■宋依凝

企業(yè)管理中，各個(gè)利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的相關(guān)情況掌握的信息程度是不相等的，產(chǎn)生信息不對(duì)稱，盈余管理現(xiàn)象存在的根本原因也在于此，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)者利用外界利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)掌握的真實(shí)信息有限而選擇隱瞞部分真實(shí)信息，達(dá)到對(duì)自己有利的效果。本文以康弘藥業(yè)為例，對(duì)醫(yī)藥上市公司研發(fā)投入會(huì)計(jì)政策選擇與盈余管理進(jìn)行研究。

一、醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入現(xiàn)狀

（一）醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入現(xiàn)狀

近年來醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入逐年上漲，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)規(guī)模以上醫(yī)藥制造企業(yè)的研發(fā)投入自2016年的488.5億元增長(zhǎng)至2020年的655.8億元，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)規(guī)模以上醫(yī)藥制造企業(yè)的研發(fā)投入將達(dá)696.7億元。以2020年我國(guó)醫(yī)藥上市企業(yè)的研發(fā)投入數(shù)據(jù)為例，下表根據(jù)研發(fā)投入額進(jìn)行排名并列出前十名。這些公司研發(fā)投入占營(yíng)收比重基本上都達(dá)到10%以上，部分甚至達(dá)到100%以上。在這種情況下，研發(fā)投入的費(fèi)用化或資本化處理，將直接影響財(cái)務(wù)報(bào)表特別是利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)。

表1 2020年我國(guó)醫(yī)藥部分上市企業(yè)研發(fā)投入 單位：億元

續(xù) 表

本文研究的康弘藥業(yè)在2020年投入的研發(fā)金額為9.55億元，營(yíng)業(yè)收入為32.95億元，占營(yíng)收比重為28.98%，也滿足醫(yī)藥上市企業(yè)研發(fā)投入較高，占營(yíng)收比重較大的普遍特征。巨額的研發(fā)支出使得相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理成為影響企業(yè)利潤(rùn)的重要因素，研發(fā)投入的資本化問題，及相關(guān)的盈余管理風(fēng)險(xiǎn)，是資本市場(chǎng)各方利益相關(guān)者需要重點(diǎn)關(guān)注的。

（二）醫(yī)藥上市企業(yè)研發(fā)投入會(huì)計(jì)政策選擇現(xiàn)狀

由于我國(guó)實(shí)行有條件的資本化，因此實(shí)行我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的公司在研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理上具有很大的調(diào)整空間，部分醫(yī)藥上市公司會(huì)將研發(fā)投入全部費(fèi)用化，如恒瑞醫(yī)藥、君實(shí)生物、澤璟制藥等，更多的企業(yè)選擇將研發(fā)支出進(jìn)行部分資本化（剩余部分費(fèi)用化處理），如復(fù)旦張江、微芯生物、貝達(dá)藥業(yè)等。本文案例同樣選擇有條件的資本化。

二、案例分析

本文根據(jù)企業(yè)年報(bào)整理了近五年來康弘藥業(yè)的研發(fā)投入數(shù)據(jù)及相應(yīng)的資本化率數(shù)據(jù)，如下表所示：

表2 2016—2020年康弘藥業(yè)研發(fā)投入

康弘藥業(yè)近幾年來，研發(fā)投入處于穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，無論是絕對(duì)值如研發(fā)人員數(shù)量、研發(fā)投入金額還是相對(duì)值如研發(fā)人員占比、研發(fā)投入強(qiáng)度等，均處于穩(wěn)定上升趨勢(shì)。這一方面體現(xiàn)了公司提升核心競(jìng)爭(zhēng)力、加強(qiáng)創(chuàng)新投入的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，另一方面也順應(yīng)了國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)越來越重視研發(fā)的大趨勢(shì)。

公司資本化研發(fā)支出占研發(fā)投入的比例呈現(xiàn)一定波動(dòng)。由上表可以看出，該數(shù)值在2017、2019年均出現(xiàn)較大的變動(dòng)，而2020年則出現(xiàn)極端值1.27%，較2019年度減少62.29%。根據(jù)公司年報(bào)披露，在研發(fā)投入的費(fèi)用化及資本化處理上，公司執(zhí)行一貫的政策，即，新藥研發(fā)項(xiàng)目研究階段指公司新藥研發(fā)項(xiàng)目獲取國(guó)家藥品監(jiān)督管理局核發(fā)臨床試驗(yàn)批件前的階段；新藥研發(fā)項(xiàng)目開發(fā)階段指公司新藥研發(fā)項(xiàng)目獲取國(guó)家藥品監(jiān)督管理局核發(fā)臨床試驗(yàn)批件后開始進(jìn)行臨床試驗(yàn)，到獲取新藥證書或生產(chǎn)批件前的階段。而要將開發(fā)階段的研發(fā)投入予以資本化、計(jì)入開發(fā)支出，要滿足一項(xiàng)前提條件，即新藥開發(fā)已進(jìn)入III 期臨床試驗(yàn)。也就是說，該公司將III 期臨床試驗(yàn)作為研發(fā)投入開始資本化的時(shí)點(diǎn)。那么，在公司研發(fā)投入穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，資本化率為何呈現(xiàn)較大的波動(dòng)狀態(tài)呢？是否存在通過對(duì)研發(fā)投入資本化率的調(diào)節(jié)來達(dá)到盈余管理的目的呢？

