當(dāng)今世界已經(jīng)進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)和科技公司千帆競(jìng)發(fā)、百舸爭(zhēng)流的金融創(chuàng)新大航海時(shí)代。本文指出，在金融大航海時(shí)代，我們應(yīng)該牢記科技是“槳”，決定了金融創(chuàng)新能否突破向前;價(jià)值觀是“舵”，決定了金融創(chuàng)新方向是不是正確;風(fēng)險(xiǎn)管理則是“壓艙石”，決定了金融創(chuàng)新能否行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

正如19世紀(jì)下半葉至20世紀(jì)初，電力革命進(jìn)入工業(yè)領(lǐng)域、顛覆人類(lèi)的生產(chǎn)和生活方式一樣，人類(lèi)歷史又進(jìn)入了一個(gè)高歌猛進(jìn)的時(shí)代。當(dāng)前信息科技的迅猛發(fā)展，正把人類(lèi)社會(huì)帶入一個(gè)前所未有的新世界。過(guò)去10年，隨著移動(dòng)通信和互聯(lián)網(wǎng)的深入融合，人工智能（Artificial Intelligence，簡(jiǎn)稱AI）、區(qū)塊鏈（Block Chain）、云計(jì)算（Cloud Computing）、大數(shù)據(jù)（Big Data）等科技噴涌發(fā)展，創(chuàng)造了大量新產(chǎn)品、新應(yīng)用，催生出一系列全新的產(chǎn)業(yè)和商業(yè)組織，正在深刻影響著世界發(fā)展格局，改變著人類(lèi)生產(chǎn)生活方式。

當(dāng)今世界已經(jīng)進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)和科技公司千帆競(jìng)發(fā)、百舸爭(zhēng)流的金融創(chuàng)新大航海時(shí)代。如何在新一輪的金融創(chuàng)新中占領(lǐng)制高點(diǎn)？如何發(fā)揮金融創(chuàng)新價(jià)值促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展？如何確保金融創(chuàng)新造福民眾造福社會(huì)？如何防范金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)？這些都是金融創(chuàng)新大航海時(shí)代必須回答的問(wèn)題。

我國(guó)金融創(chuàng)新前景可期

當(dāng)今世界正處于百年未有之大變局，金融創(chuàng)新也正處于百年未有之大變局的關(guān)鍵點(diǎn)上，這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)不是金融的周期收縮或擴(kuò)張，而是進(jìn)入了金融的大躍遷時(shí)代。

近代歷史上發(fā)生過(guò)三次重大的科技革命，也實(shí)現(xiàn)了三次飛躍，可以稱之為“3S”革命。第一次革命是農(nóng)業(yè)革命，解決了人類(lèi)的生存問(wèn)題（Survival），土地和人口成為社會(huì)的核心競(jìng)爭(zhēng)資源;第二次技術(shù)革命是工業(yè)革命，解決了如何使人類(lèi)變得更加強(qiáng)大（Stronger）的問(wèn)題，礦產(chǎn)和能源，如鋼鐵、石油、煤炭，成為各國(guó)爭(zhēng)奪的核心經(jīng)濟(jì)資源;現(xiàn)在，人類(lèi)正處于第三次科技革命周期，這次科技革命是信息革命，解決的問(wèn)題是如何讓人們變得更加智慧（Smarter）。在這一輪科技革命中，數(shù)據(jù)和信息成為核心的經(jīng)濟(jì)資源。金融是建立在信息和信息基礎(chǔ)上的特殊行業(yè)，這一輪信息革命對(duì)金融的影響尤其明顯。今天，收集、處理、應(yīng)用數(shù)據(jù)和信息的平臺(tái)，將構(gòu)成信息時(shí)代的核心基礎(chǔ)設(shè)施和金融科技基礎(chǔ)設(shè)施，金融科技基礎(chǔ)設(shè)施及其完善程度將是國(guó)家和地區(qū)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。我們認(rèn)為，中國(guó)的金融創(chuàng)新將在“金融大躍遷”時(shí)代中力拔頭籌，其主要原因有三方面：

