鄒婧玲

（有色金屬技術經(jīng)濟研究院有限責任公司，北京 100080）

1 產(chǎn)業(yè)鏈

貴金屬合金線纜其上游原材料主要為黃金、銅、插頭，主要運用于大型礦車、礦山設備、海上平臺及大型船舶等重型設備，以及特種電纜、微絲電纜等。總體上來說該產(chǎn)品具有與上下游的聯(lián)動性大、企業(yè)，供應商及客戶雙方議價能力均不強、行業(yè)壁壘相對較高、無法大規(guī)模替代其他產(chǎn)品的特點。

2 貴金屬合金線纜的分類及歸屬

合金芯材生產(chǎn)的主要過程系對黃金（銀）、銅、稀土元素的一定按配方比例進行真空高溫熔煉、固溶強化、鑄坯（下引鑄造棒坯，并急冷到室溫防止出現(xiàn)共晶脆性）、軋制、退火、壓延等加工過程，根據(jù)國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟行業(yè)分類(GB/T 4754-2011），行業(yè)歸類為“貴金屬壓延加工”（行業(yè)代碼C3263）。

上游關聯(lián)性上游原材料的變動會造成合金線纜成本成比例的變動。 1.合金線纜主要由黃金、銅及插頭構成，黃金、銅及插頭的市場價格均透明，其中黃金和銅的價格容易受到市場環(huán)境的影響，價格波動頻繁。2.由于黃金的特殊性、企業(yè)的規(guī)模及資金狀況等因素，企業(yè)暫時無法通過對沖、提前備貨等方法進一步降低或者鎖定黃金成本。3.黃金、銅的價格變動能夠即時傳導至合金線纜成本，導致產(chǎn)品對原材料的成本變動異常敏感，造成企業(yè)對降低成本、保持成本的穩(wěn)定性比較被動。下游關聯(lián)性合金線纜通過出口貿(mào)易，目前主要應用在能源類型的重型設備的關鍵部位，容易受到經(jīng)濟大環(huán)境及政治因素的影響，企業(yè)需進一步挖掘市場需求，拓寬應用領域。1.合金線纜主要運用于大型礦車、礦山設備、海上平臺及大型船舶等重型設備的關鍵部位。2.礦產(chǎn)、石油屬于大宗交易市場，容易受到市場環(huán)境的影響，礦車、礦山設備及海上平臺的損耗程度（線纜屬于損耗品）一定程度上依賴于采礦（油））強度，同時對于存量礦車、采山設備及海上平臺，由于其所處環(huán)境惡劣，即使沒有開工采礦（油）），經(jīng)過一定時間也需要更換線纜，因此合金線纜的市場需求可以維持一個較穩(wěn)定的基本需求，不完全受到大宗交易市場的影響。3.特種電纜及微絲漆包線發(fā)展前景巨大。供應商及議價能力黃金的供應商及其議價能力：由于黃金的特殊性及企業(yè)需求量等因素，企業(yè)根據(jù)黃金交易所的實時價格，通過現(xiàn)貨現(xiàn)款的方式采購黃金，幾乎沒有任何議價能力，同樣供應商也無法缺乏定價的能力。銅供應商及其議價能力：銅的用量較多，價格主要依據(jù)滬銅實時期貨價格，供給雙方的議價能力都受到限制。插頭供應商及其議價能力：目前大部分插頭需從國外進口，因此插頭供應商的議價能力較高，我國企業(yè)可以憑借著規(guī)模優(yōu)勢，獲取較大的議價能力主要客戶及議價能力 合金線纜的目前的應用主要在通信、航天軍工、汽車、礦區(qū)等領域，相對議價能力較弱。潛在進入者 由于合金線纜具有市場空間小、產(chǎn)品價格高，終端客戶群體屬于高端客戶群體、需要依靠穩(wěn)定的大型銷售渠道等特點，導致該細分行業(yè)壁壘較高。 替代品合金線纜產(chǎn)品的定位是普通線纜和一般特種線纜的替代品，合金擁有優(yōu)良的導電性，抗腐蝕性等九大特點，能夠突破銅線線纜導電的極限性，根據(jù)客戶的使用經(jīng)驗及實驗數(shù)據(jù)，合金線纜比其原來使用的銅線線纜的綜合效能提高7-8%，可以突破銅線纜的性能極限，這是合金線纜的核心“殺手锏”。但其價格也比普通的電纜高數(shù)倍乃至數(shù)十倍，限制了其應用范圍的擴大，目前僅在關鍵部位用于替換銅線線纜，存在價格高、應用領域有限、替代性弱的特點

根據(jù)《中華人民共和國海關進出口稅則》（2017年版）第十四類“第七十一章 天然或養(yǎng)殖珍珠、寶石或半寶石、貴金屬、包貴金屬及其制品；仿首飾；硬幣”之“五、含有貴金屬的合金（包括燒結(jié)及化合的），只要其中任何一種貴金屬含量達到合金重量的2%，即應視為本章的貴金屬合金。貴金屬合金應按以下規(guī)則歸類：（1）按重量計含鉑量在2%及以上的合金，應視為鉑量合金；（2）按重量計含金量在2%及以上，但不含鉑或按重量計含鉑量在2%及以下的合金，視為金合金；（3）按重量計含銀量在2%及以上的其他合金，應視為銀合金”的相關規(guī)定，因貴金屬高導銅合金中貴金屬含量低于2%，因此被海關部門認定系“電纜”，不受《黃金及黃金制品進出口管理辦法》的相關監(jiān)管。

