王三立

潘青，諾亞控股CFO

潘青，諾亞控股（下稱諾亞）現(xiàn)任CFO（首席財務官），已經(jīng)在財務領域工作二十余年，他的職業(yè)履歷展現(xiàn)了從德勤審計師轉型為企業(yè)CFO的典型財務管理者職業(yè)道路。

諾亞是中國領先的財富管理機構。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年，諾亞財富直接或者間接投資的公司超過7000家，累積的管理資產(chǎn)總規(guī)模約9000億元，目前在管資產(chǎn)規(guī)模超過2800億元，涉及的資產(chǎn)類別包括房地產(chǎn)、私募股權投資、公開市場投資，以及其他多種類型的資產(chǎn)類別。

在2022年《巴倫周刊》中文版“港美上市中國CFO精英100”評價中，諾亞收獲“主評價”“年度優(yōu)秀IPO案例”“年度優(yōu)秀財務團隊”三項殊榮。

近日，《巴倫周刊》中文版對潘青進行了專訪。溝通中潘青向我們闡釋了從審計師向CFO轉型中所應該具備的重要特質(zhì)，比如心態(tài)的轉變、多方的溝通及技術層面資金管理的重要性。

潘青也向我們展示了一位出色的CFO在關鍵時刻采取關鍵行動的決策力，2022年市場持續(xù)動蕩和充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境下，從現(xiàn)金流、業(yè)務展業(yè)以及數(shù)字化等多個層面，保障公司財務安全的同時，積極推動公司業(yè)務的高品質(zhì)發(fā)展。

2022年7月，諾亞（股票代碼：6686）成功在港股二次上市，成為首家實現(xiàn)港股美股兩地上市的中國獨立財富管理機構，并于同年12月完成在中國香港聯(lián)交所主要上市地位的轉換，成為在中國香港聯(lián)交所及美國紐交所雙重主要上市的財富管理公司。

以下為經(jīng)過編輯和刪減的訪談實錄。

我認為第一個重點應該是心態(tài)。從四大轉型到企業(yè)財務，整體來講，理論技術能力端應該基本具備了80%左右，剩下20%就是管理會計的實踐。實際上，所有的CPA（注冊會計師）對于管理會計的理論都是非常熟悉的，但如何在企業(yè)中運用，并把它翻譯成為管理層可以聽懂的經(jīng)營語言，這是轉型中需要補足的地方。

資金管理是CFO天然的職能，這個在轉型過程中也需要重點實踐學習。

以諾亞為例，諾亞整個財務團隊基本是四大班底，財務基礎工作如管理會計、經(jīng)營分析等都很扎實，所以心態(tài)就是成敗的關鍵。從乙方轉型到甲方，大家先過的第一個心理關就是從乙方顧問端心態(tài)轉型到甲方的管理或者實施，這是非常微妙的。

由于行業(yè)特性，乙方習慣提供全面、客觀比較有體系的建議，往往不一定有特別明確的針對性。而在甲方所有的決定都和企業(yè)有密切的關系，所以這時候的建議往往不在于全面，而在于準確、可實施性，要能夠被落實。這是第一個要解決的問題。

在這個過程中，溝通特別重要。在CFO這個職位上，心態(tài)的轉變很少是能夠通過自己實現(xiàn)的，而是要通過與管理層、業(yè)務板塊、團隊的溝通來突現(xiàn)，并需要付出足夠的努力。溝通不僅在于發(fā)出一個信息，后續(xù)的確認、反饋等尤為重要。

面臨這樣巨大的挑戰(zhàn)，不只是CFO的行動，是企業(yè)整個管理層的行動。首先就是要管好現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流相當于一個企業(yè)的血液，第一件事情首先?，F(xiàn)金流。

諾亞的經(jīng)營一向穩(wěn)健，這也是諾亞能夠在動蕩的2022年堅持在科技、投研、客戶等界面長期建設和投入的原因。諾亞的現(xiàn)金流增長一直保護的非常好，2019年諾亞的現(xiàn)金流在30億元左右，2022年全款交割了在上海的新總部大樓后，仍保有接近45億元的現(xiàn)金。

現(xiàn)金流管理的方法很多，但最重要的是先把管理策略做好。有一句話叫“道明則其術自現(xiàn)”，把策略想清楚，戰(zhàn)術跟技術自然而然會浮現(xiàn)。

保護現(xiàn)金流有很多技術層面要求，如把應收（AR）、應付（AP）的剪刀差盡量縮小。實踐中，基于不同的KPI考核目標，是可能會出現(xiàn)AR與AP的背離和剪刀差的，從而導致公司現(xiàn)金流缺口。但首要是要建立保護現(xiàn)金流的意識，再采取技術手段。

第二，要確保在整個成本可控的情況下，保障業(yè)務線索。

疫情對于諾亞線下展業(yè)的挑戰(zhàn)很大。還好我們前期在IT上的投入有了效果，2020年一季度客戶活躍度超過了疫情前（2019年）。我們在線上創(chuàng)造場景和平臺加強了與客戶更高密度的溝通與研討的參與度非常高。在后來市場出現(xiàn)一些行情和挑戰(zhàn)的時候，整體客戶的活躍度已經(jīng)調(diào)整得非常好，客戶需求和溝通欲望得到滿足。

