■周瀟梟

3月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布1-2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

1-2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍好于預期，工業(yè)、消費、投資增速均在加快，不僅好于去年12月份增速，較2021年兩年平均增速也有明顯加快。

具體來看，1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.5%，社會消費品零售總額同比增長6.7%，固定資產(chǎn)投資同比增長12.2%，出口增長13.6%。

需要指出的是，受疫情影響，1-2月份全國服務業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長4.2%，較去年12月有所加快，但較2021年兩年平均增速有所回落。我國出口韌性十足，前兩個月出口依然保持兩位數(shù)高增長，但是較去年全年超過20%的增速有回落。

3月15日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉在國新辦新聞發(fā)布會上表示，在宏觀政策發(fā)力和市場主體努力的共同作用下，1-2月份我國經(jīng)濟恢復的勢頭向好，為今年一季度開好局奠定了堅實的基礎。

多位分析人士表示，前兩個月經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期，跟穩(wěn)投資政策發(fā)力顯效有關，也跟出口依然強勢有關。3月國內(nèi)多地出現(xiàn)散發(fā)疫情，大宗商品價格大幅上漲，輸入型通脹壓力有所增加，3月經(jīng)濟相較前兩個月可能會有所走弱。不過，基于前兩個月經(jīng)濟運行態(tài)勢，一季度經(jīng)濟有望實現(xiàn)5%以上的增長，甚至有可能達到6%。

工業(yè)、消費與投資增速明顯回升

1-2月份的工業(yè)、消費、投資增速，較2021年兩年平均增速均有明顯回升。1-2月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.5%，較2021年兩年平均增速加快1.4 個百分點。1-2月，社會消費品零售總額同比增長6.7%，加快2.8 個百分點。1-2月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長12.2%，加快8.3 個百分點。

相較之下，投資是回升幅度最大的指標。分領域來看，1-2月份基礎設施投資同比增長8.1%，制造業(yè)投資增長20.9%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長3.7%。1-2月份三大投資領域增速，相較2021年全年增速，分別變動了7.7、7.4、-0.7 個百分點。

其中，基建和制造業(yè)投資在明顯加快，這跟穩(wěn)投資政策發(fā)力、產(chǎn)業(yè)升級、出口強勁等有關。

付凌暉表示，去年四季度發(fā)行的1.2 萬億元地方專項債，形成實物量主要在今年。今年提前下達了1.46 萬元億專項債（占全年額度為40%），這些資金都能有力支持相關投資。各地在適度超前開展基礎設施投資，積極推動水利工程、綜合立體交通網(wǎng)、重要能源基地等項目建設。各地還在積極推進制造業(yè)重大項目，多地新能源汽車、集成電路等大項目陸續(xù)開工。隨著裝備和高技術產(chǎn)業(yè)需求的擴大，以及智能化、綠色轉(zhuǎn)型的推進，支撐了制造業(yè)投資較高的增長。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，隨著國內(nèi)需求的改善以及全球經(jīng)濟的逐漸復蘇，我國高技術制造業(yè)投資維持高速增長，像前兩個月電氣機械、電子通信、醫(yī)療儀器等制造業(yè)投資增速均超過40%。這也與政策支持有關，金融業(yè)不斷加大對制造業(yè)的信貸支持力度，連續(xù)七八個月制造業(yè)貸款增速要高于平均貸款增速。

相較而言，1-2月份房地產(chǎn)投資增速相對較低，較去年全年累計增速也有所下行。從1-2月份數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)銷售面積和銷售額為負增長。

粵開證券首席經(jīng)濟學家羅志恒表示，1-2月份房地產(chǎn)投資增速相較去年12月份有所回升，這跟房地產(chǎn)企業(yè)加快開工建設、?！敖环俊?有關，前期穩(wěn)定房地產(chǎn)市場政策的效果在不斷顯現(xiàn)。

工業(yè)、消費數(shù)據(jù)也普遍好于市場預期。今年春節(jié)期間，部分地方雖有散發(fā)疫情，但疫情防控整體更加精準，假期長途出行明顯增加。比如，1-2月份鐵路民航客運量較去年同期實現(xiàn)兩位數(shù)增長，餐飲收入同比增長8.9%。

