黃 燁，劉 婷,2

(1.湘潭大學(xué) 商學(xué)院，湖南 湘潭 411105；2.湖南師范大學(xué) 商學(xué)院，湖南 長沙 410081)

0 引言

21世紀(jì)以來，東道國本土資源和技術(shù)人才優(yōu)勢逐漸被跨國公司挖掘，跨國公司海外子單位開始承擔(dān)起挖掘東道國本土資源優(yōu)勢、獲取全球化創(chuàng)新資源的新歷史使命[1-2]。在此背景下，中國、印度等發(fā)展中國家逐漸成為跨國公司研發(fā)全球化布局重點，借助跨國公司研發(fā)國際化產(chǎn)生的技術(shù)知識溢出促進(jìn)本國技術(shù)進(jìn)步是當(dāng)前這些國家有效利用外資的重要方面。不同于一般外資，研發(fā)類外資與東道國技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)性更強(qiáng)，且比本土研發(fā)創(chuàng)新更能有效促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步[3]。然而，現(xiàn)實情況是，我國不僅創(chuàng)新產(chǎn)出效果不盡人意[4]，目前內(nèi)資企業(yè)整體技術(shù)水平也偏低，而較低的技術(shù)水平始終是我國經(jīng)濟(jì)增長和技術(shù)趕超的一大阻礙[5]。那么，在跨國公司以東道國為創(chuàng)新節(jié)點進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的現(xiàn)實背景下，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對我國內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的推動效果如何？我國內(nèi)資企業(yè)應(yīng)該如何利用外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出推動自身技術(shù)進(jìn)步？

現(xiàn)有文獻(xiàn)表明，外商直接投資存在顯著外部溢出效應(yīng)，并得出促進(jìn)論、抑制論和“雙刃劍”論3種截然不同的觀點。首先，促進(jìn)論指出，外資能夠為東道國帶來正向技術(shù)溢出效應(yīng)。如Caves[6]最早利用澳大利亞數(shù)據(jù)證實外商直接投資的正向技術(shù)溢出效應(yīng)；吉生保和王曉珍[7]、Hollenstein&Berger[8]、Lee[9]進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，外資技術(shù)創(chuàng)新對內(nèi)資企業(yè)具有顯著技術(shù)溢出效應(yīng)。其次，抑制論觀點認(rèn)為，外資進(jìn)入可能會搶占東道國市場，擠出當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，進(jìn)而對東道國產(chǎn)生不利影響[10-11]。最后，“雙刃劍”認(rèn)為，外資技術(shù)溢出效應(yīng)對東道國既會產(chǎn)生正向溢出效應(yīng)又會產(chǎn)生負(fù)向溢出效應(yīng)。其中，持“雙刃劍”論觀點的相關(guān)研究大致可以分為兩類：一是通過引入異質(zhì)性因素或分組對比，得出外資技術(shù)溢出效應(yīng)具有“雙刃劍”作用[12-13]；二是指出只有越過一定門檻值，外資技術(shù)溢出效應(yīng)才能發(fā)揮正向影響作用[14]。

總體而言，現(xiàn)有關(guān)于外資技術(shù)溢出效應(yīng)的研究頗為豐富，但是也存在需要補(bǔ)充和完善的地方：首先，雖然外資技術(shù)溢出效應(yīng)的非線性影響受到眾多學(xué)者關(guān)注，但仍有一定局限。從研究方法看，已有研究多以構(gòu)造連乘模型或簡單分組檢驗為主[13]，而前者不能對門檻值作出準(zhǔn)確估計，后者又無法驗證門檻估計值的正確性[15]，僅有少數(shù)文獻(xiàn)采用門檻回歸且多從宏觀層面出發(fā)。其次，現(xiàn)有文獻(xiàn)大多簡單以外資進(jìn)入程度和外商投資份額間接衡量外資技術(shù)溢出水平，忽視了外資是否在東道國進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，以及技術(shù)創(chuàng)新程度差異產(chǎn)生的技術(shù)溢出和知識溢出異質(zhì)性，未能完全有效評價研發(fā)類外資技術(shù)溢出的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。最后，現(xiàn)有探討外資技術(shù)創(chuàng)新溢出效應(yīng)的文獻(xiàn)多側(cè)重于區(qū)域和產(chǎn)業(yè)層面，而對外資技術(shù)創(chuàng)新溢出如何影響微觀內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步鮮有涉及。因此，本文利用面板門檻模型，從微觀內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步角度考察外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出的門檻效應(yīng)，以期對現(xiàn)有文獻(xiàn)作出有益補(bǔ)充。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步

