張永祥 五糧液集團（資產管理部）

國有企業(yè)在市場經濟中占有主導地位，是我國國民經濟的命脈，國有企業(yè)的健康和穩(wěn)定發(fā)展直接關系到國計民生。隨著國有企業(yè)改革工作的深入推進，國企的市場化以及開放化程度越來越高，運行質量和經濟效益得到了顯著的提升，涌現(xiàn)出了一大批具有經濟實力和國際競爭力的國有企業(yè)，在社會發(fā)展、民生保障以及綜合國力提高等方面都發(fā)揮了十分積極和重要的作用。在國企全面深化改革的重大階段，其中非常重要的一個改革任務和改革亮點就是國有企業(yè)在進行國有資產管理的過程中要逐漸地從管資產向管資本的方向轉變。所謂的管資本，就是國有企業(yè)從國有資產的管理者和使用者轉變?yōu)榛趯匈Y產出資的監(jiān)管者，其實本質上是管理視角的一種轉變。管資本的重點是提升國有資本的有效利用率，使其能夠更多地服務于國家和社會發(fā)展，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，不斷提高國有資本的收益水平和對國有資本的控制力，放大國有資本功能。

一、國企實現(xiàn)從管資產向管資本過渡的重要性

（一）改善國有資本的布局結構

國有企業(yè)逐步從管資產向管資本過渡，能夠改善國有資本的布局結構。國有資本為國家和社會發(fā)展提供應有的助力，基于管資本能夠優(yōu)化當前的國有資本布局，對涉及國家發(fā)展戰(zhàn)略的核心業(yè)務進行控股、開展投融資以及一系列的資本運作，達到引導和調整結構的作用，服務于當前社會經濟發(fā)展轉型。與此同時，國有企業(yè)從管資產向管資本進行過渡，必將不斷完善現(xiàn)代企業(yè)制度、市場經營制度以及人才管理制度等，內部管理體制機制的改進和完善，又進一步增強了國有企業(yè)抵御內外部風險的能力，從而為國有資本布局結構的調整奠定了重要的基礎。

（二）提升國資監(jiān)管機構監(jiān)管能力

國有企業(yè)從管資產向管資本轉變，還能夠顯著提升國資監(jiān)管機構的監(jiān)管能力。之所以要推動國有企業(yè)朝著管資本的方向發(fā)展，根本目的就在于完善現(xiàn)有的國資管理體制，而以管資本為主的國資管理體系，使得國有企業(yè)轉變?yōu)橘Y本監(jiān)管者的角色。因此對國有企業(yè)國資監(jiān)管機構的管理能力提出了更高的要求，也使得國資監(jiān)管機構逐漸成了國企發(fā)展的核心，推動了對經營性國有資產的集中和統(tǒng)一監(jiān)督與管理。

（三）進一步放大國有資本功能

國有企業(yè)從管資產向管資本轉變，還能夠進一步放大國有資本的功能。前文提到，國有資本要重點服務于關鍵行業(yè)和關鍵社會發(fā)展領域，要真正地發(fā)揮國有企業(yè)在關鍵領域和關鍵行業(yè)的主導和控制作用，就必須要放大國有資本的功能。國有企業(yè)在向管資本改革的過程中，其中一個主要內容就是進行混合制改革，也就是逐步的鼓勵和引導國有資本入股到一些非國有企業(yè)，從而實現(xiàn)各種所有制資本之間的協(xié)調和同步發(fā)展，在未來，一些純粹的國有企業(yè)或者是純粹的民營企業(yè)的比例都將不斷下降，通過國有企業(yè)和國有資本的助力，最終實現(xiàn)混合所有制經濟的健康和穩(wěn)定發(fā)展。這無疑放大了國有資本的功能，與此同時國有企業(yè)在入股到一些非國有企業(yè)的過程中，要實現(xiàn)經營機制的轉換，這對國企與非國企之間的相互制衡以及協(xié)調運轉都有著非常積極和重要的意義，對于市場經濟的發(fā)展也是利大于弊。