首先，公司在2017年年報(bào)中指出，研發(fā)投入資本化率大幅變動(dòng)，主要系子公司康弘生物在研的KH916項(xiàng)目于報(bào)告期內(nèi)在美國(guó)開展III期臨床試驗(yàn)，根據(jù)公司會(huì)計(jì)政策，該部分費(fèi)用應(yīng)予以資本化。公司在2019年年報(bào)中披露，2019年度研發(fā)投入資本化占比63.56%，較2018年33.97%，同比增長(zhǎng)29.59%，主要系康柏西普眼用注射液III期臨床試驗(yàn)投入增加所致。而在2020年的年報(bào)中，公司更是在相關(guān)說明中詳細(xì)披露了資本化率大幅變動(dòng)的原因，是因?yàn)轭A(yù)計(jì)KH916研發(fā)項(xiàng)目在未來無法帶來經(jīng)濟(jì)利益的流入，而正式停止了康柏西普眼用注射液全球III期臨床試驗(yàn)，并在當(dāng)年將截至2020年末該項(xiàng)目相關(guān)開發(fā)支出累計(jì)金額139，692.30萬元作費(fèi)用化處理轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。

由上述相關(guān)披露可知，公司在過去幾年內(nèi)針對(duì)一個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目投入了大量研發(fā)，并且由于該項(xiàng)目已經(jīng)處于III期臨床試驗(yàn)，滿足了公司計(jì)入資本化條件的相關(guān)規(guī)定，將相關(guān)研發(fā)投入計(jì)入開發(fā)支出作資本化處理，導(dǎo)致了對(duì)該項(xiàng)目投入較大的兩個(gè)年度，資本化率出現(xiàn)較大的向上波動(dòng)。而由于該項(xiàng)目臨床試驗(yàn)的終止，相關(guān)開發(fā)支出未形成無形資產(chǎn)，只能作為費(fèi)用轉(zhuǎn)出，計(jì)入2020年的當(dāng)期損益，導(dǎo)致當(dāng)年的研發(fā)投入資本化率驟降。

2020年度由于有大量累計(jì)的開發(fā)支出進(jìn)行費(fèi)用化處理，計(jì)入當(dāng)期損益，因此當(dāng)年的利潤(rùn)一定會(huì)受到相應(yīng)影響，可以引用對(duì)應(yīng)年份的損益數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，如下表所示：

表3 2016—2020年康弘藥業(yè)收入利潤(rùn)情況

我們可以看到，2020年度利潤(rùn)值為負(fù)，這既驗(yàn)證了上文中所說2020年度研發(fā)投入費(fèi)用化轉(zhuǎn)出對(duì)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生的負(fù)向影響，另一方面更證實(shí)了企業(yè)研發(fā)投入會(huì)計(jì)政策的選擇、相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，對(duì)企業(yè)的盈利情況具有很大的影響力。

三、研究結(jié)論

根據(jù)康弘藥業(yè)自身披露的會(huì)計(jì)政策，我們發(fā)現(xiàn)它在2016-2020均執(zhí)行一致的會(huì)計(jì)政策，有條件的資本化，并將資本化開始時(shí)點(diǎn)定為進(jìn)入III期臨床試驗(yàn)的時(shí)點(diǎn)，大體上并不存在于某年度惡意操縱資本化率、資本化金額操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)的嫌疑。但是，它并沒有詳細(xì)披露每年研發(fā)投入具體流入的項(xiàng)目，我們無從得知的是它對(duì)具體項(xiàng)目在哪一節(jié)點(diǎn)投入研發(fā)金額，以及該節(jié)點(diǎn)是否達(dá)到計(jì)入資本化時(shí)點(diǎn)的條件，而且判斷這些條件是否達(dá)到可能還得依賴管理層及公司內(nèi)部人員的主觀判斷。因此，我們可以得到一點(diǎn)啟示，就是未來應(yīng)該繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入信息披露的力度的要求，使各方利益相關(guān)者可以通過自己的判斷來預(yù)測(cè)研發(fā)投入經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的可能性及企業(yè)會(huì)計(jì)處理的合理性。另外，我們可以明確得知的是，由于康弘藥業(yè)康柏西普眼用注射液全球III期臨床試驗(yàn)的失敗，原來資本化的研發(fā)投入全部費(fèi)用化處理后，導(dǎo)致了企業(yè)2020年度會(huì)計(jì)利潤(rùn)的虧損。這體現(xiàn)了醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入具有極高的風(fēng)險(xiǎn)性，在相應(yīng)的資本化處理上一定要盡量的謹(jǐn)慎，以防范未來可能的研發(fā)失敗導(dǎo)致的對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生的巨大影響。

