王春梅

（安徽水利開發(fā)有限公司，安徽 蚌埠 233010）

一、引言

與國外相比，我國的高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，加上大部分高新技術(shù)企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，易陷入經(jīng)營困境。相較于其他傳統(tǒng)企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理與資本結(jié)構(gòu)上具有明顯差異，高新技術(shù)企業(yè)面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)不能有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就有可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，從而影響企業(yè)正常經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)，將極大地削弱企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢(shì)。因此，高新技術(shù)企業(yè)要完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，加快構(gòu)建內(nèi)控體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定有針對(duì)性的措施，盡可能規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)

1.具有“三高”特征

高新技術(shù)企業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)相比，具有“三高”特征，即高風(fēng)險(xiǎn)、高投資與高收益。其中，高風(fēng)險(xiǎn)指的是高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品與技術(shù)研發(fā)難度大、市場(chǎng)前景不確定，企業(yè)面臨較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；高投資指的是高新技術(shù)企業(yè)需要大量的研發(fā)成本，需要投入大量的資金；高收益指的是高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)的技術(shù)或產(chǎn)品受到市場(chǎng)認(rèn)可后，能夠獲得遠(yuǎn)超于傳統(tǒng)行業(yè)的收益。

2.技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)

高新技術(shù)行業(yè)具有特殊性，因此企業(yè)自身的技術(shù)能力與創(chuàng)新能力是其生存與發(fā)展的根本。高新技術(shù)企業(yè)要想在競爭日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境中站穩(wěn)腳跟，且獲得足夠的利潤，就要具有極強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新能力，要在把握市場(chǎng)需求脈絡(luò)的前提下，憑借先進(jìn)的技術(shù)與理念，不斷增強(qiáng)研發(fā)能力，創(chuàng)新專利技術(shù)，提升產(chǎn)品附加值，在市場(chǎng)競爭中保持活力。

3.資金需求特殊

因?yàn)樾袠I(yè)的特殊性，高新技術(shù)企業(yè)在資金需求與資金配置上與傳統(tǒng)行業(yè)存在明顯的差異?！陡咝录夹g(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》明確規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)最近三年的研發(fā)費(fèi)用占企業(yè)銷售收入的比例不能低于5%、4%、3%。在資金使用上的明確限制，加上高新技術(shù)企業(yè)資金需求量較大，這給企業(yè)帶來很多潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)［1］。所以高新技術(shù)企業(yè)須根據(jù)自身業(yè)務(wù)與資金的使用情況，完善資金管理與配置，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)

和傳統(tǒng)企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)面臨更多潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)也不同于傳統(tǒng)企業(yè)。本文從籌資、投資以及運(yùn)營三個(gè)角度分析高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)。

1.籌資方面

高新技術(shù)企業(yè)在籌資上雖然有一定的政策支持，但大部分高新技術(shù)企業(yè)具有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、投資時(shí)間長、無形資產(chǎn)占比較大、有形資產(chǎn)較少的特征，這不利于企業(yè)從社會(huì)渠道獲得籌資，給企業(yè)的籌資帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，高新技術(shù)企業(yè)為了搶占市場(chǎng)，獲得技術(shù)優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，杠桿效應(yīng)較為明顯，這在無形中增加了企業(yè)的資金成本，給企業(yè)帶來了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)長效發(fā)展。

2.投資方面

高新技術(shù)企業(yè)在投資過程中會(huì)面臨各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，企業(yè)投入資金較多，如果投資未能滿足企業(yè)預(yù)期，就會(huì)給企業(yè)帶來很大的資金風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，企業(yè)投資周期較長，如果在投資與回收之間出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，易導(dǎo)致企業(yè)遭受資金損失。

