肖 靜

（北京聯(lián)和利泰科技股份有限公司，北京 100085）

以財務報表為切入點，并通過對其系統(tǒng)、細致的分析，可以讓我們快速地了解企業(yè)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中潛藏的問題，并據(jù)此提出改善建議；但同時我們也需要注意到，目前企業(yè)財務報表分析尚存在的諸多問題制約著我們更及時、全面、準確地了解企業(yè)，進而影響著財務報表分析結(jié)論的價值。

一、企業(yè)財務報表分析的重要性

財務報表分析通過具體數(shù)據(jù)可以呈現(xiàn)諸如企業(yè)規(guī)模大小、資金實力、研發(fā)投入、盈利能力、是否有發(fā)展?jié)撃艿刃畔ⅲ庇^量化的讓財務報表使用者了解某一企業(yè)。對于財務報表的使用者而言，財務報表分析的結(jié)果直接影響到使用者的判斷，同時使用者們會因不同目的、不同需求對財務報表分析的重點有所側(cè)重。

對于企業(yè)經(jīng)營管理者，通過對自身財務報表的分析，可以讓管理層更深入了解企業(yè)在不同時期的經(jīng)營狀況、資金狀況，意識到企業(yè)在發(fā)展過程中可能遇到的經(jīng)營風險；同時通過對比同行業(yè)的財務報表分析，也可以了解同行業(yè)的平均水平，認識到與同行業(yè)競爭對手的差距。一份高質(zhì)量的財務報表分析，能夠給予企業(yè)管理層在制定經(jīng)營決策、投資方向、未來發(fā)展規(guī)劃方面提供強有力的數(shù)據(jù)支撐，最終達到降低企業(yè)經(jīng)營風險、提高企業(yè)經(jīng)營效益的目的。

對于機構(gòu)投資者而言，通過對標的企業(yè)的財務報表分析，了解企業(yè)盈利能力、發(fā)展能力，可以在眾多標的企業(yè)中，發(fā)現(xiàn)最具有發(fā)展?jié)摿蛲顿Y價值的企業(yè)；結(jié)合對市場環(huán)境、行業(yè)狀況的充分了解，機構(gòu)投資者進而可以選擇在最合適的時點對標的企業(yè)進行投資；同時機構(gòu)投資者長期對已投企業(yè)的財務報表分析，也能便于其選擇恰當時機進行退出，以期能夠獲得最高的投資回報率。

對于商業(yè)銀行而言，通過對申請授信企業(yè)的財務報表分析，可以了解企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金流情況，進而對企業(yè)申請的貸款額度是否與企業(yè)的長短期償債能力能夠匹配進行判斷。商業(yè)銀行對授信企業(yè)的償債能力充分了解后作出貸款額度、貸款期間的審批結(jié)果，能夠在一定程度上規(guī)避不良貸款的發(fā)生，減少銀行的不良貸款率。

二、目前企業(yè)財務報表分析存在的問題

（一）財務報表自身的局限性

1.財務報表編制周期的局限性

財務報表不能實時展現(xiàn)企業(yè)的財務狀況及經(jīng)營成果，財務報表反映的是企業(yè)經(jīng)營的歷史數(shù)據(jù)。財務報表的周期是基于自然月來編制的，對于有信息披露要求的上市公司及其他公眾公司，社會公眾只能通過公眾公司披露的季報、半年報和年報來了解這些公司的財務數(shù)據(jù)，且報告的披露日期都會晚于報表截止日一段時間，除有需要反映的資產(chǎn)負債表日后事項會在報告中體現(xiàn)外，報表截止日至報告披露日之間發(fā)生的其他事項是不會在本次報告中體現(xiàn)的。在信息化快速發(fā)展的時代，市場的瞬息變化極有可能會給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營風險。財務報表的滯后編制及披露是不能夠?qū)崟r反映企業(yè)當下的經(jīng)營狀況及可能面臨的經(jīng)營風險。

2.財務報表數(shù)據(jù)的失真

財務報表不能真實展現(xiàn)企業(yè)的財務狀況及經(jīng)營成果。雖然財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準則-基本準則》等財務報表編制規(guī)定，讓企業(yè)在編制財務報表時有了統(tǒng)一的標準，但在實際財務核算過程中，因為財務人員對會計準則理解的偏差，對會計政策和會計估計做出的不同選擇，亦或是出于粉飾報表的目的，造成對企業(yè)會計準則的誤用、濫用，導致財務報表失真。