四、幾點(diǎn)建議

（一）會(huì)計(jì)處理中更加注重謹(jǐn)慎性原則

醫(yī)藥研發(fā)作為技術(shù)密集高地，存在投入高、風(fēng)險(xiǎn)高、回報(bào)高、周期長(zhǎng)的特征，每一項(xiàng)成果背后離不開持續(xù)不斷的高額研發(fā)投入的支持。相關(guān)人士應(yīng)該警惕這類公司出于盈余管理的目的進(jìn)行的研發(fā)投入過度資本化處理，同時(shí)需要關(guān)注長(zhǎng)期過度資本化虛增利潤(rùn)形成的泡沫資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，以及關(guān)注管理層和部分股東利用研發(fā)投入資本化套利和企業(yè)投入研發(fā)項(xiàng)目失敗的風(fēng)險(xiǎn)等。而作為相關(guān)醫(yī)藥企業(yè)，為了利潤(rùn)的穩(wěn)定性，避免出現(xiàn)康弘藥業(yè)2020年度利潤(rùn)值轉(zhuǎn)負(fù)的情形出現(xiàn)，更是需要在發(fā)生研發(fā)投入的時(shí)點(diǎn)對(duì)其進(jìn)行謹(jǐn)慎化處理，可以借鑒一些行業(yè)龍頭企業(yè)將研發(fā)投入全額費(fèi)用化處理的經(jīng)驗(yàn)，雖然不至于全額費(fèi)用化，但是可以適當(dāng)考慮加大費(fèi)用化處理的比例，或者更加嚴(yán)格規(guī)定對(duì)研發(fā)投入開始進(jìn)入資本化時(shí)點(diǎn)的要求，采取適當(dāng)將時(shí)點(diǎn)延后等措施。

（二）防范研發(fā)項(xiàng)目失敗的風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)往往具有極大的風(fēng)險(xiǎn)性，項(xiàng)目失敗的案例不勝枚舉。研發(fā)的失敗對(duì)企業(yè)的影響是不言而喻的，有時(shí)可能成為企業(yè)致命的打擊。然而，當(dāng)項(xiàng)目研發(fā)失敗時(shí)，研發(fā)投入的資本化金額將全部計(jì)入當(dāng)期損益，使無形資產(chǎn)賬面價(jià)值大幅度減小，更嚴(yán)重影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。因此，各方利益相關(guān)者在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值判斷時(shí)，要明確醫(yī)藥企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)特征，了解企業(yè)研發(fā)投入的項(xiàng)目，在此基礎(chǔ)上理性判斷。

（三）醫(yī)藥企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)研發(fā)投入的細(xì)致化管理

醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)制定相應(yīng)的制度規(guī)范，對(duì)研發(fā)投入進(jìn)行細(xì)致化管理，并通過培訓(xùn)提高公司財(cái)務(wù)人員的判斷能力，使企業(yè)對(duì)研發(fā)投入的會(huì)計(jì)處理具有一致性和可比性。同時(shí)，在對(duì)項(xiàng)目研究階段和開發(fā)階段、各個(gè)項(xiàng)目研發(fā)投入資本化時(shí)點(diǎn)進(jìn)行劃分判斷時(shí)，應(yīng)結(jié)合所研發(fā)藥品項(xiàng)目的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)和研發(fā)周期分別確定，同時(shí)適當(dāng)借鑒行業(yè)領(lǐng)先者的做法。

（四）加強(qiáng)信息披露和外界監(jiān)管

監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該完善研發(fā)投入信息披露方面的法律法規(guī)，另外要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資本化確認(rèn)的監(jiān)督管理。同時(shí)應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)豐富研發(fā)投入的披露內(nèi)容，如將財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，明確指出與研發(fā)項(xiàng)目有關(guān)的資本化金額的具體構(gòu)成情況、項(xiàng)目進(jìn)展未來前景等信息，為投資者的決策提供信息支撐。另外，審計(jì)作為重要的外部監(jiān)管力量，我們應(yīng)該加強(qiáng)審計(jì)意見對(duì)于企業(yè)盈余管理行為的監(jiān)督作用，充分發(fā)揮審計(jì)職能，保證企業(yè)采取的會(huì)計(jì)政策和處理符合信息披露的要求，保障各方利益相關(guān)者的權(quán)益?！?/p>