□ 《民生周刊》記者 鄭智維

上半年，我國居民儲蓄存款大幅增加。據(jù)中國人民銀行7月11日發(fā)布的2022年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告：上半年人民幣存款增加18.82萬億元，同比增加4.77萬億元。其中，住戶存款增加10.33萬億元。

隨著“穩(wěn)發(fā)展、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預期”一攬子政策措施落地，6月份實體經(jīng)濟融資需求明顯回暖，居民消費與企業(yè)投資意愿也逐步增強，內(nèi)需動能在加快恢復中。

怎么看住戶存款大幅增長？當前，影響居民消費的關(guān)鍵因素有哪些？如何進一步激發(fā)消費潛力，引導居民儲蓄穩(wěn)健釋放，理性投資、積極消費？

《民生周刊》雜志特邀專家，就有關(guān)問題進行探討。

激活消費，拉動經(jīng)濟穩(wěn)步向上

張連起全國政協(xié)常委、中國稅務(wù)學會副會長

高儲蓄率并不是一個新現(xiàn)象。居民高儲蓄，是我國的消費文化和傳統(tǒng)。

疫情反復，影響了百姓對經(jīng)濟的預期，導致民眾在投資和消費方面趨于謹慎。旅游、文化、體育、健康、養(yǎng)老、家政、教育等七大服務(wù)消費領(lǐng)域，都受到疫情影響或波及。

對上半年出現(xiàn)的高儲蓄及消費下滑現(xiàn)象，應(yīng)放在更宏觀的視角來看。除了階段性疫情影響外，我國經(jīng)濟總體上處在轉(zhuǎn)型階段，也是一個重要因素。

無論是人口結(jié)構(gòu)、制造業(yè)，還是新經(jīng)濟，都正在轉(zhuǎn)型中。

雖然現(xiàn)階段經(jīng)濟恢復面臨不小壓力，但我對經(jīng)濟復蘇前景不悲觀。

當前，我國經(jīng)濟增長低點已過，基建和制造業(yè)將助力經(jīng)濟復蘇，出口方面仍將保持韌性，各方對中國經(jīng)濟走勢的信心持續(xù)回升。

隨著穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施的落地見效，經(jīng)濟運行將呈現(xiàn)拾級而上的態(tài)勢。

從積極因素看，我國擁有經(jīng)濟體量大、市場空間廣、產(chǎn)業(yè)鏈條全、發(fā)展韌性足、改革紅利多、治理能力強等諸多優(yōu)勢。促進消費，引導釋放消費需求，要著力穩(wěn)住餐飲、汽車、家電等消費基本盤。

通過發(fā)揮消費在經(jīng)濟循環(huán)中的牽引帶動作用，對沖疫情沖擊，多措并舉激活消費市場。

根據(jù)防疫和民生實際，應(yīng)支持地方政府向居民發(fā)放“等額現(xiàn)金”消費券。同時，進一步健全教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、托育等政策體系，滿足居民消費急需，解決居民消費后顧之憂，提升社會整體消費能力和意愿。

以汽車、住房為例，我國有較大消費潛力。在北京等一線城市，應(yīng)加快推動小客車由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，同時降低小客車使用強度，形成高效流通、梯次消費的全國統(tǒng)一汽車大市場。

在“房住不炒”的總體導向下，促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和平穩(wěn)健康發(fā)展，強化居民改善性住房需求保障。

大力發(fā)展“周末消費”

陳麗芬國務(wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟研究所研究員

上半年，人民幣存款增加18.82萬億元，其中，住戶存款增加10.33萬億元。其中，有被動因素，也有主動因素。

由于疫情，部分消費供給停止，消費受到抑制。疫情對服務(wù)消費沖擊較大，聚集性和接觸性服務(wù)消費，如餐飲消費還未恢復到疫情之前的水平，旅游消費恢復更加緩慢。

服務(wù)消費下降明顯，上半年餐飲收入同比下降7.7%，居民旅游出行等服務(wù)消費也有所減少。服務(wù)消費支出增速低于居民人均消費支出增速。

當前，應(yīng)如何提振百姓消費信心？

要重視服務(wù)業(yè)復工復產(chǎn)、復商復市，統(tǒng)籌疫情防控和服務(wù)業(yè)發(fā)展。

一方面，服務(wù)業(yè)是吸納就業(yè)的主要容器，承載數(shù)量眾多的市場主體和就業(yè)人群；另一方面，服務(wù)消費需求彈性較高。

盡快恢復服務(wù)業(yè)，既能穩(wěn)市場主體、穩(wěn)就業(yè)，從而穩(wěn)居民消費預期和信心，也能增加服務(wù)消費，擴大內(nèi)需。