另一方面，即使財務報表按照企業(yè)會計準則的要求編制，一些以歷史成本為計量基礎(chǔ)的報表科目，當市場環(huán)境發(fā)生較大變化時，財務報表所反映的資產(chǎn)賬面價值是不能展現(xiàn)其真實的資產(chǎn)價值。比如企業(yè)辦公自用的房產(chǎn)，按照企業(yè)會計準則的要求，企業(yè)應根據(jù)初始購置價格（建造價格）確認固定資產(chǎn)原值，每年按標準計提折舊，財務報表反映的該項固定資產(chǎn)價值=原值-累計折舊。不考慮對該項固定資產(chǎn)的再投入，依照財務報表的編制要求，這項固定資產(chǎn)的價值將逐年下降；但近些年房產(chǎn)的價值都有著不同程度的上升，顯然這類企業(yè)財務報表所展現(xiàn)的固定資產(chǎn)價值與其真實的市場價值是存在較大差異的，進而影響了對企業(yè)整體真實資產(chǎn)狀況的展現(xiàn)。

3.財務報表格式的單一性

現(xiàn)有財務報表格式及內(nèi)容比較固定，對財務報表的附注披露要求也比較籠統(tǒng)，故很多企業(yè)在進行財務核算時，僅以達到準確出具財務報表為基本要求，未對財務核算的精細化程度做更高的要求。財務核算維度過少、口徑過寬，造成了報表分析者在對報表數(shù)據(jù)進行分析時，可歸集的數(shù)據(jù)比較籠統(tǒng)，增加了對報表科目進行細致分析的難度。

（二）對財務報表的分析流于形式

目前對財務報表的分析主要采用三種傳統(tǒng)的分析方法：比率分析法、趨勢分析法、對比分析法。

1.比率分析法。比率分析法是基于財務報表相關(guān)科目之間的數(shù)據(jù)勾稽關(guān)系，通過固有的公式計算財務指標來反映企業(yè)在盈利、營運、償債等方面的能力。通過比率分析法分析時，通常是將計算的數(shù)值與行業(yè)經(jīng)驗值進行比較，并以此來評價企業(yè)在經(jīng)營收益、資金運轉(zhuǎn)、資產(chǎn)構(gòu)成、資本結(jié)構(gòu)等方面的合理性。但如何獲取較權(quán)威的行業(yè)經(jīng)驗值以及該經(jīng)驗值是否仍符合行業(yè)現(xiàn)狀，都是決定比率分析法是否準確、有效的重要因素。

2.趨勢分析法。趨勢分析法通過對不同會計期間的財務數(shù)據(jù)進行橫向的對比分析，確定不同會計期間的差異額或差異率，以分析企業(yè)財務數(shù)據(jù)的變動情況及變動趨勢。同時，根據(jù)歷史變動趨勢，報表分析者通過結(jié)合企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略及資源、國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境預期變化、整體行業(yè)發(fā)展趨勢等信息，可以用于預測企業(yè)未來財務及經(jīng)營狀況。但若因?qū)Ρ绕陂g發(fā)生了來自于企業(yè)內(nèi)部或外部環(huán)境變化等偶然事件等因素的影響，除非趨勢分析能剔除這些重大非正常因素對財務狀況及經(jīng)營狀況的具體量化的影響，否則通過單一趨勢分析法期望反映企業(yè)真實的經(jīng)營變動情況是比較困難的。

3.比較分析法。比較分析法是通過將企業(yè)相關(guān)財務數(shù)據(jù)與同行業(yè)可比公司的數(shù)據(jù)進行比較，進而找出與可比公司存在的差異及造成差異原因的一種分析方法。報表分析者通過對比分析可以了解企業(yè)財務及經(jīng)營狀況是否符合行業(yè)狀況，是否存在明顯異于可比公司的財務數(shù)據(jù)以及導致與行業(yè)數(shù)據(jù)差異或與可比公司優(yōu)劣勢的根本原因。但受同行業(yè)可選公司信息披露情況、公司規(guī)模、地域差異、處于發(fā)展不同周期等因素影響，尋找恰當?shù)目杀裙据^為困難，造成比較分析法的可靠性、實用性仍有待提高。

