廖志芳

（廣州華商學院，廣州 511300）

1 引言

2021年，在我國1.5 億戶的市場主體中，中小微企業(yè)占比超過95%，最終產品和服務價值占GDP 的比重超過60%，就業(yè)貢獻超過80%，稅收貢獻超過50%，在推動國家經濟發(fā)展、促進科技創(chuàng)新、提高就業(yè)率、實現財政增收等方面發(fā)揮著顯著的作用，國家層面對中小微企業(yè)的發(fā)展格外重視。近年來，新冠肺炎疫情的反復對中小微民營企業(yè)造成了巨大沖擊，金融科技被視為變革金融生態(tài)的重要手段，使中小微企業(yè)的融資約束問題得到了緩解。2022年1月，中國人民銀行印發(fā)《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》，提出2022年開始高質量推進金融數字化轉型，切實履行服務實體經濟使命。因此，探討金融科技在支持中小微企業(yè)融資中的作用，對于振興實體經濟具有重要的現實意義。

2 中小微企業(yè)融資現狀與金融科技發(fā)展現狀

2.1 中小微企業(yè)融資現狀

據統計，當前我國中小微企業(yè)從金融機構獲得的金融資源占比僅為30%，而這與中小微企業(yè)對國家的貢獻程度嚴重不匹配。目前，約80%的中小微企業(yè)需要在生產環(huán)節(jié)積壓庫存資金，而在銷售環(huán)節(jié)往往沒有實現及時回款，使得企業(yè)沒有充足的流動資金，由此造成的資金鏈緊缺甚至斷裂最終極易導致中小微企業(yè)倒閉和大量員工失業(yè)。

長期以來，中小微企業(yè)主要依靠內源融資和外源融資這兩種方式來獲取資金。大部分中小微企業(yè)在初創(chuàng)時期都是依賴內源融資，這也是我國中小微企業(yè)非常重要的融資渠道。一方面，內源融資的成本較低、效率較高；另一方面，中小微企業(yè)初創(chuàng)時期的信用水平較低，從傳統金融機構獲得貸款的難度較大。研究資料顯示，業(yè)主資本和內部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%，公司債券和外部股權融資不足1%，其余大部分來自非正規(guī)金融機構。這種方式顯然不利于企業(yè)的良性發(fā)展，而且極易受到外部環(huán)境的影響而面臨破產危機。外源融資包括直接融資和間接融資。對中小微企業(yè)來說，外源融資在為企業(yè)緩解資金壓力的同時，也帶來了高風險。在直接融資方面，我國中小微企業(yè)主要有股權融資、債權融資、民間借貸3 種方式。事實上，中小微企業(yè)很難通過股權融資獲得資金，這是因為公司上市必須滿足一系列嚴格的條件，而大多數中小微企業(yè)無法達到上市標準。企業(yè)在發(fā)行債券時面臨很多限制，包括良好的財務狀況、充足的抵押物或有實力的擔保方。當然這些高要求是為了保護債券投資者的權益，但這些苛刻的條件也是中小微企業(yè)最為欠缺的。因此，中小微企業(yè)幾乎無法通過公開發(fā)行債券獲得資金。為緩解資金需求，民間借貸已成為中小企業(yè)破解融資難題的重要途徑，但隨之而來的高額融資成本必然會增加中小微企業(yè)的經營風險，并且對我國的金融秩序產生直接影響。在間接融資方面，當前我國中小微企業(yè)在銀行貸款中存在諸多困境：①信用問題。銀行發(fā)放貸款往往較為看重企業(yè)的組織架構和財務信息。而很多中小微企業(yè)是家族企業(yè)，其組織架構不清晰、制衡機制不明確、財務管理不規(guī)范等問題突出，導致銀行對其信任度降低，不愿發(fā)放貸款。②信息不對稱。中小微企業(yè)的信息往往是非公開的，金融機構很難真正了解企業(yè)真實、全面的信息，雖然信息不對稱問題可以通過擔保的方式來解決，但事實上，如果擔保方的資質不高，也會帶來巨大的風險。因此，考慮到較高的道德風險，銀行往往不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款。

2.2 金融科技發(fā)展現狀

技術革新為各行各業(yè)帶來了變化，在金融行業(yè)，以大數據、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新一代信息技術興起，正在加速金融數字化轉型，借助金融科技，傳統金融服務中的一些問題可以得到解決，如信息不對稱、交易成本過高和風險控制難度大等。

金融科技主要涵蓋4 個方面：大數據、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈。

①大數據技術。當前，每時每刻都有海量數據產生，大數據技術可以從中挖掘有價值的信息，大幅度提高了金融服務的效率。

②人工智能技術。人工智能在金融科技行業(yè)主要應用于智能支付、智能投研、智能投顧等場景，可以替代人工來完成高重復性工作，實現降本增效和服務升級。在智能支付方面，人臉識別支付等創(chuàng)新手段，使消費者感受到更安全、更便捷的消費體驗，并且向金融機構提供更多的支付通道，使風險評估更高效；在智能投研方面，人工智能具有智能處理能力和深度學習能力，可以對數據和事件進行獨立分析，幫助金融投研人員提高投資和研究的效率；在智能投顧方面，人工智能可以對用戶信息和數據進行歸類和計算，挖掘每個用戶的偏好和潛在需求，篩選客戶偏好的產品并完成信息推送，力求幫助客戶作出正確的投資決策。

