黃海艷，吳從周

（1.南京審計大學(xué)商學(xué)院，江蘇 南京211815；2.湖南工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 長沙410151）

一、引言

在我國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)與“雙創(chuàng)”背景下，創(chuàng)新是企業(yè)競爭過程的主旋律。高管團(tuán)隊作為企業(yè)決策層在引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新中扮演重要角色。高階梯隊理論認(rèn)為企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與實施不僅取決于CEO個體，更取決于高管團(tuán)隊。戰(zhàn)略決策受高管團(tuán)隊的認(rèn)知和價值觀的影響。烙印理論（imprinting theory）認(rèn)為個體和組織在特定“敏感期”所適應(yīng)的環(huán)境特征，會使其以后即使離開該環(huán)境也會持續(xù)對其認(rèn)知產(chǎn)生影響。該理論具有三個主要因素：一是主體存在一個“敏感期”；二是主體受到環(huán)境影響后會產(chǎn)生與該環(huán)境特點(diǎn)相匹配的烙印；三是當(dāng)環(huán)境發(fā)生改變后，該烙印特征會持續(xù)對主體產(chǎn)生影響。有研究發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)家更傾向于選擇進(jìn)入“賺快錢”領(lǐng)域的重要影響因素之一就是其從政經(jīng)歷時獲得的能力以及認(rèn)知烙印。高管過去不同的工作經(jīng)驗會影響其信息處理方式和戰(zhàn)略決策傾向，由此可推測，高管經(jīng)歷影響其認(rèn)知與價值觀，影響其在企業(yè)內(nèi)制定戰(zhàn)略決策的過程，進(jìn)而影響企業(yè)創(chuàng)新。例如，杜勇等發(fā)現(xiàn)，擁有海外經(jīng)歷的高管普遍掌握先進(jìn)管理理念與前沿技術(shù)，擁有較強(qiáng)的創(chuàng)新意識與創(chuàng)新能力。

2008年開始我國上市公司開始公布高管海外經(jīng)歷的數(shù)據(jù)，學(xué)界和業(yè)界開始關(guān)注高管海外經(jīng)歷方面的研究，主要聚焦于海歸群體的人力資本和社交網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。關(guān)于高管海外經(jīng)歷對創(chuàng)新影響的研究還很不充分，但是隨著中國不斷強(qiáng)大，社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷改善，國家創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施，以及各種針對海歸人才的優(yōu)惠政策，吸引大量在海外學(xué)習(xí)與工作的人才回流，其中很多人進(jìn)入企業(yè)并承擔(dān)高管職位。這些具備特殊經(jīng)歷的高管是否對企業(yè)創(chuàng)新績效產(chǎn)生影響以及產(chǎn)生影響的邊界條件都是值得探討的問題。因此，論文擬基于高階梯隊理論和烙印理論，對上述兩個問題展開研究。

研究在理論上可以拓寬高管團(tuán)隊與企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略的研究視角。一是與性別、年齡等人口特征相比，高管特殊經(jīng)歷更容易影響其性格、價值觀與認(rèn)知，從而影響高管團(tuán)隊的戰(zhàn)略決策，進(jìn)而影響創(chuàng)新績效。二是將兩職合一作為調(diào)節(jié)變量，分析在中國社會背景下高管海外經(jīng)歷對創(chuàng)新績效影響的邊界條件，是對相關(guān)理論的一種豐富。在實踐上，研究高管海外經(jīng)歷對創(chuàng)新活動的影響，能夠為企業(yè)在選擇與組建高管團(tuán)隊時提供理論依據(jù)。另外，董事會作為企業(yè)最高決策機(jī)構(gòu)，是公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的中流砥柱，承擔(dān)著監(jiān)督管理者與提供一定資源的職責(zé)。研究CEO與董事長兩職是否合一對企業(yè)創(chuàng)新活動情境作用有利于企業(yè)采用合適的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)以達(dá)到提高高管團(tuán)隊對企業(yè)創(chuàng)新績效的積極作用。

二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

（一）高管的海外經(jīng)歷對創(chuàng)新績效的影響

現(xiàn)有研究對海外經(jīng)歷這一概念并沒有統(tǒng)一定義。境外的文獻(xiàn)對其定義主要包括具有這兩類經(jīng)歷的回國人員，一是在境外學(xué)習(xí)，二是既包括境外學(xué)習(xí)也包括工作。我國學(xué)者對海外經(jīng)歷定義也很豐富，有一類是將在海外或我國港澳臺地區(qū)學(xué)習(xí)或工作超過一年的回國人才。還有文獻(xiàn)認(rèn)為，海外經(jīng)驗包括海外職能經(jīng)驗與海外行業(yè)經(jīng)驗。

