文/杜露（馬爾康嘉絨投資集團有限責任公司）

在當前的經(jīng)濟快速發(fā)展背景下，企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨著越來越多的風險，要想提升自身的競爭力，應對風險防范措施進行優(yōu)化，可通過建立完善的財務風險評價體系來實現(xiàn)經(jīng)營的目標，為自身的發(fā)展建立良好的基礎。由于風險是一個逐步演化的過程，需要有效的方式來進行預測及控制，因此，應對財務風險評價體系進行改善，使其更加符合企業(yè)的特點，為企業(yè)的發(fā)展提供保障，加強企業(yè)防范風險的能力。

一、企業(yè)財務風險概述及風險的形成識別

（一）企業(yè)財務風險含義

在企業(yè)經(jīng)營過程中，財務風險是受到了不確定因素影響使企業(yè)財務運行與預期之間產(chǎn)生偏差，對企業(yè)的經(jīng)營過程造成不良影響的風險。在當前的企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)經(jīng)營會產(chǎn)生一些風險問題，財務風險涉及的方面比較多，在衡量企業(yè)經(jīng)營情況的指標中，當某項指標產(chǎn)生了問題，會導致風險發(fā)生[1]。

（二）財務風險形成

財務風險產(chǎn)生的因素比較多，一般包括了外部因素及內(nèi)部因素，其中外部因素指的是企業(yè)所處的外部環(huán)境中的因素，比如宏觀經(jīng)濟政策、貨幣政策、經(jīng)濟環(huán)境和市場需求等，在外部因素的影響下，企業(yè)的經(jīng)營受阻，產(chǎn)生財務風險問題。在企業(yè)經(jīng)營中，內(nèi)部管控不到位會導致風險發(fā)生，包括內(nèi)部控制體系、治理效果、管理能力和執(zhí)行效果等，對企業(yè)的經(jīng)營有著較大的影響。財務風險可能產(chǎn)生于各個階段之中，一般資金的籌集、投資的進行等都存在著風險，需要結合財務管理各個環(huán)節(jié)的特點來分析財務風險，使財務風險的判斷分析更加準確，確定風險產(chǎn)生的因素。

（三）財務風險識別

在當前的經(jīng)濟形勢下，宏觀調(diào)控的效果以及法律完善性、社會文化基礎穩(wěn)定性等都會對財務活動的進行產(chǎn)生影響，對企業(yè)的發(fā)展有著重要的意義。我國對環(huán)境保護越來越重視，也將污染企業(yè)的管控體系逐步完善，在企業(yè)生產(chǎn)進行中或者產(chǎn)品達不到環(huán)境保護要求的時候，資金的籌措、生產(chǎn)活動以及銷售產(chǎn)品等活動都會受到影響，不利因素會傳遞到財務活動之中，并且?guī)碡攧诊L險問題。比如，企業(yè)生產(chǎn)過程中排放的氣體及污水達不到環(huán)保要求的時候，會受到相關部門的管控，甚至限產(chǎn)處置，對產(chǎn)品的生產(chǎn)及交付帶來影響，還會造成合同違約的問題，產(chǎn)生資金回收方面的風險問題。結合市場的發(fā)展情況來看，由于相關領域比如信貸及金融等政策逐漸收緊，對企業(yè)的資金籌措帶來了一定的影響，提高了籌資的難度，企業(yè)需要采取有效措施降低負債率。因此，企業(yè)應對相關領域的發(fā)展情況密切關注，識別外部環(huán)境中的風險因素，并且制定相應的規(guī)劃，落實各項準備工作，以防范財務資金風險問題的產(chǎn)生，為企業(yè)的經(jīng)營提供支持[2]。

通過建立完善的內(nèi)部控制制度可使企業(yè)更好地規(guī)避風險，應對內(nèi)部控制制度進行落實，加強內(nèi)部管理，將經(jīng)營指標量化，可借助預算管理、財務管理和資產(chǎn)管理等方式來降低財務風險。在經(jīng)營中，財務核算、財務報告、財務決策等開展都影響著企業(yè)的財務管理效果，在企業(yè)的投資決策缺少完善的制度或者對決策缺少全面的分析的時候，會使項目投資風險增加，無法保證項目的投資效果，同時對企業(yè)的財務管理產(chǎn)生不良的影響。在企業(yè)籌資環(huán)節(jié)中，當方案沒有經(jīng)過相應的論證的時候，會對籌資產(chǎn)生不良的影響，導致了籌資風險問題。在營銷方案的實施及相關政策使用不恰當?shù)臅r候，會使企業(yè)的資金管理受到影響，降低了回款速度，導致回收風險提高。當企業(yè)沒有結合投資的情況來制定收益分配方案的時候，不利于企業(yè)收益的平衡發(fā)展，也難以使收益分配得到保障，因此會帶來風險問題，不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（四）財務風險分析方式

