陳朦朦 王敬文 楊蘭春

摘要：“一帶一路”戰(zhàn)略的提出為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了良好的發(fā)展機(jī)遇。鐵路公司跨國(guó)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)管理面對(duì)新的形勢(shì)，會(huì)產(chǎn)生很多新的問題。本文主要從中國(guó)鐵路X公司人手，通過對(duì)中國(guó)鐵路國(guó)際X公司的跨國(guó)財(cái)務(wù)管理分析，來得出中國(guó)鐵路國(guó)際X公司財(cái)務(wù)管理上面存在的問題，以及提出相對(duì)應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理;籌資成本;經(jīng)營(yíng)管理

一、X公司財(cái)務(wù)管理存在的問題

X公司是中國(guó)鐵路總公司落實(shí)國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略，推動(dòng)政府間鐵路項(xiàng)目國(guó)際合作而設(shè)立的全資子公司，是中國(guó)鐵路總公司發(fā)揮企業(yè)層面牽頭作用，跟蹤推進(jìn)建設(shè)實(shí)施境外項(xiàng)目的合作平臺(tái)，取得非凡成就的同時(shí)，也暴露出一些財(cái)務(wù)管理的問題。

（一）融資方式單一，資金風(fēng)險(xiǎn)較大

跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)管理難度高，風(fēng)險(xiǎn)大，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所處國(guó)別在經(jīng)濟(jì)、政治、法律等方面的因素較為復(fù)雜。正常情況下，在國(guó)際市場(chǎng)上跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)資金來源渠道多樣，籌資方式也十分的靈活，比如籌集資金常用的有：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、發(fā)行融資券和租賃籌資等等。但是由于X公司的是隸屬于鐵路行業(yè)的老牌央企，資金的籌集方式受國(guó)家的限制，所以籌資方式比較單一。

（二）投資金額較大，投資回報(bào)率存在風(fēng)險(xiǎn)

投資戰(zhàn)略和規(guī)劃是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分，企業(yè)是否能做出正確的投資戰(zhàn)略，并獲取投資的成功，這是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。對(duì)于X公司而言，要從“一帶一路”的國(guó)家戰(zhàn)略出發(fā)，結(jié)合企業(yè)自身的情況組織開展海外的鐵路項(xiàng)目的投資活動(dòng)，投資決策更是財(cái)務(wù)決策的重中之重，同時(shí)對(duì)于投資的風(fēng)險(xiǎn)管理也要滲透到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)于鐵路建設(shè)項(xiàng)目的投資特點(diǎn)，結(jié)果國(guó)內(nèi)高鐵建設(shè)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，總體來說X公司的投資具有資金體量大，建設(shè)期長(zhǎng)，投資回收期長(zhǎng)等特點(diǎn)。

（三）跨國(guó)經(jīng)營(yíng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是整個(gè)海外經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，由于境外項(xiàng)目每一個(gè)國(guó)家都有著不同的國(guó)情，因而各國(guó)的稅法之間存在著極大的差異，這些差異主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：稅率差異、稅基差異、納稅對(duì)象差異、納稅人差異、征收管理上的差異、稅收優(yōu)惠差異等等。

二、X公司解決財(cái)務(wù)管理問題的對(duì)策

（一）拓寬融資方式，規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)

X公司目前的籌資方式主要是通過國(guó)家政策性銀行取得的，對(duì)貸款的用途有明確規(guī)定，使X公司難以根據(jù)實(shí)際情況的變化靈活調(diào)用資金，再加之嚴(yán)格的放款審批流程，會(huì)造成資金鏈條的緊張。因此，為了解決資金緊張，促進(jìn)X公司快速健康發(fā)展，拓展籌資方式成為當(dāng)前亟待解決的重要問題。

（二）合理確定投資規(guī)模提高盈利能力

目前，X公司作為一個(gè)大型央企，和其他企業(yè)相似，投資的規(guī)劃也缺乏科學(xué)性。因此，很容易造成盲目投資和投資金額過大的情況。為了合理確定該公司的投資數(shù)量，提高盈利，可以從以下幾個(gè)方面考慮：

1.加強(qiáng)投資前進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)估

在判斷投資方案是否可行時(shí)，必須滿足可行性的要點(diǎn)，從而斷定是否要進(jìn)行項(xiàng)目的投資。參考的指標(biāo)包括，凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率和行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率的比較等指標(biāo)。當(dāng)項(xiàng)目投資方案進(jìn)行計(jì)算，得出的結(jié)論是凈現(xiàn)值大于零，凈現(xiàn)值率大于零，獲利指數(shù)大于一，內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率時(shí)。投資方案才是可行的，這樣選擇才能確保項(xiàng)目的獲利能力。之后再確定合理的投資方案和金額。

2.規(guī)范項(xiàng)目投資程序

X公司投資程序的設(shè)計(jì)，可以參考一些大型海外公司或標(biāo)桿型的國(guó)內(nèi)跨國(guó)公司的投資程序。對(duì)投資進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)格控制投資資金的流向，使投資金額更合理安全。

三、結(jié)束語(yǔ)

全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，我國(guó)的企業(yè)在走出國(guó)門進(jìn)入全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)面臨的沖擊和挑戰(zhàn)越來越大，其中國(guó)有企業(yè)表現(xiàn)的更為突出。中國(guó)的企業(yè)只有不斷的提高自身財(cái)務(wù)管理的能力，才有可能在未來日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。特別是首先走出國(guó)門的鐵路、高鐵等建筑企業(yè)，做大做強(qiáng)的同時(shí)要時(shí)刻關(guān)注自身的財(cái)務(wù)管理問題。不僅為自身的持久發(fā)展提供保障，也為更多企業(yè)走出國(guó)門提供有價(jià)值的參考。

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