（四）推動國有經濟與市場經濟高度融合

國有企業(yè)通過從管資產向管資本轉變，切實推動了國有經濟與市場經濟之間的融合。當前國有企業(yè)的資產逐漸實現(xiàn)了資本化以及股權多樣化，這樣做的目的就是能夠更好地建立和發(fā)展現(xiàn)代化的企業(yè)治理體系，使國有企業(yè)能夠實現(xiàn)與國際規(guī)范化經營體制之間的接軌。國有企業(yè)在從管資產向管資本轉變的過程中，從而逐步實現(xiàn)了政企分開以及政資分開，這就給國有經濟與市場經濟融合創(chuàng)造了先決條件。除此之外，實現(xiàn)對國有資產的資本化管理，還能夠培育一大批具有市場影響力和引導力的骨干企業(yè)，使我國社會主義市場經濟的發(fā)展質量得以明顯提升。

二、國企在國資監(jiān)管中存在的問題和不足

國有企業(yè)在進行國資監(jiān)管的過程還存在一定的問題和不足。總的來看，在以往國有企業(yè)的國資管理過程中，存在輕監(jiān)管、重行政審批以及服務效能低下等的問題。具體來看，一是根據(jù)企業(yè)國有資產交易監(jiān)督管理辦法規(guī)定，國家出資企業(yè)間應當制定其子公司產權轉讓管理制度，確定審批管理權限。但是從具體的執(zhí)行情況來看，部分國有企業(yè)存在產權轉讓混亂、監(jiān)督管理不到位的問題，相關的批準程序仍然有待完善。二是在行政審批方面，國企的國資管理機制比較僵化，尤其是對于國資監(jiān)管機構來說，既具有經濟屬性又具有政治屬性，在具體工作過程中比較謹小慎微，對國有企業(yè)的資本管的較多、流程比較死板，無法在根本上煥活國企發(fā)展的活力和動力。

三、國企從管資產到管資本轉變的落腳點

（一）國有資本運營投資公司的組建

國有企業(yè)要實現(xiàn)從管資產向管資本轉變，便必須要明確改革的落腳點。國有資本運營投資公司的組建是國企從管資產向管資本轉變的一個重要落腳點，可以說投資公司就是國有企業(yè)實現(xiàn)國資管理改革的一個重要平臺。國有資本運營投資公司的主要職能就是在國資監(jiān)管機構的領導下，對國有資本進行進退和調整，包括對國有資本進行股權運作、投資，同時可以利用國有資本來培育和孵化一些新興產業(yè)，實現(xiàn)對財務性資產的價值管理以及市場的有序化進出，在保證國有資產存量的基礎上，盡可能地盤活盤多，并發(fā)揮國有企業(yè)在市場經濟中的主導作用，鼓勵社會資本的加入，最終實現(xiàn)資本合流以及資本的優(yōu)化配置。對于國有資本運營投資公司的組建也是有一定要求的，首先就要求投資公司要以發(fā)揮自身的影響力和控制力為基本，必須要保證資本的流動性。其次就是要求投資公司必須要實現(xiàn)對國有資本的優(yōu)化布局，要更多地用于一些關鍵領域和關鍵行業(yè)，與國家發(fā)展目標戰(zhàn)略相適應。

（二）國有資本入股非國有企業(yè)

國有企業(yè)在從管資產向管資本轉變的過程中，另一大落腳點就是國有資本入股非國有企業(yè)。國有企業(yè)要以多種形式來入股到非國有企業(yè)當中，通過投資和資本運作真正地把國有資本引入到市場當中，將其來作為國有企業(yè)市場化改革的突破口，逐步地實現(xiàn)國有資本以及市場化資本之間的交叉與融合。尤其是要鼓勵國有資本入股到一些高新產業(yè)、綠色產業(yè)以及公共服務業(yè)當中，既可以增強這些重點和新興產業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，又能夠引領整個社會的產業(yè)轉型升級，實現(xiàn)雙向協(xié)調發(fā)展。

