文/鄧昭娣（西南科技大學(xué)）

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)的云存儲、大數(shù)據(jù)、人工智能一系列功能與金融業(yè)存在較高的相關(guān)性。《全國小型微型企業(yè)發(fā)展情況報告》顯示，從行業(yè)分布來看，小微企業(yè)覆蓋了國民經(jīng)濟(jì)的大部分行業(yè)，完成了過半的發(fā)明專利，所創(chuàng)造價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%……可見小微企業(yè)在維護(hù)社會穩(wěn)定、創(chuàng)造產(chǎn)值、吸收就業(yè)起到了舉足輕重的作用。當(dāng)下，小微企業(yè)顯露出發(fā)展的良好預(yù)期。

互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展帶來的創(chuàng)新與改進(jìn)的融資方式，具備低成本、高效率、低門檻、可突破時空限制等一系列優(yōu)點，為小微企業(yè)帶來了巨大的希望，小微企業(yè)不再畏懼信息不對稱的現(xiàn)狀和不透明的信息處理技術(shù)。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將服務(wù)和待遇適配給了眾多小微企業(yè)，實現(xiàn)了真正的信息共享。在促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)發(fā)展方面，國家和政府也不遺余力。2016年底，《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)中小企業(yè)信息化的指導(dǎo)意見》出臺，該意見就“探索互聯(lián)網(wǎng)金融緩解中小企業(yè)融資難”等方面做了詳細(xì)深入的說明。金融服務(wù)支撐了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融體系的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)應(yīng)負(fù)的責(zé)任，加大對實體經(jīng)濟(jì)尤其是小微企業(yè)這樣的群體的支持力度。

綜上，互聯(lián)網(wǎng)金融投入到小微企業(yè)融資中將會從很大程度上助力小微企業(yè)的發(fā)展，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融視域下小微企業(yè)融資研究從理論與實踐上來說皆具重要意義。

一、小微企業(yè)傳統(tǒng)融資模式

小微企業(yè)傳統(tǒng)融資模式主要包括內(nèi)源融資、銀行貸款、發(fā)行私募債與集合債、項目融資、股權(quán)融資等模式。

（一）內(nèi)源融資

內(nèi)源融資指的是利用公司內(nèi)部融通的資金。選擇內(nèi)源融資是因為不確定性因素太多導(dǎo)致小微企業(yè)只得選擇該種融資方式，自有資本所需成本極低，存在的風(fēng)險也極低，并且能在很大程度上滿足小微企業(yè)在融資方面的需求，較為符合小微企業(yè)“求人不如求己”的心態(tài)。

（二）銀行貸款

小微企業(yè)在發(fā)展到一定時期之后會采取銀行貸款的融資方式。該種融資方式的弊端就在于銀行信貸資格審查嚴(yán)格，小微企業(yè)由于缺乏足夠規(guī)模的銀行流水和抵押物而難以順利通過資格審查。相較于小微企業(yè)，銀行更青睞于大中型企業(yè)，因為大中型企業(yè)更符合要求，并且風(fēng)險較低，投資回報較為安全。

（三）私募債和集合債

小微企業(yè)傳統(tǒng)融資模式的第三種便是發(fā)行中小企業(yè)私募債以及發(fā)行公司集合債等。該方式因手續(xù)煩瑣、利息較高、資信要求較為嚴(yán)格，并且由于流動性等元素，私募債和集合債不被投資者所青睞，即使發(fā)行，在價格上也不占優(yōu)勢，因此通常較少被小微企業(yè)所采用。

（四）項目融資

項目融資指的是以項目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作為抵押而獲得的融資。融資主體排他，項目信用多樣，較為復(fù)雜。項目融資對于大型建設(shè)項目具有較大的運(yùn)作空間和吸引力。對于小微企業(yè)來說，由于管理人才的缺乏、信貸準(zhǔn)入機(jī)制、責(zé)任人考核機(jī)制、產(chǎn)品科技含量不高等原因，不利于大部分小微企業(yè)選擇項目融資，直接選取該方式的小微企業(yè)較少。

（五）股權(quán)融資

股權(quán)融資是指企業(yè)的股東讓出部分企業(yè)所有權(quán)引進(jìn)新股東，使總股本增加的融資方式。該融資方式具備長期性。我國股票市場中小微企業(yè)融資難，因此股權(quán)融資對于小微企業(yè)來說，難以采用。

