◎翟桂玲

（作者單位：吉林省交通運輸綜合行政執(zhí)法局雙遼分局）

經(jīng)濟發(fā)展一直都是世界追求的主流，在這一切都不斷進步的過程中，人們開始認識到了金融對經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵性作用。其中最早對其展開理論性的正式研究的是耶魯大學(xué)教授雷蒙德·W·戈德史密斯，他早在1969年就出版了《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書，書中詳細論述了金融發(fā)展的過程并且預(yù)測了發(fā)展規(guī)律。在此之后，人們對金融結(jié)構(gòu)的理論研究就越發(fā)的重視。

金融結(jié)構(gòu)的條理性以及適用性在一定程度上決定了一個國家金融發(fā)展的方向。由于不同國家的政體、地理位置、國際地位、技術(shù)發(fā)展、綜合實力等有所不同，所以不同國家對于金融結(jié)構(gòu)的設(shè)置也有所不同，這也直接導(dǎo)致了各個國家的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r有所不同。文章將深入分析我國金融結(jié)構(gòu)設(shè)置，對其優(yōu)缺點進行綜合整理，并給出一定的理論建議。

一、金融結(jié)構(gòu)的涵義

金融結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。對于金融結(jié)構(gòu)的研究，包括研究金融結(jié)構(gòu)與金融工具的相互關(guān)系及量的比例，從間接金融與直接金融的角度研究融資方式結(jié)構(gòu)，從銀行主導(dǎo)與市場主導(dǎo)的角度研究融資主體結(jié)構(gòu)，從金融功能演進的角度研究金融結(jié)構(gòu)等等。本文主要從流動性出發(fā)，從融資方式的角度，關(guān)注金融結(jié)構(gòu)問題，重點放在直接融資結(jié)構(gòu)問題的分析與調(diào)節(jié)措施上。

二、我國金融市場結(jié)構(gòu)的基本特征

我國金融市場結(jié)構(gòu)的特征主要有以下幾個方面：首先，我國金融市場結(jié)構(gòu)存在非均衡性。我國金融市場中的金融衍生品市場與原生市場相比發(fā)展嚴重滯后，在原生市場體系中，資金市場的發(fā)展較快，而外匯、黃金等市場卻發(fā)展緩慢。而在金融衍生品市場中，金融期貨業(yè)務(wù)發(fā)展速度滯后于實物商品期貨業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。其次，在市場行為的結(jié)構(gòu)上存在嚴重的不配合性。作為金融市場三個部分部分，保險市場、資本市場和貨幣市場在三者在相互之間的配合與溝通上，難以保持平穩(wěn)有序運行，并且三部分市場的收益率差異過大，導(dǎo)致發(fā)展不平衡，這種嚴重的不平衡狀態(tài)給金融市場結(jié)構(gòu)帶來較大的潛在風(fēng)險。最后，我國金融市場結(jié)構(gòu)層次較為單一。我國金融市場長期以來都以原生市場為主，而衍生品市場卻是剛剛興起，且發(fā)展緩慢。另一方面，但就原生市場來說，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)也存在嚴重的發(fā)展不均衡問題，結(jié)構(gòu)較為單一。

三、我國出現(xiàn)金融危機原因

我國的金融危機，是一個全球性的系統(tǒng)風(fēng)險相對本地化的風(fēng)險。我國金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，是更大的金融風(fēng)險，它的破壞性較大，并可以很容易地導(dǎo)致了金融危機的發(fā)生。對我國經(jīng)濟的威脅起到一個確定性作用。在一般情況下，金融系統(tǒng)相對穩(wěn)定，在此平衡形勢下基礎(chǔ)上構(gòu)建的。貨幣供應(yīng)和需求的平衡，平衡資金貸款，資本市場，平衡國際收支。貨幣的供應(yīng)和需求的平衡體現(xiàn)在穩(wěn)定的貨幣，平衡的基金信用，其貸款反映了較穩(wěn)定的合作關(guān)系，匯率和資本市場，金融資產(chǎn)價格的穩(wěn)定，平衡國際收支的平衡，國際資本流動的穩(wěn)定性。

