馬海濤 賀 佳

(中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，北京 100081)

一、引言及相關(guān)文獻(xiàn)回顧

所謂創(chuàng)新能力，是指企業(yè)能夠生產(chǎn)出具有高附加值、社會(huì)需求大、其他企業(yè)不易模仿的產(chǎn)品的能力。該能力一方面取決于企業(yè)自身在創(chuàng)新方面的投入，另一方面取決于市場(chǎng)整體發(fā)展是否均衡(Wuyts et al.，2014)。影響高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的因素是多種多樣的，既有高新技術(shù)企業(yè)的內(nèi)部因素，諸如金融約束、人才引進(jìn)力度、對(duì)外技術(shù)的引進(jìn)，也有高新技術(shù)企業(yè)的外部因素，諸如政策的支持力度、各個(gè)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同程度等。其中，財(cái)稅政策的影響更是不可忽視。

截至目前，有關(guān)財(cái)稅政策對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新影響的研究十分豐富，總的來(lái)看，主要集中于三個(gè)方面：一是財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)影響的比較；二是稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的研究；三是稅收優(yōu)惠影響企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)理分析。具體如下：

(一)財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)影響的比較

財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠是國(guó)家在促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力中常用的政策工具，已有文獻(xiàn)大多認(rèn)為這兩種工具均能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新能力的提升(Koga，2005；Hussinger，2008；Berube et al.，2009；柳光強(qiáng)，2016；段姝 等，2020)。具體來(lái)看，雖然財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠均能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，但是二者影響企業(yè)創(chuàng)新的角度不同，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)人力資本更具有刺激作用，稅收優(yōu)惠則對(duì)研發(fā)投入更具有刺激作用(儲(chǔ)德銀 等，2016)。還有研究認(rèn)為，企業(yè)自身的特性也會(huì)對(duì)財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)產(chǎn)生影響，尤其是對(duì)規(guī)模大的企業(yè)、國(guó)有企業(yè)的作用更為明顯，而且稅收優(yōu)惠中，企業(yè)所得稅優(yōu)惠的作用效果始終更好(馮發(fā)貴 等，2017；David et al.，2000；衛(wèi)舒羽 等，2021)。也有研究認(rèn)為財(cái)政補(bǔ)貼能夠促進(jìn)創(chuàng)新，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的刺激并不理想，只有當(dāng)這兩種政策配合使用時(shí)，二者的效應(yīng)才能達(dá)到最佳(關(guān)成華 等，2018；蔣舒陽(yáng) 等，2021；陳朝月 等，2021)。

綜上，可以發(fā)現(xiàn)，已有文獻(xiàn)只是研究了財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響的差異，并未深入分析稅收優(yōu)惠在高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力促進(jìn)中的作用機(jī)理，尤其是未深入分析在不同生命周期的、不同初始競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的、不同地區(qū)的、不同所有權(quán)性質(zhì)的高新技術(shù)企業(yè)中，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)其創(chuàng)新能力效應(yīng)的差異。

(二)稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的研究

企業(yè)創(chuàng)新不僅是創(chuàng)新數(shù)量的增加，更是創(chuàng)新質(zhì)量的提升，由此衡量創(chuàng)新質(zhì)量的指標(biāo)也有多種，稅收優(yōu)惠對(duì)不同類型企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響不同。例如，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠精準(zhǔn)度不夠(趙書博 等，2019)；對(duì)新能源汽車行業(yè)的創(chuàng)新具有促進(jìn)作用，但是存在一定的上限(邵慰 等，2018；劉蘭劍 等，2021)；對(duì)小微企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量具有較為顯著的促進(jìn)作用(陳越 等，2019；宋清 等，2021)；對(duì)工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量提升具有遞增式的促進(jìn)效應(yīng)(楊艷琳 等，2021)。此外，稅收優(yōu)惠的不同方式也會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力產(chǎn)生不同影響。例如，稅收抵免對(duì)企業(yè)研發(fā)有促進(jìn)作用(Kasahara et al.，2014)，加速折舊對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有顯著促進(jìn)作用(李昊洋 等，2017；石紹賓 等，2020)，增值稅優(yōu)惠與所得稅優(yōu)惠在提升創(chuàng)新能力方面存在顯著差異(李遠(yuǎn)慧 等，2021；李香菊 等，2021)，個(gè)人所得稅優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新人才吸引具有促進(jìn)作用(程小可 等，2021)。即使同樣研究企業(yè)所得稅優(yōu)惠，有的文獻(xiàn)認(rèn)為企業(yè)所得稅優(yōu)惠抑制了企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量(王春元 等，2018；丁方飛 等，2021)，也有文獻(xiàn)認(rèn)為企業(yè)所得稅優(yōu)惠不僅能夠緩解資金鏈中斷問(wèn)題，還能夠促進(jìn)創(chuàng)新質(zhì)量提升(Graetz et al.，2013；曾江洪 等，2021)。如果以創(chuàng)新產(chǎn)出和效率衡量創(chuàng)新質(zhì)量，那么企業(yè)所得稅優(yōu)惠不僅能夠促進(jìn)創(chuàng)新質(zhì)量，且有異質(zhì)性影響(李維安 等，2016；楊博 等，2021)。

綜上，可見(jiàn)，不同的稅收優(yōu)惠方式、不同的企業(yè)類型、不同的創(chuàng)新能力衡量指標(biāo)，研究結(jié)果會(huì)有很大的差異，本文主要研究企業(yè)所得稅優(yōu)惠中的研發(fā)費(fèi)用扣除優(yōu)惠和稅率優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，其中創(chuàng)新指標(biāo)主要從創(chuàng)新投入(研發(fā)費(fèi)用)和創(chuàng)新產(chǎn)出(專利申請(qǐng)數(shù))兩個(gè)方面進(jìn)行衡量。