除上述傳統(tǒng)分析方法自身的缺陷造成報表分析效果欠佳，致使財務報表分析流于形式的根本原因在于分析者一般為企業(yè)內(nèi)部財務人員，因工作職責權(quán)限限制、個人能力或經(jīng)驗不足、所收集的資料欠缺、亦或是完成分析工作的時間有限，導致分析者自身對企業(yè)的經(jīng)營模式及業(yè)務情況不是很熟悉，對企業(yè)所處行業(yè)的了解不夠深入，對整體市場經(jīng)濟環(huán)境的把控不是很到位，以至于不能站在更高的層面全面的了解企業(yè)、了解行業(yè)、了解市場，故而分析者很難做出全盤解析，進而只能機械的套用公式，從數(shù)據(jù)反映的變化分析造成這種變化的表面原因，不能探及導致這種變化的深層次的根本原因，最終使分析流于形式。

三、針對上述問題的對策措施

（一）克服財務報表自身的局限性

1.利用信息技術(shù)提升財務數(shù)據(jù)的及時性

企業(yè)通過加強信息化系統(tǒng)的建設(shè)，可以將財務系統(tǒng)與業(yè)務系統(tǒng)整合，實現(xiàn)業(yè)財數(shù)據(jù)的實時共享。業(yè)務系統(tǒng)和財務系統(tǒng)的有效結(jié)合，能夠覆蓋商機來源、項目立項、合同簽署、項目進展、開票回款、財務核算等業(yè)務全周期，進而可做到對經(jīng)營數(shù)據(jù)的全盤監(jiān)控。在信息化系統(tǒng)的支持下，企業(yè)財務數(shù)據(jù)分析的周期可以更靈活，不再受限于月報、季報或年報的編制周期限制，能夠有效輔助提升財務報表分析的時效性，用以彌補會計報表自身滯后性的不足。對于公眾公司，也應提倡其日常主動向社會公眾披露能夠公開展示的經(jīng)營數(shù)據(jù)，以輔助季報、年報展示更加豐富的財務數(shù)據(jù)，從而減少信息披露不及時對財務報表分析有效性的影響。

2.多維度提升財務報表數(shù)據(jù)的準確性

一是企業(yè)須聘用專業(yè)的財務人員，財務負責人應充分考慮企業(yè)自身業(yè)務特點，確定適當?shù)臅嬚摺嫻烙嬣k法，建立正確的、符合企業(yè)的財務核算體系，從根源上保證核算的準確性。對于復雜、特殊的財務核算問題，應充分和會計師事務所等外部專業(yè)機構(gòu)溝通，確保核算方法的準確性。二是注重基層財務人員財稅專業(yè)知識的培訓及繼續(xù)教育，通過內(nèi)部獎懲機制提升財務人員業(yè)務技能，以此來提升財務團隊整體核算水平，從數(shù)據(jù)源上保證財務報表的準確性。三是內(nèi)外部均須建立嚴格的信息造假懲治機制，外部機構(gòu)譬如證監(jiān)會、統(tǒng)計局、稅務局應加大對企業(yè)財務造假的懲處，企業(yè)內(nèi)部應完善內(nèi)部治理機制，監(jiān)事會切實履行其監(jiān)督職責，讓企業(yè)經(jīng)營管理層、財務人員對財務造假心生敬畏，杜絕虛假賬務處理導致的報表失真。最后針對因會計計量本身（諸如以歷史成本計量的資產(chǎn)）造成的賬面價值與實際價值不符的，可就該報表科目增加表外數(shù)據(jù)的披露，補充說明資產(chǎn)目前實際狀況及價值。

3.提升財務核算的精細化程度

企業(yè)需要提升財務核算的精細化程度，為避免增加不必要的核算成本，可根據(jù)企業(yè)經(jīng)營分析的數(shù)據(jù)維度，增加財務數(shù)據(jù)的核算維度及統(tǒng)計口徑，比如針對營業(yè)收入，核算維度可包括按部門、按產(chǎn)品線、按區(qū)域、按客戶類型、按客戶行業(yè)、按銷售經(jīng)理等。通過增加核算的顆粒度，可歸集數(shù)據(jù)的維度和口徑更多，報表分析者在財務分析時可獲取最小的分析單元，并可在不同維度間進行比較分析，進而能快速定位相關(guān)會計科目變化的原因。

