喻敏

2020年我國(guó)提出碳達(dá)峰碳中和“30·60”目標(biāo)，各級(jí)機(jī)構(gòu)相繼出臺(tái)系列政策，對(duì)碳達(dá)峰和碳中和工作進(jìn)行了部署。商業(yè)銀行作為金融支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要機(jī)構(gòu)，面臨綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要機(jī)遇和挑戰(zhàn)，本文對(duì)近年來(lái)商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展情況和路徑進(jìn)行分析，并對(duì)商業(yè)銀行下一步支持碳達(dá)峰目標(biāo)轉(zhuǎn)型提出發(fā)展建議。

2020年9月，我國(guó)在聯(lián)合國(guó)氣候大會(huì)上正式宣布中國(guó)二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，在2060年實(shí)現(xiàn)“碳中和”，即凈碳排放量為零（以下簡(jiǎn)稱“30·60”目標(biāo)）。隨后各級(jí)機(jī)構(gòu)出臺(tái)了系列政策，對(duì)碳達(dá)峰和碳中和工作進(jìn)行了部署，這將從根本上轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的生產(chǎn)生活和消費(fèi)方式，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)走綠色、低碳、循環(huán)的發(fā)展之路。在“30·60”目標(biāo)下，商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型路徑對(duì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將起到重要作用。

一、商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型的背景

（一）政策目標(biāo)引導(dǎo)，發(fā)展空間巨大

在提出“30·60”目標(biāo)后，各部委紛紛出臺(tái)支持政策，黨的十九屆五中全會(huì)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和2021年“兩會(huì)”也強(qiáng)調(diào)，要“扎實(shí)做好碳達(dá)峰、碳中和各項(xiàng)工作”。根據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院的分析，要實(shí)現(xiàn)2攝氏度目標(biāo)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑，2020—2050年能源系統(tǒng)需新增投資約100萬(wàn)億元，約占每年GDP的1.5%—2%。要實(shí)現(xiàn)1.5攝氏度目標(biāo)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑，需新增投資約138萬(wàn)億元，超過(guò)每年GDP的2.5%。這意味著短期內(nèi)，限制類的減排舉措，對(duì)生產(chǎn)、供給產(chǎn)生影響，將重塑全球部分行業(yè)格局;中長(zhǎng)期，則是經(jīng)濟(jì)全面電氣化、電力來(lái)源新能源化，帶來(lái)巨大投資機(jī)遇。在這個(gè)機(jī)遇下，綠色金融將承擔(dān)著重要角色，商業(yè)銀行應(yīng)立足新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局，增強(qiáng)綠色金融的可持續(xù)性和發(fā)展活力，將發(fā)展綠色金融作為深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要任務(wù)。

（二）綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)明顯

商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)在于中國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，十四五規(guī)劃從生態(tài)系統(tǒng)質(zhì)量和穩(wěn)定性的提升、環(huán)境質(zhì)量的持續(xù)改善及發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型加快進(jìn)行了明確?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)40年，中國(guó)的能源、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)和區(qū)域結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大的調(diào)整。能源結(jié)構(gòu)方面，為實(shí)現(xiàn)“碳中和”，光伏、風(fēng)能等清潔能源在能源中的比重將大幅提升，預(yù)計(jì)整體比重將從目前的10%以內(nèi)提升至70%以上，平均每年提升1.5至1.6個(gè)百分點(diǎn)的比重。儲(chǔ)能行業(yè)前景樂(lè)觀，上游相關(guān)材料長(zhǎng)期利好，相關(guān)細(xì)分新材料領(lǐng)域?qū)⒚媾R需求旺盛增長(zhǎng)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，從碳排放來(lái)看，能源的制造業(yè)將蓬勃發(fā)展，新能源產(chǎn)業(yè)鏈比重上升;清潔設(shè)備及環(huán)保產(chǎn)業(yè)需求長(zhǎng)期向好，產(chǎn)業(yè)比重上升;新能源汽車行業(yè)替代傳統(tǒng)汽車行業(yè);工程機(jī)械龍頭企業(yè)將引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)步與變化，工業(yè)節(jié)能減排主要通過(guò)傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域系統(tǒng)改造、高耗能通用設(shè)備改造、余熱余壓高效回收利用、碳封存與捕捉等措施來(lái)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排。從碳吸收看，森林相關(guān)產(chǎn)業(yè)比重將進(jìn)一步提高。消費(fèi)結(jié)構(gòu)方面，新能源汽車、智能家居消費(fèi)普及;綠色建筑比例不斷提高，未來(lái)將成為行業(yè)主流。商業(yè)銀行作為開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)的主體，需要積極把握綠色金融的發(fā)展機(jī)遇，將綠色金融業(yè)務(wù)提升到戰(zhàn)略高度，把開(kāi)展綠色金融與履行社會(huì)責(zé)任、防范環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)及加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，培育和倡導(dǎo)可持續(xù)發(fā)展和綠色發(fā)展理念，形成綠色金融發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。

