王浩瑋

（湖南大學(xué) 工商管理學(xué)院，長沙 410006）

0 引言

盈余管理作為一個熱門話題，一直是會計學(xué)界的重點研究對象之一。關(guān)于盈余管理這個話題，學(xué)術(shù)界的不同學(xué)派有著不同的看法，并提出了不同的理論。每一個學(xué)派都對企業(yè)的盈余管理行為有著自己的界定標(biāo)準(zhǔn)和評判方法，彼此之間爭論不休。到目前為止，會計學(xué)界對盈余管理這一話題還沒有達(dá)成一個統(tǒng)一的意見和認(rèn)知。

隨著會計行業(yè)不斷發(fā)展，會計準(zhǔn)則得到了不斷的完善，會計法規(guī)也一直處于修改和增補(bǔ)的狀態(tài)。在這樣的行業(yè)發(fā)展趨勢下，人們對企業(yè)盈余管理的研究不斷深入，認(rèn)知不斷加深，取得的成果也愈發(fā)豐厚。筆者搜集和閱讀了大量相關(guān)資料，試圖對當(dāng)前學(xué)術(shù)界中有關(guān)盈余管理的理論和研究成果進(jìn)行梳理和分析，并在此基礎(chǔ)上提出自己對企業(yè)盈余管理的見解。

1 盈余管理的定義

如何對盈余管理做出一個合理而清晰的定義是一個非常有爭議性的話題，其中主要的矛盾點在于如何判斷企業(yè)的相關(guān)行為和活動是否屬于盈余管理的范疇。在以往的文獻(xiàn)中，不同的學(xué)者對盈余管理這一概念下過多種定義。當(dāng)前會計學(xué)界對盈余管理這一概念的定義主要可以概括為以下4 種。

（1）第一種觀點認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從管理層做出這一行為時的心理動機(jī)出發(fā)，判斷這一行為是否可以定義為盈余管理。如果企業(yè)管理層做出這種行為的目的是給企業(yè)或者個人謀取利益，讓企業(yè)財務(wù)報表中的盈余一項達(dá)到管理層所期望的目標(biāo)，則該行為可以被稱為盈余管理。企業(yè)的財務(wù)報告對利益相關(guān)者來說有很重要的意義。一些利益關(guān)系人會根據(jù)企業(yè)財務(wù)報告上的數(shù)據(jù)來判斷該企業(yè)目前的經(jīng)營狀況，并做出相應(yīng)的決策。企業(yè)通過盈余管理來粉飾企業(yè)的財務(wù)報告，從而誤導(dǎo)利益關(guān)系人做出利于企業(yè)的決策，帶來實際的利益。知名學(xué)者戴維森提出了這樣的觀點：盈余管理是企業(yè)在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)有計劃地采取一系列行動，使最終的財務(wù)報告呈現(xiàn)出企業(yè)想要的效果。但是，人的動機(jī)和意圖是不能被準(zhǔn)確觀察到的，以管理層動機(jī)為判斷標(biāo)準(zhǔn)很難做到客觀公正。

（2）第二種觀點認(rèn)為應(yīng)當(dāng)依據(jù)財務(wù)報告中關(guān)于企業(yè)盈余狀況的信息判斷企業(yè)是否進(jìn)行了盈余管理。如果企業(yè)通過粉飾財務(wù)報告的行為使企業(yè)的財務(wù)報表所呈現(xiàn)出來的不是企業(yè)真實的盈余狀況，而是其所希望達(dá)到的盈余水平，那么可以認(rèn)為該企業(yè)開展了盈余管理活動。這樣的理論認(rèn)為企業(yè)所有盈余管理活動都可以被視作具有欺詐性質(zhì)的行為，因為企業(yè)所公布的財務(wù)報告所反映的盈利狀況是虛假的，這樣沒有可信度的報告是在欺騙利益關(guān)系人。一些學(xué)者則持有另一種觀點，他們認(rèn)為，雖然在真實性方面企業(yè)在盈余管理活動后得出的財務(wù)報告有所欠缺，但是這個問題還沒有嚴(yán)重到成為欺詐性報告的地步。我們似乎可以這樣為進(jìn)行盈余管理活動的企業(yè)辯解，他們不披露企業(yè)真實的盈余狀況可能有多方面的考量，只是信息不對稱狀況客觀存在會導(dǎo)致最終出現(xiàn)對企業(yè)有利的結(jié)果。

