李嘉志

“在建立長(zhǎng)期發(fā)展的企業(yè)哲學(xué)過(guò)程中，我發(fā)現(xiàn)Aesthetics（美學(xué)）與茅臺(tái)美學(xué)非常匹配。過(guò)去70多年的輝煌，正是遵循茅臺(tái)美學(xué)獲得的成果?！?/p>

6月13日，茅臺(tái)國(guó)際大酒店，貴州茅臺(tái)2022年度股東大會(huì)上，茅臺(tái)集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)丁雄軍用德國(guó)哲學(xué)家和美學(xué)家鮑姆嘉通（Baumgarten）的理論，拆解茅臺(tái)經(jīng)久不衰的底層邏輯。他表示，一個(gè)與市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)、社會(huì)、自然共成長(zhǎng)的茅臺(tái)，才是符合時(shí)代需要的茅臺(tái)。

但茅臺(tái)要延續(xù)輝煌，更需要理性的總結(jié)與思考。

2023年，白酒行業(yè)步入發(fā)展新階段：2017年掀起的“醬酒熱”逐步退燒，市場(chǎng)重回快速發(fā)展軌道仍需時(shí)間，同期行業(yè)中優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)壓力與日俱增。

面向未來(lái)，如何屏蔽外界干擾，延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，茅臺(tái)之美在新階段也許更需要有新內(nèi)涵。

壹|豐富美，發(fā)現(xiàn)美

宏觀來(lái)看，2023年白酒行業(yè)的發(fā)展壓力很大。

東莞證券研報(bào)分析認(rèn)為，伴隨婚宴、商務(wù)宴請(qǐng)等白酒消費(fèi)場(chǎng)景逐步修復(fù)，以及春節(jié)和“五一”等重要節(jié)點(diǎn)動(dòng)銷(xiāo)效果頗為理想，疊加二季度白酒消費(fèi)基數(shù)低，2023年白酒市場(chǎng)復(fù)蘇節(jié)奏有望繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。

但公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月-3月中國(guó)規(guī)模以上酒企產(chǎn)量148.3萬(wàn)千升，同比下降19%。

市場(chǎng)正在快速回暖，產(chǎn)能出現(xiàn)大幅沉降，一起一落之間，可見(jiàn)市場(chǎng)變量仍在增加，整個(gè)行業(yè)優(yōu)勝劣汰的大趨勢(shì)并未受到影響。酒企不能繼續(xù)活在“酒香不怕巷子深”的傳統(tǒng)印象中，必須主動(dòng)擁抱改變，尋找增量。

憑借復(fù)雜的生產(chǎn)工藝——一年生產(chǎn)周期，端午踩曲、重陽(yáng)投料，九次蒸煮，八次發(fā)酵，七次取酒；歷經(jīng)5大工藝過(guò)程、30道工序、165個(gè)工藝環(huán)節(jié)……茅臺(tái)建立了孜孜以求打造精品的形象，推動(dòng)業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)。這些是茅臺(tái)成功的部分原因，應(yīng)對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)，僅有這些還不夠。

丁雄軍表示，自茅臺(tái)率先提出“美時(shí)代”以來(lái)，茅臺(tái)對(duì)“美學(xué)”的研究已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)更深層次，圍繞時(shí)空美學(xué)、平衡哲學(xué)、多樣性美學(xué)、生活美學(xué)等十個(gè)維度，開(kāi)展“茅臺(tái)美學(xué)十題”等項(xiàng)目研究，從美酒、美食、美生活出發(fā)，深度解析茅臺(tái)之“美”。

由此可見(jiàn)，面向新階段，茅臺(tái)正在從更多維度，深度挖掘工藝密碼、時(shí)間密碼、品質(zhì)密碼、健康密碼等深層價(jià)值，豐富茅臺(tái)之美的內(nèi)涵。

更為重要的是，通過(guò)延展產(chǎn)品序列與渠道建設(shè)，茅臺(tái)幫助更多消費(fèi)者拓寬視野，理解和發(fā)現(xiàn)茅臺(tái)之“美”。

為了滿(mǎn)足廣大消費(fèi)者的訴求，茅臺(tái)不斷豐富產(chǎn)品線(xiàn)：茅臺(tái)迎賓酒與茅臺(tái)王子酒等系列酒迎合大眾市場(chǎng)，茅臺(tái)飛天和茅臺(tái)生肖酒滿(mǎn)足高端宴請(qǐng)的需要，80年、50年、30年等不同年份陳年貴州茅臺(tái)酒用于紀(jì)念收藏。

“茅臺(tái)面向不同訴求消費(fèi)群體，推出特點(diǎn)和價(jià)格不盡相同的產(chǎn)品，而且消費(fèi)群體畫(huà)像越來(lái)越精準(zhǔn)?！睆亩⌒圮娪^點(diǎn)不難看出，茅臺(tái)在豐富美的選擇，讓更多消費(fèi)者有條件獲得追求的美好。