論文將以下三種經(jīng)歷界定為海外經(jīng)歷：在海外發(fā)達(dá)國家或我國港澳臺地區(qū)具有工作經(jīng)歷；在海外發(fā)達(dá)國家或我國港澳臺地區(qū)具有求學(xué)經(jīng)歷；具有海外發(fā)達(dá)國家國籍或我國港澳臺地區(qū)戶籍。根據(jù)高階梯隊理論和烙印理論可知，高管海外經(jīng)歷對創(chuàng)新的影響主要體現(xiàn)在如下幾個方面。

1.高管海外經(jīng)歷有助于企業(yè)制定能夠應(yīng)對復(fù)雜環(huán)境的創(chuàng)新決策

一是具有海外經(jīng)歷的高管通常都有較強(qiáng)的創(chuàng)新欲望。從海外歸來擔(dān)任企業(yè)高管的人才普遍受教育程度較高，掌握較為先進(jìn)的專業(yè)技術(shù)，具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，因此他們具有較強(qiáng)的創(chuàng)新欲望。二是根據(jù)烙印理論，高管過去不同工作經(jīng)驗會影響其信息處理方式和戰(zhàn)略決策傾向。有海外發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)與工作的經(jīng)歷通常會使高管掌握先進(jìn)的科技知識與管理經(jīng)驗，一方面他們能夠為企業(yè)帶來先進(jìn)知識輸入，另一方面其所積累的先進(jìn)管理理念與管理方式成為有效創(chuàng)新的基礎(chǔ)。三是擁有豐富的網(wǎng)絡(luò)資源，可以為決策提供豐富的信息來源。在境外更加開闊與復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境中，有著在海外學(xué)習(xí)、工作經(jīng)驗的高管往往能夠與更多的外部環(huán)境利益相關(guān)者打交道，獲取更多的國際網(wǎng)絡(luò)資源，包括強(qiáng)大的人脈資源。高管在國家間的流動會增加企業(yè)信息豐富程度，他們的國際前沿視野使他們不僅能夠更好地看清國際形勢，把握住創(chuàng)新機(jī)遇與方向，也能夠更加清晰地理解國家新推出的一些借鑒發(fā)達(dá)國家的政策，因此擁有海外經(jīng)歷的高管會對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生重要的影響。四是擁有海外經(jīng)歷的高管普遍具有更高的社會責(zé)任感。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)是國家戰(zhàn)略，擁有海外經(jīng)歷的高管們更傾向于承擔(dān)起這一重任，更愿意為創(chuàng)新活動建言獻(xiàn)策。

2.高管海外經(jīng)歷有助于提升企業(yè)創(chuàng)新投資效率

一是具有海外經(jīng)歷的高管具有國際化視野，因而思維方式較為開放，更加傾向于使用新技術(shù)與新方法并不斷創(chuàng)新。由于境外創(chuàng)新教育理念與現(xiàn)代企業(yè)制度都較為完善，企業(yè)治理機(jī)制較為健全，對于創(chuàng)新十分注重，在接受過境外這種教育理念與工作環(huán)境熏陶后，高管能夠?qū)W習(xí)到各種環(huán)境領(lǐng)域內(nèi)的隱性知識，并且可以將這些知識用于企業(yè)創(chuàng)新活動。二是具有海外經(jīng)歷的高管還具有更好的風(fēng)險意識，包括風(fēng)險識別、風(fēng)險承擔(dān)以及風(fēng)險管理。創(chuàng)新是一項高風(fēng)險活動，具有很大的不確定性。在海外經(jīng)歷學(xué)習(xí)或工作的人對匯率變化更加敏感，具有一定的風(fēng)險敏感性以及風(fēng)險管理意識。具有海外經(jīng)歷的高管的風(fēng)險意識以及風(fēng)險管理能力有助于他們管理創(chuàng)新過程中的風(fēng)險，提高創(chuàng)新成功率。很多企業(yè)都傾向于在董事會中引入具有海外經(jīng)歷的人，這就是很好的印證。

此外，擁有一定數(shù)量有海外經(jīng)歷高管的企業(yè)可以獲得較多政策優(yōu)惠。目前，國家對海歸人員，尤其是掌握先進(jìn)技術(shù)的人員，有著多種優(yōu)惠政策，鼓勵海歸參與到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略中，企業(yè)也愿意為海歸提供更好的工作平臺，這些都有利于發(fā)揮海歸的積極作用。提出假設(shè)1。