二、小微企業(yè)融資存在的問題

（一）政策及制度不健全

我國政府近年來一直出臺政策力求加強(qiáng)對小微企業(yè)的幫助與扶持，為其健康持續(xù)的發(fā)展提供源源不斷的動力與支持，但是當(dāng)下我國仍然存在融資法律制度不健全、社會信用體系不完善、整體金融環(huán)境不友好等諸多問題，致使小微企業(yè)融資較為困難。

（二）供給需求難以平衡

在國家的大力號召之下，金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)所提供的融資貸款量逐步上升、小微企業(yè)的貸款余額占比逐年提升，但是不能忽視的是小微企業(yè)巨大的貸款融資需求沒有得到很好的供給。

此外，小微企業(yè)的融資渠道較為狹窄，無法滿足其生存發(fā)展的需求。頭部小微企業(yè)融資難問題已獲得緩減，但仍有數(shù)千萬長尾小微經(jīng)營者處于金融服務(wù)空白區(qū)。

（三）融資費(fèi)用不斷上升

與內(nèi)源性融資相比，發(fā)行債券、銀行貸款等的高額貸款利息以及各種手續(xù)費(fèi)、咨詢費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、高續(xù)貸、保證金要求，對于小微企業(yè)來說是難以承受的巨大壓力，導(dǎo)致諸多的小微企業(yè)在發(fā)展道路上舉步維艱，甚至出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象。

（四）宏觀環(huán)境導(dǎo)致生存壓力大

這里的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)下行、通貨膨脹、資源緊缺并且分布不均等。經(jīng)濟(jì)下行的大背景直接影響了小微企業(yè)從設(shè)立到發(fā)展的全過程，通貨膨脹導(dǎo)致物價上漲較快，所需原材料價格漲幅增加，資源緊缺并且分布不均導(dǎo)致了小微企業(yè)正常的生產(chǎn)過程受到限制，并且提高了其物流成本等交易成本?？偟膩碚f，宏觀環(huán)境中部分因素導(dǎo)致小微企業(yè)生存壓力較大。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融及其對小微企業(yè)融資的影響

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式

按照發(fā)起主體的不同，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式可分為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)建立的網(wǎng)絡(luò)平臺、互聯(lián)網(wǎng)公司構(gòu)建的融資平臺和二者合作的產(chǎn)物。

1.金融機(jī)構(gòu)的融資平臺

由于政策傾斜的影響，金融機(jī)構(gòu)成立了專門的體系和部門來助力小微企業(yè)融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融使得金融機(jī)構(gòu)的交易模式由傳統(tǒng)的線下模式轉(zhuǎn)變成線下模式與線上模式相結(jié)合。金融機(jī)構(gòu)的融資平臺主要包括以下兩種方式：商業(yè)銀行自身網(wǎng)絡(luò)平臺和互聯(lián)網(wǎng)銀行。商業(yè)銀行自身網(wǎng)絡(luò)平臺指的是銀行通過手機(jī)銀行軟件實現(xiàn)交易?？蛻敉ㄟ^軟件即可瀏覽并提交資料進(jìn)行貸款請求，然后銀行對客戶的信用條件等進(jìn)行審查，符合條件的小微企業(yè)將通過申請，獲得貸款之后，小微企業(yè)即可以在規(guī)定時間線上還款。該方式效率較高，業(yè)務(wù)成本有所降低，但是顯而易見的一個缺點在于信用條件審查對于很多小微企業(yè)來說依然比較艱難，不易通過。這種融資模式是一種完全線上交易，并不需要實體場所來支撐交易?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行以大數(shù)據(jù)技術(shù)和云計算技術(shù)為有利抓手，輕松實現(xiàn)較高效率的金融服務(wù)，推出眾多不需抵押的金融貸款產(chǎn)品，如網(wǎng)商銀行。

