李瑞艷

（山西建投城建控股有限公司，山西 晉城 048000）

受制于目前的新形勢，企業(yè)如果要獲得長期發(fā)展，需要強化自身資金管理能力，特別是在企業(yè)融資上要強化管理。通過規(guī)范企業(yè)內(nèi)部各主要項目的各項融資行為，并出臺出相應的管理辦法；始終將降低資本成本作為出臺管理辦法的著力點，并通過管理融資，從源頭上降低融資風險；強化對融資的管控，從某種程度上提高了企業(yè)經(jīng)濟運行的效率。此外，為使企業(yè)融資領域的管理辦法能夠切實得到運行，不僅要始終依據(jù)本企業(yè)的發(fā)展狀況，還要依據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)以及新的發(fā)展形勢，這樣才能夠保證雙向的制度管理，確保以后企業(yè)的順利運作與發(fā)展。

一、新經(jīng)濟環(huán)境下國有企業(yè)融資的特征

（一）融資渠道多元化

企業(yè)融資可分為內(nèi)部融資和外部融資。其中，內(nèi)部融資是指資金是從公司獲得的。從公司自身獲得的資金有兩個來源：公司自身的資金積累以及公司的生產(chǎn)和經(jīng)營積累，來自股東的原始資本金和公司日常經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金凈利潤，這是兩個主要的資金來源。外部融資，是指資金來源于公司的外部，主要由銀行貸款、私人資金、其他公司資金、非金融機構(gòu)資金等組成。外部融資通常情況下速度快、靈活性強，并且資金數(shù)值大，通常是籌資的主要方式。根據(jù)現(xiàn)狀來看，我國的公司已經(jīng)邁入了多元融資的大門，單單依靠公司的信譽從銀行進行資金借貸來進行融資的方式已經(jīng)不是最佳選項了，特別是，不同金融機構(gòu)的出現(xiàn)和市場的發(fā)展，導致融資形式越來越多樣，為公司提供了廣泛的融資選擇。除銀行外，還有金融租賃公司、典當行合資產(chǎn)管理公司、信托公司、小額貸款公司以及財務投資公司、擔保公司、各類基金公司等金融機構(gòu)支持融資[1]。依據(jù)目前的趨勢，企業(yè)融資渠道會變得越來越多樣，特別新的融資需求，使得傳統(tǒng)融資渠道逐漸被新的融資渠道所替代，這也是金融行業(yè)的發(fā)展趨勢。

（二）融資方式多樣化

自引入市場經(jīng)濟后，我國企業(yè)融資方式是從單一化向著多樣化的趨勢發(fā)展的。截至目前，融資方式主要涵蓋債權(quán)融資、股權(quán)融資和政策融資，其中，債權(quán)融資主要是通過國內(nèi)銀行借貸、信用擔保融資和民間借貸融資、國外銀行貸款、金融租賃融資和發(fā)行債券融資；股權(quán)融資主要是通過產(chǎn)權(quán)交易融資、股權(quán)出讓融資和增資擴股融資；政策性融資由各級政府補貼、國家制造業(yè)專項基金、政府專項債券投資和“一帶一路 ”資金獲取的，此外通過中小微企業(yè)專項扶持資金以及政府主導基金也可進行融資。

（三）融資目標多面性

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，市場上出現(xiàn)越來越多的金融工具和融資形式，企業(yè)融資已經(jīng)超越了增加公司流動資金的簡單目的，還具有了其他功能，如盤活資產(chǎn)存量，把資產(chǎn)進行證券交易來盤活公司的活力，從而增加公司資產(chǎn)的流通能力；又比如，通過租賃，改變重資產(chǎn)企業(yè)的運營方式，減輕企業(yè)所面臨的成本問題；降低資產(chǎn)負債率，完善融資構(gòu)成，助推企業(yè)可持續(xù)發(fā)展?，F(xiàn)代企業(yè)要想獲得發(fā)展就需要考慮到多種融資行為，靈活使用融資渠道，不再僅僅是局限于融資，而是可以為公司提供更多的發(fā)展機會。未來，企業(yè)融資的主要趨勢是融資產(chǎn)品的綜合運用，可以幫助企業(yè)解決發(fā)展中的一些問題，還可以壓降企業(yè)融資環(huán)節(jié)的資金支出，為企業(yè)解決運營問題，幫助企業(yè)在完成戰(zhàn)略目標的進程中添磚加瓦。