(三)稅收優(yōu)惠影響企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)理分析

已有文獻(xiàn)主要從兩個(gè)方面進(jìn)行機(jī)理分析：一是稅收優(yōu)惠的引導(dǎo)作用，二是稅收優(yōu)惠的支持作用。首先，稅收優(yōu)惠的引導(dǎo)作用主要表現(xiàn)為稅收優(yōu)惠代表著國(guó)家今后的發(fā)展方向，從而社會(huì)上的資金、人才等生產(chǎn)要素會(huì)集聚優(yōu)惠領(lǐng)域(張國(guó)慶 等，2020；馬永軍 等，2021)。其次，稅收優(yōu)惠的支持作用是指稅收優(yōu)惠的本質(zhì)為財(cái)政補(bǔ)貼，體現(xiàn)為國(guó)家對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的資金支持(張帆 等，2018；陳晨 等，2021)。此外，創(chuàng)新具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，企業(yè)對(duì)于某項(xiàng)創(chuàng)新的投入，很有可能不會(huì)取得收益，這時(shí)稅收優(yōu)惠會(huì)起到兜底支持作用(彭濤 等，2021)。

綜上，可以發(fā)現(xiàn)，已有文獻(xiàn)在對(duì)作用機(jī)理進(jìn)行分析時(shí)，主要是采用了描述法，而本文通過(guò)圖形推導(dǎo)的方式解釋企業(yè)所得稅優(yōu)惠影響企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)理，并進(jìn)行實(shí)證分析。

二、與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策及企業(yè)所得稅優(yōu)惠作用機(jī)理

(一)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策

在國(guó)家稅務(wù)總局網(wǎng)站，檢索與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策。具體的檢索方法為：分別以“高新技術(shù)”“技術(shù)”“加速折舊”“科技”“稅收優(yōu)惠”“研發(fā)”為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索并提取，然后刪除重復(fù)的、非稅收優(yōu)惠的政策。

由表1可知，與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策中，涉及的稅種有關(guān)稅、增值稅、企業(yè)所得稅。在關(guān)稅減免中，只有進(jìn)口國(guó)內(nèi)不能生產(chǎn)的核心零部件才能免征關(guān)稅，這一方面促進(jìn)了國(guó)產(chǎn)核心零部件的銷售，另一方面有利于利用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，進(jìn)而提升國(guó)內(nèi)的技術(shù)水平。在增值稅優(yōu)惠方面，購(gòu)買國(guó)產(chǎn)研發(fā)設(shè)備全額退還增值稅，有利于提升國(guó)產(chǎn)研發(fā)設(shè)備的需求，從而增強(qiáng)國(guó)內(nèi)先進(jìn)裝備制造業(yè)的實(shí)力；銷售軟件產(chǎn)品時(shí)對(duì)增值稅稅負(fù)超過(guò)3%的部分即征即退，增加了軟件企業(yè)的資金量，降低了軟件企業(yè)由于投入高、回報(bào)周期長(zhǎng)而導(dǎo)致的資金鏈中斷的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)所得稅優(yōu)惠方面，技術(shù)轉(zhuǎn)讓免征所得稅激勵(lì)了技術(shù)的研發(fā)與流轉(zhuǎn)，有利于促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)整體水平的提升；對(duì)高新技術(shù)企業(yè)減按15%的低稅率征收，一方面引導(dǎo)企業(yè)保持高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)證資格，例如增強(qiáng)研發(fā)投入、增加專利申請(qǐng)數(shù)量等，另一方面增加了高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)金凈流入，有利于擴(kuò)大再生產(chǎn)；對(duì)軟件企業(yè)，自獲利之日起實(shí)施“兩免三減半”以及增值稅即征即退款項(xiàng)免征企業(yè)所得稅，有利于社會(huì)資源向軟件企業(yè)聚集，同時(shí)也引導(dǎo)軟件企業(yè)增加研發(fā)投入；對(duì)高技術(shù)制造企業(yè)的固定資產(chǎn)采用加速折舊方法，可使企業(yè)盡早收回投資，更新固定資產(chǎn)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)品質(zhì)量；對(duì)高新技術(shù)等企業(yè)延長(zhǎng)虧損結(jié)轉(zhuǎn)年限，實(shí)際上是減輕了企業(yè)稅負(fù)，增加了企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金；對(duì)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策最直接的作用為促進(jìn)了企業(yè)研發(fā)的投入。

表1 與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策

在企業(yè)所得稅優(yōu)惠中，技術(shù)轉(zhuǎn)讓是企業(yè)非日常性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；企業(yè)固定資產(chǎn)加速折舊的方式有可能不同；延長(zhǎng)虧損結(jié)轉(zhuǎn)年限的優(yōu)惠政策實(shí)施的時(shí)間為2018年，相對(duì)于研究樣本來(lái)說(shuō)，實(shí)施時(shí)間較晚；“兩免三減半”和免征增值稅即征即退稅款收入，僅僅只針對(duì)軟件企業(yè)，不能代表整個(gè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。因此，免稅、加速折舊、延長(zhǎng)虧損結(jié)轉(zhuǎn)年限、“兩免三減半”和免征增值稅即征即退稅款收入優(yōu)惠方式不適宜作為解釋變量。所以，在與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的稅收優(yōu)惠中，只有研發(fā)費(fèi)用的加計(jì)扣除優(yōu)惠和企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠適宜作為解釋變量，這屬于企業(yè)所得稅優(yōu)惠方式。

