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4月11日晚間，華燦光電（300323.SZ）發(fā)布2021年度報(bào)告，全年公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)31.56億元，同比增長(zhǎng)19.37%，歸母凈利潤(rùn)為0.94億元，同比上升413.29%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2.49億元，同比增長(zhǎng)325.81%，全年公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流均呈現(xiàn)高增態(tài)勢(shì)。伴隨新一輪產(chǎn)業(yè)景氣周期的開啟，華燦光電發(fā)展重新回到快速成長(zhǎng)軌道。

降本增效成效顯著高毛利產(chǎn)品占比提升增厚盈利

作為全球領(lǐng)先的LED芯片及先進(jìn)半導(dǎo)體解決方案供應(yīng)商，華燦光電的主要業(yè)務(wù)為L(zhǎng)ED芯片、LED外延片、藍(lán)寶石襯底及第三代半導(dǎo)體化合物GaN電力電子器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，公司已成為L(zhǎng)ED芯片行業(yè)第一梯隊(duì)供應(yīng)商，并在藍(lán)寶石襯底片保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先供應(yīng)商地位。據(jù)年報(bào)顯示，2021年全年華燦光電業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)一方面得益于公司持續(xù)提升治理水平，在精細(xì)化管理、降本增效方面取得明顯成效;而另一方面則與公司提高M(jìn)iniLED，高端背光，高光效通用照明，植物照明等高毛利產(chǎn)品占比，有力推動(dòng)收入及盈利增長(zhǎng)具有重要關(guān)系。

從產(chǎn)品端來(lái)看，2021年華燦光電在MiniLED、高端顯示、高光效照明、傳統(tǒng)背光市場(chǎng)占有率均實(shí)現(xiàn)持續(xù)提升。在傳統(tǒng)背光領(lǐng)域，公司通過(guò)與終端客戶的緊密合作，使高端背光產(chǎn)品占比得到進(jìn)一步增長(zhǎng);在MiniLED背光領(lǐng)域，多款搭載公司MiniLED背光產(chǎn)品的消費(fèi)電子新品推向市場(chǎng);而高端顯示方面，企業(yè)一方面將產(chǎn)能向MiniRGB直顯產(chǎn)品傾斜，持續(xù)提升市場(chǎng)占有率;另一方面重點(diǎn)發(fā)力戶內(nèi)外高端工程市場(chǎng)，現(xiàn)階段市占率已穩(wěn)居行業(yè)首位。與此同時(shí)，公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也實(shí)現(xiàn)快速提升，數(shù)據(jù)顯示，2021年全年華燦光電的綜合毛利率為8.77%，比上年同期提升了4.56個(gè)百分點(diǎn)，其中，LED芯片毛利率同比提升了4.89個(gè)百分點(diǎn)，LED襯底片毛利率同比提升了17.99個(gè)百分點(diǎn)。公司通過(guò)以產(chǎn)品線管理模式優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦細(xì)分市場(chǎng)，使之高毛利產(chǎn)品占比得到明顯增長(zhǎng)，并推動(dòng)生產(chǎn)效率和規(guī)模效應(yīng)達(dá)到最大化，致使盈利能力得到大幅增強(qiáng)。

而從財(cái)務(wù)方面表現(xiàn)來(lái)看，公司銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別下降7.44%和0.51%，凈利率較去年提升2.28個(gè)百分點(diǎn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由上年的3.35增至4.60，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由0.23提升至0.28。在精細(xì)化管理等體系的推進(jìn)下，公司整體治理水平提升顯著，并已在多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中得到體現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，當(dāng)前，疫情背景下衍生“宅經(jīng)濟(jì)”需求以及積極的財(cái)政政策，推動(dòng)電視、平板電腦、筆記本、手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，全球傳統(tǒng)背光市場(chǎng)正處于回暖趨勢(shì)。而華燦光電目前在高端背光、車燈、植物照明及超高清顯示等多個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)均已相對(duì)成熟，并形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)隨著高毛利收入增長(zhǎng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善及定增項(xiàng)目Mini/MicroLED、GaN電力電子器件等項(xiàng)目的持續(xù)落地，公司盈利水平將有望進(jìn)一步提升，并持續(xù)打開成長(zhǎng)的新周期。

多項(xiàng)技術(shù)取得突破MiniLED芯片打入大廠供應(yīng)鏈

除了經(jīng)營(yíng)上的全面增長(zhǎng)，公司在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域亦取得了多項(xiàng)突破。

數(shù)據(jù)顯示，2021年華燦光電研發(fā)投入2.06億元，較上年同期增長(zhǎng)34.82%。截至目前，公司已累計(jì)擁有專利及軟件著作權(quán)共1042項(xiàng)，授權(quán)專利769項(xiàng)，其中4項(xiàng)發(fā)明專利獲中國(guó)專利獎(jiǎng)，正在審核中專利273項(xiàng)。在長(zhǎng)期積累中，公司形成了大量具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科研成果，且在技術(shù)領(lǐng)域形成了持續(xù)性突破。

據(jù)悉，報(bào)告期內(nèi)，公司已在MicroLED的外延和芯片技術(shù)、波長(zhǎng)均勻性、表面缺陷密度等方面均取得突破性進(jìn)展;在第三代半導(dǎo)體GaN器件的大尺寸功率器件外延技術(shù)上獲得階段性進(jìn)展，現(xiàn)芯片技術(shù)開發(fā)工作在有序進(jìn)行中，正積極布局相關(guān)專利;同時(shí)，6寸藍(lán)寶石晶片的拋光技術(shù)亦得到PSS及外延廠商的認(rèn)可。

此外，值得重點(diǎn)關(guān)注的是，作為最早研發(fā)并量產(chǎn)MiniLED芯片的龍頭企業(yè)之一，華燦光電MiniLED芯片目前已成功打入了群創(chuàng)、京東方等終端大廠供應(yīng)鏈，并在2021年有多個(gè)終端新品亮相。同時(shí)，據(jù)可靠的市場(chǎng)消息，2021年7月上市的華為V75Super智慧屏以及9月上市的創(chuàng)維鳴麗屏SmartMiniLED電視Q72，其中的MiniLED芯片供應(yīng)商均為華燦光電。此外，據(jù)悉，華燦光電還與京東方共同開發(fā)了MiniLED主動(dòng)式玻璃基技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了MiniLED技術(shù)領(lǐng)域的重大突破。綜合來(lái)看，在業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)全面成長(zhǎng)的形勢(shì)下，華燦光電目前已成功回歸快速增長(zhǎng)軌道。展望未來(lái)，公司表示，將持續(xù)提升公司治理能力，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新為核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展戰(zhàn)略，加速推進(jìn)與國(guó)內(nèi)外龍頭企業(yè)的深入合作，進(jìn)一步鞏固公司在先進(jìn)半導(dǎo)體領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力和領(lǐng)先地位。