企業(yè)應進行外部因素及內(nèi)部因素的綜合分析，采用定性分析、量化指標分析方式來識別財務風險。其中，定性分析法是對外部環(huán)境因素造成的財務風險問題，結合影響因素來分析財務風險影響的大小，根據(jù)高風險、中風險、低風險進行分類，結合影響程度來對財務風險的等級明確，使財務風險的分析更加精準。

采取量化指標法分析的時候，是對內(nèi)部管理內(nèi)容開展分析，對影響值進行計算，并且根據(jù)權重來判斷風險的詳細系數(shù)，可更加準確判斷風險的大小和影響結果。

二、當前企業(yè)財務風險評價體系中存在的問題

（一）財務風險評價體系不夠完善

一些企業(yè)開展財務風險評價工作的時候缺少相應的經(jīng)驗，沒有結合相關理論開展，這無法保證財務風險分析及防范的效果，其中缺少相應的評價體系，對企業(yè)的財務風險管理造成影響。

在財務管理中，企業(yè)的各方面衡量標準缺少統(tǒng)一，這使財務風險評價的開展受到了影響，無法保證評價的可靠性，同時，在指標方面也存在差異，因此比較混亂，這使企業(yè)管控財務風險方面產(chǎn)生了較大的影響。同時，多數(shù)企業(yè)自身缺少財務風險預警體系，這使企業(yè)防范風險的能力受到了影響，不利于企業(yè)的發(fā)展，可能會使企業(yè)遇到更多的問題。

（二）財務信息反饋缺少準確性

通常財務風險評價中包括了定性分析及定量分析兩種手段，根據(jù)企業(yè)財務管理中相關數(shù)據(jù)信息的全面分析，明確企業(yè)在運行過程中存在的問題，這對企業(yè)的財務信息準確性提出了相應的要求，如果信息不準確會影響財務風險評價的實際效果。在企業(yè)財務信息收集方面，一些企業(yè)存在著問題，比如財務信息的傳遞存在滯后的特點，這使風險評價體系無法有效反映出企業(yè)的財政情況，風險評價的實施難以發(fā)揮有效的作用。再比如，企業(yè)存在著數(shù)據(jù)虛報的情況，風險評價體系獲得的數(shù)據(jù)不準確，這使分析的結果產(chǎn)生了偏差。在財務信息的可靠性得不到保障的情況下，會使經(jīng)營主體錯判財務風險，不利于風險管理的進行，也無法為企業(yè)的經(jīng)營提供相應的保障，阻礙了企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展[4]。

（三）財務風險評價模型設置缺少個性化

財務風險評價模型的設計應符合企業(yè)風險防范的要求，使模型發(fā)揮出有效的作用，可推動企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)財務風險評價過程中，使用的評價模型一般包括了流動比率及銷售凈利率等內(nèi)容，但是包含內(nèi)容不全面，缺少合理性。在企業(yè)的運行過程中，使用的模型達不到實際的要求，比如，針對不同的企業(yè)采用相同的模型，而沒有對各種企業(yè)采用針對性的評價模型，這使評價的實施效果受到了影響，在這樣的情況下，企業(yè)的評價結果缺少可靠性，難以起到參考的作用。企業(yè)對財務風險開展評價的過程中，一般結合企業(yè)財務信息來進行分析，缺少對其他類型信息的分析，這使分析不夠全面。當企業(yè)僅僅重視對財務信息的評價而忽略了非財務信息的評價，會使財務風險評價模型更加傾向于財務指標，這使風險分析不夠全面，難以有效掌握企業(yè)的財務情況，也會使企業(yè)財務風險信息分析準確性降低，因此不利于財務風險的防范，帶來了較大的影響。如果企業(yè)沒有合理選擇財務風險評價模型，難以使其發(fā)揮出有效的參考作用。

三、企業(yè)財務風險評價體系中的內(nèi)容

企業(yè)可通過對財務指標的分析來進行風險評價，使企業(yè)的財務管理獲得更好的支持，可使各項工作順利進行，為企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營提供可靠的支持，在評價體系中，包括了以下內(nèi)容。