(二)企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)理

企業(yè)創(chuàng)新的行為大致可以分為兩類——投入創(chuàng)新要素和創(chuàng)新產(chǎn)出。企業(yè)所得稅優(yōu)惠主要影響的是受惠企業(yè)的投入創(chuàng)新要素行為。當(dāng)企業(yè)達(dá)到受惠條件時(shí)，政府會(huì)給予該企業(yè)一定的資金支持，企業(yè)將該資金投入創(chuàng)新活動(dòng)中。

圖1 企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新資金投入影響

如圖1所示，企業(yè)的資金分為創(chuàng)新資金和其他資金，同時(shí)受企業(yè)資金總量的約束。企業(yè)所得稅優(yōu)惠前的企業(yè)資金總量為CL，企業(yè)所得稅優(yōu)惠后，企業(yè)增加了資金總量，資金約束線向右平移至CL。Q和Q為企業(yè)的等產(chǎn)量線，與資金約束線相切于點(diǎn)M和點(diǎn)N。M點(diǎn)為企業(yè)所得稅優(yōu)惠前的資金最優(yōu)組合點(diǎn)，此時(shí)創(chuàng)新資金為RD，其他資金為C。N點(diǎn)為企業(yè)所得稅優(yōu)惠后的資金最優(yōu)組合點(diǎn)，此時(shí)創(chuàng)新資金為RD，其他資金為C。RD大于RD，所以說(shuō)，企業(yè)所得稅優(yōu)惠使得企業(yè)的創(chuàng)新資金增加了。此外，企業(yè)所得稅優(yōu)惠作為一種信號(hào)，也有可能引導(dǎo)包括企業(yè)在內(nèi)的其他經(jīng)濟(jì)組織將生產(chǎn)要素向企業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域集聚。然而，在實(shí)際中，高新技術(shù)企業(yè)對(duì)增加的生產(chǎn)要素分配可能并不合理，企業(yè)創(chuàng)新能力提升效果不明顯，從而導(dǎo)致企業(yè)所得稅優(yōu)惠的效率并不理想。因此，提出：

假設(shè)

1

：

高新技術(shù)企業(yè)能夠合理地分配企業(yè)所得稅優(yōu)惠帶來(lái)的生產(chǎn)要素，從而企業(yè)所得稅優(yōu)惠是有效率的。

按照企業(yè)的生命周期，可以將企業(yè)分為導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。一般來(lái)講，成熟期的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力最強(qiáng)，獲取資源的能力最強(qiáng)，所以在給予相同的企業(yè)所得稅優(yōu)惠時(shí)，會(huì)增強(qiáng)處在該階段的企業(yè)對(duì)其他企業(yè)的“擠出效應(yīng)”(劉輝 等，2020)。各個(gè)企業(yè)的初始稟賦不同，在初始階段，企業(yè)天然地會(huì)有優(yōu)劣之分，在給予相同的企業(yè)所得稅優(yōu)惠時(shí)，具有初始競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)更能獲得優(yōu)質(zhì)資源，優(yōu)惠政策對(duì)其的促進(jìn)效應(yīng)更大(劉沖 等，2020)。從企業(yè)所在地理位置來(lái)看，東部地區(qū)的交通便利程度、人力資源素質(zhì)都優(yōu)于中部地區(qū)，在給予相同的企業(yè)所得稅優(yōu)惠時(shí)，對(duì)東部地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)的促進(jìn)效應(yīng)更大(呂承超 等，2020)。從企業(yè)所有制性質(zhì)來(lái)看，國(guó)有企業(yè)一般具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但是民營(yíng)企業(yè)在資源配置的效率方面更有優(yōu)勢(shì)，國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)各有各的優(yōu)勢(shì)，在給予相同的企業(yè)所得稅優(yōu)惠時(shí)，其影響可能并無(wú)差異。因此，提出：

假設(shè)

2

：

對(duì)處于不同生命周期的、具有不同初始稟賦的、不同地區(qū)的、不同所有制性質(zhì)的高新技術(shù)企業(yè)給予相同的企業(yè)所得稅優(yōu)惠，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)具有不同的創(chuàng)新能力提升效應(yīng)。

三、模型構(gòu)建、變量定義、數(shù)據(jù)來(lái)源、統(tǒng)計(jì)特征分析

(一)模型構(gòu)建與變量定義

根據(jù)供給學(xué)派的減稅理論，企業(yè)稅負(fù)與技術(shù)創(chuàng)新是一種線性關(guān)系，因此，基本模型如下：

Y=C+αX+βControl+ε

(1)

其中：Y表示企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力提升的效應(yīng)，參考陶鋒等(2021)的研究，具體為研發(fā)強(qiáng)度和專利申請(qǐng)數(shù)量，其中，研發(fā)強(qiáng)度用研發(fā)費(fèi)用的對(duì)數(shù)表示，專利申請(qǐng)數(shù)量用專利申請(qǐng)數(shù)量加1然后取對(duì)數(shù)來(lái)表示;C表示常數(shù)項(xiàng);α表示各項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠的系數(shù);X表示各項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠，具體為低稅率的企業(yè)所得稅優(yōu)惠、研發(fā)費(fèi)用的加計(jì)扣除額;β表示控制變量的系數(shù);Control表示控制變量，參考楊震寧等(2020)的研究，并結(jié)合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的自身特點(diǎn)，選取企業(yè)的管理能力、盈利能力、銷售能力、償債能力、企業(yè)年齡為控制變量;ε為隨機(jī)干擾項(xiàng)。