3 合金線纜行業(yè)情況及市場分析

貴金屬合金線纜的主要應用分為特種電纜和超細微絲。

3.1 特種電纜的應用及市場空間

根據(jù)弗若斯特沙利文咨詢公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從 2015年到 2019年，電纜市場的規(guī)模從 15,161 億元人民幣增長到 20,037 億元人民幣，復合年均增長率為 7.2%。

中國電纜市場的快速增長，歸結(jié)于特種電纜市場的拉動作用。其中石油開采鉆井平臺每年需求超過1.5萬千米；高鐵需求超過3.73萬千米，如鐵路信號電纜、船用電纜、汽車電線、礦用電纜、飛機電纜等特種電纜，更以每年上萬千米的速度增長。

目前，合金線纜的在礦區(qū)的主要應用之一為85公噸以上的礦區(qū)自卸車。以澳洲礦區(qū)為例，一輛礦車連接大功率發(fā)達機和電動機需要12條8米長的合金線纜，澳洲單次載重量在 85 公噸級以上的礦山自卸車保有量有 15000 臺，銅金合金線纜終端成本按11000元/米計算，每年礦車使用的特種電纜成本約11000*8*15=132萬元，每年更新電纜的車輛約有6000臺，僅澳洲礦服市場對特種電纜的年需求為6000臺*132萬元/臺=79億元；南美礦服市場規(guī)模約為澳洲市場的1/3，合并計算僅該部分礦區(qū)自卸車市場容量超過100億。

3.2 超細微絲的用途及市場空間

超細微絲即微絲漆包線是電磁線（繞組線）的一種，是具有絕緣層的導電金屬電線，以繞組形式產(chǎn)生電磁效應，實現(xiàn)電能與磁能的轉(zhuǎn)換、動作控制和信號傳輸?shù)哪康?。微絲是指線徑規(guī)格小于Φ0.1mm，導電率超過90%，抗拉強度超過350MPa的銅合金導線，為各類電子元器件必備組件。微絲漆包線是繞組線的一個主要品種，由導體和絕緣層兩部組成，裸線經(jīng)退火軟化后，再經(jīng)過多次涂漆，烘焙而成，在繞組線中占據(jù)主導地位。

目前超細微絲聚焦在微特電機（VCM微型馬達、電聲）、汽車電子應用領域。

3.2.1 微特電機漆包線應用及市場空間

最近10 年來，由于我國家電業(yè)和電子電器等高新技術產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，微特電機取得了很大進展，2018 年全球微特電機產(chǎn)量約140億臺，我國的微特電機產(chǎn)量已達全球產(chǎn)量的60%，成為全球最大的微特電機生產(chǎn)國和使用國。我國生產(chǎn)的微特電機包括25 個大類，60個系列，400 多個品種，2,000 多個規(guī)格，其生產(chǎn)及配套廠家也達到1000 多家，主要分布在長江三角洲、珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)三大地區(qū)，年產(chǎn)量超過世界總產(chǎn)量的1/2，產(chǎn)品大量出口。據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會電線電纜分會預測，2025年微特電機漆包線用量超過20 萬噸，按50元/kg測算，該部分市場容量超過100億。

3.2.2 汽車行業(yè)漆包線應用及市場空間

汽車行業(yè)為漆包線市場中發(fā)展最為迅速的市場。汽車中的發(fā)電機、各種電機（包括雨刷電機、開窗電機、倒車鏡電機等20 多種電機，最高檔的汽車甚至可達180 余種電機）、電磁閥、風扇、線圈、音響設備等均需要漆包線。除此以外，汽車的自動駕駛、自動導航和防撞等先進安全設備、智能空調(diào)、神經(jīng)元傳感器、智能化座椅、可視電話、車上因特網(wǎng)等先進設施的開發(fā)以及汽車的維修均離不開漆包線。依據(jù)每生產(chǎn)一輛汽車需用漆包線5kg 及每維修一輛汽車需用0.5kg 漆包線計算， 2000 年汽車行業(yè)的漆包線總需求量約1.80 萬噸， 2021年中汽協(xié)7月份數(shù)據(jù)顯示截止到7月汽車產(chǎn)銷累計1500萬輛，對應漆包線年化用量近15萬噸，市場規(guī)模超千億元。

綜上，貴金屬合金線纜擁有超千億的市場規(guī)模前景，尤其伴隨新能源汽車的替代，汽車用微絲漆包線擁有極大的發(fā)展空間。期待我國企業(yè)能在打破航天、軍工等貴金屬合金線纜國外壟斷局面的基礎上，不斷攻堅克難，再創(chuàng)輝煌。