第三，財務戰(zhàn)略以外，盡可能創(chuàng)造與客戶溝通和接觸的場景和平臺。2020年我們通過聚焦行業(yè)、區(qū)分城市來主辦的市場活動，客戶之間相互溝通也獲得了非常多的信息。

諾亞在2022年7月完成了港股二次上市，12月以創(chuàng)紀錄的速度轉為中國香港主要上市，在一年之內(nèi)完成二次和主要上市。

港股上市最主要的還是出于戰(zhàn)略選擇。

從中概股的角度來講，2022年初美國監(jiān)管給到的壓力還是非常大的。我們預判最終雙方監(jiān)管可能還會取得一定的共識空間（最后取得共識時間是2024年，但留給中國企業(yè)的時間并不多，因為要完成一輪檢查和再給一輪反饋），但我們不會把股東利益完全寄托在雙方達成共識的前提上，畢竟不確定性比較高，所以我們就啟動了中國香港的二次上市。

當然我們也非常幸運，得到了股東、管理人和客戶的一致認可。在海外IPO（首次公開募股）的寒冬里能夠成功完成第二上市和雙重主要上市，開辟了諾亞的資本新戰(zhàn)場。

目前諾亞在管的資產(chǎn)規(guī)模約2800億元，這個規(guī)模包括我們的全資資管平臺歌斐資產(chǎn)和給客戶配置的其他管理人資產(chǎn)。

首先我們管理資產(chǎn)的第一驅(qū)動力不是為了規(guī)模，而是能夠給客戶提供匹配他們需求的產(chǎn)品。從財富管理的角度，2022年諾亞推出了資產(chǎn)配置的CCI體系。第一個C是CIO，是諾亞整體投資配置策略，包括對市場、宏觀的專業(yè)預判；I是指IPS，也是私行里常見的，即產(chǎn)品服務線。

最重要的是另一個C，即CSO，客戶戰(zhàn)略，更精準理解客戶需求。我們通過數(shù)字化管理實現(xiàn)對客戶更好的理解，比如投研能力、科技能力、客戶服務等，都是長期能力的投資和建設，核心建設的專業(yè)能力就是把對的產(chǎn)品在對的時間配置給對的人。

數(shù)字化這個概念經(jīng)過逐步發(fā)展，如今已經(jīng)成為如水電一般的基礎設施建設，不再是可選項，是企業(yè)必須要去做的事，才有可能在市場具備競爭力。

從財富管理行業(yè)來看，客戶的需求越來越復雜?，F(xiàn)在客戶的需求端已經(jīng)是幾何級的翻倍，產(chǎn)品的供給也發(fā)生了許多變化，隨著服務場景越來越復雜和長尾，沒有數(shù)字化很難完成對客戶的服務。

諾亞數(shù)字化科技端的投入分成三個維度：KYC、KYA，以及KYP。

KYC，即是理解客戶，在對的時間把對的產(chǎn)品提供給對的客戶?？蛻舻腒YC很復雜，他們需求也會出現(xiàn)變化。需要了解他們的風險偏好、風險承受能力，及需求的變化。對此我們構建了數(shù)個子系統(tǒng)，以結構化地呈現(xiàn)出來這類數(shù)據(jù)。

KYP，即是理解產(chǎn)品。諾亞在搭建產(chǎn)品體系上一直持續(xù)投入，具有獨特優(yōu)勢的地方就是我們與產(chǎn)品端的鏈接，我們的使命就是能夠把對的、好的產(chǎn)品帶到客戶的面前。我們在KYP的模型里形成了一些獨特的方法論，例如我們不僅追蹤產(chǎn)品的業(yè)績，還追蹤管理人的風格，考慮風格有沒有偏移和偏差，是不是一個號稱是量化的資金背后拿的都是白酒。

KYA，即理解理財師，我們通過KYC/KYP/KYA系統(tǒng)形成了細化標簽、精準匹配的管理儀表盤，串聯(lián)3K的應用場景，營銷地圖將各類標簽融合應用于理財師的展業(yè)之中，客群畫像更加精準，客戶和產(chǎn)品的匹配逐漸實現(xiàn)精細化管理。通過提升數(shù)字化的能力，不但可以推進業(yè)務，更重要在于歸因，以及反思和檢視匹配程度。

諾亞數(shù)字化現(xiàn)在還在1.0到1.5的階段。數(shù)字化是非常曠日持久的投入，是持續(xù)的基礎設施投入。

圖/視覺中國

數(shù)字化很有意思，取決于企業(yè)怎么樣去理解，尤其是核心管理層怎么去理解。

沒有業(yè)務靈魂的數(shù)字化不叫數(shù)字化，只能叫“上系統(tǒng)”，上系統(tǒng)的背后沒有業(yè)務邏輯和業(yè)務場景。從財務人員的角度，我相信跟其他的中后臺也一樣的，需要理解它與業(yè)務的契合和交互。

財務也是數(shù)字化過程中的受益者。部門的業(yè)務實實在在受益于數(shù)字化的時候，它自然而然會成為一個推動者。從財務角度，要把財務更多地應用到業(yè)務中，更多承擔業(yè)務經(jīng)營分析的角色，業(yè)務自然而然就會對數(shù)字化提出更高的要求，也會主動參與設計和交付。