假設(shè)H1：在其他條件相同的情況下，高管團(tuán)隊具備海外經(jīng)歷的比例越高對企業(yè)創(chuàng)新績效越有利。

（二）兩職合一的調(diào)節(jié)效應(yīng)

兩職合一即董事長同時擔(dān)任CEO職位，在一定程度上反映董事會影響企業(yè)戰(zhàn)略性決策權(quán)力的大小。中國企業(yè)中采用兩職合一治理結(jié)構(gòu)較普遍。是否兩職合一影響CEO決策權(quán)的大小，兩職合一時CEO個人的角色行為傾向會被放大，即影響高管特征對創(chuàng)新績效作用的發(fā)揮。

是否兩職合一影響高管海外經(jīng)歷的特征與創(chuàng)新績效之間關(guān)系的主要邏輯：創(chuàng)新戰(zhàn)略是否能夠得到認(rèn)可、快速執(zhí)行，并獲得所需資源支持。一是兩職合一意味著董事長的自由裁量權(quán)較大，擁有更多自主權(quán)的領(lǐng)導(dǎo)者往往傾向于選擇高風(fēng)險戰(zhàn)略。當(dāng)具備海外背景的高管提出具有建設(shè)性創(chuàng)新意見時，較容易得到董事長的認(rèn)同與支持。一方面創(chuàng)新建議可以得到快速執(zhí)行，另一方面該創(chuàng)新計劃能得到更多的來自董事會的資源支持，因為兩職合一意味著董事長更有能力調(diào)動資源。與非兩職合一相比較，兩職合一有助于在企業(yè)中形成統(tǒng)一意見，降低了董事會的沖突，提升了決策速度。二是兩職合一有利于企業(yè)加大研發(fā)投入，能夠強(qiáng)化具有海外經(jīng)歷高管的開放性思維對企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。這些都有助于創(chuàng)新計劃的實施與績效的提升，而且能夠形成良性循環(huán)，即董事會越是支持高管提出的創(chuàng)新建議，這些高管的創(chuàng)新激情就能更進(jìn)一步被激發(fā)，即高管團(tuán)隊成員的海外經(jīng)歷對創(chuàng)新績效的積極作用越強(qiáng)。提出假設(shè)2。

假設(shè)H2：在其他條件不變的情況下，與非兩職合一相比，兩職合一對高管海外經(jīng)歷與企業(yè)創(chuàng)新績效之間關(guān)系產(chǎn)生正向調(diào)節(jié)作用。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選取與處理

論文選取A股制造業(yè)上市公司2012～2017年的企業(yè)數(shù)據(jù)為研究樣本，因為制造業(yè)企業(yè)作為研發(fā)創(chuàng)新的主力軍，具有較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新意識，符合研究的要求。數(shù)據(jù)主要來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫、巨潮資訊網(wǎng)、樣本企業(yè)官方網(wǎng)站以及相關(guān)搜索引擎網(wǎng)站。按照研究要求對初始樣本進(jìn)行了篩選，最終獲得273個樣本企業(yè)，共1365個觀測值。為減少異常值對回歸結(jié)果的影響，所有連續(xù)變量都進(jìn)行了1%和99%的縮尾處理。

（二）變量選取

①企業(yè)創(chuàng)新績效。參考現(xiàn)有研究的做法以及數(shù)據(jù)可獲得性，采用企業(yè)專利申請數(shù)（PAT）衡量企業(yè)創(chuàng)新績效，考慮創(chuàng)新績效可能的滯后性，采用了滯后1年的數(shù)據(jù)。由于論文要對數(shù)據(jù)進(jìn)行對數(shù)化，因此對所有專利申請數(shù)分別進(jìn)行+1處理。②高管海外經(jīng)歷。高管海外經(jīng)歷采用企業(yè)高管團(tuán)隊人員中具有海外經(jīng)歷的人數(shù)與高管團(tuán)隊總?cè)藬?shù)的比值來衡量。③兩職合一（DUA）。兩職合一，賦值為1；非兩職合一，賦值為0。④控制變量。參考文獻(xiàn)做法以及研究目標(biāo)，控制變量包括企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、高管平均年齡、女性高管占比、資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)所有制。國有企業(yè)賦值為1，非國有企業(yè)賦值為0。具體定義符號如表1所示。