2.互聯(lián)網(wǎng)公司的融資平臺

互聯(lián)網(wǎng)公司融資平臺一般來說可分為電商平臺、眾籌、P2P網(wǎng)上貸款等方式。

各大電商平臺利用搜索引擎、云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)分析交易，在詳細(xì)了解小微企業(yè)的資金需求等情況之后形成了一套較為完善的風(fēng)控系統(tǒng)，使得線上交易可以全自動審批放款，該方式具備效率高、科學(xué)性、智能性等特點，已經(jīng)逐步地實現(xiàn)了小貸業(yè)務(wù)與電商平臺的科學(xué)與有效結(jié)合，優(yōu)勢明顯。眾籌最早是外國的集資活動，其方式主要是發(fā)起人通過網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺籌集資金，允諾以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)、股權(quán)等方式回報投資者。該方式的主要特點就是較為自由，如果規(guī)定時間內(nèi)金額未達(dá)目標(biāo)，已籌集金額必須退回，此外，眾籌的投資人不固定為一個人或幾個人，而是若干投資者，短時間內(nèi)即可完成眾籌。但是該方式也存在一些弊端：審核簡單，存在風(fēng)險；平臺本身存在問題，當(dāng)事人很有可能受損。眾籌平臺的發(fā)展，歷經(jīng)萌芽、擴(kuò)張、回落的過程，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)管控。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實現(xiàn)了個人與個人之間的借款融資。經(jīng)典的模式是有需要的借款人在網(wǎng)絡(luò)平臺上發(fā)布信息，平臺審核并公布信息。該方式下網(wǎng)貸公司僅僅收取服務(wù)費(fèi)，十分便利并且高效。但是P2P平臺停業(yè)、跑路等問題在2016年爆發(fā)，根本原因在于欺詐行為、管理不善、黑客攻擊等，因此管控P2P平臺是當(dāng)務(wù)之急。2019年9月，《關(guān)于加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域征信體系建設(shè)的通知》出臺，有力地加強(qiáng)了監(jiān)管。

3.二者合作的融資平臺

近些年，銀行與電商合作推出了電商平臺，并推出了諸多貸款產(chǎn)品。然而該方式存在諸多弊端無法消除，政策叫停了該方式，因此這里不再贅述。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)融資的影響

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)降低了融資的難度

互聯(lián)網(wǎng)平臺的每一筆交易都或多或少用到了大數(shù)據(jù)分析和云計算技術(shù)，囊括了實名認(rèn)證、實時更新數(shù)據(jù)、準(zhǔn)確辨別信用級別，突破了地域的限制，資源配置效率和事物處理效率較高，時間較快，發(fā)揮了惠普的核心作用。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融降低了小微企業(yè)融資的成本

互聯(lián)網(wǎng)金融不需要線下實體場所來經(jīng)營，突破了時間和空間的限制，精簡了人力資源，極少數(shù)的人可以高效率地處理海量的大數(shù)據(jù)。我國在2004年之前實行利率管制，具備較高的壟斷性，存貸款利差較大，自2004年開始實行利率市場化，利率的選擇趨于自主，互聯(lián)網(wǎng)金融助推了金融體制改革，有力地降低了銀行實實在在的運(yùn)營成本，在諸多方面降低了小微企業(yè)的成本，實現(xiàn)了共贏。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融促成了金融行業(yè)的一體化

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢顯而易見：融資門檻不高；融資渠道廣泛；交易效率高；促進(jìn)了相關(guān)行業(yè)的不斷改革和民間借貸趨向市場化。資信審核、收付款皆采取線上交易的方式，云計算和人工智能可以實時跟進(jìn)和監(jiān)控過程。上下游產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)系日益緊密，收益更高，服務(wù)質(zhì)量也就更高。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融視域下小微企業(yè)融資難的解決對策

互聯(lián)網(wǎng)金融視域下小微企業(yè)融資難問題想要得到根本根治，應(yīng)當(dāng)由多方共同努力。

（一）小微企業(yè)層面

1.建立現(xiàn)代化的企業(yè)治理體系

小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高重視程度，著手建立科學(xué)、合理、先進(jìn)的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，杜絕治理混亂、分工不明確、信用不佳的弊病，只有這樣，小微企業(yè)才能更加迅速、更加順利地通過資信審查，為暢通融資打下基礎(chǔ)；此外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高資金的使用效率，讓資金發(fā)揮最大化價值；時刻關(guān)注行業(yè)的走向，加強(qiáng)市場分析和市場營銷，生產(chǎn)出具有競爭力的產(chǎn)品，加強(qiáng)資金回流，減少賒銷導(dǎo)致的周轉(zhuǎn)困難出現(xiàn)。保持初心的同時發(fā)展核心業(yè)務(wù)，從而形成自己的核心競爭力，立于不敗之地，保持常青之態(tài)。

2.加強(qiáng)信息披露，建立先進(jìn)的會計管理制度

小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)對信息披露加以重視，因為信息披露是信用建設(shè)的前提，加強(qiáng)信息披露，完善信用建設(shè)，為融資暢通打下基礎(chǔ)；建立先進(jìn)完善的會計管理制度，確保會計信息真實并且準(zhǔn)確，最大程度符合會計信息八大原則。