貨幣金融危機所引發(fā)的金融危機，是因為貨幣的貶值，導(dǎo)致外匯儲備短缺，金融資本轉(zhuǎn)移到國外，固定匯率制度因此被破壞，產(chǎn)生了通貨膨脹。銀行和金融體系所引發(fā)的金融危機，銀行業(yè)本身的損失，超過12%的銀行系統(tǒng)的壞賬，讓一些銀行倒閉破產(chǎn)的邊緣，使其導(dǎo)致到銀行體系相對穩(wěn)定性。資本市場存在金融危機導(dǎo)致資本市場的崩潰。

四、我國目前金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r

我國目前所建設(shè)是以銀行金融發(fā)展為中心，各個金融機構(gòu)的發(fā)展為輔助的金融結(jié)構(gòu)。其中為了制約銀行對金融發(fā)展的掌控能力，我國又設(shè)置了包括我國人民銀行、我國證監(jiān)會、我國銀監(jiān)會、我國保監(jiān)會等一系列的金融管理機構(gòu)來對其進行嚴格的監(jiān)督管理。在加強銀行金融發(fā)展監(jiān)督管理工作的同時，我國也在推動私營的金融機構(gòu)去發(fā)展，這主要是因為我國的金融機構(gòu)起步晚，風(fēng)險大，所以人民對其關(guān)注度較低，導(dǎo)致長期不得發(fā)展。而銀行作為國家直接掌控的金融機構(gòu)，其金融發(fā)展?fàn)顩r對于國家高層管理人員來講是透明的，深受人民信任，所以有了銀行的助力，私營的金融機構(gòu)也稍微有點起色，但并不明顯。又因為有上層領(lǐng)導(dǎo)人員的加持，可以實時進行金融行業(yè)的全局性掌控，所以我國金融行業(yè)的最大優(yōu)勢就是發(fā)展?fàn)顟B(tài)一直很穩(wěn)定。

但是從長期的發(fā)展可以看出，穩(wěn)定是一種優(yōu)點也是一種缺點。雖然它可以保證國民經(jīng)濟不受金融市場的影響，就業(yè)率以及薪水方面不會有過大的波動。但是銀行過于嚴苛的制度，再加上私營金融機構(gòu)的發(fā)展并沒有特別突出的突破點，使得整個金融行業(yè)再國內(nèi)所占市場比過小，沒有成為經(jīng)濟發(fā)展的主力部隊。這樣的操作有一些浪費資源，應(yīng)該及時優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，重視其設(shè)置對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用。重新定義金融企業(yè)的作用，鼓勵整個行業(yè)發(fā)展。

五、我國金融結(jié)構(gòu)的存在的問題

1.金融資源配置結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不對稱。

在我國當(dāng)前，金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不對稱現(xiàn)象是非常突出的。改革開放以來，民營經(jīng)濟發(fā)展日新月異，極大地改變了我國現(xiàn)實的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融結(jié)構(gòu)卻嚴重滯后于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，占GDP67.7%和工業(yè)附加值74%的民營經(jīng)濟，只取得信貸資產(chǎn)的30%，國有經(jīng)濟仍然占用了70%的信貸資產(chǎn)。隨著我國以中小企業(yè)和股份制企業(yè)為主體的民營經(jīng)濟的發(fā)展，越來越多的金融需求產(chǎn)生于非國有經(jīng)濟成份，但金融供給卻基本上由國有經(jīng)濟壟斷，導(dǎo)致金融供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)的嚴重不對稱，也直接反映了金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不合理對稱。

2.金融組織的單一性與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)多元化反差。

我國現(xiàn)階段金融組織體系由國有商業(yè)銀行、證券、股票和區(qū)域城鄉(xiāng)合作金融等四個層次組成。其中，銀行金融機構(gòu)與非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展失衡現(xiàn)象非常突出，當(dāng)前國有商業(yè)銀行地位仍然十分顯著，其他商業(yè)銀行、證券業(yè)、保險業(yè)等發(fā)展不足。國有金融的市場過度進入，民營金融被擠出的特征明顯，與經(jīng)濟市場化、多元化的發(fā)展反差突出。

