韓森

8月25日晚，思科瑞（688053.SH）正式發(fā)布2022年半年度報告。公告顯示，上半年公司克服復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境和疫情影響，堅定執(zhí)行經(jīng)營方針，穩(wěn)步推進(jìn)主營業(yè)務(wù)的有序開展，共實現(xiàn)營業(yè)收入1.30億元，同比增長18.15%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.57億元，同比增長9.47%，收入規(guī)模與盈利水平進(jìn)一步提升。

報告期內(nèi)，公司積極把握行業(yè)與技術(shù)發(fā)展趨勢，錨定下游客戶需求并加大研發(fā)力度，在研發(fā)項目方面取得顯著進(jìn)展。此外，公司積極進(jìn)行市場拓展，開發(fā)了部分重要客戶，并重點圍繞國產(chǎn)化替代大方向，完成了較多應(yīng)用驗證項目的交付，進(jìn)一步夯實自身的市場競爭力。

據(jù)了解，思科瑞主營業(yè)務(wù)為軍用電子元器件可靠性檢測服務(wù)，具體服務(wù)內(nèi)容包括軍用電子元器件的測試與可靠性篩選試驗、破壞性物理分析（DPA）、失效分析與可靠性管理技術(shù)支持，經(jīng)公司可靠性檢測認(rèn)定合格的軍用電子元器件主要應(yīng)用于航天、航空、船舶、兵器、電子等軍工領(lǐng)域。當(dāng)前，公司的軍用電子元器件可靠性檢測服務(wù)已成為“鏈接”軍用電子元器件制造商與下游軍工應(yīng)用領(lǐng)域不可或缺的重要環(huán)節(jié)。

由于軍工行業(yè)對電子元器件的質(zhì)量控制要求極高，因此，思科瑞自成立以來始終聚焦軍工行業(yè)用戶的特點，不遺余力地進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。截至2022年上半年，公司累計獲得授權(quán)專利42項、軟件著作權(quán)122項，且形成了集成電路可靠性檢測技術(shù)、分立器件可靠性檢測技術(shù)、元件可靠性檢測技術(shù)和DPA技術(shù)為核心的強(qiáng)大技術(shù)體系。目前，公司已具備按照GB、GJB、IEC、MIL、SJ、QJ等標(biāo)準(zhǔn)或定制化要求為客戶提供電子元器件可靠性檢測服務(wù)的能力，并覆蓋了主要軍用電子元器件各大門類。截至2022年上半年，公司經(jīng)CNAS和DILAC認(rèn)證的檢測項目或檢測參數(shù)共計565項，軍用電子元器件可靠性檢測服務(wù)能力十分突出。

今年以來，思科瑞繼續(xù)加大研發(fā)力度，共投入研發(fā)費用0.12億元，同比增長51.89%，且相較去年同期公司研發(fā)人員增加約22%，研發(fā)團(tuán)隊進(jìn)一步壯大。報告期內(nèi)，公司根據(jù)客戶軍用電子元器件可靠性檢測需求，積極進(jìn)行技術(shù)開發(fā)和檢測工藝流程的改進(jìn)，并錨定半導(dǎo)體和集成電路、電子信息行業(yè)前沿技術(shù)，持續(xù)進(jìn)行新檢測技術(shù)、工藝和系統(tǒng)的開發(fā)，取得顯著進(jìn)展。截至6月末，公司已擁有2.3萬多套測試程序，其中自主開發(fā)測試程序達(dá)1.9萬多套。同時，公司憑借適配器的自主研發(fā)能力，持續(xù)進(jìn)行測試適配器與老煉適配器的設(shè)計與開發(fā)，已擁有1.3萬多套檢測適配器。除此之外，公司在DDR系列和VX系列的FPGA等方面檢測技術(shù)水平也持續(xù)得到提升，進(jìn)一步鞏固國內(nèi)同行業(yè)技術(shù)一流水平的地位。

眼下，隨著信息技術(shù)的不斷進(jìn)步，全球正經(jīng)歷機(jī)械化戰(zhàn)爭形態(tài)向信息化軍事形態(tài)的轉(zhuǎn)變，武器裝備信息化已成為大勢所趨。由此，擁有高水平、高可靠性軍用電子元器件成為了實現(xiàn)武器裝備信息化的必要條件，這也使得軍用電子元器件可靠性檢測市場迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。

此背景下，思科瑞積極順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，牢牢把握下游可靠性檢測市場需求，經(jīng)不斷發(fā)展積累，在核心技術(shù)競爭力、元器件可靠性檢測能力、服務(wù)體系等方面具備突出優(yōu)勢，并獲得眾多客戶青睞，與包括中國航天科技集團(tuán)、中國航空工業(yè)集團(tuán)、中國兵器工業(yè)集團(tuán)在內(nèi)的近400家軍工集團(tuán)下屬企業(yè)保持著緊密合作關(guān)系，構(gòu)建了強(qiáng)大品牌優(yōu)勢。然而，公司并未止步于此，報告期內(nèi)思科瑞持續(xù)推進(jìn)市場拓展工作，新增了重要客戶，并與中國航天科工集團(tuán)有限公司下屬的多家重要院所建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，進(jìn)一步豐富客戶資源。

而從區(qū)位來看，我國西南、西北和華東地區(qū)是各類軍工企業(yè)和國防科技院所較為集中的地區(qū)。對此，思科瑞亦極具戰(zhàn)略眼光，前瞻性地在成都、無錫、西安三地設(shè)立可靠性檢測服務(wù)基地，并以此為中心在西南、西北、華東區(qū)域建立了業(yè)務(wù)優(yōu)勢。目前，公司整體形成了由點到線再到面的業(yè)務(wù)發(fā)展體系，具備極強(qiáng)的快速響應(yīng)能力，為主營業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。

值得關(guān)注的是，今年7月以來，思科瑞陸續(xù)獲得了眾多機(jī)構(gòu)的調(diào)研。市場人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)多以挖掘中長期價值為主，而多家機(jī)構(gòu)對公司密集調(diào)研一定程度上表明了公司較高的市場人氣，或也從側(cè)面體現(xiàn)出公司中長期良好的發(fā)展前景和預(yù)期。