2021年仍在全球各國(guó)與新冠疫情的持久拉鋸戰(zhàn)中度過(guò)，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)成為各國(guó)首屈一指的目標(biāo)重任。作為疫情中為數(shù)不多的逆勢(shì)而上的行業(yè)，新能源行業(yè)在國(guó)內(nèi)外氣候目標(biāo)的加持下仍然維持了快速增長(zhǎng)的局面，但身處其中，大部分從業(yè)者過(guò)得匆忙而又辛苦，挑戰(zhàn)與動(dòng)蕩仍在考驗(yàn)著行業(yè)。

本文從行業(yè)的角度為2022年的發(fā)展趨勢(shì)拋磚引玉，致敬這個(gè)新能源大時(shí)代以及所有身處其中遍嘗酸甜苦辣的新能源人。

1 2022年將有近300吉瓦的風(fēng)、光伏項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)施階段

據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2021年全國(guó)各省新下發(fā)的風(fēng)、光建設(shè)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)170吉瓦，加上已經(jīng)公布的第一批97吉瓦大基地項(xiàng)目，合計(jì)總規(guī)模將近300吉瓦。其中僅河北一省2021年公布的項(xiàng)目指標(biāo)規(guī)模超過(guò)40吉瓦，此外至今部分尚未下發(fā)2021年建設(shè)指標(biāo)的省份，例如浙江、江蘇、黑龍江、云南、青海等地的建設(shè)指標(biāo)也將于2022年持續(xù)釋放。

在上述這將近300吉瓦的儲(chǔ)備項(xiàng)目中，這些項(xiàng)目要求的最晚并網(wǎng)時(shí)間為2023年，其中有近70%的項(xiàng)目計(jì)劃于2022年年底前并網(wǎng)。所以，從2022年開(kāi)始，這些將近300吉瓦的新能源項(xiàng)目將正式進(jìn)入實(shí)施階段。從數(shù)據(jù)可以看到，2022—2023年國(guó)內(nèi)新能源項(xiàng)目?jī)?chǔ)備量巨大，且仍以國(guó)有企業(yè)作為絕對(duì)主導(dǎo)。

另外，2022年新能源并網(wǎng)期限將逐步模糊，搶裝驅(qū)動(dòng)力發(fā)生轉(zhuǎn)移。在補(bǔ)貼時(shí)代，財(cái)政部與國(guó)家能源局通過(guò)補(bǔ)貼資金的考核發(fā)放來(lái)約束項(xiàng)目的并網(wǎng)期限，但平價(jià)之后，驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目并網(wǎng)的動(dòng)力已然發(fā)生轉(zhuǎn)移。并網(wǎng)截止期限的動(dòng)力主要來(lái)自于各投資集團(tuán)的年度裝機(jī)任務(wù)與地方政府非水可再生能源占比目標(biāo)，但這二者形成的驅(qū)動(dòng)力遠(yuǎn)不及補(bǔ)貼強(qiáng)勢(shì)，部分并網(wǎng)將成為當(dāng)前政策環(huán)境下的常態(tài)，尤其是在供應(yīng)鏈面臨風(fēng)險(xiǎn)的情況下。

事實(shí)上，2021年年底的搶裝已然凸顯了這一點(diǎn)，國(guó)家能源局在2019年、2020年陸續(xù)發(fā)放了兩批風(fēng)、光平價(jià)示范項(xiàng)目，合計(jì)總規(guī)模超55吉瓦，這些項(xiàng)目要求最晚的并網(wǎng)時(shí)間為2021年年底，如未能按期并網(wǎng)將不再享受示范項(xiàng)目中的固定電價(jià)、消納優(yōu)先等支持政策。2022年在供應(yīng)普漲的形勢(shì)下，大部分投資企業(yè)仍希望以項(xiàng)目并網(wǎng)規(guī)模作為年終總結(jié)的亮點(diǎn)，但實(shí)際上2021年12月的并網(wǎng)裝機(jī)數(shù)據(jù)中將有至少50%的項(xiàng)目屬于部分并網(wǎng)，并且這個(gè)安裝比例預(yù)計(jì)在30%以下。