第一，中國(guó)有著金融創(chuàng)新的傳統(tǒng)基因。有觀點(diǎn)認(rèn)為金融科技（FinTech）是新詞，在金融創(chuàng)新領(lǐng)域中國(guó)總是在追趕，甚至FinTech都是抄襲歐美的。然而，中國(guó)是世界上最早使用金屬貨幣的國(guó)家之一，正是有了冶金術(shù)，才有了金屬貨幣，“硬幣”（Coin）這個(gè)詞才出現(xiàn)，人類(lèi)商品交換才從狹小的地域擴(kuò)大到了一個(gè)王國(guó);正是有了造紙術(shù)，唐朝才發(fā)明了世界上最早的官方匯兌體系——飛錢(qián)，商業(yè)效率才得以極大提升;正是有了印刷術(shù)，北宋益州府（四川）才發(fā)明了世界上最早的紙幣——交子，北宋朝廷在四川設(shè)置了交子務(wù)，確立了世界上最早的準(zhǔn)備金制度，而北宋王朝也成為世界上第一個(gè)大規(guī)模利用紙幣杠桿籌措軍費(fèi)的政府。這些都說(shuō)明，F(xiàn)inTech不是舶來(lái)品，而是自始至終就在中國(guó)萌芽，生長(zhǎng)在中國(guó)企業(yè)的血脈之中。今天，中國(guó)依然有機(jī)會(huì)再次引領(lǐng)世界的創(chuàng)新潮流。

第二，中國(guó)有足夠的經(jīng)濟(jì)體量和金融體量。目前，中國(guó)已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）超過(guò)1萬(wàn)美元。中國(guó)還是世界上最大的制造業(yè)大國(guó)、貿(mào)易大國(guó)，擁有世界上最大的銀行業(yè)體系，具有卓越的金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

第三，中國(guó)擁有豐富的核心經(jīng)濟(jì)資源。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的新時(shí)代，中國(guó)是一個(gè)資源大國(guó)。據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布的第46次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至2020年6月，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)9.4億。中國(guó)網(wǎng)絡(luò)用戶規(guī)模大，終端數(shù)量多，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，已成為產(chǎn)生和積累數(shù)據(jù)量最大、數(shù)據(jù)類(lèi)型最豐富、應(yīng)用場(chǎng)景最廣泛的國(guó)家之一，中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)電商、移動(dòng)支付已經(jīng)聞名世界，涌現(xiàn)出百度、阿里、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。英特爾（Intel）此前就曾預(yù)測(cè)，中國(guó)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量會(huì)成為全球的重要組成部分。也就是說(shuō)，中國(guó)將成為世界重要的數(shù)據(jù)資源大國(guó)和全球的數(shù)據(jù)中心。可以肯定，數(shù)據(jù)正在成為中國(guó)未來(lái)發(fā)展的“金山銀山”，使得中國(guó)在新一輪信息與科技革命中走在世界前列。

未來(lái)社會(huì)需要什么樣的金融創(chuàng)新

具備了基礎(chǔ)和能力，方向就變得至關(guān)重要。這不僅事關(guān)金融創(chuàng)新的成敗，也事關(guān)金融創(chuàng)新的意義和價(jià)值。筆者認(rèn)為，未來(lái)社會(huì)需要好的金融創(chuàng)新。

第一，好的金融創(chuàng)新要順應(yīng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。伴隨著科技革命的迭代周期縮短、迭代速度加快，企業(yè)的興亡轉(zhuǎn)換也在不斷加速。一個(gè)初創(chuàng)產(chǎn)業(yè)如果能夠看準(zhǔn)未來(lái)，踩準(zhǔn)每一個(gè)風(fēng)口，其成為一個(gè)世界級(jí)的偉大企業(yè)只需要15到20年的時(shí)間;但與此同時(shí)，一家國(guó)際型的企業(yè)如果總是對(duì)未來(lái)趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤，那么它從世界大企業(yè)到破產(chǎn)倒閉也只需要10到20年。在金融大躍遷時(shí)代，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的規(guī)模、分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量、人員的多少將不再是金融競(jìng)爭(zhēng)力的保證，真正的競(jìng)爭(zhēng)力在于對(duì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的洞見(jiàn)和把握這種趨勢(shì)的能力。如今，不論企業(yè)的大小如何，大家都在一個(gè)平等的起跑線上，只有真正理解科技創(chuàng)新、運(yùn)用科技創(chuàng)新的企業(yè)才會(huì)有未來(lái)。對(duì)于一家機(jī)構(gòu)來(lái)講，角逐未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于是否具有比別人更強(qiáng)的獲客能力，是否具有比別人更精準(zhǔn)進(jìn)行客戶畫(huà)像的能力，是否具備為客戶精準(zhǔn)提供產(chǎn)品和服務(wù)的能力。對(duì)于未來(lái)金融體系而言，其競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在金融市場(chǎng)的透明度，以及跨空間、跨時(shí)間分配經(jīng)濟(jì)資源的精準(zhǔn)程度和效率高低。