3.提高對互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識及前瞻能力

小微企業(yè)所擁有的管理能力和自身知識水平從某種程度上來說，決定了融資的效果。小微企業(yè)所具有的決斷力越強(qiáng)，知識儲備越多，小微企業(yè)面臨的障礙就越少，成長的速度就越快。政策傾向于放寬對小微企業(yè)的多種限制，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依托政策的優(yōu)勢，培養(yǎng)鍛煉較強(qiáng)的前瞻能力和決策意識。小微企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)金融知識和互聯(lián)網(wǎng)金融的前沿知識，抓住時機(jī)，科學(xué)制定融資規(guī)劃，利用便利條件達(dá)到價值最大化。

4.科學(xué)評估融資項目

融資項目的評估包括對項目前景、投資可行性、項目回報率、項目發(fā)展?jié)摿Φ鹊脑u估。此外，為了能按時還款，所有項目的預(yù)計收益是重要因素。部分創(chuàng)新項目無歷史經(jīng)驗參考，因此預(yù)期收益非常重要。項目評估是重要的前提，收益前景較好的項目才具備可行性。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)層面

1.加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度

互聯(lián)網(wǎng)的一個顯著特點是帶來了技術(shù)革新。行業(yè)之間的競爭日益激烈，企業(yè)之間競爭亦是如此，逆水行舟，不進(jìn)則退，在激烈的市場競爭中，除了進(jìn)步之外只有退步。所以互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)想要穩(wěn)定屹立于市場洪流、保持常青之態(tài)，就應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)創(chuàng)新，拓寬自身業(yè)務(wù)范圍，提升自身的業(yè)務(wù)能力水平，推出更多適配小微企業(yè)的金融服務(wù)與金融產(chǎn)品。

2.加強(qiáng)風(fēng)險控制

互聯(lián)網(wǎng)金融一方面帶來了先進(jìn)的技術(shù)、高效率等，另一方面也隱藏著巨大的風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對于風(fēng)險的控制，將制定行業(yè)的自律條例列入推進(jìn)日程，最大限度發(fā)揮行業(yè)協(xié)會制定標(biāo)準(zhǔn)、信用發(fā)布、矛盾化解、風(fēng)險管理的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)著手加強(qiáng)內(nèi)部控制，招錄內(nèi)部控制專業(yè)人才，完善內(nèi)部控制規(guī)章制度與組織架構(gòu)，提高內(nèi)部風(fēng)險控制效率，明確風(fēng)險管理層次和結(jié)構(gòu)，明確并承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任，不能存有任何僥幸心理。

（三）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)層面

1.加大面向小微企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新力度

小微企業(yè)所具有的融資特點包括融資期限需求不長、融資金額不高、融資頻率高，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不應(yīng)執(zhí)著于固有的融資渠道和融資產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)開發(fā)出適合小微企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，培育優(yōu)質(zhì)客戶。組織小微企業(yè)參加融資知識培訓(xùn)、鼓勵小微企業(yè)參與管理咨詢事項等。以數(shù)字技術(shù)為抓手，以互聯(lián)網(wǎng)銀行為業(yè)務(wù)平臺，開展遠(yuǎn)程開戶和個人二類賬戶升級等業(yè)務(wù)，使此類小微金融服務(wù)方式常態(tài)化。

2.優(yōu)化風(fēng)險識別模式

諸多小微企業(yè)難以開展信息披露，影響到了企業(yè)信用評級。但是，這樣的小微企業(yè)的交易過程清楚明白，客戶評分系統(tǒng)較為完善，因此我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新優(yōu)化風(fēng)險識別模式，試著引入非財務(wù)信息來科學(xué)評判信用級別，轉(zhuǎn)變以往的唯信息披露模式，對于狀況良好的小微企業(yè)適當(dāng)放寬門檻。

五、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展帶來的創(chuàng)新的融資方式，具備低成本、高效率、低門檻、可突破時空限制等一系列優(yōu)點，給小微企業(yè)的融資提供了可能性，小微企業(yè)融資難的問題因互聯(lián)網(wǎng)金融而迎來了巨大的希望?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)融資創(chuàng)新了渠道，革新了技術(shù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其平價、便捷和高效的特點契合了小微企業(yè)的融資風(fēng)格，只有多方共同發(fā)力，問題才能得到有效根治。

但顯然地，互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)融資難問題有利有弊，因此必須加強(qiáng)監(jiān)督管控力度和對違規(guī)違法行為的懲罰打擊力度，以行業(yè)自律結(jié)合法律的監(jiān)督才能更好地助力解決問題，促進(jìn)二者的科學(xué)發(fā)展，成為建設(shè)市場化的普惠金融體系的一個切入點。