③云計算技術。云計算主要應用于IT 領域，云計算技術可以幫助金融科技行業(yè)降低IT 成本，提高業(yè)務效率。云計算為金融科技行業(yè)提供了新的經營方式，金融企業(yè)的信息資源獲取成本得到降低，金融資源的行業(yè)配置風險得到防控，金融行業(yè)的IT 營運效率得到提高。金融科技行業(yè)實現云計算落地的方式有很多，主要包括私有云和行業(yè)云兩種。

④區(qū)塊鏈技術。區(qū)塊鏈可以解決清算成本、權益變更等金融科技行業(yè)業(yè)務的核心問題。區(qū)塊鏈的使用可以幫助金融科技行業(yè)應對金融糾紛，提升終端業(yè)務的處理效率，并且保證數據存儲的安全性。區(qū)塊鏈的分布式記賬和預防篡改等功能，可以幫助金融科技行業(yè)克服信任和績效的主要痛點，并為企業(yè)提供相應的解決方案，實現信息共享和可查詢、實時結算等功能。

3 金融科技對中小微企業(yè)融資約束的作用

3.1 提高金融供需匹配度

就各金融機構而言，資金需求規(guī)模小、頻率高、周期短、風險高是中小微企業(yè)的融資特點，金融機構“懼貸”“惜貸”問題一直存在。大量中小微企業(yè)的資金需求無法得到滿足，供需嚴重失衡。金融科技的發(fā)展在一定程度上改善了中小微企業(yè)的融資問題，科技賦能金融，為企業(yè)提供了更方便、創(chuàng)新性的金融產品和服務，有效減少了供需不匹配問題。通過創(chuàng)新金融服務，金融機構有效簡化了信貸審批流程和周期，提高了中小微企業(yè)信貸支持的效率。

3.2 降低信息不對稱程度

高度的信息不對稱是中小微企業(yè)融資困難的主要因素之一。大數據、人工智能等技術在金融行業(yè)的廣泛使用，使我國的信征體系更加完善。通過交叉對比分析海量數據，反復驗證和完善中小微企業(yè)信息，使得中小微企業(yè)的財務信息更加透明，信用支撐得到強化，減少信息不對稱問題。

3.3 大幅度降低融資成本

隨著金融科技的蓬勃發(fā)展，大量的金融中介機構應運而生。各類金融機構之間的競爭加劇，使得中小微企業(yè)的融資渠道大大拓寬，并且可以借助更低的成本獲得融資。此外，具有科技屬性的金融市場更加公開、公平和公正，這可以在一定程度上降低中小微企業(yè)的違約成本。

4 金融科技助力中小微企業(yè)融資面臨的問題

4.1 線上金融服務存在安全風險

在金融業(yè)和科技加速融合的過程當中，技術和業(yè)務得到創(chuàng)新和發(fā)展，新的安全風險在未來將持續(xù)增加。數據作為金融科技創(chuàng)新活動的關鍵要素，存在潛在的數據安全問題。金融科技的發(fā)展需要平衡數據運用效率與安全問題，數據的使用應更加規(guī)范和透明。正是由于信息技術本身的不安全特點，金融科技的發(fā)展仍存在操作風險、技術風險以及道德風險等，這在一定程度上使中小微企業(yè)的融資風險管理更加困難。此外，隨著用戶數據數量的激增，多部門聯動也可能產生信息泄露風險，進而被不法分子用于非法領域，引發(fā)互聯網金融詐騙事件，影響社會穩(wěn)定。

4.2 金融科技機構的綜合實力有待增強

近年來，在復雜的外部環(huán)境和反復發(fā)生的國內新冠肺炎疫情的影響下，市場主體尤其是中小微企業(yè)的經營狀況不容樂觀。為了幫助企業(yè)紓困解難，銀行推出了多款特色線上信貸產品，如廣東茂名工行開發(fā)了專項融資服務方案。多家銀行推出全線上小微貸款，在提高信貸審批效率、降低融資成本等方面具有優(yōu)勢。但是隨著業(yè)務的深入推進，服務客戶數的日益增多，銀行也面臨客戶需求識別難、欺詐風險高、貸后管理難等問題。目前的金融科技水平尚不能有效解決這些問題，綜合實力還不夠強?！帮L險低、純信用、小額化”的融資需求要求銀行提升差異化信貸服務能力，充分研判企業(yè)客戶所處行業(yè)、環(huán)境、區(qū)域等外部環(huán)境變化，創(chuàng)新產品和提升服務水平，提升線上服務效率和貸后風險管理能力。線上融資模式需要豐富的信用數據和更為成熟完備的技術支持。

