@吳新

近日，鈣鈦礦概念股，異?；钴S。

隨著全球首款鈣鈦礦量產(chǎn)商用組件出貨，鈣鈦礦電池站上了“風(fēng)口”，產(chǎn)業(yè)相關(guān)的動(dòng)作頻頻，寧德時(shí)代等巨頭紛紛加碼。

而資本則將鈣鈦礦視為尚待開采的“金礦”。

其實(shí)，鈣鈦礦并非新鮮事物。這項(xiàng)技術(shù)并非最新發(fā)明，甚至已有180年歷史。

1838年，德國礦物學(xué)家古斯塔夫·羅斯在俄羅斯烏拉爾山發(fā)現(xiàn)了天然礦物鈦酸鈣晶體。為紀(jì)念地質(zhì)學(xué)家Lev Perovski，他將其命名為鈣鈦礦。

這就是鈣鈦礦電池的雛形。

不過，真正光伏意義上的鈣鈦礦要等到2013年，至此之后鈣鈦礦在實(shí)驗(yàn)室中不斷成長，并最終從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)化。

那么，資本市場為何如此追捧剛剛量產(chǎn)不過5000片的鈣鈦礦電池呢？

首先，鈣鈦礦光電轉(zhuǎn)換效率上限高。

據(jù)公開資料顯示，晶硅電池理論極限效率為29.43%，普通單晶硅電池理想條件下最高效率為24.5%;TOPCon電池理想條件下最高效率為27.5%;HJT電池效率上限28.2%-28.7%。

換而言之，當(dāng)下主流光伏電池的光電轉(zhuǎn)化效率已接近天花板，急需新的技術(shù)路線打破天花板，從而降低成本。

而據(jù)CPIA的數(shù)據(jù)顯示，光電轉(zhuǎn)換效率每提升1%，對(duì)應(yīng)度電成本下降5%～7%。

目前，鈣鈦礦光電轉(zhuǎn)換效率已從10%攀升至31.3%。

更為關(guān)鍵的是，這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到鈣鈦礦的理論上限，雙疊層轉(zhuǎn)換效率可達(dá)43%，三層理論效率可超50%。

其次，生產(chǎn)效率更高。

當(dāng)前的晶硅由硅料、硅片、電池、組件組成，協(xié)作之下三天起步，而鈣鈦礦所需時(shí)間相對(duì)更少。

據(jù)協(xié)鑫納米的數(shù)據(jù)顯示，100MW級(jí)別的鈣鈦礦單一工廠，從玻璃、膠膜、靶材、化工原料投入到組件成型，總共只需要45分鐘。

更少的時(shí)間，意味著生產(chǎn)效率更高。

再次，原材料更便宜。

硅料是晶硅的上游原材料，這一兩年價(jià)格瘋漲，令人瞠目結(jié)舌，為了緩解壓力，不少企業(yè)紛紛簽訂長協(xié)大單，以便鎖定價(jià)格。

目前，硅料的報(bào)價(jià)在30萬元/噸左右。

而鈣鈦礦的成本則便宜多了，僅為晶硅的一半，暫時(shí)不存在供不應(yīng)求的情況。

最后，投入更少。

同等規(guī)模之下，晶硅的資本投入需要10億元左右，而鈣鈦礦因?yàn)橹圃炝鞒潭獭⒊杀颈阋?、生產(chǎn)效率高等特征，投入僅為5億元左右。

當(dāng)然，鈣鈦礦也是有缺點(diǎn)的，即穩(wěn)定性較差、壽命較短。

中國科學(xué)院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院固體所研究員胡林華表示鈣鈦礦材料暴露在大氣條件下容易降解，嚴(yán)重影響其使用的穩(wěn)定性：“開發(fā)高性能、高穩(wěn)定和具有自動(dòng)修復(fù)功能的鈣鈦礦太陽電池器件尤為重要，并且極具挑戰(zhàn)性?！?/p>

民生證券認(rèn)為：“光伏企業(yè)及跨界龍頭紛紛布局鈣鈦礦電池項(xiàng)目，搶占鈣鈦礦電池賽道的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。鈣鈦礦電池商業(yè)化進(jìn)程加速，未來可期。”

盡管鈣鈦礦還有諸多不確定性，但資本市場對(duì)其熱情高漲，龍頭概念股備受追捧。

金晶科技是一家光伏玻璃企業(yè)，號(hào)稱擁有國內(nèi)首條TCO導(dǎo)電膜玻璃生產(chǎn)線，這種玻璃為鈣鈦礦電池的必要材料。

據(jù)金晶科技官方表示，其TCO導(dǎo)電膜玻璃定位于碲化鎘、鈣鈦礦電池等行業(yè)上游，且已經(jīng)成功下線，并與國內(nèi)部分碲化鎘、鈣鈦礦電池企業(yè)建立業(yè)務(wù)關(guān)系，得到認(rèn)可開始供貨，但目前國內(nèi)碲化鎘及鈣鈦礦電池市場尚處于起步階段，故相關(guān)營業(yè)收入占比較低，不會(huì)對(duì)其經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