表1 變量定義及符號

變量類型 變量名 變量符號被解釋變量 創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新績效 PAT解釋變量 高管海外經(jīng)歷 OVE調(diào)節(jié)變量 兩職合一 DUA控制變量企業(yè)規(guī)模 SIZE企業(yè)年齡 AGE高管平均年齡 TAGE女性高管占比 FEM資產(chǎn)負(fù)債率 DAR企業(yè)所有制 OWN

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

符合研究要求的樣本企業(yè)273個，其中國有企業(yè)148家，非國有企業(yè)125家；擁有海外經(jīng)歷的高管為6.2%；董事長與CEO兩職合一的企業(yè)有79家，占總數(shù)28.9%，非兩職合一的企業(yè)有194家，占總數(shù)的71.1%，說明A股制造業(yè)上市公司中主要以非兩職合一的董事會治理制度為主。樣本數(shù)據(jù)的基本情況如表2所示。

表2 樣本描述性統(tǒng)計

變量 平均值 標(biāo)準(zhǔn)差 最小值 最大值海外經(jīng)歷 0.062 0.113 0.000 0.667創(chuàng)新績效 3.446 1.698 0.000 8.835企業(yè)規(guī)模 22.231 1.247 19.199 26.938企業(yè)年齡 21.154 4.886 11.000 36.000高管平均年齡 45.878 3.304 36.600 54.500女性高管占比 0.154 0.147 0.000 0.600資產(chǎn)負(fù)債率 0.407 0.200 0.019 0.967

（二）相關(guān)性分析

表3為主要變量之間的Pearson相關(guān)系數(shù)。由表3可見，高管海外經(jīng)歷與創(chuàng)新績效顯著正相關(guān)（相關(guān)系數(shù)為0.166）。控制變量中，企業(yè)規(guī)模、高管平均年齡、資產(chǎn)負(fù)債率與績效正相關(guān)。企業(yè)年齡、女性高管占比、企業(yè)所有制與績效負(fù)相關(guān)。

表3 變量間相關(guān)系數(shù)

注：表示＜0.01，表示＜0.05，表示＜0.1。

變量 1 2 3 4 5 6 7 8 9 OVE 1 - - - - - - - -PAT 0.166*** 1 - - - - - - -SIZE 0.039 0.581*** 1 - - - - - -AGE -0.153***-0.071***0.087*** 1 - - - - -TAGE -0.049* 0.047* 0.303***0.271*** 1 - - - -FEM -0.064**-0.267***-0.222*** 0.011 -0.130*** 1 - - -DAR 0.011 0.338***0.597***0.202***0.252***-0.209*** 1 - -OWN 0.137***-0.223***-0.381***-0.247***-0.459***0.229***-0.428*** 1 -DUA 0.132*** -0.021-0.065**-0.081***-0.142***0.122***-0.064**0.246*** 1

（三）多元回歸分析與假設(shè)檢驗

高管經(jīng)歷與創(chuàng)新績效關(guān)系的回歸結(jié)果如表4所示。模型1顯示：控制變量對創(chuàng)新績效均有顯著影響，其中企業(yè)規(guī)模對創(chuàng)新績效具有積極影響，企業(yè)年齡、高管平均年齡、女性高管占比、企業(yè)所有制對創(chuàng)新績效具有消極影響。自變量高管具有海外經(jīng)歷人數(shù)在高管團(tuán)隊中占比對企業(yè)創(chuàng)新績效的積極影響顯著（

β

=1.092，

P

＜0.01），假設(shè)1得到驗證。

表4 高管經(jīng)歷與創(chuàng)新績效之間的回歸結(jié)果

注：表示＜0.01，表示＜0.05；括號內(nèi)數(shù)字為標(biāo)準(zhǔn)誤差。

變量 模型1 模型2常數(shù)項 -8.887***（0.930）-8.762***（0.919）SIZE 0.772***（0.037）0.761***（0.037）AGE -0.031***（0.008）-0.026***（0.008）TAGE -0.079***（0.013）-0.081***（0.013）FEM -1.715***（0.255）-1.605***（0.253）DAR -0.180（0.237）-0.241（0.234）OWN -0.226**（0.089）-0.304***（0.089）OVE - 1.902***（0.323）R2 0.373 0.388 Adjusted R2 0.370 0.385 F-statistic 134.34*** 122.96***

兩職合一的調(diào)節(jié)作用采用了分組回歸，回歸分析結(jié)果如表5所示。在這兩組企業(yè)中，海外經(jīng)歷回歸系數(shù)分別為1.728（