第二，好的金融創(chuàng)新要持續(xù)降低交易成本和信息不對(duì)稱，降低金融活動(dòng)的“霧霾度”。千百年來(lái)，在金融發(fā)展創(chuàng)新的過(guò)程中，一直試圖解決兩個(gè)基本的難題：交易成本和信息不對(duì)稱。目前，日益發(fā)達(dá)的科學(xué)技術(shù)正在顯著改變金融業(yè)的這些基本要素，推動(dòng)著傳統(tǒng)金融模式向創(chuàng)新金融模式的躍遷。在交易成本方面，隨著移動(dòng)支付勃興，商品交換從物理空間拓展到了虛擬空間，原來(lái)影響商品交換非常重要的要素——距離，變得不再那么重要了。過(guò)去人們?cè)谏唐方粨Q中要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)的交換，俗稱“一手交錢(qián)一手交貨”，現(xiàn)在則變成使用權(quán)的交換和共享。在信息不對(duì)稱方面，大數(shù)據(jù)的發(fā)展提供了收集、儲(chǔ)存、處理、分析信息的新技術(shù)，降低了金融交易中的信息不對(duì)稱，推動(dòng)著征信從單維征信向多維全社會(huì)征信的轉(zhuǎn)變。當(dāng)前，要特別防范金融創(chuàng)新在降低交易成本的同時(shí)反而增加了信息不對(duì)稱，在現(xiàn)實(shí)中主要體現(xiàn)為兩方面：一是在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上降低了人們開(kāi)展金融活動(dòng)的門(mén)檻，廣泛擴(kuò)張參與金融活動(dòng)的人群，把不符合條件的交易人群引入金融活動(dòng)場(chǎng)域;二是任由金融產(chǎn)品的鏈條在互聯(lián)網(wǎng)上延伸，逐漸違背了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的初衷。這兩種形式都降低了金融活動(dòng)的成本，但增加了金融活動(dòng)的信息不對(duì)稱和“霧霾度”。

第三，好的金融創(chuàng)新要時(shí)刻防范如影隨形的金融風(fēng)險(xiǎn)?？萍际且话央p刃劍，需要規(guī)則和約束。歷史的發(fā)展說(shuō)明，技術(shù)創(chuàng)新不僅不會(huì)消除風(fēng)險(xiǎn)，在更多情況下，反而會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。比如，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)是在創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)揮著傳統(tǒng)的金融功能，形式有很大改變，但金融的核心功能和基本風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有改變。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的社會(huì)化程度更高，其可能造成的金融外部成本也更大。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不要低估金融科技創(chuàng)新的意義，科技企業(yè)也不要低估金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)。從金融監(jiān)管角度看，未來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)是一個(gè)數(shù)據(jù)化的管理機(jī)構(gòu)，要求所有的金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)有監(jiān)管的接口，讓監(jiān)管層對(duì)整個(gè)金融體系有一個(gè)全局性的了解。