從業(yè)績來看，金晶科技似乎難以拿出手。

2022年第一季度營業(yè)收入為17.8億元同比增長21.20%，凈利潤為1.45億元同比減少59.16%，扣非凈利潤為1.43億元，同比減少42.95%。

此外，預(yù)告2022年上半年的凈利潤為3.5億元～3.9億元，同比減少50.19%～55.29%。

民生證券表示：“公司國內(nèi)首條TCO導(dǎo)電膜玻璃生產(chǎn)線在淄博正式投產(chǎn)，年產(chǎn)TCO玻璃1800萬平方米。除金晶外，目前TCO玻璃生產(chǎn)商主要為外資，如日本板硝子等，公司較國內(nèi)企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”

京山輕機(jī)是一家生產(chǎn)紙箱紙盒包裝機(jī)械的公司，慢慢從包裝機(jī)械制造延伸至新能源等領(lǐng)域，主打的是智能裝備制造。

京山輕機(jī)子公司晟成光伏與協(xié)鑫光電合作建設(shè)100MW鈣鈦礦電池及組件生產(chǎn)線，晟成光伏主要負(fù)責(zé)提供相關(guān)的設(shè)備，因而吸引了超200家機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)研，其中不乏淡水泉、高毅資產(chǎn)等知名機(jī)構(gòu)。

而據(jù)京山輕機(jī)調(diào)研紀(jì)要顯示，其鈣鈦礦設(shè)備業(yè)務(wù)著重鍍膜設(shè)備，給了資本市場較大的想象空間。

不過，京山輕機(jī)也面臨業(yè)績不佳的問題。

2022年第一季度營業(yè)收入為10.37億元同比增長13.56%，凈利潤為3305萬元同比減少47.94%，扣非凈利潤為2835萬元，同比減少54.88%。

邁為股份是一家光伏設(shè)備企業(yè)，為客戶提供鈣鈦礦電池激光設(shè)備，且涉足了半導(dǎo)體行業(yè)，公司的半導(dǎo)體晶圓激光開槽設(shè)備已獲長電科技、三安光電訂單，并與其他五家企業(yè)簽訂試用訂單。

另外，邁為股份的業(yè)績相對(duì)較好。預(yù)計(jì)2022年上半年的凈利潤為3.3億元～4.2億元同比增長30.92%～66.63%，其中第二季度的凈利潤1.5億元～2.4億元，同比增長13.79%～81.97%。

需要注意的是，金晶科技、京山輕機(jī)與邁為股份近期漲幅巨大，獲利盤頗為可觀，且游資進(jìn)出頻繁，因而短線聚集了大量的風(fēng)險(xiǎn)，需要謹(jǐn)防游資“割韭菜”。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

董師傅，中國飛鶴好多人唱衰，是不是沒有希望了？

作為國內(nèi)知名的奶粉品牌，飛鶴奶粉一度頗為風(fēng)光，其上市主體中國飛鶴的股價(jià)也不斷上漲。然而到了2022年形勢(shì)卻急轉(zhuǎn)直下，投資者用腳投票導(dǎo)致市值腰斬，悲觀情緒蔓延，這其中不乏花旗、瑞銀、匯豐銀行等國際知名投行。之所以如此，與業(yè)績不振有莫大的關(guān)系，2020年至2021年中國飛鶴就出現(xiàn)了“增收不增利”的情況，到了2022年上半年，預(yù)計(jì)營業(yè)收入為95億元到98億元，較2021年同期的115億元下降14.9%到17.4%，凈利潤為22億元到25億元，較2021年同期的38億元減少33.4%到42.4%。于是乎，在出生率下降的大背景下，中國飛鶴似乎沒有了想象力。

董師傅，萬華化學(xué)怎么一直跌跌不休，炒了幾次都被套了，好久到底喲。

萬華化學(xué)是一家化工巨頭，為全球最大的MDI供應(yīng)商和全球第三大TDI供應(yīng)商，“護(hù)城河”較寬，因而一直是資本市場的“寵兒”。不過2021年以來，受石油、煤炭、天然氣不斷上漲的影響，營業(yè)成本不斷增長，雖然產(chǎn)品也有所提價(jià)，但明顯難以完全覆蓋成本端，因而業(yè)績承壓。萬華化學(xué)2022年上半年的營業(yè)收入為891.19億元同比增長31.72%，凈利潤為103.83億元同比下降23.26%。如此一來，前十大股東不斷套現(xiàn)，譬如合成國際由第二大股東降至第四大股東，合計(jì)套現(xiàn)規(guī)模超過70億元。毫不夸張地說，萬華化學(xué)的股價(jià)呈現(xiàn)烏云蓋頂之勢(shì)。從這個(gè)角度來看，底在哪兒尚不得而知，唯有時(shí)間才可以給出答案。