2 2022年新能源裝機(jī)將會(huì)再創(chuàng)新高

2021年的光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)尚未公開(kāi)，但從目前的并網(wǎng)情況來(lái)看，12月的裝機(jī)規(guī)模有望超過(guò)20吉瓦，這意味著全年的光伏裝機(jī)完全可以沖擊60吉瓦。而在此之前，光伏年度新增裝機(jī)記錄是2017年的53吉瓦。

隨著2021年“碳達(dá)峰”與“碳中和”一系列組合拳政策的相繼出臺(tái)，雖然可再生能源的“十四五”規(guī)劃尚未公開(kāi)，但可以明確的是，在這場(chǎng)轟轟烈烈的雙碳潮下，風(fēng)、光已經(jīng)被寄予厚望。2021年巨量建設(shè)指標(biāo)已然下發(fā)，在供應(yīng)鏈能夠承受的范圍內(nèi)，2022年的風(fēng)、光伏裝機(jī)或?qū)⒃偕弦粋€(gè)臺(tái)階，進(jìn)一步跨入年度裝機(jī)百吉瓦行列，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)的新能源產(chǎn)能再飛躍。

另外，從目前的各大央企計(jì)劃集采規(guī)模以及年度目標(biāo)來(lái)看，2022年也將成為史無(wú)前例的一年。需要強(qiáng)調(diào)的是，2022年的裝機(jī)亮點(diǎn)并不能僅僅在于并網(wǎng)量這一數(shù)據(jù)，更重要的參考依據(jù)是出貨量，按照2021年12月部分并網(wǎng)的比例以及超配的普及，2022年光伏行業(yè)組件出貨量有希望超越90甚至100吉瓦。

3 新能源與電網(wǎng)消納發(fā)展節(jié)奏的匹配問(wèn)題

“十四五”前半段消納仍然是各省發(fā)展新能源的關(guān)鍵瓶頸，但雙碳目標(biāo)一定會(huì)驅(qū)動(dòng)我國(guó)的電網(wǎng)系統(tǒng)進(jìn)行改革與匹配。從2021年各省發(fā)放建設(shè)指標(biāo)的過(guò)程中可以看到，電網(wǎng)消納仍然是關(guān)鍵，尤其是在三北地區(qū)的大基地項(xiàng)目申報(bào)中表現(xiàn)尤為明顯。光照資源豐富且擁有廣闊土地的三北地區(qū)，是實(shí)施大基地項(xiàng)目的最佳選擇，但同樣的，即使我國(guó)當(dāng)前的風(fēng)、光棄電率已經(jīng)降至平均96%~98%，但現(xiàn)實(shí)情況是，無(wú)論是就地消納還是特高壓外送，大基地項(xiàng)目都面臨著不小的壓力。

全國(guó)新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心2021年11月各省級(jí)區(qū)域新能源并網(wǎng)消納數(shù)據(jù)顯示，11月青海、寧夏、西藏、蒙西棄光率在95%甚至以下，而河北、蒙西、青海、新疆的棄風(fēng)率也在95%以下。在各省的新能源規(guī)劃中，當(dāng)前消納能力仍然是先決條件。

但隨著“雙碳”目標(biāo)的提出，我國(guó)風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)展的政策環(huán)境發(fā)生深刻變化，新能源發(fā)展邏輯改變，新能源發(fā)展思路、發(fā)展機(jī)制和發(fā)展模式發(fā)生重大調(diào)整。國(guó)家主管部門(mén)數(shù)次在公開(kāi)場(chǎng)合明確，“十四五”期間將錨定“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)，以高質(zhì)量的躍升發(fā)展為主題，以提質(zhì)增效為主線，以改革創(chuàng)新為動(dòng)力，堅(jiān)持五個(gè)并舉的發(fā)展思路，推動(dòng)新能源發(fā)展由消納決定發(fā)展規(guī)模向由消納支撐發(fā)展需求轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)新能源大規(guī)模、高比例、市場(chǎng)化、高質(zhì)量躍升發(fā)展。