第四，好的金融創(chuàng)新要堅(jiān)持正確的金融價(jià)值觀。很多人簡(jiǎn)單理解金融業(yè)的目標(biāo)是賺錢(qián)，認(rèn)為每家機(jī)構(gòu)的最終目標(biāo)是追求利潤(rùn)增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張。其實(shí)，金融是有價(jià)值觀的。金融的核心功能是從跨時(shí)間、跨空間兩個(gè)維度來(lái)分配社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源，通過(guò)促進(jìn)商品交換，把生產(chǎn)要素資源分配到最善于利用它的生產(chǎn)個(gè)體，讓每個(gè)百姓有更多的經(jīng)濟(jì)選擇，讓未來(lái)人類(lèi)社會(huì)有更多的產(chǎn)品和服務(wù)，從而提高大眾的生活福利水平，提升整個(gè)社會(huì)的“帕累托最優(yōu)邊界”。好的金融活動(dòng)能夠擴(kuò)大這個(gè)福利邊界，壞的金融活動(dòng)是在這個(gè)邊界中自己分割一大塊，別人分割一小塊，甚至縮小社會(huì)福利邊界。

讓金融創(chuàng)新行穩(wěn)致遠(yuǎn)造福社會(huì)

每個(gè)時(shí)代的技術(shù)變革表現(xiàn)形式不同，但讓科技造福人類(lèi)的價(jià)值始終沒(méi)有改變。技術(shù)變革后，金融的規(guī)模和組織形式變化，但促進(jìn)商品交換，加深全社會(huì)的商品化程度，以及將經(jīng)濟(jì)資源從低效率部門(mén)向高效率部門(mén)轉(zhuǎn)移，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的基本功能不變。在金融大航海時(shí)代，應(yīng)從以下幾方面著手，確保金融創(chuàng)新的正確方向。

一是保持對(duì)數(shù)據(jù)的敬畏之心。大數(shù)據(jù)是信息時(shí)代的核心經(jīng)濟(jì)資源，對(duì)于數(shù)據(jù)資源的利用，應(yīng)該非常清楚地界定數(shù)據(jù)的所有權(quán)、使用權(quán)、管理權(quán)、收益權(quán)這“四權(quán)關(guān)系”，要在實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中把握使用的便捷性、數(shù)據(jù)安全性跟數(shù)據(jù)主體隱私性的“三性平衡”。對(duì)個(gè)人生物特征、生活行為數(shù)據(jù)的采集一定要規(guī)范，要意識(shí)到數(shù)據(jù)的使用權(quán)和所有權(quán)是個(gè)人，使用個(gè)人數(shù)據(jù)一定要經(jīng)過(guò)授權(quán)，對(duì)數(shù)據(jù)的管理必須由政府授權(quán)的公益機(jī)構(gòu)進(jìn)行，收益分配要非常謹(jǐn)慎，不應(yīng)該作為商業(yè)主要盈利點(diǎn)。

二是要防止核心社會(huì)資源的壟斷，甚至防止高價(jià)。春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期，齊國(guó)的管子就提出了“輕重論”和“奢簡(jiǎn)論”，認(rèn)為百姓生活的必需品，如粟谷，一定要便宜，而其他奢侈品可以貴，如果反過(guò)來(lái)就會(huì)形成社會(huì)動(dòng)蕩。當(dāng)前，數(shù)據(jù)是核心的社會(huì)資源和經(jīng)濟(jì)資源，像空氣和水一樣，一定要開(kāi)放和透明，必須保持低價(jià)格才能降低社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本成本。如果把社會(huì)核心經(jīng)濟(jì)資源的價(jià)格炒得很高，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展就會(huì)受到抑制。有些企業(yè)因?yàn)槎匆?jiàn)了未來(lái)，或者靠機(jī)遇站在了歷史的風(fēng)口，把免費(fèi)的數(shù)據(jù)資源進(jìn)行了大量的搜集，成為壟斷性公司，一定程度上筑起了數(shù)據(jù)“黑箱”。這一方面需要從數(shù)據(jù)立法層面，防止數(shù)據(jù)的壟斷;另一方面要倡導(dǎo)創(chuàng)新數(shù)據(jù)持有企業(yè)樹(shù)立社會(huì)公益目標(biāo)，維護(hù)數(shù)據(jù)的透明和低價(jià)。