技術(shù)創(chuàng)新溢出是由技術(shù)創(chuàng)新外部性所致，技術(shù)創(chuàng)新活動的創(chuàng)新主體為其它經(jīng)濟(jì)體帶來知識和技術(shù)進(jìn)步，自身卻并未從溢出中得到任何收益和回報。外資研發(fā)投資是產(chǎn)生技術(shù)創(chuàng)新溢出、促進(jìn)東道國技術(shù)創(chuàng)新的重要途徑[1,13]。盛壘[16]研究發(fā)現(xiàn)，外資創(chuàng)新投資越多，對內(nèi)資企業(yè)自主創(chuàng)新的促進(jìn)作用也就越顯著；Hollenstein&Berger[8]以瑞士跨國公司為例，發(fā)現(xiàn)跨國公司研發(fā)投資有助于東道國本土企業(yè)創(chuàng)新績效提升；吉生保和王曉珍[7]以中國行業(yè)數(shù)據(jù)為研究樣本，發(fā)現(xiàn)外資研發(fā)嵌入顯著促進(jìn)國企研發(fā)效率提升；吉生保等[17]基于中國省級數(shù)據(jù)實證研究發(fā)現(xiàn)，外資研發(fā)嵌入通過提升本土市場創(chuàng)新績效，促進(jìn)對外直接投資。由此可見，隨著外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出不斷增加，其對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用越來越大。然而，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出水平達(dá)到某一臨界點并繼續(xù)上升時，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出可能不利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。這是因為，外資在華技術(shù)創(chuàng)新過度溢出會加劇與內(nèi)資企業(yè)之間對人才的競爭，外資企業(yè)能夠憑借自身所有權(quán)優(yōu)勢、完善的員工福利管理制度等吸引所在國人才，加劇人才競爭并構(gòu)筑行業(yè)壁壘，造成內(nèi)資企業(yè)人才流失[18-19]，從而不利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。綜上，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步之間可能并不是簡單的線性關(guān)系，而是根據(jù)外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出水平不同，兩者之間呈現(xiàn)出倒U型的非線性關(guān)系?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H1：外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的影響存在門檻效應(yīng)，兩者之間呈倒U型關(guān)系。

通過梳理文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，內(nèi)資模仿、外資競爭、人力資本流動是行業(yè)外資技術(shù)溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生影響的3種重要渠道。那么，行業(yè)外資技術(shù)溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步是否存在內(nèi)資模仿、外資競爭、人力資本流動的門檻效應(yīng)？鑒于現(xiàn)有研究中僅示范模仿和外資競爭兩種溢出渠道被量化且被實證證實過[20]，人力資本流動效應(yīng)相對難以被量化測量而止步于理論討論，因此本文僅將外資競爭和內(nèi)資模仿同構(gòu)納入研究框架。此外，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出之所以會影響內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，究其根本是知識流動的結(jié)果，而區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度顯然會影響企業(yè)間技術(shù)創(chuàng)新與知識流動。因此，本文還將分析行業(yè)外資技術(shù)溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步是否存在區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的門檻效應(yīng)。

1.2 行業(yè)外資競爭的門檻效應(yīng)

