董惠梅，曹怡婷，田詩雨

（1.中國(guó)社會(huì)科學(xué)院 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所，北京 100732；2.中國(guó)社會(huì)科學(xué)院大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)系，北京 102488）

一、引言

非洲是全世界最多元最異質(zhì)的地區(qū)。自1995 年以來，非洲的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)突出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人贊嘆，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度僅次于亞洲。但非洲發(fā)展的同時(shí)也面臨新的挑戰(zhàn)，包括高質(zhì)量的教育難以獲取、自然資源的租金被濫用、糟糕的投資環(huán)境、不斷加劇的不平等、孱弱的治理體系等。非洲各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人一直向往一體化的“無縫大陸”，認(rèn)為這可以克服過度分裂給非洲大陸發(fā)展帶來的限制，認(rèn)為非洲的夢(mèng)想是克服“殖民者所制造的分裂錯(cuò)誤，而這個(gè)錯(cuò)誤至今仍在導(dǎo)致非洲無法團(tuán)結(jié)，使非洲碎片化的經(jīng)濟(jì)無法獨(dú)立生存。因此不可能發(fā)展起來”（阿勒斯等，2015）。因此，規(guī)劃建成非洲大陸自貿(mào)區(qū)是非洲各國(guó)擺脫殖民歷史陰影，實(shí)現(xiàn)聯(lián)合自強(qiáng)的具體體現(xiàn)。2015 年6 月，非洲國(guó)家開啟非洲大陸自由貿(mào)易區(qū)談判。2019 年4 月，非洲大陸自貿(mào)區(qū)已達(dá)到法定最低批準(zhǔn)成員國(guó)數(shù)量門檻，按照法定日程正式生效。2021 年1 月，非洲大陸自貿(mào)區(qū)正式啟動(dòng)。

近年來，中非政治互信和合作機(jī)制不斷深化，為中非經(jīng)貿(mào)合作創(chuàng)造良好基礎(chǔ)。隨著《非洲大陸自貿(mào)區(qū)協(xié)定》（AfCFTA）正式啟動(dòng)，非洲大陸區(qū)域一體化程度進(jìn)一步加強(qiáng)，將促進(jìn)非洲地區(qū)間貿(mào)易、投資進(jìn)一步增長(zhǎng)。中非合作迎來新的契機(jī)。

二、AfCFTA 與中國(guó)對(duì)非洲直接投資：理論與研究假設(shè)

1.AfCFTA 協(xié)定簽署的背景及目標(biāo)

殖民歷史使得非洲的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生扭曲，其經(jīng)濟(jì)主要服務(wù)于其宗主國(guó)而非其人民，此外，由于殖民地的經(jīng)濟(jì)主要通過宗主國(guó)發(fā)生聯(lián)系，這減少了非洲大陸內(nèi)的經(jīng)濟(jì)交流。因此，非洲大陸的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出外向聯(lián)系機(jī)制的單一性（李安山等，2013）。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議公布的區(qū)域內(nèi)貿(mào)易數(shù)據(jù)的計(jì)算結(jié)果，從對(duì)非洲次區(qū)域的比較來看，非洲次區(qū)域區(qū)域內(nèi)出口占出口總額的比重一直處于較低的水平，2001—2019 年非洲五大次區(qū)域該指標(biāo)的平均值從高到低分別為東非13.78%、南非8.89%、西非8.59%、北非4.07%和中非1.63%。從對(duì)非洲、美洲、亞洲和歐洲的比較來看，2001—2019 年區(qū)域內(nèi)出口占出口總額的比重平均值最高的是歐洲，為71.12%，其次是亞洲58.15%，美洲57.22%，而非洲這一指標(biāo)值只有12.99%。從比較結(jié)果來看，非洲大陸的內(nèi)部貿(mào)易水平較低，對(duì)外貿(mào)易依存度高，這不利于其經(jīng)濟(jì)一體化。此外，高關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘也是經(jīng)濟(jì)一體化的兩大阻礙。2019 年，非洲國(guó)家的關(guān)稅平均為6.1%，且企業(yè)在非洲境內(nèi)出口的關(guān)稅要高于出口至非洲境外的關(guān)稅（王力軍，2019），區(qū)域內(nèi)貿(mào)易面臨高關(guān)稅壁壘。對(duì)于非關(guān)稅壁壘，非洲國(guó)家由于基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)薄弱，海關(guān)效率低下，使得貿(mào)易便利化程度較低。因此，非盟成員國(guó)意識(shí)到需要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降低和消除關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，為締約國(guó)之間的貨物和服務(wù)貿(mào)易營(yíng)造一個(gè)大且安全的市場(chǎng)；需要解決多重貿(mào)易制度問題保證政策的連貫性，包括處理好與第三方國(guó)家的關(guān)系，從而制定明確、透明、可預(yù)測(cè)和互利的規(guī)則，以管理締約國(guó)之間的貨物和服務(wù)貿(mào)易、競(jìng)爭(zhēng)政策、投資和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，故而非盟成員國(guó)啟動(dòng)了AfCFTA 的談判①來自AfCFTA 協(xié)定文本：Agreement Estabilishing the African Continental Free Trade Area。。

AfCFTA 建立的目標(biāo)是通過整合非洲市場(chǎng)，深化非洲大陸經(jīng)濟(jì)一體化，建立自由的商品和服務(wù)市場(chǎng)，促進(jìn)投資；通過經(jīng)濟(jì)多元化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、保障糧食安全和深化區(qū)域價(jià)值鏈等渠道，加快工業(yè)化和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)程，促進(jìn)和實(shí)現(xiàn)締約國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)非洲大陸可持續(xù)和包容性的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2.相關(guān)文獻(xiàn)回顧