考慮到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為會(huì)有“棘輪效應(yīng)”(楊振兵 等，2015)，因此在式(1)的解釋變量中引入被解釋變量的滯后項(xiàng)。又因?yàn)楦咝录夹g(shù)企業(yè)的創(chuàng)新能力不是短時(shí)間能夠提升的，所以相對(duì)于企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的實(shí)施，具有時(shí)間上的滯后性。因此，解釋變量和控制變量均滯后一項(xiàng)，改善后的模型具體為：

Y=C+γX+βControl+ε

(2)

其中，γ表示被解釋變量滯后項(xiàng)的系數(shù)。

參考Rajan et al.(1998)和Baker et al.(2016)的做法，在式(2)基礎(chǔ)上引入特征變量，以研究企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對(duì)不同類型或者處于不同階段的高新技術(shù)企業(yè)的影響。

Y=C+γY+αX+βControl+θR+λR×X+ε

(3)

其中：R表示高新技術(shù)企業(yè)的自身特性，具體為企業(yè)所處生命周期、企業(yè)初始競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)所在地理位置、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)；交互項(xiàng)R×X表示經(jīng)濟(jì)政策對(duì)不同類型企業(yè)的效應(yīng)；λ表示交互項(xiàng)的系數(shù)；θ表示表示特征變量的系數(shù)。

對(duì)于企業(yè)生命周期的劃分，參考Dickinson(2011)的研究，根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行劃分，具體的劃分方法見(jiàn)表2。

表2 企業(yè)生命周期的劃分方法

處于導(dǎo)入期的企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)能力很弱，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力很弱。處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，進(jìn)入某一領(lǐng)域已經(jīng)有一段時(shí)間，競(jìng)爭(zhēng)能力較強(qiáng)。處于成熟期的企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)。在現(xiàn)金凈流量處于其他狀況時(shí)，說(shuō)明企業(yè)正處在衰退期。根據(jù)樣本的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，所選樣本中，高新技術(shù)企業(yè)都處在成長(zhǎng)期和成熟期，這可能是與所選研究對(duì)象為上市的高新技術(shù)企業(yè)有關(guān)，成長(zhǎng)期的企業(yè)用0表示，成熟期的企業(yè)用1表示。

對(duì)于企業(yè)初始競(jìng)爭(zhēng)狀況的劃分，參考Hanson et al.(2015)的研究，用如下公式衡量初始年份為2011年的各個(gè)高新技術(shù)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)：

(4)

其中：RCA表示高新技術(shù)企業(yè)i的比較優(yōu)勢(shì)；revenue表示高新技術(shù)企業(yè)i 2011年的總收入；revenue表示2011年所有高新技術(shù)企業(yè)的收入。當(dāng)RCA>0.5時(shí)，表示具有比較優(yōu)勢(shì)；當(dāng)RCA≤0.5時(shí)，表示具有比較劣勢(shì)。在特征變量中，具有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)用1表示；具有比較劣勢(shì)的企業(yè)用0表示。

參考張東敏等(2021)的研究，將企業(yè)按照地理位置不同進(jìn)行分類，處于東部地區(qū)的企業(yè)用1表示，處于中部地區(qū)的企業(yè)用0表示。根據(jù)企業(yè)實(shí)際控制人的情況，可以將企業(yè)分為國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，其中，國(guó)有企業(yè)用1表示，民營(yíng)企業(yè)用0表示。

變量說(shuō)明見(jiàn)表3。

表3 變量說(shuō)明

(二)數(shù)據(jù)來(lái)源

本文所使用的數(shù)據(jù)為2011—2020年在深市、滬市上市的高新技術(shù)企業(yè)數(shù)據(jù)。被解釋變量中的專利申請(qǐng)數(shù)來(lái)源于國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，特征變量中的企業(yè)所在地理位置和企業(yè)類型來(lái)源于同花順網(wǎng)站，其他變量的數(shù)據(jù)來(lái)源于各上市公司年報(bào)。對(duì)于個(gè)別缺失數(shù)據(jù)，根據(jù)平均增長(zhǎng)率進(jìn)行了估算。

(三)統(tǒng)計(jì)特征分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)

用STATA 14.0對(duì)表3所列的變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果見(jiàn)表4。

表4 各個(gè)變量的描述性統(tǒng)計(jì)

由表4可知，各個(gè)變量的最小值與最大值相差不大，且并未出現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于平均值的情況。企業(yè)所處生命周期、企業(yè)初始競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)所在地理位置、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)的平均值分別為0.380、0.480、0.410、0.442，都與0.5相近，說(shuō)明樣本企業(yè)在不同的生命周期、初始競(jìng)爭(zhēng)狀況、所在地理位置、所有權(quán)性質(zhì)的分布較為均勻。

2.相關(guān)性分析

有可能存在解釋變量與控制變量的共線性問(wèn)題，從而導(dǎo)致解釋變量的系數(shù)不準(zhǔn)確。因此，應(yīng)該檢驗(yàn)解釋變量與控制變量的相關(guān)系數(shù)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表5。

表5 解釋變量與控制變量的相關(guān)系數(shù)

根據(jù)表5可知，解釋變量與控制變量的相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值均低于0.7，說(shuō)明解釋變量與控制變量不存在共線性問(wèn)題，回歸結(jié)果中解釋變量的系數(shù)是準(zhǔn)確的。