二、當前企業(yè)在融資管理方面的存在問題

（一）基礎建設方面的缺失性

初步建立后，負責管理整個企業(yè)的管理層要把重點放在基礎建設和管理工作上，只有把基礎打?qū)嵙?，日后的發(fā)展才能更順利，更容易。但在市場競爭白熱化的當下，大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)有些盲目了，導致他們在發(fā)展初期常常忽視了基礎建設的重要性，只想賺取利潤，這樣做通常會造成結(jié)果反噬，給企業(yè)后期的發(fā)展埋下了一定的禍端。基礎設施的缺失，就等于從根源上給企業(yè)的發(fā)展設置了障礙，從長遠來看，不利于企業(yè)的發(fā)展。

（二）融資方法出現(xiàn)單一化

從目前企業(yè)融資的發(fā)展情況來看，阻礙企業(yè)發(fā)展的難點問題是企業(yè)的融資問題，融資渠道單一是眾多原因中非常重要的一個因素，企業(yè)沒有辦法融到足夠多的資金，或者當企業(yè)沒有足夠的流動資金時就會導致無法融資，這都制約了企業(yè)發(fā)展。目前融資形式的確定是依靠資金的來源加以區(qū)分的，其中最重要的兩個是：內(nèi)部融資和外部融資，第一內(nèi)部融資，指的是將外部資金合理轉(zhuǎn)化為公司的自有資金，因此包括公司的直接與間接融資。第二外部融資，是指企業(yè)依托自身信譽等通過合法行為從企業(yè)經(jīng)濟體或缺資金的形式。在進行融資時，這兩個渠道都是十分常見的。就當前的融資現(xiàn)狀而言，內(nèi)部融資處于優(yōu)勢地位，這種純粹的融資形式某種程度上規(guī)避了信用危機的發(fā)生，但這種融資方式不能確保企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)獲得足夠的流動資金。所以，只依靠內(nèi)部融資一種方法是不足以滿足公司發(fā)展需要的。

（三）資本結(jié)構(gòu)不完整

資本結(jié)構(gòu)，指企業(yè)中不同類型資本的價值以及不同類型的成本份額。構(gòu)建穩(wěn)定的資本構(gòu)成架構(gòu)，可以助推企業(yè)的經(jīng)濟利潤達到最大化，最大限度地保證企業(yè)的經(jīng)濟價值的利潤[2]。然而，在這個時期，企業(yè)在管理其資本構(gòu)成上往往是不完善的，導致在投資決策和股息分配上存在對立和分歧，并提高了資金成本。如果資本結(jié)構(gòu)不完整，將造成投資決策和股息分配之間的矛盾，使代理成本明顯提升。

（四）缺乏完善的資金管理制度

當下，缺乏健全的資金管理體系是大部分企業(yè)在進行管理時的通病。自有資金和財務結(jié)構(gòu)的不健全阻礙了財務管理工作的質(zhì)量和能力，使資產(chǎn)評估機構(gòu)難以確定企業(yè)的真實狀況，而這又使企業(yè)難以從銀行獲得借貸資格。此外，銀行在很大程度上依靠第三方組織的評估來進行借貸，公司的無序管理導致其信用等級偏低，不利于獲得銀行的資金支持。因此，目前阻礙中小企業(yè)發(fā)展的核心問題是內(nèi)部資金管理體系不健全所造成的一系列融資困難。

（五）融資規(guī)模與企業(yè)發(fā)展規(guī)模不匹配

目前在企業(yè)的融資過程中經(jīng)常出現(xiàn)以下兩種極端局面：一些企業(yè)因籌資困難而失敗，而另一些企業(yè)雖然籌集到了資金，但無法以合理方式完成融資，在融資過程中只籌集資金，而不考慮企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，認為只要融到的資金數(shù)額較大就好，這造成了資金過剩，就會導致一部分資金被長期閑置，導致積累起一定數(shù)額的資金[3]。企業(yè)面臨債務危機，在后期就會形成負債而公司無力承擔。這就引發(fā)了還債問題，給企業(yè)的正常經(jīng)營帶來危機，又發(fā)展成為一種信用危機。一些公司不愿意籌集資金或借錢，不想負債，這降低了企業(yè)在整個社會中的信譽度，不利于后期的投資和各種籌資行為。