已有大量文獻(xiàn)從理論、實(shí)證兩方面對(duì)外國(guó)直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用進(jìn)行了分析。分析結(jié)果表明FDI（foreign direct investment）提供了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需要的資本投入和現(xiàn)代技術(shù)，所產(chǎn)生的溢出效應(yīng)對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生積極影響（梁泳梅和李鋼，2020）。FDI 對(duì)包容性增長(zhǎng)的影響的研究相對(duì)較少，以非洲作為研究對(duì)象的實(shí)證研究更為鮮見。現(xiàn)有研究多通過FDI 對(duì)就業(yè)、提高居民收入、降低貧困等的影響間接對(duì)包容性增長(zhǎng)進(jìn)行理論分析。如Borensztein et al（1998）認(rèn)為，外國(guó)直接投資企業(yè)可以通過提高勞動(dòng)力的人力資本質(zhì)量來提高這部分勞動(dòng)者的競(jìng)爭(zhēng)力和勞動(dòng)收入。Klein et al（2001）認(rèn)為，政府能夠從FDI建立的企業(yè)中獲取稅收，從而增加財(cái)政收入并用以為民眾提供有利于減貧的公共服務(wù)。但是FDI 對(duì)于降低貧困的作用的大小還取決于東道國(guó)的一系列因素（Mercy 和Nicholas，2017）。如果對(duì)國(guó)內(nèi)投資是一種補(bǔ)充作用，則FDI 對(duì)減少貧困十分有利；如果對(duì)國(guó)內(nèi)投資是一種替代作用，則有可能減弱了總投資對(duì)減貧的影響（Mello，1999）。另外，與并購(gòu)和重組相比，綠地投資對(duì)減貧的效果要更為明顯（Meyer 和Klaus，2004）。

除了理論研究外，國(guó)外也有小部分研究從實(shí)證角度分析FDI 對(duì)降低東道國(guó)貧困的影響。其中，Gohou 和Soumare（2012）測(cè)算了FDI 對(duì)非洲國(guó)家的減貧效果，發(fā)現(xiàn)總體上看FDI 有效減少了非洲地區(qū)的貧困。Fowowe和Shuaibu（2014）針對(duì)30 個(gè)非洲國(guó)家做了FDI 減貧效果的實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)FDI 對(duì)于降低貧困有積極的作用，而且越是貧困率較高的國(guó)家，F(xiàn)DI 對(duì)減貧的積極作用就越明顯。

上述研究為FDI 和包容性增長(zhǎng)之間的關(guān)系提供了研究基礎(chǔ)。然而圍繞著FDI 對(duì)包容性增長(zhǎng)是否具有積極的促進(jìn)作用還有待進(jìn)一步探討。就非洲而言這一點(diǎn)至關(guān)重要。因?yàn)榉侵迖?guó)家有意在更高水平的一體化基礎(chǔ)上，利用FDI，實(shí)現(xiàn)非洲大陸的包容性發(fā)展。因此，本文填補(bǔ)了研究中的空白。

3.中國(guó)對(duì)非洲的直接投資

21 世紀(jì)，中國(guó)對(duì)非洲的直接投資（以下簡(jiǎn)稱C-FDI）流量增長(zhǎng)迅速，如圖1 所示。從2003 年的0.7 億美元開始，到2008 年達(dá)到55 億美元的歷史新高。第二年大幅下降至14 億美元，之后迅速增長(zhǎng)，最終在2018 年增長(zhǎng)至54 億美元。中國(guó)對(duì)非洲直接投資存量在15 年間（2003—2018 年）增長(zhǎng)了92 倍，從5 億美元增至461 億美元，中國(guó)已成為非洲大陸的主要投資者和非洲最大的貿(mào)易伙伴。

圖1 中國(guó)在非洲的FDI 流量和存量：2003—2018 年（十億美元）

C-FDI 改變了發(fā)達(dá)國(guó)家FDI 在非洲的主導(dǎo)地位。表1 顯示，雖然2014—2018 年投資項(xiàng)目數(shù)量最多的三個(gè)國(guó)家分別是美國(guó)、法國(guó)和英國(guó)，但中國(guó)是投資金額最高的國(guó)家，投資金額是法國(guó)或美國(guó)的兩倍。此外，中國(guó)投資者比發(fā)達(dá)國(guó)家創(chuàng)造了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。對(duì)比2003—2019 年中國(guó)和美國(guó)對(duì)非洲的FDI 流量可以發(fā)現(xiàn)這一變化的趨勢(shì)（圖2）。C-FDI 流量自2012 年以來超過了美國(guó)，而美國(guó)對(duì)非洲的FDI 流量自2009 年以來一直在下降。2016 年、2018 年和2019 年美國(guó)對(duì)非洲的FDI 流量出現(xiàn)負(fù)值，表明美國(guó)對(duì)非洲出現(xiàn)撤資。

圖2 2003—2019 年中國(guó)和美國(guó)對(duì)非洲直接投資流量比較（十億美元）

表1 2014—2018 年非洲FDI 十大來源國(guó)

除金額增加以外，C-FDI 的重要性因其投資的行業(yè)分布而更加突出。截至2018 年底，中國(guó)對(duì)非洲直接投資存量前五大領(lǐng)域（占總量的85%）中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)獲得的中國(guó)FDI 最多（32%），其次是礦業(yè)（22.7%）、制造業(yè)（13%）和金融服務(wù)業(yè)（11%）及租賃和商業(yè)服務(wù)（6.4%）?？紤]到服務(wù)業(yè)的FDI 中有很大一部分（合計(jì)16%）與基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)和采礦業(yè)相關(guān)，這三個(gè)行業(yè)的中國(guó)FDI 實(shí)際占比約為80%。

非洲接受的外商直接投資總額的一半以上在自然資源開采（或稱為采礦）和有關(guān)服務(wù)領(lǐng)域。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，C-FDI 更集中于基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)，這兩個(gè)行業(yè)接受了超過一半的中國(guó)FDI（Dollar，2016）。從以上C-FDI 現(xiàn)狀分析可以看出：