四、實(shí)證分析

(一)基準(zhǔn)回歸分析

首先，從總體上分析企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響。用STATA 14.0對(duì)式(2)進(jìn)行回歸，同時(shí)檢驗(yàn)廣義矩估計(jì)的有效性，回歸及檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表6。因?yàn)樵谑?2)的解釋變量中存在被解釋變量的滯后項(xiàng)，所以，可能存在內(nèi)生性問(wèn)題。為此，使用工具變量——廣義矩估計(jì)對(duì)式(2)進(jìn)行自相關(guān)檢驗(yàn)，二階自相關(guān)檢驗(yàn)中，差分GMM和系統(tǒng)GMM模型的P值均大于0.1，說(shuō)明式(2)中不存在二階自相關(guān)。對(duì)廣義矩估計(jì)進(jìn)行SARGAN檢驗(yàn)，其中，差分GMM模型的P值均小于0.1，系統(tǒng)GMM模型的P值均大于0.1，所以說(shuō)差分GMM模型是無(wú)效的，應(yīng)該使用系統(tǒng)GMM模型。

表6 對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的總體回歸及檢驗(yàn)結(jié)果

在表6中，當(dāng)被解釋變量是研發(fā)強(qiáng)度時(shí)，滯后一期的研發(fā)強(qiáng)度的系數(shù)為0.040，說(shuō)明在其他變量不變時(shí)，上期的研發(fā)強(qiáng)度每變動(dòng)1%，本期的研發(fā)強(qiáng)度平均會(huì)同向變動(dòng)0.040%。這是因?yàn)楦咝录夹g(shù)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度具有“棘輪效應(yīng)”，具有一定的行為慣性。企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠的系數(shù)為0.025，說(shuō)明在其他變量不變時(shí)，企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠每增加1%，研發(fā)強(qiáng)度平均會(huì)同向增加0.025%。只有高新技術(shù)企業(yè)才能夠享受企業(yè)所得稅低稅率政策，而高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)證條件之一是研發(fā)費(fèi)用達(dá)到一定比例，因此該項(xiàng)優(yōu)惠措施也對(duì)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度起到了一定的引導(dǎo)作用，為了有資格享受優(yōu)惠政策，企業(yè)將資金投入到研發(fā)領(lǐng)域，從而提高了研發(fā)強(qiáng)度。研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠的系數(shù)為0.033，說(shuō)明在其他變量不變時(shí)，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠每增加1%，研發(fā)強(qiáng)度平均會(huì)增加0.033%。這是因?yàn)檠邪l(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠政策起到了引導(dǎo)與激勵(lì)的作用，促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)將資金投入到研發(fā)領(lǐng)域，從而提高了研發(fā)強(qiáng)度。當(dāng)被解釋變量是專利申請(qǐng)數(shù)時(shí)，滯后一期的專利申請(qǐng)數(shù)的系數(shù)為0.889，說(shuō)明在其他變量不變時(shí)，上期的專利申請(qǐng)數(shù)每變動(dòng)1%，本期的專利申請(qǐng)數(shù)平均會(huì)同向變動(dòng)0.889%。高新技術(shù)企業(yè)申請(qǐng)專利行為同樣具有“棘輪效應(yīng)”，這可能是因?yàn)槠髽I(yè)具有了一定的創(chuàng)新基礎(chǔ)，再申請(qǐng)專利就會(huì)更加容易一些。企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠的系數(shù)為0.037，說(shuō)明在其他變量不變時(shí)，企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠每增加1%，高新技術(shù)企業(yè)的專利申請(qǐng)數(shù)量會(huì)增加0.037%。企業(yè)要想獲得企業(yè)所得稅低稅率，需要被認(rèn)證為高新技術(shù)企業(yè)，需要有核心的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，需要有一定的創(chuàng)新能力，在評(píng)估創(chuàng)新能力時(shí)，其中重要一項(xiàng)為專利申請(qǐng)數(shù)量，所以，該項(xiàng)優(yōu)惠措施能夠促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)的增加。研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠額的系數(shù)為-0.058，說(shuō)明在其他變量不變時(shí)，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠每增加1%，專利申請(qǐng)數(shù)平均會(huì)減少0.058%。之所以出現(xiàn)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠政策會(huì)抑制高新技術(shù)企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)的提升，可能是因?yàn)樵擁?xiàng)優(yōu)惠政策導(dǎo)致企業(yè)過(guò)多地將資金投入到研發(fā)中，從而造成資金的不合理分配，導(dǎo)致資金的使用效率不高。

對(duì)于研發(fā)強(qiáng)度來(lái)說(shuō)，企業(yè)所得稅中兩項(xiàng)優(yōu)惠措施的效應(yīng)之和為0.058，這表明，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠每增加1%時(shí)，企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度會(huì)增加0.058個(gè)單位。驗(yàn)證了企業(yè)所得稅優(yōu)惠措施對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)資金投入具有引導(dǎo)和激勵(lì)效果，說(shuō)明企業(yè)所得稅優(yōu)惠在高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度提升方面是有效率的。對(duì)于專利申請(qǐng)數(shù)來(lái)說(shuō)，企業(yè)所得稅中兩項(xiàng)優(yōu)惠措施的效應(yīng)之和為0.005，這表明，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠每增加1%時(shí)，企業(yè)的專利申請(qǐng)數(shù)量會(huì)增加0.005%。作為一種創(chuàng)新產(chǎn)出，專利申請(qǐng)數(shù)量的增加意味著高新技術(shù)企業(yè)使用企業(yè)所得稅優(yōu)惠資金是有效率的，企業(yè)能夠利用政府支持的資金提升創(chuàng)新能力。總的來(lái)說(shuō)，實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)1，即高新技術(shù)企業(yè)能夠較為合理地分配企業(yè)所得稅優(yōu)惠帶來(lái)的生產(chǎn)要素，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策在提升高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力方面是有效率的。

