2022年上半年，我國(guó)煤炭進(jìn)口量大幅減少。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-6月份，我國(guó)累計(jì)煤炭進(jìn)口量為11500.1萬(wàn)t，同比下降17.5%。煤炭進(jìn)口量大幅減少的原因分析如下：

一是，2022年1月份印尼煤出口禁令及其漣漪效應(yīng)。該禁令的突然宣布曾導(dǎo)致印尼煤炭市場(chǎng)交易幾近停止，我國(guó)主要進(jìn)口煤來(lái)源一度中斷，并帶動(dòng)國(guó)際煤價(jià)上漲。雖然該禁令在1 月底取消，但對(duì)供應(yīng)鏈造成的沖擊難以立即平復(fù)，1-2 月份我國(guó)煤炭進(jìn)口量同比大幅下降45.93%。

二是，全球煤價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，進(jìn)口價(jià)格倒掛壓制煤炭到貨量。經(jīng)歷了2021 年能源供應(yīng)緊張之后，2022年地緣沖突的爆發(fā)促使各國(guó)對(duì)能源安全需求提升。煤炭作為穩(wěn)定、相對(duì)廉價(jià)的能源，其需求量明顯增長(zhǎng)。歐盟決意擺脫對(duì)俄羅斯能源依賴(lài)，但短時(shí)間難以找到替代能源來(lái)源，疊加天然氣價(jià)格高企，歐洲多國(guó)不得不重啟煤電。3 月份開(kāi)始的高溫天氣使低庫(kù)存狀態(tài)的印度承受了“煤荒”和“電荒”，印度政府加大了進(jìn)口煤炭力度。除了需求的增量之外，全球煤炭貿(mào)易格局重塑，供應(yīng)鏈不確定性和脆弱性增強(qiáng)，也導(dǎo)致了貿(mào)易成本和海運(yùn)費(fèi)用的提升。以我國(guó)進(jìn)口煤平均單價(jià)來(lái)看，1-5月份，進(jìn)口煤平均單價(jià)為159.59美元/t，同比大增110%。

海外煤價(jià)的持續(xù)高位運(yùn)行，與我國(guó)國(guó)內(nèi)的保供穩(wěn)價(jià)形成鮮明對(duì)比，國(guó)內(nèi)電廠對(duì)進(jìn)口煤高價(jià)接受意愿降低，是今年我國(guó)煤炭進(jìn)口量下滑的主要原因。

進(jìn)口煤市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。從進(jìn)口來(lái)源國(guó)角度來(lái)看，印尼、俄羅斯、蒙古國(guó)依然是我國(guó)前三大進(jìn)口煤來(lái)源國(guó)。2022 年1-5 月份，印尼煤占比較2021年下滑0.76個(gè)百分點(diǎn)，俄羅斯煤和蒙古國(guó)煤占比分別增加了1.73個(gè)百分點(diǎn)和0.72個(gè)百分點(diǎn)，主要因?yàn)樽? 月份以來(lái)我國(guó)進(jìn)口關(guān)稅暫免政策實(shí)施、俄羅斯煤炭?jī)r(jià)格相對(duì)有優(yōu)勢(shì)以及蒙古國(guó)煤炭通關(guān)條件的改善。俄羅斯煤進(jìn)口占比提升至19.34%，一定程度上緩解了澳大利亞煤炭進(jìn)口減少造成我國(guó)沿海進(jìn)口高卡煤來(lái)源不足的問(wèn)題。此外，我國(guó)從加拿大和菲律賓進(jìn)口煤的占比也有小幅增加。

從進(jìn)口煤種來(lái)看，動(dòng)力煤進(jìn)口量下滑最為明顯，而煉焦煤進(jìn)口量同比則出現(xiàn)較大增幅。1-5 月份，我國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量為8956 萬(wàn)t，同比大幅下降20%；煉焦煤和無(wú)煙煤進(jìn)口量分別為1815 萬(wàn)t 和351萬(wàn)t，分別增長(zhǎng)16%和下降2%。主要原因是電企難以將高煤價(jià)成本向下游傳導(dǎo)，而非電企業(yè)下游產(chǎn)品定價(jià)更加市場(chǎng)化，成本能向下游傳導(dǎo)，因而對(duì)價(jià)格接受度較高。

從進(jìn)口煤熱值來(lái)看，由于海外煤價(jià)高企，我國(guó)電廠降低了采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，招標(biāo)以絕對(duì)價(jià)格更低的印尼低卡煤種為主，往年進(jìn)口印尼煤熱值集中于中低卡煤，而上半年進(jìn)口采購(gòu)主要為低卡煤。進(jìn)口煤平均熱值的下降將抬高電廠旺季日耗，導(dǎo)致庫(kù)存可用天數(shù)的過(guò)快下降，也將對(duì)國(guó)內(nèi)中高卡煤價(jià)格形成一定支撐。

內(nèi)外煤價(jià)倒掛或延續(xù)。當(dāng)前決定我國(guó)進(jìn)口煤數(shù)量的關(guān)鍵因素依然是內(nèi)外煤價(jià)差。在海外能源價(jià)格依然相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的情況下，短期能源價(jià)格仍將偏高位運(yùn)行，后續(xù)隨著宏觀風(fēng)險(xiǎn)加大以及海外能源補(bǔ)庫(kù)的進(jìn)行，能源價(jià)格下行壓力將逐步呈現(xiàn)。煤價(jià)的回落或滯后于油氣價(jià)格，但四季度仍有上行風(fēng)險(xiǎn)。因此我國(guó)進(jìn)口煤內(nèi)外貿(mào)價(jià)差倒掛有望獲得階段性改善，但也有可能延續(xù)弱勢(shì)倒掛狀態(tài)?？紤]到在國(guó)內(nèi)積極增產(chǎn)穩(wěn)價(jià)調(diào)控下，電廠對(duì)于高價(jià)進(jìn)口煤的采購(gòu)積極性仍將有限，預(yù)計(jì)我國(guó)全年進(jìn)口煤總量或?qū)⑼葴p少6000萬(wàn)～8000萬(wàn)t。

在穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期下，預(yù)計(jì)下半年我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)將得到改善，這將進(jìn)一步提升沿海地區(qū)火電耗煤，從而加重沿海電煤庫(kù)存壓力。在供應(yīng)和運(yùn)輸存在制約的情況下，考慮到“迎峰度夏”和秋季工業(yè)用電增加可能造成較大的庫(kù)存消化，在“迎峰度冬”之前，沿海電廠仍有較大的備貨壓力，需加大進(jìn)口煤，尤其是高熱值進(jìn)口煤的采購(gòu)力度。