（六）融資方面成本過高

企業(yè)的融資成本很大程度上決定了融資的速度，而融資形式又直接關(guān)系到融資時的資金支出，所以，企業(yè)要確定合理的融資形式，這對于中小微企業(yè)來說更是非常重要。許多企業(yè)在進行融資時，不能很好地把融資環(huán)節(jié)的資金支出壓下來，就是因為其使用的融資形式與他自身不相適應，例如，對中小微企業(yè)而言，通過自行籌集資金的形式就能夠滿足其發(fā)展過程中的資金需求卻偏偏采用外部融資的方式，通過銀行進行資金借貸，這樣就導致融資成本偏高。

三、新經(jīng)濟環(huán)境下國企業(yè)融資的策略

（一）加強基礎建設及融資方面的管理力度

對于一個成長中的公司來說，在基礎配套設施上發(fā)力就能更好地支撐起日后工作的開展，是保證公司穩(wěn)定運營的核心。從管理角度考慮融資，就是要做到同社會的發(fā)展保持步調(diào)一致；對于管理工作來說，最關(guān)鍵的就是做好公司基礎設施的管理工作，制定考核辦法，強化考核力度，借助于績效獎懲措施激起公司員工的工作積極性，并重點管理和完善公司的財務工作，確保企業(yè)的流動資金是安全的。通過改善企業(yè)在基礎設施領域的管理水平，企業(yè)就能同社會保持高度的一致性，及時對融資工作做出改進和調(diào)節(jié)，助推企業(yè)獲得較好的發(fā)展。

（二）豐富融資方法和渠道

資金來源不豐富就不利于公司日后的發(fā)展。企業(yè)必須跟進國際經(jīng)濟發(fā)展趨勢，同經(jīng)濟發(fā)展保持步調(diào)一致，在融資方面要進行合理的調(diào)整，拓展融資資金來源，確保企業(yè)日后發(fā)展的高效性。因此，企業(yè)必須順應現(xiàn)代社會，始終按照新的管理要求來管理企業(yè)。在經(jīng)濟貿(mào)易全球化的發(fā)展環(huán)境下，我國越來越重視經(jīng)濟，大力推動經(jīng)濟發(fā)展，在新形勢下，原本通過單一渠道吸引資金的形式已經(jīng)無法滿足社會的最新要求，這顯著制約了社會的發(fā)展。所以，企業(yè)要特別注重新的發(fā)展背景下開展融資工作的科學性和有效性，持續(xù)探索融資領域的發(fā)展并不斷進行創(chuàng)新，結(jié)合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，探索最適合企業(yè)的融資形式。要堅持鉆研、勇于實踐，在法律范圍內(nèi)積極尋求新的融資方式。

（三）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

在資本構(gòu)成上持續(xù)進行改進和完善，是為了保證企業(yè)今后更好的社會上站穩(wěn)腳跟，持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟。在資本構(gòu)成上進行大刀闊斧的改進，是企業(yè)結(jié)合資本構(gòu)成的實際，借助于合理的資金結(jié)構(gòu)調(diào)整，為了企業(yè)的長足發(fā)展而從源頭考慮做出的改變。要從公司的內(nèi)部、外部兩發(fā)面出發(fā)，對企業(yè)開展一系列改進活動。在企業(yè)內(nèi)部持續(xù)完善資金構(gòu)成，引導企業(yè)通過調(diào)整資本構(gòu)成來進一步發(fā)展經(jīng)濟。結(jié)合企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，構(gòu)建高效、公開的管理制度[4]。此外，在所有權(quán)方面優(yōu)化公司的治理體系和管理體系，能夠快速推動公司的發(fā)展。上市公司，要持續(xù)改進公司的內(nèi)部資本構(gòu)成，從源頭出發(fā)，形成對內(nèi)管理時的一系列約束機制，借助于雙向管理的手段，幫助企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟利潤，助推企業(yè)獲得更加長久的發(fā)展。