熊彼特效應(yīng)指出，競爭會帶來兩種截然不同的反應(yīng)：一是企業(yè)有通過技術(shù)創(chuàng)新“逃離競爭”的內(nèi)在動力；二是競爭不利于企業(yè)創(chuàng)新。一方面，外資會對內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)生競爭激勵效應(yīng)，這種競爭激勵效應(yīng)使領(lǐng)域資企業(yè)為應(yīng)對行業(yè)領(lǐng)域外資企業(yè)激烈的市場競爭，通過技術(shù)引進(jìn)、自主創(chuàng)新等方式提升自身技術(shù)水平。行業(yè)內(nèi)外資競爭程度提高會使內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)生危機(jī)感，進(jìn)而促進(jìn)內(nèi)資企業(yè)加快技術(shù)創(chuàng)新，以“逃離競爭”[19,21]。另一方面，較強(qiáng)的外資競爭效應(yīng)也可能會壓縮內(nèi)資企業(yè)生存空間，進(jìn)而迫使內(nèi)資企業(yè)退出市場，外資企業(yè)在華技術(shù)創(chuàng)新的正向溢出效應(yīng)被負(fù)向溢出效應(yīng)抵消[22]。因此，不同程度的外資競爭，對外資企業(yè)在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的非線性關(guān)系具有異質(zhì)性影響，外資企業(yè)在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步存在行業(yè)外資競爭的門檻效應(yīng)。由此，本文提出如下假設(shè)：

H2：外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步存在行業(yè)外資競爭的門檻效應(yīng)。

1.3 內(nèi)資模仿同構(gòu)的門檻效應(yīng)

模仿同構(gòu)多被認(rèn)為是企業(yè)降低外部不確定性并與相關(guān)企業(yè)保持一致的簡單反應(yīng)[23]。更確切地說，模仿同構(gòu)實際上是企業(yè)為實現(xiàn)與市場中其它經(jīng)濟(jì)體相似，同時追求合法性的過程[24]。已有研究證實，企業(yè)模仿同構(gòu)行為是合理并有利可獲的[25]。就內(nèi)資企業(yè)模仿同構(gòu)而言，一定程度的模仿活動，有利于內(nèi)資企業(yè)吸收、消化和利用外資企業(yè)在本國市場進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新等活動產(chǎn)生的大量知識和技術(shù)溢出，進(jìn)而對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生積極影響。然而，內(nèi)資企業(yè)過度的模仿同構(gòu)可能反過來使內(nèi)資企業(yè)過度依賴跨國公司，進(jìn)而陷入“模仿陷阱”，不利于自身技術(shù)進(jìn)步。這是因為，過度依賴外資技術(shù)創(chuàng)新溢出，容易導(dǎo)致內(nèi)資企業(yè)失去創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力，并且在不斷模仿過程中，外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)差距逐漸擴(kuò)大，而過大的技術(shù)差距使得內(nèi)資企業(yè)無法再進(jìn)行模仿行為，從而不利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。由此可見，不同程度的內(nèi)資模仿同構(gòu)對外資企業(yè)在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的非線性關(guān)系具有異質(zhì)性影響。鑒于此，本文提出如下假設(shè)：

H3：外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步存在內(nèi)資模仿同構(gòu)的門檻效應(yīng)。

1.4 區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的門檻效應(yīng)

傳統(tǒng)知識產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為，當(dāng)?shù)刂R產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度越完善，越有利于塑造公平的技術(shù)和市場競爭氛圍。低強(qiáng)度的區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)使創(chuàng)新成果得不到有效保障，會降低內(nèi)資企業(yè)創(chuàng)新意愿并更為依賴外資技術(shù)溢出，不利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。不完善的產(chǎn)權(quán)制度會加劇外資對核心技術(shù)的封鎖，降低其在我國進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新的意愿，反過來不利于我國企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。相反，高強(qiáng)度的區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不僅能激發(fā)外資企業(yè)在華技術(shù)創(chuàng)新的積極性[26]，創(chuàng)造大量有利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的創(chuàng)新知識，還有利于內(nèi)資企業(yè)依托外資技術(shù)創(chuàng)新溢出，開展自主創(chuàng)新活動。由此可見，區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度提高有利于外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生正向影響。綜上，不同強(qiáng)度的區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)下，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的影響作用可能也存在異質(zhì)性，低強(qiáng)度的區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)下，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步之間呈負(fù)向相關(guān)關(guān)系，而隨著區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度提高，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出逐漸發(fā)揮對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的正向促進(jìn)作用。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H4：外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步存在區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的門檻效應(yīng)。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本來源與數(shù)據(jù)處理