3.運(yùn)營方面

高新技術(shù)企業(yè)在運(yùn)營方面也會(huì)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)。首先，高新技術(shù)企業(yè)的設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷售周期較長，這給企業(yè)的運(yùn)營帶來了很大的壓力，一旦資金回收出現(xiàn)困難或者滯后，就有可能出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況［2］。其次，大部分高新技術(shù)企業(yè)建立時(shí)間較短，在信用度上不如傳統(tǒng)行業(yè)的大企業(yè)，這導(dǎo)致高新技術(shù)企業(yè)資金回收的時(shí)間具有不確定性。最后，高新技術(shù)企業(yè)的員工普遍比較年輕，加班時(shí)間多，工作壓力大，導(dǎo)致公司員工的流動(dòng)性較大，不穩(wěn)定的人力結(jié)構(gòu)也會(huì)給企業(yè)的運(yùn)營帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。

三、高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制體系構(gòu)建策略

（一）搭建完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制

1.樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀

高新技術(shù)企業(yè)為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，須轉(zhuǎn)變自身的管理模式，在合法合規(guī)的情況下，樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀。

首先，企業(yè)的管理層要認(rèn)識(shí)到企業(yè)設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)存在大量潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是高新技術(shù)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展要解決的主要問題。其次，高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)人員要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況與市場(chǎng)特征，預(yù)測(cè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并有針對(duì)性地制定對(duì)策，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)匯報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急響應(yīng)體系。最后，高新技術(shù)企業(yè)中技術(shù)人員的占比較多，企業(yè)需要對(duì)技術(shù)人員加強(qiáng)引導(dǎo)，幫助其樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀，提升企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率，從而減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.夯實(shí)內(nèi)部控制基礎(chǔ)

完善內(nèi)部控制是高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，企業(yè)應(yīng)夯實(shí)內(nèi)部控制基礎(chǔ)。

其一，高新技術(shù)企業(yè)要構(gòu)建完善的規(guī)章制度，并對(duì)企業(yè)全體員工展開宣傳與教育。企業(yè)的管理層要重視規(guī)章制度的執(zhí)行情況，并進(jìn)行有效的監(jiān)督，確保企業(yè)規(guī)章制度能夠上行下效。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)內(nèi)控工作中事前控制的重要組成部分，能夠有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，高新技術(shù)企業(yè)要根據(jù)自身情況構(gòu)建一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，確保出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)能夠有效應(yīng)對(duì)與處理，減少損失。

其二，我國很多高新技術(shù)企業(yè)建立時(shí)間較短，沒有建立完善的治理結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致內(nèi)控責(zé)任劃分不明，無法有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)要完善自身的治理結(jié)構(gòu)。高新技術(shù)企業(yè)要根據(jù)企業(yè)自身情況，建立完善的企業(yè)管理機(jī)制與治理結(jié)構(gòu)，確定企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度，構(gòu)建有效的投資決策與反饋制度，制定合理的激勵(lì)與約束制度，從根本上實(shí)現(xiàn)權(quán)力、責(zé)任、利益的有效結(jié)合，確保合理控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，高新技術(shù)企業(yè)要根據(jù)自身情況建立風(fēng)險(xiǎn)控制部門或風(fēng)險(xiǎn)控制小組，并利用預(yù)先建立的匯報(bào)機(jī)制告知企業(yè)管理層，從事前環(huán)節(jié)、事中環(huán)節(jié)以及事后環(huán)節(jié)全面預(yù)測(cè)與控制企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）注重研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)控制

高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)能力與創(chuàng)新能力是其生存與發(fā)展的根本，因此會(huì)在技術(shù)研發(fā)環(huán)節(jié)投入大量的資金，這就導(dǎo)致企業(yè)的技術(shù)研發(fā)環(huán)節(jié)會(huì)出現(xiàn)大量潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，高新技術(shù)企業(yè)要重視研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)控制［3］。