（四）認真做好機制建設

財務管理工作是公司內(nèi)部管理事務中的重要一環(huán)，在做這項工作時，就是要了解企業(yè)本身吸納外來資金的能力，還要一直致力于外部政策的探索，通過全面的調(diào)研幫助其實現(xiàn)科學的管理，這項工作的落實能有力推動融資工作的進行，是企業(yè)在發(fā)展過程中需要重點推進的工作，它同公司財務工作的快速發(fā)展有著緊密地聯(lián)系，通過完善制度體系，可以給融資活動創(chuàng)造良好的內(nèi)部條件。因此，企業(yè)應十分注重內(nèi)部管理辦法的建立和實施，并在日常工作中進行認真研究。企業(yè)一方面要形成規(guī)范的管理制度，一方面還要健全考評體系，面向公司的所有員工和部門實行精準的考核，為了持續(xù)強化考核的針對性和適用性，還要不斷完善工作機制，并且要認真組織宣貫活動，全力保證考核機制的執(zhí)行力，確保企業(yè)誠信經(jīng)營，還可以把企業(yè)對內(nèi)管理工作同企業(yè)的業(yè)績指標互相融合。這對取得金融機構(gòu)的資金支持具有重要意義。所以，企業(yè)應充分認識到完善的制度流程的重要價值，設立專職人員確保工作的執(zhí)行效果，并將考核結(jié)果同員工的工資直接掛鉤，以持續(xù)增強內(nèi)部員工的主人翁意識，為有效開展融資活動提供良好的氛圍。

（五）融資規(guī)模要結(jié)合自身發(fā)展情況

在籌集資金的過程中，公司應提前確定自己的融資數(shù)額和融資能力。首先，企業(yè)應首先預判自己的經(jīng)營能力，研討是否有融資的必要；其次，企業(yè)應了解自己的企業(yè)信譽度，能否籌來資金以及籌資的上限是多少；最后，企業(yè)應結(jié)合自身的發(fā)展趨勢，研討確定融資數(shù)額，還要提前判斷融資工作可能存在的困難，根據(jù)自己的能力實施融資。

（六）選擇合適的融資方式，降低融資成本

企業(yè)融資，要建立在合理分析自身經(jīng)營狀況的前提下，結(jié)合自身狀況確定融資形式，這對減少融資過程的資金支出是很有意義的。通常，有融資租賃、銀行承兌匯票和抵押不動產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓股權(quán)和提貨擔保。不同的融資形式使得企業(yè)可以做出更多樣的選擇，并給企業(yè)提供充足的商討時間。一個企業(yè)能夠通過在商業(yè)、銀行的信譽程度，或者是借助于股票發(fā)行、債券發(fā)行等手段來吸引資金，通過貼現(xiàn)和租賃等手段也能夠開展融資，一個企業(yè)可以通過不同的方式來融資，某種程度上代表著企業(yè)自身經(jīng)營狀況良好，具備足夠的優(yōu)勢吸引到外部的資金投入，籌集資金的能力較強[5]。對于發(fā)展中的公司而言，怎樣挑選契合自身發(fā)展趨勢的融資形式，確保在融資過程中能最大化地取得經(jīng)濟成效。這要求企業(yè)必須緊跟發(fā)展形勢，了解不同的融資渠道對于不同類型的企業(yè)所能帶來的影響效果。一方面要抓住機會，另一方面要仔細分析新的機遇點。借助于大量的分析和調(diào)研，精準區(qū)分和對比不同的融資渠道對公司的影響，反復對比相似點和區(qū)別點，立足于現(xiàn)狀思索行業(yè)發(fā)展趨勢，確保融資工作得到精細化的分析和執(zhí)行，這樣有利于企業(yè)自身的發(fā)展，幫助企業(yè)走出一條適合自己的道路。

四、結(jié)束語

綜上所述，一直以來，在我國經(jīng)濟建設中，國有企的地位不可動搖，其為我國經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大貢獻。然而，隨著新經(jīng)濟環(huán)境的到來，國企的發(fā)展也會遇到各種阻礙，為了推進各項工作，融資工作需要切實開展。在當前的發(fā)展環(huán)境下，企業(yè)管理層要能正確認識到融資工作的意義，詳實的掌握公司發(fā)展方向，關(guān)注目前行業(yè)里的最新政策，確保公司的發(fā)展可以精準對接社會發(fā)展趨勢。此外，還要特別注重行業(yè)發(fā)展趨勢，加強探索，尋找一條同企業(yè)自身準確契合的融資形式和管理辦法，提升企業(yè)的管理能力，確保企業(yè)實現(xiàn)長足的進步。