李壯

市場(chǎng)的變化就是這么奇幻，剛剛提到周期炒作可能要讓位給跌出一定價(jià)值的“茅指數(shù)”和“寧指數(shù)”，結(jié)果市場(chǎng)就在“十一”以來如預(yù)期演繹了一番。和這個(gè)變化一同呈現(xiàn)的還有整體交易氛圍的變化，滬深兩市日成交額慢慢回到萬億以下，熱點(diǎn)炒作顯著降溫。

上述信息還顯示出，相比消費(fèi)和科技龍頭的比較價(jià)值，市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好在大幅走低。這令“估值洼地”板塊獲得更多資金的注意，比如一些銀行和保險(xiǎn)龍頭，近期的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)就是因?yàn)楣乐底銐虻?、安全邊際較好。

同時(shí)，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好下降也與管理層加強(qiáng)對(duì)莊家炒作的監(jiān)管有關(guān)。管理層最近公布了仁東控股股價(jià)操縱案的處理結(jié)果，結(jié)果顯示，莊家利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣以及對(duì)倒交易等手法，把仁東控股股價(jià)從13.47元/股做到最高64.72元/股，但之后卻從高位下來連續(xù)跌停、跌至不足11元/股，跌幅83%以上。從賬面上看，莊家操盤仁東控股虧了近27億元，另需繳納500萬元的罰單。這對(duì)炒作資金來說，簡(jiǎn)直就是一個(gè)噩夢(mèng)。

因此，尋求安全的資金可能要回到投資永遠(yuǎn)的主題上——消費(fèi)。當(dāng)然，這個(gè)過程不是一蹴而就和普惠式的，而是龍頭地位能不能保持以及成長(zhǎng)性和股價(jià)誰先走一步的甄選過程。另外，上述提到的“估值洼地”也會(huì)變成資金的避險(xiǎn)之地。