4 新能源商業(yè)模式的附加影響因素

電力市場(chǎng)化交易、綠電交易、綠色電力證書(shū)、CCER將成為影響新能源電站額外收益的主要來(lái)源。2021年主管部門(mén)的若干政策都明確提出了有序推動(dòng)新能源參與電力市場(chǎng)化交易。電力交易包括常規(guī)的電力市場(chǎng)化交易，即現(xiàn)貨交易與中長(zhǎng)期交易以及目前正處于試點(diǎn)狀態(tài)的綠電交易。

實(shí)驗(yàn)樣品采集：樣品取自宜賓五糧液股份有限公司窖齡為20年窖池的窖底泥，窖池分別在窖底4個(gè)角落和接近中心點(diǎn)的一點(diǎn)各取1個(gè)樣，每個(gè)樣品重量約100 g，在無(wú)菌袋中混勻后立即使用。

一方面，國(guó)家發(fā)改委于2021年啟動(dòng)的綠電交易試點(diǎn)將成為新能源電力獲得溢價(jià)的重要手段。近期江蘇、廣東電力交易中心公示的2022年度綠電交易價(jià)格比煤電基準(zhǔn)價(jià)高出6~7分/千瓦時(shí)，西北某省光伏綠電交易價(jià)格高出煤電基準(zhǔn)價(jià)0.1元/千瓦時(shí)，該部分溢價(jià)讓其電站2022年度的收益直線提升。但另一方面，推動(dòng)新能源電力有序參與電力市場(chǎng)化交易也將進(jìn)一步增加上網(wǎng)電價(jià)的不確定性，增加項(xiàng)目收益測(cè)算的難度。

對(duì)于分布式光伏項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，2021年國(guó)家發(fā)改委正式取消工商業(yè)目錄電價(jià)，工商業(yè)電價(jià)浮動(dòng)比例增加。分布式光伏電站產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益在可預(yù)見(jiàn)的周期內(nèi)會(huì)有所增長(zhǎng)，固定收益變成區(qū)間收益，電站的中期投資回報(bào)在逐步攀升，并且隨著市場(chǎng)開(kāi)放程度不斷加大，隔墻售電的區(qū)域范圍可能會(huì)相應(yīng)擴(kuò)大，這將進(jìn)一步激發(fā)工商業(yè)分布式光伏的市場(chǎng)活力。不過(guò)由此帶來(lái)的財(cái)務(wù)投資邊界愈發(fā)不確定，這對(duì)于要求有固定收益率的國(guó)有企業(yè)而言，直接參與分布式光伏電站開(kāi)發(fā)的難度會(huì)進(jìn)一步增加，更多的合作模式將趨向于與民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行合作開(kāi)發(fā)或者直接收購(gòu)。

另一方面，電力市場(chǎng)化交易在電站運(yùn)行周期里的收益比重逐漸在攀升，中長(zhǎng)期與現(xiàn)貨項(xiàng)下除綠電交易之外，綠證、碳交易也已加入市場(chǎng)化交易的隊(duì)列，這3個(gè)市場(chǎng)在規(guī)則上各自獨(dú)立，卻又在政策目標(biāo)、市場(chǎng)機(jī)制、參與主體等多個(gè)方面存在著密切聯(lián)系，雖然分屬不同體系，當(dāng)下協(xié)同較少，但預(yù)計(jì)一段時(shí)期內(nèi)會(huì)相互重疊，新的傳導(dǎo)機(jī)制也將會(huì)讓電站收益在未來(lái)有更好的提升。

5 產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸仍在，價(jià)格博弈持續(xù)