在政策方面，應(yīng)綜合施策穩(wěn)定居民消費預期，提升消費信心。一是要穩(wěn)住就業(yè)基本盤。加大助企紓困力度，通過穩(wěn)住市場主體來穩(wěn)就業(yè)。完善靈活就業(yè)制度保障，提高就業(yè)質(zhì)量。

二是要提高居民收入。提高居民的工資性、財產(chǎn)性收入。探索發(fā)行特別國債用于給居民發(fā)放現(xiàn)金消費補貼的方式。

大力發(fā)展“周末消費”，帶動消費市場回暖，緩解居民消費焦慮情緒。

周末是居民集中釋放日常消費的重要時間節(jié)點，“疫情在，不遠游”的周末短途游、近郊游等成為大多數(shù)人的消費選擇，是商家促銷的新形態(tài)，是地方回補消費的重要抓手。

下一步，建議從周末交通、周末消費券、周末夜間消費、周末消費產(chǎn)品和場景供給等多方面入手，制定一攬子周末消費的優(yōu)惠政策和措施，有力帶動市場迅速恢復，促進消費，擴大內(nèi)需。

促進消費要避免政策“合成謬誤”

洪濤北京工商大學商業(yè)經(jīng)濟研究所所長

相對于西方“用明天的錢，來圓今天的夢”，我國居民的消費習慣完全不同。國人習慣于攢錢消費，而信用消費是近十幾年才興起的。目前，攢錢消費仍然是國人消費的主流。

今年上半年，我國人民幣存款增加有兩個方面的原因。一是城鄉(xiāng)居民可支配收入增長，達到18463元，增長3%，其中農(nóng)村人均可支配收入達到9787元，同比增長4.2%。

二是人們習慣于“攢錢消費”。就是平時少消費，攢夠一筆錢后，在一定時段內(nèi)集中消費。當然，“攢錢”也有養(yǎng)老、醫(yī)療等預防性儲蓄的目的。

“攢錢消費”模式一直在路上，“井噴式消費”在我國不多。當下，隨著疫情緩解，各種激勵措施到位，居民消費在逐步恢復，且是曲折性恢復，不時地跳躍一下，如雙品網(wǎng)購節(jié)、“雙11”“6·18”等都出現(xiàn)過交易量大幅增長現(xiàn)象。

充分利用數(shù)字經(jīng)濟及數(shù)字科技，對經(jīng)濟情況和社會需求進行精準研判，將疫情政策與其他政策協(xié)調(diào)一致，并實現(xiàn)高度數(shù)字技術(shù)條件下的精準施策，避免“一刀切”、一個模式。

除了國家的積極財政政策、穩(wěn)健貨幣政策，還有相應(yīng)的消費政策、投資政策、農(nóng)業(yè)政策、工業(yè)政策、服務(wù)業(yè)政策、能源政策、就業(yè)政策、疫情防控政策，下一步應(yīng)注重政策的協(xié)同、統(tǒng)一，避免出現(xiàn)“合成謬誤”，要保持政策工具箱的自信和有效運用。雖然單個政策具有完整性，但整體政策存在非協(xié)調(diào)性，從而影響政策的實際效果。

充分發(fā)揮市場的功能，政府不要急于在市場正常波動期間急切地出臺政策，影響市場規(guī)律的發(fā)揮，要允許“子彈飛一會兒”，從而增強政策的針對性、有效性，要減少政策成本，提高政策效率。

堅持擴大消費政策不動搖，鼓勵實體經(jīng)濟、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加快產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、數(shù)字的資產(chǎn)（資源）化、數(shù)字治理的發(fā)展速度，增加抗風險能力，提高市場主體的競爭力。

培育中高端消費增長點，促進居民消費轉(zhuǎn)型升級

董希淼招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員

子女教育費用、養(yǎng)老、住房排在居民總消費的前三位。而我國目前的人口結(jié)構(gòu)特征，使得居民總體消費信心相對不高。

作為消費主力軍的中青年群體，雖然收入上具有優(yōu)勢，但面臨上有老、下有小等生活壓力，因此消費信心減弱，儲蓄意愿增強。

此外，隨著房地產(chǎn)市場調(diào)控力度加大，居民住房消費意愿持續(xù)不振，減少了住房消費支出，部分轉(zhuǎn)為居民存款。

居民存款持續(xù)增加提高了我國經(jīng)濟發(fā)展韌性，增強了居民抵御風險能力，但也反映出居民對未來預期轉(zhuǎn)弱、消費需求不足、投資意愿下降等問題。