（二）提升財務報表分析水平

1.企業(yè)應創(chuàng)造“業(yè)財融合”的條件，從根源上提升財務報表分析能力

財務報表數(shù)據(jù)的根源是各項業(yè)務不同時點的展現(xiàn)，報表分析者需要了解財務數(shù)據(jù)反映的業(yè)務實質(zhì)，才能清楚的知曉數(shù)據(jù)變化的深層原因。故而企業(yè)管理層應大力支持業(yè)財融合，給予財務人員相應的權(quán)限去了解業(yè)務實質(zhì)，追蹤業(yè)務全流程，獲取相應的業(yè)務數(shù)據(jù)。只有充分了解報表背后的業(yè)務邏輯，熟悉報表各項目的具體內(nèi)容及成因，財務人員才能據(jù)此做出更加有效的經(jīng)營決策建議。

2.完善財務報表分析的內(nèi)容，從內(nèi)容上提升財務報表分析能力

為了減少傳統(tǒng)報表分析方法的局限性對報表分析結(jié)果的影響，在分析具體問題時，需要多種分析方法結(jié)合使用，并剔除非正常因素的影響。同時，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的多樣性變化，市場競爭格局更加復雜，新業(yè)務模式的興起，僅針對財務報表數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)分析已經(jīng)不能展現(xiàn)公司全貌?；谀壳柏攧請蟾娴呐兑?，一些重要的非財務信息未能充分展現(xiàn)，企業(yè)應在財務報表分析中充分考慮非財務信息的影響，譬如市場競爭環(huán)境、先進技術(shù)、內(nèi)控管理、員工福利政策等。另外，除目前固有財務分析指標外，分析人員應該根據(jù)企業(yè)自身特點，增加其他指標的分析，豐富現(xiàn)有財務分析內(nèi)容：譬如對于信息技術(shù)服務外包行業(yè)而言，可以增加人員離職率、招聘轉(zhuǎn)化率、人員占空率等指標進一步分析外包員工穩(wěn)定性、企業(yè)招聘能力等。只有建立起一套完整符合企業(yè)的分析體系，才能挖掘出財務報表中更為全面的、有價值的信息，為企業(yè)的決策提供準確的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

3.提升報表分析者的整體素質(zhì)，從實質(zhì)上提升財務報表分析能力

財務報表分析的方向、成果和質(zhì)量受分析人員專業(yè)知識儲備、邏輯思維、個人經(jīng)驗等諸多主觀因素的影響，故而提升財務報表分析者的整體素質(zhì)，對于提升報表分析能力尤為重要。其一，報表分析者需要有內(nèi)部培訓或外部學習的機會，不斷更新其財稅新知識，只有過硬的專業(yè)知識才能夠有效辨識財務報表的準確性，掌握數(shù)據(jù)間的邏輯關(guān)系。其二，報表分析者需要熟練的使用財務軟件和分析工具，落實財務分析的前提是能夠?qū)Σ煌S度的數(shù)據(jù)進行準確無誤的統(tǒng)計。其三，報表分析者應拓寬自身的知識面，加強對行業(yè)、對市場、對競爭對手的了解。一方面可以通過關(guān)注高質(zhì)量的公眾號等自媒體，多了解市場行情、行業(yè)動態(tài)；另一方面可以通過大量閱讀其他企業(yè)的財務分析報告，從中積累經(jīng)驗，摸索出適合自身企業(yè)的分析思路。其四，報表分析者也需要鍛煉自身的語言表達能力、文字表述能力，以便能將分析結(jié)果準確無誤的表達給報表使用者，避免因表達不到位致使財務報表分析結(jié)果不盡如人意。最后財務負責人應給予報表分析者充分的指導，包括但不限于分析思路、對經(jīng)營分析有影響的重要信息等，同時可將報表分析者在分析工作中歸納總結(jié)的分析要點形成備忘，以減少人員離職對報表分析水平的影響。

四、結(jié)束語

綜上，企業(yè)應更加重視財務報表分析對經(jīng)營管理決策的影響，提高財務管理水平。財務部門應不斷優(yōu)化及提升財務分析水平，充分體現(xiàn)財務人員在現(xiàn)代企業(yè)管理中的價值，助力企業(yè)實現(xiàn)中長期戰(zhàn)略。