4.3 高層次科技專業(yè)人才建設面臨挑戰(zhàn)

金融科技人才一直是行業(yè)的驅動力，加強金融科技人才隊伍建設是推動金融機構數字化轉型的重要抓手。但是傳統企業(yè)管理所遵循的標準化操作已難以滿足數字化時代的工作方式和人才發(fā)展需求，金融科技領域同樣面臨人才管理挑戰(zhàn)，亟需打破傳統管理模式的桎梏，建立個性化人才管理體系。

在人才培育方面，數字化時代背景下，由于知識技能加速迭代，在識別人員能力的基礎上，對于人才隊伍來說，金融機構目前尚缺乏體系化的培養(yǎng)機制和持續(xù)賦能的數字化管理手段。在人才管理方面，目前具備復合知識體系的數字化科技人才缺口較大，這也成為當前各金融機構推進數字化轉型的“攔路虎”。同時，金融科技隊伍的持續(xù)年輕化也使得人員管理難度加大。以工行軟件開發(fā)中心上海研發(fā)部為例，員工的平均年齡為31.6 歲，其中，“90 后”員工占比接近50%，新生代員工逐漸成為組織生力軍，青年員工更重視個人意愿的表達和滿足，“強個體時代”已悄然來臨，人員管理的難度持續(xù)加大。

5 金融科技緩解中小微企業(yè)融資約束的建議

5.1 建立線上綜合金融服務平臺

為緩解中小微企業(yè)融資約束問題，借貸主體之間的信息不對稱問題應有效解決，可建立多部門資源共享的綜合信息服務平臺，其中包括人行、市場監(jiān)管部門、稅務機關、環(huán)保部門、抵質押登記機關、公共事業(yè)服務單位、審計機構、法院、海關等權威部門，通過高效的資源整合，實現降本增效。有權威部門的背書，企業(yè)征信、納稅、財務、擔保等信息公信力將得到提升。線上綜合金融平臺的建設使得銀企之間的對接將更加通暢，減少中小微企業(yè)融資過程中存在的道德風險與逆向選擇問題。

5.2 加強對金融科技的監(jiān)管

金融科技的發(fā)展使得市場面臨雙重風險：金融市場和科技風險。為有效降低風險，應使用傳統金融監(jiān)管方式結合現代監(jiān)管方式的混合監(jiān)管模式，開展金融科技機構的監(jiān)管工作。首先，監(jiān)管部門需完善監(jiān)管機制，推動金融科技規(guī)范化運行；其次，銀保監(jiān)會可構建多層次管理體系，采用差異化監(jiān)管模式，確保金融科技機構得到公平監(jiān)管；最后，銀保監(jiān)會應與金融機構進行合作，共同推進混合型的監(jiān)管模式，進而確保金融科技機構有效緩解中小微企業(yè)的融資約束。

5.3 加大人才培養(yǎng)引進力度

在人才引進方面，金融科技企業(yè)應采取更多的措施吸引人才，重視高科技人才的培養(yǎng)和相互交流。在人才培養(yǎng)方面，需要調整和創(chuàng)新傳統的人才培養(yǎng)方案，可通過專業(yè)調整和課程設置完善高校金融科技人才培養(yǎng)方案，確保金融科技人才的數量和質量得到提升。此外，可通過加強校企之間的交流合作，共同培育適應當今金融新業(yè)態(tài)需要的高素質金融科技人才。商業(yè)銀行等金融機構要加大員工培訓力度，加強與征信系統、環(huán)保部門、海關、稅務機關、市場監(jiān)管部門、互聯網平臺等外部平臺的數據對接，大力提升網絡金融業(yè)務質效。

6 結語

在數字經濟時代下，金融科技正在深刻改變著金融業(yè)態(tài)。作為我國實體經濟的重要支撐，中小微企業(yè)受自身規(guī)模和特點的影響，金融服務長期覆蓋不足，融資難、貴、慢制約著中小微企業(yè)的生存和發(fā)展，中小微企業(yè)也是我國經濟主體中基礎最薄弱、需要最迫切以及發(fā)展難度最大的經濟主體。近年來，隨著金融科技的迅速發(fā)展，金融科技已成為金融發(fā)展的制高點，成為金融變革的重要手段。一方面，金融科技使中小微企業(yè)的整體融資效率得到顯著提升。另一方面，金融科技有效緩解了銀企之間供需不匹配的問題，供給端通過加快現有金融機構數字化轉型，實現產品的線上化和數字化，政策性金融資源精準觸達；需求端借助金融科技，幫助中小微企業(yè)在經營管理、人才管理等方面實現標準化和規(guī)范化發(fā)展。同時，我國金融科技在緩解中小微企業(yè)融資約束問題上仍面臨一些制約因素，政府應引導各部門協助構建線上金融綜合服務平臺，采取加大金融科技監(jiān)管強度、加大人才培養(yǎng)引進力度等舉措來解決目前存在的問題，以金融科技賦能金融業(yè)高質量發(fā)展。