3.國有金融機構(gòu)的低收益、高負擔(dān)與提高競爭力、控制力的不適應(yīng)。

據(jù)統(tǒng)計分析，近年來四大國有銀行的收入結(jié)構(gòu)中，利息收入的比重極高，而這一比重在發(fā)達國家銀行一般都較低，因為在全球融資渠道的改變中銀行的籌資成本在增加而市場競爭在激化，出現(xiàn)了存貸利差越來越小的趨勢，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)下國有金融的利潤增長顯然空間很小。

4.我國金融結(jié)構(gòu)功能靈活性較低、對經(jīng)濟發(fā)展不利。

就近幾年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前我國企業(yè)在銀行進行融資時，手續(xù)繁雜，申請難度高，利率也在不斷地升高，這無法達到解決企業(yè)燃眉之急的效用。而除了銀行之外，真正可以做到及時融資的金融企業(yè)又少之又少，所以相對于國外的企業(yè)來講，我國的大多數(shù)企業(yè)內(nèi)部的可流動資金非常的少。這也讓企業(yè)的發(fā)展有所受限。盡管如此，我國金融行業(yè)為了減少能夠引起金融危機的影響因素，遲遲不愿改變現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)。長此以往，形成惡循環(huán)，導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展速度平緩，甚至近幾年由于疫情和戰(zhàn)爭原因，經(jīng)濟發(fā)展的漲勢有所下降。此時金融結(jié)構(gòu)功能靈活性低的劣勢就充分的顯示了出來，商人經(jīng)商越來越困難，這也反向?qū)е铝算y行的金融發(fā)展不景氣的現(xiàn)象，需要及時優(yōu)化。

而且在疫情爆發(fā)期間，銀行的利率甚至出現(xiàn)過大幅下跌，短時間內(nèi)就被企業(yè)全部貸走?？梢娖髽I(yè)對于資金的需求還是非常大的，只不過是因為結(jié)構(gòu)以及制度原因?qū)е缕髽I(yè)借貸會虧本，所以企業(yè)更愿意去股市和證券市場進行融資。即使此類金融形式風(fēng)險更高，但是對于商人來講，它的靈活性和及時性相較于銀行這一正式的金融機構(gòu)更為實用，所以去查看文獻或是大數(shù)據(jù)統(tǒng)計時就可以清楚的觀察到企業(yè)資金正以緩慢的腳步跨越銀行，走向企業(yè)與企業(yè)之間。這一現(xiàn)象的發(fā)生急需金融監(jiān)管部門及時解決。

六、如何優(yōu)化我國金融結(jié)構(gòu)

1.擴大金融市場、增加市場活力。

金融發(fā)展之所以能夠?qū)?jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重大影響，是因為它與企業(yè)直接掛鉤，而加強企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展是我國經(jīng)濟發(fā)展的唯一路徑。故而金融結(jié)構(gòu)的設(shè)置對于企業(yè)發(fā)展就相當(dāng)重要了。最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)的設(shè)置可以給予企業(yè)一定的流動資金，幫助其日常發(fā)展或是關(guān)鍵時刻的救濟。而股市、證券等金融形式可以為企業(yè)在企業(yè)業(yè)務(wù)之外獲取額外的零散資金的用來增加流動資金，或是達到簡易融資的目的，且這一金融形式還可以為普通的公民帶來額外的收入，可以說是一舉兩得。因此在優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)時，特別要重視除了銀行之外的金融形式的發(fā)展，不能一味的只是壓制其膨脹走向，而是要將其視為我國金融市場發(fā)展的重要合作伙伴。在正常的工作中，政府可以安排銀行與這一類的企業(yè)進行強制合作，安排專業(yè)的金融學(xué)、管理學(xué)人員進入私企進行聯(lián)結(jié)和監(jiān)督工作。以銀行為主要樹干，股市、房地產(chǎn)、信托、證券等金融形式為枝葉進行擴散生長，加強我國的金融發(fā)展，讓整個金融行業(yè)的資金全部都流轉(zhuǎn)起來，配合所有企業(yè)大力發(fā)展經(jīng)濟，增強金融行業(yè)的活力，完成最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)的設(shè)置并將其作用發(fā)揮的淋漓盡致。