二、 目前商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展情況及路徑分析

（一）商業(yè)銀行綠色信貸發(fā)展情況

在“30·60目標(biāo)”推動(dòng)下，各家商業(yè)銀行都在積極行動(dòng)。如工商銀行把環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)要求納入投融資全流程管理;中國(guó)銀行正在研究開(kāi)展環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。近期銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行了碳中和債，募集資金專項(xiàng)用于具有碳減排效益的清潔能源等項(xiàng)目。部分試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)在央行指導(dǎo)下測(cè)算項(xiàng)目的碳排放量，評(píng)估項(xiàng)目的氣候、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，按季評(píng)價(jià)銀行綠色信貸情況等。根據(jù)部分銀行2020年已披露的年報(bào)，工行、農(nóng)行、建行、興業(yè)綠色信貸絕對(duì)值排前四，興業(yè)、農(nóng)行、建行占比超過(guò)10%。

（二） 商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型路徑分析

伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的綠色轉(zhuǎn)型，商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型也分三個(gè)階段。以郵儲(chǔ)銀行為例，郵儲(chǔ)銀行成立時(shí)間不長(zhǎng)，是最年輕的國(guó)有大行，并且定位于服務(wù)“ 三農(nóng) ”、城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)，具備天然的綠色零售基因，有一定的典型性。

第一階段：污染防治攻堅(jiān)期，對(duì)應(yīng)商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展萌芽期。郵儲(chǔ)銀行積極響應(yīng)開(kāi)展綠色銀行建設(shè)，從戰(zhàn)略規(guī)劃、政策制度、激勵(lì)約束、金融科技等方面持續(xù)加強(qiáng)綠色管理，積極創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，大力支持綠色低碳發(fā)展，加強(qiáng)環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）風(fēng)險(xiǎn)管理，推進(jìn)綠色運(yùn)營(yíng)和綠色辦公，努力建設(shè)綠色普惠銀行和氣候友好型銀行。一是加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，強(qiáng)化戰(zhàn)略引領(lǐng)。將綠色發(fā)展納入公司治理，將發(fā)展綠色金融納入中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略綱要。二是優(yōu)化政策制度，健全管理機(jī)制。明晰綠色金融重點(diǎn)支持方向與領(lǐng)域，將風(fēng)電、光伏發(fā)電、垃圾發(fā)電、水電、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、鐵路、軌道交通等行業(yè)列為鼓勵(lì)進(jìn)入類，并出臺(tái)相應(yīng)行業(yè)指引。三是健全激勵(lì)約束，優(yōu)化資源配置。在績(jī)效考核、產(chǎn)品創(chuàng)新、信貸規(guī)模、經(jīng)濟(jì)資本、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP） 、貸款定價(jià)、審查審批等方面，加大資源傾斜力度。四是鼓勵(lì)先行先試，加快成功經(jīng)驗(yàn)推廣。成立了湖州市吳興綠色支行、廣州市綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)花都支行，大力支持綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)綠色發(fā)展。截至2020 年末，郵儲(chǔ)銀行綠色貸款余額2809.36億元，較上年末增加651.58億元，增長(zhǎng)30.20%，高于銀行業(yè)平均增速9.9個(gè)百分點(diǎn);其中，公司綠色貸款余額2714.59億元，占同期公司貸款的13.73%，高于銀行業(yè)平均占比2.93個(gè)百分點(diǎn)。加大綠色債券承銷和投資，截至2020 年末， 綠色債券投資余額240.91億元。