(二)進(jìn)一步分析

進(jìn)一步分析企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)處于不同生命周期的、不同初始競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的、不同地區(qū)的、不同所有權(quán)性質(zhì)的高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新能力的影響。用STATA 14.0對(duì)式(3)進(jìn)行回歸，同時(shí)檢驗(yàn)廣義矩估計(jì)的有效性，回歸及檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表7和表8。因?yàn)槭?3)中特征變量不隨時(shí)間的變化而變化，所以不能使用差分GMM，只能使用系統(tǒng)GMM工具變量。在表7和表8中，二階自相關(guān)檢驗(yàn)的P值均大于0.1，說(shuō)明式(3)中不存在二階自相關(guān)，對(duì)廣義矩估計(jì)進(jìn)行Sargan檢驗(yàn)，Sargan檢驗(yàn)的P值均大于0.1，說(shuō)明廣義矩估計(jì)是有效的，所以使用系統(tǒng)GMM工具變量是合適的。

表7 企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)研發(fā)強(qiáng)度效應(yīng)的進(jìn)一步分析

在表7中，當(dāng)Z=Cycle時(shí)，交互項(xiàng)Z×Etr的系數(shù)為0.047，說(shuō)明在給予相同的企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠時(shí)，對(duì)處在成熟期的高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度的促進(jìn)作用更強(qiáng)；交互項(xiàng)Z×Rdd的系數(shù)為0.017，說(shuō)明在給予相同的研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠時(shí)，對(duì)處在成熟期的高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度的促進(jìn)作用更強(qiáng)。當(dāng)Z=Compete時(shí)，交互項(xiàng)Z×Etr的系數(shù)為0.052，說(shuō)明在給予相同的企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠時(shí)，對(duì)具有初始競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度的促進(jìn)作用更強(qiáng)；交互項(xiàng)Z×Rdd的系數(shù)不顯著，說(shuō)明高新技術(shù)企業(yè)的初始競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)對(duì)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠的效應(yīng)無(wú)顯著影響。當(dāng)Z=Area時(shí)，交互項(xiàng)Z×Etr的系數(shù)為0.014，說(shuō)明在給予相同的企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠時(shí)，對(duì)處在東部地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度的促進(jìn)作用更強(qiáng)；交互項(xiàng)Z×Rdd的系數(shù)不顯著，說(shuō)明高新技術(shù)企業(yè)所在地理位置對(duì)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠的效應(yīng)無(wú)顯著影響。當(dāng)Z=Nat時(shí)，交互項(xiàng)Z×Etr的系數(shù)和交互項(xiàng)Z×Rdd的系數(shù)均不顯著，說(shuō)明高新技術(shù)企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)對(duì)兩項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠關(guān)于研發(fā)費(fèi)用的效應(yīng)均無(wú)顯著影響。

在表8中，當(dāng)Z=Cycle時(shí)，交互項(xiàng)Z×Etr和交互項(xiàng)Z×Rdd的系數(shù)不顯著，說(shuō)明高新技術(shù)企業(yè)所在的生命周期階段不影響企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量的效應(yīng)。當(dāng)Z= Compete時(shí)，交互項(xiàng)Z×Etr的系數(shù)不顯著，說(shuō)明高新技術(shù)企業(yè)的初始競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)對(duì)低稅率優(yōu)惠的效應(yīng)無(wú)顯著影響；交互項(xiàng)Z×Rdd的系數(shù)為-0.127，說(shuō)明在給予相同的加計(jì)扣除優(yōu)惠時(shí)，對(duì)具有初始競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高新技術(shù)企業(yè)的專利申請(qǐng)數(shù)的抑制作用更弱。當(dāng)Z=Area時(shí)，交互項(xiàng)Z×Etr的系數(shù)為0.014，說(shuō)明在給予相同的企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠時(shí)，對(duì)處在東部地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)的專利申請(qǐng)數(shù)的促進(jìn)作用更強(qiáng)；交互項(xiàng)Z×Rdd的系數(shù)不顯著，說(shuō)明高新技術(shù)企業(yè)所在地理位置對(duì)加計(jì)扣除優(yōu)惠的效應(yīng)無(wú)顯著影響。當(dāng)Z=Nat時(shí)，交互項(xiàng)Z×Etr的系數(shù)和交互項(xiàng)Z×Rdd的系數(shù)均不顯著，說(shuō)明高新技術(shù)企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)對(duì)兩項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策關(guān)于專利申請(qǐng)數(shù)量的效應(yīng)均無(wú)顯著影響。

本發(fā)明涉及利用鉬尾礦砂制備適于制造板材的加氣混凝土，其制備方法按下列質(zhì)量百分比組成，鉬尾礦砂30%～65%，農(nóng)作物的副產(chǎn)物30%～60%，水泥5%～15%，生石灰12%～25%，石膏3%～5%，鋁粉0.03%～0.13%。本發(fā)明充分利用了影響環(huán)境的鉬尾礦砂；替代了不可再生能源天然砂；還利用了可再生能源農(nóng)作物副產(chǎn)物；這樣的結(jié)果，改變了所述混凝土的某些特性，使其便于加工一些相對(duì)于目前現(xiàn)有板材的特殊板材。拓寬了加氣混凝土的使用范圍。

表8 企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)專利申請(qǐng)效應(yīng)的進(jìn)一步分析

為了使實(shí)證結(jié)果更加清晰，將企業(yè)所得稅優(yōu)惠效應(yīng)的差異性匯總為表9。在表9中，“+”表示實(shí)施同一企業(yè)所得稅優(yōu)惠的效應(yīng)更加顯著；“-”表示實(shí)施同一企業(yè)所得稅優(yōu)惠的效應(yīng)相對(duì)較弱；“N”表示實(shí)施同一企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)不同類企業(yè)無(wú)顯著影響。