其一，高新技術(shù)企業(yè)要制定完善的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，編寫并發(fā)放《研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo)手冊(cè)》，定期對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門或小組進(jìn)行培訓(xùn)與考核，讓風(fēng)險(xiǎn)管理部門的員工正視研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)防控的重要性。企業(yè)要及時(shí)與技術(shù)研發(fā)人員和風(fēng)險(xiǎn)管理部門的員工溝通與交流，針對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，制訂風(fēng)險(xiǎn)防范方案。此外，對(duì)于可能產(chǎn)生重大影響的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要及時(shí)引入專業(yè)的科研人員或技術(shù)專家參與到頂層設(shè)計(jì)中，為企業(yè)提供專業(yè)的指導(dǎo)，找到研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)突破方向，從而構(gòu)建完善、全面的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制。

其二，高新技術(shù)企業(yè)要重視研發(fā)技術(shù)的保護(hù)。研究技術(shù)是高新技術(shù)產(chǎn)品的核心，是企業(yè)價(jià)值的重要體現(xiàn)，企業(yè)要嚴(yán)格保護(hù)產(chǎn)品技術(shù)。企業(yè)要建立并執(zhí)行嚴(yán)格的技術(shù)借閱使用制度，保障企業(yè)研發(fā)技術(shù)的安全。同時(shí)，加大對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)人員的管控力度，根據(jù)技術(shù)層級(jí)對(duì)研發(fā)人員進(jìn)行保密分級(jí)，且按照相關(guān)法律與其簽訂保密合同，在保密合同中要對(duì)員工后續(xù)離職情況作出嚴(yán)格的規(guī)定，避免出現(xiàn)惡意人員鉆法律空子的情況發(fā)生。

其三，高新技術(shù)企業(yè)要重視對(duì)研究信息與數(shù)據(jù)的保護(hù)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前我國很多高新技術(shù)企業(yè)出現(xiàn)了內(nèi)部重要信息泄露的情況，給企業(yè)造成了很大的損失。高新技術(shù)企業(yè)要在每臺(tái)辦公電腦上安裝殺毒軟件，并定期檢修，保障企業(yè)信息系統(tǒng)的安全。企業(yè)重要的信息檔案要妥善保存，并確定專門的檔案管理人員，保障檔案的安全。

（三）強(qiáng)化籌資風(fēng)險(xiǎn)控制

1.豐富籌資渠道

高新技術(shù)企業(yè)存在一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)，因此要豐富企業(yè)的籌資渠道，以保障企業(yè)的資金流平穩(wěn)。

首先，高新技術(shù)企業(yè)要了解國家出臺(tái)的各項(xiàng)扶持政策，根據(jù)企業(yè)自身與市場(chǎng)的特征爭取更多的資金，減輕自身的資金壓力。例如，企業(yè)可以向中國出口信用保險(xiǎn)公司申請(qǐng)擔(dān)保，以此減小自身籌資的阻力，規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。其次，高新技術(shù)企業(yè)須強(qiáng)化自身管理，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)展開有效監(jiān)管，規(guī)避各類不良記錄，提高信用額度。最后，要強(qiáng)化和客戶的合作，引入投資者，幫助企業(yè)獲得投資，推動(dòng)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展［4］。

2.強(qiáng)化籌資活動(dòng)管控

籌資活動(dòng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)來說極為重要，企業(yè)管理要重視籌資活動(dòng)管控，并制定嚴(yán)格的管控體系。

首先，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金需求時(shí)，須根據(jù)企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營與財(cái)務(wù)情況確定籌資金額，并以此確定企業(yè)籌資和還款方法。企業(yè)財(cái)務(wù)部門和風(fēng)險(xiǎn)控制部門要加強(qiáng)合作，對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并制訂相應(yīng)的方案。其次，對(duì)籌資方案進(jìn)行評(píng)估，并以此確定具體的籌資計(jì)劃，確定是權(quán)益籌資還是債務(wù)籌資。最后，為了保障企業(yè)的信用，要在還款前確保企業(yè)有足夠的資金并制訂好還款方案，確定好還款時(shí)間與方式。高新技術(shù)企業(yè)具體的籌資活動(dòng)管控流程如表1所示。