（3）第三種觀點側(cè)重于考量管理層編制財務(wù)報告時是否摻雜了個人的判斷和觀點在企業(yè)公布的財務(wù)報表中。西方學(xué)者沃茨和和齊梅曼認(rèn)為，盈余管理是指企業(yè)的管理層有限度地根據(jù)個人判斷來調(diào)整企業(yè)的會計數(shù)據(jù)，或者無限度地以個人觀點作為會計數(shù)據(jù)的調(diào)整依據(jù)。這樣的定義有一定的缺陷，如很難通過該定義去界定企業(yè)的盈余管理活動是否屬于欺詐行為，因為在適當(dāng)?shù)那闆r下對一些事項進(jìn)行自行判斷是會計準(zhǔn)則賦予企業(yè)的一項權(quán)利。與此同時，如何判斷出管理層是“有限度”地進(jìn)行個人判斷還是“無約束”地使用個人觀點，是使用該定義對盈余管理進(jìn)行實證研究時存在的問題之一。

（4）第四種觀點則是將企業(yè)是否在制作財務(wù)報表時遵守會計準(zhǔn)則作為盈余管理的判斷標(biāo)準(zhǔn)，在這一觀點下又出現(xiàn)了3 個分支。①如果企業(yè)在制定財務(wù)報表時濫用會計準(zhǔn)則，則可將該企業(yè)的行為視作盈余管理活動。這樣的觀點有一個最大的弊端，那就是“濫用”是一個非常模糊的形容?！盀E用”有什么樣的具體標(biāo)準(zhǔn)？如何判斷企業(yè)的行為是否屬于“濫用”的范疇？這些問題在我們的實際研究中很難回答。②盈余管理是企業(yè)在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)有意識地讓企業(yè)的財務(wù)報告朝著企業(yè)想要的方向進(jìn)行調(diào)整，可是持有該觀點的學(xué)者們既沒有指出應(yīng)該如何判斷企業(yè)的操作是否屬于“有意識”，也沒有考慮到除了會計手段，通過實際活動也能達(dá)到操縱盈余的目的。③將企業(yè)在披露盈余狀況時所做的會計選擇分為3 類：具有欺詐性質(zhì)的會計行為、盈余管理以及合理的會計選擇。盈余管理和合理的會計選擇都完全符合會計準(zhǔn)則的要求，兩者的區(qū)別在于企業(yè)目的不同。盈余管理的目的在于欺騙利益關(guān)系人，從而使企業(yè)獲得利益，而合理的會計選擇則沒有這樣的意圖。這樣的觀點存在一定的邏輯漏洞，盈余管理既然完全在會計準(zhǔn)則的允許范圍之內(nèi)，又怎么能稱之為欺騙行為呢？與此同時，前文中提到的第一種觀點所具有的無法準(zhǔn)確考量企業(yè)管理層意圖的問題在這一觀點中也會出現(xiàn)。

在了解完關(guān)于盈余管理定義的4 個主流觀點之后我們可以看出，這4 個觀點分別從盈余管理的目的、對象、方式和方法的合法性4 個方面對盈余管理進(jìn)行了界定。與此同時，4 個觀點間也存在一些相似之處。比如，在上述4 種理論中，企業(yè)管理當(dāng)局都被視作盈余管理的主體，而公認(rèn)會計原則、會計方法和會計估計則被當(dāng)作盈余管理的客體。上述4 種理論中，企業(yè)管理層開展盈余管理活動最重要的目的是盡可能使企業(yè)利益最大化，或者讓管理層能夠為自己謀得更多的利益，而要達(dá)成這樣的目的，選擇性的會計行為是必不可少的手段［1］。

筆者認(rèn)為，以上4 種觀點都具有各自的局限性，如判斷時的主觀性較強(qiáng)、做出判斷所需的依據(jù)難以獲得以及判斷的標(biāo)準(zhǔn)模糊不清等。要想更加全面客觀地對盈余管理做出定義，我們所采納的判斷標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該足夠清晰、客觀，做出判斷所需的依據(jù)應(yīng)該較易獲得。