由表9可知，在研發(fā)強(qiáng)度方面，企業(yè)所得稅低稅率政策對(duì)處在成熟期的企業(yè)、對(duì)具有初始競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)、對(duì)東部地區(qū)的企業(yè)的促進(jìn)效應(yīng)更加明顯；研發(fā)加計(jì)扣除政策對(duì)處在成熟期企業(yè)的促進(jìn)效應(yīng)更加明顯。企業(yè)所得稅優(yōu)惠是一種事后給予的財(cái)政資金支持，成熟期的、具有初始競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的、東部地區(qū)的企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)，擁有的資源較多，因此，有更加充裕的資源支撐其加強(qiáng)研發(fā)強(qiáng)度。成長(zhǎng)期的、具有初始競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的、西部地區(qū)的企業(yè)的資源較少，相同的企業(yè)所得稅優(yōu)惠條件，對(duì)其的刺激效應(yīng)較小。在專利申請(qǐng)方面，企業(yè)所得稅低稅率政策對(duì)東部地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)的促進(jìn)效應(yīng)更加明顯；研發(fā)加計(jì)扣除政策對(duì)具有初始競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高新技術(shù)企業(yè)的促進(jìn)效應(yīng)更加明顯。但是，具體來(lái)看，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)不同狀態(tài)的、不同地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)的專利申請(qǐng)效應(yīng)差異不及研發(fā)強(qiáng)度效應(yīng)差異明顯。這可能是因?yàn)閷＠暾?qǐng)除了資金以外還涉及多種因素，例如基礎(chǔ)研究水平、某些特定自然資源的豐富程度、關(guān)鍵裝備的國(guó)外封鎖等。

表9 企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新效應(yīng)的差異性匯總表

綜上，可以看出，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對(duì)處在不同生命周期的、不同初始競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的、不同地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新能力的影響不同。從而驗(yàn)證了假設(shè)2。

(三)穩(wěn)健性分析

1.內(nèi)生性分析

造成內(nèi)生性問(wèn)題的主要原因有遺漏變量、共線性和互為因果等。針對(duì)遺漏變量問(wèn)題，本文在基準(zhǔn)回歸模型中添加了控制變量，主要有企業(yè)的管理能力、盈利能力、銷售能力、償債能力、年齡，從而減輕因?yàn)檫z漏變量而造成的內(nèi)生性問(wèn)題。對(duì)于共線性問(wèn)題，采用了相關(guān)性分析進(jìn)行了檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表5。根據(jù)表5可知，解釋變量與控制變量的相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值均低于0.7，所以不存在因共線性問(wèn)題而導(dǎo)致的內(nèi)生性。由于基準(zhǔn)回歸為動(dòng)態(tài)面板模型，可能有互為因果問(wèn)題，為了解決這一問(wèn)題，使用GMM工具變量。GMM工具變量的有效性及準(zhǔn)確性檢驗(yàn)均在上文中做了詳細(xì)說(shuō)明，在此不再贅述。

2.逐項(xiàng)添加控制變量

為了檢驗(yàn)回歸結(jié)果的穩(wěn)定性，參考孫浦陽(yáng)等(2017)的研究，將控制變量依次加入式(2)中，然后分別進(jìn)行回歸。回歸結(jié)果見(jiàn)表10和表11。

在表10中，二階自相關(guān)檢驗(yàn)的P值均大于0.1，Sargan檢驗(yàn)的P值均大于0.1，說(shuō)明在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，使用系統(tǒng)GMM工具變量是合適的。在逐漸增加控制變量的過(guò)程中，企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠的系數(shù)均為正，并且與表6中當(dāng)被解釋變量為研發(fā)強(qiáng)度時(shí)的企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠的系數(shù)大致相同。在逐漸增加控制變量的過(guò)程中，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠的系數(shù)大部分情況下是正數(shù)，并且與表6中當(dāng)被解釋變量為研發(fā)強(qiáng)度時(shí)的企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠的系數(shù)大致相同。因此，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度的效應(yīng)是穩(wěn)健的。

在表11中，二階自相關(guān)檢驗(yàn)的P值均大于0.1，Sargan檢驗(yàn)的P值均大于0.1，說(shuō)明在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，使用系統(tǒng)GMM工具變量是合適的。在逐漸增加控制變量的過(guò)程中，企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠的系數(shù)均是顯著的且為正，并且與表6中當(dāng)被解釋變量為專利申請(qǐng)數(shù)時(shí)的企業(yè)所得稅低稅率優(yōu)惠系數(shù)大致相當(dāng)。在逐漸增加控制變量的過(guò)程中，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠的系數(shù)均是顯著的且為負(fù)數(shù)，并且與表6中當(dāng)被解釋變量為專利申請(qǐng)數(shù)時(shí)的研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠的系數(shù)大致相當(dāng)。因此，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)的效應(yīng)是穩(wěn)健的。

表10 企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)研發(fā)強(qiáng)度效應(yīng)的穩(wěn)健性分析

表11 企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)專利申請(qǐng)效應(yīng)的穩(wěn)健性分析

3.使用不同的回歸方法

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)回歸結(jié)果的穩(wěn)定性，參考周京奎等(2020)的研究，進(jìn)行穩(wěn)健性分析。首先，不添加控制變量，使用最小二乘法研究企業(yè)所得稅對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度和專利申請(qǐng)數(shù)的影響；然后添加控制變量，使用最小二乘法研究企業(yè)所得稅對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度和專利申請(qǐng)數(shù)的影響；最后，使用靜態(tài)面板模型的固定效應(yīng)模型且添加控制變量研究企業(yè)所得稅對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度和專利申請(qǐng)數(shù)的影響。回歸結(jié)果見(jiàn)表12。