第一，C-FDI 有可能促進(jìn)非洲工業(yè)化。工業(yè)的三個(gè)組成部分（制造業(yè)、采礦業(yè)和建筑業(yè)）恰好是接收大部分C-FDI 的部門。非洲的工業(yè)，特別是制造業(yè)為非洲的持續(xù)增長(zhǎng)、就業(yè)和減貧提供了更大的機(jī)會(huì)。事實(shí)上，工業(yè)化已經(jīng)成為整個(gè)非洲大陸的一個(gè)競(jìng)選承諾，它有能力為所有人帶來繁榮和更高的收入。作為世界工廠，中國(guó)在全球工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力排名第三，中國(guó)跨國(guó)公司在工業(yè)生產(chǎn)特別是勞動(dòng)密集型制造業(yè)方面具有優(yōu)勢(shì)。

第二，C-FDI 可能縮小非洲巨大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施差距。與許多發(fā)展中國(guó)家一樣，非洲由于大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目缺乏資金和技術(shù)，存在嚴(yán)重的基礎(chǔ)設(shè)施結(jié)構(gòu)缺陷（Gutman et al，2015）。中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的經(jīng)驗(yàn)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使中國(guó)成為非洲和許多發(fā)展中國(guó)家供水、交通、通信、電力等領(lǐng)域的全球主要外商直接投資來源。而這些指標(biāo)是包容性增長(zhǎng)的重要影響因素。

第三，C-FDI 所體現(xiàn)的技術(shù)往往更適合非洲國(guó)家。研究表明，通過FDI 走向跨國(guó)的企業(yè)必須擁有特殊的優(yōu)勢(shì)，以克服國(guó)外生產(chǎn)的固有劣勢(shì)和高成本。發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司擁有領(lǐng)先的技術(shù)、品牌和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)，而中國(guó)跨國(guó)公司更多地依賴于生產(chǎn)工藝能力、廉價(jià)勞動(dòng)力和組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)使用的技術(shù)。中國(guó)跨國(guó)公司更容易被當(dāng)?shù)仄髽I(yè)吸收和更有效地結(jié)合當(dāng)?shù)刭Y源稟賦。

以上討論可以得出以下假設(shè)：

C-FDI 可以促進(jìn)非洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（H1）；

C-FDI 可以促進(jìn)非洲的包容性增長(zhǎng)（H2）。

接下來通過實(shí)證研究來檢驗(yàn)C-FDI 是否有利于非洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和包容性發(fā)展。

三、方法

1.數(shù)據(jù)和初步發(fā)現(xiàn)

考慮到研究及數(shù)據(jù)的可得性，本文采用的數(shù)據(jù)包括兩部分，一部分?jǐn)?shù)據(jù)用于構(gòu)造包容性增長(zhǎng)指數(shù)（2003—2014 年非洲29 個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)②29 個(gè)國(guó)家分別是：岡比亞、幾內(nèi)亞、加納、南非、博茨瓦納、盧旺達(dá)、喀麥隆、坦桑尼亞、埃及、埃塞俄比亞、塞內(nèi)加爾、尼日利亞、尼日爾、摩洛哥、毛里塔尼亞、毛里求斯、科特迪瓦、突尼斯、納米比亞、肯尼亞、蘇丹、莫桑比克、萊索托、貝寧、贊比亞、阿爾及利亞、馬拉維、馬達(dá)加斯加、馬里。），另一部分?jǐn)?shù)據(jù)（2003—2014 年非洲20 個(gè)國(guó)家③20 個(gè)國(guó)家分別是：南非、博茨瓦納、盧旺達(dá)、喀麥隆、坦桑尼亞、埃及、塞內(nèi)加爾、尼日利亞、尼日爾、摩洛哥、毛里塔尼亞、突尼斯、納米比亞、肯尼亞、莫桑比克、萊索托、貝寧、阿爾及利亞、馬達(dá)加斯加、馬里。的數(shù)據(jù)。上述29 個(gè)國(guó)家中，9 個(gè)國(guó)家的面板回歸數(shù)據(jù)缺失較多，故保留了數(shù)據(jù)完整的20 個(gè)國(guó)家）用于建立面板回歸模型以分析C-FDI 如何影響非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和包容性增長(zhǎng)。構(gòu)造包容性增長(zhǎng)指數(shù)的指標(biāo)及數(shù)據(jù)包括（指標(biāo)選取依據(jù)見本文第三部分第2 節(jié)）：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（gdp）、就業(yè)率（employ）、就業(yè)人員人均GD0（emp_gdp）、收入基尼系數(shù)（income_gini）、消費(fèi)基尼系數(shù)（consume_gini）、消費(fèi)貧困率（poverty）、預(yù)期壽命（exp）、新生兒死亡率（morta）、單位GD0 二氧化碳排放量（gas）、互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人用戶數(shù)占總?cè)丝诘谋壤╪et）、小學(xué)教育入學(xué)率（edu）、政府債務(wù)占GD0 的比重（debt）和撫養(yǎng)比（dependency）。構(gòu)建面板回歸模型的數(shù)據(jù)包括：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（gdp）、包容性增長(zhǎng)指數(shù)（index）、中國(guó)對(duì)非洲國(guó)家的直接投資存量（c_fdi）、資本存量（cap）、勞動(dòng)力總數(shù)（lab）、燃料和礦石出口占商品出口的比重（reso）、經(jīng)濟(jì)自由度指數(shù)（efi）和全球治理指數(shù)（wgi）。