為掃清消費(fèi)者的采購(gòu)障礙，茅臺(tái)加大投入并上線(xiàn)i茅臺(tái)。通過(guò)接入互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，茅臺(tái)在產(chǎn)品與用戶(hù)之間嵌套“連接者”的角色，從而從根本上提升了渠道控制力。當(dāng)消費(fèi)者得以原價(jià)采購(gòu)時(shí)，茅臺(tái)就能避免盲目炒作對(duì)價(jià)格體系帶來(lái)的沖擊。

消費(fèi)者同樣認(rèn)可茅臺(tái)的舉措。股東大會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月12日，i茅臺(tái)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)達(dá)4179萬(wàn)人，日活用戶(hù)超500萬(wàn)，累計(jì)預(yù)約人次達(dá)33.82億，酒類(lèi)交易總量為7217噸，投放門(mén)店2374家，累計(jì)交易額達(dá)270.3億元。

豐富產(chǎn)品線(xiàn)，調(diào)整渠道策略，消費(fèi)者能夠更順暢地發(fā)現(xiàn)茅臺(tái)之“美”。

貳|美的“科技之法”

借助創(chuàng)新技術(shù)實(shí)現(xiàn)茅臺(tái)之美的再升級(jí)，成為茅臺(tái)面向未來(lái)的重要布局。

“公司堅(jiān)持傳承與創(chuàng)新并舉，讓傳承更傳統(tǒng)，讓創(chuàng)新更現(xiàn)代，以科技增能、數(shù)字賦能，引領(lǐng)公司高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

正如丁雄軍所言，在消費(fèi)者傳統(tǒng)認(rèn)知中，茅臺(tái)給人香味細(xì)膩、酯香柔雅協(xié)調(diào)、杯中香氣經(jīng)久不變、入口綿延醇厚回味悠長(zhǎng)的印象；不過(guò)始終停留在原地，不能跟隨時(shí)代的前進(jìn)優(yōu)化升級(jí)，最終會(huì)被邊緣化。茅臺(tái)需要擁抱創(chuàng)新，不僅要洞察美，還要實(shí)現(xiàn)美的優(yōu)化和改良。

丁雄軍介紹，融入科技創(chuàng)新，已經(jīng)成為茅臺(tái)的一張新“名片”。2022年，茅臺(tái)的研發(fā)投入達(dá)到5.59億元，相比2021年大幅增長(zhǎng)194.21%；科研立項(xiàng)達(dá)59項(xiàng)，同比增長(zhǎng)85%。在這些投入的支撐下，茅臺(tái)之美的基因得以被徹底洞察，科技創(chuàng)新正在成為茅臺(tái)酒如此美好解密方式。

5大工法、30道工藝、165個(gè)工藝環(huán)節(jié)……這些傳統(tǒng)技法的背后，醞釀著茅臺(tái)酒的獨(dú)特基因——酒體中蘊(yùn)含約6000個(gè)物系分子，其中數(shù)百個(gè)呈香物質(zhì)頗為稀有；經(jīng)過(guò)研究1946個(gè)微生物，發(fā)現(xiàn)眾多釀酒酵母同樣是產(chǎn)區(qū)獨(dú)有；得益于宏蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)的支撐，茅臺(tái)逐漸明晰酶系豐富性和多樣性的作用機(jī)理。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年茅臺(tái)累計(jì)發(fā)表文章77篇，其中發(fā)表SCI文章27篇。相關(guān)課題研究方向涉及釀造微生態(tài)研究體系面臨的問(wèn)題與展望、茅臺(tái)釀造機(jī)理、茅臺(tái)酒釀造原料的品質(zhì)影響。

“離開(kāi)茅臺(tái)鎮(zhèn)，釀不出茅臺(tái)酒”，僅以眼下的研究成果，尚難以解開(kāi)如此歷史難題?？墒峭ㄟ^(guò)科學(xué)工具，在洞察茅臺(tái)酒香醇美好的內(nèi)因之后，能夠找到繼續(xù)優(yōu)化和升級(jí)產(chǎn)品體驗(yàn)的正確方向，茅臺(tái)或?qū)⒃絹?lái)越清楚，如何醞釀出更好的美酒。丁雄軍表示，茅臺(tái)不僅正在加速“原料芯片”——紅纓子高粱和小麥原種、良種研究和培育，從物系、菌系和酶系三個(gè)方面對(duì)大曲和釀酒的機(jī)理、原理進(jìn)行詮釋?zhuān)诳茖W(xué)的層面優(yōu)化茅臺(tái)酒，還通過(guò)履行社會(huì)責(zé)任的方式，保護(hù)15.03平方公里的醬酒核心產(chǎn)區(qū)，維系獨(dú)有的微生物菌落群。

股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，茅臺(tái)展示了部分研究成果。每位嘉賓身邊都有一臺(tái)氣味播放器，參會(huì)者靠近就能嗅到視頻中各種物質(zhì)的味道。