表12 企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新能力提升效應(yīng)的穩(wěn)健性分析

在表12中，當(dāng)被解釋變量為研發(fā)強(qiáng)度時(shí)，使用最小二乘法且未添加控制變量的回歸結(jié)果中，兩項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠的系數(shù)顯著，并且與表6中當(dāng)被解釋變量為研發(fā)強(qiáng)度時(shí)的兩項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠的系數(shù)相差不大；使用最小二乘法且添加控制變量的回歸結(jié)果中，兩項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠的系數(shù)顯著，并且與表6中當(dāng)被解釋變量為研發(fā)強(qiáng)度時(shí)的兩項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠的系數(shù)相差不大；使用靜態(tài)面板模型的固定效應(yīng)模型且添加控制變量的回歸結(jié)果中，兩項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠的系數(shù)顯著，并且與表6中當(dāng)被解釋變量為研發(fā)強(qiáng)度時(shí)的兩項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠的系數(shù)相差不大。當(dāng)被解釋變量為專利申請(qǐng)數(shù)量時(shí)，使用最小二乘法且未添加控制變量的回歸結(jié)果中，企業(yè)所得稅低稅率系數(shù)顯著，且與表6中相對(duì)應(yīng)的系數(shù)大致相當(dāng)，研發(fā)加計(jì)扣除優(yōu)惠系數(shù)則不顯著；使用最小二乘法且添加控制變量的回歸結(jié)果中，企業(yè)所得稅低稅率系數(shù)顯著，且與表6中相對(duì)應(yīng)的系數(shù)大致相當(dāng)，研發(fā)加計(jì)扣除優(yōu)惠系數(shù)則不顯著；使用靜態(tài)面板模型的固定效應(yīng)模型且添加控制變量的回歸結(jié)果中，兩項(xiàng)企業(yè)所得稅優(yōu)惠的系數(shù)顯著，并且與表6中相對(duì)應(yīng)的系數(shù)大致相當(dāng)。因此，總的來(lái)說(shuō)，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度和專利申請(qǐng)數(shù)量的效應(yīng)是穩(wěn)健的。

五、研究結(jié)論與政策建議

本文使用上市的高新技術(shù)企業(yè)的數(shù)據(jù)研究企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力提升的效應(yīng)。首先，從整體上分析企業(yè)所得稅優(yōu)惠的效應(yīng)，以研究企業(yè)所得稅優(yōu)惠資金的使用效率；然后，按照企業(yè)所在的生命周期階段、企業(yè)初始競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)、企業(yè)所在的地理位置、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)，分類研究企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新的效應(yīng)。結(jié)論如下：

整體上，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的提升是有效率的；具體來(lái)看，優(yōu)惠政策在創(chuàng)新能力某些方面的效率不十分理想。根據(jù)實(shí)證結(jié)果可知，企業(yè)所得稅優(yōu)惠能夠促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的提升，但對(duì)高新技術(shù)企業(yè)專利申請(qǐng)的促進(jìn)效應(yīng)不十分理想。這可能是由企業(yè)所得稅政策優(yōu)惠力度不均衡導(dǎo)致的，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策使得企業(yè)過(guò)于關(guān)注研發(fā)投入環(huán)節(jié)，忽略了研發(fā)產(chǎn)出環(huán)節(jié)，造成資金分配在生產(chǎn)過(guò)程不均衡。

進(jìn)一步分析來(lái)看，企業(yè)所得稅優(yōu)惠在促進(jìn)不同生命周期階段、不同初始競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)及不同地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的提升方面是不同的，但是對(duì)不同所有制性質(zhì)的企業(yè)影響是相同的。根據(jù)實(shí)證結(jié)果可知，在創(chuàng)新能力方面，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)處在成熟期的企業(yè)、對(duì)具有初始競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)、對(duì)東部地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)的促進(jìn)效應(yīng)更加明顯。相對(duì)于其他時(shí)期的企業(yè)，成熟期的企業(yè)具有較高的競(jìng)爭(zhēng)力；相對(duì)于中部地區(qū)的企業(yè)，東部地區(qū)的企業(yè)具有較高的競(jìng)爭(zhēng)力。

由以上結(jié)論，提出如下政策建議：

應(yīng)該對(duì)高新技術(shù)企業(yè)繼續(xù)給予企業(yè)所得稅優(yōu)惠，并針對(duì)企業(yè)的專利申請(qǐng)給予企業(yè)所得稅優(yōu)惠。企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的提升是有效率的，所以，應(yīng)該對(duì)高新技術(shù)企業(yè)繼續(xù)給予企業(yè)所得稅優(yōu)惠。由于優(yōu)惠政策對(duì)高新技術(shù)企業(yè)專利申請(qǐng)的促進(jìn)作用并不十分理想，為此，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)專利申請(qǐng)的引導(dǎo)。具體做法是可以在高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證條件中加入專利申請(qǐng)的相關(guān)內(nèi)容，例如只有在一段時(shí)期內(nèi)專利申請(qǐng)數(shù)量達(dá)到一定程度時(shí)，才能夠被認(rèn)為是高新技術(shù)企業(yè)。此外，為鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)處于成長(zhǎng)期的、具有初始競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的、中部地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)加大企業(yè)所得稅優(yōu)惠力度。需要注意的是，為了避免企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)惰性，該優(yōu)惠政策不宜長(zhǎng)期給予。