本文的數(shù)據(jù)均來自于國(guó)際知名的統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)和政府發(fā)布的文件。其中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、就業(yè)率、就業(yè)人員人均GD0、預(yù)期壽命、新生嬰兒死亡率、單位GD0 二氧化碳排放量、互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人用戶數(shù)占總?cè)丝诘谋壤⑿W(xué)教育入學(xué)率、撫養(yǎng)比、資本存量和勞動(dòng)力總數(shù)的數(shù)據(jù)均來自世界銀行WDI數(shù)據(jù)庫(kù)；政府債務(wù)占GD0 的比重來自國(guó)際貨幣基金組織WEO 數(shù)據(jù)庫(kù)；C-FDI 存量數(shù)據(jù)來自中華人民共和國(guó)商務(wù)部發(fā)布的《2010 年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》和《2019 年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》；收入基尼系數(shù)、消費(fèi)基尼系數(shù)和消費(fèi)貧困率的數(shù)據(jù)來自全球消費(fèi)與收入計(jì)劃（GCI0）；燃料和礦石出口占商品出口的比重來自世貿(mào)組織數(shù)據(jù)庫(kù)（WTO）；經(jīng)濟(jì)自由度指數(shù)來自美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)；全球治理指數(shù)用世界銀行WGI數(shù)據(jù)庫(kù)的六項(xiàng)治理指數(shù)的平均值表示。

表2 展示了變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從平均值來看，收入基尼系數(shù)平均為0.583，已經(jīng)達(dá)到了收入差距懸殊的程度，收入分配不公平問題突出；消費(fèi)基尼系數(shù)平均為0.432，雖然沒有達(dá)到消費(fèi)差距懸殊的程度，但也超過了警戒線，存在較大的差距；以1.25 美元為貧困線的消費(fèi)貧困率平均為35.06%，遠(yuǎn)高于同時(shí)期全球的平均消費(fèi)貧困率（16.05%）；預(yù)期壽命平均為35.062 歲，而同時(shí)期世界的平均水平為70.06 歲，幾乎是非洲國(guó)家平均預(yù)期壽命的兩倍。此外，同樣表示健康狀況的新生兒死亡率（平均27.982 每千例活產(chǎn)兒）高于同期世界平均水平（23.4 每千例活產(chǎn)兒）；單位GD0 二氧化碳排放量平均為0.185 公斤，該指標(biāo)越低，表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境成本越低，發(fā)展更具有持續(xù)性；互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人用戶數(shù)占總?cè)丝诘谋壤从沉嘶A(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，世界的平均水平為24.905，而非洲國(guó)家的平均值為8.968，只有世界平均水平的36.01%；撫養(yǎng)比平均為80.06%，遠(yuǎn)高于世界平均水平55.36%，表明非洲的人口條件對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用有限，人口紅利較低；全球治理指數(shù)反映了政治制度環(huán)境，平均為-0.368，位于世界平均水平0 以下，經(jīng)濟(jì)自由度指數(shù)反映了經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境，平均為57.255，略低于世界平均水平59.736，兩指標(biāo)共同反映了非洲的制度環(huán)境；燃料和礦石出口占商品出口的比重反映了非洲國(guó)家的資源稟賦，其平均值為33.53%，約為世界平均水平（19.08%）的1.76 倍，表明非洲國(guó)家資源豐富，這也是其吸引外商投資的一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)。從變異系數(shù)來看，在本文所選的變量中，C-FDI 存量的變異系數(shù)最大（2.526），這反映了投資存量的波動(dòng)性相對(duì)于其他變量更大。從數(shù)據(jù)的分布來看，SW 檢驗(yàn)結(jié)果反映了數(shù)據(jù)是否服從正態(tài)分布，從表2 中可以看到，所有變量都不服從正態(tài)分布。

表2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

2.構(gòu)建包容性增長(zhǎng)指數(shù)

（1）指標(biāo)體系構(gòu)建。世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）2017 年發(fā)布的《包容性增長(zhǎng)與發(fā)展報(bào)告》中，首次提出了“包容性增長(zhǎng)指數(shù)”的內(nèi)涵和測(cè)算方法，并進(jìn)行了定量測(cè)算，該機(jī)構(gòu)構(gòu)造的包容性增長(zhǎng)指數(shù)由三項(xiàng)一級(jí)指標(biāo)構(gòu)成，分別是增長(zhǎng)與發(fā)展、包容性、代際公平與可持續(xù)性。其中，增長(zhǎng)與發(fā)展由人均GD0、就業(yè)率、勞動(dòng)生產(chǎn)率和健康生命預(yù)期構(gòu)成。包容性由凈收入基尼系數(shù)、貧困率、財(cái)富基尼系數(shù)和收入中位數(shù)構(gòu)成。代際公平與可持續(xù)性由調(diào)整后的凈儲(chǔ)蓄、公共債務(wù)、撫養(yǎng)比和GD0 的碳排放量構(gòu)成。到目前為止，該國(guó)際組織只公布了不到110個(gè)國(guó)家的2017 年和2018 年的包容性增長(zhǎng)指數(shù)。其中，非洲國(guó)家不足25 個(gè)。因此，本文基于世界經(jīng)濟(jì)論壇的指標(biāo)體系，以及數(shù)據(jù)的可得性和非洲國(guó)家自身發(fā)展的特點(diǎn)，構(gòu)造了測(cè)度非洲國(guó)家2003—2014 年經(jīng)濟(jì)包容性增長(zhǎng)的指標(biāo)體系。