四、國企從管資產向管資本轉變的優(yōu)化舉措

（一）完善法人治理結構

國有企業(yè)要加快完成現(xiàn)階段從管資產向管資本轉變的重大戰(zhàn)略任務，要完善內部的法人治理結構，徹底的貫徹政企分開的理念。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，國有企業(yè)也要充分地發(fā)揮董事會的核心領導作用，構建以董事會為核心的現(xiàn)代化法人治理結構。在進行董事會組建的過程中，必須要選擇能夠代表出資人利益的人選來組成董事會，并且賦予董事會相應的出資權限，充分發(fā)揮董事會的決策效能，真正做到去行政化。

（二）建立全新的選人用人體系

國有企業(yè)從管資產向管資本轉變，還要實現(xiàn)用人機制的市場化，建立全新的選人用人體系。首先在人員招聘上，要改變傳統(tǒng)的選人用人機制，在傳統(tǒng)上級政府任命管理層的基礎上，還要把國有企業(yè)放在市場經濟當中，持續(xù)增加市場化的選聘比例，國有企業(yè)按照市場化選人用人的方式，通過采取選任、聘任以及委任等的多種方式來選擇職業(yè)經理人，從而實現(xiàn)選人用人上的去行政化。其次在后續(xù)的人力資源管理上，要建立與市場經濟相一致的薪酬激勵和分配制度。國有企業(yè)的高管不能既享受體制內的行政級別獎勵，又拿體制外的年薪，在實行管資本改革后，國有企業(yè)的高管其年薪會改為任期激勵收入，這樣不僅能夠實現(xiàn)薪酬的公平化和市場化，同時又能夠對國企高管形成一定的激勵，使其更加注重企業(yè)的發(fā)展。最后是在根本上轉變國企管理人員的官本位思想，也就是要加快促進體制內與體制外之間收入差距的縮小。以管資本為基礎來推動建立職業(yè)經理人制度，通過市場化的職業(yè)經理人選聘，實現(xiàn)對外部優(yōu)秀人才的引進，并且按照市場化的考核標準來進行薪酬激勵，職業(yè)經理人的收入不低于行政任命的國企高管的收入，這樣便能夠有效的遏制官本位思想，實現(xiàn)人才之間的制衡，為國有企業(yè)的健康和穩(wěn)定發(fā)展奠定重要基礎。

（三）創(chuàng)新管理結構

國有企業(yè)要實現(xiàn)從管資產向管資本的轉變，還要不斷創(chuàng)新管理結構。通過建立一批國有資本投資運營公司，使其從傳統(tǒng)的國有資產管理委員會到國有企業(yè)的雙層管理結構轉變?yōu)閲匈Y產管理委員會到國有資本投資運營公司再到國有企業(yè)或者是由國有企業(yè)入股的非國有企業(yè)這樣的三層管理結構。在這樣的三層管理結構下，管理職能會更加清晰，國有資產管理委員會負責對國有資本的監(jiān)督，國有資本投資運營公司就是國有資本的持股人，而國有企業(yè)以及國有企業(yè)參股的非國有企業(yè)就是從事具體的生產經營活動。

（四）強化問責機制的運用

國有企業(yè)在從管資產向管資本轉變的過程中，還要不斷完善問責機制，履行好出資監(jiān)管的職責。要實現(xiàn)問責機制的完善和有效運用，首先就要明確出資人的權利和地位，國資監(jiān)管機構對國有資本投資運營公司依法履行出資人職責，有權任免國有資本投資運營公司的董事，進行登記和備案。同時國資監(jiān)管機構還會在國有資本投資運營公司中設置專門的監(jiān)事會，負責進行審計監(jiān)督，構成國有資本投資運營公司的外部審計監(jiān)督體系。其次要完善定期報告和重大事件報告制度，通過事前報告、事后監(jiān)督以及階段性評價，來實現(xiàn)對企業(yè)管理層管理行為和管理能力的考核與監(jiān)督。最后是基于現(xiàn)有的問責機制，對于在國有資本管理中存在的問題來進行約談和督導，通過強化責任追究來完善國資監(jiān)管體系，對于導致國有資產流失的責任人要根據(jù)相應的法律法規(guī)進行懲處，以保證國有資本管理的規(guī)范化和科學化。

