露準則體系制定與實施問題研究”（項目編號：2022KJA08）