本文構(gòu)造的指標(biāo)體系中，一級(jí)指標(biāo)與WEF 的一級(jí)指標(biāo)基本一致，分別是增長(zhǎng)與發(fā)展、包容性與可持續(xù)性、代際公平。在二級(jí)指標(biāo)的選取中，增長(zhǎng)與發(fā)展指標(biāo)的選取也參考了WEF 的指標(biāo)體系，由經(jīng)濟(jì)規(guī)模、就業(yè)率和勞動(dòng)生產(chǎn)率構(gòu)成，并且為了使驗(yàn)證兩個(gè)假設(shè)的回歸結(jié)果更具有可比性，在構(gòu)造包容性增長(zhǎng)指數(shù)時(shí)用GD0 總量替代了WEF 指標(biāo)體系中的人均GD0。包容性與可持續(xù)性的二級(jí)指標(biāo)在WEF 指標(biāo)體系上進(jìn)行了拓展。由于發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，包容性發(fā)展是以人為中心的，人與人、人與社會(huì)、人與自然的和諧發(fā)展。是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的和諧發(fā)展（高傳勝，2012），既包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展，也包括公平、健康、教育和環(huán)境保護(hù)等。因此，本文在選取包容性與可持續(xù)性的二級(jí)指標(biāo)時(shí)，也考慮了公平、健康、教育和環(huán)境等因素，具體指標(biāo)包括：表示公平的收入不平等、消費(fèi)不平等和貧困率，表示健康的預(yù)期壽命和死亡率，表示環(huán)境的污染氣體排放，表示教育的基礎(chǔ)教育入學(xué)率。此外，考慮到基礎(chǔ)設(shè)施是支持包容性增長(zhǎng)的重要因素。因此將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也作為包容性和可持續(xù)性的二級(jí)指標(biāo)。代際公平的二級(jí)指標(biāo)借鑒WEF 的做法，由公共債務(wù)和撫養(yǎng)比構(gòu)成，由于非洲調(diào)整后的凈儲(chǔ)蓄數(shù)據(jù)缺失較多，故沒有包含該指標(biāo)。指標(biāo)體系及指標(biāo)度量方法表3 中詳細(xì)說明。

表3 包容性增長(zhǎng)指數(shù)指標(biāo)體系

（2）VHSD-EM 模型構(gòu)建。計(jì)算綜合指數(shù)最關(guān)鍵的步驟是確定指標(biāo)權(quán)重。計(jì)算權(quán)重的方法包括單一方法和組合方法兩種，但不同的單一方法可能會(huì)使得權(quán)重具有較大差異。因此，本文選擇組合方法進(jìn)行賦權(quán)。此外，為了使包容性增長(zhǎng)指數(shù)在不同國(guó)家間、不同時(shí)間內(nèi)具有可比性，本文考慮采用縱橫向拉開檔次法（VHSD）和熵權(quán)法（EM）進(jìn)行組合，即以VHSD 和EM 得到的基本指標(biāo)的權(quán)重為基礎(chǔ)，構(gòu)造組合權(quán)重，進(jìn)而計(jì)算得到包容性增長(zhǎng)指數(shù)?；静襟E包括指標(biāo)正向化和無量綱化、VHSD 方法計(jì)算權(quán)重、EM 方法計(jì)算權(quán)重，以及根據(jù)組合權(quán)重計(jì)算包容性增長(zhǎng)指數(shù)。

一是指標(biāo)正向化和無量綱化。用zijt表示第i個(gè)國(guó)家t年度第j項(xiàng)指標(biāo)的值。指標(biāo)正向化時(shí)，正向型指標(biāo)的數(shù)據(jù)保持不變，逆向型指標(biāo)的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為相反數(shù)，正向化以后的元素記為。對(duì)正向化后的數(shù)據(jù)采用min-max 標(biāo)準(zhǔn)化方法去量綱。傳統(tǒng)的VHSD 方法在數(shù)據(jù)無量綱化處理時(shí)，往往采用分時(shí)處理，即對(duì)每一時(shí)刻的數(shù)據(jù)分別進(jìn)行無量綱化，這種無量綱化方法破壞了數(shù)據(jù)的時(shí)間特征，得到包容性增長(zhǎng)指數(shù)只能在國(guó)家之間進(jìn)行同一年份的橫向比較，而無法從時(shí)間上進(jìn)行縱向比較，得不到每個(gè)國(guó)家的包容性增長(zhǎng)指數(shù)變化趨勢(shì)。因此，為了保留數(shù)據(jù)的時(shí)間特征，本文在對(duì)每個(gè)指標(biāo)去量綱時(shí)沒有選擇分時(shí)處理，而是統(tǒng)一進(jìn)行處理，計(jì)算方法見式（1），其中xijt表示經(jīng)過正向化和無量綱化處理后得到的數(shù)值，mj表示正向化處理后指標(biāo)j的最小值；Mj表示正向化處理后指標(biāo)j的最大值。

二是采用VHSD 方法計(jì)算權(quán)重φj。首先將正向化無量綱化后的數(shù)據(jù)整理成見表4 的時(shí)序立體結(jié)構(gòu)，將t時(shí)刻的數(shù)據(jù)集記為At；然后利用被評(píng)價(jià)對(duì)象得分（yit）的總離差平方和（σ2）最大確定權(quán)重，總離差平方和按公式（3）計(jì)算，其中，yit=。當(dāng)向量φ取矩陣H的最大特征根對(duì)應(yīng)的特征向量的歸一化向量時(shí)，可以使總離差平方和最大，并且，當(dāng)Ht＞0 時(shí)，可以保證所有指標(biāo)的權(quán)重為正。

表4 正向化無量綱化后的時(shí)序立體數(shù)據(jù)

三是采用EM 方法計(jì)算權(quán)重θj。EM 方法根據(jù)各項(xiàng)基本指標(biāo)提供的信息量大小來確定權(quán)重，權(quán)重計(jì)算時(shí)不采用分時(shí)計(jì)算，而是根據(jù)所有樣本計(jì)算各項(xiàng)基本指標(biāo)的權(quán)重。

四是根據(jù)組合權(quán)重wj計(jì)算包容性增長(zhǎng)指數(shù)indexit。首先根據(jù)以上兩種方法得出的權(quán)重分別計(jì)算得分yit和uit，yit=；然后對(duì)兩種方法得出的得分進(jìn)行Spearman 等級(jí)相關(guān)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明兩種得分的等級(jí)相關(guān)系數(shù)都顯著為正，這說明用于組合的兩種模型具有一致性；最后，令兩種方法得出的權(quán)重的算術(shù)平均值為組合權(quán)重wj，wj=，并計(jì)算綜合得分indexit作為包容性增長(zhǎng)指數(shù)，indexit=