本文主要財務(wù)數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫，研究與開發(fā)數(shù)據(jù)來源于萬德數(shù)據(jù)庫。考慮到數(shù)據(jù)完整性和回歸模型的要求，本文選取2010—2019年中國A股上市公司平衡面板數(shù)據(jù)。對原始數(shù)據(jù)作以下處理：①參考王雄元和黃玉菁[27]的做法，將存在境外發(fā)起人股、B股流通股、H股流通股以及其它境外流通股的上市公司歸為外資企業(yè)，其余為內(nèi)資企業(yè)；②剔除所有ST、*ST企業(yè)以及金融行業(yè)企業(yè)；③剔除當(dāng)年進(jìn)行IPO的公司樣本；④剔除樣本公司相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)缺失和異常的樣本。此外，為克服離異值的影響，本文對所有連續(xù)變量進(jìn)行縮尾處理。經(jīng)過上述步驟處理后，本文共得到9 150個觀測值。

2.2 模型構(gòu)建

為檢驗外資技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的非線性關(guān)系，本文首先通過加入解釋變量的平方項，建立普通面板回歸，初步判定兩者之間是否存在非線性關(guān)系。普通面板模型如下：

TCIijt=β0+β1Hit+β2H2it+β3Xit+yeark+indm+δit

(1)

其中，TCIijt為內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步；Hit為行業(yè)外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出，并加入其平方項，以考察非線性關(guān)系；Xit為控制變量，yeark、indm分別代表年份和行業(yè)固定效應(yīng)，δit為隨機(jī)誤差項。

如果只是簡單使用上述加入平方項的普通面板模型，驗證外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的非線性關(guān)系，可能會存在以下問題：①對于非線性影響作用的檢驗，在式(1)中加入平方項后，一次項與二次項之間的多重共線性可能會影響研究結(jié)論；②上述方程僅能驗證線性關(guān)系及U型、倒U型非線性關(guān)系，而忽略了其它如L型、N型等非線性關(guān)系；③上述方程不能對門檻值作出準(zhǔn)確估計。基于此，本文采用Hansen門檻模型解決上述方程中存在的模型缺陷，并能夠較為準(zhǔn)確地計算出具體門檻值，構(gòu)建模型如下：

TCIijt=β0+β1Hit*I(C≤q1)+β2Hit*I(C>q1)β3Xit+yeark+indm+δit

(2)

其中，I(·)是指數(shù)函數(shù)，當(dāng)括號內(nèi)門檻變量C滿足條件時為1，否則為0。門檻模型(2)首先考慮的是外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出的非線性特征，即以外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出為門檻變量考察其門檻效應(yīng)。同時，為考察不同條件下外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的異質(zhì)性門檻效應(yīng)，本文將行業(yè)外資競爭、內(nèi)資模仿同構(gòu)和區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)作為門檻變量引入上述門檻模型中。

2.3 指標(biāo)設(shè)計

2.3.1 解釋變量

本文綜合借鑒Goya等[28]、程晨[29]的做法，分離出行業(yè)內(nèi)所有外資企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新溢出水平。同時，行業(yè)性質(zhì)不同，研發(fā)規(guī)模也不同，為控制行業(yè)研發(fā)規(guī)模的影響，本文以所有外資企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新溢出占行業(yè)內(nèi)除焦點內(nèi)資企業(yè)外所有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新溢出的比重衡量行業(yè)內(nèi)外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出水平。公式構(gòu)造如下：