“知其然，還要知其所以然，這正是科技對(duì)茅臺(tái)的重要價(jià)值?！睆亩⌒圮姷谋硎鲋?，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)茅臺(tái)的發(fā)展理念中，科技將扮演更重要的角色。

叁|投資正當(dāng)時(shí)

豐富美的層次，降低消費(fèi)者體驗(yàn)美的門(mén)檻，再通過(guò)創(chuàng)新升級(jí)美的品質(zhì)，如此成功哲學(xué)，已經(jīng)被總結(jié)為“五線(xiàn)”發(fā)展邏輯。

2021年9月24日“五線(xiàn)”發(fā)展在臨時(shí)股東大會(huì)上首次提出，經(jīng)過(guò)近兩年的實(shí)踐與總結(jié)，已經(jīng)明確成為茅臺(tái)發(fā)展之路。丁雄軍表示，從實(shí)踐來(lái)看，茅臺(tái)的“美學(xué)觀”“生態(tài)觀”持續(xù)融入企業(yè)發(fā)展，以美學(xué)為價(jià)值內(nèi)涵，“五線(xiàn)”道路已經(jīng)豐富升華為茅臺(tái)高質(zhì)量發(fā)展的重要路徑，并逐步由線(xiàn)性發(fā)展，邁向可持續(xù)發(fā)展的“五線(xiàn)”生態(tài)體系。

“我本人對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)充滿(mǎn)信心，在諸多不確定性中，茅臺(tái)最有確定性。”按照丁雄軍的觀點(diǎn)，茅臺(tái)將繼續(xù)圍繞酒主業(yè)布局發(fā)展，延續(xù)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，定下“2023年?duì)I業(yè)總收入較上年度增長(zhǎng)15%左右”，即營(yíng)收目標(biāo)達(dá)到1467億元左右的目標(biāo)。

從一季度數(shù)據(jù)來(lái)看，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收393.79億元，同比增長(zhǎng)18.66%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)207.94億元，同比增長(zhǎng)20.59%，不僅超越15%的年度目標(biāo)，還實(shí)現(xiàn)歷史單季度利潤(rùn)首次突破200億元。

不僅如此，茅臺(tái)還在通過(guò)分紅，與投資人分享業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的紅利。隨著本次股東大會(huì)上關(guān)于《2022年度利潤(rùn)分配方案》獲得通過(guò)，茅臺(tái)也將派發(fā)現(xiàn)金分紅325.49億元。至此上市22年來(lái)，貴州茅臺(tái)的累計(jì)分紅金額已經(jīng)超過(guò)了2000億元，達(dá)到2086.5億元，是上市募集資金的100多倍。

只有好的業(yè)績(jī)，才能實(shí)現(xiàn)“大手筆”的分紅，這一點(diǎn)得到投資人的廣泛認(rèn)同。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末茅臺(tái)依然為公募基金第一重倉(cāng)股，共有134家基金公司的1714只基金持有貴州茅臺(tái)8288.19萬(wàn)股，持股總市值超過(guò)1500億元。

當(dāng)然，投資人支持的不只是茅臺(tái)一系列舉措，還有對(duì)白酒市場(chǎng)健康發(fā)展的信心。華安證券發(fā)布研報(bào)，指出雖然需要更多容錯(cuò)空間，但白酒行業(yè)及消費(fèi)整體復(fù)蘇方向并未發(fā)生改變，此時(shí)加大白酒行業(yè)的布局正當(dāng)時(shí)。

“當(dāng)下，一定要倡導(dǎo)價(jià)值投資，實(shí)際上很多好公司（價(jià)值）已經(jīng)打了五折，甚至更多，低位布局好公司才能獲得超額收益?！卑凑涨昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍的觀點(diǎn)，白酒企業(yè)價(jià)值普遍被低估，目前迎來(lái)難得的投資窗口，像茅臺(tái)這樣既不缺少業(yè)績(jī)支撐，又不缺少成熟發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的標(biāo)的，更值得重點(diǎn)關(guān)注。

“我相信跟著茅臺(tái)走，會(huì)吃香的、喝辣的，不會(huì)錯(cuò)?！睆纳钲诹謭@投資董事長(zhǎng)林園的“大白話(huà)”不難看出，投資人仍然看好茅臺(tái)的發(fā)展。

“我對(duì)中國(guó)白酒行業(yè)的未來(lái)有信心，對(duì)茅臺(tái)更有信心，我們對(duì)實(shí)現(xiàn)今年15％的增長(zhǎng)目標(biāo)信心十足、底氣十足，并將努力創(chuàng)造更好的成績(jī)?！倍⌒圮娡瑯訉?duì)未來(lái)信心滿(mǎn)滿(mǎn)。

今年的股東大會(huì)上，茅臺(tái)交出了讓投資者欣慰的成績(jī)單，而丁雄軍的承諾能否實(shí)現(xiàn)，在明年的股東大會(huì)上，我們也將看到答案。