（3）結(jié)果分析。根據(jù)計(jì)算所得包容性增長(zhǎng)指數(shù)，本文在圖3 中展示了2003—2014 年非洲29 個(gè)國(guó)家包容性增長(zhǎng)指數(shù)的變化情況，圖中曲線是包容性增長(zhǎng)指數(shù)的變化曲線，虛線表示的是2003—2014 年非洲國(guó)家包容性增長(zhǎng)指數(shù)的平均水平。從圖3 中可以發(fā)現(xiàn)，29 個(gè)國(guó)家的包容性增長(zhǎng)指數(shù)都表現(xiàn)出了上升的態(tài)勢(shì)。從增長(zhǎng)幅度看，南非、尼日利亞、摩洛哥、納米比亞和博茨瓦納的包容性增長(zhǎng)指數(shù)增長(zhǎng)幅度較大，而貝寧、莫桑比克、岡比亞、馬達(dá)加斯加和塞內(nèi)加爾的增長(zhǎng)較緩慢；從與平均水平的比較來看，南非、埃及、毛里求斯和阿爾及利亞等7 個(gè)國(guó)家的包容性增長(zhǎng)指數(shù)始終在平均水平以上，而岡比亞、幾內(nèi)亞、塞內(nèi)加爾、尼日爾和科特迪瓦等12 個(gè)國(guó)家則在平均線以下。從C-FDI 存量分布的角度來看，包容性增長(zhǎng)指數(shù)較大且增長(zhǎng)幅度較快的南非、尼日利亞、阿爾及利亞等地區(qū)C-FDI 存量較多，在包容性增長(zhǎng)指數(shù)較小的國(guó)家C-FDI 存量分布相對(duì)較少，并且包容性增長(zhǎng)指數(shù)和C-FDI 的Spearman 相關(guān)系數(shù)顯著為正（r=0.430，p=0.000），這表明C-FDI 與非洲國(guó)家的包容性增長(zhǎng)存在正相關(guān)關(guān)系。

圖3 2003—2014 年非洲29 國(guó)的包容性增長(zhǎng)指數(shù)變化情況

在進(jìn)一步考察C-FDI 對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和包容性增長(zhǎng)的影響之前，本文對(duì)2003—2014 年非洲29 個(gè)國(guó)家的GD0 和包容性增長(zhǎng)指數(shù)的排名進(jìn)行了比較。如圖4 所示，圖中曲線表示包容性增長(zhǎng)指數(shù)與GD0 排名之差，虛線是從0 出發(fā)的水平線，當(dāng)排名之差大于0，曲線位于虛線以上時(shí)，經(jīng)濟(jì)的包容性增長(zhǎng)就落后于只用GD0 衡量的經(jīng)濟(jì)水平。由圖4 可知，坦桑尼亞、埃塞俄比亞、塞內(nèi)加爾、尼日利亞、科特迪瓦、肯尼亞、蘇丹、莫桑比克、贊比亞和馬里的包容性增長(zhǎng)指數(shù)排名始終落后于其GD0 排名。換言之，這些國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，除了要考慮經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大，總產(chǎn)出的增加，還要給予可持續(xù)及公平以更多的關(guān)注。

圖4 2003—2014 年非洲國(guó)家包容性增長(zhǎng)指數(shù)排名與GD0 排名之差的比較

3.實(shí)證策略

（1）構(gòu)造C-FDI 對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)及包容性增長(zhǎng)影響的理論模型。為進(jìn)一步研究C-FDI 對(duì)非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)及包容性增長(zhǎng)的影響，構(gòu)建面板回歸模型。

假定非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有科布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的性質(zhì)，同時(shí)考慮到資源稟賦和制度因素對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性，本文將資源稟賦和制度因素加入傳統(tǒng)的索洛增長(zhǎng)模型，并設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)形式為

兩端取對(duì)數(shù)可得：

其中：Y表示產(chǎn)出，在本文中分別用GD0 總量（gdp）和包容性指數(shù)（index）衡量；A表示知識(shí)、技術(shù)等因素，假定不變；K表示資本投入，用非洲國(guó)家的資本存量（cap）和中國(guó)對(duì)非洲國(guó)家的直接投資存量C-FDI（c_ fdi）表示；L表示勞動(dòng)力投入，用15 歲以上勞動(dòng)力總數(shù)（lab）表示；R代表資源稟賦，用燃料和礦石出口占商品出口的比重（reso）表示；S代表制度變量，可分為經(jīng)濟(jì)和政治兩方面，經(jīng)濟(jì)方面用經(jīng)濟(jì)自由度（efi）表示，政治方面用全球治理指數(shù)（wgi）表示；α、β、γ、θ為彈性系數(shù)，分別表示產(chǎn)出的資本存量彈性、勞動(dòng)力投入彈性、資源稟賦彈性和制度彈性。

基于以上生產(chǎn)函數(shù)的設(shè)定，本文分別以GD0 總量和包容性增長(zhǎng)指數(shù)為被解釋變量，建立面板回歸模型來驗(yàn)證本文提出的兩個(gè)假設(shè)，模型的核心解釋變量為C-FDI，控制變量為資本存量、勞動(dòng)力、資源稟賦、經(jīng)濟(jì)自由度和全球治理指數(shù)，具體形式設(shè)定如下，文中所有變量前加ln 都表示對(duì)該變量取對(duì)數(shù)。

