近期，跌跌不休的生豬價(jià)格，出現(xiàn)了一個(gè)持續(xù)數(shù)日的快速反彈。

這一輪上漲是否意味著，生豬價(jià)格短期內(nèi)已經(jīng)跌到底部？

中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部研究員魏鑫對(duì)記者表示，生豬價(jià)格的上漲最關(guān)鍵的原因還是超跌，目前來看只是短暫的反彈，但12元左右的價(jià)格應(yīng)該已是近期較低的價(jià)格。

對(duì)生豬養(yǎng)殖戶來說，他們已經(jīng)進(jìn)入“虧損區(qū)間”。6月28日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的信息顯示，6月21日～25日，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為4.90∶1（一般來說生豬價(jià)格和主要作為飼料的玉米價(jià)格比值在6.0 比1，生豬養(yǎng)殖基本處于盈虧平衡點(diǎn)），中央和地方將啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作。

浙商期貨研究員徐心澄對(duì)記者表示，6月中旬他們?nèi)フ{(diào)研后發(fā)現(xiàn)，很多養(yǎng)殖戶表示豬糧比價(jià)大部分都是4.5 ∶1左右，而各方數(shù)據(jù)來源也都表明豬糧比價(jià)已經(jīng)跌破5∶1。

超跌后的反彈是什么帶動(dòng)了生豬價(jià)格這一輪反彈？

“生豬價(jià)格持續(xù)下跌之后，已經(jīng)達(dá)到很多養(yǎng)殖戶的一個(gè)底價(jià)，很多養(yǎng)殖場(chǎng)判斷再往下跌的空間不多。另外，很多大型養(yǎng)殖企業(yè)，近期沒有繼續(xù)增加生豬的出欄。最后的原因是豬肉消費(fèi)市場(chǎng)略有好轉(zhuǎn)，尤其是高考之后，升學(xué)宴之類的導(dǎo)致餐飲需求增長(zhǎng)?！蔽忽伪硎?。

徐心澄表示，生豬價(jià)格的反彈，是各方面因素造成的。這段時(shí)間下游消費(fèi)有所回升，屠宰企業(yè)也有提價(jià)收購(gòu)的情況。消費(fèi)量比較難有很好的數(shù)值衡量，不過和正常年份比較的話，在6月中旬的時(shí)候，超市的豬肉消耗量大概只有正常年份的60%，而近期這個(gè)值提升到70%左右。另外還有供應(yīng)方面的影響，之前頭部企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示生豬出欄均重在下降，從側(cè)面表現(xiàn)出當(dāng)前的超重豬確實(shí)在逐步去庫(kù)存，是一個(gè)轉(zhuǎn)好的跡象。

“也因此這兩天養(yǎng)殖戶的挺價(jià)意愿十分強(qiáng)勁。此外，箭在弦上的收儲(chǔ)政策也帶來了額外的利好情緒，加強(qiáng)了挺價(jià)意愿，養(yǎng)殖戶多數(shù)為了更好的價(jià)格而惜售，帶來短期價(jià)格上漲。”徐心澄表示。

他所提到的收儲(chǔ)政策，是發(fā)改委6月28日發(fā)布的信息∶按照國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、市場(chǎng)監(jiān)管總局等部門聯(lián)合印發(fā)的《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定，6月21日～25日，豬糧價(jià)比已進(jìn)入過度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間（低于5∶1），中央和地方將啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作。

徐心澄指出，現(xiàn)在進(jìn)入一級(jí)預(yù)警區(qū)間，理論上可以立即收儲(chǔ)。不過，當(dāng)前這個(gè)政策主要是情緒上的作用，實(shí)際作用可能不會(huì)有大家想象的那么強(qiáng)烈。收儲(chǔ)的目的是托市，而不是說讓豬價(jià)大漲。

“預(yù)計(jì)真正實(shí)行收儲(chǔ)后，豬價(jià)也不會(huì)大漲，而是在養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖成本線（當(dāng)前自繁自養(yǎng)的養(yǎng)殖成本線為17元/千克）左右波動(dòng)?！毙煨某伪硎尽?/p>