(3)

其中，Hijt為j行業(yè)內(nèi)資企業(yè)i在t年獲得的實際外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出水平；A為行業(yè)內(nèi)市場勢力，用企業(yè)當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入占行業(yè)總營業(yè)收入比值衡量；ITfjt為j行業(yè)內(nèi)外資企業(yè)f在t年內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新水平，用當(dāng)年研發(fā)投入衡量技術(shù)創(chuàng)新投入，并在后文中利用創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗；ITsjt為年度行業(yè)內(nèi)除內(nèi)資企業(yè)i外其它企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平。

2.3.2 被解釋變量

借鑒林毅夫[30]、陳曉華和彭榴靜[5]的做法，本文內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步計算公式為：

(4)

其中，下標(biāo)i、j、t分別表示企業(yè)、行業(yè)和年份；Kijt、Lijt分別代表資本和勞動力。

2.3.3 門檻變量

行業(yè)外資競爭(com)指標(biāo)參考鐘昌標(biāo)等[31]的做法，用行業(yè)內(nèi)外資企業(yè)數(shù)與行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)數(shù)之比表示。內(nèi)資模仿同構(gòu)指標(biāo)參照陳立敏等[25]的做法，將內(nèi)資企業(yè)模仿密度(suc)按照總資產(chǎn)報酬率由高到低進(jìn)行排列，篩選出利潤比內(nèi)資企業(yè)高的外資企業(yè)，然后標(biāo)記出其中總資產(chǎn)規(guī)模排名在全部外資企業(yè)前1/4 的外資企業(yè)，并求出其總資產(chǎn)規(guī)模占全部外資企業(yè)的比例。知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)(zs)指標(biāo)參考李勃昕等[32]的研究，用區(qū)域技術(shù)市場交易額與GDP之比取對數(shù)衡量，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。

2.3.4 控制變量

參考以往文獻(xiàn)，本文選取的控制變量包括：①企業(yè)年齡(age)，用實際觀察年份減去企業(yè)成立年份加1取對數(shù)衡量；②固定資產(chǎn)比例(fix)，用企業(yè)固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比加1取對數(shù)表示；③政府補(bǔ)貼(gov)，用企業(yè)當(dāng)年獲得政府補(bǔ)貼總額取對數(shù)表示；④研發(fā)投入(rd)，用內(nèi)資企業(yè)當(dāng)年研究與開發(fā)費用取對數(shù)表示，并在實際回歸中同時加入研發(fā)投入的平方項，以探討其非線性影響；⑤盈利能力(roa)，用上市公司凈利潤與公司總資產(chǎn)之比表示；⑥資產(chǎn)負(fù)債率(lev)，用公司總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值衡量。表1報告了主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果，表2為各主要變量之間的相關(guān)性分析，結(jié)果顯示，各變量之間系數(shù)均在0.5以下，可以判定各變量之間不存在多重共線性問題。

表1 描述性統(tǒng)計結(jié)果

表2 相關(guān)性分析結(jié)果

3 實證結(jié)果與分析

3.1 外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的門檻效應(yīng)分析

表3中普通面板模型(1)、(2)結(jié)果顯示，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步具有倒U型作用，初步驗證了外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的非線性影響。門檻模型檢驗結(jié)果如表3中列(3)和表4所示，當(dāng)外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出水平在第一門檻區(qū)間時，其對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的影響系數(shù)顯著為正，但當(dāng)溢出水平超過門檻值0.288后繼續(xù)上升時，其影響系數(shù)為負(fù)。因此，H1成立，即外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的影響大致呈倒U型關(guān)系。