三是要注意保護(hù)中小企業(yè)、弱勢(shì)群體，提升社會(huì)福利效率。自古以來(lái)，任何科技創(chuàng)新都會(huì)造成產(chǎn)業(yè)的興衰和階層的沉浮，但我們不能眼看著線下千百萬(wàn)的中小商鋪在信息浪潮的沖擊下紛紛關(guān)門(mén)倒閉而無(wú)動(dòng)于衷。在金融創(chuàng)新中，一定要警惕新增的社會(huì)福利被少數(shù)巨頭占據(jù)，注意大企業(yè)和小企業(yè)之間的平衡。一定要注意那些由于技術(shù)變化、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?cè)斐傻哪Σ列允I(yè)，保護(hù)弱勢(shì)群體，以此來(lái)降低技術(shù)創(chuàng)新的沖擊，讓大多數(shù)人共享創(chuàng)新成果及其帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)還要完善資本利得稅收制度，對(duì)社會(huì)保障制度加大投資，保障社會(huì)的平衡穩(wěn)定發(fā)展。

四是要依法將金融活動(dòng)全面納入監(jiān)管，通過(guò)金融監(jiān)管約束不合理創(chuàng)新、過(guò)度創(chuàng)新，維護(hù)金融穩(wěn)定。在當(dāng)前復(fù)雜的金融創(chuàng)新環(huán)境下，一方面要以金融功能和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)監(jiān)管取代機(jī)構(gòu)名稱監(jiān)管。增強(qiáng)監(jiān)管的穿透性、統(tǒng)一性和權(quán)威性，依法將金融活動(dòng)全面納入監(jiān)管，對(duì)同類(lèi)業(yè)務(wù)、同類(lèi)主體一視同仁。比如，如果某機(jī)構(gòu)具有社會(huì)集資功能，無(wú)論叫銀行、信托、個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P），還是科技公司，都應(yīng)當(dāng)設(shè)立嚴(yán)格準(zhǔn)入機(jī)制持牌經(jīng)營(yíng)。只要具有期限錯(cuò)配和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換的特征，都要滿足流動(dòng)性監(jiān)管要求;只要進(jìn)行顯性或隱形收益承諾，就要具備損失吸收能力。另一方面，要按照系統(tǒng)重要性的維度來(lái)監(jiān)管，把握好鼓勵(lì)金融創(chuàng)新和促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防范的平衡。當(dāng)創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)處于新生期時(shí)，可以通過(guò)設(shè)立監(jiān)管沙盒或試點(diǎn)項(xiàng)目適當(dāng)放寬監(jiān)管要求，減少其合規(guī)成本，積極鼓勵(lì)創(chuàng)新，同時(shí)監(jiān)管部門(mén)對(duì)試點(diǎn)項(xiàng)目保持密切關(guān)注和雙向溝通。隨著金融機(jī)構(gòu)的不斷成長(zhǎng)，一旦資金數(shù)額或客戶數(shù)量突破一定門(mén)檻，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以及合規(guī)要求就要不斷提升，監(jiān)管強(qiáng)度也要不斷加大。

五是要加強(qiáng)國(guó)際合作，推進(jìn)互利共贏。國(guó)際上對(duì)核心經(jīng)濟(jì)資源和新科技的風(fēng)險(xiǎn)管理要確立基本一致的原則，加強(qiáng)對(duì)這些問(wèn)題的共同研究。應(yīng)該鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)技術(shù)企業(yè)走出去，歡迎國(guó)際技術(shù)企業(yè)走進(jìn)來(lái)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和技術(shù)公司合作建立更好的一個(gè)組合。監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要打造良好的生態(tài)圈。在這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)里，既有監(jiān)管者、金融機(jī)構(gòu)，還有技術(shù)公司和第三方咨詢?cè)u(píng)估平臺(tái)。大家共同研究、共同探索，才能平衡推動(dòng)金融創(chuàng)新的發(fā)展。

在科學(xué)技術(shù)日新月異、競(jìng)爭(zhēng)格局空前激烈的金融大航海時(shí)代，我們應(yīng)該牢記科技是“槳”，決定了金融創(chuàng)新能否突破向前;價(jià)值觀是“舵”，決定了金融創(chuàng)新方向是不是正確;風(fēng)險(xiǎn)管理則是“壓艙石”，決定了金融創(chuàng)新能否行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

（范文仲為北京金融控股集團(tuán)有限公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。本文編輯/謝松燕）