中國國際經(jīng)濟交流中心副總經(jīng)濟師張永軍表示，今年宏觀政策要求靠前發(fā)力，隨著一批重點項目的開工建設，以及專項債等資金的跟進，基建投資回升明顯。制造業(yè)投資增長較快，與我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的趨勢相一致，2021年企業(yè)利潤增勢不錯，也帶動了企業(yè)投資意愿的提升。原來市場預計上半年房地產(chǎn)投資可能是負增長，但是前2 個月實現(xiàn)了3.7%的增長，對經(jīng)濟增長是有貢獻的。在去年高基數(shù)的基礎上，1-2月份出口仍然能維持兩位數(shù)增長，也明顯超預期。得益于前兩個月國內(nèi)疫情比較平穩(wěn)，消費實現(xiàn)了較好的恢復。

經(jīng)濟后續(xù)走勢如何？

前兩個月多項經(jīng)濟指標超預期，但仍有分化、不均衡的地方。比如1-2月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.5%，但規(guī)模以下工業(yè)生產(chǎn)仍然存在一定壓力。制造業(yè)PMI 指數(shù)中，小型企業(yè)PMI 連續(xù)多個月跌出景氣區(qū)間。

張永軍表示，如果3月份保持前2 個月的回升勢頭，一季度經(jīng)濟增速達到6%是有可能的。當然，3月份仍然存在不確定因素，比如，國內(nèi)疫情散發(fā)多發(fā)；輸入型通脹壓力加大；前兩個月房地產(chǎn)投資雖然好于預期，但房地產(chǎn)銷售額、新開工面積仍是兩位數(shù)負增長，未來可能拖累房地產(chǎn)投資，政策層面仍需要穩(wěn)住房地產(chǎn)市場。

羅志恒表示，3月經(jīng)濟運行還需觀察，相較前兩個月可能會有所回落。預計一季度經(jīng)濟增速在5.5%-6%之間，總體是超出市場預期的。經(jīng)濟后續(xù)運行依然面臨壓力，比如國內(nèi)散發(fā)疫情，對一些重點城市的消費和服務業(yè)會帶來影響；國際大宗商品價格上漲會引發(fā)輸入型通脹，下游中小企業(yè)面臨較大的成本壓力；全年專項債額度是既定的，政策發(fā)力靠前穩(wěn)投資，這意味著基建投資增速是“前高后低” 的走勢；房地產(chǎn)銷售仍在負增長，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場仍需政策加力。

唐建偉表示，穩(wěn)增長政策靠前發(fā)力，1-2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期。只要3月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)不出現(xiàn)明顯下滑，預計一季度經(jīng)濟增速有望達到5%以上，將顯著快于2021年四季度?？紤]到3月份以來的散發(fā)疫情，預計服務業(yè)和線下消費將受到影響，3月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能有所回落。當前出口盡管保持高景氣，但增速邊際放緩。2月金融數(shù)據(jù)不達預期，顯示居民和企業(yè)部門都有降杠桿的趨勢，微觀經(jīng)濟主體的信心仍然偏弱，意味著未來市場需求仍有走弱可能。因此，宏觀政策仍要保持一定力度，貨幣政策仍需發(fā)力寬信用，財政政策要盡快落實退稅減稅，通過加大財政支出穩(wěn)住基建和制造業(yè)投資，確保宏觀總需求保持穩(wěn)定。從穩(wěn)定市場信心的角度出發(fā)，今年是要慎重出臺有收縮效應的政策。

“對于問題和困難，我們還是要估計得更加充分一些?！备读钑熢趪罗k新聞發(fā)布會上表示。

付凌暉表示，從1-2月份主要數(shù)據(jù)情況來看，主要生產(chǎn)需求指標出現(xiàn)明顯回升，經(jīng)濟運行積極向好的勢頭在增加。但確實要看到，目前的國際形勢仍然復雜嚴峻，國際大宗商品價格高位波動，由于地緣政治沖突導致國際金融市場的不確定性也在加大。從國內(nèi)來看，經(jīng)濟仍然處在恢復之中，不均衡的情況還是存在的。由于大宗商品價格上漲，上游價格的上漲幅度還是比較高，對中下游企業(yè)壓力比較大，特別是一些中小型企業(yè)經(jīng)營困難還比較突出。

付凌暉進一步指出，總的來看，一季度經(jīng)濟運行保持平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢仍然能夠得到延續(xù)。盡管面臨這些困難和挑戰(zhàn)，各地區(qū)各部門按照黨中央、國務院決策部署，加大穩(wěn)增長力度，無論是投資、消費還是工業(yè)增長，都出現(xiàn)了明顯的積極變化。一季度，保持良好的經(jīng)濟運行還是有基礎、有條件的?！?/p>