（2）面板單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)。本文根據(jù)以上生產(chǎn)函數(shù)的轉(zhuǎn)化形式構(gòu)造面板回歸模型，研究C-FDI 對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和包容性增長(zhǎng)的影響。在進(jìn)行面板回歸之前，為防止回歸時(shí)出現(xiàn)偽回歸問題，本文首先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)?？紤]到本文的面板數(shù)據(jù)橫截面?zhèn)€數(shù)大于時(shí)期數(shù)，是短面板數(shù)據(jù)，所以在選擇單位根檢驗(yàn)方法時(shí)，選擇適用于短面板數(shù)據(jù)的HT 檢驗(yàn)方法。從檢驗(yàn)結(jié)果來看，變量lnc_ fdi和lnreso不存在單位根，是平穩(wěn)序列，其他變量都存在單位根，且是I（1）過程。對(duì)于這些I（1）變量，雖然一階差分后它們都能轉(zhuǎn)變?yōu)槠椒€(wěn)變量，但差分后的變量經(jīng)濟(jì)含義已經(jīng)發(fā)生變化，用來回歸并不合適，而如果變量之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，則仍可用來回歸。因此，在單位根檢驗(yàn)后對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，確定變量之間是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。本文采用pedroni 檢驗(yàn)方法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果表明參與回歸的變量之間存在協(xié)整關(guān)系，可以建立面板數(shù)據(jù)回歸模型。

（3）實(shí)證結(jié)果分析。根據(jù)模型（1）和模型（2），對(duì)C-FDI 對(duì)非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和包容性增長(zhǎng)的影響進(jìn)行回歸分析，結(jié)果見表5。首先，確定模型設(shè)定的具體形式。從模型設(shè)定的檢驗(yàn)來看，個(gè)體效應(yīng)檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)的結(jié)果都顯著，說明模型中存在個(gè)體固定效應(yīng)。因此，選擇建立個(gè)體固定效應(yīng)模型來驗(yàn)證假設(shè)。此外，方程顯著性檢驗(yàn)結(jié)果顯著，擬合優(yōu)度都在0.70 以上，表明本文所建模型都具有顯著的統(tǒng)計(jì)意義。

其次，分析C-FDI 對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。在表5 的（1）中，解釋變量C-FDI 的彈性系數(shù)為0.038，顯著大于零，這意味著C-FDI 的增加能夠顯著促進(jìn)非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在其他控制變量不變的情況下，C-FDI 每增長(zhǎng)1%，非洲國(guó)家的GD0 將增長(zhǎng)約0.038%。除了C-FDI 以外，控制變量勞動(dòng)力、資本存量、經(jīng)濟(jì)自由度和全球治理指數(shù)的彈性系數(shù)都顯著為正，這意味著這些控制變量的增長(zhǎng)有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，控制變量的減小不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其中勞動(dòng)力因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用最大，其次是經(jīng)濟(jì)自由度、全球治理指數(shù)和資本存量。結(jié)合非洲國(guó)家的實(shí)際情況來看，在研究年份期間，非洲國(guó)家的勞動(dòng)力數(shù)量和資本存量普遍增長(zhǎng)較快，這對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是有利的，但是經(jīng)濟(jì)自由度和全球治理指數(shù)的增長(zhǎng)情況并不樂觀，有些國(guó)家甚至表現(xiàn)出下降的態(tài)勢(shì)，這將阻礙其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。資源稟賦的彈性系數(shù)為正，但資源稟賦的增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用并不顯著。

最后，分析C-FDI 對(duì)非洲包容性增長(zhǎng)的影響。從表5 中（2）的回歸結(jié)果來看，C-FDI 的增長(zhǎng)有助于非洲國(guó)家的包容性增長(zhǎng)，具體而言，在其他變量不變的情況下，C-FDI 每增加1%，包容性指數(shù)將增長(zhǎng)約0.025%，這一促進(jìn)作用小于C-FDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。此外，控制變量的彈性系數(shù)依然都為正，但與對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響相比，其大小和顯著性都發(fā)生了較大的變化。勞動(dòng)力因素的作用雖然仍舊最大，但僅為對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用的大約1/2；資本存量和經(jīng)濟(jì)自由度對(duì)包容性增長(zhǎng)的影響變?yōu)椴伙@著，但資源稟賦的增長(zhǎng)對(duì)包容性增長(zhǎng)表現(xiàn)出顯著的正向影響。結(jié)合非洲國(guó)家的這些控制變量的實(shí)際變化趨勢(shì)來看，非洲國(guó)家不斷增長(zhǎng)的勞動(dòng)力數(shù)量促進(jìn)了其經(jīng)濟(jì)的包容性增長(zhǎng)，但是其政治制度環(huán)境，即全球治理指數(shù)的增長(zhǎng)表現(xiàn)欠佳，在2003—2014年期間，盧旺達(dá)、塞內(nèi)加爾、納米比亞和肯尼亞等國(guó)的全球治理指數(shù)下降明顯，其他國(guó)家或表現(xiàn)出小幅下降，或幾乎沒有變化，僅有加納的全球治理指數(shù)增長(zhǎng)明顯，這對(duì)非洲國(guó)家的包容性增長(zhǎng)起到了一定的減緩作用。

表5 C-FDI 對(duì)非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和包容性增長(zhǎng)的影響

（4）穩(wěn)健性分析。為了檢驗(yàn)上述回歸結(jié)果是否具有穩(wěn)健性，本文采用上述回歸樣本的子樣本來檢驗(yàn)C-FDI 是否可以促進(jìn)非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以及是否有助于非洲國(guó)家的包容性增長(zhǎng)。以上述回歸的20 個(gè)國(guó)家中撒哈拉以南的16 個(gè)國(guó)家⑤16 個(gè)國(guó)家分別是：南非、博茨瓦納、盧旺達(dá)、喀麥隆、坦桑尼亞、塞內(nèi)加爾、尼日利亞、尼日爾、毛里塔尼亞、納米比亞、肯尼亞、莫桑比克、萊索托、貝寧、馬達(dá)加斯加、馬里。的數(shù)據(jù)為子樣本，進(jìn)行穩(wěn)健性分析。表6 展示了C-FDI 對(duì)撒哈拉以南非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和包容性增長(zhǎng)影響的穩(wěn)健性回歸結(jié)果。從回歸系數(shù)的大小和顯著性來看，回歸系數(shù)并沒有發(fā)生重大改變。因此，可以認(rèn)為采用子樣本得到的估計(jì)結(jié)果與全樣本估計(jì)結(jié)果相比沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變，即C-FDI 與非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和包容性增長(zhǎng)的關(guān)系沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，前文所建模型具有穩(wěn)健性。