五、國企從管資產向管資本轉變過程中需要注意的幾個關鍵問題

（一）如何在管資本基礎上實現(xiàn)更好的國資監(jiān)管

要使國有企業(yè)真正的成長為盈虧自負、風險自擔的獨立化的市場經營主體，在促進國有企業(yè)從管資產向管資本轉變的過程中，需要注意的一個關鍵問題也就是如何在管資本的基礎上來更好地實現(xiàn)國資監(jiān)管。要充分發(fā)揮國資監(jiān)管的效能，建議國有企業(yè)要建立清單制度，也就是權力清單和責任清單制度，對于應該由國有企業(yè)負責的事項以及自主經營的事項全部規(guī)范到企業(yè)，明確國有企業(yè)的權利和責任。除此之外，在建立和完善清單制度的基礎上，要更好地發(fā)揮國資監(jiān)管的效能，還要加快推進國資監(jiān)管機構職能的轉變，實現(xiàn)經營權和所有權的分離，國資監(jiān)管機構主要就負責監(jiān)督和管理，把經營權下放到各國有資本投資運營公司，實現(xiàn)分級化的管控。

（二）如何有效防范國有資本流失風險

國有企業(yè)在從管資產向管資本過渡的過程中還需要注意的一個關鍵問題就是如何有效的防范國有資本的流失。首先是要求國有企業(yè)要進一步加強內部監(jiān)督和管理，尤其是對國有資本的重點集中領域，要實行動態(tài)化的監(jiān)管，建立內外部協(xié)同的監(jiān)督機制，并且進行相應的信息公開。其次要不斷加強人員管理，加大對重大違紀問題的追查力度，防止權力濫用和人員腐敗，一旦出現(xiàn)非法挪用、貪污等現(xiàn)象，對國有資產造成重大損失的，要從嚴從重進行查處，在根本上遏制人為因素導致的國有資本流失風險問題的發(fā)生。

（三）如何看待國企新一輪改革與社會發(fā)展的關系

國有企業(yè)在從管資產向管資本轉變的過程中，必須要理清國資改革和社會發(fā)展之間的關系。在這一輪國有企業(yè)改革當中，關于向管資本方向轉變的一系列舉措和指導意見，都有一個共同的指向，那就是實現(xiàn)發(fā)展成果的共享，提高混合所有制經濟發(fā)展水平，強化國有企業(yè)的引領和帶動作用。要通過國企改革來促進社會發(fā)展，首先就是在管資本的基礎上提高國有資本的收益率，并且要提升國有資本的上繳比例，將這一部分收益更多地用于保障和發(fā)展民生。其次是國有資本的運營和投資都要對社會進行信息公開，保證人民群眾的知情權。最后，國資監(jiān)管機構在國有資本運營投資公司中設立監(jiān)事會時，都要吸納職工代表的加入，從而妥善的處理企業(yè)和職工之間的勞動關系，維護社會和諧進步和發(fā)展。

六、國企從管資產向管資本轉變的思考

國企從管資產向管資本轉變要想達到理想的效果，在當前以及今后的一個發(fā)展階段，應當著重努力的方向主要包括：一是通過國有企業(yè)的轉制來發(fā)展為大型國際上市公司；二是積極應對國企發(fā)展中存在的困局，尋求破局的思路，比如進行破產重整、并購等，實現(xiàn)對業(yè)務以及層級的調整，促進國有資本的集中；三是加大國有資本對新技術和新產業(yè)的支持能力，深入的挖掘新的發(fā)展資源，為國家與社會的可持續(xù)發(fā)展做出應有的貢獻。

七、結語

綜上，國有企業(yè)要把管資本作為國企改革的重要實踐路徑，以管資本為基礎來推動國有企業(yè)法人治理結構的規(guī)范和完善，健全國資監(jiān)管體制，激發(fā)國有企業(yè)的活力，增強國企發(fā)展效益，從而切實發(fā)揮國有企業(yè)的責任擔當和歷史使命。