目前，盈余管理所面臨的處境與當(dāng)初的納稅籌劃十分相似，曾經(jīng)在很多人的眼中，納稅籌劃和偷稅、漏稅有一樣的性質(zhì)，后來學(xué)者們達(dá)成了共識，將納稅籌劃的發(fā)生時間作為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行界定，如果相關(guān)行為屬于事前安排，則其可被認(rèn)定為合法的納稅籌劃［2］。此后，企業(yè)的納稅籌劃行為才得到廣泛認(rèn)可，該領(lǐng)域的相關(guān)理論也逐漸發(fā)展起來。

現(xiàn)在在面臨相似情景時，我們也可以借鑒納稅籌劃的判斷標(biāo)準(zhǔn)來合理地區(qū)分什么樣的企業(yè)活動屬于盈余管理的范疇。我們可以以盈余調(diào)整發(fā)生的時間作為判斷依據(jù)，如果是企業(yè)管理層在經(jīng)濟(jì)活動發(fā)生之前對未來可能的盈余狀況做出預(yù)測，并在此基礎(chǔ)上做出相應(yīng)的會計調(diào)整，做出對于企業(yè)未來財務(wù)報告來說最有利的會計選擇，從而達(dá)到美化企業(yè)財務(wù)報告的目的，那么這樣的行為就屬于合法合理的盈余管理［3］。倘若企業(yè)管理層在相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動發(fā)生之后，為了美化企業(yè)的財務(wù)報告，對企業(yè)的利益關(guān)系人產(chǎn)生誤導(dǎo)而做出一系列會計調(diào)整，那么這樣的行為便超出了盈余管理的范疇。對于這些行為中不違法的部分，我們稱其為盈余操縱，而違法的部分則屬于盈余造假的范疇。

2 盈余管理形成的原因

2.1 企業(yè)管理層為了財務(wù)報告能夠達(dá)到其期望而進(jìn)行盈余管理

在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)經(jīng)營者具有很高的地位，在企業(yè)實際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)經(jīng)營者對企業(yè)擁有控制權(quán)。企業(yè)的管理層成了企業(yè)會計信息的壟斷提供者，在缺乏相關(guān)約束機(jī)制的情況下，他們會為了企業(yè)或者自己的利益，通過盈余管理使企業(yè)財務(wù)報告達(dá)到他們想要的效果。

2.1.1 企業(yè)管理層追求自身利益最大化

根據(jù)委托代理理論，企業(yè)的管理層作為企業(yè)的代理人，與身為委托人的企業(yè)股東之間的目標(biāo)并不是一致的。而企業(yè)管理層與股東之間存在信息不對稱的現(xiàn)象，代理人相較于委托人來說有明顯的信息優(yōu)勢。因此，企業(yè)管理層往往會利用其擁有的信息優(yōu)勢，通過盈余管理侵犯股東的權(quán)益獲得屬于自己的利益。

2.1.2 企業(yè)期望通過盈余管理達(dá)成上市和獲得配股資格的目的

根據(jù)《公司法》規(guī)定，企業(yè)在符合一定條件后才能獲得上市和發(fā)行新股的資格，這些條件包括公司在最近的3 年內(nèi)持續(xù)盈利以及公司預(yù)期的利潤率不得低于同一時期的銀行存款利率。一些企業(yè)的管理層在企業(yè)不符合上述條件的情況下，想通過一些操作使企業(yè)成功上市，便會開展一系列盈余活動，使企業(yè)財務(wù)報告看上去更加好看，以獲得上市和發(fā)行股票的資格。企業(yè)在成功上市后，要想獲得配股資格，后續(xù)仍然需要滿足一定的條件。比如，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率需要在最近3 年內(nèi)一直保持在10%的水平上。這樣的要求對一些上市公司來說具有一定的難度，因此公司管理層會開展盈余管理活動，如轉(zhuǎn)讓、進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易等，使企業(yè)的資產(chǎn)收益率達(dá)到10%以上。

2.1.3 企業(yè)出于債務(wù)方面的考慮進(jìn)行盈余管理

公司有限責(zé)任制度使投資失敗時股東只需承擔(dān)有限的責(zé)任，而債權(quán)人卻要承擔(dān)投資失敗的全部后果，這使債權(quán)人相較于債務(wù)人來說處于一個較為不利的地位。在這種情況下，債權(quán)人為了讓自己的利益得到保障，便會在借債之前讓債務(wù)人出具財務(wù)報告。此外，債權(quán)人還會在債務(wù)合同中設(shè)置一系列保護(hù)性條款，如果債務(wù)人違反了這些條款，可能會面臨貸款被收回及經(jīng)營活動被限制的窘境。在這樣的情境下，企業(yè)為了能夠成功借債，并在債務(wù)期間內(nèi)不違反相關(guān)條款，便會開展一系列盈余管理活動，以達(dá)到讓債權(quán)人滿意的目的。