2.放開金融政策、提高銀行轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險能力。

在進行金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的同時，政府不能只注重結(jié)構(gòu)的變化，更要重視的是在這種優(yōu)化之后的樹枝型結(jié)構(gòu)之下如何提高金融行業(yè)的發(fā)展速度。筆者認為要想提高金融發(fā)展的關(guān)鍵要點，還是要從其發(fā)展政策下手。國家要支持銀行對金融政策的合理性開放或是有把握的對金融政策展開大規(guī)模開放，實現(xiàn)金融行業(yè)全面發(fā)展，而不是以某幾個強勢的金融企業(yè)發(fā)展為主，這樣很容易造成資金壟斷，加大金融風(fēng)險。

具體可以減少融資以及貸款的條件，增強銀行自身的防風(fēng)險能力，加大資金違約管理條件，完善銀行的流動性管理辦法，明確違約情形及報告路徑、黑名單制度、應(yīng)急等級等具體指標(biāo)，嚴格監(jiān)控違約人的資金狀況，在違約之后，根據(jù)法律的支持，合理且迅速的收回一定資產(chǎn)，不能予以期限、防止財產(chǎn)轉(zhuǎn)移導(dǎo)致銀行虧損。這也是為了保證銀行的資金流水不受影響。銀行之前的做法是如果企業(yè)破產(chǎn)銀行就會收回其名下可以用來抵押的財產(chǎn)，但是并不會做出迅速的處理，這也是對乙方的一種尊重。但是隨著一些違約事件的不斷發(fā)生，銀行不能再如此放縱此類事件，應(yīng)該在違約之后迅速做出應(yīng)急對策，將現(xiàn)有財產(chǎn)歸入流動資金，收入的死物抵押品盡快交由房地產(chǎn)或是股市將其作為商品進行轉(zhuǎn)售，轉(zhuǎn)變?yōu)橛行зY金再歸入流水。這樣依靠其他金融形式的幫助從而實現(xiàn)金融風(fēng)險的暫時轉(zhuǎn)移是非?？煽康囊环N風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式。這一做法不僅可以增加除銀行以外的其他金融企業(yè)的流動資金，還能夠在短時間內(nèi)解決銀行資金虧損的問題，是值得借鑒的一種方式。

3.制定嚴格法律法規(guī)以緩解金融結(jié)構(gòu)規(guī)則壓力。

我國目前對于金融行業(yè)的發(fā)展可以用“小心翼翼”來形容。這從上文已經(jīng)提及到的我國人民銀行、我國證監(jiān)會、我國銀監(jiān)會、我國保監(jiān)會的不同職責(zé)就可以看出來。它們之間雖然構(gòu)成權(quán)力制約，但是又負責(zé)指導(dǎo)監(jiān)管著金融行業(yè)的不同方向，可見金融行業(yè)的發(fā)展其實并沒有表面看起來那么容易掌控。金融是一門學(xué)問，依靠的是領(lǐng)導(dǎo)人的金融頭腦、預(yù)知風(fēng)險的頭腦以及解決風(fēng)險的能力。所以為了能夠更有效地幫助金融行業(yè)優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，并且為了防止在優(yōu)化過程中出現(xiàn)經(jīng)濟風(fēng)險。掌管金融的專業(yè)性機構(gòu)和最高領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)目前最應(yīng)該做的事情就是制定嚴苛的金融制裁制度。

因為筆者在前文雖然提及到了放開除銀行以外的金融形式去發(fā)展，但是筆者認為，還是不能放松對這些金融企業(yè)的監(jiān)督管理。一定要及時的防范此類企業(yè)在優(yōu)化過程中突飛猛進的進行壟斷式發(fā)展，這樣的發(fā)展看似推動了經(jīng)濟迅猛發(fā)展，但是垢藏著許多的不確定因素，很容易導(dǎo)致金融危機，造成無法挽回的傷害。所以在減緩銀行融資等條例條規(guī)的同時，監(jiān)管部門就要及時的邀請多位金融專家進行風(fēng)險研討，并制定一定的解決辦法，將解決辦法的措施強制的納入與金融行業(yè)管理監(jiān)督有關(guān)的法律法規(guī)中去，對金融行業(yè)的發(fā)展進行管控。千萬不能只是發(fā)布相關(guān)聲明或是下發(fā)管理文件，一定要從最具法律效力的憲法入手，編寫法律條例，防止其調(diào)整失控。因為金融行業(yè)的風(fēng)險一旦出現(xiàn)，就是人為不可控的，而且其數(shù)據(jù)造假現(xiàn)象頻發(fā)，如果沒有這樣的法律法規(guī)的約束，再放開政策鼓勵發(fā)展，其風(fēng)險就會大幅上升。我國正處于經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵時期，如果沒有絕對的把控政策，很難保證優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)這一事件所帶來的影響是積極的，所以求穩(wěn)也確實是有必要的。