（一）償債能力

企業(yè)償債能力是企業(yè)通過資產(chǎn)來償還債務的能力，企業(yè)是否具有償還債務的能力可對其發(fā)展產(chǎn)生影響。償債能力可反映出企業(yè)的財務情況及經(jīng)營情況，其中涉及了短期償債能力及長期償債能力。短期財務風險越大。相比流動比率，速動比率可更好地反映出企業(yè)的短期財務風險。應收賬款是影響企業(yè)速動比率的重要科目，企業(yè)應提高應收賬款的變現(xiàn)速度，避免壞賬的產(chǎn)生，并且合理進行賒銷。長期償債能力指標中包括了資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率等，在不同的領域中，資產(chǎn)負債率有著不同的標準，因此不同資產(chǎn)負債率之間無法比較。企業(yè)的資產(chǎn)負債率應維持在合理的范圍之內(nèi)，過低或者過高都會對企業(yè)產(chǎn)生影響。償債能力受到了財務指標影響的同時，還受到了非財務指標因素的影響。對企業(yè)的償債能力進行分析的時候，應考慮到擔保有關的事項，分析各種影響償債能力的因素，可使企業(yè)抵債能力不足而引起的財務風險問題得到有效控制，為企業(yè)的財務風險評估提供了參考。

（二）營運能力

企業(yè)營運能力中包括了存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率以及營運資本周轉(zhuǎn)率等，存貨周轉(zhuǎn)率可反映出企業(yè)在經(jīng)營過程中存貨運營的效率情況。

通常存貨周轉(zhuǎn)率比較高的時候，銷貨成本高，應收賬款的周轉(zhuǎn)率較高的時候，說明企業(yè)的收賬速度快，資產(chǎn)流動比較強，短期償債能力比較好，可避免壞賬損失等問題的產(chǎn)生。

在存貨周轉(zhuǎn)率比較高的時候，存貨變現(xiàn)的速度比較快。在周轉(zhuǎn)額比較大的時候，資金占用水平比較低。流動周轉(zhuǎn)率比較高的時候，表明企業(yè)經(jīng)營情況良好。當比率比較高的時候，表明企業(yè)的經(jīng)營效率比較高，相反表明企業(yè)的經(jīng)營效率比較低，會對企業(yè)的收益發(fā)展產(chǎn)生不良的影響[5]。

（三）盈利能力

企業(yè)盈利能力可反映出企業(yè)獲取利潤的能力，當盈利能力較高的時候，企業(yè)經(jīng)營情況更好。企業(yè)的經(jīng)營是為了獲取經(jīng)濟效益，在評價其盈利能力的時候，需要結合權益凈利率、營業(yè)凈利率等指標。分析中權益凈利率是核心比率，比率綜合性及可比性比較強，通常企業(yè)權益凈利率比較高的時候會使其他的潛在競爭者加入。而在權益凈利率比較低的時候，獲取資本的難度比較大，因此會對企業(yè)的競爭力產(chǎn)生影響。

（四）發(fā)展能力

在企業(yè)經(jīng)營中，發(fā)展能力是企業(yè)結合自身的經(jīng)營活動，經(jīng)過積累來提升自身的發(fā)展?jié)撃?。在發(fā)展能力分析中，涉及了營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、技術投入比率等，通過對各項內(nèi)容的分析來判斷其發(fā)展情況。當比率較大的時候，表明企業(yè)營業(yè)收入增長速度比較快，也可判斷企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢比較大。

一般可使用凈收益增長率來對企業(yè)增長價值進行分析，并且為企業(yè)發(fā)展情況的判斷提供相應的參考依據(jù)，可通過留存收益增長額及凈資產(chǎn)來進行計算，通過對凈收益增長率的分析可更好明確企業(yè)經(jīng)營中各項活動的情況，分析企業(yè)的擴張速度，而在擴張過程中應考慮到其速度及質(zhì)量，避免企業(yè)盲目擴張。通過對其中的各項指標的分析，可明確企業(yè)的發(fā)展能力情況。

四、加強企業(yè)風險防范管理的措施

（一）建立完善的企業(yè)治理結構

為了使股權結構改革順利推進，國家非流通股分成了流通股，將國有股改變可使社會資本持續(xù)吸收，并且使企業(yè)的內(nèi)部控制結構得到有效改善，對企業(yè)的發(fā)展有著積極的影響。需要全面改善企業(yè)治理結構體系，使企業(yè)內(nèi)控水平提升，并且優(yōu)化企業(yè)的管理情況，使企業(yè)的風險防范效果加強。同時，應對權力的劃分進行優(yōu)化，根據(jù)企業(yè)的內(nèi)部控制需求來實現(xiàn)權力的有效劃分，并且使企業(yè)各項活動得到有效的規(guī)范，為企業(yè)的運行提供保障。還需做好監(jiān)督管理工作，將治理結構完善，明確其中各項產(chǎn)權，并且制定企業(yè)權責分明的內(nèi)部制度，使企業(yè)的經(jīng)營具備良好的基礎。產(chǎn)權明確可推動企業(yè)的發(fā)展，使企業(yè)的自主決策經(jīng)營順利進行。應使企業(yè)的權責明確，制定崗位風險隔離制度，使崗位權責全面落實，為企業(yè)的規(guī)范經(jīng)營帶來保障。一些企業(yè)的產(chǎn)權結構比較發(fā)復雜，歷史遺留問題比較多，這使企業(yè)的經(jīng)營受到了不良的影響，甚至倒閉。企業(yè)應通過對治理結構及相關制度的完善來推動企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，當發(fā)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)生了偏離預定財務目標情況的時候，應及時采取措施進行處理[6]。