2022年多晶硅跟粒子的供應(yīng)將成為光伏行業(yè)產(chǎn)能發(fā)揮的兩大瓶頸，短板效應(yīng)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈博弈仍將持續(xù)。多晶硅與粒子兩大環(huán)節(jié)的相似之處在于同屬于化工行業(yè)且管理標(biāo)準(zhǔn)高、產(chǎn)能放量較慢，這也是其制約行業(yè)產(chǎn)能發(fā)揮的根本所在。

供應(yīng)鏈管理從2020年下半年開(kāi)始成為光伏行業(yè)的代名詞，一年半之后，行業(yè)仍然深受其苦。天下苦硅料久矣，并不是一句玩笑。在雙碳目標(biāo)的加持下，國(guó)內(nèi)光伏項(xiàng)目遍地開(kāi)花，帶來(lái)了史無(wú)前例的開(kāi)發(fā)投資熱情，但下游快速增長(zhǎng)的需求也反過(guò)來(lái)給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了巨大壓力，旺盛的需求使得整個(gè)光伏行業(yè)飽受多晶硅供應(yīng)不足之傷。

同樣，在2022年全年裝機(jī)預(yù)測(cè)中，硅料與粒子的供應(yīng)能力也將成為最重要的邊界條件之一。在“緊平衡”的2021年，盡管全年裝機(jī)在行業(yè)的預(yù)期之內(nèi)，但硅料價(jià)格仍然一路高漲，這足以說(shuō)明產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能的不匹配，內(nèi)部問(wèn)題還需要行業(yè)自身解決。隨著大量產(chǎn)能在2022年陸續(xù)投產(chǎn)運(yùn)行，可以預(yù)見(jiàn)2022年多晶硅價(jià)格將有所下降，但面對(duì)巨量的裝機(jī)需求，多晶硅價(jià)格很難再回到2020上半年的價(jià)格水平上。

6 頭部企業(yè)與二線企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化

訂單被頻繁毀約后，投資企業(yè)的2022年產(chǎn)品集采衡量維度將更加多元化。2021年是行業(yè)訂單毀約最多的一年，在跟光伏們的溝通中，數(shù)家投資商反饋稱(chēng)，在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的放大鏡下，各家企業(yè)的商譽(yù)得到了最真切的反應(yīng)，“店大欺客”也并不是空穴來(lái)風(fēng)。而這些頻繁撕?jiǎn)螝Ъs漲價(jià)的背后，企業(yè)的商譽(yù)將成為投資企業(yè)在招標(biāo)時(shí)的重要考量因素。

某一家央企投資企業(yè)明確表示，之后絕對(duì)不會(huì)再采購(gòu)某頭部企業(yè)組件，寧愿把組件訂單分散給多家供應(yīng)商，也不會(huì)再集中給2021年強(qiáng)勢(shì)毀約且不講商譽(yù)規(guī)則的組件企業(yè)。在此前的集采招標(biāo)中，品牌、產(chǎn)能供應(yīng)與價(jià)格是投資企業(yè)招標(biāo)時(shí)的重要參考，而經(jīng)歷過(guò)這兩年的行業(yè)動(dòng)蕩之后，投資企業(yè)也在不斷探索契合實(shí)際情況的評(píng)標(biāo)維度。

另外，新能源的風(fēng)口已經(jīng)得到驗(yàn)證，跨界者的資金與技術(shù)也在躍躍欲試，一切以客戶(hù)作為價(jià)值導(dǎo)向并不能說(shuō)說(shuō)而已，若干國(guó)有企業(yè)也正計(jì)劃通過(guò)合資建廠、股權(quán)投資等方式介入制造業(yè)，以期減少產(chǎn)品供應(yīng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

7 分布式光伏市場(chǎng)占比重回風(fēng)口

從補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)到市場(chǎng)化發(fā)展，分布式光伏實(shí)際上是我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)從補(bǔ)貼到平價(jià)的最佳見(jiàn)證。經(jīng)歷過(guò)前期的市場(chǎng)培育，在2022年整縣推進(jìn)、雙控、限電、能耗考核等多重因素的影響下，分布式光伏將迎來(lái)最好的發(fā)展時(shí)代。