2.1.4 企業(yè)希望盡可能地減少稅款

企業(yè)管理層總是希望能夠盡可能少繳所得稅，因此作為企業(yè)所得稅計稅基礎(chǔ)的會計利潤成了管理層操作調(diào)整的對象。通過一些盈余管理行為來遞延利潤或降低收益不僅可以減少企業(yè)所需上交的稅款，還可能使政府采取對企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼的措施。

2.2 會計信息的使用者很少關(guān)注會計信息的質(zhì)量高低

當(dāng)前在我國資本市場上，許多本該對企業(yè)財務(wù)信息有所需求的人卻沒有認(rèn)識到企業(yè)財務(wù)信息的重要性。上市公司的一些個人和機(jī)構(gòu)投資者嚴(yán)重缺乏會計素養(yǎng)，他們不懂會計信息的重要性甚至連財務(wù)報表都看不懂。對他們來說，股市行情遠(yuǎn)比企業(yè)的財務(wù)狀況看上去更加重要。在這樣的資本市場大環(huán)境下，企業(yè)有很大的空間對自己的盈余狀況進(jìn)行粉飾。

2.3 現(xiàn)行的會計方法和會計理論仍然存在一些缺陷

目前在我國，政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)只會對一般性的會計規(guī)范做出明確的要求，當(dāng)涉及一些特殊的會計政策時，企業(yè)往往會獲得較大的自主選擇權(quán)。因為不同的企業(yè)所處的環(huán)境差異很大，所以使用一模一樣的會計政策不利于企業(yè)更加合理地反映其盈余狀況。但當(dāng)企業(yè)擁有了一定的會計政策自主選擇權(quán)后，企業(yè)管理層便能獲得較大的操作空間來進(jìn)行盈余管理。權(quán)責(zé)發(fā)生制便是一個能夠為企業(yè)盈余管理活動提供操作空間的制度。在什么樣的時間確認(rèn)多少“量”，很大程度上為企業(yè)管理層的主觀選擇所確定。在這樣的情境下，企業(yè)管理層很難不做出降低會計信息質(zhì)量，但能給企業(yè)帶來更多利益的會計選擇。

3 盈余管理行為的規(guī)范

盈余管理只是對企業(yè)的財務(wù)報告進(jìn)行粉飾，企業(yè)的實際盈余并不會因為企業(yè)進(jìn)行盈余管理活動而增加。如果企業(yè)管理層只是通過盈余管理使企業(yè)近期的財務(wù)報告變得更加好看，而不是采取實際措施來提高企業(yè)的盈利能力，改善企業(yè)的財務(wù)狀況，最終只會對投資者的利益造成損害。因此，政府不僅應(yīng)當(dāng)堅決抵制并嚴(yán)厲打擊企業(yè)的盈余造假行為，還應(yīng)當(dāng)正確引導(dǎo)企業(yè)的盈余管理行為，對企業(yè)在盈余管理活動中的操作加以規(guī)范，這樣企業(yè)的會計信息質(zhì)量才能得到提升。

3.1 完善相關(guān)的法律法規(guī)和會計準(zhǔn)則

在目前的會計準(zhǔn)則和相關(guān)制度的約束下，企業(yè)管理層擁有了關(guān)于會計決策的自主選擇權(quán)，這給了企業(yè)管理層的盈余管理活動很大的操作空間［4］。政府和相關(guān)的準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確在不同的情況下企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)的會計處理方法，這樣既能做到對企業(yè)所處的不同環(huán)境予以分別考慮，又能縮小企業(yè)管理層的可操作空間，防止他們進(jìn)行過度盈余管理操作［5］。