表1 高新技術(shù)企業(yè)籌資活動(dòng)管控流程表

（四）做好營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)管控

1.完善客戶信用管理機(jī)制

客戶質(zhì)量的好壞在一定程度上決定了高新技術(shù)企業(yè)的業(yè)務(wù)能否順利開展。所以，高新技術(shù)企業(yè)要完善客戶信用管理機(jī)制，以此提高企業(yè)的運(yùn)營效率與客戶滿意度。首先，要完善客戶檔案，對(duì)客戶各項(xiàng)信息有清楚的認(rèn)識(shí)，包括信用情況、業(yè)務(wù)情況、債務(wù)情況等，并及時(shí)更新檔案。其次，根據(jù)客戶檔案信息，對(duì)客戶設(shè)立信用等級(jí)，根據(jù)信用等級(jí)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。最后，根據(jù)客戶的信用等級(jí)，制定科學(xué)有效的信用策略。企業(yè)的信用策略應(yīng)包括客戶收款金額、收款期限、賒銷等方面的內(nèi)容。

2.加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

在高新技術(shù)企業(yè)的運(yùn)營中，應(yīng)收賬款是重要組成部分，因此企業(yè)要加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。首先，企業(yè)須強(qiáng)化應(yīng)收賬款的日常管理，安排固定人員定期對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款的信息進(jìn)行整理與匯總，確定應(yīng)收賬款的回收時(shí)間，當(dāng)出現(xiàn)賬款逾期時(shí)，應(yīng)安排人員跟進(jìn)，提醒客戶還款，并發(fā)送催款單。其次，企業(yè)財(cái)務(wù)部門須科學(xué)分析應(yīng)收賬款的賬齡、回款等情況，并定期匯總賬齡數(shù)據(jù)、回款數(shù)據(jù)、賬款逾期數(shù)據(jù)，制定好應(yīng)收賬款報(bào)告，交給企業(yè)研發(fā)部門、市場(chǎng)部門以及管理層，幫助企業(yè)決策。最后，企業(yè)須對(duì)應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行追蹤分析，特別是要重點(diǎn)關(guān)注部分還款周期長以及逾期的客戶，加強(qiáng)與企業(yè)銷售部門的溝通，根據(jù)企業(yè)已有的信用政策，在維護(hù)與客戶的良好關(guān)系的基礎(chǔ)上，盡可能收回應(yīng)收賬款。

（五）注重投資風(fēng)險(xiǎn)控制

1.選擇組合投資，分散投資風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)問題，高新技術(shù)企業(yè)可以通過組合投資的方式來分散投資風(fēng)險(xiǎn)，比如可以選擇和企業(yè)關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)且具備競爭力的產(chǎn)業(yè)投資。同時(shí)，可以利用運(yùn)籌學(xué)來構(gòu)建企業(yè)投資預(yù)警模型，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。此外，如果高新技術(shù)企業(yè)剛嘗試拓展投資渠道，可以采用雞蛋分散放籃的策略，來展開多種組合投資。

2.健全投資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制

健全投資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制能夠有效幫助高新技術(shù)企業(yè)減少投資風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)在投資前要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)估，建立科學(xué)的指標(biāo)體系來選擇適合企業(yè)的項(xiàng)目，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，在投資過程中要強(qiáng)化管理，及時(shí)跟進(jìn)投資情況，有效掌握市場(chǎng)反應(yīng)情況，并根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)情況確定是否繼續(xù)投資。最后，投資結(jié)束后，要及時(shí)總結(jié)與分析，從中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為后續(xù)的投資提供參考。

四、結(jié)語

高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)鮮明，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系建設(shè)具有系統(tǒng)性特點(diǎn)。高新技術(shù)企業(yè)在內(nèi)控體系建設(shè)上應(yīng)循序漸進(jìn)，抓住重點(diǎn)，以關(guān)鍵流程為突破口，不斷優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力。