第二階段：碳達(dá)峰前期，對(duì)應(yīng)商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展重要機(jī)遇期。此階段商業(yè)銀行將主要通過(guò)結(jié)合國(guó)家政策導(dǎo)向，加大綠色產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，提升綠色金融發(fā)展能力等方面進(jìn)行供給側(cè)改革，滿足產(chǎn)業(yè)綠色升級(jí)需求。一是加大產(chǎn)品創(chuàng)新，提升資本市場(chǎng)參與度。在綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，更加注重“融資+融智”模式進(jìn)行創(chuàng)新，結(jié)合碳交易市場(chǎng)的發(fā)展，升級(jí)企業(yè)權(quán)益產(chǎn)品，加大參與企業(yè)直接融資階段服務(wù)，發(fā)揮在農(nóng)業(yè)農(nóng)村、普惠金融等領(lǐng)域深耕多年以及網(wǎng)點(diǎn)觸達(dá)基層的優(yōu)勢(shì)，扶持一批綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展建設(shè)，助力培養(yǎng)一批先進(jìn)科創(chuàng)型企業(yè)走向資本市場(chǎng)。二是優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，防范重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，重點(diǎn)支持電力、交通、工業(yè)、建筑等終端部門低碳轉(zhuǎn)型，首批重點(diǎn)行業(yè)將為綠色交通、綠色能源以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。此外，還可在相關(guān)領(lǐng)域創(chuàng)新推廣特許經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押、林地經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等擔(dān)保方式，解決部分行業(yè)融資難的老問(wèn)題。三是重點(diǎn)提升綠色金融發(fā)展能力，包括加強(qiáng)國(guó)際合作，在人員、機(jī)構(gòu)、機(jī)制等方面進(jìn)行優(yōu)化和提升。

第三階段：碳達(dá)峰中后期，對(duì)應(yīng)商業(yè)銀行綠色經(jīng)營(yíng)期。此階段大部分商業(yè)銀行將積累了十多年的綠色發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步鞏固和完善相關(guān)機(jī)制體制，注重在金融科技、投貸產(chǎn)聯(lián)動(dòng)等方面繼續(xù)發(fā)力綠色金融，并隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈的逐步成熟和應(yīng)用，對(duì)綠色技術(shù)的創(chuàng)新、交易、應(yīng)用都大有益處。

三、 商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型建議

（一）加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，優(yōu)化資源配置

一是進(jìn)一步完善商業(yè)銀行總分支機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)推進(jìn)工作機(jī)制。領(lǐng)導(dǎo)層成立專項(xiàng)工作小組，研究部署、組織領(lǐng)導(dǎo)綠色金融工作，健全體制機(jī)制，細(xì)化職責(zé)分工，形成工作合力，由上而下推動(dòng)綠色發(fā)展重大決策部署生根落地。二是持續(xù)完善、動(dòng)態(tài)調(diào)整綠色發(fā)展引導(dǎo)機(jī)制，主要在綠色授信政策、授信政策執(zhí)行管理、經(jīng)濟(jì)資本、信貸資源、內(nèi)部流程上，持續(xù)關(guān)注授信業(yè)務(wù)中的環(huán)境與社會(huì)問(wèn)題，加大對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)的金融支持，服務(wù)好綠色業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