魏鑫也指出，國(guó)家啟動(dòng)收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)情緒的影響明顯，但是實(shí)際的作用需要看執(zhí)行的力度。

下半年進(jìn)入“上漲區(qū)間”？

盡管出現(xiàn)了快速上漲，但是生豬養(yǎng)殖戶恐怕還難以松一口氣：這次下跌更多是此前的超跌反彈導(dǎo)致的，他們中大部分目前仍然處于虧損區(qū)間。

那么，上漲有可能持續(xù)嗎，此前生豬價(jià)格是否已經(jīng)探到底價(jià)？

魏鑫認(rèn)為，如果從長(zhǎng)的豬周期來看，此次生豬價(jià)格的下探，只是第一次探底，未來肯定還有第二次、第三次。不過，如果從中周期來看，比如說看到明年春節(jié)之前，此前12元左右的最低生豬價(jià)格，已經(jīng)是這一個(gè)周期中比較低的價(jià)格。盡管目前來看，這一反彈并不是一個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì)性反彈。

徐心澄也認(rèn)為，這次的上漲是短期的，這兩天豬價(jià)已經(jīng)開始有穩(wěn)定的跡象。

“首先現(xiàn)在生豬的情況只是惜售，前期產(chǎn)能和庫(kù)存并未消耗完全，后期肯定還是要擠占市場(chǎng)的，集中出貨肯定會(huì)導(dǎo)致豬價(jià)有一個(gè)回落期。這個(gè)回落期我認(rèn)為是7月初或者更晚一點(diǎn)的時(shí)間。因?yàn)?、8、9月份是傳統(tǒng)的生豬價(jià)格偏高、利潤(rùn)偏強(qiáng)的時(shí)間點(diǎn)，很可能大部分養(yǎng)殖戶都在惜售囤豬，等著這段時(shí)間集中出豬。”徐心澄表示。此外，他指出，據(jù)他們之前調(diào)研結(jié)論，超重豬當(dāng)前還占市場(chǎng)的很大一部分（調(diào)研的縣占了30%左右），這部分豬是不能繼續(xù)囤的，那么7月的出欄任務(wù)不僅要出掉超重豬，還要出掉當(dāng)期的標(biāo)豬，生豬的供應(yīng)預(yù)計(jì)很充裕，預(yù)計(jì)豬價(jià)會(huì)有一個(gè)短期回落。

需要注意的是，這一輪生豬價(jià)格反彈，并沒有明顯的影響到豬肉價(jià)格。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)，6月22日，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為21.63元/千克，這一價(jià)格在6月29日為21.79元/千克，幾乎沒有明顯上漲。

不過，徐心澄認(rèn)為，豬價(jià)在下半年應(yīng)該有一個(gè)上漲的趨勢(shì)。因?yàn)樯i的季節(jié)性很明顯，整個(gè)下半年的價(jià)格都是普遍高于上半年的。而且今年持續(xù)下跌的時(shí)間較往年有所延長(zhǎng)，那么更晚開始的上漲也有很大可能更晚結(jié)束，導(dǎo)致將延續(xù)這個(gè)上漲趨勢(shì)到明年春節(jié)。

魏鑫表示，下半年豬價(jià)的走勢(shì)，取決于養(yǎng)殖戶的決策。如果養(yǎng)殖戶意識(shí)到此次反彈并非季節(jié)性反彈，仍然持續(xù)去庫(kù)存，那么對(duì)8月份之后，進(jìn)入季節(jié)性旺季的豬價(jià)，就會(huì)起到利好作用。

“我們看好在7、8月份生豬持續(xù)出欄之后，下半年豬價(jià)的季節(jié)性上漲，尤其是春節(jié)前可能出現(xiàn)一個(gè)高點(diǎn)，生豬價(jià)格達(dá)到20元/千克以上。但是如果養(yǎng)殖戶認(rèn)為8月份豬價(jià)一定反彈，仍然采取壓欄不出的策略，繼續(xù)增長(zhǎng)生豬產(chǎn)能，增加豬肉供給，那么下半年即使反彈，我們也不會(huì)看到特別高的價(jià)格。”魏鑫說。