3.2 逐步完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，使之與我國的制度與文化背景相適宜

大量關(guān)于國外盈余管理的研究表明，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不夠完善是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的重要原因之一。如果一家企業(yè)有成熟且完善的獨立董事制度，做到董事長與總經(jīng)理分離，那么這家企業(yè)相較于那些存在“弱董事會”現(xiàn)象的企業(yè)進(jìn)行盈余管理的程度會輕得多。能夠有效監(jiān)督公司運營狀況，并客觀公正地保護(hù)企業(yè)利益的獨立董事機(jī)構(gòu)，是一套成熟而完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)體系的關(guān)鍵之處。擴(kuò)大獨立董事的比例，使獨立董事不再是零星的一點聲音，而是一股強(qiáng)大的力量，可以將企業(yè)的盈余情況置于更好的管理與監(jiān)控之下，從而給予企業(yè)的盈余管理行為以引導(dǎo)和規(guī)范。

除此之外，通過前面的成因分析可知，企業(yè)管理層進(jìn)行盈余管理很多時候是為自己的利益考慮，而這樣只圖一己私利的短視行為必然會影響企業(yè)的長期利益。從這個角度出發(fā)，我們可以考慮對企業(yè)管理層的報酬進(jìn)行更加合理的安排。如果我們采用一些長期酬勞計劃，將管理層的報酬與企業(yè)的長期發(fā)展掛鉤，那么企業(yè)管理層便不會再進(jìn)行過度的盈余管理來損害企業(yè)的長期利益。

3.3 加強(qiáng)外部監(jiān)督，加大處罰力度

我國可以借鑒西方國家的經(jīng)驗，建立一套企業(yè)信息披露的電子化系統(tǒng)，通過該系統(tǒng)對企業(yè)的各項財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行及時披露，以動態(tài)監(jiān)管的方式來對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行衡量和測定。我國的各監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該分工合作，從不同方面對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。財政部應(yīng)當(dāng)制定并完善會計監(jiān)管規(guī)范，并組織各方共同實施會計監(jiān)管。證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)對上市企業(yè)披露的財務(wù)信息加以監(jiān)督，如果企業(yè)出現(xiàn)不及時、不充分披露信息或披露虛假信息等行為，證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)對其處以嚴(yán)厲的懲罰。會計師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)在審計時對企業(yè)的盈余管理采取更嚴(yán)格的監(jiān)控措施，提供被審計企業(yè)盈余管理的評價報告，使企業(yè)會計信息的可靠性和可行度得到保障。

3.4 提高財務(wù)信息使用者對企業(yè)是否進(jìn)行盈余管理的辨別能力

在當(dāng)前我國的資本市場中，許多財務(wù)信息使用者嚴(yán)重缺乏會計素養(yǎng)。這樣的情況下，企業(yè)可以無所顧忌地進(jìn)行財務(wù)管理來欺騙利益關(guān)系人。如果能夠?qū)@些財務(wù)信息使用者進(jìn)行關(guān)于企業(yè)財務(wù)報表的培訓(xùn)，使他們對企業(yè)是否進(jìn)行了盈余管理有基本的辨識力，那么企業(yè)管理層在試圖進(jìn)行盈余管理活動時便會有所顧忌。通過分析公司的現(xiàn)金流量或者企業(yè)收入中意外項目和期間利潤之間的差異，企業(yè)的利益關(guān)系人便可以對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生基本的認(rèn)知。

4 結(jié)語

企業(yè)的盈余管理行為雖然處于合法的范圍內(nèi)，但它會降低企業(yè)財務(wù)信息的可靠性和真實性，并誤導(dǎo)企業(yè)利益關(guān)系人做出不利于自己但有利于企業(yè)的判斷與決策。我們應(yīng)當(dāng)對企業(yè)盈余管理的概念產(chǎn)生清晰的認(rèn)知，了解企業(yè)管理層因為哪些原因而進(jìn)行盈余管理，并在此基礎(chǔ)上對企業(yè)盈余管理行為進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范。我們應(yīng)當(dāng)在外部對企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格而有效的監(jiān)管，在內(nèi)部對企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)加以調(diào)整和完善，使利益關(guān)系人能夠得到更加真實而可靠的財務(wù)報告，盡可能減少企業(yè)通過盈余管理損害投資者利益的情況。但我們不能對盈余管理進(jìn)行全盤否定，而應(yīng)充分利用盈余管理在公司管理中產(chǎn)生的積極作用。只有做到這些，我國的資本市場才能擁有一個更加健康的發(fā)展環(huán)境，才能在未來發(fā)展的更好。