（二）推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，加大綠色產(chǎn)業(yè)支持力度

一是要積極發(fā)行、承銷和投資一級(jí)市場(chǎng)綠色債，做到投貸聯(lián)動(dòng)。二是要因行業(yè)而異，設(shè)計(jì)符合需求的產(chǎn)品。根據(jù)行業(yè)的周期和特點(diǎn)，以客戶需求為基礎(chǔ)，深入分析客戶痛點(diǎn)，在清潔能源、綠色交通等項(xiàng)目領(lǐng)域盤活資產(chǎn)重點(diǎn)以融資租賃保理模式推動(dòng)，在農(nóng)林行業(yè)拓寬擔(dān)保方式接受范圍，重點(diǎn)解決融資難的問(wèn)題，在節(jié)能環(huán)保行業(yè)要綜合運(yùn)用債券、非標(biāo)、保理、票證函、現(xiàn)金管理等各類產(chǎn)品提升支持力度，在制造業(yè)要善于利用融智服務(wù)，打通行業(yè)堵點(diǎn)，尤其是新材料、新技術(shù)的一些行業(yè)，要發(fā)揮商業(yè)銀行自身朋友圈資源，與有經(jīng)驗(yàn)的PE/VC基金或內(nèi)設(shè)專業(yè)子公司共同支持，從而借力專業(yè)化的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的篩選和盡調(diào)能力，綠色金融智庫(kù)服務(wù)。在新能源行業(yè)，要結(jié)合企業(yè)的需求，發(fā)揮商業(yè)銀行平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，提供撮合、咨詢業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)成為真正意義上的綠色金融綜合服務(wù)供應(yīng)商。三是商業(yè)銀行還可以推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展。隨著債券底層資產(chǎn)的范圍不斷擴(kuò)展，如綠色能源的收費(fèi)權(quán)、綠色供應(yīng)鏈產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、租賃物業(yè)收費(fèi)權(quán)、PPP項(xiàng)目收益權(quán)等，銀行可重點(diǎn)關(guān)注和參與，同時(shí)，銀行可通過(guò)自有資金或旗下基金子公司，積極參與投資或設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)投資基金和PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，按照市場(chǎng)化原則，為環(huán)境權(quán)益等領(lǐng)域的資產(chǎn)項(xiàng)目提供股權(quán)或債權(quán)融資。

（三）圍繞核心企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)鏈支持力度

挖掘產(chǎn)業(yè)鏈潛力，通過(guò)鏈條將資金用于節(jié)能環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的環(huán)境保護(hù)功能。通過(guò)融資租賃“融資+融物”的雙重屬性，在綠色項(xiàng)目上直接提供資金支持的同時(shí)，在相關(guān)設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施上提供必要保障。因此在提升產(chǎn)業(yè)鏈能力上，重點(diǎn)在光伏、新能源車等領(lǐng)域，可以在項(xiàng)目建設(shè)初期給予資金支持，匹配項(xiàng)目收入現(xiàn)金流特點(diǎn)，設(shè)計(jì)有針對(duì)性的租金回收方案，解決產(chǎn)業(yè)鏈融資問(wèn)題。

（四）重視綠色發(fā)展過(guò)程中對(duì)重點(diǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控。

一是加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)、綠色行業(yè)的研究，認(rèn)識(shí)包括技術(shù)、成本、安全、市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)管理等風(fēng)險(xiǎn)，在拓展市場(chǎng)和貸后管理上加以運(yùn)用。二是關(guān)注傳統(tǒng)企業(yè)、行業(yè)的綠色改造和升級(jí)的經(jīng)營(yíng)變化情況，尤其是鋼鐵、制造業(yè)、煤電行業(yè)等，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理。三是對(duì)存量客戶和資產(chǎn)的綠色風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和制定風(fēng)險(xiǎn)控制策略。在支持新興的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色改造的同時(shí)，對(duì)現(xiàn)有的存量客戶和資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)、全面的綠色風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和策略制定。

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作者單位： 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行湖南省分行