P

＜0.01）、2.027（

P

＜0.01），兩職合一組中海外經(jīng)歷方差解釋能力（47.0%）大于非兩職合一組（36.5%），表明是否兩職合一對海外經(jīng)歷與創(chuàng)新績效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用顯著，且兩職合一的調(diào)節(jié)作用大于非兩職合一。假設(shè)2得到驗證。

表5 兩職合一的調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果

注：表示＜0.01；括號內(nèi)數(shù)字為標(biāo)準(zhǔn)誤差。

變量 非兩職合一（N=194） 兩職合一（N=79）模型1 模型2 模型3 模型4 Constant -7.538***（1.048）-7.536***（1.039）-13.641***（2.062）-13.179***（2.031）SIZE 0.715***（0.042）0.703***（0.042）0.975***（0.080）0.967***（0.078）AGE -0.039***（0.010）-0.035***（0.010）-0.018（0.013）-0.009（0.013）TAGE -0.078***（0.015）-0.076***（0.015）-0.080***（0.025）-0.093***（0.024）FEM -1.099***（0.299）-1.041***（0.297）-2.964***（0.501）-2.704***（0.497）DAR -0.108（0.272）-0.147（0.270）-0.518（0.481）-0.589（0.473）OWN -0.400***（0.100）-0.449***（0.100）0.336（0.213）0.235（0.211）OVE - 1.728***（0.412）2.027***（0.532）R2 0.353 0.365 0.450 0.470 Adjusted R2 0.349 0.360 0.441 0.460 F-statistic 87.57*** 78.87*** 52.82*** 48.93***

五、結(jié)論與展望

（一）研究結(jié)論

復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境使得我國的企業(yè)需要不斷提高競爭力來維持市場地位，在“雙創(chuàng)”背景下，不斷提高創(chuàng)新能力是企業(yè)提升競爭力的有效途徑。高管作為企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略活動的決策者，其認(rèn)知與價值觀等特征將深刻影響創(chuàng)新效率。研究發(fā)現(xiàn)：①高管團(tuán)隊中具有海外經(jīng)歷高管的比例越高越有助于企業(yè)創(chuàng)新績效的提升；②兩職合一對高管海外經(jīng)歷與創(chuàng)新績效之間關(guān)系的正向調(diào)節(jié)作用顯著。分組回歸發(fā)現(xiàn)兩職合一的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)大于非兩職合一。

（二）管理建議

1.制造業(yè)上市企業(yè)可以適當(dāng)?shù)仄刚垞碛泻Ｍ饨?jīng)歷的高管

根據(jù)論文研究結(jié)論，擁有海外經(jīng)歷的高管能夠有效地提高企業(yè)創(chuàng)新績效。對于制造業(yè)企業(yè)來說，想要維持可持續(xù)發(fā)展，提高市場競爭力，創(chuàng)新活動是必不可少的保障。擁有海外經(jīng)歷的高管通常擁有先進(jìn)的管理理念與創(chuàng)新意識，考慮到我國大多數(shù)企業(yè)都處在創(chuàng)新的初始發(fā)展階段，擁有海外經(jīng)歷的高管通常會對優(yōu)化企業(yè)知識基礎(chǔ)與國際社會資本方面發(fā)揮積極的作用。

2.適當(dāng)考慮兩職合一內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

從研究結(jié)果來看，兩職合一內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)在我國制造業(yè)上市企業(yè)中采用比例較低，后續(xù)可以加大采用兩職合一治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升高管不同經(jīng)歷對企業(yè)創(chuàng)新的積極作用。兩職合一治理結(jié)構(gòu)情境作用分析結(jié)果顯示，對我國制造業(yè)上市企業(yè)而言，更適用管家理論的觀點(diǎn)，即擁有更大的權(quán)力后，高管不會為了一己私欲而濫用職權(quán)，而是會更加努力地為企業(yè)工作。這可能與我國傳統(tǒng)儒家文化中“仁、義、禮、智、信”的熏陶有關(guān)，與西方利己主義觀點(diǎn)不同，我國一直推崇“推己及人”思想，我國企業(yè)高管在得到精神激勵后可能會更加努力去工作。因此，當(dāng)一個企業(yè)擁有綜合素質(zhì)較高的高層管理人員和健全的企業(yè)文化時，可以考慮使用兩職合一內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)創(chuàng)新決策能夠更有效率的制定與實施。