表4 門檻檢驗與門檻值估計結(jié)果

此外，為提高研究結(jié)論的穩(wěn)健性，本文從以下方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗：首先，替換指標(biāo)檢驗。借鑒王玉澤等[33]的做法，本文采用企業(yè)無形資產(chǎn)凈額與資產(chǎn)總計之比衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，結(jié)果如表3中列(4)所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步存在倒U型作用。其次，相比于其它地區(qū)，直轄市的經(jīng)濟(jì)、文化、政治等區(qū)位優(yōu)勢可能會對主要結(jié)論產(chǎn)生一定程度干擾，因此本文刪除來自北京、上海、天津和重慶4個直轄市的企業(yè)樣本后再進(jìn)行實證分析，結(jié)果如表3中列(5)所示，主要結(jié)論依然穩(wěn)健。

表3 外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步非線性影響的回歸結(jié)果

3.2 進(jìn)一步分析

3.2.1 行業(yè)外資競爭門檻估計

根據(jù)表5中模型(1)，當(dāng)行業(yè)外資競爭小于0.194時，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出有利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，但當(dāng)行業(yè)外資競爭程度超過0.194時，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出不利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。由此得出結(jié)論，一定程度的外資競爭有利于外資在華技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，而外資競爭程度過高則使得外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出不利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，H2成立。區(qū)分行業(yè)(根據(jù)國家統(tǒng)計局分類標(biāo)準(zhǔn)，將醫(yī)藥制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)服務(wù)業(yè)等9類行業(yè)定義為高技術(shù)行業(yè)，其余則為低技術(shù)行業(yè))和企業(yè)所有權(quán)后，低技術(shù)行業(yè)在外資競爭影響下，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出不利于內(nèi)資技術(shù)進(jìn)步；高技術(shù)行業(yè)、國有企業(yè)和非國有企業(yè)在外資競爭影響下，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步之間分別呈現(xiàn)倒U型、N型和倒U型關(guān)系。

表5 行業(yè)外資競爭的門檻檢驗結(jié)果

3.2.2 內(nèi)資模仿同構(gòu)門檻估計

表6中列(1)結(jié)果顯示，內(nèi)資模仿同構(gòu)程度在(0,0.069]區(qū)間時，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出促進(jìn)內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，而當(dāng)內(nèi)資模仿同構(gòu)程度超過門檻值0.069時，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出不利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。內(nèi)資模仿同構(gòu)使得外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資技術(shù)進(jìn)步之間呈倒U型關(guān)系，H3成立?？紤]行業(yè)和企業(yè)異質(zhì)性后發(fā)現(xiàn)，在低技術(shù)行業(yè)和國有企業(yè)分組中，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步之間呈N型關(guān)系；在高技術(shù)行業(yè)分組中，二者呈倒N型關(guān)系；在非國有企業(yè)分組中，二者呈倒U型關(guān)系。

表6 內(nèi)資模仿同構(gòu)的門檻檢驗結(jié)果

3.2.3 區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)門檻估計

區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的門檻估計結(jié)果如表7所示。結(jié)果顯示，在區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)影響下，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出與內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步之間呈U型非線性關(guān)系，H4成立。目前，我國整體知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度并未跨越門檻值，繼續(xù)加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)是今后階段有效發(fā)揮外資本土化技術(shù)創(chuàng)新溢出正向影響的重要制度保證。此外，區(qū)分行業(yè)和企業(yè)性質(zhì)后，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)門檻效應(yīng)存在顯著行業(yè)和企業(yè)所有權(quán)異質(zhì)性。

表7 區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的門檻檢驗結(jié)果

4 研究結(jié)論與啟示

4.1 研究結(jié)論

本文主要得出以下研究結(jié)論：首先，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出自身存在門檻效應(yīng)，其對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的影響呈倒U型關(guān)系。外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)具有“雙刃劍”影響作用的結(jié)論在一定程度上呼應(yīng)了周大鵬[34]的研究結(jié)果，并且不同于周大鵬[34]立足于本土創(chuàng)業(yè)角度，本文從內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步角度證實了外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出存在最佳溢出水平，有助于豐富現(xiàn)有文獻(xiàn)。其次，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步存在外資競爭、內(nèi)資模仿同構(gòu)和區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的門檻效應(yīng)，僅當(dāng)外資競爭程度較低、內(nèi)資模仿同構(gòu)程度較低和區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較大時，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出才能促進(jìn)內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，且其閾值效應(yīng)存在行業(yè)和企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性。