七、做好金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化對經(jīng)濟發(fā)展的影響的全面規(guī)劃

1.優(yōu)化后金融結(jié)構(gòu)變化的理論性設(shè)想。

所謂“創(chuàng)業(yè)有風(fēng)險，投資需謹慎”。比如目前的房地產(chǎn)行業(yè)，炒的火熱，房價暴漲，寸土寸金，但是實際上除了眾多一線城市之外，很多城市的空房越來越多，出現(xiàn)了溢滿狀態(tài)，但是房價卻依然只增不減。不僅如此，要知道這樣的情形還是政府堅持調(diào)盤之后的，由此也可以清晰的看出人們對于消費水平還是有一定認知的。很多人炒房沒人接盤，虧到傾家蕩產(chǎn)的案例比比皆是。但是也不得不承認這種金融形式在盛行時期還是掙足了錢的。所以從風(fēng)險理論來講，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)之后的金融行業(yè)所面對的風(fēng)險肯定更大。為了防止危機突發(fā)，理論上國家千萬不能任由此類金融企業(yè)放肆發(fā)展，一定要插手整改，按情況進行打壓或是推動其發(fā)展。與此同時政府也要加強對金融事業(yè)的信息宣傳，幫助民眾認識金融行業(yè)的潛在危險，鼓勵眾多企業(yè)和人民理性投資。

2. 探討金融結(jié)構(gòu)開放性發(fā)展對交通運輸經(jīng)濟發(fā)展的影響。

金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化后，其開放性對于任何經(jīng)濟發(fā)展都具有推動作用。其中從交通運輸經(jīng)濟發(fā)展的角度來看，資金充足起來了，交通運輸速率也得到了大力的發(fā)展，商品的流動性也增強了，運輸就業(yè)率就能提高，整個經(jīng)濟就好起來了。金融走進了千家萬戶，造福了普通公民，不再只是企業(yè)的福音，而是整個經(jīng)濟鏈的福音。金融經(jīng)濟開放，雖然加大了風(fēng)險，但是也給交通運輸經(jīng)濟帶來了創(chuàng)新的可能，成本的提升讓更多的人愿意去承擔(dān)風(fēng)險，實現(xiàn)自己的創(chuàng)業(yè)夢。成本的提升讓商品的受眾面更廣了，促使各地交通運輸?shù)姆秶鼜V，帶動了經(jīng)濟的有效發(fā)展。

3.制定法律法規(guī)相較于束縛金融結(jié)構(gòu)變化新危機。

相較于原先嚴苛的金融管理制度，制定法律法規(guī)對于金融行業(yè)的管控力度肯定是更強了，但是監(jiān)管力度就小了，全部的監(jiān)管壓力就給到了專業(yè)的監(jiān)督部門，這樣就是一家獨大，沒有之前那樣層層審核的管理強度大。但是為了能夠促進該行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)監(jiān)管部門還是要下定決心拋棄舊的做法，為當(dāng)前的監(jiān)管形式做出努力。在缺失監(jiān)督助手的情況下盡快做出應(yīng)對策略，加快監(jiān)督進程，防止企業(yè)先下手為強，出現(xiàn)風(fēng)險。

結(jié)語：筆者以閱讀過的近幾年的相關(guān)文獻為基礎(chǔ)理論，對金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化提出了針對性的理論建議。雖然我國金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化任務(wù)不可能在近期就做出徹底整改。但是經(jīng)過多方面經(jīng)濟成果的對比研究發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)還是需要再改進。相關(guān)機構(gòu)可以在日積月累中逐漸進行優(yōu)化，臥薪嘗膽，最終建立我國特有的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟發(fā)展。