表6 C-FDI 對(duì)非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和包容性增長(zhǎng)影響的穩(wěn)健性分析

四、研究結(jié)論和政策含義

以區(qū)域貿(mào)易一體化促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，進(jìn)而推動(dòng)非洲經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)締約國(guó)可持續(xù)及包容性增長(zhǎng)是AfCFTA 的目標(biāo)。過去20 年，非洲FDI 的主要來源國(guó)從傳統(tǒng)的西方發(fā)達(dá)國(guó)家逐漸轉(zhuǎn)向金磚國(guó)家，這一轉(zhuǎn)變緩慢而顯著。特別是中國(guó)已經(jīng)成為非洲大陸FDI 的重要參與者。這種已改變的貿(mào)易和投資關(guān)系在多大程度上有助于為非洲經(jīng)濟(jì)及包容性增長(zhǎng)提供機(jī)會(huì)，C-FDI 會(huì)如何影響非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)，是目前學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

本文采用VHSD-EM 模型，計(jì)算了2003—2014 年非洲29 個(gè)國(guó)家包容性增長(zhǎng)指數(shù)，分析了非洲國(guó)家包容性增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。研究認(rèn)為，非洲國(guó)家包容性增長(zhǎng)雖有所上升但進(jìn)展緩慢，C-FDI 存量多的國(guó)家，包容性增長(zhǎng)表現(xiàn)良好。也就是說，盡管非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高，但惠及面不夠廣泛，貧困程度依舊持高不下。相關(guān)增長(zhǎng)在創(chuàng)造就業(yè)、縮小不同收入階層和不同人口群體之間的差距還差強(qiáng)人意。隨后采用面板回歸模型進(jìn)一步驗(yàn)證C-FDI 對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)及包容性增長(zhǎng)的影響，結(jié)論認(rèn)為，C-FDI 所形成的協(xié)同效應(yīng)，對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)及包容性增長(zhǎng)具有重要意義。但非洲國(guó)家的歷史及政治經(jīng)濟(jì)制度的質(zhì)量減緩了包容性增長(zhǎng)的步伐。

本文研究表明，中國(guó)對(duì)非洲全方位的投資不僅給非洲帶來了亟需的發(fā)展資金，還增加了當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)機(jī)會(huì)，帶去了適合非洲國(guó)家的技術(shù)。中非合作促進(jìn)了非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。來自中國(guó)的資金、設(shè)備和技術(shù)有效降低了非洲國(guó)家建設(shè)成本，有力推進(jìn)了非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，快速改善了非洲這方面的落后面貌。奠定了非洲國(guó)家包容性增長(zhǎng)的物質(zhì)基礎(chǔ)。中國(guó)跨國(guó)公司在工業(yè)生產(chǎn)特別是勞動(dòng)密集型制造業(yè)方面所具有的優(yōu)勢(shì)，與非洲國(guó)家的吸收能力形成互補(bǔ)。隨著AfCFTA 的正式啟動(dòng)，成員國(guó)之間的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘均將逐步降低，為中國(guó)對(duì)非洲投資的多元化發(fā)展提供更廣闊的市場(chǎng)空間，并將進(jìn)一步繁榮非洲區(qū)域內(nèi)貿(mào)易，促使非洲區(qū)域內(nèi)商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)更趨多元化。有助于降低非洲國(guó)家過度依賴初級(jí)產(chǎn)品出口引致的經(jīng)濟(jì)脆弱性和波動(dòng)性，提高抵御外部環(huán)境負(fù)面沖擊的能力。

AfCFTA 的建立及啟動(dòng)將進(jìn)一步為中國(guó)跨國(guó)公司在非洲提供發(fā)展機(jī)遇。這將有助于中國(guó)跨國(guó)公司充分利用AfCFTA 構(gòu)建的統(tǒng)一大市場(chǎng)帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，推動(dòng)非洲的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和工業(yè)化進(jìn)程。

研究過程中也發(fā)現(xiàn)，非洲國(guó)家政治制度環(huán)境，即全球治理指數(shù)的增長(zhǎng)情況較差，在2003—2014 年期間，除少數(shù)國(guó)家外，多數(shù)國(guó)家的全球治理指數(shù)或下降明顯，或沒有變化，這對(duì)非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)包容性增長(zhǎng)起到一定的遏制作用。

總之，非洲國(guó)家過去二十幾年的增長(zhǎng)令人關(guān)注，但非洲經(jīng)濟(jì)仍舊貧困，失業(yè)和貧富差距有增無減，制造業(yè)停滯和衰退。如果不解決這個(gè)問題，非洲很難、甚至不可能走上可持續(xù)和包容性增長(zhǎng)的軌道，也很難快速趕上世界其他地區(qū)的發(fā)展。C-FDI 由于和非洲各國(guó)吸收能力的互補(bǔ)性，而使中國(guó)對(duì)非洲的投資更有益、更重要。AfCFTA 的建立及啟動(dòng)，將為建設(shè)可持續(xù)和包容性的非洲經(jīng)濟(jì)提供動(dòng)力來源。中國(guó)應(yīng)在AfCFTA 背景下，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)非洲的直接投資，進(jìn)一步提高投資的質(zhì)量和效率，在互利共贏的前提下，為非洲的可持續(xù)及包容性增長(zhǎng)貢獻(xiàn)中國(guó)的力量。