央國(guó)企以及跨界企業(yè)的進(jìn)入，一方面帶來(lái)了低廉的資本，可以進(jìn)一步降低分布式光伏的投資成本；另一方面，新鮮血液的注入也給行業(yè)帶來(lái)了更多的創(chuàng)新模式與應(yīng)用場(chǎng)景，這對(duì)于分布式光伏本身而言，無(wú)疑是強(qiáng)勁的推動(dòng)力。

與此同時(shí)，光伏行業(yè)各大企業(yè)也將分布式光伏進(jìn)一步提升至集團(tuán)層面的戰(zhàn)略高度，與2017年前后企業(yè)紛紛涌入的場(chǎng)景頗為類(lèi)似，但對(duì)于行業(yè)本身而言，這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)從行政命令式的發(fā)展轉(zhuǎn)向?yàn)槭袌?chǎng)驅(qū)動(dòng)。

但對(duì)于戶(hù)用分布式光伏而言，戶(hù)用逆變器芯片的短缺將持續(xù)影響全年的安裝量。據(jù)行業(yè)測(cè)算，2022年，戶(hù)用逆變器芯片仍將處于緊張狀態(tài)，對(duì)于逆變器企業(yè)而言，未雨綢繆進(jìn)行芯片供應(yīng)管理尤為重要。

8 儲(chǔ)能成本壓力和商業(yè)模式探索將成為2022年新能源的重要任務(wù)

2022年將是新能源配置儲(chǔ)能大規(guī)模落地的第一年，同時(shí)也是發(fā)電企業(yè)逐步承擔(dān)調(diào)峰成本的開(kāi)端。新能源配置儲(chǔ)能的光儲(chǔ)融合項(xiàng)目將在2022年大規(guī)模落地，從2021年下發(fā)的建設(shè)指標(biāo)可以看到，各省幾乎均針對(duì)新能源配置儲(chǔ)能提出了或多或少的比例與時(shí)長(zhǎng)要求，各投資企業(yè)也陸續(xù)針對(duì)儲(chǔ)能啟動(dòng)了招標(biāo)，據(jù)此前光伏們不完全統(tǒng)計(jì)，這部分招標(biāo)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)5吉瓦，這些項(xiàng)目將從2022年開(kāi)始正式實(shí)施落地?！笆奈濉鼻捌?，電化學(xué)儲(chǔ)能仍然是各省主管部門(mén)以及電網(wǎng)緩解調(diào)峰的主要抓手。

但從發(fā)電企業(yè)而言，新能源配置儲(chǔ)能遲遲沒(méi)有明確的商業(yè)模式出臺(tái)，各投資企業(yè)苦不堪言，尤其是從2020年下半年開(kāi)始蔓延的供應(yīng)鏈全線漲價(jià)的情況下，配置儲(chǔ)能幾乎成了壓垮投資收益率達(dá)標(biāo)的最后一根稻草。從目前的情況來(lái)看，新能源發(fā)電側(cè)配置儲(chǔ)能對(duì)于緩解電網(wǎng)調(diào)峰壓力的價(jià)值而言是杯水車(chē)薪，并且目前已經(jīng)建成的儲(chǔ)能電站大量閑置，有投資商反饋稱(chēng)，“配置的儲(chǔ)能電站一年電網(wǎng)也調(diào)度不了幾次”，造成大量的投資與資源浪費(fèi)。

另外，在國(guó)有企業(yè)的可再生能源裝機(jī)任務(wù)下，央企對(duì)收益率的底線已經(jīng)一降再降，在產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)路線沒(méi)有重大突破之前，配置儲(chǔ)能的投資壓力對(duì)發(fā)電企業(yè)而言猶如雪上加霜，帶來(lái)的后果就是為了并網(wǎng)而配置儲(chǔ)能，進(jìn)而成為雞肋的調(diào)峰資源。