（二）制定個性化的財務風險評價模型

財務風險評價模型缺少針對性，這對企業(yè)的財務風險防范產(chǎn)生了不良的影響。不同性質(zhì)的企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中有著相應的特點，應對風險評價模型進行個性化設計，使其更符合企業(yè)的實際情況。在開展財務風險評價的時候，應對不同問題進行具體分析，使企業(yè)的財務風險分析更加可靠有效。比如，服務型企業(yè)及工農(nóng)業(yè)類型企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的財務風險之間有著較大的差異，因此需要采用不同的模型來進行分析。企業(yè)應結合自身的實際情況來建立不同的財務風險評價模型，使財務風險的評價分析更加精準，為企業(yè)的風險防控提供保障，進而促進企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（三）建立企業(yè)財務信用管理體系

在企業(yè)財務風險防范中，信息管理體系在其中發(fā)揮了有效的作用，通過對企業(yè)信用管理體系的完善，可使內(nèi)部控制發(fā)揮更好的效果，使企業(yè)信用管理環(huán)節(jié)的控制水平得到提升。通過將企業(yè)信用風險考核工作落實，明確企業(yè)的風險防范責任，并且將人員在信息風險管理中的職責確定，結合獎懲管理機制來開展工作，可增加人員的工作積極性。

（四）建設完善的投資決策機制

企業(yè)在經(jīng)營過程中，投資決策失誤會對企業(yè)造成較大的影響，企業(yè)應根據(jù)自身的情況及發(fā)展需求來制定相應的投資決策機制，并且合理應用定性分析及定量分析手段，明確企業(yè)投資決策及企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略之間的匹配性，建立符合企業(yè)情況的投資決策機制，可使影響企業(yè)經(jīng)營的財務風險控制在合理的范圍之內(nèi)，發(fā)揮出投資決策機制的有效作用[7]。

（五）優(yōu)化企業(yè)財務風險評價指標體系

在復雜的市場環(huán)境中，企業(yè)難以預測風險的產(chǎn)生，在運行過程中可能會遇到一些難以確定的風險，當前我國企業(yè)在建立財務風險評價體系的時候多將量化指標作為財務風險評價的指標，而沒有考慮到其他影響企業(yè)經(jīng)營的定性化指標。因此，企業(yè)在建立財務風險評價指標體系的時候，應將定量及定性指標融合來判斷企業(yè)經(jīng)營中可能產(chǎn)生的風險問題，可使企業(yè)的財務風險評價更加準確，可使企業(yè)的經(jīng)營管理具備更好的參考依據(jù)，進而加強企業(yè)的風險防范效果，推進企業(yè)的快速發(fā)展。

（六）提高財務風險管理人員的素質(zhì)能力

在當前的企業(yè)發(fā)展中，財務風險評價體系的建立發(fā)揮了重要的作用，對管理人員也提出了相應的要求，要求人員自身的素質(zhì)能力達到標準，同時可通過改善人員招聘及管理方式來提升隊伍的素質(zhì)。企業(yè)應加強對管理人員的培訓，同時應鼓勵管理人員密切溝通及交流，發(fā)揮出有效的作用，積累更多的管理經(jīng)驗，并且了解最新的財務風險相關信息。還可進行職業(yè)方面的教育，使管理人員認識到財務管理工作的意義，明確自身的職責，進而推動管理水平的提升[8]。

五、結語

隨著不同行業(yè)企業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)的財務風險評價體系的建立起到了重要的作用，對財務風險的全面評價分析，可更好地了解企業(yè)各項活動中的財務情況，并且找到其中的問題，為企業(yè)的風險防范帶來幫助。應建立完善的企業(yè)治理結構，制定個性化的財務風險評價模型，建立企業(yè)財務信用管理體系，建設完善的投資決策機制，優(yōu)化企業(yè)財務風險評價指標體系，提高財務風險管理人員的素質(zhì)能力，可使企業(yè)的經(jīng)營更加穩(wěn)定，實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展目標。