下一步，應(yīng)采取針對性措施，穩(wěn)住居民預期和信心，進一步提振居民消費和投資。

首先，要平衡好疫情防控和經(jīng)濟增長的關(guān)系。嚴格落實國家衛(wèi)健委“九不準”要求，糾正過緊、過嚴的防控手段，最大限度降低疫情防控對經(jīng)濟和民生的沖擊，穩(wěn)定企業(yè)和居民的預期。

其次，在穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟大盤方面，要落實好前期出臺的穩(wěn)經(jīng)濟一系列政策措施，財政政策和貨幣政策應(yīng)更加積極有為，主動發(fā)力，繼續(xù)助力市場主體紓困解難和實體經(jīng)濟穩(wěn)步恢復，從而穩(wěn)定居民就業(yè)，提高居民收入。

此外，應(yīng)持續(xù)釋放國內(nèi)市場潛力，采取積極有效措施，改變居民消費動機不足等問題。通過改善居民消費環(huán)境，培育中高端消費增長點，擴大汽車等耐用消費品消費，促進居民消費轉(zhuǎn)型升級。

在促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展方面，應(yīng)進一步落實好差別化的住房信貸政策，合理把握信貸投放，更好地滿足居民自住型和改善型購房需求。加快探索房地產(chǎn)新的發(fā)展模式，堅持“租購并舉”，大力發(fā)展長租房市場。

通過豐富居民投資理財渠道，可促進居民儲蓄有效地轉(zhuǎn)化為資管市場長期資金。培育價值投資和長期投資理念，大力發(fā)展資本市場、理財市場，發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、健康和養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

從長遠看，還應(yīng)進一步完善全覆蓋的社會保障體系，更好地滿足居民養(yǎng)老、就醫(yī)、教育等方面的迫切需求，降低居民后顧之憂進而降低預防性儲蓄意愿，從而促進全體人民共同富裕。

產(chǎn)業(yè)升級，提供高附加值產(chǎn)品和服務(wù)

盤和林浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任

近年來，我國存款呈現(xiàn)持續(xù)增加態(tài)勢，這是經(jīng)濟收入增加的外在表現(xiàn)。此外，信貸增加，信貸會導致貨幣總量的增加，水漲船高，住戶存款也有所增加。

當前，全球央行大部分處于加息階段，老百姓通過增加儲蓄防止未來經(jīng)濟波動也是一種正常的心態(tài)。

上半年疫情在我國多地散發(fā)，影響了老百姓收入，也讓老百姓在消費、投資的時候更加謹慎。今年四五月份疫情之后，就業(yè)形勢比較嚴峻，所以老百姓在投資方面比較謹慎。

由于國外通脹高企，全球央行采取緊縮政策，客觀上推動了利率的提高。當前，國內(nèi)雖還沒有受影響，但總體上今年全球經(jīng)濟波動性加大的趨勢已經(jīng)比較明顯。

儲蓄對于穩(wěn)定我國金融也是有好處的。我國金融體系中占據(jù)主導地位的依然是銀行，大多數(shù)企業(yè)尤其是中小企業(yè)的信貸都來自銀行，銀行體系也會締造信用貨幣。存款增加的同時，也為銀行提供了更多可貸資金，而銀行是我國經(jīng)濟系統(tǒng)穩(wěn)定的根本，存款更多會讓銀行體系更加穩(wěn)定。

整體來看，儲蓄的積極方面是強化金融系統(tǒng)，防止系統(tǒng)性風險，消極方面是讓經(jīng)濟減速，通貨緊縮，賺錢更困難。

從短期看，可采用發(fā)放消費券等方式拉動消費需求，以基建等可有效投資拉動需求。采取這些方式，可有效提振經(jīng)濟活躍度。

從長期看，拉動消費還是要提升社會整體福利水平。通過社會福利制度完善，從養(yǎng)老、健康、生育、教育等多個方面給予更多保障，讓居民沒有必要增加儲蓄來避險，從而可有效拉動消費和投資。

除了消費、投資、福利政策外，我國需要走一條結(jié)構(gòu)優(yōu)化的道路。通過產(chǎn)業(yè)升級、提供高附加值產(chǎn)品和服務(wù)，來保持經(jīng)濟增速。未來，創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、高科技消費品產(chǎn)業(yè)等將成為新的支柱產(chǎn)業(yè)。