9 電池技術(shù)路線之爭(zhēng)

2022年電池技術(shù)路線之爭(zhēng)將從量產(chǎn)規(guī)模上初現(xiàn)結(jié)論，N型嶄露頭角，TOPCon一馬當(dāng)先，但不確定性猶在。N型的風(fēng)口已經(jīng)喊了若干年，但2022年將成為產(chǎn)能真正放量的第一年。從產(chǎn)能投產(chǎn)情況看，在晶科能源等幾家頭部企業(yè)的帶動(dòng)下，TOPCon的量產(chǎn)規(guī)模將暫時(shí)領(lǐng)先其他技術(shù)路線。但不確定性也在，某頭部企業(yè)TOPCon投產(chǎn)規(guī)劃一拖再拖，有消息稱(chēng)，行業(yè)對(duì)于P型IBC的技術(shù)研發(fā)獲得了一定的突破，進(jìn)而延緩了其他技術(shù)路線的上馬速度。

另外，對(duì)于專(zhuān)業(yè)電池企業(yè)而言，2022年對(duì)于電池技術(shù)路線的選擇以及量產(chǎn)進(jìn)度也將進(jìn)一步?jīng)Q定其盈利能力。顯然，PERC紅利時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返，在這兩年供應(yīng)鏈的危機(jī)下，電池的利潤(rùn)空間更是被持續(xù)壓縮。專(zhuān)業(yè)電池廠想要再回巔峰，必須寄希望于N型的溢價(jià)，但投產(chǎn)的技術(shù)類(lèi)型、投產(chǎn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)以及最終在電站端的性?xún)r(jià)比等多維度評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，仍然有著不確定性。

10 光伏產(chǎn)業(yè)鏈一體化橫向、縱向探索

2022年光伏制造企業(yè)的一體化趨勢(shì)更進(jìn)一步凸顯。從2020年供應(yīng)鏈混亂以來(lái)，組件產(chǎn)業(yè)鏈條上的制造企業(yè)紛紛宣布了各種補(bǔ)足短板的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，大部分企業(yè)以電池、硅片為導(dǎo)向進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。從2021年開(kāi)始，越來(lái)越多的企業(yè)通過(guò)參股等方式介入硅料制造端，進(jìn)一步保障硅料供應(yīng)。而從2022年開(kāi)始，制造企業(yè)的橫向一體化將愈發(fā)明顯，其中包括組件企業(yè)參與支架以及頭部企業(yè)更多的介入電站開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。

光伏行業(yè)“內(nèi)卷”之激烈一直廣為人知，近五年組件企業(yè)的毛利率也再難以追回20%以上的輝煌過(guò)往，逆變器更甚。而在接下來(lái)2~3年的產(chǎn)能大擴(kuò)張時(shí)代，制造企業(yè)的利潤(rùn)增幅將越來(lái)越難以維系，橫向的一體化以及介入光伏電站開(kāi)發(fā)領(lǐng)域正成為企業(yè)的戰(zhàn)略切入點(diǎn)之一。尤其是在目前各地紛紛要求產(chǎn)業(yè)落地配套的情況下，與央企合作開(kāi)發(fā)或者以產(chǎn)業(yè)置換資源進(jìn)而出售給央企也成為各制造企業(yè)躍躍欲試的風(fēng)口。可以預(yù)見(jiàn)的是，在不具備產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)的前提下，單一的制造企業(yè)將越來(lái)越難以維持單瓦利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)。

新能源正迎來(lái)最好的時(shí)代，但正如新冠疫情到來(lái)得猝不及防一樣，面對(duì)這樣的時(shí)代，改變可能是向上的，也可能會(huì)帶來(lái)更進(jìn)一步的競(jìng)爭(zhēng)壓力。無(wú)論如何，在全球奔向低碳的周期里，新能源正站在百年未有之大變局的時(shí)代路口。