2022年的生豬養(yǎng)殖業(yè)像是坐上了“過山車”——年初深度虧損，到10月每頭平均1300元的利潤，再到12月中旬養(yǎng)殖利潤又比10月峰值縮水達(dá)八成。多位業(yè)內(nèi)人士表示，2023年生豬存欄量或穩(wěn)步增長，生豬周期將開啟下行通道，生豬均價(jià)或?qū)⒃?～10元/公斤區(qū)間，大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)將面臨高負(fù)債率和高成本壓力。

2022年“強(qiáng)反轉(zhuǎn)”與“弱消費(fèi)”并存

縱觀2022年全年，生豬價(jià)格表現(xiàn)出“淡季不淡，旺季不旺”的特征，“強(qiáng)反轉(zhuǎn)”與“弱消費(fèi)”并存，歸根結(jié)底在于階段性供需錯配。2022年春節(jié)過后，豬價(jià)連續(xù)一個(gè)多月出現(xiàn)恐慌性下跌，引發(fā)部分養(yǎng)殖戶恐慌性拋售和淘汰母豬，生豬價(jià)格也回落至12元/公斤左右。4月中下旬，生豬價(jià)格又漲至16元/公斤，已至成本線附近，利潤可期。此后，因前期能繁母豬去產(chǎn)能化效果顯現(xiàn)，新一輪生豬上行周期開啟，第二季度末豬價(jià)已較第一季度反彈超60％；進(jìn)入第三季度后，生豬價(jià)格快速上漲，環(huán)比上漲40％，10月中旬生豬均價(jià)達(dá)28.3元/公斤。各大集團(tuán)生豬養(yǎng)殖企業(yè)在第三季度迎來了2022年首個(gè)贏利季，多數(shù)豬企量價(jià)齊增，頭部豬企實(shí)現(xiàn)了年度扭虧為盈。同時(shí)，出于對第四季度豬肉需求的樂觀預(yù)期和生豬產(chǎn)能偏緊的判斷，9月初部分養(yǎng)殖主體大量購入標(biāo)豬進(jìn)行二次育肥或壓欄。然而，10月下旬以后，市場生豬供應(yīng)充裕，加上市場上腌臘備貨啟動較晚且需求量偏低，導(dǎo)致生豬價(jià)格持續(xù)下跌，至12月13日，部分地區(qū)跌破18元/公斤，養(yǎng)殖利潤縮水八成。

業(yè)內(nèi)人士表示，在非洲豬瘟暴發(fā)后，生豬價(jià)格絕對值大幅上抬，波動率更高，壓欄、二次育肥情況明顯較非洲豬瘟之前更普遍，且壓欄比重更大。2022年第二至第三季度，豬價(jià)上漲主要是前期集中拋售加上市場可供應(yīng)大豬偏緊，階段性壓欄所致；10月豬價(jià)上漲則是市場對生豬需求過度樂觀，加上大比例壓欄和二次育肥形成的人造牛市，結(jié)果因需求偏弱，加上壓欄生豬上市，增加了豬肉供應(yīng)量，導(dǎo)致豬價(jià)不斷走低，最終引起市場賣方心態(tài)崩塌，加劇了豬價(jià)的大幅下跌。

業(yè)內(nèi)人士指出，非洲豬瘟和2021年豬價(jià)的下行周期加速了生豬散養(yǎng)戶的退場。2022年生豬價(jià)格漲得快、成本高，但返場的人并不多，曾經(jīng)的養(yǎng)殖大省現(xiàn)在散戶少得可憐。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)到2025年左右，上市豬企市場占有率有望達(dá)到30％甚至更高。集團(tuán)化生豬養(yǎng)殖企業(yè)規(guī)模化、集約化、現(xiàn)代化水平較高，且在資金、技術(shù)、對抗疫情風(fēng)險(xiǎn)等方面比散戶更有優(yōu)勢，能較好地維持生產(chǎn)穩(wěn)定，產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)節(jié)較為溫和，也利于政策方面進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)節(jié)和引導(dǎo)，進(jìn)而利于減弱豬周期的波動程度。

2023年行業(yè)增產(chǎn)或延續(xù)至下半年

根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，本輪周期母豬產(chǎn)能低點(diǎn)出現(xiàn)在2022年4月，全國能繁母豬存欄4177萬頭，5月起母豬存欄環(huán)比持續(xù)６個(gè)月正向增長；截至當(dāng)年10月底，能繁母豬存欄4379萬頭，同比增長0.7％，相當(dāng)于正常保有量的106.8％，與2021年第四季度母豬存欄量相當(dāng)。

能繁母豬存欄數(shù)量是生豬產(chǎn)能核心指標(biāo)，可作為未來10個(gè)月商品豬出欄先行指標(biāo)。對應(yīng)來看，2023年3月生豬出欄量或開始環(huán)比增加，并延續(xù)至2023年下半年。

業(yè)內(nèi)人士指出，2023年生豬周期將開啟下行通道，上半年供給恢復(fù)初期，雖有增量但幅度有限，加上生豬需求淡季，預(yù)計(jì)生豬價(jià)格將進(jìn)入下行階段；2023年下半年因2022年第四季度養(yǎng)殖利潤達(dá)到較高水平而導(dǎo)致的母豬補(bǔ)欄提速，表現(xiàn)為2023年下半年的生豬出欄壓力的進(jìn)一步增大。因此，預(yù)計(jì)2023年生豬周期將以溫和下行為主要趨勢。

2022年12月中旬，生豬市場情緒悲觀，加上生豬需求持續(xù)低迷，市場上仍有一定數(shù)量的前期壓欄豬和二次育肥豬未出欄，在這種情況下，2023年一季度生豬價(jià)格階段性滑落至成本線附近時(shí)，那些一直不愿意出欄、不斷壓欄的養(yǎng)殖戶在豬價(jià)跌至成本線附近時(shí)，會因現(xiàn)金流繃緊而出現(xiàn)被迫出欄的情況。2023年第二季度大概率各行業(yè)基本恢復(fù)生產(chǎn)，因此2023年第二至第三季度豬價(jià)仍值得期待。

值得一提的是，與上輪周期不同，因前期過高損失和財(cái)務(wù)壓力等原因，2022年下半年養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性并不高，仔豬和母豬價(jià)格上漲有限。但隨著利潤改善和市場明朗，2023年養(yǎng)殖企業(yè)和散戶補(bǔ)欄積極性可能變大。

2023年生豬價(jià)格波動性下降，可能表現(xiàn)出前高后低的走勢。綜合判斷，2023年生豬均價(jià)可能為18～20元/公斤，處于養(yǎng)殖行業(yè)成本線之上。除了豬肉價(jià)格波動，市場參與者還面臨成本壓力，這也是當(dāng)前養(yǎng)殖戶、養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄和增產(chǎn)謹(jǐn)慎的重要原因之一；飼料成本占生產(chǎn)成本50％以上，而主要飼料糧的價(jià)格2023年仍將維持高位運(yùn)行。此外，部分養(yǎng)殖企業(yè)已通過不斷提高生產(chǎn)力來降低成本，這在一定程度上抵消了前期糧食成本上漲的壓力，但目前的母豬繁殖率及仔豬死淘率已得到大幅下降，不大可能恢復(fù)到2018年非洲豬瘟最初暴發(fā)前的水平。

（轉(zhuǎn)編自新牧網(wǎng)）