楊陽

大消費一直被視為資本市場長期較優(yōu)質(zhì)投資方向。隨著我國經(jīng)濟社會的快速發(fā)展和綜合國力的顯著增強，居民收入持續(xù)快速增長，生活質(zhì)量顯著提高，人們對于優(yōu)質(zhì)生活的追求日益增加。在此背景下，一大批優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)蓄勢待發(fā)。9月6日開始發(fā)售的華夏優(yōu)加生活混合基金（代碼：A類012421，C類012422）正是聚焦這些能夠提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、服務(wù)或解決方案，從而直接或間接提升人們生活品質(zhì)的相關(guān)上市公司，為投資者掘金內(nèi)需增長投資機遇提供了優(yōu)質(zhì)工具。

華夏優(yōu)加生活混合所投資的“優(yōu)加生活”主題既包括通過直接提供相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)以提升生活品質(zhì)的行業(yè)，如休閑服務(wù)、醫(yī)藥生物、食品飲料、家用電器、汽車、計算機、傳媒等，也包括通過間接提供相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)以促進生活品質(zhì)提升的行業(yè)，如通信、化工、建筑裝飾、國防軍工等。該基金股票投資占比為50%-95%，港股通標(biāo)的股票投資占股票資產(chǎn)的比例為0-50%，其中優(yōu)加生活主題相關(guān)比例不低于80%，通過“白上而下”和“白下而上”相結(jié)合的方法挖掘出具備核心競爭優(yōu)勢、發(fā)展空間大、有持續(xù)成長潛力的公司，構(gòu)建股票投資組合。

回顧美股和發(fā)達國家市場，大消費板塊在過去10年甚至50年的時間里，長期跑贏其他行業(yè)。雖然中國資本市場發(fā)展時間較短，但是從過去15年的板塊收益率情況中也依然可以看出這一趨勢?；厮輾v史，盡管消費板塊經(jīng)歷過多次回調(diào)，往往在階段性的回落后迎來更大幅度的反彈，短期的“至暗時刻”可能僅是歷史進程中的小小波浪。拉長周期來看，截至2021年6月30日，內(nèi)地消費指數(shù)白基日（2004-12-31）以來累計上漲超14倍，大幅跑贏同期上證指數(shù)超1260個百分點，實現(xiàn)了亮眼的長期回報。

從長期來看，我國人口結(jié)構(gòu)、財富分配和消費傾向的變化帶來了消費升級長期趨勢，產(chǎn)業(yè)升級為優(yōu)質(zhì)消費品和服務(wù)奠定良好供應(yīng)鏈生產(chǎn)基礎(chǔ)，而社交媒體多元化、新媒體平臺崛起也帶來了流量紅利。如今的“國潮”概念正逐步融入年輕人的消費行為與消費理念之中，國內(nèi)一大批新國貨品牌迅速崛起。華夏優(yōu)加生活混合正是通過捕捉時代大產(chǎn)業(yè)浪潮，掘金內(nèi)需增長機遇。而從短期來看，雖然今年上半年以食品飲料為代表的消費板塊出現(xiàn)回調(diào)，但是有觀點認為這更多是核心資產(chǎn)估值快速提升之后的短期回調(diào)。由于消費龍頭公司長期成長前景很好，短期波動無需恐慌，本輪調(diào)整后的估值和中長期業(yè)績增速已具備較好的匹配度，反而帶來良好的長期布局機遇。

華夏優(yōu)加生活混合由華夏基金“成長消費一姐”、華夏基金社保投資部總監(jiān)孫軼佳親自掌舵。她具有13年大消費領(lǐng)域的投資研究，5年以上公募基金管理經(jīng)驗，深耕消費和成長領(lǐng)域投資。代表作華夏新興消費A自2018年11月7日成立以來至2021年6月30日累計回報率達231.82%，2020年實現(xiàn)業(yè)績翻倍，凈值增長104.08%，在2020年獲得晨星開放式基金行業(yè)混合消費類冠軍。

在消費領(lǐng)域投資上，孫軼佳獨創(chuàng)了成長消費投資框架，未來華夏優(yōu)加生活混合將聚焦優(yōu)加生活主題相關(guān)上市公司，既關(guān)注小企業(yè)長大的機會，也關(guān)注龍頭份額提升的投資機會。同時，對公司選擇更看重公司長期的發(fā)展空間，力爭捕捉大消費板塊長期超額收益。