4.2 管理啟示

首先，進(jìn)一步加大開放力度，因地制宜地引進(jìn)研發(fā)創(chuàng)新類外商直接投資。當(dāng)前，我國處于由要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，外資企業(yè)對我國技術(shù)創(chuàng)新活動具有特殊的現(xiàn)實意義。本文研究結(jié)論證明，外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出在一定程度上能夠有效促進(jìn)內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，并且現(xiàn)階段外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出效應(yīng)還沒有達(dá)到最優(yōu)解。由于高質(zhì)量外資是高效外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出效應(yīng)產(chǎn)生的前提，因此應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)大對外開放，有針對性地引進(jìn)高質(zhì)量外資，充分發(fā)揮外資在華技術(shù)創(chuàng)新對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用。

其次，合理優(yōu)化不同行業(yè)的外資競爭水平，充分發(fā)揮外資競爭效應(yīng)的推動作用。本文實證表明，一定程度的行業(yè)外資競爭下，外資在華研發(fā)創(chuàng)新溢出有利于內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，但外資競爭程度過高反而不利于內(nèi)資企業(yè)有效接收外資在華研發(fā)創(chuàng)新溢出。外資競爭程度過高容易造成行業(yè)壟斷，使外資企業(yè)掌握行業(yè)技術(shù)主導(dǎo)權(quán)，控制競爭市場份額，壓縮內(nèi)資企業(yè)生存空間，特別是在內(nèi)資企業(yè)處于技術(shù)劣勢的情形下，即使外資在華研發(fā)創(chuàng)新溢出再多，內(nèi)資企業(yè)也無力吸收。因此，適當(dāng)程度的外資競爭會激發(fā)本土企業(yè)創(chuàng)新熱情進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，合理把控行業(yè)外資競爭水平是有效利用外資為本土企業(yè)技術(shù)進(jìn)步服務(wù)的重要方面。

再次，增強(qiáng)自主創(chuàng)新意識，充分利用外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出效應(yīng)，為自主創(chuàng)新能力提升提供養(yǎng)料。盡管適量的模仿有利于外資企業(yè)在華技術(shù)創(chuàng)新溢出促進(jìn)內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，但是模仿同構(gòu)程度過高反而會抑制外資技術(shù)創(chuàng)新溢出的促進(jìn)作用?，F(xiàn)階段，我國整體上已經(jīng)跨越簡單模仿創(chuàng)新階段，短期內(nèi)通過模仿創(chuàng)新雖然能加快內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，但長期來看，會抑制企業(yè)自主創(chuàng)新積極性，不利于技術(shù)進(jìn)步。因此，面對外資在華大量技術(shù)創(chuàng)新知識溢出，內(nèi)資企業(yè)應(yīng)該樹立自主創(chuàng)新意識、增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，結(jié)合自身能力，有針對性地學(xué)習(xí)外資企業(yè)先進(jìn)知識和技術(shù)經(jīng)驗，致力于自身核心能力和技術(shù)進(jìn)步的知識學(xué)習(xí)。

最后，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，完善現(xiàn)代知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，為有效吸收外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出提供制度保證。本文研究表明，只有高水平的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)才有利于發(fā)揮外資在華技術(shù)創(chuàng)新溢出對內(nèi)資企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用。目前，我國知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)整體處于外資在華研發(fā)創(chuàng)新溢出不利于內(nèi)資技術(shù)進(jìn)步的中間水平。因此，政府應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度建設(shè)，進(jìn)一步吸引研發(fā)類外資并鼓勵和引導(dǎo)外資進(jìn)行本土化研發(fā)創(chuàng)新，充分發(fā)揮外資在華研發(fā)創(chuàng)新溢出的最優(yōu)促進(jìn)作用。